证券从业资格《证券投资分析》第六次同步测试题附答案.docx
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证券从业资格《证券投资分析》第六次同步测试题附答案
证券从业资格《证券投资分析》第六次同步测试题（附答案）
一、单项选择题（共60题，每题1分）。
1、（）投资者可以承受投资的短期波动，愿意承担因获得高报酬而面临的高风险。
A、保守稳健型
B、稳健成长型
C、积极成长型
D、以上都不是
【参考答案】：
C
2、假定某公司在未来每期支付的每股股息都为8元，必要收益率为10%，当股票价格为65元时，该公司股票价格（）。
A、被高估
B、被低估
C、不存在被高估或低估现象
D、以上说法均不正确
【参考答案】：
B
【解析】考点：
熟悉计算股票内在价值的不同股息增长率下的现金流贴现模型。
见教材第二章第三节，P47。
3、波浪理论认为一个完整的上升阶段的8个浪，分为（）。
A、上升5浪、调整3浪
B、上升6浪、调整2浪
C、上升4浪、调整4浪
D、上升3浪、调整5浪
【参考答案】：
A
【解析】波浪理论认为一个完整的上升阶段的8个浪，分为上升5浪、调整3浪。
4、作为信息发布主体，（）所公布的有关信息是投资者对其证券进行价值判断的最重要来源。
A、政府部门
B、证券交易所
C、上市公司
D、证券中介机构
【参考答案】：
C
5、下列关于证券投资宏观经济分析方法中总量分析法和结构分析法的描述中，错误的是（）。
A、总量分析和结构分析是相互关联的
B、总量分析侧重于对一定时期经济整体中各组成部分相互关系的动态研究
C、总量分析侧重于分析经济指标速度的考察
D、总量分析比结构分析重要
【参考答案】：
B
6、下列债券收益率曲线中，表示期限越长的债券利率越低的曲线是（）。
A、正向的利率曲线
B、拱形的利率曲线
C、反向的利率曲线
D、平直的利率曲线
【参考答案】：
C
【解析】在债券收益率曲线中，向下倾斜的利率曲线，表示期限越长的债券利率越低，这种曲线形状被称为相反的或反向的利率曲线。
向上倾斜的利率曲线，表示期限越长的债券利率越高，这种曲线形状被称为正向的利率曲线。
7、下列不是影响股票投资价值内部因素的是（）。
A、公司净资产
B、公司盈利水平
C、公司所在行业的情况
D、股份分割
【参考答案】：
C
8、股票内在价值的计算方法模型中，假定股票永远支付固定股利的模型是（）。
A、现金流贴现模型
B、零增长模型
C、不变增长模型
D、市盈率估价模型
【参考答案】：
B
9、关于证券市场的类型，下列说法不正确的是（）。
A、在弱式有效市场中，要想取得超额回报，必须寻求历史价格信息以外的信息
B、在半强式有效市场中，只有那些利用内幕信息者才能获得非正常的超额回报
C、在强式有效市场中，任何人都不可能通过对公开或内幕信息的分析来获取超额收益
D、在强式有效市场中，证券组合的管理者往往努力寻找价格偏离价值的证券
【参考答案】：
D
10、下列不属于新企业所得税法特性的是（）。
A、按照“简税制、宽税基、低税率、严征管”的税制改革原则
B、参照国际通行做法，体现了“四个统一”
C、两税合并的核心方案在于内外资企业均按照25％的税率征收企业所得税
D、老的外资企业享有3年的过渡期照顾
【参考答案】：
D
熟悉会计政策的含义以及会计政策与税收政策变化对公司的影响。
见教材第五章第四节，P262。
11、该公司的市净率是（）。
A、5.40
B、6.25
C、7.06
D、8.63
【参考答案】：
D
12、（）的出现标志着现代证券组合理论的开端。
A、《证券投资组合原理》
B、资本资产定价模型
C、单一指数模型
D、《证券组合选择》
【参考答案】：
D
13、不属于波浪理论主要考虑因素的是（）。
A、形态
B、时间
C、比例
D、成交量
【参考答案】：
D
14、一般认为，公司财务评价的内容主要是赢利能力，其次是偿债能力，此外还有成长能力。
它们之间大致可按（）来分配比重。
A、4：
4：
2
B、5：
4：
1
C、5：
3：
2
D、6：
3：
1
【参考答案】：
C
【解析】一般认为，公司财务评价的内容主要是赢利能力，其次是偿债能力，此外还有成长能力。
它们之间大致可按5：
3：
2来分配比重。
15、某一次还本付息债券的票面额为1000元，票面利率10%，必要收益率为12%，期限为5年，如果按复利计息，复利贴现，其内在价值为（）。
A、851.14元
B、937.50元
C、907.88元
D、913.85元
【参考答案】：
D
16、影响应收账款周转率正确计算的因素是（）。
A、现金等价物的增加
B、存货的减少
C、大量的销售使用分期付款方式结算
D、销售额的大幅增长
【参考答案】：
C
17、技术分析的优点是（）。
A、同市场接近考虑问题比较直接
B、能够比较全面地把握证券价格的基本走势
C、应用起来相对相对简单
D、进行证券买卖见效慢、获得利益的周期长
【参考答案】：
A
18、每股净资产又称（）。
A、每股净收益
B、账面价值
C、每股净资本
D、每股收益
【参考答案】：
B
【解析】掌握绝对估值和相对估值方法并熟悉其模型常用指标和适用性。
见教材第二章第三节，P55。
19、关于市盈率，下列说法错误的是（）。
A、该指标不能用于不同行业公司的比较。
成长性好的新兴行业的市盈率普遍较高，而传统行业的市盈率普遍较低，这并不说明后者的股票没有投资价值
B、在每股收益很小或亏损时，公司的市盈率很高，如此情况高市盈率说明市场对公司的未来看好
C、在市价确定的情况下，每股收益越高，市盈率越低，投资风险越小；反之则反是
D、该指标是衡量上市公司盈利能力的重要指标，反映投资者对每一元净利润所愿支付的价格，可以用来估计公司股票的投资报酬和风险，是市场对公司的共同期望指标
【参考答案】：
B
【解析】市盈率=每股市价/每股盈余，表明市场对公司共同的期望指标，一般来说，公司的市盈率越高，表明市场对公司的未来越看好，但是，需要注意的是，当市盈率指标很小或者为零时，分母很小，不能说明任何问题。
20、与头肩顶形态相比，三重顶形态容易演变成（）。
A、其他各种形态
B、圆弧顶形态
C、反转突破形态
D、持续整理形态
【参考答案】：
D
21、以下不属于证券市场信息发布媒体的是（）。
A、电视
B、广播
C、报纸杂志
D、内部刊物
【参考答案】：
D
22、在证券投资技术分析形态理论中，（）是实际股价形态中出现最多的一种形态，也是最著名和最可靠的反转突破形态。
A、持续整理形态
B、圆弧底形态
C、V形形态
D、头肩形态
【参考答案】：
D
本题考核的是头肩形态在证券投资技术分析形态理论中的地位。
在证券投资技术分析形态理论中，头肩形态是实际股价形态中出现最多的一种形态，也是最著名和最可靠的反转突破形态，它一般可分为头肩顶、头肩底以及复合头肩形态三种类型。
23、下列不属于影响利率期限结构形状的基本因素有（）。
A、债券预期收益中可能存在的流动性溢价
B、短期债券是长期债券的理想替代物
C、对未来利率变动方向的预期
D、市场效率低下或者资金从长期（或短期）市场向短期（或长期）市场流动可能存在的障碍
【参考答案】：
B
【解析】本题考查影响利率期限结构形状的基本因素，主要有三种，即选项ACD。
24、进行证券投资技术分析的假设中，从人的心理因素方面考虑的假设是（）。
A、市场行为涵盖一切信息
B、证券价格沿趋势移动
C、历史会重演
D、投资者都是理性的
【参考答案】：
C
25、市场永远是对的，这是（）对待市场的态度。
A、基本分析流派
B、学术分析流派
C、心理分析流派
D、技术分析流派
【参考答案】：
D
26、关于基本分析法，下列说法错误的是（）。
A、以经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理为依据
B、对决定证券价值及价格的基本要素进行分析
C、是根据证券市场自身变化规律得出结果的分析方法
D、评估证券的投资价值，判断证券的合理价位，提出相应的投资建议
【参考答案】：
C
27、某投资者投资10000元于一项期限为3年、年息8%的债券（按年计息），按复利计算该项投资的终值为（）。
A、12597.12元
B、12400元
C、10800元
D、13310元
【参考答案】：
A
【解析】计算如下：
该项投资的终值=10000×（1+8%）3=12597.12（元）
考点：
熟悉货币的时间价值、复利、现值和贴现的含义及其计算。
见教材第二章第一节，P26。
28、证券X期望收益率为0．11，贝塔值是1．5，无风险收益率为0．05，市场期望收益率为0．09。
根据资本资产定价模型，这个证券（）。
A、被低估
B、被高估
C、定价公平
D、价格无法判断
【参考答案】：
C
【解析】根据CAPM模型，其风险收益率为：
0．05＋1．5×（0．09－0．05）＝0．11，其与证券的期望收益率相等，说明市场给其定价既没有高估也没有低估，而是比较合理的。
29、对经济周期性波动来说，提供了一种财富“套期保值”手段的行业属于（）。
A、增长型
B、周期型
C、防御型
D、幼稚型
【参考答案】：
A
30、目前多数国家和组织以（）投入占产业或行业销售收人的比重来划分或定义技术产业群。
A、人力资源
B、设备
C、市场营销
D、RD
【参考答案】：
D
31、现代投资理论兴起之后，学术分析流派投资分析的哲学基础是（）。
A、效率市场理论
B、股票价值决定其价格
C、按照投资风险水平选择投资对象
D、股票的价格围绕价值波动
【参考答案】：
A
32、分析某行业是否属于增长型行业，可进行下列哪种方法（）。
A、用该行业的历年统计资料与国民经济综合指标进行比较
B、用该行业的历年统计资料与一个增长型行业进行比较
C、用该行业的历年统计资料与一个成熟型行业进行比较
D、用该行业的历年统计资料来分析
【参考答案】：
A
33、基本分析流派对证券价格波动原因的解释是（）。
A、对价格与价值间偏离的调整
B、对市场心理平衡状态偏离的调整
C、对市场供求与均衡状态偏离的调整
D、对价格与所反映信息内容偏离的调整
【参考答案】：
A
34、证券投资分析的主要信息来源渠道不包括（）。
A、到政府部门去实地了解情况
B、到上市公司去实地了解情况
C、道听途说的消息
D、查阅历史资料
【参考答案】：
C
35、涨停中途被打开次数越多、时间越久、成交量越大，反转下跌的可能性（）；同样，跌停中途被打开的次数越多、时间越久、成交量越大，则反转上升的可能性（）。
A、越小，越小
B、越大，越大
C、越小，越大
D、越大，越小
【参考答案】：
B
【解析】考点：
熟悉涨跌停板制度下量价关系的分析。
见教材第六章第二节，P303。
36、（）证券组合追求基本收益（即利息、股息收益）的最大化。
A、避税型
B、收入型
C、增长型
D、混合型
【参考答案】：
B
【解析】收入型证券组合追求基本收益（即利息、股息收益）的最大化。
37、会员制证券投资咨询机构实收资本不得少于（）万元，每设立一家分支机构应追加不低于（）万元的实收资本。
A、500，250
B、500，100
C、1000，200
D、1000，250
【参考答案】：
A
【解析】这是《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》的条款。
38、证券组合管理中第二步证券投资分析是指（）。
A、发现价格波动幅度大于市场组合的证券
B、对个别证券或证券组合的具体特征进行考察分析
C、预测和比较各种不同类型证券的价格走势和波动情况
D、综合衡量投资收益和所承担的风险情况
【参考答案】：
B
39、下列各项财务指标中，一般不纳入负债比率分析的有（）。
A、资产负债比率
B、权益负债比率
C、固定资产净值率
D、利息保障倍数
【参考答案】：
C
40、公司的应收账款周转率是（）。
A、7.5
B、9.5
C、10
D、15
【参考答案】：
C
41、一个只关心风险的投资者将选取（）作为最佳组合。
A、最小方差组合
B、最大方差组合
C、最高收益率组合
D、适合自己风险承受力的组合
【参考答案】：
A
【解析】考点：
熟悉最优证券组合的含义和选择原理；熟悉投资者偏好特征。
见教材第七章第二节，P340。
42、一个证券组合与指数的涨跌关系通常是依据（）予以确定。
A、资本资产定价模型
B、套利定价模型
C、市盈率定价模型
D、布莱克-休尔斯期权定价模型
【参考答案】：
A
【解析】掌握股指期货套利和套期保值的定义、基本原理。
见教材第八章第二节，P379。
43、1998年，美国学者（）将“金融工程’’定义为：
金融工程包括新型金融工具与金融工序的设计、开发与实施，并为金融问题提供创造性的解决方法。
A、法玛
B、米勒
C、费纳蒂
D、莫迪格里亚尼
【参考答案】：
C
【解析】1998年，美国金融学教授费纳蒂首次给了金融工程的正式定义：
金融工程包括新型金融工具与金融工序的设计、开发与实施，并为金融问题提供创造性的解决方法。
44、（）中国证券分析师协会正式被接受成为ACIIA的会员。
A、2001年6月
B、2001年11月
C、2002年6月
D、2002年11月
【参考答案】：
B
45、当两种证券的相关系数为（）时，可得到无风险组合。
A、0
B、B。
1
C、-1
D、D。
上述都不对
【参考答案】：
C
【解析】相关系数越小，在不卖空的情况下，证券组合的风险越小，特别是负完全相关的情况下，可获得无风险组合。
46、下面不属于波浪理论主要考虑因素的是（）。
A、成交量
B、时间
C、比例
D、形态
【参考答案】：
A
47、德尔塔正态分布法中，VaR取决于两个重要的参数，即（）。
A、持有期和标准差
B、持有期和置信度
C、标准差和置信度
D、标准差和期望收益率
【参考答案】：
B
48、国内生产总值（GDP）是指一个国家（或地区）所有（）。
在一定时期内生产活动的最终成果。
A、本国居民
B、国内居民
C、常住居民
D、常住居民但不包括外国人
【参考答案】：
C
49、K线理论起源于（）。
A、美国
B、日本
C、印度
D、英国
【参考答案】：
B
50、V形是一种典型的价格形态，（）。
A、便于普通投资者掌握
B、一般没有明显的征兆
C、与其他反转形态相似
D、它的顶和底出现两次
【参考答案】：
B
51、下列不是技术分析假设的是（）。
A、市场行为涵盖一切信息
B、价格沿趋势移动
C、历史会重复
D、价格随机波动
【参考答案】：
D
52、贴水出售的债券的到期收益率与该债券的票面利率之间的关系是（）
A、到期收益率小于票面利率
B、到期收益率大于票面利率
C、到期收益率等于票面利率
D、无法比较
【参考答案】：
B
53、道一琼斯工业指数股票取自工业部门的（）家上市公司。
A、15
B、30
C、60
D、100
【参考答案】：
B
【解析】道一琼斯分类法将大多数股票分为三类，工业、运输业和公用事业。
其中，工业类股票取自工业部门30家公司，运输业类股票取自20家交通运输公司，公用事业直到1929年才被确认添加进来。
54、（）计算VaR时，其市场价格的变化是通过随机数模拟得到。
A、局部估值法
B、德尔塔正态分布法
C、历史模拟法
D、蒙特卡罗模拟法
【参考答案】：
D
55、（）是通过对已存在资料的深入研究，寻找事实和一般规律，然后根据这些信息去描述、分析和解释过去的过程，同时揭示当前的状况，并依照这种一般规律对未来进行预测。
A、历史资料研究法
B、调查研究法
C、归纳与演绎法
D、数理统计法
【参考答案】：
A
56、运用组合投资，可以降低、甚至排除（）。
A、系统风险
B、非系统风险
C、利率风险
D、政策风险
【参考答案】：
B
57、不知足且厌恶风险的投资者的偏好无差异曲线具有的特征是（）。
A、无差异曲线向左上方倾斜
B、无差异曲线之间可能相交收益
C、增加的速度快于风险增加的速度
D、无差异曲线位置与该曲线上的组合给投资者带来的满意程度无关
【参考答案】：
C
58、《上市公司行业分类指引》以上市公司营业收入为分类标准，规定当公司某类业务的营业收入比重大于或等于（），则将其划人该业务相对应的类别。
A、30%
B、50%
C、60%
D、75%
【参考答案】：
B
59、若普通缺口在短时间内未被回补，则说明（）。
A、原趋势不变
B、原趋势反转
C、趋势盘整
D、无法判断
【参考答案】：
A
60、（）是指证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价。
A、詹森指数
B、贝塔指数
C、夏普指数
D、特雷诺指数
【参考答案】：
A
二、多项选择题（共20题，每题1分）。
1、关于基本分析法的主要内容，下列说法不正确的是（）。
A、宏观经济分析主要探讨各经济指标和经济政策对证券价格的影响
B、公司分析是介于宏观经济分析、行业分析和区域分析之间的中观层次分析
C、公司分析通过公司竞争能力等的分析，评估和预测证券的投资价值、价格及其未来变化的趋势
D、行业分析主要分析行业所属的不同市场类型、所处的不同生命周期以及行业的业绩对证券价格的影响
【参考答案】：
B
2、影响期货价格的因素包括（）。
A、预期通货膨胀
B、财政政策、货币政策
C、现货金融工具的供求关系
D、期货合约的流动性
【参考答案】：
A,B,C,D
3、收益率曲线的类型主要有（）。
A、正向的
B、倾斜的
C、相反的
D、平直的
E、拱形的
【参考答案】：
C,D,E
4、关于人气型指标PSY的应用法则，下列叙述正确的有（）。
A、PSY的取值在50～75，说明多空双方基本处于平衡状态
B、PSY的取值过高或过低，都是行动的信号
C、PSY的取值第一次进入采取行动的区域时，往往容易出错
D、PSY的曲线如果在低位或高位出现大的W底或M头，也是买入或卖出的行动信号
【参考答案】：
B,C,D
【解析】人气型指标PSY的应用法则：
①PSY的取值在25～75，说明多空双方基本处于平衡状态。
如果PSY的取值超出了这个平衡状态，则是超卖或超买；②PSY的取值过高或过低，都是行动的信号。
一般来说，如果PSY<10或PSY>90这两种极端情况出现，是强烈的买入和卖出信号；③PSY的取值第一次进入采取行动的区域时，往往容易出错。
一般都要求PSY进入高位或低位两次以上才能采取行动；④PSY的曲线如果在低位或高位出现大的W底或M头，也是买入或卖出的行动信号；⑤PSY线一般可同股价曲线配合使用。
5、波浪理论考虑的因素主要有（）。
A、股价走势所形成的形态
B、股价走势图中各个高点和低点所处的相对位置
C、波浪移动的级别
D、完成某个形态所经历的时间长短
【参考答案】：
A,B,D
6、下列属于人气型指标的是（）。
A、BIAS
B、PSY
C、ADR
D、OBV
【参考答案】：
B,D
7、下列关于套利交易的说法，正确的有（）。
A、对于投资者而言，套利交易是无风险的
B、套利的最终盈亏取决于两个不同时点的价差变化
C、套利交易利用了两种资产价格偏离合理区间的机会
D、套利交易者是金融市场恢复价格均衡的重要力量
【参考答案】：
B,C,D
【解析】所谓套利是指在买入（卖出）一种资产的同时卖出（买入）另一个暂时出现不合理价差的相同或相关资产，并在未来某个时间将两个头寸同时平仓获取利润的交易方式。
套利交易是利用两种资产价格偏离合理区间的机会，建立相应的头寸，以期在未来两种资产的价格返回到合理区间时，对原先头寸进行平仓处理从而获得利润的交易。
期货套利相对于单向投机而言，具有相对较低的交易风险。
8、下列情形下，有利于参与卖出股指期货的套期保值的是（）。
A、机构大户持有股票，但看空后市
B、长期持有的大股东看空后市
C、投资银行和包销商不能包销完股票，而此时市场也不太景气
D、交易者在股票或股票期权上持有空头看跌期权，担心股价下跌
E、短期持有的大股东看空后市
【参考答案】：
A,B,C,D
【解析】如果担心股市后期下跌，可以通过卖出股指期货做套期保值。
9、下列经济指标属于先行性指标的有（）。
A、利率水平
B、货币供给
C、生产资料价格
D、社会商品销售额
【参考答案】：
A,B,C
10、近年来，美国的汽车工业受到（）的挑战。
A、A。
西欧
B、俄罗斯
C、日本
D、中东
E、韩国
【参考答案】：
A,C,E
11、下列产业中，（）是美国取得领先优势的战略性产业。
A、信息技术
B、生物技术
C、机器人技术
D、计算机软件
E、以上都不对
【参考答案】：
A,B
【解析】识记。
机器人技术是日本取得领先优势的战略性产业；计算机软件是印度取得领先优势的战略性产业。
12、企业的年度会计报表附注一般披露如下内容（）。
A、不符合会计核算前提的说明
B、重要会计政策和会计估计的说明
C、重要会计政策和会计估计变更的说明以及重大会计差错更正的说明
D、或有事项的说明
【参考答案】：
A,B,C,D
13、债券交易中，报价方式包括（）
A、全价减净价报价
B、全价加净价报价
C、全价报价
D、净价报价
【参考答案】：
C,D
【解析】债券交易中，报价是指每l00元面值债券的价格，以下两种报价均较为普遍：
①全价报价。
此时，债券报价即买卖双方实际支付价格。
②净价报价。
此时，需要在债券报价的基础上加上该债券自上次付息以来的累积应付利息。
14、股权分置改革将对沪、深证券市场产生深刻、积极的影响是（）。
A、市场的资源配置功能和价值发现功能进一步得到优化
B、有利于建立和完善上市公司管理层的激励和约束机制
C、金融创新进一步活跃，上市公司重组并购行为增多
D、将从根本上杜绝大股东违规行为
【参考答案】：
A,B,C
15、金融工程的核心技术包括（）。
A、结构化的分解、组合技术
B、风险转移技术
C、重置资产技术
D、整合技术
【参考答案】：
A,D
16、头肩顶形态是一个长期趋势的转向形态，一般出现在一段升势的尽头，这一形态具有（）的特征。
A、一般来说，左肩与右肩高点大致相等，有时右肩较左肩低，即颈线向下倾斜
B、就成交量而言，左肩最大，头部次之，而右肩成交量最小，即呈梯形递减
C、突破颈线不一定需要大成交量配合，但日后继续下跌时，成交量会放大
D、突破颈线需要大成交量配合，突破后继续下跌时，不一定需要大成交量
【参考答案】：
A,B,C
【解析】头肩顶形态是一个长期趋势的转向形态，一般出现在一段升势的尽头，这一形态具有如下特征：
一般来说，左肩与右肩高点大致相等，有时右肩较左肩低，即颈线向下倾斜；就成交量而言，左肩最大，头部次之，而右肩成交量最小，即呈梯形递减；突破颈线不一定需要大成交量配合，但日后继续下跌时，成交量会放大。
17、关于关联交易的说法，下列说法正确的是（）。
A、从理论上讲，关联交易主要作用是降低企业的交易成本．促进生产经营渠道的畅通，提供扩张所需的优质资产，有利于实现利润的最大化
B、现实中。
关联交易容易成为企业调节利润、避税和为一些部门及个人获利的途径
C、现实中，关联交易往往使中小投资者利益受损
D、为了防止某些上市公司利用显失公允的关联交易操纵利润，2001年12月，财政部颁布了《关联方之间出售资产等有关会计处理问题暂行规定》
【参考答案】：
A,B,C,D
18、根据证券分析师的广义定义，下列哪些不是证券分析师（）
A、投资组
升级会员 