基金从业私募股权投资基金基础知识复习题集第1166篇.docx

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基金从业私募股权投资基金基础知识复习题集第1166篇

2019年国家基金从业《私募股权投资基金基础知识》职业资格考前练习

一、单选题

1.正确的相对估值法的估值步骤是()。

Ⅰ.计算可比公司的估值倍数

Ⅱ.计算目标公司的企业价值或者股权价值

Ⅲ.选取可比公司

Ⅳ.计算适用于目标公司的可比倍数

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B、Ⅲ、Ⅰ、Ⅳ、Ⅱ

C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅱ、Ⅳ

D、Ⅲ、Ⅱ、Ⅰ、Ⅳ

>>>点击展开答案与解析

【知识点】:

第5章>第3节>相对估值法的原理与方法

【答案】:

B

【解析】:

相对估值法的估值步骤为:

(1)选取可比公司

(2)计算可比公司的估值倍数

(3)计算适用于目标公司的可比倍数

(4)计算目标公司的企业价值或者股权价值

2.股权投资基金的出资形式一般要求是以()形式出资。

A、货币

B、无形资产

C、实物

D、劳务

>>>点击展开答案与解析

【知识点】:

第1章>第3节>股权投资基金运作中的关键要素

【答案】:

A

【解析】:

与一般企业不同,股权投资基金通常要求全部用货币资金出资,一般不接受实物资产、无形资产等非货币资金出资。

()根据转让主体类型的不同,协议转让可以分为3.

A、协议收购、对价偿还、股份回购

B、流通股协议转让和非流通股协议转让

C、协议收购和流通股协议转让

D、国有股协议转让和非国有股协议转让

>>>点击展开答案与解析

【知识点】:

第7章>第2节>上市后的股权转让退出

【答案】:

D

【解析】:

协议转让是指买卖各方依据事先达成的转让协议,向股份上市所在证券交易所和登记机构申请办理股份转让过户的业务。

其分类有:

(1)根据转让情形的不同,可以分为协议收购、对价偿还、股份回购等。

(2)根据转让股份类型的不同,上市公司股份协议转让可以分为流通股协议转让和非流通股协议转让。

(3)根据转让主体类型的不同,可以分为国有股协议转让和非国有股协议转让。

4.假设某基金募集规模为4亿元,2011年成立,截至2017年末的资产净值为12.4亿元,各年度投资者缴款和分配金额如下表所示:

根据公式计算其已分配收益倍数和总收益倍数分别为()。

A、0.5;2

B、1;2.2

C、1.1;4.2

D、2;5

>>>点击展开答案与解析

【知识点】:

第8章>第8节>基金业绩评价的指标

【答案】:

C

【解析】:

5.外币股权投资基金通常采取()的方式。

A、“两头在内”

B、“两头在外”

C、“一内一外”

D、“先内后外”

>>>点击展开答案与解析

【知识点】:

第3章>第3节>人民币股权基金和外币股权基金的概念

【答案】:

B

【解析】.

外币股权投资基金通常采取“两头在外”的方式。

6.一份详尽的尽职调查工作计划不包括:

A、尽职调查对象

B、尽职调查内容与方法

C、尽职调查的手段

D、尽职调查的日程安排

>>>点击展开答案与解析

【知识点】:

第5章>第2节>尽职调查的方法

【答案】:

C

【解析】:

一份详尽的尽职调查工作计划通常包括:

尽职调查对象、尽职调查内容与方法、尽职调查项目组人员组成、尽职调查的日程安排、尽职调查的配套安排等内容。

7.企业所得税的税率为()%。

A、13

B、17

C、20

D、25

>>>点击展开答案与解析

【知识点】:

第4章>第4节>股权投资基金的基本税负

【答案】:

D

【解析】:

公司每一纳税年度的收入总额,减除不征税收入、免税收入、各项扣除以及允许弥补的以前年度亏损后的余额,为应纳税所得额。

应纳税所得额乘以适用税率,减除依照《企业所得税法》关于税收优惠的规定减免和抵免的税额后的余额,为应纳税额。

目前,企业所得税的税率为25%。

8.在我国,公司型基金可采取()的形式。

Ⅰ.有限责任公司

Ⅱ.股份有限公司

Ⅲ.股份合作公司

Ⅳ.私营企业

A、Ⅰ、Ⅱ

、Ⅱ、ⅢB.

C、Ⅰ、Ⅳ

D、Ⅲ、Ⅳ

>>>点击展开答案与解析

【知识点】:

第3章>第2节>公司型基金的概念和特点

【答案】:

A

【解析】:

在我国,公司型基金可采取有限责任公司或股份有限公司的形式。

公司型基金的参与主体主要为投资者和基金管理人。

9.监事会是基金业协会的监督机构,其职权包括()。

Ⅰ监督本团体章程、会员代表大会各项决议的实施情况并向会员代表大会报告

Ⅱ审议通过自律规则、行业标准和业务规范

Ⅲ选举和罢免监事长、副监事长

Ⅳ列席理事会会议,监督理事会的工作

A、Ⅰ、Ⅱ

B、Ⅰ、Ⅲ

C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

>>>点击展开答案与解析

【知识点】:

第10章>第1节>中国证券投资基金业协会的组成

【答案】:

D

【解析】:

Ⅱ项属于基金业协会理事会的职权之一。

10.关于公司型股权投资基金的股权/股份转让,下列说法正确的是()。

A、股份有限公司有一定的人合性特征

B、有限责任公司属于资合性公司股份转让受到的限制相对较少

C、有限责任公司股东之间可以相互转让其持有的股权

D、股份有限公司对外转让一般需经其他股东过半数同意

>>>点击展开答案与解析

【知识点】:

第8章>第2节>公司型股权投资基金的权益登记

【答案】:

C

【解析】:

有限责任公司有一定的人合性特征,股东之间可以相互转让其持有的股权,但对外转让一般需经其他股东过半数同意,且其他股东有优先受让权。

股份有限公司属于资合性公司,

股份转让受到的限制相对较少,但内部治理更加规范及严格。

故C项说法正确。

11.下列关于协议转让的说法正确的是()

A、主要采用两种委托方式,即定价委托和成交确认委托

B、为挂牌公司提供相对专业和公允的估值服务和报价服务

C、为挂牌公司引入外部投资者、申请银行贷款、进行股权质押融资等提供重要的定价参考

D、有助于提高投融资效率,为挂牌公司融资、并购等创造更为便利的条件

>>>点击展开答案与解析

【知识点】:

第7章>第3节>全国股转系统挂牌后的退出方式

【答案】:

A

【解析】:

BCD项,是做市转让退出方式的内容;协议转让主要采用两种委托方式,即定价委托和成交确认委托。

定价委托是指投资者委托主办券商设定股票价格和数量,但没有确定的交易对手方,交易信息将公开显示于交易大盘中。

成交确认委托是指买卖双方达成成交协议,委托主办券商向指定对手方发出确认成交的指令。

12.私人股权包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的()。

A、普通股

B、依法可转换为普通股的优先股

C、可转换债券

D、以上都是

>>>点击展开答案与解析

【知识点】:

第1章>第1节>股权投资基金的概念

【答案】:

D

【解析】:

私人股权包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、依法可转换为普通股的优先股和可转换债券。

考点:

股权投资基金概念

13.业绩报酬是基金管理人在基金获得超额收益后可以获得的投资收益分成,分成比例由()通过协商确定。

A、基金托管人和基金投资者

B、基金管理人和基金投资者

C、基金管理人和基金托管人

D、基金销售机构和基金管理人

点击展开答案与解析>>>

【知识点】:

第8章>第4节>基金收益分配的基本概念及方式

【答案】:

B

【解析】:

收益分配涉及的基本概念包括业绩报酬、瀑布式的收益分配体系、门槛收益率、追赶机制以及回拨机制等。

基金管理人应与基金投资者进行充分的沟通与协商,确定收益分配的机制,并在基金合同中约定相应的基金条款。

知识点:

收益分配的基本概念、业绩报酬、瀑布式的收益分配体系、门槛收益率、追赶机制、回拨机制;

14.折现现金流估值法中,对于在预测期之后目标公司的价值,也就是终值(TV),可以采用()进行估算。

Ⅰ.终值倍数法

Ⅱ.倍数特性法

Ⅲ.Gordon永续增长模型

Ⅳ.永续零增长模型

A、Ⅰ、Ⅲ

B、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

>>>点击展开答案与解析

【知识点】:

第5章>第3节>折现现金流法的原理与方法

【答案】:

A

【解析】:

对于在预测期之后目标公司的价值,也就是终值(TV),可以采用终值倍数法或Gordon永续增长模型进行估算。

15.我国证券交易所采用的竞价方式为()。

A、单独竞价方式和连续竞价方式

B、集合竞价方式和间断竞价方式

C、单独竞价方式和间断竞价方式

D、集合竞价方式和连续竞价方式

>>>点击展开答案与解析

上市后的股权转让退出>节2第>章7:

第【知识点】.

【答案】:

D

【解析】:

我国的证券交易所采用集合竞价方式和连续竞价方式两种竞价方式。

16.公司章程的必备条款包括()。

Ⅰ股东的权利义务

Ⅱ入股、退股及转让

Ⅲ利润分配及亏损分担

Ⅳ终止、解散及清算

A、I、Ⅱ

B、Ⅰ、Ⅲ

C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

>>>点击展开答案与解析

【知识点】:

第10章>第3节>合同指引

【答案】:

D

【解析】:

Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ均属于公司章程的必备条款。

17.中国证券投资基金业协会是股权投资基金行业的自律性组织,是社会团体法人,其应履行的职责包括()。

Ⅰ提供会员服务

Ⅱ组织行业交流

Ⅲ推动行业创新

Ⅳ开展行业宣传和投资人教育活动

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B、Ⅱ、Ⅱ、IV

C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

>>>点击展开答案与解析

【知识点】:

第10章>第1节>中国证券投资基金业协会的性质及工作职责

【答案】:

D

【解析】:

中国证券投资基金业协会是股权投资基金行业的自律性组织,是社会团体法人,其应履行的职责包括提供会员服务,组织行业交流,推动行业创新,开展行业宣传和投资人教育活动。

18.股权投资基金管理人、股权投资基金销售机构及其从业人员从事基金募集的禁止性行为不包括()。

A、推介材料虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏

B、公开推介或者变相公开推介

C、推介或片面节选大于6个月的过往整体业绩或过往基金产品业绩

D、登载个人、法人或者其他组织的祝贺性、恭维性或推荐性文字

>>>点击展开答案与解析

【知识点】:

第10章>第3节>基金募集的禁止性行为和禁止性推介渠道

【答案】:

C

【解析】:

C项应为:

推介或片面节选小于6个月的过往整体业绩或过往基金产品业绩。

19.企业价值与股权价值之间的关系是()。

A、企业价值=股权价值+净债务

B、企业价值=股权价值-净债务

C、企业价值=股权价值-净债务+市场价值

D、企业价值=股权价值+净债务+市场价值

>>>点击展开答案与解析

【知识点】:

第5章>第3节>企业价值与股权价值的联系和区别

【答案】:

A

【解析】:

债务与现金的差额定义为净债务,则价值等式又可以表示为

企业价值=股权价值+净债务

20.股权投资基金的当事人主要包括()。

Ⅰ基金投资者

Ⅱ基金管理人

Ⅲ基金服务机构

Ⅳ监管机构和行业自律组织

A、Ⅰ、Ⅱ

B、Ⅲ、Ⅳ

C、Ⅱ、Ⅲ

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

>>>点击展开答案与解析

股权投资基金的参与主体结构>节1第>章2:

第【知识点】.

【答案】:

A

【解析】:

股权投资基金的当事人主要包括基金投资者、基金管理人、基金托管人。

21.我国上市公司股票交易实行涨跌幅限制,ST股票和*ST股票价格涨跌幅不得超过()。

A、3%

B、5%

C、8%

D、10%

>>>点击展开答案与解析

【知识点】:

第7章>第2节>上市后的股权转让退出

【答案】:

B

【解析】:

我国上市公司股票交易实行涨跌幅限制,无论买入或者卖出,股票(含A、B股票)在一个交易日内交易价格相对上一个交易日收市价格的涨跌幅不得超过10%,其中ST股票和*ST股票价格涨跌幅不得超过5%。

22.基金管理人应当组织清算小组对基金财产进行清算,清算小组的组成不包括()。

A、基金管理人

B、基金份额持有人

C、基金托管人

D、中介服务机构

>>>点击展开答案与解析

【知识点】:

第8章>第4节>基金清算的基本含义、清算原因与清算程序

【答案】:

B

【解析】:

基金管理人应当组织清算小组对基金财产进行清算,清算小组由基金管理人负责组织,并由基金管理人、基金托管人以及相关中介服务机构组成。

23.某公司融资前,股票总量为50000股,前轮投资者以每股5元的价格购买了10000股,后轮投资者以每股3元的价格购买了10000股,在加权平均条款下,经反稀释条款,前轮投资者适用的每股价格为()元。

A、4.17

B、5

C、4.71

D、5.36

点击展开答案与解析>>>

【知识点】:

第5章>第4节>不同投资条款的运用(19年大纲新增)

【答案】:

C

【解析】:

根据加权平均条款计算公式,A=B*(C+D)/(C+E),其中,A为前轮投资者经过反稀释补偿调整后的每股新价格;B为前轮投资者在前轮融资时支付的每股价格;C为新发行前公司的总股数;D为如果没有降价融资,后轮投资者在后轮投入的全部投资价款原本能够购买的股权数量;E为当前发生降价融资,后轮投资者在后轮投入的全部投资价款实际购买的股权数量。

可得,D输入3×10000/5=6000,A输入5×(50000+10000+6000)/(50000+10000+10000)≈4.71。

故本题选C。

24.在我国,目前股权投资基金()募集。

A、以公开或非公开方式

B、只能以公开方式

C、只能以非公开方式

D、只能以半公开方式

>>>点击展开答案与解析

【知识点】:

第1章>第1节>股权投资基金的概念

【答案】:

C

【解析】:

在我国,目前股权投资基金只能以非公开方式募集。

25.创业投资企业采取股权投资方式投资于未上市的中小高新技术企业2年(24个月)以上,符合条件的,可以按照其对中小高新技术企业投资额的70%,在股权持有满()年的当年抵扣该创业投资企业的应纳税所得额;当年不足抵扣的,可以在以后纳税年度结转抵扣。

A、1

B、2

C、3

D、4

>>>点击展开答案与解析

【知识点】:

第9章>第4节>对早期企业股权投资的税收优惠政策

【答案】:

B

【解析】:

国家税务总局《关于实施创业投资企业所得税优惠问题的通知》(国税发【2009】87号)规定:

创业投资企业采取股权投资方式投资于未上市的中小高新技术企业2年(24个月)以上,符合条件的,可以按照其对中小高新技术企业投资额的70%,在股权持有满2年的当年抵扣该创业投资企业的应纳税所得额;当年不足抵扣的,可以在以后纳税年度结转抵扣。

()国外股权投资基金的募集对象不包括26.

A、养老基金

B、母基金

C、大学基金会

D、政府引导基金

>>>点击展开答案与解析

【知识点】:

第4章>第2节>国内外投资者主要类型

【答案】:

D

【解析】:

国外股权投资基金的募集对象包括养老基金、母基金、大学基金会、大型企业、金融机构、富有的个人或家族。

27.募集机构及其从业人员不得从事()等违法活动。

A、侵占基金财产和客户资金

B、利用基金相关的未公开信息进行交易

C、以上都是

D、以上都不对

>>>点击展开答案与解析

【知识点】:

第4章>第3节>募集机构的责任与义务

【答案】:

C

【解析】:

募集机构及其从业人员不得从事侵占基金财产和客户资金、利用基金相关的未公开信息进行交易等违法活动。

28.股权投资基金的合格投资者需符合的标准为()

A、投资于单只基金的金额不低于50万元的单位

B、净资产不低于500万元的单位

C、金融资产不低于100万元的个人

D、金融资产最近三年年均收入不低于50万元的个人

>>>点击展开答案与解析

【知识点】:

第9章>第2节>合格投资者必备要素

【答案】:

D

【解析】:

股权投资基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人:

(1)净资产不低于1000万元的单位;

(2)金融资产不低于300万元或者最近三年年均收入不低于50万元的个人。

知识点

行政监管.

29.清算价值法评估的正确步骤是()。

Ⅰ.进行市场调查,收集与被评估资产或类似资产清算拍卖相关的价格资料

Ⅱ.根据市场调查计算出结果,对清算价格进行评估

Ⅲ.根据差异程度及其他影响因素,估算被评估资产的价值,最后得出评估结果

Ⅳ.分析、验证价格资料的科学性和可靠性

Ⅴ.逐项对比分析评估与参照物的差异及其程度,包括实物差异、市场条件、时间差异和区域差异等

A、Ⅰ、Ⅳ、Ⅴ、Ⅲ、Ⅱ

B、Ⅲ、Ⅰ、Ⅱ、Ⅴ、Ⅳ

C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

D、Ⅰ、Ⅲ、Ⅴ、Ⅱ、Ⅳ

>>>点击展开答案与解析

【知识点】:

第5章>第3节>成本法和清算价值法的原理与方法

【答案】:

A

【解析】:

清算价值法评估的步骤:

进行市场调查,收集与被评估资产或类似资产清算拍卖相关的价格资料。

(1)

分析、验证价格资料的科学性和可靠性。

(2)

逐项对比分析评估与参照物的差异及其程度,包括实物差异、市场条件、时间差异(3)和区域差异等。

根据差异程度及其他影响因素,估算被评估资产的价值,最后得出评估结果。

(4)

根据市场调查计算出结果,对清算价格进行评估。

(5)

一般采用清算价值法估值时采用较低的折扣率。

对股权投资基金而言,清算很难获得很好的投资回报,企业正常可持续经

30.退出投资项目后实现的收益,按()进行分配。

A、投资者与管理人的约定

B、投资者与管理人同样的比例

C、投资者与管理人四六分成

D、以上都不对

>>>点击展开答案与解析

【知识点】:

第1章>第3节>股权投资基金运作中的关键要素

【答案】:

A

【解析】:

退出投资项目后实现的收益,按投资者与管理人的约定进行分配。

31.发生重大事项的,应当在()个工作日内向中国证券投资基金业协会报告。

A、4

B、6

C、8

D、10

>>>点击展开答案与解析

【知识点】:

第9章>第2节>基金信息披露的要求

【答案】:

D

【解析】:

股权投资基金管理人应当根据中国证券投资基金业协会的规定,及时填报并定期更新管理人及其从业人员的有关信息、所管理股权投资基金的投资运作情况和杠杆运用情况,保证所填报内容真实、准确、完整。

发生重大事项的,应当在10个工作日内向中国证券投资基金业协会报告。

32.对公司型基金而言,以()为主要收入来源。

A、转让财产收入,股息、红利等权益性投资收益

B、销售货物收入

C、利息收入

D、提供劳务收入

>>>点击展开答案与解析

【知识点】:

第4章>第4节>股权投资基金的基本税负

【答案】:

A

【解析】.

对公司型基金而言,“转让财产收入”“股息、红利等权益性投资收益”为主要收入来源,其中“转让财产收入”即公司型基金转让标的企业股权获得的收入。

33.股权投资基金常用的估值方法中,相对估值法可分为()。

Ⅰ市盈率法

Ⅱ市净率法

Ⅲ清算价值法

Ⅳ市销率法

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D、Ⅲ、Ⅳ

>>>点击展开答案与解析

【知识点】:

第5章>第3节>相对估值法的原理与方法

【答案】:

C

【解析】:

股权投资基金估值方法通常包括相对估值法、折现现金流估值法、创业投资估值法、成本法、清算价值法、经济增加值法等。

其中,相对估值法又可分为市盈率法、市净率法、市销率法等。

34.独立第三方服务机构应当自董事会或者股东(大)会作出决议之日起10个工作日内向基金业协会提交重大信息变更申请的情形包括()。

Ⅰ.整体构成变更持股20%以上股东Ⅱ.变更股东持股比例超过20%Ⅲ.实际控制人发生变化的Ⅳ.变更股东持股比例超过5%的

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

>>>点击展开答案与解析

【知识点】:

第10章>第3节>服务业务管理

【答案】:

A

【解析】:

独立第三方服务机构通过一次或多次股权变更,整体构成变更持股5%以上股东或变更股东持股比例超过5%的,应当及时向基金业协会报告;整体构成变更持股20%以上股东或变更股东持股比例超过20%,或实际控制人发生变化的,应当自董事会或者股东大会作出个工作日内向基金业协会提交重大信息变更申请。

10决议之日起.

知识点:

私募投资基金服务业务机构的业务规范、责任分担、报告义务;

35.基金管理人应当坚持专业化管理原则,符合专业化经营要求,基金管理人应按照如下哪些要求进行运营。

()

Ⅰ基金管理人的主营业务应为私募基金管理业务,不得兼营与私募基金无关的业务

Ⅱ基金管理人的名称和经营范围中应当包含“基金管理”“投资管理”“资产管理”“股权投资”“创业投资”等与基金投资管理业务相关的字样

Ⅲ同一基金管理人不可兼营多种类型的基金管理业务

Ⅳ基金管理人管理可能导致利益输送或者利益冲突的不同私募基金的,应当建立防范利益输送和利益冲突的机制

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

>>>点击展开答案与解析

【知识点】:

第10章>第2节>基金管理人登记和基金备案的原则和基本要求

【答案】:

A

【解析】:

基金管理人应当坚持专业化管理原则,符合专业化经营要求。

为进一步落实专业化经营,基金管理人应按照如下要求进行运营:

(1)基金管理人的主营业务应为私募基金管理业务,不得兼营与私募基金无关的业务;

(2)基金管理人的名称和经营范围中应当包含“基金管理”“投资管理”“资产管理”“股权投资”“创业投资”等与基金投资管理业务相关的字样;

(3)同一基金管理人不可兼营多种类型的基金管理业务。

Ⅳ项属于防范利益冲突要求,不属于专业化经营要求。

36.保护性条款是指目标企业在执行某些()的行为或交易前,应事先获得投资者的同意。

A、可能损害私募基金利益

B、可能损害企业利益

C、可能损害高管利益

D、可能损害投资者利益

>>>点击展开答案与解析

【知识点】:

第5章>第4节>保护性条款和董事会席位条款

【答案】:

D

【解析】:

目标企业在执行某根据该条款,保护性条款是为保护股权投资基金利益而进行的安排,

些可能损害投资者利益或对投资者利益有重大影响的行为或交易前,应事先获得投资者的同意,故选项D表述正确。

37.在股权投资基金的投资及投资后管理阶段,律师提供的服务包括()。

Ⅰ.就基金的投资领域、投资方向的限制向基金管理人提供咨询服务

Ⅱ.在初步确定拟投资企业后,律师按照基金管理人的委托,

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