10万亿投资砸向7大产业 24个重点发展方向.docx
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10万亿投资砸向7大产业24个重点发展方向
10万亿投资砸向7大产业24个重点发展方向
导读：
政策
10万亿元蛋糕砸向七大新兴产业
未来5年或投资逾10万亿战略性产业规划密集出台
冯飞：
7大战略性新兴产业的24个重点方向
投资机会
银河证券：
关注智能电网二次设备和电源投资（荐股）
海通证券：
看好产业链中议价能力最强的电网企业（荐股）
安信证券：
国家电网公司2011年第六批集中招标点评（荐股）
湘财证券：
智能电网投资加速（荐股）
平安证券：
四部委联合发文促新能源汽车健康发展（荐股）
方正证券：
锂电池产业转移和融合趋势渐显（荐股）
华泰联合：
锂电池材料深度研究（荐股）
国都证券：
首选资源整合能力突出的锂电长跑冠军（荐股）
湘财证券：
锂电池板块选择核心技术+量产前景型个股（荐股）
国金证券：
推荐锂链上游组合
华泰联合：
光伏或有曙光，优先关注下游（荐股）
湘财证券：
太阳能逆变电源市场即将启动（荐股）
国金证券：
太阳能行业投资报告（荐股）
东吴证券：
太阳能板块投资对象的选择（荐股）
广发证券：
国内光伏市场启动步伐加快（荐股）
东方证券：
光热发电预期将造就万亿产业（荐股）
东方证券：
核电冬天已然过去，转机即将来临（荐股）
安信证券：
计算机板块关注三条投资线索（荐股）
华泰联合：
"规划"中"软件和信息技术服务业"相关上市公司梳理
银河证券：
《电子认证服务业"十二五"发展规划》点评（荐股）
银河证券：
软件业扶持细则陆续出台（荐股）
安信证券：
期待云计算真正落地（荐股）
东方证券：
中文智能处理孕育软件巨头（荐股）
国信证券：
监控模式升级带来安防视频监控行业的趋势性投资机会（荐股）
国金证券：
地理信息行业进入旺季（荐股）
东方证券：
社保金融卡拉动智能卡产业链（荐股）
银河证券：
重庆首发金融社保卡点评（荐股）
申银万国：
国防信息化行业深度研究（荐股）
平安证券：
智能终端，惊喜迭出的产业链（荐股）
东方证券：
移动终端专题报告--终端革命进行时（荐股）
广发证券：
信息设备行业专题报告（荐股）
招商证券：
关注智能终端、安防及制造服务（荐股）
中信证券：
环保行业上市公司四季度进入集中结算期（荐股）
招商证券：
环保板块建议关注两类公司（荐股）
平安证券：
政策预期带来环保五年长牛（荐股）
平安证券：
节能环保迎来爆发式增长（荐股）
华泰证券：
污染治理迫在眉睫，环保投资方兴未艾（荐股）
海通证券：
环保板块遵循政策精选个股（荐股）
中信证券：
节能减排推进，组合投资布局（荐股）
海通证券：
节能减排整体规划合同能源管理是亮点（荐股）
申银万国：
十二五规划助推金属新材料驶入快车道（荐股）
华泰联合：
钕铁硼--磁性材料行业的新贵（荐股）
广发证券：
钛材行业深度分析报告（荐股）
天相投资：
有机硅产业链将面临结构改善的政策机会（荐股）
10万亿元蛋糕砸向七大新兴产业
临近年底，密集出台的产业规划及即将召开的中国经济工作会议使各界开始猜测未来宏观经济调控政策方向，21日，有消息称，七大新兴战略产业将在未来5年获得战略产业投资约10.8万亿元人民币，而22日，国务院发展研究中心产业经济研究部部长冯飞公开表示，战略性新兴产业有两类发展目标：
成为先导产业；培育支柱产业，其中包括新一代信息产业。
对于与此相关的行业及龙头公司而言，这无疑是个好消息，业界也因此纷纷预测及分析最先脱颖而出的企业及行业，然而，《证券日报》记者在采访时却发现，对于如此宏大的政策，企业却显得颇为"冷静"：
"五年的战略性计划，等落到公司头上还有很长的路程。
"海隆软件相关人士对本报称。
行业热议企业冷眼
公开信息显示，发起于2010年的七大新兴战略产业自问世以来，就成了A股的热点：
新一代信息技术、节能环保、新能源、生物、高端装备制造、新材料及新能源汽车七个关键词之下，云计算、物联网等概念不时受到市场的热捧。
时至今日，对于新一代信息技术领域的企业而言，哪类细分行业及公司会领跑行业呢？
"首先，物联网产业链发展尚不成熟，当前可重点关注物联网基础性相关技术，例如传感技术、二维码、信息采集及应用安全维护等；其次，集成电路方面具有自主设计能力及高端封装能力的公司获得政府扶持的可能性较大；最后，云计算领域具有产品、软件优势以及市场优势的系统集成商和软件服务商更容易占领行业高地。
"中投顾问IT行业研究员王宁远对《证券日报》记者分析道。
不过，与行业分析情况相对应的是，软件企业面对如此宏大的蛋糕却似乎反应略显迟钝。
"五年战略性规划是个很宏观的计划，这样大的帽子落到公司的头上，还有很长的路程。
要等很细的细则出来，才能判断出公司的受益程度。
"海隆软件相关人士对《证券日报》介绍。
行业隐现并购潮
虽然公司认为政策的利好具有时效延后性，而行业已悄然发生变化，并购及融资案例悄然升温。
根据赛迪顾问发布的《中国软件产业投融资与并购战略研究》则显示，软件企业私募股权融资和并购交易活跃，其中行业应用、管理软件和游戏软件成为股权融资与并购的热门领域。
在这种背景下，已上市的公司由于具有资金优势，已悄然在各自的领域里布局。
海隆软件则将目光盯在了欧美市场上。
11月11日，海隆软件称，分别以150万及250万人民币的自有资金增资易达康软件和易达康信息。
中投顾问IT行业研究员王宁远在接受《证券日报》记者采访时认为，云计算是未来值得重点关注的信息技术产业，未来发展潜力较大，此次增资的两公司中，易达康软件侧重于研发和销售自主产权的软件产品及"云计算"应用软件开发，易达康信息侧重于SAP应用系统的开发服务及其他外包服务，中长期来看都有较大发展空间，通过加强这方面业务布局，将有望帮助企业率先在云计算领域抢占先机。
不过，从行业的发展状况来看，缺乏核心技术及资金的支持依旧是软件行业的两大壁垒，而海隆软件的业务发展中，对日外包业务增长势头较好，但外包占据主营份额较大，是否不利于长期发展，比如核心技术的不掌握？
"外包业务的强势增长将为公司长期发展提供资金支持，而公司加大对外投资，或将通过收购合资企业的方式进行核心技术的掌握。
"中投顾问IT行业研究员王宁远认为。
未来5年或投资逾10万亿战略性产业规划密集出台
按照惯例，中央经济工作会议将于12月初召开。
在这一举世瞩目的会议上，明年宏观经济调控政策的基本取向将初现端倪。
由于欧债危机、美债危机的影响，全球经济可能重新步入一个衰退期。
而对于中国经济而言，在经济增速与物价压力双降的预期下，"保增长、调结构"仍将成为明年的政策主线之一。
借着中央经济工作会议即将召开的契机，从今天开始，《每日经济新闻》将连续推出"中央经济工作会议前瞻"系列报道，试图从产业规划、防范金融风险、政策宽松的适度微调等多个方面梳理相关的政策背景，从而对宏观经济的大致动向起到管中窥豹之效。
自今年10月份以来，多个产业规划密集出台。
据《每日经济新闻》记者粗略统计，近期中央各部委先后出台了一系列关于文化、节能环保、钢铁工业、电子认证服务业等行业的指导意见和产业规划。
昨日，有外媒透露，美国商务部部长布赖森称，中国已向到访的美国官员确认，未来5年计划对战略性产业投资1.7万亿美元，此举也表明了中国政府力图让增长动力向清洁和高科技产业转变的决心。
多家机构普遍认为，虽然明年经济增速将低于今年，但是不断出台的各行业"十二五"产业规划，或将引发新一轮"政策潮"。
产业规划密集出台
"最近密集出台的产业规划方向主要集中于传统制造业的升级和七大战略新兴产业两方面，和'十二五'规划的关系较紧密。
2011年是'十二五'的开局之年，而'十二五'规划里只有大纲，涉及具体行业还需更为细化的产业规划来进行指导。
"日信证券宏观策略部策略分析师付豪杰在接受《每日经济新闻》记者采访时表示。
根据"十二五规划"纲要，对装备制造行业、船舶行业、汽车行业、冶金和建材行业、石化行业、轻纺行业、包装行业、电子信息行业及建筑业等传统制造业都制订出了政策导向。
而另据《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，对支柱行业和先导行业作出了重点发展领域的建议。
工信部牵头制定的"四个半"战略新兴产业规划颇受市场关注。
据媒体消息，"四个半"战略新兴产业规划已经上报，预计发布的时间点为中央经济工作会议召开前后。
国家发改委副主任张晓强曾表示，为贯彻落实《国家战略性新兴产业发展"十二五"规划》，国家将出台新一代信息技术、生物等各领域专项发展规划，制定《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》，加快制定有利于战略性新兴产业发展的税收、金融、人才、市场准入等方面的配套政策。
另据媒体消息，由发改委牵头，汇集环保部、财政部、国税总局、央行等多部委意见的《"十二五"节能环保产业发展规划》已历经5稿，即将提交相关部门会签。
而涉及节能环保方面的产业规划还有《"十二五"节能减排综合性工作方案》《可再生能源发展"十二五"规划》《能源"十二五"规划》等。
医疗行业近期也密集出台了一批规划。
前不久《医药流通"十二五"规划》已出台。
11月15日，科技部官方网站发布了十个部门联合制定的《医学科技发展"十二五"规划》，其重点之一包括要进一步加大医学领域的科技投入。
此外，即将出台的还有《生物医药产业发展"十二五"规划》以及《医疗器械产业科技发展专项规划》，另外还有《医药包装行业"十二五"规划》等。
除此之外，通信业、文化产业、农业及家电行业方面的规划也备受关注。
据新华网消息，《通信业"十二五"规划》将于年内出台，《规划》提出"十二五"期间我国通信行业将进行结构性调整，从依靠基础电信业务增长向大力发展信息服务业和终端制造业等上下游产业链方向转变。
付豪杰告诉记者，"最近有关物联网、云计算等方面的规划受关注的程度也非常高。
"据了解，国家发改委副主任张晓强在第十三届中国国际高新技术成果交易会上谈到，"十二五"期间我国战略性新兴产业发展规划中安排了信息惠民工程，要着力把物联网、云计算和其他信息技术更好地应用到教育、卫生、社会保障等民生领域。
依靠经济转型升级保增长
"经济转型主要表现在两个方面：
一是由投资出口驱动转向内需驱动，另一个是内部产业结构的升级改造，而其核心是传统制造业升级和新兴产业培育这两方面。
"日信证券宏观策略部首席策略分析师徐海洋对《每日经济新闻》记者表示。
尽管产业结构调整和产业升级作为"保增长"的一个重要引擎已经没有争议，中央也将此作为接下来经济工作的重中之重，但传统的发展模式和经济存在的问题已经扭成了一个难以解开的结。
谈及经济增长方式转型，独立经济学家谢国忠对《每日经济新闻》表示，这些年的政策作用仍有不够理想的地方，最典型的是地方政府为了保证GDP的增长，不太重视经济增长的质量。
另一个事实是，就投资结构来说，作为社会储蓄主要的分配渠道，银行信贷更青睐同政府直接或间接相关的投资，而政府的投资总绕不开"铁公基"。
对广大的西部地区来说，"保增长"虽然无虞，但结构调整的情势却更加严峻。
根据最新的数据，今年前三季度，西部12省区、市经济增速均保持两位数以上增长，但经济增长多倚重资源和投资。
在更微观的激励机制上，谢国忠提到，现行的财税体制同样阻碍了企业的转型、产业的升级。
他表示，地方政府鼓励企业低质量的扩张、留在本地，而不支持跨地区的企业合并，国家的规划中无法克服这个问题。
谢国忠认为，政府需要通过财税制度的安排，比如考虑企业应该在哪里交税，来克服原本不合理的激励机制，鼓励企业的整合。
"另一方面，这几年持续繁荣的泡沫经济，使得企业对转变增长方式、提升技术、品牌等积极性很低，资金都流向了房地产。
所以说房地产调控是中国经济调控的先决条件，房地产泡沫破灭掉之后，对企业转变经营方向有很大的作用。
"
产业结构调整和产业升级也被认为符合中国劳动力结构。
德勤18日发布《中国制造业竞争力调查2011》报告称，在中国制造业产业升级的背景下，劳动力资源仍然充足，中国劳动力资源的优势在于能够随着中国制造业结构的变化而提供足够数量、且具有相应教育程度的劳动力。
（.每.日.经.济.新.闻）
冯飞：
7大战略性新兴产业的24个重点方向
国务院发展研究中心产业经济研究部部长冯飞
申银万国证券研究所于11月22日在北京中国大饭店举行"无有之变·申银万国·2012投资中国战略年会"。
图为国务院发展研究中心产业经济研究部部长冯飞。
冯飞指出，战略性新兴产业有两类发展目标。
第一类是培育成支柱产业，包括节能环保、新一代信息产业、生物产业、高端装备制造产业；第二类是成为先导产业：
如新能源、新材料、新能源汽车。
总量上的目标是，力争2015年占GDP得比例达到8%，2020年达到15%。
冯飞指出了七大重点领域的24个重点方向：
一、节能环保--高效节能、先进环保、资源循环利用
二、新一代信息技术--下一代信息网络、电子核心基础产业、高端软件和新兴信息服务
三、生物--生物医药、生物医学工程、生物农业、生物制造
四、高端装备制造--航空装备、轨道交通装备、卫星及应用、海洋工程装备、智能制造装备
五、新能源--新一代核能、风能、太阳能、生物质能
六、新材料--新型功能材料、先进结构材料
七、新能源汽车--插电式混合动力汽车、纯电动汽车
银河证券：
关注智能电网二次设备和电源投资（荐股）
本周核心观点：
（1）寻找确定性投资增长的子行业和受益公司：
智能电网二次设备和电源投资。
（2）寻找成长预期调整的个股，以及戴维斯双击下的投资机会。
电网投资
智能电网。
国家电网重点的投资领域，且争议较少，预计2012年智能变电站环节、用电信息采集环节、配网自动化环节的投资将持续增长。
重点关注智能变电站二次设备和用电信息采集这两个子行业。
（1）智能变电站推广加速，变电站中的二次设备显著增加，而且此市场呈现出寡头垄断的竞争格局，相关公司将分享智能变电站推广加速的行业机会。
（2）用电信息采集进入爆发期。
虽然此市场参与者较多，市场格局分散。
但是可以关注估值低且短期业绩增长确定的公司。
特高压输电。
我们维持在10月17日《特高压电网建设蹒跚前行》报告中的观点。
在远距离输电的迫切性和政策微调（对重大项目投资审批的态度）的背景下，特高压输电建设投资有加速迹象。
虽然交流特高压总体建设规模和进度仍不明朗,但是直流建设已经按部就班的推进,且"三华"各自电网内的交流特高压建设已经启动（华东电网内的安徽-上海）。
由于前期特高压相关公司股价调整较大,股价中所包涵的预期也大幅降低,因此我们认为随着"安徽-上海"线路动工以及"晋东南"扩建项目投运,特高压板块存在阶段性的投资机会。
电源投资（高效火电、核电、天然气发电）
在用电紧张的背景下，国内电源投资增长的确定性较强。
从新增电源的结构上看，大容量火电、核电仍然是值得信赖的主力。
近期，核电发展有重新启动的迹象。
同时作为分布式电源，天然气发电设备将迎来投资增长的小高峰。
（银河证券研究所）
海通证券：
看好产业链中议价能力最强的电网企业（荐股）
事件:
西昌电力公告,凉山发改委关于调整部分销售电价的批复,2011年10月开始,除居民生活用电外,其他用电价格在现行销售电价上加0.0069元/度;西昌合力锌业特殊用电价格同步调整。
预计2011年增收37万元。
点评:
从9月下旬以来,各地电价调整相关新闻不断,截止到昨日,共有7个省市、地区出台相关调价等政策（如下表所示）。
我们理解近期相关政策频繁出台,背后主要是因为今年冬季的总体用电缺口相对较大。
一方面,因为今年以来电煤价格居高不下,火电企业经营困难,4季度属于传统用煤高峰,即使当前经济增速略有放缓,总体能源需求强劲使得煤价短期内难以回落;另一方面,因为今年丰水期西南地区的来水同比大幅下滑,导致其在4季度枯水期的发电能力进一步下降,难以满足地区用电需求。
而从上述政策来看,对电力的供需面都有调控。
在提高电价,鼓励企业发电之外,同时,还配套需求侧管理,对高耗能耗电也出台了多项限令政策。
我们还是维持在公用事业三季报综述中的看法（详见相关报告）,在当前电煤供需紧平衡的时候,火电企业并不能真正受益电价上调（煤价会随电价上涨而上涨）。
而在电价调整中最大的受益者,是在产业链中议价能力最强的电网企业,建议可以关注估值相对较低的文山电力等。
（海通证券研究所）
安信证券：
国家电网公司2011年第六批集中招标点评（荐股）
国家电网公司发布了2011年第六批集中招标采购公告，我们做出点评
智能变电站覆盖度持续提高：
本次集中招标保护设备共有612个站招标，其中采购智能保护产品的变电站共162个，占比为27%，分别环比第五批和第四批提升5个百分点和14个百分点。
采购监控系统的变电站共有306个，其中采购智能监控产品的共152个，占比为50%，分别环比第五批和第四批提升17和29个百分点。
一次设备已经走出行业低谷：
本次集中招标估计一次设备采购金额约为25亿。
2011年全年共6次集中招标采购，总金额超过150亿，符合我们年初的判断，同比去年增长18%。
今年一次设备产品的价格同比去年最低谷时期有明显反弹，尽管由于下半年大宗商品的价格下跌，导致第五批变压器产品中标价格再次出现下滑，不过不妨碍一次设备产品整体毛利率提升的趋势。
在线监测设备未能大规模普及：
本次集中招标共有485个变电站采购变压器，其中20个变电站选用了变压器在线监测产品，占比4%，低于上一批的8%。
共有161个变电站采购了组合电器，其中11个站选用了组合电器在线监测产品，占比7%，略高于上一次的6%。
行业评级与推荐公司：
维持行业领先大市-B的评级。
重点推荐国电南瑞，四方股份、平高电气。
（安信证券研究中心）
湘财证券：
智能电网投资加速（荐股）
"十二五"电网智能化投资规模明确，绝对龙头受益匪浅
电力行业技术变革升级加快，电力投资逐步转型，清洁能源继续快速发展，我国智能电网已进入全面建设的新时期，技术标准逐步形成，智能电网试点示范及推广加快，城乡电网升级改造加速，为电力二次设备子行业龙头企业快速发展提供了大好机遇。
"十二五"期间，国家电网公司电网智能化投资的总额为2861.1亿元，年均投资为572.2亿元，较"十一五"250亿元的年均投资大幅翻番。
涉及到发电、输电、变电、配电、用电及调度等六个环节。
2009年8月和2010年2月，国家电网公司先后启动了第一批9个和第二批12项试点工程。
这些试点工程的开展为"十二五"期间坚强智能电网的全面建设，打下了良好基础。
从目前大环境看，今年电力设备整体投资速度有所趋缓，但电网智能化投资没有减少，反而有所增加。
我们认为，国家电网大力推进特高压交流建设受挫以后，投资重点将由积极构筑以特高压交流电网为基础的坚强智能电网逐步转移到电网智能化建设当中。
用电、调度、配电环节，近几年是投资加速上升期
用电环节的智能化投资所占比例最大，超过"十二五"电网智能化投资总数的30％，主要是由于用电信息采集系统和电动汽车充电基础设施建设将在"十二五"期间大量普及推广。
国网最新规划未来五年新建电动汽车充换电站2900座和充电桩54万个，投资规模达到600亿元。
这个建设规模比之前《国家电网公司十二五智能化规划》中新建904座充换电站和23.3万个充电桩的规模超2倍。
调度系统是电网智能化的核心。
2015年前，国家电网系统省级以上调度机构调度技术支持系统全面改造和升级为智能电网调度技术支持系统，完成70％地调、40％县调智能电网调度技术支持系统建设工作，总的投资规模达166亿元。
作为今年智能化投资的核心之一，配网自动化系统以及相应的配网调控一体化系统试点正如火如荼的进行。
目前前两批23个试点城市正在开展配网自动化系统建设，第三批6个试点城市项目正在国网公司评审，预计接下来将有更多城市进入试点名单，如效果满意将有望全面铺开。
重点关注国电南瑞、理工监测、荣信股份及东软载波
智能电网将成为未来电网投资的重点，投资节奏上，我们建议重点关注智能配电网、智能调度、智能用电、柔性输电、数字化变电站的设备供应商。
2011年智能电表、用电管理与采集系统已进入投资高峰期，而2012年智能配电、智能调度、柔性输电、数字化变电站将进入大规模推广期，与此相关的设备供应商将首先享受智能电网带来的收益。
智能电表、用电管理与采集系统方面，建议关注新联电子、东软载波；智能配电、智能调度方面，建议关注国电南瑞；柔性性输电方面，建议关注荣信股份、思源电气；数字化变电站方面，建议关注思源电气、国电南瑞、国电南自、金智科技、中元华电；智能输电方面建议关注理工检测。
（湘财证券研究所）
平安证券：
四部委联合发文促新能源汽车健康发展（荐股）
事项：
2011年11月10日，国家财政部办公厅，科技部办公厅，工业和信息化部办公厅，发展改革委办公厅联合下发了《关于进一步做好节能与新能源汽车示范推广试点工作的通知》，相关要点主要针对试点城市工作、示范产品生产企业和示范运行考核办法三部分。
平安观点：
1.25个试点城市有望完成新能源汽车示范推广目标。
自2009年元月起至2011年7月，时间过半，25个试点城市新能源汽车推广任务完成近半，试点城市节能与新能源汽车总保有量超过一万辆，其中私人购买新能源汽车超过一千辆，建成充/换电站近100座，充电桩4500多个，示范运行总里程超过33000万公里，有望在2012年底完成每城1000辆节能与新能源汽车的示范推广目标。
2.实施"三克"政策，有利于新能源汽车推广入户。
在北京、上海等城市，目前实行摇号、限行、车牌拍卖等措施，如果能够落实克除车牌拍卖、摇号、限行等限制措施，并出台停车费、电价、道路通行费等扶持政策，将广泛调动政府、企亊业单位和个人购买、使用节能与新能源汽车的积极性。
3.基础设施建设拉动充电桩需求。
按照25个城市示范运营的车辆最低要求计算，2012年底将至少需要建成25000个充电桩，新增需求约20000个；考虑政府机关和商场、医院等公共设施及社会公共停车场的建设需求，估计届时充电桩与新能源汽车的比例将达到1.2:
1，充电桩未来实际新增需求至少约为25000只。
4.明确和强化了新能源汽车产品推荐目彔的指导作用。
截至2011年11月，国家共颁布27批节能与新能源汽车推广目彔，包括61家公司，338个车型。
其中纯电动车型为217种，混合动力车型为112种，燃料电池车型为9种。
5.比亚迪、曙光股份和奥特迅等整车、电机及充电设施制造商将从中受益。
考虑到比亚迪，曙光股份和奥特迅在整车、电机及充电设施制造商中的优势地位，我们认为他们将从新能源汽车行业发展中优先受益。
6.风险提示：
新能源汽车是新生事物，在具体技术层面，企业成本控制和全行业运营模式方面存在一定不确定性。
行业发展可能出现阶段性调整，整体增速或低于预期，届时将可能拖累相关公司，导致盈利不达预期。
（平安证券研究所）
方正证券：
锂电池产业转移和融合趋势渐显（荐股）
投资要点
锂电池产业的转移和融合的趋势也渐趋明显
随着竞争的加剧,我国锂电池产业的转移和融合的趋势也渐趋明显。
2010年,中国锂电池市场规模达到276.1亿元,较2009年增长37.9%。
从产量上来看,2010年中国锂电池产量达到36.7亿块,同比增长33.9%锂离子动力电池成为升级方向,产业将向传统汽车城市汇
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