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财务分析对比论文修改后
浙江长征职业技术学院
毕业设计（论文）
论文题目：
2009年度财务分析报告
系别：
财务管理系
专业班级：
学生姓名：
指导教师：
二○年月日
新奥燃气发展有限公司
2009年度财务分析报告
主送:
总经理
一、引言：
新奥燃气于1992年开始从事城市管道燃气业务，2001年在香港联交所挂牌上市，现已构建了以城市民用、车用和工商业用户等为终端用户的能源分销体系。
新奥燃气以“倡导清洁能源、转变用能方式、提升系统能效、创造客户价值”为使命，通过提升客户需求理解与响应能力、公共关系建设与资源整合能力、项目管理与运营能力，把新奥燃气建设成为卓越运营的国际化能源分销商。
衢州新奥燃气有限公司成立于2002年12月10日，注册资金5000万人民币，是由新奥（中国）燃气投资有限公司在衢州投资开发城市管道燃气的中外合资企业。
公司的经营范围为燃气设施、设备的建设、安装及维护、燃气输配。
从2009年度财务报表显示我公司经营状况正常，财务运行方面尚存一些问题值得关注。
下面是我以2009年度财务报告为主要依据，对公司的财务状况、经营成果和现金流量具体分析如下：
二、财务比率计算分析（以表格形式说明）
浙江衢州新奥燃气发展有限公司2008/09年度财务指标比较分析计算表
财务比率
公式
年度
分子
分母
数值
流动比率
流动资产/流动负债
8
7328024.40
7981255.72
0.91
9
7336636.94
8224147.98
0.89
速动比率
速动资产/流动负债
8
5886530.90
7981255.72
0.73
9
5617993.62
8224147.98
0.68
现金比率
（现金+有价证券）/流动负债
8
9
4180380
2751352.73
7981255.72
8224147.98
0.52
0.33
资产负债率
（负债总额/资产总额）*100%
8
8760773.90
17177961.17
0.51
9
10499120.70
18620528.82
0.56
产权比率
负债总额/所有者权益*100%
8
8760773.90
8417187.27
1.04
9
10499120.70
8121408.11
1.29
所有者权益比率
所有者权益总额/资产总额*100%
8
8417187.27
17177961.17
0.48
9
8121408.11
18620528.82
0.43
应收账款周转率
销售收入净额/应收账款平均余额
8
696661.17
2483806.16
3.82
9
2406426.67
838081.13
3.14
固定资产周转率
销售收入净额/固定资产平均余额
8
696661.17
2910038.29
0.23
9
533106.67
3157272.60
0.16
总资产周转率
销售收入净额/资产平均总额
8
696661.17
16569643.25
0.04
9
533106.67
17899245.00
0.02
销售毛利率
销售毛利/销售收入*100%
8
1778358.94
12491143.84
0.14
9
2071436.90
11489432.04
0.18
销售净利率
净利润/销售收入*100%
8
698215.92
12491143.84
0.05
9
703294.76
11489432.04
0.06
成本利润率
主营业务利润/经营成本*100%
8
696661.17
10712784.90
0.06
9
533106.67
9417995.14
0.05
总资产报酬率
息税前利润/资产平均总额*100%
8
980013.10
16569643.25
0.05
9
494816.03
17899245.00
0.02
净资产收益率
净利润/平均所有者权益*100%
8
698215.92
8148423.13
0.08
9
703294.76
8269297.69
0.08
资本保值率
期末所有者权益/期初所有者权益*100%
8
8417187.27
7879658.99
1.06
9
8121408.11
8417187.27
0.96
营业收入增长率
期末营业收入/期初营业收入*100%
10712784.90
14745265.52
0.72
营业利润增长率
期末营业利润/期初营业利润*100%
696661.17
976388.43
0.71
总资产增长率
期末资产总额/期初资产总额*100%
17177961.17
15961325.32
1.07
（一）偿债能力分析
1、短期偿债能力分析：
短期偿债能力分析：
我公司08年和09年的流动比率均小于正常标准2，这说明我公司的短期偿债能力较-弱，存在一定的风险，再从速动比率看，08/09年的速动比率也远小于正常标准1。
从资产负债表我们可以看到，09年的货币资金有明显下降，现金比率从原先的0.52下降到了0.33，约占了流动资产的一层，这应该是08年速动比率上升的主要原因。
而造成这一比率急速上升的原因是09年我公司的应收票据大量的到期，形成了大量的银行存款。
甚至远远大于了正常标准下的20%。
资产负债表显示公司的应收账款占流动资产总额的比重较大，特别是08年，这个比例达到了35%之多。
而本公司的的流动比率本来就不高，应收账款的回收又存在着一定的风险，这无形中又加大了本公司偿债能力的危险系数。
三大指标，说明我公司09年的短期偿债能力虽然有所回升，但还是无法改变偿债能力低的局面，同时也反映出了我公司流动资产变现能力较弱。
，
2、长期偿债能力分析：
上述表格中得知，我公司08年和09的资产负债率比值大于50%，产权比率超出正常范围100%，说明我公司的长期偿债能力也并不理想，公司所承担得债务较重，缺少偿还债务的资产保证。
（二）营运能力分析
从上述表中可发现我公司存货周转率、固定资产周转率、总资产周转率这三个指标显示09年比值均比08年高，这点说明企业在各项资产的管理水平均有所提升，资金的利用效率较大，需要继续保持。
09年应收账款周转率比08年有说提高，反映出我公司在09年管理应收账款方面的效率有所提高。
（三）盈利能力分析
反映盈利能力的指标主要有销售毛利率，销售净利率、成本利润率、总资产报酬率、净资产收益率、资本保值增值率等。
从上述表格可以看出，09年的销售毛利率，销售净利率、总资产报酬率、净资产收益率、资本保值增值率均高于08年，这也说明我公司09年获取的利润比08年要多，而07年资金的增值力度比06年要强。
但是09年成本利润率比08年低，从主营业利润来看，09年主营业务利润为205852699.5，08年为240642667，09年较08年减少了34789967.50，即下降了14.46%。
从生产成本来看，09年经营成本为2846292805，08年为2705552538，09相比08年增加了140740267.00即涨幅5.2%。
这是导致成本利润率降低的原因。
（四）发展能力分析
发展能力分析选用主要指标有营业收入增长率、总资产增长率、营业利润增长率、资本保值增值率。
从表中可看出我公司在09年的资本保值增值率比08年的高，明我公司09年相对08年的资产有所增加，其增长的幅度为145%。
虽然企业的资产有所增加，但是从该表格中也可发现09年的营业利润比08年要少，其增长的幅度为86%，说明企业07年的经营业绩落后于06年。
我公司09年的营业收入增长率比08年要低，但营业利润高于08年，说明09年的营业成本较08年有所提高。
公司在09年的资本保值增值率比08年的高，企业的所有者权益有所增加，说明我公司抵抗意外风险的能力较强。
三、财务报表质量分析
（一）资产负债表分析（以表格形式说明）
08/09年的资产负债表对比表
单位：
元
项目
增或减（08/09）
流动资产：
金额
百分比
流动资产：
货币资金
-1448027.26
53.14%
应收票据
19000.00
271.70%
应收账款
1304382.62
245.50%
预付款项
-139336.98
9182.40%
其他应收款
-3397.12
-2.42%
存货
282212.91
019.06%
流动资产合计
112750.54
48.97%
非流动资产：
可供出售金融资产
2156115.31
0.11%
长期股权投资
1155726.74
16.71%
投资性房地产
-79056.63
-2.53%
固定资产
3781133.56
94.04%
在建工程
225162.86
28.09%
无形资产
141578.08
34.60%
递延所得税
2029.04
4.90%
非流动资产合计
1433955.10
12.70%
资产合计
1442567.64
7.74%
流动负债：
应付票据
188456.61
22.62%
应付账款
1097243.71
33.97%
预收款项
236977.26
74.67%
应付职工薪酬
-28354.02
-12.62%
应交税费
-70617.60
-25.35%
其他应付款
-135212.29
-4.61%
流动负债合计
242892.26
2.95%
非流动负债：
非流动负债合计
1495454.54
65.73%
负债合计
1738346.80
16.55%
股东权益：
股本
0
0.00%
资本公积
0
0.00%
盈余公积
70329.47
6.87%
未分配利润
-366108.63
-35.42%
股东权益合计
-295779.15
3.64%
负债和股东权益总计
1442567.64
44.87%
由以上数据分析：
从比较08、09年的资产负债表所提供的两期数据来看，09年资产总额的增长幅度为7.74%。
流动资产分析：
09年流动资产合计相对08年涨幅8.97%。
其主要原因是09年货币资金的大幅增加。
此外预付款项、应收票据和应收股利为流动资产提供涨幅。
反映了我公司09年有较强的支付能力和变现能力，而且相对08年正逐步增强。
3.1长期投资分析：
09年的长期股权投资降幅16.71%，反映本公司的成长前景不好。
3.2非流动资产：
09年流动资产相对08年涨幅12.70%。
其中比重占据最大的还是可供出售金融资产。
3.3流动负债分析：
由数据可以看出，09年的流动负债相对08年涨幅2.95%其中能看出在流动负债比重较大的是应付票据和短期借款，09年应付票据涨幅22.62%，
3.4股东权益分析：
据表所示，09年股东权益相对08年涨幅3.64%
（二）利润表分析
08/09年利润表对比表
单位:
元
项目
2008年
2009年
增或减
金额
百分比（%）
营业收入
12491143.84
11489432.04
-1001711.80
-8.71%
营业成本
10712784.90
9417995.14
-1294789.76
-13.74%
营业税金及其附加
84625.52
54487.32
-30138.20
-55.31%
销售费用
358203.49
711980.36
353776.87
49.68%
管理费用
633166.56
812484.56
179318.00
22.07%
财务费用
135702.99
26504.60
-109198.39
-441.99%
资产减值损失
-76106.34
71871.45
147977.79
205.90%
公允价值变动收益
-42373.00
43949.71
86322.71
196.41%
投资收益
96267.44
95048.35
-1219.09
-1.28%
营业利润
696661.17
533106.67
-163554.50
-30.67%
营业外收入
210552.61
274847.76
64295.15
23.39%
营业外支出
46396.44
38290.63
-8105.81
-21.16%
利润总额
860817.34
769663.80
-91153.54
-11.84%
所得税费用
162601.41
66369.03
-96232.38
-144.99%
净利润
698215.92
703294.76
5078.84
0.72%
从08、09年的资料比较可发现该企业在09年期末所获取的净利少于08年的净利润，这说明我公司在09年收入比投入要少。
其利润表内部几个项目的具体分析如下。
首先，从营业净收益这方面分析。
我公司09年期末的主营业务收入比08年同期降低了1001711.80元，降低了-8.71%，但由于主营营业成本的增长大于主营业务收入的增长，即增长的幅度为5.03%，以致造成了09年期末的主营业务利润不仅没有增加，反而减少了163554.50元，即减少的幅度为-30.67%。
再从企业期间费用来看，其中09年期末比08年的销售费用同期增加了353776.87元，其增加的幅度49.68%远远大于营业收入增加的幅度（0.878%），而财务费用却减少了109198.39元，其减少的幅度为-441.99%。
由上述分析可见，企业的营业净收益之所以增加了0.72%，主要是由于期间费用的大幅度增加和营业成本的增加造成的。
其次，从营业外收入方面分析。
该企业09年期末的营业外支出比08年同期减少了8105.81元，其增加的原因己在上述财务指标分析时，作了说明，这里就不再重复。
综合上述对利润表各项目的分析，由于其中几个项目的大幅增加，因此导致该企业09年期末的净利比08年同期增加了5078.84元，即增加的幅度为0.72%。
四、财务综合分析
经上述从各个方面作出的具体分析，对我公司的财务状况、经营成果有了不同层次地了解，下面我用杜邦分析法对我公司的经济效益作一个完整、系统地分析，其具体用一张图来说明。
杜邦财务分析的基本结构图
净资产收益率
资产净利率0.0366%×权益乘数2.292
销售净利率0.06%×总资产周转率0.61
净利润÷销售收入销售收入÷资产总额
703294.7611489432.04114894,2.0418620528.82
根据上述分析可以发现以下几个问题:
1、我公司的权益乘数比较高，说明我公司有较高的负债，给企业带来了较多的杠杆利益，但也给企业带来了较多的风险。
企业应在有效地利用全部资产的同时，妥善地安排资金结构。
2、我公司的资产周转率只有0.0366%，说明企业的资产使用效用不高，细分析资产的构成部分，如存货周转率、应收周转率、流动资产周转率等相关指标的分析，可得出企业在使用资产这方面并没有很好地控制，虽比08年要好，但还需努力控制。
五、存在问题及建议
综合上述分析，我公司在资金使用管理方面、成本费用控制方面存在几个问题，针对这些问题，我提出了以下几方面的建议。
1、我公司应该根据自己的实际经营情况，适度进行长期投资，增加企业的非经营收入。
但前提是不影响企业的正常经营，否则会给企业造成经营困难，特别是在项目成本投入，急需资金时。
2、我公司应增强对应收账款的管理，建立健全信用政策，及时回收在外的资金，减少在应收账款资金的占用。
3、我公司货币资金占用资产的比率较高，因此，公司可以将部分货币资金用以适当的方法，在不影响正常经营活动的情况下比如投资。
4、预付账款在资产总额中占有的比率较高。
5、我公司未付的款项较多，主要是期他应付款、应付账款。
我公司应该加强这方面的管理，防止出现企业负债的比率过高，防范财务风险。
6、我公司向银行借款的数额太大，导致企业支付大量的利息，从而影响到企业当期损益，这里专指财务费用。
由此，影响企业的利润。
我公司应当在资金充裕时，适当归还债务，使其资产负债率比例协调，减小企业的风险。
实习生：
年月日
参考文献
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