期末复习学生.docx
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期末复习学生
期末复习——学生
第一章财务管理概述
一、单项选择题（从每小题的各备选答案中选出一个你认为正确的答案，将其英文大写字母编号填入括号内，以后各章同此。
）。
1．财务管理是企业组织财务活动，处理与各方面（ ）的一项经济管理工作
A．筹资关系B．投资关系C．分配关系D．财务关系
2．企业资金运动包括的经济内容有（）。
A．筹集、使用、收回B．使用、耗费、分配
C．使用、收回、分配D．筹集、投放、使用、收回、分配
3．财务管理最主要的环节是（）。
A．财务预测B．财务计划
C．财务控制D．财务决策
4．企业的财务管理目标是（）。
A．利润最大化B．风险最小化
C．企业价值最大化D．报酬率最大化
5．筹资管理的目标是（）。
A．追求资本成本最低B．获取最大数额的资金
C．比较小的成本获取同样多的资金提高企业价值D．尽量使筹资风险达到最小
6．直接影响财务管理的环境因素是（）。
A．经济体制B．经济结构C．金融环境D．竞争
7．企业价值是指（）。
A．全部资产的帐面价值B．净资产的帐面价值
C．全部财产的市场价值D．净资产的市场价值
二、多项选择题（从每小题的各备选答案中选出你认为正确的多个答案，将其英文大写字母编号填入括号内，以后各章同此。
）。
1.下列经济活动中，属于企业财务活动的有（）
A.资金营运活动B.利润分配活动C.筹集资金活动D.投资活动
2.以企业价值最大化作为理财目标的优点是（）
A.考虑了资金的时间价值和风险价值B.有利于社会资源的合理配置
C.有利于克服管理上的短期行为D.反映了对资产保值增值的要求
3.协调所有者与经营者之间矛盾的措施包括（）。
A.解聘B.接收C.激励D.规定借款的用途
4.以企业价值最大化作为财务管理的目标，其优点是（）
A.考虑资金的时间价值B.考虑风险因素的影响
C.比较容易确定企业价值D.充分体现了对企业保值增值的要求
5.在不存在通货膨胀的情况下，利率的组成要素包括（）
A.纯利率B.违约风险报酬率
C.流动性风险报酬率D.期限风险报酬率
6.影响财务管理的主要金融环境因素有（）。
A.金融机构B.金融工具
C.金融市场D.利率
三、判断题（在每小题后面的括号内填入答案，正确的用“√”表示，错误的用“×”表示。
以后各章同此。
）
1.在协调所有者与经营者矛盾的方法中，“解聘”是一种通过所有者来约束经营者的方法。
（）
2.财务关系是指企业在财务活动中与有关各方面发生的各种关系。
（）
3.资本利润率最大化或每股利润最大化虽然没有考虑风险因素，但考虑了资金时间价值的因素。
（）
第三章财务管理的价值观念
一、单项选择题
1．资金的时间价值是在没有风险和没有通货膨胀条件下的（）。
A．利息率B．额外收益
C．社会平均资金利润率D．收益率
2．在普通年金终值系数的基础上，期数加1、系数减1所得的结果，数值上等于（）。
A．普通年金现值系数B．即付年金现值系数
C．普通年金终值系数D．即付年金终值系数
3．如果两个项目预期收益的标准离差相同，而期望值不同，则这两个项目（）。
A．预期收益相同B．标准离差率相同
C．预期收益不同D．未来风险报酬相同
4．一定时期内每期期初等额收付的系列款项是（）。
A．即付年金B．永续年金
C．递延年金D．普通年终
5．普通年金终值系数的倒数称为（）。
A．复利终值系数B．偿债基金系数
C．普通年金现值系数D．投资回收系数
6．投资者甘愿冒着风险进行投资，是因为（）。
A．进行风险投资可使企业获得等同于时间价值的报酬
B．进行风险投资可使企业获得利润
C．进行风险投资可使企业获得报酬
D．进行风险投资可使企业获得超过时间价值以上的报酬
7．预付年金现值系数与普通年金现值系数不同之处在于（）。
A．期数减1B．系数加1C．期数加1，系数减1D．期数减1，系数加1
8．有甲、乙两个投资方案，其投资报酬率的期望值均为18%，甲方案标准离差为10%，乙方案标准离差为20%，则（）。
A．甲方案风险等于乙方案B．甲方案风险小于乙方案
C．甲方案风险大于乙方案D．甲、乙方案风险无法确定
二、多项选择题
1．下列表述中，正确的有（）。
A．复利终值系数与复利现值系数互为倒数
B．普通年金终值系数与普通年金现值系数互为倒数
C．普通年金终值系数与偿债基金系数互为倒数
D．普通年金现值系数与偿债基金系数互为倒数
2．影响资金时间价值大小的因素主要包括（）。
A．单利B．复利
C．资金额D．利率和期限
3．递延年金的特点有（）。
A．最初若干期没有收付款项B．最后若干期没有收付款项
C．其终值计算与普通年金相同D．其现值计算与普通年金相同
4．关于递延年金，下列说法正确的是（）。
A．递延期越长，递延年金的现值越大
B．递延年金终值的大小与递延期无关
C．递延年金现值的大小与递延期有关
D．递延年金是指隔若干期以后才开始发生的系列等额收付款项
5．在财务管理中，经常用来衡量风险大小的指标有（）。
A．标准离差B．边际成本
C．风险报酬率D．标准离差率
6．因借款而增加的风险为（）。
A．财务风险B．市场风险
C．筹资风险D．经营风险
7．投资报酬率的构成要素包括（）。
A．通货膨胀率B．资金时间价值
C．风险报酬率D．投资成本率
三、判断题
1．在本金和利率相同的情况下，若只有一年计息期，单利终值与复利终值是相等的。
（）
2．普通年金现值系数加１等于同期、同利率的即付年金现值系数。
（）
3．标准离差反映风险的大小，可以用来比较各种不同投资方案的风险程度。
（）
4．风险和报酬的基本关系是风险越大，要求的报酬越高。
（）
5．在两个方案对比时，标准离差率越大，说明风险越大，同样，标准离差越大，说明风险也一定越大。
（）
四、计算分析题
1．假设双龙公司现有A、B两个投资方案可供选择，A、B两项目的一次投资总额均为30万元，经济寿命均为十年，若投资款项从银行借入，利率为8%，但A项目在十年内每年末可收回投资4万元，回收总额为40万元，B项目在前五年内，每年末可收投资5万元，后五年内，每年末可回收3万元，回收总额40万元。
要求：
为双龙公司作出A、B两个投资方案的决策分析。
2．某种债券的年名义利率为8%，每个季度计算一次利息，使用的计息方法为复利计息。
要求：
（1）计算该债券的实际年利率。
（2）若另一种债券每半年计算利息一次，实际年利率与前者相同，则其名义利率是多少?
3．某化工集团拟投资某种农药生产项目。
该化工集团经市场调查预测情况如下表所示：
市场预测和预期报酬概率分布表
供求状况
预计年报酬（万元）
概 率
供不应求
600
0.5
供求适度
400
0.3
供过于求
-200
0.2
该行业风险报酬系数为8%，无风险报酬率为8%。
要求：
（1）计算期望报酬。
380
（2）计算投资报酬的标准离差。
302.65
（3）计算标准离差率。
79.64%
（4）计算投资总报酬率。
14.37%
4．双龙公司准备进行对外投资，现在三家公司可供选择，分别为甲公司、乙公司、和丙公司，这三家公司的有关资料如下表所示：
市场预测和预期报酬概率分布表
市场状况
概率
年预期收益（万元）
甲公司
乙公司
丙公司
良好
一般
较差
0.3
0.5
0.2
40
20
5
50
25
-15
60
10
-20
假设甲公司风险报酬系数7％乙公司风险报酬系数为8％丙公司风险报酬系数为9%。
要求：
（1）作为稳健的投资者，请依据风险与收益的原理作出选择。
（2）假设无风险报酬率为4%，计算甲、乙、丙公司总投资报酬率。
第四章筹资决策
一、单项选择题
1．企业筹资决策的核心内容是合理安排（）的比例关系。
A．权益资本和借入资本B．流动负债和长期负债
C．流动资产和固定资产D．筹资数额和资金成本
2．影响债券发行价格的主要因素是（）。
A．债券面值B．期限
C．票面利率与市场利率的一致程度D．票面利率水平高低
3．下列项目中属于商业信用的是（）。
A．商业银行贷款B．应交税金
C．融资租赁D．应付账款
4．商业信用筹资最大优越性在于（）。
A．不负担成本B．容易取得
C．期限较短D．是一种短期融资形式
5．在股票的具体作价方案中，被我国公司明确禁止的作价方案是（）。
A．按溢价发行B．按设定价发行
C．按面额发行D．按折价发行
6．下列各项中，属于主权资本特点的是（）。
A．没有还本压力，筹资风险低
B．偿债压力大
C．所有者不得转让其投入资本的所有权
D．筹资风险较大
7．长期借款的缺点是（）。
A．借款弹性好B．筹资成本高
C．筹资数量有限D．筹资速度慢
二、多项选择题
1．公司债券筹资与普通股筹资相比较（）。
A．公司债券利息可以税前列支，普通股股利必须是税后支付
B．普通股筹资可以利用财务杠杆作用
C．公司债券筹资的资金成本相对较高
D．普通股筹资的资金成本相对较高
2．普通股筹资的缺点有（）。
A．筹资限制多B．资金成本较高
C．容易分散控制权D．不能增强公司信誉
3．债券发行价格的高低取决于（）。
A．市场利率B．还本期限
C．债券面值D．票面利率
4．与普通股筹资相比，负债筹资的特点有（）。
A．不参与公司经营管理B．不会分散企业的控制权
C．筹资成本低D．不论经营好坏，需固定支付债务利息
5．发行债券筹资的主要优点有（）。
A．保证控制权B．增强企业信誉
C．资金成本低D．降低企业财务风险
6.补偿性余额的约束使借款企业所受的影响有（）。
A．减少了应付利息B．增加应付利息
C．减少了可用资金D．提高了筹资成本
7．发行普通股筹资的主要优点有（）。
A．能增强公司信誉B．筹资限制多
C．股利支付既固定，又有一定弹性D．没有固定到期日，不用偿还
8．权益资本与债务资本的结构不合理会导致（）。
A．财务风险增加B．经营效益下降
C．财务杠杆发生不利作用D．筹资成本增加
三、判断题
1．在债券面值和票面利率一定的情况下，市场利率越高，则债券的发行价格越低。
（）
2．当公司增发普通股时，原有股东没有优先认购权。
（）
3．与长期负债融资相比，流动负债融资的期限短，成本低，其偿债风险也相对较小。
（）
4．在有关现金折扣业务中，“1/10”的标记是指：
若付款方在一天内付款可以享受10%的价格优惠。
（）
5．商业信用筹资属于自然性融资，与商品买卖同时进行，商业信用筹资没有实际成本。
（）
6．当预计的息税前利润大于每股利润无差别点时，采用负债筹资会提高普通股每股利润，但会加大企业的财务风险。
（）
7．发行普通股筹资没有固定的利息负担，因此其资金成本较低。
（）
四、计算分析题
1．双龙公司2004年12月31日实际资产负债表如下表4-1所示：
资产负债表
表4-1 2004年12月31日 单位：
元
资产
负债与所有者权益
现金 16000
应收账款 18000
存货 28000
固定资产净值 38000
应付费用 15000
应付账款 100000
长期负债 22000
实收资本 42000
留存收益 11000
资产合计：
100000
负债及所有者权益合计：
100000
假设双龙公司的销售净利率为10%，60%的净利润分配给投资者，双龙公司2004年销售收入为160000元，生产能力不饱和，增加收入不用增加设备，准备2005年销售收入扩大为200000元。
（假定2005年与2004年的销售净利率和利润分配政策相同）
要求：
（1）使用销售百分比法预测双龙公司需要增加的资金量
（2）需要从外界筹集的资金量。
2．双龙公司2000年至2004年的产销数量和资金需要量的历史资料如下表4-2所示，该公司2005年预测产销量为92000台。
要求：
用高低点法预测2005年的资金需要量
表4-2 双龙公司产销数量和资金需要量表
年度
产销量（X）万台
资金需要量（Y）万元
2000
8.0
640
2001
7.5
630
2002
7
620
2003
8.5
670
2004
9
690
3.某企业将一张不带息的票据向银行贴现，票据面额为10000元，银行规定月贴现率为6‰，贴现天数155天。
要求：
（1）计算企业实得的借款
（2）企业实际负担的月利率。
4．某公司购进一批原材料，价值10000元，对方开出的商业信用条件是“2/10,N/30”，市场利率为12%。
要求：
该公司是否应该争取享受这个现金折扣，并说明原因。
第五章资金成本与资金结构决策
一、单项选择题
1.固定性资金成本的债务资金所占比重越大，企业的财务杠杆系数（）。
A．越大B．越小C．不变D．不确定
2．只要企业的经营利润为正数，则经营杠杆系数（）。
A．恒大于1B．与固定成本成反比
C．与销售量成正比D．与企业的风险成反比
3．每股利润无差异点是指两种筹资方式下，普通股每股利润相等时的（）。
A．成本总额B．筹资总额C．资金结构D．息税前利润
4．财务杠杆的正面作用在于：
增加负债资金可以（）。
A．增加每股利润B．增加利息支出
C．减少财务风险D．增加财务风险
5．比较资金成本法是根据（）来确定资金结构。
A．加权平均资金成本的高低B．占比重大的个别资金成本的高低
C．各个别资金成本代数之和的高低D．负债资金的个别资金成本代数之和的高低
6．财务杠杆系数是由企业资金结构决定的，即支付固定性资金成本的债务资金越多，企业的财务杠杆系数（）。
A．越大B．越小C．不变D．反比例变化
7．以下筹资方式中，资金成本最低的是（）。
A．普通股筹资B．短期借款筹资
C．优先股筹资D．债券筹资
8．经营杠杆通过销售额或销售量的变动影响企业的（）。
A．税前利润B．息税前利润
C．税后利润D．财务费用
9．关于复合杠杆系数，下列说法不正确的是（）。
A．DCL=DOL×DFL
B．普通股每股利润变动率与息税前利润变动率之间的比率
C．反映产销量变动对普通股每股利润的影响
D．复合杠杆系数越大，企业风险越大
10．当经营杠杆系数为1时，下列表述正确的是（）。
A．产销量增长率为零B．边际贡献为零
C．固定成本为零D．利息与优先股股利为零
二、多项选择题
1．影响企业综合资金成本的因素主要有（ ）．
A．资金结构 B．个别资金成本的高低
C．筹集资金总额 D．筹资期限长短
2．财务管理中杠杆原理的存在，主要是由于企业（ ）．
A．约束性固定成本的存在 B．酌量性固定成本的存在
C．债务利息 D．优先股股利
3．企业资本结构最佳时，应该（）。
A．资本成本最低B．财务风险最小
C．经营杠杆系数最大D．企业价值最大
4．资金成本的内容主要包括（）。
A．财务费用B．管理费用C．筹集费用D．使用费用
5．下列有关复合杠杆的说法，正确的是（）。
A．复合杠杆系数是每股盈余变动额与销售变动额的比值
B．复合杠杆系数是普通股每股利润变动率相当于产销业务量变动率的倍数
C．复合杠杆系数的大小反映企业风险大小
D．复合杠杆系数是财务杠杆系数和经营杠杆系数的乘积
6．债券融资的优点是（）
A．享受税后利益，资金成本较低B．可利用财务杠杆，增加股东收益
C．不影响公司控制权D．增强企业信用
7．资金结构中负债比例对企业有重要影响，表现在（）
A．负债比例影响财务杠杆作用大小B．适度负债有利于降低企业资金成本
C．负债有利于提高企业净利润D．负债比例反映企业财务风险的大小
8．决定加权平均资金成本的因素有（）。
A．资金结构所含资金的种类和数量B．个别资金成本
C．各种资金所占比重D．筹资方式
三、判断题
1．最优资金结构是使企业自有资金成本最低的资金结构。
（ ）
2．财务杠杆系数是由企业资金结构决定的，财务杠杆系数越大，财务风险越大。
（ ）
3．导致经营杠杆存在的原因是由于固定成本的存在。
（ ）
4．在计算债券成本时，债券筹资额应按发行价格确定，而不应该按面值确定。
（ ）
5．当预计息税前利润大于每股利润无差别点利润时，采取负债融资对企业有利，这样可降低资金成本。
（ ）
6．通过发行股票筹资，可以不付利息，因此其成本比借款筹资的成本低。
（）
7．当企业资产总额等于权益资本总额时，财务杠杆系数必然等于１。
（）
8．当企业的经营杠杆系数等于1时，则企业的固定成本为零，此时企业没有经营风险。
（）
9．企业的负债越多，财务杠杆系数就越高，财务风险就越大。
（）
四、计算与分析题
1．某企业资本总额为4000万元，其中负债资本和权益资本的比率为45:
55，负债资本利率为12%。
该企业年销售量为5600千克，每千克销售价为1万元，固定成本为640万元，变动成本率为60%。
要求：
计算该企业的经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数。
2．某公司的有关资料如下：
（１）计划年度年初的资本额及资本成本见表5-2：
表5-2 某公司计划年度年初的资金金额及资金成本
资本
金额（万元）
资本成本
普通股
1600
20%
长期债券
1600
13%
长期借款
100
12%
合计
3300
（2）所得税率33%。
（3）该公司计划年度需要增加资金1200万元，提出以下两个备选方案：
甲方案：
发行长期债券1200万元，年利率14%，筹资费率为2%；原普通股每股筹资额40元（不考虑筹资费），每股股利4.8元；发行新债券增加了企业财务风险，普通股每股股利提高到5.2元，市价跌到每股38元，但对原债券的市价和利率无影响。
以后普通股年股利预计增长3%。
乙方案：
发行长期债券500万元，年利率为14%，筹资费用率为2%，另发行普通股700万元，每股面值44元，年股息5元，每股发行费１元，以后年股利预计增长3%。
由于发行新股提高了企业信誉，普通股市价将提高到46元。
试问：
企业应采用那个方案？
3．某企业年初资金结构如下：
资本总额2000万元，其中：
长期债券400万元，优先股200万元，其余为普通股．另外，长期债券利息率为8%，优先股股息率为10%，普通股每股市价为20元，第一年每股股利支出2.5元，股利年增长率为5%，所得税税率为30%。
计算：
（1）该企业年初综合资金成本率。
（2）若该企业拟增资500万元，现有甲、乙两个方案可供选择。
甲方案：
增发长期债券300万元，债券年利息率为10%，增发普通股200万元，由于企业债务增加，财务风险加大，企业普通股每股股利为3元，以后每年增长6%，普通股市价将跌至每股18元。
乙方案：
增发长期债券200万元，债券年利息率为10%，增发普通股300万元，每股股利增加到3元，以后每年增长6%，普通股市价升至每股24元。
要求：
分别计算甲、乙两个方案的资金综合成本率，确定最优资金结构（假设各方案均无筹资费用）。
4．某公司现有普通股100万股，股本总额为1000万元，公司债券为600万元，公司拟扩大筹资规模，有两个备选方案：
一是增发普通股50万股，每股发行价格为15元；一是平价发行公司债券750万元。
若公司债券年利率为12%，所得税率为30%。
要求：
（1）计算两种筹资方式的每股利润无差异点；
（2）如果该公司预期息税前利润为400万元，应采用何种筹资方案。
第六章营运资金管理
一、单项选择题
1．企业应持有的现金总额通常小于交易动机、预防动机和投机动机所需要的现金余额之和，其原因是（）。
A．现金在不同时点上可以灵活使用B．各种动机所需要的现金可以调节使用
C．现金与有价证券可以互相转换D．现金的存在形式在不断变化
2．通常情况下，企业持有现金的机会成本（）。
A．与持有时间成反比B．等于有价证券的利息率
C．与现金余额成正比D．是决策的无关成本
3．成本分析模式下的最佳现金持有量应是使以下各项本成之和最小的现金持有量（）。
A．机会成本与转换成本B．机会成本与管理成本
C．持有成本与转换成本D．持有成本、短缺成本与管理成本
4．存货ABC分类控制法中对存货划分的最基本的分类标准为（ ）。
A．金额标准 B．品种数量标准
C．重量标准 D．金额与数量标准
5．应收账款的管理措施主要包括应收账款追踪分析、建立应收账款坏账准备制度、应收账款收现率分析和（）。
A．应收账款账龄分析B．品质分析
C．资信程度分析D．偿债分忻
6．下列各项中不属于信用政策的是（）。
A．信用标准B．信用条件
C．现销政策D．收账政策
二、多项选择题
1．营运资金的特点有：
（）。
A．波动性B．变动性
C．稳定性D．并存性与继起行
2．由于在存货模式下，将企业的现金持有量和短期有价证券联系起来考虑，故在现金持有成本中可以不考虑（）。
A．现金短缺成本B．现金持有成本
C．转换成本D．现金管理成本
3．下列各项中，属于信用政策的有（ ）。
A．现销政策 B．信用标准
C．收账政策 D．信用条件
4．企业制定信用政策时应权衡（）。
A．增加收账费用B．坏账损失
C．信用期限D．减少应收账款机会成本
5．存货的取得成本通
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