财务报表分析案例伊利股份财务分析报告.docx
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财务报表分析案例伊利股份财务分析报告
财务报表分析案例
伊利股份财务分析报告
2003年12月，伊利股份实现主营业务收入为629,933。
35万元；营业利润为30，831。
53万元；净利润为24，835。
60万元;资产总计为402，626。
58万元，其中：
货币资金为77，627。
80万元，应收账款为12,554。
81万元,存货为65，634。
15万元；负债合计为207，520.36万元;股东权益合计为195，106。
23万元。
一、资产负债状况分析：
1、资产变动与结构分析
2003年12月，伊利股份资产总额为:
402，626.58万元，比上期的289，854.37万元，增加：
38.91%。
在资产构成中,流动资产占比：
57。
04％，长期投资占比：
-0.18%，固定资产占比为:
40.67％，无形资产及其它资产占比：
2.47％;而去年同期上述指标分析别为：
57。
06%、-0.29％、40。
38%、2。
85％.从单项较去年同期相比较而言，流动资产大幅增加，增加38.85％,长期投资大幅增加，增加15.26%，固定资产大幅增加，增加39.91%，无形资产及其它资产大幅增加，增加20。
26%.
资产结构表
项目（万元）
2002年12月
2003年12月
新增（%）
2002年占比%
2003年占比%
流动资产合计
165，391。
99
229，653。
24
38.85%
57。
06％
57。
04％
长期投资合计
—837.60
—709.81
15。
26%
—0.29%
—0.18％
固定资产合计
117,029。
48
163，737.37
39.91％
40.38％
40。
67%
无形资产及其它资产合计
8，270。
51
9，945.79
20。
26%
2.85%
2。
47%
递延税款借项
0。
00
0。
00
0。
00％
0.00%
0。
00％
资产总计
289，854.37
402,626.58
38.91％
100.00％
100.00%
净利润
16，131。
02
24,835。
60
53。
96％
--—
——-
总资产利润率
5。
50%
6.10%
10。
91%
--—
—--
由此可见,企业资产总额较上期上升,长期资产增长幅度大于流动资产,并且净利润较上期上升,总资产利润率较上期上升，说明企业资产从量上、质上都好于上期,并且净利润增长大于资产增长速度，整体经营状况比较良好。
2、流动资产变动与结构分析
流动资产总额为：
229，653。
24万元，比上期的165，391。
99万元,增加:
38。
85％.在流动资产构成中，货币性资产占比为：
46.46％,应收票据占比：
2。
60%，应收款项占比：
20。
61%,存货占比:
28。
58%，待摊费用占比：
1。
75％，其它资产占比:
0。
00%；而去年同期上述指标分析别为:
56.25%、0。
24%、19.93％、22。
80％、0。
78%、0.00％.
流动资产结构表
项目（万元）
2002年12月
2003年12月
新增（％）
2002年占比%
2003年占比%
货币资金
78，030.85
77,627.80
-0。
52％
47。
18%
33.80%
短期投资
15,001。
15
29，075。
79
93。
82%
9.07％
12。
66%
应收票据
393。
00
5,963。
35
1417.39%
0.24%
2.60％
应收股利
0。
00
0。
00
0。
00%
0.00%
0.00%
应收利息
0.00
0。
00
0。
00%
0.00%
0.00％
应收账款
9,099。
39
12，554.81
37.97%
5.50%
5.47%
其他应收款
19,214.96
25，054。
58
30。
39％
11.62％
10.91%
预付账款
4，654。
02
9,725。
02
108.96%
2。
81%
4。
24％
应收补贴款
0。
00
0。
00
0.00%
0.00％
0.00%
存货
37，715.68
65,634。
15
74。
02％
22。
80%
28。
58%
待摊费用
1，282.93
4,017.74
213。
17%
0。
78％
1.75%
一年内到期的长期债权投资
0.00
0.00
0。
00%
0。
00%
0.00%
其他流动资产
0.00
0.00
0。
00％
0。
00％
0。
00％
流动资产合计
165,391.99
229，653.24
38.85％
100。
00%
100。
00%
纵观流动资产变化可以看出:
企业待摊费用增长幅度大于流动资产增长幅度,并且也大于其它类资产的增长幅度，说明企业待摊费用增加过快，存在没有足额待摊费用的情况，流动资产增加质量不高。
3、固定资产变动与结构分析
固定资产总额为:
163,737.37万元，比上期的117,029。
48万元，增加:
39。
91%。
在固定资产构成中，固定资产原价占比:
124.73%，累计折旧占比:
28.80％，固定资产净值占比：
95。
93%，固定资产减值准备占比:
1。
51％，固定资产净额占比：
94。
420%，工程物资占比:
2.218%,在建工程占比：
3。
362%，固定资产清理占比:
0。
000%；而去年同期上述指标分析别为：
108。
60%、28.33%、80.27％、0.21％、80.067%、5。
119%、14.814％、0。
000%。
从单项较去年同期相比较而言，固定资产原价占比：
大幅增加，增加60.68％，累计折旧占比：
大幅增加，增加42。
21%，固定资产净值占比：
大幅增加，增加67.20％,固定资产减值准备占比：
大幅增加，增加921.71％，固定资产净额占比：
大幅增加，增加64.99％，工程物资占比：
大幅减少，减少39。
37%,在建工程占比：
大幅减少，减少68。
25％，固定资产清理占比:
基本上没有变化。
固定资产结构表
项目（万元）
2002年12月
2003年12月
新增（％）
2002年占比%
2003年占比％
固定资产原价
127，097.66
204，225。
00
60.68%
108.60%
124。
73%
累计折旧
33,153。
20
47,147。
56
42.21%
28。
33％
28。
80%
固定资产净值
93,944。
46
157，077。
45
67。
20％
80。
27％
95。
93%
固定资产减值准备
242。
40
2，476。
62
921。
71％
0.21%
1。
51%
固定资产净额
93,702.06
154,600。
83
64.99%
80。
07%
94.42%
工程物资
5，990.24
3，631.87
-39。
37%
5.12%
2.22%
在建工程
17，337.17
5，504。
67
—68。
25%
14.81％
3。
36%
固定资产清理
0。
00
0.00
0。
00％
0。
00%
0。
00%
固定资产合计
117，029。
48
163，737.37
39。
91％
100.00％
100。
00%
主营业务收入
401，009.24
629，933.35
57.09%
---
—--
固定资产周转率
411.90％
448。
70％
8。
93%
---
-—-
由此可见，企业固定资产总额较上期上升，并且主营业务收入较上期上升，固定资产周转率较上期上升，说明企业资产从量上、质上都好于上期，并且主营业务收入增长大于固定资产增长速度，固定资产利用情况比较良好；另外从折旧效率上也可以看出，本期固定资产利用率上升。
4、负债及所有者权益变动与结构分析
负债总额为:
207，327。
74万元，比上期增加79.66％：
所有者权益为：
195,106。
23万元；比上期增加11.96%。
在资金来源构成中,流动负债占比:
39.88％,长期负债占比：
11.62％，所有者权益占比：
48.46％；而去年同期上述指标分析别为:
33.76％、6.05%、60。
12%.从单项较去年同期相比较而言，流动负债大幅增加,增加64。
08%，长期负债大幅增加，增加166。
57％，所有者权益大幅增加，增加11。
96%。
长期资本结构表
项目（万元）
2002年12月
2003年12月
新增（%）
2002年占比%
2003年占比％
流动负债合计
97,850。
74
160,555。
21
64.08％
33.76%
39。
88％
长期负债合计
17，546.14
46，772.53
166.57％
6。
05％
11。
62%
股东权益合计
174，263.11
195，106.23
11.96%
60.12％
48.46％
负债和股东权益总计
289,854。
37
402,626。
58
38。
91%
100。
00%
100。
00％
由此可见，长期资本增长幅度大于流动负债，说明企业长期融资活动增加，整体资金形势比较稳定。
5、流动负债变动与结构分析
流动负债总额为:
160,555。
21万元,较上期增加：
64.08％.在流动负债构成中，营业性负债占比：
84.34%，融资性负债占比:
15。
66％;而去年同期上述指标分析别为：
94。
22%、5.78%。
流动负债结构表
项目（万元）
2002年12月
2003年12月
新增（%）
2002年占比%
2003年占比％
短期借款
5,230。
00
23，835。
53
355。
75%
5。
35％
14。
85%
应付票据
9,527.84
8，035.65
-15.66％
9.74%
5.01％
应付账款
42，968。
05
66，595.53
54.99%
43。
91％
41.48%
预收账款
5，409。
51
9,649。
74
78.39％
5。
53%
6.01%
应付工资
8,165。
60
11,052。
94
35.36%
8。
35％
6.88％
应付福利费
4，352.76
5，221。
63
19.96%
4。
45%
3.25%
应付股利
4，971.88
1，030。
05
—79。
28％
5。
08%
0。
64％
应交税金
466。
51
2，774。
99
494.84％
0。
48％
1.73％
其它应交款
49。
77
168。
61
238.78%
0.05％
0。
11%
其它应付款
16,004。
64
30,854.67
92。
79％
16.36％
19。
22％
预提费用
282。
19
35.86
-87。
29％
0。
29％
0.02％
预计负债
0。
00
0。
00
0。
00%
0。
00%
0。
00%
一年内到期的长期负债
422.00
1，300。
00
208。
06％
0.43%
0.81%
其它流动负债
0.00
0.00
0.00%
0.00％
0。
00%
流动负债合计
97，850.74
160，555.21
64。
08％
100.00％
100.00%
纵观流动负债变化可以看出：
企业营业性负债增长幅度大于流动负债增长幅度，并且也大于融资类负债的增长幅度，说明企业短期资金来源中营业性质负债增加，对外欠款增多，资金压力较上期增大。
6、长期资本变动与结构分析
长期资本总额为:
241，878。
76万元,比上期的191,809.25万元，增加：
26。
10％。
在长期资本构成中，长期借款占比:
6。
99%,应付债券占比:
0。
00％,长期应付款占比：
0。
00％，专项应付款占比：
1。
39%,其他长期负债占比：
10.965%，股本净额占比：
16。
176%,资本公积占比：
41.310%,盈余公积占比:
11.649％，未分配利润占比：
11.528％；而去年同期上述指标分析别为：
3.10%、0。
00%、0.00％、0。
09%、5.963%、10.199％、61。
821%、11。
571％、7。
260％。
从单项较去年同期相比较而言,长期借款占比：
大幅增加，增加184。
23％,应付债券占比：
基本上没有变化,长期应付款占比：
基本上没有变化，专项应付款占比:
大幅增加，增加1944.72％，其他长期负债占比：
大幅增加，增加131。
89%，股本净额占比：
大幅增加，增加100。
00%，资本公积占比：
大幅减少,减少15。
74％，盈余公积占比：
大幅增加，增加26。
95%，未分配利润占比：
大幅增加，增加100。
23%。
长期资本结构表
项目（万元）
2002年12月
2003年12月
新增（%）
2002年占比%
2003年占比%
长期借款
5，945。
08
16,897。
95
184。
23%
3.10%
6。
99%
应付债券
0。
00
0.00
0.00％
0.00％
0。
00%
长期应付款
0.00
0。
00
0.00%
0.00%
0.00%
专项应付款
164。
00
3,353.34
1944.72%
0。
09%
1。
39％
其他长期负债
11，437。
06
26,521.24
131。
89％
5.96%
10.97％
股本净额
19，563。
25
39,126.50
100。
00％
10.20％
16.18%
资本公积
118，579.10
99,920。
11
—15.74％
61。
82%
41.31%
盈余公积
22,194.74
28,175.40
26.95%
11。
57%
11。
65％
未分配利润
13,926.02
27,884。
22
100。
23%
7.26％
11.53%
长期资本合计
191,809.25
241,878。
76
26.10%
100.00%
100。
00％
净资产收益率
9。
200%
12。
700%
38.04％
-—-
——-
长期资产适合率
165.00％
148。
30%
—10。
12％
-——
-——
由此可见，企业长期资本总额较上期上升，并且主营业务收入较上期上升，净资产收益率较上期上升，说明企业资产从量上、质上都好于上期，并且盈利增长大于长期资本增长速度，长期资本利用情况比较良好;另外企业的长期资产的资金全部来自长期资本，但是比上期下降,采取了比较保守的资本组合方式；由于盈利能力的增加,建议企业可继续以改变现在的资本组合，采取适当比较适中的组合方式，进一步增加盈利能力.
二、利润状况分析：
1、实现利润分析
2003年12月，伊利股份主营业务收入为:
629,933。
35万元，较上期增加：
57.09％，净利润为：
24,835。
60万元，所得税为:
7，053。
54万元；在利润来源构成中，主营业务利润占比：
31.71％,营业利润占比：
4。
89%,利润总额占比：
5。
06%，净利润占比：
3。
94％；而去年同期上述指标分析别为：
32。
88％、5。
50％、5。
32％、4。
02%。
从单项较去年同期相比较而言，主营业务收入大幅增加,增加57。
09％，主营业务利润大幅增加，增加51.46％，营业利润大幅增加，增加39.75％，利润总额大幅增加，增加49。
48%,净利润大幅增加，增加53.96％。
利润结构表
项目（万元）
2002年12月
2003年12月
新增（%）
2002年占比%
2003年占比%
主营业务收入
401，009。
24
629,933。
35
57。
09％
100。
00%
100。
00％
主营业务成本
267,538。
40
427,389。
32
59.75％
66.72%
67。
85％
主营业务税金及附加
1,609。
89
2,823.43
75.38%
0。
40％
0.45%
主营业务利润
131,860.95
199，720。
61
51。
46％
32.88%
31。
71%
其他业务利润
972.99
927。
85
—4。
64%
0.24%
0。
15％
营业费用
90，303。
14
139,061。
65
53.99%
22.52%
22。
08%
管理费用
20,208.54
29,621。
95
46.58％
5.04%
4.70%
财务费用
260。
44
1,133.32
335。
16％
0。
07%
0.18％
营业利润
22，061.81
30，831.53
39.75%
5。
50％
4。
89％
投资收益
—49.09
26.51
154.00%
—0。
01％
0.00％
补贴收入
459。
19
1，089.80
137.33％
0。
12%
0.17%
营业外收入
838。
92
1，148。
56
36.91％
0。
21％
0.18%
营业外支出
1，976.98
1，207.25
—38.94%
0。
49%
0。
19％
利润总额
21,333。
84
31,889。
15
49。
48%
5。
32%
5.06％
所得税
5,202。
82
7，053.54
35。
57％
1.30%
1。
12%
净利润
16，131.02
24,835.60
53。
96%
4。
02%
3.94%
纵观利润结构变化可以看出：
企业主营业务收入增长幅度大于净利润增长幅度,并且也大于其它利润增长幅度，说明企业主营业收入的增长没有同比率转化为净利润,还需进一步减少影响净利润增长的因素.
2、收入情况分析
在收入构成中，收入总额为：
633,126。
07万元,较上期增加:
57.01％;其中主营业务收入占比：
99.64%,投资收益占比：
0。
00%，营业外收入占比0.35%；而去年同期上述指标分析别为:
99.69%、—0。
01%、0。
32％.从单项较去年同期相比较而言，主营业务收入大幅增加,增加56.94%,投资收益大幅增加，增加154。
00％，营业外收入大幅增加，增加72.43％.
收入结构表
项目（万元）
2002年12月
2003年12月
新增（％）
2002年占比%
2003年占比％
主营业务收入
401,009。
24
629,933。
35
57.09％
99。
45%
99。
50%
其他业务利润
972.99
927。
85
-4。
64%
0.24%
0。
15％
投资收益
—49.09
26。
51
154。
00%
-0。
01%
0.00%
补贴收入
459.19
1,089.80
137.33％
0。
11％
0。
17％
营业外收入
838.92
1,148.56
36。
91％
0.21％
0.18%
收入总计
403,231.25
633,126。
07
57.01%
100.00％
100.00％
纵观收入结构变化可以看出：
企业收入来源主要以营业收入为主,经营正常。
但投资收益及营业外收入增长速度超过主营业收入增长速度，值得引起关注.
3、支出情况分析
在支出构成中，支出总额为：
608,290.46万元，较上期增加：
57.14％；其中主营业务成本及税金占比：
70.73％,经营管理成本占比：
27.92%,营业外支出占比0.20％；而去年同期上述指标分析别为：
69。
53％、28.62％、0。
51％.从单项较去年同期相比较而言，主营业务支出大幅增加，增加59.84%，经营管理成本大幅增加,增加53.30%，营业外支出大幅下降，下降38。
94％.
支出结构表
项目（万元）
2002年12月
2003年12月
新增（%）
2002年占比％
2003年占比％
主营业务成本
267,538。
40
427，389.32
59。
75％
69.11％
70。
26％
主营业务税金及附加
1，609.89
2，823。
43
75。
38%
0。
42％
0.46%
营业费用
90,303.14
139，061.65
53。
99%
23。
33%
22。
86%
管理费用
20,208。
54
29,621。
95
46.58％
5。
22%
4.87%
财务费用
260.44
1,133。
32
335.16％
0。
07％
0。
19％
营业外支出
1，976.98
1，207.25
—38.94％
0.51%
0。
20%
所得税
5,202.82
7,053.54
35.57％
1。
34％
1.16%
支出总计
387,100.21
608,290。
46
57.14％
100。
00%
100.00%
纵观支出结构变化可以看出：
企业支出主要以营业支出及税金为主，支出结构正常。
三、现金流量状况分析：
2003年12月,伊利股份现金净流动量为：
-403。
05万元，大幅减少，减少100。
88％;主营业务净现金流量为：
29,033。
40万元，大幅减少，减少42.19%；经营活动净现金流量为：
21,326。
65万元，有所减少，减少6。
56％；投资活动净现金流量为:
—62，505.31万元,大幅减少，减少27.71％；筹资活动的净现金流量为：
40,775。
61万元,大幅减少，减少43.15％。
自动现金流量结构表
项目（万元）
2002年12月
2003年12月
新增（％）
2002年占比%
2003年占比%
主营业务净现金流量
50,222。
98
29，033。
40
-42.19％
110.12％
-7203。
42%
经营活动净现金流量
22，824.48
21,326.65
-6.56%
50。
04%
—5291.32%
投资活动净现金流量
—48，943。
93
—62，505.31
-27。
71％
-107.31%
15508.08%
筹资活动的净现金流量
71,728.91
40,775。
61
-43。
15％
157.27%
-10116。
76%
净现金流量
45，609.45
—403。
05
—100。
88%
100。
00%
100.00％
由此可见，从总体上可以看企业经营状况良好，通过筹集资金进行投资，企业注重投资项目的盈利能力。
现金收入增加量较上期相比小于现金支出增加量，将会减少企业的现金流量，值得关注。
2、现金指标分析
在现金流量指标中，可以看出现金到期债务比为：
2.28，现金流动负债比为：
0.13,营运指数为:
0。
98，销售现金比率为：
0。
03;而去年同期上述指标分析别为：
2。
29、0.23、2.57、0。
06。
从单项较去年同期相比较而言，现金到期债务比有所减少，减少0。
39％，现金流
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