财务成本管理自测题.docx
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财务成本管理自测题
财务成本管理自测题
一、单项选择题（本类题共10分，每小题1分）
1、沉没成本是下列哪项财务治理原则的应用（ ）。
A、双方交易原则B、自利行为原则C、比较优势原则D、净增效益原则
2、其他条件不变的情形下，下列经济业务可能导致总资产酬劳率下降的是（）。
A、用银行存款支付一笔销售费用B、用银行存款购入可转换债券C、将可转换债券转换为一般股D、用银行存款归还银行借款
3、某企业每月销售收入中，当月收到现金50%，下月收现30％，再下月收到20%。
若预算年度的第四季度各月的销售收入均为40000元，则估量资产负债表中年末应收账款项目金额为（）元。
A、28000B、24000C、40000D、20000
4、假设A证券的预期酬劳率为10%，标准差为12%，B证券预期酬劳率为18%，标准差为20%，A证券B证券之间的相关系数为0.25，若各投资50%，则投资组合的标准差为（）。
A、16%B、12.88%C、10.26%D、13.79%
5、调整现金流量法的差不多思路是先用一个系数把有风险的现金流量调整为无风险的现金流量，然后用（）去运算净现值。
A、无风险的贴现率B、有风险的贴现率C、内含酬劳率D、资本成本率
6、某公司现有发行在外的一般股1000万股，每股面额l元，资本公积8000万元，未分配利润16000万元，股票市价50元；若按10％的比例发放股票股利并按市价折算，公司资本公积的报表列示将为（）。
A、4900万元B、8000万元C、12900万元D、600万元
7、ABC公司增发的一般股的市价为10元／股，本年发放股利每股0.5元，已知同类风险股票的估量收益率为l2％，则ABC公司坚持此股价需要的股利年增长率为（）。
Ａ、5％B、6.67%C、5.68%D、10.34%
8、某公司生产联产品A和B，7月份发生联合加工成本650万元，分别生产了50吨的A产品和70吨的B产品，分离后A产品还要发生后续单独加工成本150万元，B产品不需要后续加工成本，A产品的价格为20万元/吨，B产品的价格为25万元/吨，若采纳可变现净值法分配联合成本，假设企业不运算在产品成本,则本月所产的A产品的单位成本为
（）万元/吨。
A、4.25B、5.42C、7.25D、3.04
9、下列可不能使企业总边际奉献率提高的因素是（）。
A、增加变动成本率较低的产品销量B、减少固定成本负担C、提高售价D、降低变动成本
10、某企业本年度的长期借款为830万元，短期借款为450万元，本年的总借款利息为105.5万元,估量以后年度长期借款为980万元，短期借款为360万元，估量年度的总借款利息为1.6万元,若企业适用的所得税率为30%,则估量年度债权人现金流量为（）万元。
A、116B、49C、21.2D、-52.65
二、多项选择题（本类题共15分，每小题1.5分。
多选、少选、错选、不选均不得分）
1、利用市价/收入比率模型选择可比企业时应关注的因素为（）。
A、股利支付率B、权益酬劳率C、增长率D、风险E、销售净利率
2、权益乘数能够表述为以下运算公式（ ）。
A、权益乘数=所有者权益/资产B、权益乘数=l／（l-资产负债率）C、权益乘数=资产/所有者权益D、权益乘数=l+产权比率
3、下列有关投资组合风险和酬劳的表述正确的是（）。
A、除非投资于市场组合，否则投资者应该通过投资于市场组合和无风险资产的混合体来实现在资本市场线上的投资B、当资产酬劳率并非完全正相关时，分散化原理说明分散化投资是有益的，缘故在于能够提高投资组合的期望酬劳率对其风险的比值，即分散化投资改善了风险—酬劳率对比状况C、一项资产的期望酬劳率是其以后可能酬劳率的均值D、投资者绝不应该把所有资金投资于有效资产组合曲线以下的投资组合
4、经济利润与会计利润不同，它是指（）。
A、经济利润是指从超过投资者要求的酬劳率中得来的价值，也称经济增加值B、经济利润=期初投资资本×（期初投资资本酬劳率-加权平均资本成本）C、经济利润=税后利润-资本费用D、经济利润=期初投资资本×投资资本酬劳率-期初投资资本×加权平均资本成本
5、在确定差不多模型的经济订货量时，下列表述中正确的有（ ）。
A、经济订货量是指通过合理的进货批量和进货时刻，使存货的总成本最低的采购批量B、随每次进货批量的变动，订货成本和储存成本呈反方向变化C、变动储存成本的高低与每次进货批量成正比D、变动订货成本的高低与每次进货批量成反比E、年变动储存总成本与年变动订货总成本相等时的采购批量，即为经济订货量
6、一样而言，不适应于采纳固定分红策略的公司是（）。
A、负债率较高的公司B、盈利稳固或处于成长期的公司C、盈利波动较大的公司D、盈利较高但投资机会较多的公司
7、在标准成本账务处理系统下，下列账户中只包含标准成本，不含有成本差异的是（）。
A、生产成本B、半成品成本C、产成品成本D、产品销售成本
8、按照国际惯例，大多数长期借款合同中，为了防止借款企业偿债能力下降，都严格限制借款企业租赁固定资产的规模，其目的是（）。
A、限制现金外流B、幸免或有负债C、防止企业负担巨额租金以致削弱其偿债能力D、防止企业摆脱对其资本支出和负债的约束
9、可转换证券的标的股票是（ ）。
A、发行公司自己的一般股股票B、发行公司自己的优先股股票C、其他公司的一般股股票D、其他公司的优先股股票
10、股票投资能够带来的现金流入量是（）。
A、资本利得B、股利C、利息D、出售价格
三、判定题（本类题共15分，每小题1.5分。
每小题判定结果正确的得1.5分，判定结果错误的扣1．5分，不判定不得分也不扣分。
本类题最低得分为零分）
1、某公司只生产和销售一种零件，企业每月销售40000件，零售价为125元，生产成本为100元，为减少生产调整成本，某公司将延长该零件的生产期间，由于效率的提高估量每年可节约生产调整成本26万元，然而存货周转率将从每年8次下降为6次。
假如企业的资金成本率为15%，假设不改变生产成本，则公司应实施新的生产打算。
（）
2、若企业经营效率和财务政策差不多达到极限，则能够通过增加外部股权资金达到提高销售增长率，进而达到增加股东财宝的目的。
（）
3、有效资产组合曲线是一个由特定投资组合构成的集合，集合内的投资组合在既定的风险水平上，期望酬劳率不一定是最高的。
（）
4、假如存货市场供应不充足，即使满足有关的差不多假设条件，也不能利用经济订货量差不多模型。
（）
5、逐期提高可转换债券转换比率的目的是促使债券持有人尽早转换为股票。
（）
6、在采纳剩余股利政策时，股利的分配是企业以后投资机会的函数，意味着公司统筹考虑了资本预算、资本结构和股利政策等财务差不多问题。
（）
7、随着时刻的推移，固定资产的持有成本和运行成本逐步增大。
（）
8、采纳平行结转分步法运算产品成本时，各步骤不运算半成品的成本，只运算本步骤发生的费用。
（）
9、标准成本差异采纳结转本期损益法的依据是确信标准成本是真正的正常成本，成本差异是不正常的低效率和白费造成的。
（）
10、在稳固状态下，财务政策和经营效率不变，实表达金流量增长率、股权现金流量增长率和销售收入的增长率相同。
（）
四、运算题（本类题共30分，每小题6分）
1、某公司需增加一台数控设备用于产品生产，购置成本1000万元，使用寿命3年，折旧期与使用期一致，采纳直线法计提折旧，期满无残值。
使用该设备还需每年发生50000元的爱护保养费。
假如公司从银行贷款购买该设备，贷款年利率6%，需在3年内每年末等额偿还本金。
此外，公司也能够从租赁商处租得该设备，租期3年，租赁公司确定的利率为7%，租赁手续费率为购置成本的1.5%，约定每年末支付租金（含租赁资产的成本、成本利息和租赁手续费），租赁期满后公司可获得设备的所有权。
公司适用的所得税率为40%,若投资人要求的必要收益率为10%。
要求：
（1）编制下列租金摊销表；
年度
租金
应计利息
支付本金
未付本金
设备成本
手续费
合计
合计
（2）通过运算分析应采纳何种方式取得设备。
2、2002年7月1日ABC公司欲投资购买债券，目前证券市场上有三家公司债券可供选择：
（1）A公司曾于2000年1月1日发行债券，债券面值为1000元，4年期，票面利率为8%，每年12月31日付息一次，到期还本，目前市价为1105元，若投资人要求的必要收益率为6%，则现在A公司债券的价值为多少？
应否购买？
（2）B公司曾于2001年7月1日发行可转换债券，债券面值为1000元，5年期，票面利率为3%，单利计息，到期一次还本付息，转换比率为20，转换期为3年，债券目前的市价为1105元，若投资人要求的必要收益率为6%，若ABC公司决定在转换期末转换为该公司的股票，并估量能以每股60元的价格赶忙出售，则现在B公司债券的价值为多少？
应否购买？
（3）C公司2002年7月1日发行的纯贴现债券，债券面值为1000元，5年期，发行价格为600万元，期内不付息，到期还本，若投资人要求的必要收益率为6%，则C公司债券的价值为多少？
2002年7月1日的到期收益率为多少？
应否购买？
3、ABC公司的一种新型产品原有信用政策N/30，每天平均销量为5个，每个售价为750元，平均收账天数40天；公司销售人员提出了新的政策，以便促销产品，新的政策包括改变信用政策：
“2/10，N/50”，同时以每个600元的价格销售，估量改变政策后每天能售出20个，估量50%的客户会享受折扣，估量平均收账天数仍为40天。
若一年按360天运算，企业资本成本率为10%，每个存货的年储存成本是100元（其中含存货应计利息），每次订货成本为144元，该新型产品的每个购买价格为500元。
要求：
（1）运算公司该产品原有和改变政策后的经济订货量为多少？
最佳订货次数为多少？
（2）若单位缺货成本为5元，存货从提出到到达，正常交货期为5天，延迟交货1天的概率为0.2，延迟交货2天的概率为0.1，其他均能提早或按照正常交货期送达，则合理的保险储备和再订货点为多少？
（3）若按照第
（1）和第
（2）问所确定的经济订货量和再订货点进行采购，综合判定应否改变政策。
4、ABC公司20×1年有关的财务数据如下：
4．ABC公司20×1年有关的财务数据如下：
项目
金额
流淌资产
长期资产
资产合计
短期借款
应对账款
长期负债
实收资本
留存收益
负债及所有者权益合计
1500
2500
4000
600
400
1000
1200
800
4000
销售额
4000
净利
200
现金股利
60
要求：
运算回答以下互不关联的4个问题：
（l）假设ABC公司资产与应对账款与销售收入之间存在稳固的百分比关系,20×2年打算销售收入为5000万元，需要补充多少外部融资（保持目前的股利支付率、销售净利率和资产周转率不变）?
（2）假设20×2年不能增加借款，也不能发行新股，估量其可实现的销售增长率（保持其他财务比率不变）。
（3）假设该公司实收资本一直保持不变，同时公司在今后能够坚持20×1年的经营效率和财务政策，不断增长的产品能为市场所同意，不变的销售净利率能够涵盖不断增加的利息，估量其可实现的销售增长率，20×2年可实现的销售额、净利润、总资产、总负债、总所有者权益是多少？
20×2年的预期股利发放额是多少？
（4）假设A公司20×2年的打算销售增长率为10%，请回答下列互不关联的问题：
①假如不打算从外部筹集权益资金，并保持20×1年的财务政策和销售净利率，资产周转率应达到多少？
②假如不打算从外部筹集权益资金，并保持20×1年的经营效率和股利政策，超过可连续增长所需要的额外资金为多少,如何筹集?
5、某工业企业辅助生产车间的制造费用不通过"制造费用"科目核算。
该企业机修和运输两个辅助车间之间相互提供劳务。
修理耗用的材料不多,修理费用均按修理工时比例分配。
该企业2003年12月有关辅助生产费用的资料如下表：
辅助车间名称
运输车间
机修车间
待分配费用
4800元
9400元
供应劳务数量
16000公里
18800小时
耗用劳务数量
运输车间
800小时
机修车间
1000公里
差不多一车间
6000公里
9200小时
差不多二车间
5000公里
6800小时
企业治理部门
4000公里
2000小时
要求：
依照上述有关资料，采纳直截了当分配法，运算分配率，并编制辅助生产费用分配表。
辅助车间名称
运输车间
机修车间
合计
待分配费用
对外供应劳务数量
单位成本（分配率）
差不多
车间
一车间
耗用数量
分配金额
二车间
耗用数量
分配金额
金额小计
企业治理部门
耗用数量
分配金额
金额合计
运算时，分配率的小数算四位，第五位四舍五入；分配的小数尾差，计入治理费用。
五、综合题（本类题共30分，每题15分）
1、A公司是一家制造企业,现在正考虑投产一新产品,其有关资料如下:
（1）A公司目前拥有资金2000万元，其中，长期借款800万元，年利率10％；权益资金1200万元，股数100万股，股票的β值为2，无风险收益率为5%，股票市场的平均收益率为10%，公司目前的销售收入为1000万元，变动成本率为40%,固定付现成本为80万元，非付现成本为20万元。
（2）公司拟投产一种新产品，新产品的市场适销期为5年。
该产品的生产能够利用企业原有的一台设备，此外还要购置一台配套设备。
（3）旧设备起初购买成本40万元；税法规定该类设备的折旧年限10年,残值率10%,差不多使用5年,估量尚可使用年限5年,5年后的最终残值为0,设备当前变现价值为10万元,差不多商量好了一家买方。
（4）新设备买价为80万元，税法规定该类设备的折旧年限10年、残值率10%，直线折旧法。
使用5年后的变现价值估量为5万元。
（5）新产品投产后，估量每年的销售收入会增加200万，假设变动成本率仍为40%，固定付现成本会增加16万元。
（6）生产部门估量新产品的生产还需要增加20万元的营业流淌资产。
（7）公司过去没有投产过类似新产品项目，但新项目与另一家上市公司的经营项目类似，该上市公司的β为1.5，其资产负债率为60%，目前证券市场的无风险收益率为5%，证券市场的平均收益率为15%。
（8）公司投资所需要增加的资金现有两个方案可供选择：
按10％的利率发行债券（方案l）；按每股20元发行新股（方案2）。
（9）企业适用的所得税率为30%。
要求：
（1）确定增加新产品生产前的每年的息税前营业利润；
（2）确定增加新产品生产后的每年的息税前营业利润；
（3）确定追加股票筹资和追加负债筹资的每股收益相等的销售额；
（4）该公司以降低总杠杆系数,取得较高每股收益作为改进经营打算的标准,填写下表,并判定公司应采纳何种筹资方式,并说明缘故；
（5）若依照（4）所确定的筹资方式为新项目筹资,运算评判该项目使用的折现率（百分位取整）；
（6）运算项目的净现值。
2、ABC公司是一上市公司，本年的利润表和资产负债表如表1和表2所示：
利润及利润分配表单位：
万元
项目
金额
一、主营业务收入
2536
减：
主营业务成本
960
二、主营业务利润
1576
减：
营业和治理费用（不含折旧摊销）
460
折旧
110
长期资产摊销
20
财务费用
70
三、营业利润
916
加：
投资收益
0
补贴收入
0
营业外收入
0
减：
营业外支出
0
四、利润总额
916
减：
所得税
220
五、净利润
696
加：
年初未分配利润
640
六、可供分配的利润
1336
减：
应对一般股股利
382
七、未分配利润
954
表2资产负债表单位：
万元
资产
年初余额
年末余额
负债
年初余额
年末余额
货币资金
58
112
短期借款
216
770
短期投资
0
0
应对款项
228
210
应收账款
318
206
预提费用
496
492
存货
660
680
（无息流淌负债合计）
724
702
待摊费用
152
212
流淌负债合计
940
1472
流淌资产合计
1188
1210
长期借款
2242
2034
长期投资
0
358
无息长期负债
160
184
固定资产原值
3162
3594
负债合计
3342
3690
累计折旧
250
360
股本（每股面值10元）
278
298
固定资产净值
2912
3234
保留盈余
640
954
其他长期资产
160
140
股东权益合计
918
1252
长期资产合计
3072
3732
资产总计
4260
4942
负债及股东权益总计
4260
4942
要求：
若公司目前处于高速进展时期,利用现金流量评判法对企业进行评估：
（1）依照企业价值评估的要求，编制本年的现金流量表。
项目
金额
息税前营业利润
息税前营业利润所得税（按所得税调整法确定，利息适用税率为30%）
息前税后营业利润
营业现金毛流量
营业现金净流量
企业实体自由现金流量
（2）若估量以后五年各项成本费用与销售收入的比率保持不变，息前税后利润增长率与销售增长率一致,净投资增长率与销售增长率一致,若销售收入的增长率为5%,运算以后5年的企业实表达金流量。
（3）估量以后公司的目标资本结构保持为负债比重为60%，负债的平均利息率为7.53%；若公司以后经营项目与一家上市公司的经营项目类似，该上市公司的β系数为2，其资产负债率为50%，目前证券市场的无风险收益率为5%，证券市场的平均风险收益率为5%，设以后两家企业的平均所得税税率均为30%,确定该公司目前的加权平均资本成本。
（4）若估量从第6年开始,企业现金流量每年以2%的增长率增长，加权平均资本成本会降到4%，若公司债务的市场价值与账面价值一致,公司当前股票市价为5元,确定该企业股票是被低估依旧高估。
《财务成本治理》参考答案
一、单项选择题
1、D解析：
机会成本是自利行为原则的运用，沉没成本是净增效益原则的运用
2、A解析：
选项B是资产之间的此增彼减，可不能阻碍资产总额和利润额；选项C是负债与所有者权益之间的此增彼减，也可不能阻碍资产总额和利润额，选项D会使资产减少，但利润不变，因而会提高总资产酬劳率，只有选项A会使资产和利润同时下降，则有可能使总资产酬劳率下降（但不是绝对的），即当原先的总资产酬劳率小于100%时，选项A会使总资产酬劳率下降；当原先的总资产酬劳率为100%时，选项A不阻碍总资产酬劳率；当原先的总资产酬劳率大于100%时，选项A会使总资产酬劳率上升。
3、A解析：
11月份收入的20%本年度未收回，12月份的50%未收回，因此40000×20%+40000×50%=28000元在预算年度末未收回，即年末应收账款金额，填入估量资产负债表中。
4、B
解析：
=12.88%
5、A
6、C解析：
股本按面值增加1×1000×10%=100（万元），本题由于指明股票股利按市价折算，因此未分配利润按市价减少：
50×1000×10%=5000（万元），则资本公积为8000+4900=12900（万元）。
7、B解析：
股票投资人要求的必要收益率=D1/P+g
股票的资金成本率=12%=0.5×（1+g）/10+g
g=6.67%
8、C解析：
A产品应分配的联合成本=×（50×
20-150）=212.5（万元）
B产品的成本应分配的联合成本=×（70×25）
=437.5（万元）
A产品总加工成本=212.5+150=362.5（万元）
A单位成本=362.5/50=7.25（万元/吨）
9、B解析：
固定成本的高低可不能阻碍边际奉献。
10、C解析:
债权人现金流量=税后利息-有息债务净增加
=116×（1-30%）-（980+360-830-450）=21.2（万元）
二、多项选择题
1、ACDE解析：
本题的考点是相对价值模型之间的比较：
市盈率的驱动因素是企业的增长潜力、股利支付率和风险（股权资本成本），这三个因素类似的企业，才会具有类似的市盈率；驱动市净率的因素有权益酬劳、股利支付率、增长率和风险，这四个比率类似的企业，会有类似的市净率；收入乘数的驱动因素是销售净利率、支付率、增长率和股权成本，这四个比率相同的企业，会有类似的收入乘数。
2、BCD解析：
权益乘数是资产权益率的倒数，因此：
权益乘数=资产/所有者权益=（负债+所有者权益）/所有者权益=1+产权比率；权益乘数=资产/所有者权益=资产/（资产-负债）=l／（l-资产负债率）。
3、ABCD
4、ABD解析：
选项C不对，应该是经济利润=息前税后利润-资本费用
5、ABCDE解析：
按照存货治理的目的，需要通过合理的进货批量和进货时刻，使存货的总成本最低，那个批量叫作经济订货量，因此A是正确的。
订货成本的运算公式为：
订货成本=（存货全年需量/每次进货批量）×每次订货的变动成本，因此可见D为正确。
储存成本的运算公式为：
储存成本=（每次进货批量/2）×单位存货的年储存成本，可见C为正确。
D、C正确则可说明B正确。
由于当年变动储存总成本和年变动订货总成本相等时，存货总成本为最低，因此能使其相等的采购批量为经济订货量，E为正确。
6、ACD解析：
因为固定分红这种政策下，不论企业经营状况如何，企业将分期支付固定的投资分红额或股利。
因此负债率较高的公司、盈利波动较大的公司采纳这种政策会加大企业财务负担，而盈利较高但投资机会较多的公司，采纳这种政策会丧失专门多投资机会。
7、ABC解析：
在标准成本账务处理系统中“原材料”、“生产成本”和“产成品”账户不管是借方和贷方均只登记实际数量的标准成本，但销售成本中会包含差异。
8、CD解析：
本题考察长期借款的有关爱护性条款。
一样性爱护条款中也对借款企业租赁固定资产的规模有限制，其目的在于防止企业负担巨额租金以致削弱其偿债能力，还在于防止企业以租赁资产的方法摆脱对其资本支出和负债的约束。
9、AC解析：
可转换证券，是指可转换为一般股股票的证券，可转换证券的标的股票一样是发行公司自己的股票，但也有的是其他公司的股票，如可转换债券公司的上市子公司的股票。
10、BD解析：
股票投资能够带来的现金流入量是股利和出售价格，现金流出是买价；股票没有利息收入，不同时点相减的买卖价差收益，不能作为现金流入考虑。
三、判定题
1、×解析：
每年的产品销售成本为=40000×100×12=48
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