能源价格上涨对我国宏观经济的影响.docx
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能源价格上涨对我国宏观经济的影响
选题意义
改革开放以来，我国经济保持持续高速发展，较低的能源价格和充足的能源
供应起到了重要的作用。
近年来，随着我国经济的进一步发展以及能源供需矛盾
的凸显，我国能源如何继续支撑我国经济增长的问题油然而生。
我国的能源定价还处于政府定价阶段，煤炭价格虽然进行了市场化改革，但
是由于电价没有放开，煤炭价格市场化改革进行得并不彻底，存在合同价和市场
价双轨制。
成品油定价机制也经过了三次改革，力图与国际价格波动联动，但是
由于国内成品油中准价审批的滞后性，这种定价机制并不科学。
电价由发改委审
批，在煤炭价格高涨的时期，国家推出“煤电联动”机制，但是实践表明这种暂
时性的价格机制并不能从根本上解决电价管制和煤炭价格放开之间的矛盾。
在现有的能源定价机制下，我国的能源价格水平不能反应市场的供求信息，
造成对能源的过度需求，特别是近年来高耗能企业的发展势头充分体现了不合理
的价格机制在资源配置方面的低效率。
同时，在现有的定价机制下，政府往往对
生产侧进行补贴，而不是直接对消费侧补贴，补贴多少往往是政府与能源企业之
间博弈的结果。
因此能源价格体制改革的含义在于，建立透明的价格形成机制，
根据市场供需情况由市场对能源定价，同时国家根据需要对消费侧进行补贴，补
贴金额可以通过听证会等方式确定。
在适当的时候，国家将逐渐有步骤地取消补
贴。
这样既可以发挥能源价格在是资源配置方面的作用，又充分考虑了不同层面
对能源价格水平的接受消化能力，把能源定价机制改革对经济增长和社会安定的
影响降到最低。
目前，能源定价机制改革的步伐比较慢，力度比较轻，主要是因为政府对能
源价格体制改革的影响不确定，对能源价格体制改革的负面影响过分担忧是影响
能源价格体制改革的重要原因。
经济是基础，经济增长受到影响会引发诸多社会
问题，影响社会稳定和和谐社会的建设。
因此，进行能源定价机制改革首先要明
确能源价格变动对宏观经济的影响，研究能源价格对宏观经济的传导具有现实的
重要意义。
1能源价格上涨对宏观经济的影响
本文从工业增长、外贸等总量角度以及行业角度，通过向量自回归模型和投
入产出分析全面研究我国主要能源（煤炭、电力、石油）价格上涨对宏观经济的
影响。
.2国内外研究现状
西方对能源经济问题的研究比较早，国外能源经济学学科体系已经比较成
熟，培养了大批学者和研究人员，他们对西方发达国家能源与经济的关系进行了
全面的实证，积累了丰富的能源经济学理论。
而我国对这一领域的研究还比较零
散，能源经济学学科的建设刚刚起步，对能源与经济关系的研究还不是很全面，
理论基础也比较薄弱。
西方能源经济学的理论基础是相对比较成熟的市场体系，
并不能直接适用于我国的情况。
因此对能源经济关系的研究可以对现有的研究进
行补充，并推动能源经济研究的进一步发展。
2.1国外能源一经济研究现状
西方对能源价格与经济的研究始于20世纪70年代。
1973年爆发石油危机，
石油价格大涨，经济陷入衰退，这场经济衰退是二战后最严重的一次。
由此引发
了对石油价格与经济增长之间关系的研究。
早期的研究包括PierCe和Enzler（1974），RaSCheandTatom（1977），Mork和
Hal1（1980）以及Darby（1982），这些研究都证明和解释了石油价格上涨以及宏观
经济之间的负相关关系。
Hami1ton（l983）运用VAR方法，检验了二战以后包括第二次石油危机后的油
价、GNP和失业的数据，发现石油价格引领了二战之后除1960年以外的每次经
济衰退。
随后，GISSer和Goodwin（1986）和Hiekman等（1987）利用美国的数据实证
检验了石油价格上涨与经济的负相关性。
Darby（1982），Burbidge和
Harrison（1984），以及Brun。
（1981），SachS（1985）则对其他国家的这种负相关
性进行了相似的实证检验。
此后，实证分析进一步得到拓展，JoneS和Leiby（1996）估计出以GNP度量
的石油价格弹性区间为卜0.02，一0.08]。
JoneS和Leiby（1996）进一步肯定了这
21导论
一估计，认为1973年之后，石油价格在GNP中的比重为4%一6%，从这个比重来
看，石油价格弹性在卜0.02，一0.081区间内是合理的。
在对石油价格和经济负相关性进行实证的同时，西方经济学学者也试图对这
种负相关性进行解释。
其中比较有代表性的研究包括:
1、供给冲击效应
Rasehe和Tatom（1977，1981），Barro（1984）以及Brown和YuCel（1999）认
为石油价格上涨带来供给冲击。
石油价格上涨，作为生产要素投入的石油资源稀
缺性凸显，减缓了产出和生产效率的提高。
在产出降低的情况下，实际工资上涨
带来失业的增加。
如果消费者认为石油价格的上涨是暂时的，他们会通过减少储
蓄或者增加借贷来平滑自己的消费，这种行为会带来实际利率水平的提高，从而
进一步带来GDP的下降。
2、财富转移效应
Fr1ed和Sehulze（1975）以及Dohner（1981）认为石油价格上涨会使财富和购
买力由石油进口国向石油出口国转移。
石油进口国的消费需求下降，石油出口国
的消费需求增加，往往石油出口国的需求增加量要小于石油进口国的需求减少
量，从而造成总需求的下降，相应地，世界储蓄供给会相应增加，从而实际利率
会下降。
实际利率下降会抵消一部分由于石油进口国的消费者平滑自身消费而带
来的实际利率的上升（正如供给冲击中所讲到的），实际利率的下降还会刺激投
资，从而弥补石油进口国国内消费需求的减少。
因此总的来说，石油进口国的市
场需求可能会保持不变。
但是如果价格具有棘轮效应，则消费需求的下降会超过
投资需求的增加，造成GDP总量的下降。
如果采取适当的货币政策或财政政策，
GDP的下降将会得到缓解（Horwieh和Weimer（1984））。
3、实际货币余额效应
Pierce和Enzler（1974）认为石油价格上涨会带来货币需求量的增加。
Mork（1994）认为，如果货币当局不能相应地增加货币供给满足货币需求的增加就
会造成实际利率的上升，从而减慢经济增长，这就是实际货币余额效应。
4、货币政策效应
Bohi（1989，1991）以及Bernanke，Gertler和watson（1997）认为，每次石油
价格上涨后货币当局采取的紧缩性的货币政策是造成经济衰退的主要原因。
Bohi能源价格上涨对宏观经济的影响
分解了四个工业国家20世纪70年代后期每次石油价格冲击后的工业数据，发现
工业活动与能源强度关系不大，石油价格冲击的影响是非持续的。
紧缩性的货币
政策是石油价格与经济增长负相关关系的最好解释。
Bernanke，Gertler和
Watson的研究表明，在不同的货币政策环境下，宏观经济对石油价格上涨的反
应是不同的。
如果不采取货币政策措施，石油价格上涨会带来联邦储备金率上升
和实际GDP下降;如果保持联邦储备金率不变，则石油价格上涨会带来实际GDP
增加。
Hamilton和Herrera（2000）重新验证了Bernanke，Gertler和Watson的
研究，认为货币政策的作用并没有估计的那么大，通过使用更长的数据滞后期，
Halnilton和Herrera发现石油价格上涨对实体经济会产生显著的直接影响，即
使采取货币政策措施保持联邦储备金率不变，石油价格上涨也会使产出显著下
降。
20世纪80年代到90年代，石油价格与经济增长之间的关系越来越弱化，
而且学者通过研究发现，石油价格上涨对经济带来的负效应要远远大于石油价格
下降对经济带来的正效应，因此许多后续的研究主要集中在对石油价格与经济的
相互关系的动态变化以及对石油价格正负效应的不对称性做出解释。
由于这些研
究与本文的研究目的相关性比较小，不作过多介绍。
.2.2国内能源一经济研究现状
国内对于能源和经济关系的研究起步于20世纪末期，由于国内能源需求高
速增长，供给不足，导致能源开始成为经济增长的瓶颈。
我国正处于工业化阶段，
能源需求具有刚性，如何有效的利用能源价格手段，促进能源资源的优化配置，
使之持续提供经济增长的动力成为经济学界关注的焦点。
赵元兵、黄健（2004）定性地分析了石油价格上涨对中国通货膨胀、经济发
展、国际收支平衡和国内石油与非石油行业之间的利润再分配影响;林伯强
（2006）运用协整检验的方法分析了中国的能源需求、电力需求与中国经济发展
和价格的关系，并在误差修正分析中研究了能源价格短期波动对经济发展的影
响。
杨柳、李力（2006）选取1996一2005年的时间序列数据，运用协整检验和误
差修正模型分析了能源价格变动对经济增长与通货膨胀的影响，实证结果表明中
国实际GDP、能源价格以及通货膨胀之间存在长期均衡关系，能源价格变动与经1导论
济增长短期内呈负相关关系，能源价格上涨引起的成本推动是本轮通货膨胀的主
要原因;孙稳存（2007）在C一D生产函数的分析框架下，结合货币政策的操作模
式，分析了石油价格对中国菲利普斯曲线的影响，并运用模拟分析指出，能源总
体价格上升10%，将导致当年的通货膨胀率上升0.35%，产出缺口上升0.05%。
林永生（2008）分别从企业投资决策、消费者、政府部门的决策等角度研究了能
源价格对经济主体的影响以及传导机制，研究表明石油价格上涨会使投资需求下
降，造成产能闲置和失业;对于居民的影响，由于非自愿性失业，居民会延迟消
费;政府的宏观调控目标的实现将面临很大困难。
胡宗义，蔡文彬，陈浩（2008）
使用CGE模型模拟能源价格对能源强度和经济增长的影响，其研究结果表明，提
高能源价格在短期和长期都可以显著地降低能源强度，但是却对宏观经济带来负
面影响，造成出口和投资需求下降。
林伯强，牟敦国（2008）采用CGE模型对煤
炭价格上涨和石油价格上涨对各行业产出的实际影响做了研究，研究表明煤炭价
格上涨对经济造成的负面影响大于石油价格上涨对经济造成的负面影响，两者对
产业结构调整的影响也不尽相同。
我国对能源经济的关注比较晚，能源经济学学科建设刚刚起步，目前国内对
于能源问题的经济研究还比较少，也缺乏系统性。
而能源价格是能源经济问题的
核心，多角度研究能源价格变动对宏观经济的影响会对进展中的能源价格市场化
改革提供重要的参考。
2研究能源价格上涨对宏观经济影响的背景
2研究背景
2.1我国的经济增长
我国经济持续稳定增长，取得了世界瞩目的成就。
但是在我国经济增长过程
中，低价能源供应提供了重要的支撑。
我国粗放型的经济增长方式导致高投入、
高消耗、低产出，能源利用效率低。
能源是经济发展的重要支撑，是经济增长的
推动力量，决定了经济增长的规模和速度。
能源长期稳定的供给已成为全球性的
敏感问题和国家制定能源政策的基点。
随着中国经济快速发展，能源需求增长也
在急剧加大，能源供应是否能够继续支撑我国经济的持续稳定增长成为大家关注
的焦点问题。
从我国的经济增长阶段看，城市化和重工化显著，意味着我国的能
源需求具有刚性，如果不能改变我国的经济增长模式和能源消费方式，我国的能
源供应将面临巨大压力。
同时我国以煤为主的能源结构对环境造成了很大的压
力，二氧化硫和二氧化碳的排放量分别居世界的第一位和第二位。
本章节通过描
述我国的经济增长速度、经济增长方式以及与国际经济发展阶段的比较，分析我
国严峻的资源压力。
2.1.1经济增长速度
近年来，我国经济一直保持较快的增长速度。
国内生产总值及其增长速度都
保持了上升的趋势（如图1）。
自2000年以来，我国国内生产总值的年平均增长
速度达到9.98%，成为世界上经济增长最快的国家之一。
2007年全年的GDP为249529.9亿元，比上年增长n.9%。
其中第一产业增
加值28095亿元，增长3.7%;第二产业增加值121381.3亿元，增长13.4%;第
三产业增加值100053.5亿元，增长12.6%。
三次产业增加值占国内生产总值的
比重分布为n.3%，48.6%，40.1%。
第二产业中，工业的增加值为107367.2亿
元，增长13.5%。
2008年国内生产总值超过30万亿元，比上年增长9%。
能源价格上涨对宏观经济的影响
图l历年国内生产总值及增速
3000000
250000.0
200000.0
150000.0
100000.0
50000.0翩翩翩220032007
鲜漪菇翻国内生产总值（亿元）-补~Gop增长速度（%）
数据来源:
中国统计年鉴2008
中国的经济高增长在未来的二十年内还将继续得以保持。
林毅夫教授分析推
断中国经济还能维持二三十年9%一10%的高速增长。
到2030年中国人均GDP
到美国的
的日本，
40%，市场规模是美国的两倍。
他比较了现在的中国和20世纪60
可达
年代
认为二者经济发展水平非常相似，如恩格尔系数、生命预期、农业比重
等。
日本用28年的时间实现了人均收入赶超美国，中国同样可以。
林毅夫教授
预测我国在2030的人均收入将达到美国的40%。
国民经济研究所所长、央行货币政策委员会委员樊纲近期也表示，只要中国
体制改革进一步深化，那么中国经济继续增长30年是完全有可能的，到那时中
国现代化、工业化和城市化的建设将全部完成。
未来二三十年，中国经济将继续保持良好快速增长。
随着体制改革的深化与
对外开放的加强，经济的活力会进一步突显，整体生产力水平将达到一个新的高
度。
中国国内的高储蓄带来未来的高投资，而投资效率的提高，将进一步推动资
本积累。
城市化进程将成为未来中国经济发展的助推器，不仅解决了二元经济留
下的城乡矛盾，而且带动大量相关产业与基础设施的建设。
国内13亿的消费需
求，为经济进一步发展提供了一个巨大的市场。
同时对外贸易与外商投资增强了
本国企业的竞争实力。
中国在2000年的发展水平相当于日本1960年、韩国19702研究能源价格上涨对宏观经济影响的背景
年时的发展水平，按照日本的发展轨迹，中国存在着技术潜力的后发优势，中国
经济未来将继续保持三十年的健康快速发展。
2.1.2经济增长方式
长期以来，中国经济走的是粗放型增长的道路。
粗放型增长方式的特点就是:
在工业化的初期，企业倾向于大量使用廉价的资源，最大限度地扩大生产规模，
进行资本积累。
高投入、高消耗、追求高增长率和大规模生产，是这一阶段工业
增长的显著特点。
对于发展中国家，还表现为以直接模仿的方式，从低端产业或
产业环节获得成熟的工业技术，因循发达国家的工业技术道路，以及对资源的高
度依赖。
粗放型的增长方式可以利用低价格资源获得产品的成本价格优势。
当资源物
质的机会成本很低时，大量使用资源，具有短期的经济合理性。
开发技术的昂贵
性和耗时性，甚至一定时期技术的不可得性，使得在一定时期“用资源替代技
术”，成为获得竞争力的主要手段。
但随着经济的发展，为工业竞争力已经付出了更多的资源和环境的代价，而
且目前我国所处面临的实际情况，已与当初发达国家在工业化初期的情况不一样
了。
首先是国际能源和环境背景不一样，高昂的油气价格使得中国由煤向油气转
换可望不可及，以煤为主的能源结构会是一个长期的环境问题。
此外，中国的消
费量也决定了高耗能、高污染产品只能在本国生产，今后即使中国有了“在其它
低收入国家生产高污染产品”的实力，也没有低收入国家有足够的生产能力为中
国提供产品。
2007年，高能耗行业投资增长仍然较快。
高耗能产品增长速度虽然较上年
的增长率有所降低，但仍然偏快，钢、氧化铝同比分别增长16.8%和45.3%。
重
工业增速仍快于轻工业，产业结构重型化的趋势仍在延续。
主要工业产品中，增
长率特别高的产品也是原料性基础产业产品，这表明工业生产的资源投入趋高。
我国粗放型的经济增长方式决定了我国的能源高消费。
2.1.3经济发展阶段的国际比较
目前中国所处的工业化的阶段，相当于二十世纪初的美国、20世纪70年代能源价格上涨对宏观经济的影响
的日本和70年代的XX，工业成为经济的主导，重工化趋势明显，美国、日本
和XX的重工化阶段分别经历了近30年、20年和25左右。
中国自2002年以来，
工业和重工业的比例都持续走高，依照发达国家的经济发展历程，中国工业占主
导的趋势将延续到2020年左右。
发达国家和地区经济发展历程表明产业结构、城市化进程与能源消费有密切
关系。
国际经验表明，城市化加速发展都处于工业化扩X和深化期。
这一阶段，
工业是国民经济的主导，钢铁、化工和机械等重工业又是工业中的主导。
工业资
本积累和城市基础建设等较快发展推动了城市化的快速发展，城市规模扩大，城
市人口增加。
根据测算，发达国家1820一1950年的工业化与城市化的相关系数高
达0.997川。
在工业化的扩X期，城市化水平的年均增长率是工业化初期的
1.5一2.5倍。
人均GDP超过1000美元后，是工业化的关键阶段，也是经济结构、
城市化水平以及居民消费结构发生明显变化的阶段。
中国人均GDP在2001年达
到1038美元，2008年达到2520美元。
当前中国经济结构最显著的变化就是城
市化带动重工业迅猛发展，产业结构趋势重工化。
近年中国年建筑量达到20亿
平方米以上，相当于全球每年建筑总量的40%，而且既有建筑中95%属不节能建
筑。
中国每年因建筑消耗的水泥、玻璃、钢材占全球的40%、45%、35%。
城市居
民对汽车、空调等耗能商品的消费也大幅增加，大城市机动车保有量急剧上升。
城市化发展的国际经验也说明，当城市化水平达到30%时，将进入加速阶段。
钱纳里等人的发展模式表明，人均GDP1500美元左右对应的城市化率应在60%左
右，中国人均GDP在2006年超过2000美元，但城市化率只有43.9%。
2008年中
国二、三产业占GDP比例为88.7%，而美国、日本和XX在相同工业化率对应的
城市化率都在60%以上，说明中国的城市化滞后于经济和工业化水平。
中国要成
为中等收入国家，城市化水平必须增长到60%一70%，中国将加快城市化的发展步
伐。
城市化加快将导致对重工业产品需求的持续增加，中国的重工化还将维持较
长时间，而且产业结构的根本性调整也是长期的过程，因此中国未来的能源需求
还将保持较快的增长速度。
t1]大渊宽、森冈仁著，X真宁等译，《经济人口学》，第75页，经济学院，1989年。
92研究能源价格上涨对宏观经济影响的背景
2.2我国的能源消费
伴随着我国经济的高增长，能源消费持续上涨，并且表现出刚性，分析我国
能源消费的现状和特点是加深我国能源消费方式思考的前提，引导能源消费模式
优化的有效途径首先是能源价格体制的改革。
2.2.1我国能源消费结构
在一次能源消费中，煤炭占据了最主要的位置，这是由中国煤炭资源相对丰
富所决定的。
虽然从1990年以后，煤炭在一次能源消费中所占的比例有所下降，
从1990年的76.2%，下降到2002年的66.3%。
但在2002年以后，煤炭所占的比
例逐渐上升，2006年上升到69.4%，2007年继续保持上升趋势，达到69.5%。
这
表明我国煤炭消费快速增加，增长速度快于一次能源消费的增长率。
而石油消费
所占的比例呈逐渐下降的趋势。
2007年，水电等可再生能源的比例反倒较2006
年有所下降，表明急剧增长的能源需求主要是靠煤炭消费满足。
表l中国一次能源消费结构
数据来源:
中国统计年鉴。
从我国的能源消费结构来看，煤炭在能源市场中占据主导地位，这与我国的
能源资源察赋有关，同时也与我国的工业增长结构密切相关。
以煤为主的能源消能源价格上涨对宏观经济的影响
费结构有利于发挥我国煤炭资源优势，减少对能源进口的依赖，增强我国的能源
安全，但是同时我国的环境污染形势严峻，国际舆论对我国环境污染的垢病对我
国的能源消费模式提出挑战。
同时近年来由于经济快速增长以及运力不足等原
因，我国的煤炭供应出现瓶颈，2007年第一季度我国煤炭出现净进口。
调整我国的能源消费结构，价格引导是重要的前提。
把资源耗竭和环境成本
计入能源价格体系，是推行节能减排的市场推动力。
各种能源之间通过市场化的
价格体系相互替代，也是优化我国能源消费结构，降低能源强度的有效途径。
2.2.2我国主要能源消费增长
由于中国经济的快速发展和高投入、高消耗、低产出的粗放型经济模式，中
国对能源的需求急剧增加，是仅次于美国的第二能源消费大国。
在1998年以后，
中国的一次能源消费就呈持续上升的趋势，2003和2004年，中国一次能源消费
量连续以15.3%和16.1%的速率增长，达到历史最高增长速度。
2005年以后，由
于国家对高耗能产业的宏观调控，能源消费量的增长速度有所降低，2005年为
9.9%，2006年为9.6%，2007年为7.8%。
图2历年能源消费量和能源消费增长率
拣套%璞雌尾口
数据来源:
根据中国统计年鉴计算而得。
中国是世界上第一大煤炭消费国，2003年以来，我国国民经济保持平稳快
速增长，带动了全国工业以及主要煤炭消费行业产品产量的大幅度上升，从而拉2研究能源价格上涨对宏观经济影响的背景
动了国内煤炭需求的持续大幅度增加。
煤炭需求量由2002年的14.2亿吨增加到
2007年的25.8亿吨，5年增加了n.6亿吨，2006年中国煤炭消费占世界煤炭
消费总量的41.3%。
从煤炭消费增长率来看，在经过2003年的高速增长后，随
着国家宏观调控成效的逐步显现，主要耗煤行业耗煤指标的下降，煤炭消费量的
增幅开始回落，2007年较2006年增长了7.9%，比2006年的增速降低了2.5个
百分点，但自2002年以来，都快于世界主要的煤炭消费国家。
自90年代以来，我国的电力消费呈加速增长的趋势。
直到2003年，由于电
力生产建设滞后，出现供不应求的现象，在供给约束下，电力消费增速减慢。
随
着近几年电力项目的快速建设发展，电力生产由供不应求逐渐演变为产能过剩，
电力消费又开始加速上升。
但是这一阶段，由于煤炭价格高涨以及电网建设滞后
等因素出现，电力消费的增长速度变化平缓。
从电力消费弹性系数来看，1997
年至2007年，我国电力消费的平均增长速度为10.71%，超过GDP的平均增长速
度，我国的电力消费弹性系数均大于1。
人均电力消费也保持了较快的增长。
（如
图3所示）
图3人均电力消费和电力弹性系数
3000.00
864气‘，人1山1山月人
2500.00
2000.00
1500.00
000864
1000，00
500.00
0.00
0，2
0
420062008
.今.人均电力捎费（千瓦时）一.-电力消费弹性系数
注:
笔者根据中经网数据制图
2001年以来，中国石油消费高速增长，
油消费量占世界总消费量的比例持续增加，
2002
2007
的9.3%。
中国石油消费增加的速度远快于美国、
年超过日本居世界第二位。
石
年石油消费量占世界总消费量
欧盟、日本等国家，2004年增能源价格上涨对宏观经济的影响
长率最快，达到了17.4%。
2007年增速较2006年的7.5%有所下降，为4.1%。
中
国石油出现如此的高增长率，部分原因是中国经济的高速发展以及重工业化的发
展拉动的对石油的巨大需求，而2007年出现下降则可能是因为石油价格高涨对
需求的过快增长有一定的抑制作用。
2.2.3我国能源供需情况分析
中国1985一1996年能源消费年均增长率为5.6%;1997一1999
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