三全食品股份有限公司财务报表分析Word格式文档下载.doc
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1995年，三全被国家工商局评为“全国500家最大私营企业”之一；
1997年，国家六部委将“三全食品”列入中国最具竞争力的民族品牌；
2004年，企业销售额为14亿元，列中国私营企业纳税百强第61位；
今年，企业销售额预计将达到20亿元，稳居中国速冻食品企业龙头位置。
公司在同行业中率先取得了自营进出口权，一个日产200吨的国际标准化大型出口车间已建成投产，产品已出口到北美、欧洲、澳洲和亚洲的十多个国家和地区。
销量和市场占有率稳居全国同行业第一位（2001年占有率为19.83%）；
已取得ISO9001和HACCP两项国际认证，产品已出口到美国、加拿大、新加坡、港澳和欧洲部分国家。
二、基本财务状况
1、公司财务指标分析
（1）、经营与发展能力的主要财务指标
财务指标（单位） ｜2009-12-31｜2008-12-31
存货周转率（%） ｜2.88｜ 2.89
应收账款周转率（%）｜8.50｜ 6.87
总资产周转率（%） ｜0.93｜ 1.09
主营业务收入增长率｜4.47｜ 10.68
营业利润增长率（%）｜33.56｜ 34.35
税后利润增长率（%）｜11.56｜ 10.94
净资产增长率（%） ｜8.12｜ 193.15
总资产增长率（%） ｜8.76｜ 39.15
指标\日期 ｜2009-12-31｜2009-12-31
净利润（万元） ｜8877.00｜ 7956.82
净利润增长率（%） ｜11.56｜ 10.94
净资产收益率（%） ｜9.51｜ 9.22
资产负债比率（%） ｜41.87｜ 41.49
净利润现金含量（%）｜112.17｜ 408.26
①公司营运能力分析：
应收账款周转次数比上年增加1．67次，呈正指标，说明公司应收账款回收快，资产流动性强，短期偿债能力强，但周转次数的增加会限制业务量，影响盈利水平
存货周转率与上年基本持平，呈正指标，有利于公司存货的销售。
总资产固转率呈正相关，但量较小，对公司的资产利用效率造成不良影响。
②企业发展能力分析：
由表可算出台09年公司营业增长率为（6177．61÷
138276．44）×
100%＝4．47%，大于0，但较上年的营业增长率（13347．38÷
124929．06）×
100%＝10．68%下降6．21%，说明公司本年度主营业务收入有所增长，但较上年增长速度放缓。
公司的总资产增长率由上年度的（41697．01÷
106500．79）×
100%＝39．15%，下降为本年度的（12978．9÷
148197．80）×
100%＝8．76%，说明公司的规模继续扩大，但速度比上年大大放缓。
（2）公司偿债能力分析:
短期偿债能力：
从流动比率来看,该公司09年的流动比率为1．7538∶1，未能达到200%以上，但由于该公司为属于食品行业，生产固期较短，所以流动比率也相对较低。
就此判断公司的偿债能力不存在大问题。
从速动比率来看，该公司09年速动比率为127．9%，高于100%，说明公司短期偿债能力较强，债权人安全边际大。
长期偿债能力分析：
该公司资产负债＝67486．38÷
161176．70＝41．87%，资产负债比率较大适中，有利于公司发展不利于债权人权益的保障。
公司净资产负债率＝67486．38÷
93306．96＝72．33%，略低于是100%，投资风险小，但对企业的扩大规模有部分不良影响。
（3）公司盈利能力分析：
公司的销售毛利益09年较上年下降2．36%，说明公司的盈利能力有所下降，应分析其原因。
公司总资产报酬率由08年（8240．99÷
131602．75）6．26%，上升为09年（9371．53÷
141365．25）＝6．63%，有小幅提升，说明公司的获利能力稍有提升。
公司净资产收益率比上年提升0．29%，说明资本营运效益和投资者债权人受保障程度有所改善。
公司的每股收益下降了45．98%，下降幅度大，说明普通股的获利能力大幅下降，但不能代表公司的经营风险和财务风险增大，应综合其它因素共同分析。
2，行业中的情况
（1）公司在速冻米面行业的市场占有率高达25%，拥有一定的定价权，此外，公司具有强大的销售渠道优势，拥有速冻行业最完善的分销网络，能够保证公司产品在7天之内就可以生产并迅速推广到全国各地的终端市场，与经销商关系良好。
（2）行业指标对比：
简称
总股本（亿股）
实际流通A股
总资产
（亿元）
排名
主营收入
净利润增长率
三全食品
1.87
0.48
19.06
25
19.23
19
32.38
24
行业平均
4.15
3.01
29.01
30.48
-69.38
该股相对平均值%
-54.99
-84.10
-34.31
-36.89
-146.6
销售毛利率（％）
销售净利率（％）
净资产收益率（％）
每股收益（元）
三全食品
33.43
9
6.41
21
11.92
13
0.66
15
行业平均
20.98
9.96
8.07
0.41
该股相对平均值%
44.22
-73.80
128.16
135.26
3、财务报表分析
（1）资产负债表分析
①水平分析：
资产总额（万元） ｜161176.70｜148197.80
负债总额（万元） ｜67486.38｜ 61492.74
流动负债（万元） ｜64609.08｜ 59751.11
长期负债（万元） ｜ 2877.30｜ 1741.63
货币资金（万元） ｜56828.99｜ 49682.04
固定资产（万元）｜34595.86｜22614.75
流动资产（万元）｜19330.62｜13276.41
存货（万元）｜30671.98｜33784.36
在建工程（万元）｜5366.96｜10574.17
应收帐款（万元） ｜16945.62｜ 17057.03
其他应收款（万元） ｜1624.01｜ 1106.21
股东权益（万元） ｜93306.96｜ 86299.97
实收资本（万元）｜18700.00｜9350.00
资产负债率（%） ｜41.8710｜ 41.4936
股东权益比率（%） ｜57.8910｜ 58.2329
流动比率（%） ｜1.7538｜ 1.8022
速动比率（%） ｜1.2790｜ 1.2368
从以上的比较性资产负债表提供资料可看出，三全食品的资产总额及货币资金均比上年度有所增加，呈上升趋势，从总体上来看，公司的规模有所扩大。
从资产部分比较分析看，公司的资产总额较上年增加了12978.9万元，增长率为8.76%。
在这其中，固定资产增加了11981.11万元，增长幅度为52.98%，这表明公司的生产能力有较大的提升。
流动资产较上年增加6054.21万元，增长率为45.6%，与固定资产的增幅较为接近，但需进一步分析资产增长幅度是否与生产能力提高相适应。
就流动资产相关项目增减情况看，货币资金较上年增加7146.95万元，增长率为14.39%，应收账款较上年减少111.41万元，降幅0.65%，与上年基本持平。
存货较上年减少3112.38万元，减少了9.21%，说明销售状况有所改善。
从流动资产的各项变化来看，公司的支付能力有所上升。
在建工程较上年减少49.24%，说明其部分项目已完工并转入固定资产项目，有利于企业利润的增长。
从负债和所有者权益部分比较分析看，流动负债增加了4857.97万元，增长率为8.13%，无论从增长数额还是增长率来看，都要明显低于流动资产，提高对公司的短期偿付能力，该公司的短期偿付压力不大，
其他非流动负债本年度增加1135.67万元，增幅65.21%，增幅较大，应加以关注。
所有者权益增加107317580元，增幅12.38%，变动不大，说明公司的筹资力度不大，现有自身资本基本能够满足生产经营活动。
②垂直分析：
该公司的债权比重基本不变，虽有0.37%的增加，但对企业的影响甚微，所以可判定为企业维持上年的负债比例。
存货的共同比由上年的33784.36÷
148197.8=22.80%降为30671.98÷
161176.70=19.03%，说明存货周转率呈反向变化，需研究同行业销售与竞争策略。
还应注意分析存货量是否充裕，或该存货评价方法有无低估存货现象。
流动资产比重由上年的72.7%下降为70.3%，流动负债由上年的59751.11÷
61492.74=97.17%下降为64609.08÷
67486.38=95.74%。
该变动较为合理，能提高企业短期支付能力，同时能避免资源的浪费。
固定资产同比由22614.75÷
148197.8=15.26%上升为34595.86÷
161176.70=21.46%。
再加上固定资产的增加主要是由于在建工程完成，可知该公司将财务资源分配与营运资产的比率在逐年扩大。
所有者权益比重下降0.34%，与负债比重的降幅0.37%，基本一致。
但实收资本由上年的10.78%上升为19.19%，而流动负债比重稍有下降，则可以看出股东的投资风险下降，债权人的安全边际提高。
由于组成该公司产的流动性资产长期资产与流动负债，长期负债较为平衡，所以该公司是适中型的资本结构。
（2）利润表分析
①利润构成与盈利能力
主营业务收入（万元）｜144454.05｜138276.44
主营业务成本（万元）｜92861.17｜85621.87
营业税金及附加｜850.97｜639.82
主营业务利润（万元）｜ 50741.91｜ 52014.75
经营费用（万元） ｜36058.25
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