外汇投资基础知识讲义.docx
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外汇投资基础知识讲义
外汇介绍:
外汇，就是外国货币或以外国货币表示的能用于国际结算的支付手段。
我国1996年颁布的《外汇管理条例》第三条对外汇的具体内容作出如下规定：
外汇是指：
①外国货币。
包括纸币、铸币。
②外币支付凭证。
包括票据、银行的付款凭证、邮政储蓄凭证等。
③外币有价证券。
包括政府债券、公司债券、股票等。
④特别提款权、欧洲货币单位。
⑤其他外币计值的资产。
外汇保证金交易起源于20世纪80年代的伦敦，后来被引入香港，它是通过杠杆作用将实际交易金额扩大几十倍、上百倍，这种“以小博大”的交易特点，使之成为当前国际投资主流。
在保证金交易中，银行或是交易商提供一定程度的信贷额给客户进行投资，相同的资金量就可以较传统投资获得相对多的投资机会。
如客户要进行一手10万美元交易，他只要预存1000美元的保证金就可以进行这项交易了。
目前，随着我国开放进程的不断加速，很多投资者都已间接接触到了这一世界通行的外汇交易方式，随着近年来我国外汇管制政策的逐渐放宽，业内人士纷纷预期，外汇保证金交易很快也将成为中国的主流投资项目。
网络平台上进行的交易，全部都是利用保证金的制度进行投资的。
在进行保证金交易时，交易者只需要交纳0.5%-20%的保证金，就可以进行100%额度的交易，也就是“以小博大”。
外汇优势：
外汇市场是全球最干净的投资市场，公平无暗箱操作,流通性非常大.以小博大，小投资在短时间内会有大回报。
不怕套牢，双向交易,可买涨或跌，双向都能获利。
●24小时交易:
由于世界各地存在时差，全世界外汇市场的交易或顺承相连或相互交错。
因此，从全球范围来看，国际外汇市场是一个24小时全天侯运行的昼夜市场。
早上从大洋洲的悉尼开盘一直到晚上纽约收盘正好贯穿了全天的时间，所以任何时间都可以进行报价交易的。
●T+0交易:
可以进行当日的买与卖。
外汇市场是24小时循环交易的市场，随买随卖，可以避免投资者当天买入、当天套牢的风险
●双向交易:
这是它和股票相比最大的优势，汇率上涨和下降都可赚钱，大部分股票只可买“涨”，在股票下跌、市场行情低迷、没有买卖可做时，已买入了的股票，只可坐视其变，忍痛“割肉”甚至被套牢。
而外汇投资者不但可以在低价买入，高价卖出中获利；也可以从高价先卖出（空投/沽空），再低价买入而获利。
●风险可控制性:
在外汇交易中，可以设置止损，这样便可以将投资人的风险控制在相对较小的范围内，止损单则是当市场发生变动与预计目标背道而驰时，自动平仓来限定损失额，防止进一步的损失。
理性的止损是投资人长期稳定获利的重要保障，即一次的赢利可以抵过数次的亏损。
●市场公平性:
外汇市场是日成交3万亿美金的市场，所以没有任何机构或个人可以操纵这个市场，可以最大限度的保证外汇市场的公平性。
时讯及时、透明，信息可通过网络及时了解。
●套期保值功能:
从事进出口及外贸的商业机构或个人，可在外汇市场上规避由于汇率的波动所带来的风险，从而避免在汇率方面给企业造成的巨大损失。
如果您是初入汇市的新手，我们建议您从了解一些外汇基础知识开始
【外汇及外汇交易】
了解外汇市场：
外汇市场，也称为“FOREX”或“FX”市场，是全球最大的金融市场，其日交易量达到3万亿美元。
巨大的交易量，使得任何一个机构都没有能力操纵这一市场，价格的走动有规律可循，对普通的投资者比较公平。
与巨大的交易量相比，外汇市场的另一个显著特点是，这是一个24小时永不停滞的全球市场,外汇市场交易每天从悉尼开始，随着地球的转动，全球每个金融中心的营业日将依次开始。
24小时的市场使得外汇交易者可以根据自己的生活习惯安排交易时间，以及对每一时段发生的经济，社会和政治事件所导致的外汇波动做出反应，获得交易机会。
这也是为什么众多上班族选择炒汇的原因之一。
了解外汇交易：
外汇交易是指投资者利用货币之间兑换率的变动而进行的投资性买卖。
对于汇市投资者来说，最好的机会总是交易那些交易量最大的货币，即“主要货币”。
今天，85%的外汇交易是主要货币，包括美元，日元，欧元，英镑，瑞士法郎，加拿大元和澳大利亚元。
外汇是以货币对形式交易，每一种货币，都有国际统一的符号，例如：
欧元/美元（EUR/USD）或美元/日元（USD/JPY）。
“外汇交易”是买入一种货币，同时卖出另外一种货币。
比如，您预测欧元/美元（EUR/USD）将升值，则您会买入EUR/USD，意味着您买入了欧元，同时卖出了美元。
主要货币及代码：
货币符号
币种
货币符号
币种
EUR
欧元
JPY
日元
GBP
英镑
NZD
新西兰元
USD
美元
AUD
澳元
CHF
瑞士法郎
CAD
加拿大元
外汇市场的兴起，与市场的规范化分不开
2000年12月，克林顿政府通过了《期货现代化法案》，这一法案要求美国的外汇期货经纪商必须在美国期货协会（NFA）注册，并接受美国商品与期货交易委员会（CFTC）的监管。
《期货现代化法案》的出台，使得在线外汇保证金交易走上了规范发展的轨道，为广大外汇投资者提供了有力的法律保护。
这一保护措施不仅适用于美国投资者，同样适用于来自全世界各地的投资者。
不断降低的入市门槛、日益加强的政府监管，再加上外汇市场自身固有的对个人投资者的魅力，使外汇市场成为21世纪个人投资者的新宠。
了解外汇报价，如何读懂外汇报价
对于新手而言，要理解一个外汇交易报价似乎很困难，其实只要掌握两个基本知识点，读报价就会变得十分方便：
1）前面的货币是基础货币。
2）基础货币的价值总是以1为单位。
例如：
USD/JPY（美元/日元）120.01，在这组报价中，美元即为基础货币。
USD/JPY120.01，意味着1美元等于120.01日元。
无论买/卖，都是在交易基础货币。
“点”的概念
汇率价格的最后一数，称之为一点，如USD/JPY为114.51中的0.01、EUR/USD为1.2801中的0.0001，都称作为一点，这是汇率变动的最小基本单位。
在外汇交易中，您会看到一个两边的报价，由买价（ask）与卖价（bid）组成。
买价代表您能买入基础货币的价位（同时卖出非基础货币）；卖价代表您能卖出基础货币的价位（同时买入非基础货币）。
买价与卖价的差别为点差，交易商通过买卖的点差获利。
8点点差的EUR/USD可表现为1.2500/1.2508；8点点差的USD/JPY可表现为114.00/114.08。
了解保证金制度
保证金是利用杠杆比率，提高购买力的方法。
如果您有1，0000美元现金在一个保证金账户中，并允许100:
1的杠杆率，您可以买到最高价值1000,000美元的外汇，因为您仅需在您的账户显示购买价格的1%作为担保，换句话说，您拥有购买$1000,000的购买能力。
外汇交易盈亏计算：
计算买入价与卖出价的点差价值
例:
买入英镑的价位是1.9551，卖出英镑的价位是1.9588，点差就是37点，每一点的价值是10美圆，则本次交易盈利是370美圆，（仅动用本金500美金一个标准手）
保证金的益处
保证金使您用更少的现金投入，来增加投资回报。
需要注意的事，保证金交易既能扩大您的盈利，也同样能扩大您的亏损
【各种投资渠道比较】
投资项目
所需资金
获利方式
资金风险度
交易时间
买卖形式
被控制程度
资金灵活性
手续费及税项
银行
100%
利息收入
通货膨胀造成本金变相贬值
8小时
银行排队柜台办理
慢
利息税20%
股票市场
100%
上涨时获利下跌时套牢
人为炒作，风险度高
4小时
单向买卖市价成交
高度控盘、政策干预大
慢
一般为4%
房地产
市场
50%—100%
上涨获利、否则只能看作保值
难以评估，资金易套牢
自寻买主
私人或中介公司
政策干预大
慢
交纳各种税金
期货市场
10%左右
双向交易回报迅速
中等风险，有时间限制，强行平仓等
4小时
双向交易市价交易
中等控盘，部分品种高度控盘，如逼仓等
快
视品种而定，较高
外汇实盘
100%
上涨时获利下跌时套牢
难以获利，资金易套牢
24小时
单向买卖可设限价单
无法控制每天成交三万亿美元以上
慢
差价大
国际
外汇市场
1%—5%
双向交易以小博大回报迅速
本人控制
24小时
双向交易网上交易电话下单均可
无法控制每天成交三万亿美元以上
快
差价小
【技术分析】
技术分析的第一步：
学会看图
技术分析的第一步是要学会看图。
图表的类型很多，但是都大同小异。
最基本和常用的是阴阳蜡烛图。
如下图，一根柱子表明一个时间段，如果您选中30分钟，则一根柱子表明30分钟的交易。
如您选中一天，则一根柱子表明一天的交易。
阴柱表明下跌，即收市价低于开市价，阳柱表明上涨，即收市价高于开市价。
下两条边是该时间段的开盘价和收盘价，实体上部和下部的垂直线影线分别代表该时间段的最高价和最低价
通过对蜡烛图的形态分析，主要可以分析行情什么时候将反转，在一波上升行情中判断出最早何时将调头向下那么就可以第一时间做空赚取更大收益；同样在一波下跌行情中出判断最早何时将起稳反弹，那么就可以第一时间做多占尽先机。
蜡烛图还有一部分形态是研究行情在什么情况下会延续，如果掌握这些形态可以更好的顺势交易，持有有利单时也会更加充满信心的持有，甚至途中加仓来使收益更大。
技术分析的第二步：
看趋势
技术分析的第二个关键，就是要学会画趋势线，阻力位，支撑位，支撑位是指存在较大支撑的价位，汇价下跌到该价附近时容易起稳反弹；阻力位是指存在较大压力的价位，汇价上升到该价位附近时容易遇阻回落。
计算支撑和阻力位的方法主要用划趋势线的方法，也可以结合技术指标，如黄金分割位、均线系统，保利加通道等。
画趋势线
在上升趋势中，将两个上升的低点连成一条直线，就得到上升趋势线。
在下降趋势中，将两个下降的高点连成一条直线，就得到下降趋势线。
为了使画出的趋势线在今后分析市场走势时具有较高的准确性，我们要对用各种方法画出的试验性的趋势线进行筛选，去掉无用的，保留确实有效的趋势线。
要得到一条真正起作用的趋势线，要经多方面的验证才能最终确认，不合条件的一般应予以删除。
首先，必须确实有趋势存在。
也就是说，在上升趋势中，必须确认出两个依次上升的低点；在下降趋势中，必须确认两个依次下降的高点，才能确认趋势的存在，连接两个点的直线才有可能成为趋势线。
其次，画出直线后，还应得到第三个点的验证才能确认这条趋势线是有效的。
一般说来，所画出的直线被触及的次数越多，其作为趋势线的有效性越被得到确认，用它进行预测越准确有效。
此外，我们还要不断地修正原来的趋势线，例如当汇价跌破上升趋势线后又迅速回升至这条趋势线上面，分析者就应该从第一个低点和最新形成的低点重划出一条新线，又或是从第二个低点和新低点修订出更有效的趋势线。
技术分析的第三步：
结合技术指标，来确认对市场趋势的判断
我们将在下一篇，对一些重要的技术指标作出详细介绍。
●常用技术指标及应用
交易者在分析图表的时候，经常会运用一些技术分析指标，以更清楚地确认市场趋势，更好地掌握入市，出市点。
以下是一些经过实践检验，最广泛使用的指标：
●移动平均线（MovingAverage）
移动平均线是将过去若干时段的收市价格进行平均，所画出的线。
和蜡烛图不同之处在于，它更可靠地反映了价格的趋势。
以下为2种不同的移动平均线：
简单移动平均线（SMA）
简单移动平均线就是将若干（n）时段（如5或10分钟，每天等）内的收盘价逐个相加起来，再除以总时段n，就得到第n时段的平均值。
再将各时段的平均值标在图上，并用曲线连接起来，就得到n时段平均线。
平滑移动平均线（EMA）
由于移动平均线是一个滞后指标，为了更贴近市场走向，平滑移动平均线在计算平均值时，给近期数据更高的权重。
这样可以更早地看出市场的趋势。
移动平均线有很多用途，主要用于识别/确认趋势，以及识别/确认阻力位、支撑位。
比如：
快线向上超过慢线，称为“金叉”，为买入信号。
当快线向下穿越慢线，称为“死叉”，为卖出信号。
●随机指数（STC）
随机指数也称为KD线，它用来衡量收盘价在最高价、最低价区间所占的位置，以判断趋势，及进出市场点。
随机指数坐标在0－100比例范围内。
K线表示收盘价与一定时间内最高价，最低价的百分比，例如，20表明价格在最近一段时间内的20%位置。
D轴则平均了K轴。
随机指数（KD线）的具体数学公式比较复杂，
但其应用却相对简单，直观。
随机指数可以帮助我们：
判断趋势：
指标为80以上表示强劲的上升趋势，市场处于所谓的“超买状态”；如果指标在20以下则为一强劲的下降趋势，市场就处于所谓“超卖状态”。
判断买卖信号：
1.K线高於D线，但於超买区内向下跌破D线，为卖出讯号（死叉）
2.K线低於D线，但於超卖区内向上突破D线，为买进讯号（金叉）
3.K、D线在高价区连续出现两次以上交叉，为卖出讯号
4.K、D线在低价区连续出现两次以上交叉，为买进讯号
5.K、D线与价走势背离时，为反转讯号
● 相对强弱指数（RSI）
RSI为相对强弱指数（relativestrengthindex），是衡量市场上涨与下跌力量的指标。
若上涨力量较大，则计算出来的指标上升；若下跌的力量较大，则指标下降，由此测算出市场走势的强弱。
● RSI的应用
1.一般而言，RSI在高位掉头向下为卖出讯号，在低位掉头向上为买入信号。
2.RSI出现M顶可以卖出，出现W底可以买入。
3.RSI出现顶背离可以卖出，出现底背离可以买入。
4.RSI跌破其支撑线是卖出信号，升越其阻力线为买入信号。
5.RSI的参数常见取5～14。
参数大的指标线趋势性强，但反应滞后，称为慢速线；参数小的指标线灵敏，但易产生飘忽不定的感觉，称为快速线。
若慢速线与快速线同向上，升势较强；若两线同向下，跌势较强；快速线上穿慢速线为买入信号；快速线下穿慢速线为卖出信号。
●保利加通道（Bull）
保利加通道是由保利加博士发明的一个由标准差来判断市场阻力位/支撑位的方法。
通道由三条线组成。
中线为其一简单移动平均线，通常为20天简单均线。
通道顶为20天平均线加2倍标准差，通道底则为20天平均线减2倍标准差。
如果价格在移动平均值的上部表明宜“卖出”，反之，如果在变动平均值的下方，则宜“买进”。
交易者经常使用保利加通道洞察价格突变、捕捉趋势变化、辨别潜在的支持/阻力位及通过波幅的拓宽及缩窄寻获突破位。
● 移动平均值背驰指标（MACD）
MACD是用移动平均线在价格图表中找寻交易信号的更具体的方法。
它是由GeraldAppel发明的，用来描画26天指数平均线和12天指数平均线间的差异。
另外,9天移动平均线常被用作为强弱触发线，意为当MACD和此线交叉向下，此为一下跌信号；当MACD和此9日线交叉向上，则为一上涨信号。
和其它指标一样，交易者研究MACD指标以寻求技术指标与市场价格之间技术背离的早期讯号。
如果MACD上升且其阶段底部在提高，而同时价格还在下跌创新低，这可能是一个强烈的买入信号。
相反，如果MACD在下降且其阶段高点在逐渐降低，但是汇价却在创新高，这是强烈的熊背离和卖出讯号。
根据与市场价格的背离，寻找市场先机：
a）当价格不断走高，而MACD不断走低，表明买方力量减弱，表明市场可能进入下跌
b）当价格不断走低，而MACD开始不断走高，表明卖方力量减弱，市场可能进入上升
运用柱状图和市场的背离，寻找市场先机
●黄金比率回调/预测（Fibonacci）
黄金比率是意大利数学家费波纳契（Fibonacci）发现的宇宙万物的一个规律，即0.23，0.382，0.500和0.618等关键数字。
市场价格对黄金分割数字比较敏感。
黄金比率可以帮助我们计算阻力位和支撑位。
黄金比率回调：
在一波上涨行情后出现的回调经常会在之前涨幅的0.382，0.500，0.618处受到较大的支撑；同样在一波下跌行情后出现的反弹经常会在之前跌幅的0.382，0.500，0.618处受到较大的阻力。
图1欧元/美元日线图中，欧元最终在0.382的支撑位获得强劲支撑。
黄金比率预测：
一波上涨行情后经过一定的回调然后再发动第二波上涨行情，这时第二波上涨行情的幅度经常会是第一波上涨幅度的0.618，1，1.618倍；同样一波下跌行情后经过一定的反弹然后再发动第二波下跌行情，这时第二波下跌的幅度经常会是第一波下跌幅度的0.618，1，1.618倍。
在图表中我们添加黄金比率预测只要选定第一波行情的最低点（如图2中的A）和最高点（如图2中的B），然后选第二波行情的起点（如图2中的C），这时就会显示出按照黄金分割预测的0.616，1，1.618的目标位。
图2欧元/美元日线图中，通过该方法黄金分割预测1.618的位置最终成为欧元第二波上涨的目标区域。
（图2）您只需运用鼠标选择A，B，C，交易平台将会自动为您计算出相应的黄金比率预测值
值得注意的是：
所有的技术指标，归根到底，都是对过去历史价格的演算，所以都是滞后指标。
单独运用一个指标是非常不明智的。
应该结合趋势线等一起运用，以确认趋势和进出点。
【基本面分析入门】
基本面分析是指对影响一国经济以及货币汇率变化的核心要素进行研究，它旨在通过分析一系列经济指标、政府政策及事件，来预测某一经济周期中的汇率变化和市场趋势。
基本面数据不仅告诉我们现在的市场情况，更重要的是，它能帮助我们预测未来市场的发展。
有人将外汇交易者分成两类：
技术分析型和基本面分析型。
事实上，这两者间的界线已经逐渐变地模糊。
运用基本面分析时也需经常留意技术图表给出的价格波动讯号，同时技术分析也不能忽略即将发生的重大政治事件、经济数据发布等一系列影响汇率变化的因素。
影响汇率变化的因素涉及社会、政治、经济等多方面。
对高度动态的市场基本面因素始终保持敏感并非是一件易事，但同时您会发现，随着您对市场基本面研究的深入，您对动态全球市场的理解和认知也会有大幅度的提高。
基本面分析能非常有效地预测经济走势，但并不一定针对确切的市场价格。
比如，在分析某经济学家对未来国内生产总额（GDP）或就业情况报告作出的预测的时候，我们能够对整体经济状况有一个相对清晰的了解，但如果要获得入场点、离场点等具体交易策略，我们还需借助于更精确的技术分析方法。
运用基本面分析的外汇交易者，通常会运用某些分析模式来得出具体交易策略。
这些模式往往通过运用大量的实证数据及前期的核心经济数据，来预测市场行为和未来货币价值。
接下来，交易者会依照这些信息去把握市场机会，并执行交易。
在外汇市场中存在着各种不同风格的交易者，同样，每个人使用的分析模式也各不相同。
一样的数据，两个交易者可能会得到截然不同的结论。
因此，根据自己的交易风格和期望仔细研究基本面数据变的尤为重要。
别被基本面分析束缚了手脚。
基本面分析涉及各方面众多因素，因此交易者很可能面对大量的信息不知所措。
这也是不少交易者更多依赖技术分析的原因之一。
对一些交易者来说，技术分析可以把影响市场的基本面因素转化为简单直接的工具，或者具体的货币价格。
然而，在对市场基本元素缺少一定了解的情况下交易，就好比钓鱼没有鱼饵。
您可能因为运气好偶尔能赢利，但从长远角度看，这不是一个明智的投资策略。
对于外汇交易而言，基本面因素是影响一个国家运转的所有因素。
从利率、中央银行政策，到自然灾害，基本面因素是一个巨大的动态集合，其中包含各种独特的计划、无规律的行为，以及不可预见的事件等。
因此，合理的基本面分析方法，是掌握其中一些最具影响力的数据，而不是想要一网打尽。
重要经济数据一览
重大经济数据的发布时间，预测值，前值。
对于外汇投资新手来说，我们建议您在数据市里要非常小心。
市场预期对于价格的影响往往大于实际数据。
因此，投资者需密切关注预期值，并警惕任何可能导致市场波动的不一致情况。
通常在数据发布后会进行修正。
注意比较与前期有何异同，它能帮助您准确分析未来数据。
了解基本面数据的价值。
通常可以用它辨认买卖信号。
根据对汇价影响力的大小，我们将重要的经济数据划分为三类：
最重要的数据有：
1、非农就业数据及失业率
每月第一个星期的星期五公布上一个月的资料。
它是反映一国宏观经济发展的晴雨表，失业率降低或非农业就业人口增加，表示景气转好，利率可能调升，对美元有利；反之则对美元不利。
2、贸易收支
每月第二个星期的星期四公布两个月前的资料。
它反映了该国在一段时期内对外贸易总额的收入与支出的多少，贸易货币流入减流出为正就是贸易盈余，为负就是贸易赤字。
如果贸易赤字扩大，反映出口大于进口的金额在扩大，说明美国商品吸引力不及外国商品，美国决策者将可能采取行动使美元贬值来改善贸易赤字，这对美元不利。
相反，贸易赤字下降有利于美元。
有的国家如果贸易收支是盈余，那么盈余增大有利于该国货币走强。
3、国内生产总额（GDP）
每年的1、4、7、10月底公布上一季度的初值，之后两个月会公布两次修正值。
GDP是代表一个国家境内的全部经济活动，不论谁拥有生产资产。
例如：
外国公司在美国设立子公司，即使将盈利汇回其位于其它国家的母公司，其盈利仍是美国GDP的一部份。
GDP的数字高，表示该国的投资效率佳，海外资金容易流入，其币值自然会往上攀升。
4、利率决定及会议细节
每月上旬公布，两周后公布会议细节。
如果调升利率，那么持有该国货币的利息会增加，会吸引更多买入者，从而使有利该国货币。
5、日本短观报告
每个季度末或下季度初公布。
短观报告（Tankan）是日本的景气领先指标之一，根据历史显示日本政府每季公布的企业短观报告数据极具代表性，能准确预测日本未来的经济走势。
日本政府每季会对近一万家企业作未来产业趋势调查，受访对象分成制造业与非制造业，各分成大、中、小型企业，调查企业对短期经济前景的信心，以及对现时与未来经济状况与公司盈利前景的看法。
调查结果负数表示对经济前景感到悲观的公司多于感到乐观的公司，而正数则表示对经济前景感到乐观的公司多于感到悲观的公司。
第二类数据：
1、资本流动数据
每月16日到19日公布两个月前的数据。
该数据是针对美国债券及股票的资金流动情况，不包括直接投资。
2、经常账
每年3、6、9、12月公布前一季度的数据。
经常账为一国收支表上的主要项目，内容记载一个国家与外国包括因为商品、劳务进出口、投资所得、其它商品与劳务所得以及片面转移等因素所产生的资金流出与流入的状况。
如果其余额是正数﹙顺差﹚，表示本国的净国外财富或净国外投资增加。
如果是负数﹙逆差﹚，表示本国的净国外财富或投资减少。
一国经常账逆差扩大，该国币值将贬。
3、零售销售
每个月11日至14日公布
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