视源股份度财务分析报告.docx
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视源股份度财务分析报告
视源股份[002841]2019年度财务分析报告
一．公司简介
公司名称
广州视源电子科技股份有限公司
公司英文名称
GuangzhouShiyuanElectronicTechnologyCompanyLimited
公司简称
视源股份
股票代码
002841
成立时间
None
上市时间
2017-01-19
交易所
深圳证券交易所
注册地址
广东省广州市黄埔区云埔四路6号
电话
传真
公司网址
邮箱
公司简介
二．公司财务分析
2.1公司资产结构分析
2.1.1资产构成基本情况
视源股份2019年资产总额为9,973,380,954.63元，其中流动资产为7,563,673,491.43元，占总资产比例为75.84%；非流动资产为2,409,707,463.2元，占总资产比例为24.16%；
2019年视源股份总资产构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
资产总计
997,338
100.00%
699,918
100.00%
495,175
100.00%
流动资产合计
756,367
75.84%
536,621
76.67%
411,457
83.09%
非流动资产合计
240,970
24.16%
163,296
23.33%
83,718
16.91%
2.1.2流动资产构成情况
流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，视源股份2019年的流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产以及存货，各项分别占比为52.50%，19.91%和18.95%。
2019年视源股份流动资产构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
流动资产合计
756,367
100.00%
536,621
100.00%
411,457
100.00%
货币资金
397,093
52.50%
320,416
59.71%
201,838
49.05%
交易性金融资产
150,601
19.91%
0
0.00%
0
0.00%
应收票据及应收账款
14,430
1.91%
30,839
5.75%
42,394
10.30%
应收票据
5,105
0.68%
20,400
3.80%
38,138
9.27%
应收账款
9,324
1.23%
10,439
1.95%
4,255
1.03%
应收款项融资
31,799
4.20%
0
0.00%
0
0.00%
预付款项
3,151
0.42%
1,858
0.35%
2,090
0.51%
其他应收款
1,487
0.20%
2,186
0.41%
2,697
0.66%
其中:
应收利息
0
0.00%
0
0.00%
338
0.08%
存货
143,340
18.95%
155,560
28.99%
109,310
26.57%
持有待售资产
5,791
0.77%
0
0.00%
0
0.00%
其他流动资产
8,672
1.15%
25,760
4.80%
53,125
12.91%
2.1.3非流动资产构成情况
非流动资产主要包括债权投资、其他债权投资、长期应收款、长期股权投资、其他权益工具投资、其他非流动金融资产、投资性房地产、固定资产、在建工程、生产性生物资产、油气资产、使权资产、无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费用、递延所得资产、其他非流动资产科目，视源股份2019年的非流动资产主要包括固定资产、债权投资以及在建工程，各项分别占比为39.38%，20.75%和11.94%。
2019年视源股份非流动资产构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
非流动资产合计
240,970
100.00%
163,296
100.00%
83,718
100.00%
债权投资
50,000
20.75%
0
0.00%
0
0.00%
长期应收款
111
0.05%
84
0.05%
0
0.00%
长期股权投资
9,548
3.96%
864
0.53%
90
0.11%
其他权益工具投资
900
0.37%
900
0.55%
700
0.84%
固定资产
94,897
39.38%
87,983
53.88%
49,517
59.15%
在建工程
28,775
11.94%
6,685
4.09%
10,281
12.28%
无形资产
28,090
11.66%
21,732
13.31%
12,801
15.29%
商誉
9,437
3.92%
3,569
2.19%
0
0.00%
长期待摊费用
2,514
1.04%
2,621
1.61%
1,891
2.26%
递延所得税资产
12,560
5.21%
7,761
4.75%
3,459
4.13%
其他非流动资产
4,133
1.72%
31,093
19.04%
4,976
5.94%
2.2负债及所有者权益结构分析
2.2.1负债及所有者权益基本构成情况
视源股份2019年年总负债金额为4,954,252,992.74元，所有者权益总额为5,019,127,961.89元，其中资本金为655,661,343.0元，资产负债率为49.67%，在负债中，流动负债为3,983,898,380.03元；占负债和所有者权益总额的39.95%，非流动负债为970,354,612.71元，占负债和所有者权益总额的9.73%。
2019年视源股份负债和所有者权益构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
负债和所有者权益（或股东权益）总计
997,338
100.00%
699,918
100.00%
495,175
100.00%
流动负债合计
398,389
39.95%
335,689
47.96%
237,645
47.99%
非流动负债合计
97,035
9.73%
11,873
1.70%
5,391
1.09%
所有者权益（或股东权益）合计
501,912
50.33%
352,355
50.34%
252,137
50.92%
2.2.2流动负债基本构成情况
流动负债主要包括短期借款、交易性金融负债、衍生金融负债、应付票据及应付账款、预收款项、合同负债、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、应计负债、持有待售负债、一年内到期的非流动负债和其他流动负债科目，视源股份2019年的流动负债主要包括应付票据及应付账款、应付账款以及预收款项，各项分别占比为46.75%，46.75%和21.34%。
2019年视源股份流动负债构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
流动负债合计
398,389
100.00%
335,689
100.00%
237,645
100.00%
短期借款
39,135
9.82%
1,000
0.30%
1,180
0.50%
交易性金融负债
7,854
1.97%
0
0.00%
0
0.00%
衍生金融负债
0
0.00%
0
0.00%
1,955
0.82%
应付票据及应付账款
186,256
46.75%
0
0.00%
150,876
63.49%
应付账款
186,256
46.75%
0
0.00%
150,876
63.49%
预收款项
85,005
21.34%
68,272
20.34%
44,410
18.69%
应付职工薪酬
28,392
7.13%
19,731
5.88%
13,285
5.59%
应交税费
8,453
2.12%
6,184
1.84%
2,404
1.01%
其他应付款
39,145
9.83%
238,374
71.01%
21,948
9.24%
持有待售负债
3,869
0.97%
0
0.00%
0
0.00%
一年内到期的非流动负债
0
0.00%
1,421
0.42%
368
0.16%
其他流动负债
276
0.07%
705
0.21%
-739
-0.31%
2.2.3非流动负债基本构成情况
非流动负债主要包括长期借款、应付债券、租赁负债、长期应付款、预计负债、递延收益、递延所得税负债、其他非流动负债科目，视源股份2019年的非流动负债主要包括应付债券、预计负债以及其他非流动负债，各项分别占比为79.30%，11.56%和11.56%。
2019年视源股份非流动负债构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
非流动负债合计
97,035
100.00%
11,873
100.00%
5,391
100.00%
应付债券
76,951
79.30%
0
0.00%
0
0.00%
预计负债
11,218
11.56%
6,482
54.60%
3,140
58.24%
递延收益
8,378
8.63%
0
0.00%
0
0.00%
递延所得税负债
486
0.50%
420
3.54%
372
6.91%
其他非流动负债
11,218
11.56%
11,452
96.46%
5,019
93.09%
2.2.4所有者权益基本构成情况
所有者权益部分主要包括实收资本（或股本）、其他权益工具、资本公积、库存股、其他综合收益、专项储备、盈余公积、未分配利润、少数股东权益科目，2019年视源股份的所有者权益部分主要包括未分配利润、资本公积以及实收资本（或股本），各项分别占比为62.74%，15.69%和13.06%。
所有者权益构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
所有者权益（或股东权益）合计
501,912
100.00%
352,355
100.00%
252,137
100.00%
实收资本（或股本）
65,566
13.06%
65,584
18.61%
40,631
16.11%
其他权益工具
19,023
3.79%
0
0.00%
0
0.00%
资本公积
78,737
15.69%
81,070
23.01%
83,477
33.11%
库存股
-12,611
-2.51%
-22,704
-6.44%
-13,401
-5.32%
其他综合收益
456
0.09%
302
0.09%
40
0.02%
盈余公积
26,810
5.34%
13,923
3.95%
9,817
3.89%
未分配利润
314,886
62.74%
202,144
57.37%
130,225
51.65%
少数股东权益
9,044
1.80%
12,034
3.42%
1,347
0.53%
2.3利润分析
2.3.1净利润分析
2019年视源股份的净利润为1,612,290,660.41元，与2018年的1,061,043,079.88元相比上升了51.95%。
2016-2019年视源股份净利润变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2016
74,207
2017
68,994
-7.03%
2018
106,104
53.79%
2019
161,229
51.95%
2.3.2营业利润分析
2019年视源股份的营业利润为1,760,112,406.81元，与2018年的1,145,579,753.37元相比上升了53.64%。
2016-2019年视源股份营业利润变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2016
82,302
2017
75,970
-7.69%
2018
114,557
50.79%
2019
176,011
53.64%
2.3.3利润总额分析
2019年视源股份的利润总额为1,786,489,680.96元，与2018年的1,158,622,121.98元相比上升了54.19%。
2016-2019年视源股份利润总额变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2016
84,908
2017
76,776
-9.58%
2018
115,862
50.91%
2019
178,648
54.19%
2.3.4成本费用分析
成本和费用总额包括营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用和财务费用科目，2019年视源股份的成本费用总额为15,200,254,991.51元，其中营业成本、销售费用以及研发费用，各项分别占比为81.53%，7.13%和6.59%。
2019年视源股份成本费用构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
成本及费用总额
-1,520,025
100.00%
-1,574,627
100.00%
-1,004,975
100.00%
营业成本
-1,239,327
81.53%
-1,357,494
86.21%
-869,550
86.52%
税金及附加
-8,210
0.54%
-6,258
0.40%
-4,319
0.43%
销售费用
-108,351
7.13%
-80,153
5.09%
-50,317
5.01%
管理费用
-70,503
4.64%
-49,798
3.16%
-84,790
8.44%
研发费用
-100,142
6.59%
-78,764
5.00%
0
-0.00%
财务费用
6,510
-0.43%
-2,156
0.14%
4,002
-0.40%
2.4现金流量分析
2.4.1经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析
2019年视源股份的经营现金流量净额为2,373,788,128.34元，与2018年的1,782,654,219.77元相比上升了33.16%；投资活动现金流净额为-2,124,510,342.41元；筹资活动现金流净额为448,932,663.79元。
2016-2019年视源股份经营、投资及筹资活动现金流净额
年份
经营活动现金流净额（万元）
投资活动现金流净额（万元）
筹资活动现金流净额（万元）
2016
75,508
-10,358
-27,223
2017
91,709
-73,024
68,087
2018
178,265
-48,156
-9,386
2019
237,378
-212,451
44,893
2.4.2现金流入结构分析
2019年视源股份现金流入总金额为22,027,314,040.710003元，其中经营活动现金流入为19,289,171,412.31元，占现金流入总额的87.57%；投资活动现金流入为1,492,210,001.77元，占现金流入总额的6.77%；筹资活动现金流入为1,245,932,626.63元，占现金流入总额的5.66%。
2019年视源股份现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
现金流入总额
2,202,731
100.00%
2,040,842
100.00%
1,332,353
100.00%
经营活动现金流入小计
1,928,917
87.57%
1,901,250
93.16%
1,155,270
86.71%
投资活动现金流入小计
149,221
6.77%
121,716
5.96%
85,416
6.41%
筹资活动现金流入小计
124,593
5.66%
17,876
0.88%
91,666
6.88%
经营活动现金流入小计中销售商品/提供劳务收到的现金为18,932,600,174.54元,占经营活动现金流入小计的98.15%;收到的税费返还为105,709,269.12元,占经营活动现金流入小计的0.55%;收到其他与经营活动有关的现金为250,861,968.65元,占经营活动现金流入小计的1.3%。
2019年视源股份经营活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
经营活动现金流入小计
1,928,917
100.00%
1,901,250
100.00%
1,155,270
100.00%
销售商品/提供劳务收到的现金
1,893,260
98.15%
1,868,369
98.27%
1,134,711
98.22%
收到的税费返还
10,570
0.55%
13,825
0.73%
10,510
0.91%
收到其他与经营活动有关的现金
25,086
1.30%
19,055
1.00%
10,049
0.87%
投资活动现金流入小计中收回投资收到的现金为1,467,232,139.0元,占投资活动现金流入小计的98.33%;取得投资收益收到的现金为21,484,233.79元,占投资活动现金流入小计的1.44%;处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额为2,236,994.34元,占投资活动现金流入小计的0.15%;收到其他与投资活动有关的现金为1,256,634.64元,占投资活动现金流入小计的0.08%。
2019年视源股份投资活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（元万）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
投资活动现金流入小计
149,221
100.00%
121,716
100.00%
85,416
100.00%
收回投资收到的现金
146,723
98.33%
118,200
97.11%
83,776
98.08%
取得投资收益收到的现金
2,148
1.44%
2,154
1.77%
1,262
1.48%
处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额
223
0.15%
1,361
1.12%
73
0.09%
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
0
0.00%
0
0.00%
3
0.00%
收到其他与投资活动有关的现金
125
0.08%
0
0.00%
300
0.35%
筹资活动现金流入小计中取得借款收到的现金为1,132,795,675.64元,占筹资活动现金流入小计的90.92%;收到其他与筹资活动有关的现金为113,136,950.99元,占筹资活动现金流入小计的9.08%。
2019年视源股份筹资活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
筹资活动现金流入小计
124,593
100.00%
17,876
100.00%
91,666
100.00%
吸收投资收到的现金
0
0.00%
16,414
91.82%
85,537
93.31%
其中：
子公司吸收少数股东投资收到的现金
0
0.00%
1,482
8.29%
0
0.00%
取得借款收到的现金
113,279
90.92%
1,000
5.59%
0
0.00%
收到其他与筹资活动有关的现金
11,313
9.08%
462
2.59%
6,128
6.69%
2.4.3现金流出结构分析
2019年视源股份现金流出总额为21,329,103,590.989998元，现金流出总额中经营活动现金流出小计为16,915,383,283.97元,占现金流出总额的79.31%;投资活动现金流出小计为3,616,720,344.18元,占现金流出总额的16.96%;筹资活动现金流出小计为796,999,962.84元,占现金流出总额的3.74%。
2019年视源股份现金流出构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
现金流出总额
-2,132,910
100.00%
-1,920,120
100.00%
-1,245,581
100.00%
经营活动现金流出小计
-1,691,538
79.31%
-1,722,984
89.73%
-1,063,561
85.39%
投资活动现金流出小计
-361,672
16.96%
-169,872
8.85%
-158,441
12.72%
筹资活动现金流出小计
-79,699
3.74%
-27,262
1.42%
-23,578
1.89%
经营活动现金流出小计中购买商品/接受劳务支付的现金为13,711,481,040.87元,占经营活动现金流出小计的81.06%;支付给职工以及为职工支付的现金为1,
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