毕业论文现金流量表定.docx
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毕业论文现金流量表定
毕业设计报告（论文）
报告（论文）题目
现金流量表分析的研究
作者所在系部
财会金融系
作者所在专业
会计学
作者所在班级
B06611
作者姓名
杨磊
作者学号
20064061126
指导教师姓名
毕玉辉
完成时间
2010
年
06
月
北华航天工业学院教务处制
北华航天工业学院
本科生毕业设计（论文）原创性及知识产权声明
本人郑重声明：
所呈交的毕业设计（论文）
现金流量表分析的研究
是本人在指导教师的指导下，独立进行研究工作取得的成果。
除文中已经注明引用的内容外，本设计（论文）不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品或成果。
对本设计（论文）的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。
因本毕业设计（论文）引起的法律结果完全由本人承担。
本毕业设计（论文）成果归北华航天工业学院所有。
本人遵循北华航天工业学院有关毕业设计（论文）的相关规定，提交毕业设计（论文）的印刷本和电子版本。
本人同意北华航天工业学院有权保存毕业设计（论文）的印刷本和电子版，并提供目录检索与阅览服务；可以采用影印、缩印、数字化或其它复制手段保存论文；在不以营利为目的的前提下，可以公布非涉密毕业设计（论文）的部分或全部内容。
特此声明
毕业设计（论文）作者：
指导教师：
年月日年月日
摘要
现金流量表是企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表。
它是财务报表的三个基本报告之一，所表达的是在一固定期间（通常是每季或每年）内，一家企业或机构的现金（包含银行存款）增减变动的情况。
本文首先讲述现金流量表分析的目的是为了准确地揭示出现金流量表所包含的会计信息，这些会计信息有助于会计信息使用者正确地进行决策。
在此基础上说明通过具体的分析方法，分析者能够从现金流量表中得到的有用信息。
同时应用现金流量表进行分析并不是完美的，有其局限性。
必须针对其弊端进行分析、解决。
从而最大限度的提取相关信息进行分析，为决策者提供有力依据。
关键词现金流量表分析方法局限性解决方法
Abstract
Cashflowstatementshouldreflecttheinflowsandoutflowsofcashandcashequivalentsreportsinacertainaccountingperiodofthebusiness.Itisthereportofthethreebasicfinancialstatements.Itexpressesthecashofacompanyorinstitution（usuallyquarterlyorannually）inafixedperiodandchangesinthisaccountingcircumstance（includingbankdeposits），Thispaperdiscussesthecashflowanalysisaimstorevealaccurateaccountinginformationwhichcontainedinthecashflowstatement，thisaccountinginformationcanhelpusersofaccountinginformationtodecision-makingright.Onthisbasics，someanalysisgetfromthecashflowofusefulinformationbythisspecifymethodandapplytoanalyzethecashflowstatement.Thismethodisnotperfect，ithasitslimitations.Wemustpayattentiontoitsshortcomings，andfindawaytoresolveit.Weshouldmaximizetheextractionofrelevantinformationandprovideastrongbasisforpolicy-makers.
KeyWordscashflowstatementanalysismethodshortcomingresolvemethod
摘要
Abstract
现金流量表分析的研究
随着我国会计制度的国际化和企业治理结构向纵深发展，现金流量分析在企业管理中扮演着越来越重要的角色，企业经营者和财务管理人员也在不断的加强重视。
长期以来，我国企业一直注重对利润表的分析。
在过去很长时间内没有现金流量的概念，企业也不编现金流量表。
1997年3月20日我国财政部发布了《企业会计准则—现金流量表》，要求所有的企业从1998年1月1日起对外编报现金流量表。
2007年1月1日我国正式施行新的《企业会计准则第31号—现金流量表》，这是对我国企业会计制度改革的重大举措。
现金流量表已成为财务报告中不可或缺的一部分，应用现金流量表对企业进行分析也成为企业辅助决策的重要手段。
但是现金流量表分析不是万能的，在进行分析时也会遇到各种问题。
下面，本文就现金流量表分析和其中存在的问题以及解决方法谈点自己的看法。
一、现金流量表分析的内容和目的
现金流量表分析的内容主要包括对经营方面、融资方面、投资方面未来现金流量预测。
现金流量表分析的目的取决于两个方面：
一是现金流量表的目的；另一是会计报表使用者需要。
就其最终目的来说，现金流量表分析应满足信息使用者的需要，即现金流量表分析的目的是为了将现金流量表的数据转换成有助于信息使用者进行经济决策的信息。
（一）现金流量表分析的内容
现金流量表分析的内容主要是指对现金流量表提供的数据进行分析，得出对企业财务状况的评价。
根据现金流量表的结构、各项目的涵义和信息使用者的需要，现金流量表分析主要从以下几个方面进行：
1.从经营活动方面的信息进行分析
对企业经营活动产生的现金净流量进行分析研究，可以了解企业经营活动所产生的现金净流量能否满足需要。
对于任何一个企业，经营活动现金流入主要是销售商品和提供劳务收到的现金，这种数额越大越好，因为这代表企业正常获取现金的能力。
企业的大部分现金都来源于经营活动的现金流入。
但是，在市场经济条件下竞争异常激烈，企业为了获取利益通常会采取各种营销策略，全力推销本公司产品，扩大市场占有率，但所有的销售不可能都是现金交易。
因此分析经营活动现金流入情况，能从一个侧面反映企业财务状况。
现金流入最好高于流出并有一定空间，这样才能加速企业的资金周转，增强抵御各种风险的能力，不至于在突发事件上导致资金链断裂，产生危机。
2.从融资活动方面的信息进行分析
企业融资能力的大小及其融资环境的好坏是企业管理者、债权人和投资人共同关心的问题。
通过对融资能力和融资环境的分析，可有助于管理者正确地进行经济决策，引导投资者正确投资。
这是因为，融资活动现金流量信息不仅关系到企业目前现金流量的多少，而且还关系到企业未来现金流量的大小，以及企业资本结构和资金成本等问题。
投资者和债权人在投资之前，必然会认真考虑投资风险问题，只有被认为财务状况良好的公司，投资者才会乐于投资。
企业融资产生的现金流量越多，从侧面反映出企业财务状况良好或有良好的发展前景；反之，则很可能是财务状况恶化的表现。
3.从投资活动方面的信息进行分析
企业对外投资情况及其效果也是投资人和债权人共同关心的问题。
因为企业对外投资及其效益的好坏，直接关系到企业的盈利和损失。
同时，投资收益质量的好坏，即投资收益收现比例的大小，也直接关系到投资人和债权人的经济利益能否实现。
现金流量表中的投资活动所产生的现金流量信息，可以帮助投资人和债权人对企业投资活动及其效益进行评价，从而帮助他们作出正确的经济决策。
对未来现金流量的预测一方面是了解企业过去各种活动所引起的现金流量的变动，另一方面是为了了解企业未来的活动及所引起的现金流量情况。
使用者可以从多方面进行分析，例如：
从企业经营性应收项目及其占销售收入比例的变动情况、经营性应付项目占销售收入比例的变动情况、对投资支出和融资增加情况、现阶段的股利政策等方面预测企业未来的现金流量。
在分析时，应注意对现金流量表附注所披露的与现金流量有密切关系的投资及融资活动的分析，因为，这些活动信息最有利于信息使用者评估企业未来的现金流量。
（二）现金流量表分析的目的
一般来说，在权责发生制基础上编制的资产负债表和利润表存在现金流量信息不足等缺陷，为了弥补这些不足，人们提出编制现金流量表来提供更多的现金流量信息。
因此，从现金流量表产生的背景来看，其主要作用是提供现金流量方面的信息。
1.获现能力评价
从国际会计准则及我国会计准则对现金流量表编制目的的说明来看，现金流量表分析评价的首要目的是获现能力评价。
根据一般评价方法，获现能力评价可以将现金流量表反映的现金流量与投入资源或相关业务相比较，反映资产获现能力可将企业经营活动现金净流量与资产平均余额相比较。
2.支付能力
企业获取现金的目的是为了满足支付的需要。
因此，现金流量表分析的一个主要目的是支付能力分析。
企业支付现金主要用于偿还债务，支付股利，应付一些偶发性支出和投资机会的需要，以及某些资本支出的需要。
从现金支付的用途来看，支付能力分析又可细分为：
（1）偿债能力分析
企业在生产经营过程中,经常通过举债来弥补自有资金的不足,筹集部分资金。
但是举债是以能偿债务为前提的,如果企业到期不能还本付息,则生产经营就会陷入困境,以至危及到企业的生存。
这时就需要分析企业能否筹集资金偿还债务。
（2）财务弹性分析
企业经营中会发生固定支出和偶然性支出，分析企业能否灵活筹集资金应付偶发性支出、股利支出、投资支出可以为决策者提供准确的信息以降低企业经营中的风险。
（3）发展能力分析
现金流量表偿债能力分析的重点是分析企业现金能否满足偿还债务的需要，它比分析固定资产、流动资产、速动资产对债务的保障程度更能直接反映企业的偿债能力。
因此，我们可将现金流量表的偿债能力分析视为资产负债表、利润表偿债能力分析的补充。
企业能否筹集现金满足企业发展的资本支出也是企业发展能力的重要表现。
企业要生存发展就就要保持稳定的现金流。
二、现金流量表分析的方法
现金流量表分析的方法主要有趋势分析法、结构分析法和指标分析法。
下面对这几种分析的方法重点进行探讨。
（一）现金流量表的趋势分析
现金流量的趋势分析通常是采用编制历年财务报表的方法，即将连续多年的报表，至少是最近二三年，甚至五年、十年的财务报表并列在一起加以分析，以观察变化趋势。
观察连续数期的会计报表，比单看一个报告期的财务报表，能了解到更多的信息和情况，并有利于分析变化的趋势。
趋势分析注重可比性，具体问题具体分析。
例如，正常经营的企业在不同时期如果采用不同的会计政策，其现金流量表的变化并不能完全说明其财务状况的变化趋势；筹建期或投产期的企业，经营活动产生的现金流量较少，融资活动产生的现金流量较多，成熟期则相反。
因此，正确计算运用趋势百分比，可使报表使用者了解有关项目变动的基本趋势及其变动原因，在此基础上预测企业未来的财务状况，为决策者提供可靠的依据。
现金流量的趋势分析可以帮助报表使用者了解企业财务状况的变动趋势，了解企业财务状况变动的原因，在此基础上预测企业未来财务状况，从而为决策提供依据。
趋势分析法主要有三种方法：
定比分析法、环比分析法、平均增长率法。
1.定比分析法
定比分析是将各年现金流量的增减额与某一固定时期的现金流量水平进行对比，反应企业各期现金流量与固定时期对比的增长变化情况。
2.环比分析法
环比分析是将各期现金流量的逐期增加额，与其前一年的现金流量水平进行对比，反应企业各期现金流量与上期相比的增长变化情况。
3.平均增长率法
平均增长率法是为了避免现金流量受短期因素的影响而采用三年平均数进行平均变动率的计算，具有稳健、准确的特点。
在对现金流量表进行趋势分析还应与资产负债表和利润表等财务报表分析相结合，可以更清晰、全面地了解企业的财务状况及发展趋势，了解其与同行的差距，及时发现问题，正确评价企业当前、未来的偿债能力、支付能力，以及企业当前和前期所取得的利润的质量，科学的预测企业未来财务状况，为报表使用者做出决策的提供正确的依据。
（二）现金流量表的结构分析
由于现金流量表与其他报表不同，三大部分的现金流入量和流出量的含义是不同的，对信息使用者的作用也不一样。
即使同一种活动的现金流入量和流出量也具有不同的意义。
因此，在分析现金流量表时，分析者应当注意结构分析法的运用。
通过对现金流量表结构的分析，信息使用者可以进一步了解企业现金流入量的具体来源和现金流出量的具体去向，从而更好地对未来现金流量进行预测。
1.现金流量表结构分析概况
分析现金流量采用的最基本的方法是编制百分数现金流量表。
即分别计算出各项现金流入、流出及净值占现金总流入、流出及净值的比重。
通过结构百分比分析，可反映出企业现金流入（流出）的渠道流出有几条，要增加现金流入主要靠什么；流出的渠道分别占有多大比例，通过分析了解企业财务状况的形成、变动及原因等。
一般来讲，经营活动现金流占总现金流比重大的企业，经营状况较好，财务风险较低，现金流入结构也较为合理。
特别当现金净流量为正时，判断企业现金流入是否强劲，要注意现金净流量是由经营活动产生的还是融资活动产生的，从而深入研究经营活动产生现金流的源泉是否稳定、可靠。
2.经营活动产生的现金流分析
经营活动产生的现金流量是整个现金流量分析的重点，这是因为经营活动发生的现金流量产生于企业正常的生产经营业务。
企业经营活动现金流量的增减变动主要源于两条渠道：
对外销售活动产生的现金流量和企业经营性债权债务管理产生的现金流量。
分析经营活动产生的现金流时，可对经营活动产生的现金流细分项进行结构分析，同利润表中的主营业务收入和其他经营利润相结合，若两者相差不大，说明企业会计
账面上的收入数值非常有效、及时地转成了实际现金流入，应收账款的管理也比较有效（可参考应收账款周转率分析），未来为保证其经营活动产生的现金源源流入提供了有力保障；反之，则应加强经营收入的实现与变现，确保资金的有效运转，否则，即使账面资产较大，也存在潜亏的可能。
3.投资活动产生的现金流分析
企业为了满足正常的生产经营活动，需要购买机器设备、厂房、进行研究开发，还需要对外进行长短期投资，这些构成了企业投资活动主要的现金流出。
当然，花在这些固定资产上的投资并不是颗粒无收，如果企业需要转移生产地点、或者淘汰旧设备，就可以到二级市场售出，取得处置收益；企业的对外投资将带来投资收益，企业也可根据自身情况收回投资，这些都形成了投资活动的现金流入。
分析投资活动产生的现金流时，应充分考虑企业预算、投资计划，可对应资产负债表中的长期投资及历年投资收益等相关情况进行分析，判断是否存在潜在风险。
例如，企业投资活动现金流出是用于购建资产且自有资金足以支付的，可分析应是按计划扩大生产规模或改进生产工艺，以降低经营成本，预测可以为企业发展奠定良好的基础。
4.融资活动产生的现金流分析
企业的融资活动主要指发行股票和债券、银行贷款、偿还贷款、支付股利和利息，这一系列活动就构成了企业的融资活动产生的现金流。
在对融资活动进行分析时，要分析企业的融资政策，企业进行的是何种融资方式，融入融出的内因以及对整个经济活动的影响。
一般说来，企业采用何种融资方式，最主要的是取决于资本成本的高低。
分析融资活动产生的现金流可反映出企业融资来源与用途及结构比率，一般与现金流量表概况分析相结合，考虑现金流入、流出的总体趋势，根据举借债务的结合比率进一步分析偿债能力。
（三）现金流量表的指标分析
现金流量表比率分析是以经营活动现金净流量与资产负债表等财务报表中的相关指标进行对比分析，全面揭示企业的经营水平，测定企业的偿债能力，反映企业的支付能力。
大致可分为盈利质量分析、偿债能力分析、支付能力分析和财务弹性分析四部分。
1.盈利能力分析
盈利能力分析是指企业根据经营活动现金净流量与净利润、资本支出等之间的关系，揭示企业保持现有经营水平，创造未来盈利能力的一种分析方法。
盈利能力分析包含以下指标：
（1）盈利现金比率
一般来讲，该比率越大，企业盈利质量越强。
若该比率<1，说明企业本期净利润中存在未实现的现金收入，即使盈利，也可能发生现金短缺，严重时亦可导致亏损。
分析时可参考应收账款，若本期增幅较大，需及时改进相关政策，确保应收款按时回收，消除潜在风险。
以A公司2009年披露财务数据（见附录）为例：
以此比率可以看出该企业盈利质量较强，实现利润能力较高。
（2）再投资比率
再投资比率反映企业当期经营净现金流量是否足以支付资本性支出（固定资产的投资）所需现金。
一般来讲，该比率越高，说明企业扩大生产规模、创造未来现金流量或利润的能力就越强，若<1，说明企业资本性支出包含融资以弥补支出的不足。
由于A公司属于金融保险行业，固定资产的投资占比相对较少，再投资比率相对较高。
2.偿债能力分析
企业经常通过举债来弥补自有资金的不足，但最终用于偿债的最直接的资产是现金，因此，用现金流量和债务比较可以更好的反映企业的偿债能力。
流动比率是流动资产与流动负债之比，而流动资产体现的是能在一年内或一个营业周期内变现的资产，包括了许多流动性不强的项目，如呆滞的存货，有可能收不回的应收帐款，以及本质上属于费用的待摊费用，待处理流动资产损失和预付帐款等。
它们虽然具有资产的性质，但事实上却不能再转变为现金，不再具有偿付债务的能力。
而且，不同企业的流动资产结构差异较大，资产质量各不相同，因此，仅用流动比率等指标来分析企业的偿债能力，往往有失偏颇。
可运用经营活动现金净流量与资产负债表相关指标进行对比分析，作为流动比率等指标的补充。
具体内容为：
（1）现金流动负债比率
若此指标偏低，反映企业依靠现金偿还债务的压力较大；偏高，则说明企业说明偿债能力较强
。
该公司现金流动负债比率偏低，说明企业依靠现金偿还债务的能力较弱。
（2）现金债务总额比率
该指标反映当年现金净流量负荷总债务的能力，可衡量当年现金净流量对全部债务偿还的满足程度。
分析时应与债务平均偿还期相结合，若平均偿还期越短，则比率越高越企业承担债务的能力越强，反之则此比率要求越低。
企业债权人可凭此指标衡量债务偿还的安全程度。
该比率偏低，所以该公司债务偿还全部债务的能力偏低。
（3）现金到期债务比率
这里，本期到期债务是指即将到期的长期债务和应付票据。
对这个指标进行考察，可根据其大小直接判断公司的即期偿债能力。
该企业现金到期债务比率较高，说明公司的即期偿债能力较强，财务风险较低。
3.支付能力分析
支付能力的分析，主要是通过企业当期取得的现金收入特别是其中的经营活动现金收入，同其各种开支来进行分析和比较的。
将企业本期经营活动现金收入同本期偿还的债务、发生支出进行对比后，其余额即为可用于投资及分配的现金。
在不考虑融资活动的情况下，它们的关系是：
可用于投资、分配股利（利润）的现金等于本期经营活动的现金收入加上投资活动取得的现金收入减去偿还债务的现金支出再减去经营活动的各项开支。
一般来讲，若企业本期可用于投资、分配股利（利润）的现金>0，说明企业当期经营活动现金收入加上投资活动现金收入足以支付本期债务及日常活动支出，且尚有结余用于再投资或利润分配；反之指标<0，说明尚需通过融资来弥补支出的不足。
4.财务弹性分析
所谓财务弹性是指企业适应经济环境变化和利用投资机会及应付财务危机的能力。
这种能力来源于现金流量和支付现金需要的比较。
现金流量超过需要，有剩余的现金，适应性越强。
因此，财务弹性的衡量是用现金流量与支付要求进行比较，从而反映企业对其财务支付安排的灵活程度。
下面从现金流入流出比率、现金流入量构成比率、净现金流量满足投资比率、股利支付率四方面分析：
（1）现金流入流出比率
现金流入流出比率是指来自于经营活动的现金流入量与它所引起的现金流出量之间的比率。
这个比率是用来衡量企业通过经营活动创造现金流入的能力，或是对与经营成本相应的现金流出控制的能力。
计算公式为：
该比率越大，表明企业通过经营活动创造现金能力越高，企业对与经营成本相应的现金流出控制的能力越好。
反之，则说明情况相反。
一般来说，该指标的值应大于1，这样企业才能在不增加负债的情况下维持简单再生产，它体现了企业经营活动产生有利于现金流量的能力。
可见该企业经营活动创造现金能力较高，企业对与经营成本相应的现金流出控制的能力越好。
（2）现金流入量构成比率
现金流入量构成比率是指经营活动产生的现金流入量与经营活动、融资活动、投资活动的现金流入总量的比率。
这个比率是用来衡量企业从生产经营中获取现金流量的能力和衡量企业财务弹性好坏的指标。
计算公式为：
该比率越大，说明企业从生产经营中获取现金流量能力较强，也说明企业财务弹性较好。
该企业现金流入量构成比率说明从生产经营中获取现金流量能力较强，企业财务弹性相对较好。
（3）净现金流量满足投资比率
净现金流量满足投资比率又称净现金流量适当比率，是指经营活动所产生的现金净流量与资本支出、存货增加额和现金股利三项之和的比率。
这个比率是用来衡量企业经营活动产生的现金流量，是否能充分用于支付各项资本支出（购建固定资产、无形资产和其他长期资产的支出）、存货增加（期末余额大于期初余额的正差，反之以零计算）及发放现金股利（分配股利或利润所支付现金）的程度。
为了避免非重复性和不确定活动对现金流量所产生的影响，通常以5年的总数为计量单位。
计算公式为：
该比率越大，说明企业资金自给率越高。
当其值大于或等于1时，说明企业来自经营活动的现金能够满足日常基本需要，当其值小于1时，说明企业来自经营活动的现金不足以满足目前的营业水准和支付股利的需要，须靠向外融资来补充。
净现金流量满足投资比率大于1，说明企业来自经营活动的现金能够满足日常基本需要，现金支付有一定保障。
（4）股利支付率
股利支付率又称股利保障倍数，是指经营活动产生的现金流量净额与现金股利的比率。
该比率是用来衡量企业用年度正常经营活动所产生的现金流量来支付现金股利的能力。
计算公式为：
该比率越高，说明企业支付现金股利的能力越高。
该企业的股利支付率不高，如果遇有不景气，可能没有现金维持当前的股利水平，或者要靠借债才能维持。
股利支付率较高，说明该企业有足够的现金维持当前鼓励水平。
财务弹性的高低，可通过对最近几个时期经营活动的现金流入、现金流出及现金流量净额的比较，来观察其绝对值的稳定性。
稳定性越高，说明企业从经营中产生或吸收到的现金越是可靠，企业所面临的不确定性就越小，企业在安排财务计划时也就越灵活。
另外企业可计算出经营活动产生的现金流入、现金流出和现金流量净额在相应时期内的标准差，作为考察其稳定性的一个辅助性参考工具。
标准差越小，一般来说稳定性就越大。
三、现金流量表进行财务分析时的局限性
现金流量表是反映公司现金流量信息的主要工具，对现金流量表的分析就是从现金流量角度对企业的财务状况和经营成果进行分析和评价的。
由于现金流量表以现金收付制为编制原则，不受权责发生制会计的应计、递延、摊销和分配程序的影响，因此通常认为经营活动现金流量与
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