Get清风私募股权融资案例.docx

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Get清风私募股权融资案例

私募股权融资案例

私募股权融资案例

【篇一：

私募股权融资案例】

受国内经济开展形势欠佳及工程退出渠道收缩等多重因素影响，中国vc/pe市场整体活泼度不高，多数投资机构采取“深挖洞，广储粮〞策略，整体投资步伐放缓，将更多精力投向苦练内功。

相对于往年交易格局。

的股权投资市场涌现出诸多新亮点，特别是新的投资领域和投资方式，均颇具特色。

顺丰速运首轮募资

8月20日，顺丰速运获得来自元禾控股、招商局集团、中信资本、古玉资本的联合投资，总投资金额80亿元。

该融资是顺丰成立二十年来所做的第一次股权融资。

顺丰速运处于行业领头羊地位，营业收入和利润率均是行业内顶级水平，股权结构清晰明朗，债务债权关系简单，近年来被上百家基金、投资公司所追逐，但顺丰速运一直婉拒合作，此轮融资必将在中国快递开展史上留下浓重的一笔。

小米触及百亿估值

8月22日，小米ceo雷军确认已经完成新一轮融资，整体估值已经到达100亿美元。

小米公司成立于2021年4月，短短三年间已经完成五轮融资，并成功晋身百亿估值企业阵营，创造中国投资市场新纪录。

由小米模式引发的话题一直是公众讨论的焦点，12月12日2021年度人物奖公布，雷军位列其中，在创投资本推动下的小米高速开展模式获得了社会的认可。

kkr注资

9月29日，青岛海尔发布公告称，kkr拟通过现金认购青岛海尔发行的10%股份成为公司战略股东，本次募集资金总额33.82亿元全部用于补充流动资金。

借助此次股权投资合作，海尔成功募集巨额资金降低资产负债率，并为后续扩大规模和搭建网络化平台完成资金储藏，除此之外，通过与kkr开展战略合作，撬动其全球研发和渠道资源，有助于海尔扩充战略资源实现战略转型目标。

巨人网络拟私有化

11月25日，巨人网络宣布收到来自史玉柱、霸菱亚洲投资等所组成财团发起的初步私有化要约，收购价约为28亿美元。

巨人网络随后宣布组建一个3人特别委员会，评估由巨人网络董事长史玉柱和霸菱亚洲投资等组成的收购财团提交的私有化方案。

弘毅入股

4月，城投控股发布公告称，城投总公司拟将本公司10%股份转让给弘毅控股，股份转让价格为每股人民币6元，转让对价合计为人民币17.9亿元，转让完成后弘毅投资将成为公司第二大股东。

指出，要完善国有资产管理体制，允许更多国有经济开展成为混合所有制经济，国有资本投资工程允许非国有资本参股。

盛大文学再度募资

7月8日，高盛和淡马锡投资1.1亿美元给盛霆信息技术（上海）（盛大文学），所占总股份低于20%。

在此之前，起点中文网总裁吴文辉于3月份率局部起点中文网创始团队离职，并接受腾讯投资成立创世文学，而起点中文网是盛大文学最有价值的资产之一。

临近年底，盛大文学再次生变，连续处于休假状态的盛大文学ceo侯小强又传出离职的消息，年内屡次人事/资本变动让盛大文学成为市场关注的焦点。

传俏江南引入cvc

2021年10月30日，路透报道称私募股权投资公司cvccapitalpartners正与俏江南谈判，拟出资约3亿美元收购俏江南69%股权，该消息遭张兰否认。

1991年，张兰从加拿大回国后开办餐厅，于2000年创立俏江南。

2021年底，鼎晖向俏江南注入价值2亿元人民币的美元资金，获得10.53%股权；2021年，俏江南试图a股上市，未成行；2021年转战香港，但也在通过聆讯后止步，鼎晖退出方案不得已搁置。

融360获b轮融资

2021年8月2日，上线仅500天的网站、金融垂直搜索平台“融360〞ceo叶大清证实，该公司已完成b轮融资3000万美元，由红杉中国基金领投。

a轮的领投方光速创投、kpcb也进行了跟投，这距融360的a轮700万美元投资仅1年4个月。

从运营模式看，融360与“去哪儿〞有几分相似，均围绕流量和信息聚合来打造垂直搜索平台，但在盈利模式上存在差异，融360主要收入来源于向上游合作金融机构收取拓展客户渠道的费用。

随着国内管制逐步放开，尤其是、汇率市场陆续革新，越来越多创业企业在领域崛起，引来诸多投资机构热切关注。

极路由a轮融资

2021年10月11日，国内首家智能wifi设备厂商“极路由hiwifi〞正式对外宣布，成功获得a轮千万级美元融资。

投资方ggv（纪源资本）、创新工场也一并对外宣布证实此消息。

极路由为国内首家获国际资本青睐的路由器厂商，也标志着极路由已经成功领跑智能wifi市场。

随着家庭wifi设备的增多，家庭网络带宽压力剧增，我国目前正在实行的“宽带中国〞战略，目的就是着手解决用户的网络需求。

路由器是硬件市场的下一个增长点，在极路由的身上可以看到路由器已经逐步进入“智能〞时代，路由器厂商也由当初的“中国制造〞开始向“中国创造〞转变。

华平注资美中宜和

2021年9月，美中宜和医疗集团宣布，国际股权投资机构华平投资集团已完成对美中宜和的投资，具体投资金额及条款未披露。

美中宜和成立于2004年，是一家专门针对高端人群提供妇、产和儿科治疗效劳的医疗连锁集团，美中宜和已在北京丽都、亚运村和天津运营三家妇儿专科医院，今年5月，美中宜和迎来了建院后的第一万个宝宝的诞生，成为国内首家分娩量过万的高端妇儿医疗集团。

近年来民众健康意识和消费水平的不断提高，国内医疗保健市场需求急速膨胀，伴随着中央政府在民营医院逐步采取更加开放的态度，国内民营医院投资潮涌现，医疗连锁机构获得快速成长机遇，其中眼科、牙科、妇产科等细分市场成为投资机构重点关注对象，接下来有望诞生新一批民营医疗领域领军企业。

【篇二：

私募股权融资案例】

xxxx股份私募股权融资方案探析0摘要我国中小企业走过金融危机的阴霾，经过残酷战争洗礼，尤显脆弱。

由此也暴露自身缺陷，我国中小企业融资难的问题一直是严重制约其长远开展的关卡。

很长一段时间我国融资渠道主要是银行贷款，随着货币政策的持续吃紧，仅凭银行贷款已经难以满足企业开展的需要。

私募股权融资逐渐成为中小企业融资的首选方式。

私募股权融资是通过非公共市场定向引入战略投资者，不仅能解决公司资金问题，还有利于标准公司内部治理，推动公司的健康开展，同时为公司提供资金以外的支持，比方投资者的客户资源、技术经验、营销渠道等。

因此，xxxx股份管理层决定通过引入私募股权融资方式实现扩容。

本文通过文献查找结合公司实际，为公司设计私募股权融资的方案，并分析了私募股权融资过程中可能存在的风险及其控制。

关键词：

融资；私募股权融资；风险控制1researchonyuantongcompanylimitedoftheprivateequityfinancingsolutionsabstract:

smeinchinathroughtheshadowofthefinancialcrisis,afterthebrutalquot;warquot;baptismisparticularlyvulnerable.thisalsoexposetheirflaws,thefinancingproblemofsmehasbeenseriouslyhamperedthedevelopmentofitslong-termhurdles.foralongtimeourmainfinancingsourceofbankloans,withthecontinuedtightmonetarypolicyalonecannotmeettheneedsofbankloanshasbeenthedevelopmentofenterprises.privateequityfinancingisbecomingthepreferredwayoffinancingforsme.privateequityfinancingisintroducedthroughanon-publicmarketorientedstrategicinvestors,fundcompaniescannotonlysolvetheproblem,butalsohelpregulateinternalcorporategovernance,andpromotethehealthydevelopmentofthecompany,aswellasoutsidecompaniestoprovidefinancialsupport,suchasinvestors,customersresources,technicalexperience,marketingchannels.sofarthroughforgingcorporationmanagementdecidedtoimplementtheexpansionthroughtheintroductionofprivateequityfinancing.inthispaper,combinedwiththecompanythroughtheliteraturetofindtheactualdesignforthecompanysprivateequityfinancingandprivateequityfinancingindicatesthattheremayberisksinvolvedinitscontrol.keywords:

financing;privateequityfinancing；riskcontrolxxxx股份私募股权融资方案探析2目录1绪论..............................................01.1问题的提出.............................................01.2国内外研究现状.........................................01.3研究内容与结构.........................................31.4研究思路及方法.........................................32私募股权融资理论概述..............................62.1私募股权融资的含义.....................................62.2私募股权融资的步骤.....................................72.3中小企业私募股权融资的优缺点...........................73xxxx股份公司现状及融资方案........................93.1xxxx公司简介..........................................93.2公司开展前景及存在问题................................103.3公司的开展规划与融资方案..............................123.4公司选择私募股权融资的可行性分析......................143.5公司选择私募股权融资的优势............................144xxxx股份公司私募股权融资方案设计.................174.1私募股权融资方案的要点................................174.2公司的估值............................................184.3xxxx私募股权融资的结构安排...........................224.4融资条款的约定........................................225xxxx私募股权可能面临的风险及控制.................2535.1经营风险及控制........................................255.2法律风险及控制........................................256结论.............................................27参考文献...........................................28致谢词.............................................30附录...............................................426结论.............................................27参考文献...........................................28致谢词.............................................30附录...............................................42xxxx股份私募股权融资方案探析01绪论1.1问题的提出多年来，世界各国对中小企业的开展重视程度越来越高，中小企业是实体经济的根基，如何促进中小企业健康迅速开展是我国在新经济形势下的重要战略任务。

但是中小企业的开展，仍面临许多挑战阻滞企业开展，如中小企业融资难等问题。

因此，?

规划?

也强调，在我国转变经济增长方式的重要历史阶段，要不断改善中小企业的融资现状，积极努力拓宽中小企业的融资渠道。

[1]很长一段时间我国融资渠道主要是银行贷款，随着货币政策的持续吃紧，仅凭银行贷款已经难以满足企业开展的需要。

私募股权融资逐渐成为中小企业融资的首选方式。

私募股权融资是通过非公共市场定向引入战略投资者，不仅能解决公司资金问题，还有利于标准公司内部治理，推动公司的健康开展，同时为公司提供资金以外的支持，比方投资者的客户资源、技术经验、营销渠道等。

而对于刚刚在齐鲁股权托管交易中心挂牌的xxxx股份，私募股权融资是适合公司融资的最正确渠道，为此，本文通过文献查找结合公司实际，为公司设计私募股权融资的方案，并对融资规划详细分析，并指出融资可能存在风险及控制方法。

通过私募股权融资方案的设计，以期对xxxx的开展有所帮助。

1.2国内外研究现状1.2.1国外研究现状〔1〕关于私募股权融资与中小企业的关系方面1998年美联储两位学者allenn.berger和gregory.udell研究私募股权基金在中小企业融资市场中扮演的角色。

另外他们还相关分析了企业的实际资本结构、规模和历史，并结合政策、已有研究文献比拟债务融1资、私募股权基金。

同时他们认为私募股权融资具有严格的挑选标准，只有那些有良好成长潜力的小企业才能获得此类融资，这促进了高新技术企业的优胜劣汰。

[2]bernards.black，ronaldj.gilson（1998）提出，风险投资是高科技企业最为重要的融资方法，美国高科技企业的融资很大程度上依赖于风险资本市场开展程度。

[3]〔2〕关于私募股权融资对于中小企业开展的作用方面allenn.berger,gregory.udell，1998将企业融资与生命周期相结合，开展形成修正之后的金融成长周期理论。

此理论提出:

伴随企业成长周期，发生的信息约束条件，企业规模以及资金需求变化，是影响企业融资结构变化的根底因素。

[2]jayj.janney和timothyb.folta（2003）着重对高科技企业私募股权融资进行了专门的研究,并发现私募股权投资的进入对其而言不仅仅是获得融资，更重要的是信号作用。

[4]marinadigiacomo（2004）详细论述了私募股权资本在社会经济中的作用和对高科技企业、国家创新能力的鼓励作用。

[5]〔3〕关于企业如何在私募股权融资时进行决策方面henrikcronqvist和mattiasnilsson（2005）研究了企业发行股权及被私募股权基金投资进入时如何决策的问题。

研究发现家族企业常常会防止发行股权以防止稀释他们股权控制或面临更多的监管，而私募股权融资可以减少阻障本钱在新产品市场关系中的合约以及交易前后的形成。

对企业价值存在高度信息不对称现象的企业会偏向在发行股权时增加对承销商资质的考虑，私募股权融资也会在该种信息不对称开展到极致时被选择。

[6]1.2.2国内研究现状〔1〕关于私募股权融资对于中小企业开展的作用方面xxxx股份私募股权融资方案探析2郝瑞军〔2021〕指出私募股权基金将是中小企业开展壮大的强心剂，企业家们只要了解它，并运用得当，就会为企业开展获取合法、平安和有效的资金支持。

[7]宋杰〔2021〕认为后金融危机时期，传统的融资方式已无法满足企业的融资需求，私募股权融资作为一种新型的融资渠道，具有抵御企业风险，帮助企业提升价值的优势。

[8]〔2〕关于改善中小企业私募股权融资的环境方面邓卫〔2021〕提出，政府应该鼓励民间资本进入私募股权投资，制定有关私募股权投资业的法律体系，完善企业私募股权融资制度，建立一个良好的经济环境和市场体系。

[9]张磊，储平〔2021〕认为私募股权基金与创业板能否在融资链上很好的衔接、配合，需要私募股权基金公司较强的区分能力，从而增强自身实力，把握住市场开展动向，及时调整开展战略。

更需要国家为其提供一个良性的系统开展环境，中小企业融资的优势只有内外兼修才能更好发挥，从而促进我国产业升级和结构调整。

[10]蔡波，周锦平〔2021〕认为解决我国中小企业融资难的问题，私募股权融资有着重要的奉献，但因为相关法律和监管的缺位，私募股权融资在运行时存在许多不标准现象。

因此，应通过制定和完善与私募股权融资相关政策、法律法规，采取有效监管措施，推动我国私募股权融资的健康开展。

[11]〔3〕关于私募股权融资的风险方面杨棉之，姬福松〔2021〕认为科技型中小企业在私募股权融资运用时应转变观念，提升自主创新能力，合理预测融资风险，确定融资规模，同时要把握最正确融资时机，合理评估自身价值，保持合理的企业控制权，防止陷入谈判僵局。

[12]3孙茹，范抒〔2021〕认为在引入私募股权投资时，中小企业存在企业价值被低估风险、对赌协议引起的控制权风险和品牌流失风险。

因此，中小企业在引入私募股权投资时选择合理价值评估方法需格外注意，从而合理评估企业价值以及增强核心竞争力，以进行风险控制。

[13]综上所述，私募股权融资在我国开展时间相对较短，其研究在中国正处于开展阶段，实践并不充分，对中小企业私募股权融资问题的文献多集中于理论性分析，缺乏系统性、以及较强的实践指导，且角度又多以如何指导投资者进行投资为出发点。

因此，本文试图在借鉴国内外现有理论成果的根底上，站在中小企业融资者的角度，通过文献法、统计法、比拟法,并结合实际对我国中小企业私募股权融资进行探讨。

1.3研究内容与结构基于国内外研究现状，本文拟在借鉴现有研究成果的根底上，以xxxx公司为研究对象，通过相关文献、案例的阅读比拟，公司、公司同行以及竞争对手的查询，分析私募股权融资的根本情况、融资步骤及融资的优缺点，结合山东xxxx股份的实际情况，制定切实可行的融资方案，并指出融资可能存在的风险及其控制，对私募股权融资方案设计进行探究。

全文共分为以下六个章节：

论文第一章为绪论，主要阐述本文的选题背景及国内外研究现状，拟定文章的研究内容、框架及根本思路和方法。

论文第二章是根底理论局部，是本文的研究根底。

该章主要介绍私募股权融资的概念、分类、私募股权融资的步骤及私募股权融资对中小企业的优缺点。

论文第三章介绍xxxx的根本信息、开展前景、存在问题及开展融资方案，并分析私募股权融资的可行性和公司采用股权私募融资的优缺点。

论文第四章是融资方案设计局部，也即是本文的核心。

根据xxxx股份xxxx股份私募股权融资方案探析4的工程融资方案，公司进行私募股权融资方案的设计。

根据公司挂牌齐鲁股权交易中心的价值计算，对募资后公司的业绩增长和财务状况进行预测。

最后，对融资方案中一些具体重要条款进行约定，完成整个融资方案设计。

论文第五章主要是简述公司融资可能出现的风险，并对公司的风险提出政策性建议，从而控制降低私募融资的风险。

最后一局部就是通过研究，对资料分析与检验，做一个总结性的论述。

本文的结构图如下：

图1-1框架结构图1.4研究思路及方法1.4.1研究思路首先，先了解中小企业的融资背景、私募股权融资的利弊以及xxxx公司的根本状况，分析我国私募股权融资对xxxx的作用。

然后，通过相关文献、案例的阅读比拟，公司、公司同行以及竞争对xxxx现状及融资方案xxxx融资方案设计融资可能面临的风险及控制结论绪论私募股权融资概述5手、公司上下游相关企业的查询，针对山东xxxx股份的实际情况，制定切实可行的融资方案，并指出融资可能存在的风险及其控制。

最后，对研究分析做一个总结性的结论。

1.4.2研究方法本文通过查阅国内外文相关书籍和文献，理解论文中所涉及到的相关理论和研究模型，通过文献法、统计法、比拟法等，并结合xxxx公司的实际情况，通过私募股权融资的方式为公司设计了一套可行度极高的融资方案，为企业融资提供建议，从而对企业开展壮大过程中的融资提供借鉴作用。

xxxx股份私募股权融资方案探析62私募股权融资理论概述2.1私募股权融资的含义2.1.1私募股权融资的定义私募股权融资〔privateequity〕简称pe，是指融资人通过协商、招标等非公开方式，向特定投资人出售股权进行的融资。

私募股权融资主要针对未上市企业〔中小企业〕以股权作为交换，从而吸引私募股权基金的投资。

私募是相对公募来讲的。

当前我们国家很多基金是通过公开募集的，叫公募基金。

股权投资意为募集来的资金主要用于企业的股权投资。

区别于债券投资，债券投资换取的是本金和利息，而股权投资换取是分红和公司的一些管理权。

[14]私募股权基金有两个特征：

第一个是私募，第二个是股权投资。

2.1.2私募股权融资的分类〔1〕按资金的来源分类私募股权融资的对象主要包括私募股权投资基金、产业投资基金、天使投资人、上市公司等。

〔2〕按投资的目的分类私募股权融资分为战略投资者和金融投资者（或称为财务投资者）。

〔3〕按融资的模式分类私募股权投资主要分为增资扩股、老股东股权转让以及混合模式。

2.1.3私募股权融资的特点〔1〕在资金募集上,主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集；〔2〕多采取权益型投资方式，绝少涉及债权投资；〔3〕一般投资于私有公司即非上市企业，绝少投资已公开发行公司；〔4〕比拟偏向于已形成一定规模和产生稳定现金流的成形企业；7〔5〕投资期限较长，一般可达3至5年或更长，属于中长期投资；〔6〕流动性差；〔7〕资金来源广泛；〔8〕投资退出渠道多样化；2.2私募股权融资的步骤2.2.1制作私募股权融资的内部方案此阶段应明确融资的目的、时机、对价等因素，为成功融资制作好蓝图。

企业融资方案应包括以下