财务管理例题分析10.docx
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财务管理例题分析10
考题评析
一、单项选择题
1、上市公司发售新股的有关当事人，不包括（）。
（1998年）
A、发行公司的财务顾问B、发行公司的主承销商
C、发行公司的会计师事务所和注册会计师
D、发行公司的总会计师
【答案】D
【分析】当事人包括发行人及其法人代表、财务顾问、主承销商、推荐人、发行人的律师事务所和经办律师、会计师事务所和经办注册会计师。
2、根据《股票发行与交易管理条例》的规定，下列事项中上市公司无需作为重大事件公布的是（）。
（1998年）
A、公司订立重要合同，该合同可能对公司经营成果和财务状况产生显著影响
B、公司未能归还到期重大债务C、20%以上董事发生变动
D、公司的经营项目发生重大变化
【答案】C
【分析】董事长、30%以上董事或者总经理发生变动需作为重大事项公布。
20%以上
董事变动无需向社会公布。
3、下列公式中不正确的是（）。
（1998年）
A、股利支付率＋留存盈利比率=1B、股利支付率×股利保障倍数=1
C、变动成本率＋边际贡献率=1D、资产负债率×产权比率=1
【答案】D
4、下列财务比率中，最能反映企业举债能力的是（）。
（1999年）
A、资产负债率B、经营现金净流量与到期债务比
C、经营现金净流量与流动负债比D、经营现金净流量与债务总额比
【答案】D
5、ABC公司无优先股，去年每股盈余为4元，每股发放股利2元，保留盈余在过去一年中增加了500万元。
年底每股账面价值为30元，负债总额为5000万元，则该公司的资产负债率为（）。
（1999年）
A、30%B、33% C、40%D、44%
【答案】C
【分析】普通股数=500/（4-2）=250（万股）所有者权益=250×30=7500（万元）负债率=5000/（5000+7500）=5000/12500=40%
6、市净率指标的计算不涉及的参数是（）。
（2000年）
A、年末普通股股数 B、年末普通股权益
C、年末普通股股本 D、每股市价
【答案】：
C
【分析】市净率=每股市价/每股净资产
7.不影响应收帐款周转率指标利用价值的因素是（）。
（2001年）
A.销售折让与折扣的波动
B.季节性经营引起的销售额波动
C.大量使用分期付款结算方式
D.大量使用现金结算的销售
【答案】:
A
解析:
不影响应收账款周转率指标利用价值的因素应该选（A）销售折让与折扣的波动,因为（B）季节性经营引起销售额的波动,（C）大量使用分期付款的结算方式和（D）大量使用现金结算的销售,都是影响该指标正确计算的因素。
二、多项选择题
1、影响速动比率的因素有（）。
（1998年）
A、应收账款 B、存货 C、短期借款 D、应收票据 E、预付账款
【答案】ACDE
【分析】计算速动比率时已扣除了存货。
2、某公司当年的经营利润很多，却不能偿还到期债务。
为查清其原因，应检查的财务比率包括（）。
（1999年）
A、资产负债率 B、流动比率 C、存货周转率D、应收账款周转率E、已获利息倍数
【答案】BCD
三、判断题
1、每股收益越高，意味着股东可以从公司分得越高的股利。
（）（1998年）
【答案】×
【分析】股东分得的股利高低与每股收益有关，但更主要的是决定于股利支付率。
2、对于一个健康的、正在成长的公司来说，经营活动现金净流量应当是正数，筹资活动现金净流量正、负相间。
（）（1999年）
【答案】×
3.在进行已获利息倍数指标的同行业比较分析时，应选择本企业该项指标连续几年的数据，并从稳健的角度出发，以其中指标最高的年度数据作为分析依据。
（）。
（2001年）
【答案】×解析:
在进行已获利息倍数指标的同行业比较分析时,应选择本企业该项指标连续几年的数据,从稳健性角度看,以其中指标最低的年度数据作为分析依据,因为采用最低的年度数据可保证最低的偿债能力。
四、计算题
1、ABC公司1997年的销售额62500万元，比上年提高28%，有关的财务比率如下：
财务比率
1996年同业平均
1996年本公司
1997年本公司
应收账款回收期（天）
35
36
36
存货周转率
2.5
2.59
2.11
销售毛利率
38%
40%
40%
销售营业利润率（息税前）
10%
9.6%
10.63%
销售净利率
3.73%
2.4%
3.82%
总资产周转率
1.14
1.11
1.07
固定资产周转率
1.4
2.02
1.82
资产负债率
58%
50%
61.3%
已获利息倍数
2.68
4
2.78
备注：
该公司正处于免税期
（1）运用杜邦财务分析原理，比较1996年公司与同业平均的净资产收益率，定性分析其差异的原因。
（2）运用杜邦财务分析原理，比较1997年与1996年的净资产收益率，定性分析其变化的原因。
（1998年）
【答案】
★1996年与同行业平均比较：
本公司净资产收益率=销售净利率×资产周转率×权益乘数=7.2%×1.11×[1÷（1-50%）]=7.2%×1.11×2=15.98%
行业平均净资产收益率=6.27%×1.14×[1÷（1-58%）]=62.7×1.14×2.38=17.01%
（1）销售净利率高于同行水平0.93%，其原因是，销售成本率低（2%）较同业（3.73%）低（1.33%）。
（2）资产周转率略低于同业水平（0.03次），主要原因是应收账款回收较慢。
（3）权益乘数低于同业水平，因其负债较少。
★1997年与1996年比较：
96年净资产收益率=7.2%×1.11×2=15..98%
97年净资产收益率=6.81%×1.07×[1÷（1-61.3%）]=6.81%×1.07×2.58=18.80%
（1）销售净利率低于1996年（0.39%），主要原因是销售利润率上升（1.4%）
（2）资产周转率下降，主要原因是固定资产和存货周转率下降。
（3）权益乘数增加，原因是负债增加。
2、某公司××年度简化的资产负债表如下：
资产负债表
××公司××年12月31日 单位：
万元
资产
负债及所有者权益
货币资金
50
应收帐款
100
应收帐款
长期负债
存货
实收资本
100
固定资产
留存收益
100
资产合计
负债及所有者权益合计
其他有关财务指标如下：
（1）长期负债与所有者权益之比：
0.5
（2）销售毛利率：
10%
（3）存货周转率（存货按年末数计算）：
9次
（4）平均收现期（应收账款按年末数计算，一年按360天计算）：
18天
（5）总资产周转率（总资产按年末数计算）：
2.5次
要求：
利用上述资料，在答题卷填充该公司资产负债表的空白部分，并列示所填数据的计算过程。
（2000年）
【答案】
资产
负债及所有者权益
货币资金
50
应收帐款
100
应收帐款
50
长期负债
100
存货
100
实收资本
100
固定资产
200
留存收益
100
资产合计
400
负债及所有者权益合计
400
所有者权益=100+100=200
长期负债=200×0.5=100
负债及所有者权益合计=200+100+100=400
资产合计=负债及所有者权益合计=400
销售收入=2.5×400=1000
应收账款=18×1000/360=50
（销售收入－销售成本）/销售收入=10%
销售成本=900
存货=900/9=100
固定资产=400－50－50－100=200
3．A公司的简易现金流量表如下：
现金流量表
编制单位：
A公司2000年度单位：
万元
项目
一、经营活动产生的现金流量净额
66307
二、投资活动产生的资金流量净额
-108115
三、筹资活动产生的现金流量净额
-101690
四、现金及现金等价物净变动
-143498
补充资料：
1.将净利润调节为经营活动现金流量：
净利润
72198
加：
计提的资产减值准备
1001
固定资产折旧
15639
无形资产摊销
4
长期待摊费用摊销
116
待摊费用减少
-91
预提费用增加
-136
处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失
0
固定资产报废损失
0
财务费用
2047
投资损失
-4700
存货减少（减：
增加）
17085
经营性应收项目减少（减：
增加）
-2437
经营性应付项目增加（减：
减少）
-34419
其他
0
经营活动产生的现金流量净额
66307
2.现金净增加情况：
现金的期末余额
27558
减：
现金的期初余额
171056
现金净增加额
-143498
要求：
计算A公司2000年的营运指数。
答案:
经营活动净收益=净利润-非经营活动损益
=净利润+财务费用-投资净收益
=72198+2047-4700
=69545（万元）
经营活动应得现金=经营净收益+非付现费用
=经营净收益+（计提减值准备+计提折旧+摊销减少+预提增加）
=69545+16533
=86078（万元）
营运指数=经营现金流量净额/经营活动应得现金
=66307/86078=0.77………………………………………….（6分）
（或者:
经营性流动资产减少=17085-2437=14648万元
经营性流动负债减少=34419万元
经营性营运资产净增加=34419-14648=19771万元
营运指数=1-（19771/86078）=0.77）
依据:
2001年教材第126页至127页。
五、综合题
1、ABC公司近三年的主要财务数据和财务比率如下：
19×1年
19×2年
19×3年
销售额（万元）
4000
4300
3800
总资产（万元）
1430
1560
1695
普通股（万元）
100
100
100
保留盈余（万元）
500
550
550
所有者权益合计
600
650
650
流动比率
1.19
1.25
1.2
平均收现期（天）
18
22
27
存货周转率
8.0
7.5
5.5
债务/所有者权益
1.38
1.40
1.61
长期债务/所有者权益
0.5
0.46
0.46
销售毛利率
20.0%
16.3%
13.2%
销售净利率
7.5%
4.7%
2.6%
总资产周转率
2.80
2.76
2.24
总资产净利率
21%
13%
6%
假设该公司没有营业外收支和投资收入：
所得税率不变。
要求：
（1）分析说明该公司运用资产获利能力的变化及其原因：
（2）分析说明该公司资产、负债利所有者权益的变化及其原因；
（3）假如你是该公司的财务经理，在19×4年应从哪些方面改善公司的财务状况和经营业绩。
（1999年）
【答案】
【分析】
（1）
①该公司总资产净利率在平稳下降，说明其运用资产获利的能力在降低，其原因是资产周转率和销售净利率都在下降。
②总资产周转率下降的原因是平均收现期延长和存货周转率下降。
③销售净利率下降的原因是销售毛利率在下降；尽管在19×3年大力压缩了期间费用，仍未能改变这种趋势。
（2）
①该公司总资产在增加，主要原因是存货和应收账款占用增加。
②负债是筹资的主要来源，其中主要是流动负债。
所有者权益增加很少，大部分盈余都用于发放股利。
（3）①扩大销售；②降低存货；③降低应收账款；④增加收益留存；⑤降低进货成本。
依据：
教材第92至114页
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