财务管理计算分析题库Word文件下载.docx
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▪ 借，投资收益 80
其他货币资金——存出投资款 80
投资收益 10000
公允价值变动损益 10000
例2：
乙公司于20×
8年3月1日向丙公司发行以自身普通股为标的看涨期权。
根据该期权合约，行权价为204元，行权日期20×
9年3月1日（欧式期权）。
如果丙公司行权，丙公司有权以每股204元的价格从乙公司购入普通股1000股。
其他有关资料如下：
乙公司相关的会计处理如下：
（1）20×
8年3月1日乙公司发行的看涨期权，确认衍生负债
借：
银行存款6000
贷：
衍生工具——看涨期权6000
（2）20×
8年12月31日确认期权公允价值下降
衍生工具——看涨期权2000
公允价值变动损益2000
（3）20×
9年3月31日确认期权公允价值下降
衍生工具——看涨期权1000
公允价值变动损益1000
第一种情况：
假定合同以现金净额方式进行结算
乙公司有义务向丙公司交付207000（207×
1000）元，并从丙公司收取204000元，乙公司实际支付净额为3000元。
账务处理如下：
衍生工具——看涨期权3000
银行存款3000
第二种情况：
以普通股净额结算：
乙公司有义务向丙公司交付与207000元等值的本公司股票，并向丙公司收取与204000元等值的股票，实际向丙公司交付普通股数量14.5股（3000/207股）。
股票14.5
资本公积——股本溢价2985.5
例3：
20×
8年11月1日，XY公司与某境外公司签订一项商品购买合同，交货日期为20×
9年1月31日，预期价格为外币（FC）10000元。
同时为规避预期购买商品的外汇风险，与某金融机构签订了一项买入金额为FC10000元，3个月到期的远期外汇合同，并将其指定为对该项预期购买的套期工具。
远期外汇合同的约定汇率为1FC=30元人民币。
9年1月31日，XY公司以净额方式结算该远期外汇合同，并购入该商品。
假定有关汇率资料如下：
假定该套期符合运用套期会计的条件，不考虑相关税费，人民币的市场利率为6%。
说明：
根据套期保值准则，对外汇确定承诺的套期既可以划分为公允价值套期，也可以划分为现金流量套期。
1.XY公司将上述套期划分为公允价值套期的会计处理如下：
（1）20×
8年11月1日，远期合同的公允价值为零，无需做账务处理，将套期保值表外登记。
（2）20×
8年12月31日,确认远期外汇合同的公允价值变动=（30.5-30）×
10000／（1+6%×
1/12）=4975元人民币
套期工具——远期外汇合同4975
套期损益4975
套期损益4975
被套期项目——确定承诺4975
（3）20×
9年1月31日
①确认远期外汇合同公允价值变动=（30.8-30）×
10000-4975=3025元人民币
套期工具——远期外汇合同3025
套期损益3025
套期损益3025
被套期项目——确定承诺3025
②以净额结算远期外汇合同，并购入商品
库存商品308000
银行存款300000
套期工具——远期外汇合同8000
③将被套期项目的余额调整设备的入账价值：
被套期项目——确定承诺8000
库存商品8000
2.XY公司将上述套期划分为现金流量的会计处理如下：
8年12月31日,确认远期外汇合同的公允价值变动=（30.5-30）×
1／12）=4975元人民币
资本公积——其他资本公积4975
（3）20×
①确认远期外汇合同公允价值变动=（30.8-30）×
资本公积——其他资本公积3025
②以净额结算远期外汇合同，并购入商品
库存商品308000
贷：
银行存款300000
套期工具——远期外汇合同8000
XY公司将套期工具于套期期间形成的公允价值变动累计额暂记在所有者权益中，在处置该商品影响企业损益的期间转出，计入当期损益。
若将原直接在所有者权益中确认的相关利得或损失转出，计入该非金融资产或非金融负债的初始确认金额，则以净额结算远期外汇合同，并购入商品时的账务处理如下：
库存商品300000
资本公积——其他资本公积8000
例4、20×
8年度B公司发生以下期货投资业务：
（1）11月1日向证券期货经纪公司申请开立期货买卖账户，存入资金50万元；
（2）11月2日，卖出铜期货10手，每手20吨，19000元/吨，交易保证金为合约价值的10%，交易手续费为成交金额的4‰；
（3）11月30日结算价18800元/吨；
（4）12月31日将上述铜期货全部平仓，平仓成交价18500元/吨，交易手续费为成交金额的4%。
1）11月1日向证券期货经纪公司申请开立期货买卖账户，存人资金50万元
其他货币资金——存出投资款 500000
银行存款 500000
▪
（2）11月2日卖出铜期货10手，交纳交易保证金380000元（10×
19000×
10%），交易手续费15200元（10×
4%）
衍生工具——铜期货 380000
▪ 投资收益 15200
其他货币资金——存出投资款 395200
▪ （3）11月30日，铜期货合约盈利40000元[10×
（19000-18800）]
衍生工具——铜期货 40000
公允价值变动损益 40000
▪（4）12月31日，铜期货合约盈利60000元[10×
（18800-18500）]
衍生工具——铜期货 60000
公允价值变动损益 60000
▪ （5）12月31日，将上述铜期货全部平仓，并按成交金额的4%支付交易手续费14800元（10×
18500×
其他货币资金——存出投资款 480000
衍生工具——铜期货 480000
投资收益 14800
其他货币资金——存出投资款 14800
公允价值变动损益 100000
投资收益 100000
例5、甲公司2007年2月1日向乙公司以自身普通股为标的看涨期权。
根据该期权合同，如果乙公司行权（行权价为51元），乙公司有权以每股51元的价格从甲公司购入普通股2000股。
合同签订日为2007年2月1日，行权日为2008年1月31日，2007年2月1日每股市价为50元，2007年12月31日每股市为52元，2008年1月31日每股市价为52元，2008年1月31日应支付的固定行权价格为51元，2007年2月1日期权的公允价值为5000元，2007年12月31日期权的公允价值为3000元，2008年1月31日期权的公允价值为2000元。
假定期权将以普通股净额结算，甲公司2008年应1月31号确认的资本公积为多少？
2007.2.1，确认发行的看涨期权：
银行存款5000
衍生工具－看涨期权5000
（2）2007.12.31，确认期权公允价值减少：
衍生工具－看涨期权2000
公允价值变动损益2000
（3）2008.1.31，确认期权公允价值减少：
衍生工具－看涨期权1000
公允价值变动损益1000
股本38＝2000÷
52
资本公积－股本溢价1962
1.某企业发行债券1000万元，筹资费率2％，债券利息率10％，所得税率30％。
要求：
计算该债券资本成本率。
2.某企业发行债券1000万元，面额1000元，按溢价1050元发行，票面利率10％，所得税率30％，发行筹资费率1％。
3.某公司发行优先股，每股10元年，支付股利1元，发行费率3％。
要求：
计算该优先股资本成本率。
4.某公司发行普通股，每股面值10元，溢价12元发行，筹资费率4％，第一年末预计股利率10％，以后每年增长2％。
5.某公司留用利润50万元，其余条件与例4相同。
要求：
计算该留存收益资本成本率。
例6.某企业共有资金1000万元，其中银行借款占50万元，长期债券占250万元，普通股占500万元，优先股占150万元，留存收益占50万元；
各种来源资金的资本成本率分别为7％，8％，11％，9％，10％。
计算综合资本成本率。
某企业计划年初的资本结构如下：
资金来源普通股6万股（筹资费率2%）600万元，长期债券年利率10％（筹资费率2%）400万元，长期借款年利率9%（无筹资费用）200万元合计1200万。
普通股每股面额100元，今年期望股息为10元，预计以后每年股利率将增加3％。
该企业所得税率为40％。
该企业现拟增资300万元，有以下两个方案可供选择：
甲方案：
发行长期债券300万元，年利率11％，筹资费率2%。
普通股每股股息增加到12元，以后每年需增加4%。
乙方案：
发行长期债券150万元，年利率11％，筹资费率2%，另以每股150元发行股票150万元，筹资费率2％，普通股每股股息增加到12元，以后每年仍增加3%。
（1）计算年初综合资本成本；
2）试作出增资决策。
解：
（1）年初：
普通股资本成本＝10/100*（1-2%）＋3％≈13.20%长期债券资本成本＝10%（1-40%）/1-2%≈6.12%长期借款资本成本＝9％×
（1－40％）＝5.4％综合资本成本＝13.20%×
600/1200+6.12*400/1200+5.4%×
200/1200＝9.54%
（2）甲方案：
普通股资本成本＝12/100*（1-2%）＋4％≈16.24%旧债券资本成本≈6.12％
长期借款资本成本＝5.4％新债券资本成本＝11%*（1-40%）/1-2%≈6.73%综合资本成本≈10.19%（3）乙方案：
普通股资本成本＝12/100*（1-2%）＋3％≈16.24%≈15.24%
旧债券资本成本≈6.12％长期借款资本成本＝5.4％新债券资本成本＝11%*（1-40%）/1-2%≈6.73%新普通股资本成本＝12/150*（1-2%）＋3％≈11.16%综合资本成本＝10.24％
由以上计算结果可知，甲方案的综合资本成本低于乙方案，应采用甲方案增资。
例7、某企业于2007年1月1日从租赁公司租入一套设备，价值60万元，租期6年，租赁期满时预计残值为5万元，归租赁公司。
年利率为8%，租赁手续费率每年为2%。
租金每年年末支付一次，要求计算每次支付的租金额。
每期租金=[600000-50000×
（P/F，10%，6）]/（P/A，10%，6）=131283（元）
2004年2月，某股份有限公司（以下简称“A公司”）为进行技术改造，需更新一条自动化生产流水线，而该地区的某融资公司（经中国人民银行批准经营融资租赁业务，简称“B公司”）可以提供A公司所需要的生产线。
根据A公司的具体要求，B公司的设备来源可以从两个方面考虑：
从国外购进，该生产线的价值为1200万元，境内外运输费和保险费、安装调试费及税金共计300万元，与该生产线有关的境外借款利息为30万元。
从国内购买同类生产线价格为1228.5万元（含增值税），境内运输费和安装调试费30万元，国内借款利息22.5万元。
B公司也可以用两种方式经营：
一是融资租赁。
B公司与A公司签订融资租赁合同，明确融资租赁价款为1800万元，租赁期为８年，A公司每年年初支付租金225万元，合同期满付清租金后，该生产线自动转让给A公司，转让价款为15万元（残值）。
二是经营租赁。
B公司与A公司签订经营租赁合同，租期８年，租金总额1530万元，A公司每年年初支付租金191.25万元，租赁期满，B公司收回设备。
假定收回设备的可变现净值为300万元。
作为一家专业的融资租赁企业，B公司可从两个方面进行筹划（金融保险业营业税税率为5%，城建税税率为7%，教育费附加为3%）。
方案一：
从事融资租赁业务，按营业税“金融保险业”中的“融资租赁”税目征收营业税。
选择从境外购买：
应缴纳营业税＝［（1800＋15）-（1200＋300＋30）］×
5%＝14.25（万元）
应缴纳城建税及教育费附加：
14.25×
（7%＋3%）＝1.425（万元）
按照现行税法规定，对银行及其他金融组织的融资租赁业务签订的融资租赁合同，应按借款合同征收印花税，对其他企业的融资租赁业务不征收印花税。
应缴纳印花税＝1800×
0.5／10000＝0.09（万元）
所以B公司获利是：
1800＋15-1530-14.25-1.425-0.09＝269.235（万元）
选择从境内购买：
应缴纳营业税＝［（1800＋15）-（1228.5＋30＋22.5）］×
5%＝26.7（万元）
应缴纳城建税及教育费附加＝26.7×
（7%＋3%）＝2.67（万元）
所以，B公司获利是：
1800＋15-1281-26-2.67-0.09＝504.54（万元）
因此，虽然境外购买设备的实际成本抵扣的营业额更多，还可以少缴一部分营业税，但选择从国内购买设备的综合收益更高，权衡之下应选择从国内购买设备。
方案二：
从事经营租赁，按其营业额缴纳营业税，不得抵扣成本费用支出。
应缴纳营业税＝1530×
5%＝76.5（万元）
应缴纳城建税及教育费附加＝76.5×
（7%＋3%）＝7.65（万元）
由于租赁合同的印花税率为1‰，所以应缴纳印花税＝1530／1000＝1.53（万元）
B公司获利是：
1530＋300-1281-76.5-7.65-1.53＝462.12（万元）
因此，B公司采用融资租赁方式从国内购买设备税负更低，综合收益更高。
例8、某企业集团是一家控股投资公司，自身的总资产为2000万元，资产负债率为30％。
该公司现有甲、乙、丙三家控股子公司，母公司对三家子公司的投资总额为1000万元，对各子公司的投资及所占股份见下表：
假定母公司要求达到的权益资本报酬率为12％，且母公司的收益的80％来源于子公司的投资收益，各子公司资产报酬率及税负相同。
（1）计算母公司税后目标利润；
（2）计算子公司对母公司的收益贡献份额；
（3）假设少数权益股东与大股东具有相同的收益期望，试确定三个子公司自身的税后目标利润。
子公司
母公司投资额
母公司所占比例
甲公司
400
100%
乙公司
350
80%
丙公司
250
65%
1）母公司税后目标利润=2000×
（1-30%）×
12%=168万元
2）子公司的贡献份额：
甲公司的贡献份额=168×
80%×
（400/1000）=53.76万元
乙公司的贡献份额=168×
（350/1000）=47.04万元
丙公司的贡献份额=168×
（250/1000）=33.60万元
3）三个子公司的税后目标利润：
甲公司税后目标利润=53.76÷
100%=53.76万元
乙公司税后目标利润=47.04÷
80%=58.80万元
丙公司税后目标利润=33.6÷
65%=51.69万元
例9、天乐化工公司的资本结构中，有债务500万元，利率为10%；
普通股250万股，每股价值4元。
公司目前的固定经营成本为28万元，总边际利润为200万，息税前利润（EBIT）为175万元，公司执行的所得税税率为30%。
现公司根据业务发展状况，需要扩大经营范围，董事会要求财务部门测算以下数据：
（1）公司的营业杠杆和财务杠杆分别是多少？
（2）如果公司增加投资400万元,有以下两个方案可供选择:
方案A:
发行利率为12%的公司债券；
方案B:
按每股4元的价格增发新股100万股。
应该采取哪种方案？
求每股收益无差异点，并分析当公司的EBIT为220万元时，应采用哪种融资方案
例10、大地股份有限公司（以下简称“大地公司”）为上市公司，2010年为扩大生产能力投资建设一个厂房。
该项目从2010年1月1日开始动工建设，计划投资额为5000万元，通过发行可转债筹集资金。
相关交易或事项如下。
1.经相关部门批准，大地公司于2010年1月1日按每份面值100元发行了50万份可转换公司债券，期限为3年，票面利率为4%，利息在每年底支付，到期一次还本，实际募集资金已存入银行专户。
可转换公司债券在发行1年后可转换为大地公司普通股股票，按5元债券面值可转换为1股普通股股票（每股面值1元）。
2.大地公司将募集资金陆续投入生产用厂房的建设，2010年1月1日支付给施工企业工程进度款2500万元，2011年1月1日支付2500万元。
该生产用厂房于2011年12月31日达到预定可使用状态
3.2012年1月1日，由于甲公司股票价格涨幅较大，全体债券持有人将其持有的可转换公司债券的60%转换为大地公司普通股股票。
4.其他资料如下：
（1）大地公司将发行的可转换公司债券的负债成分划分为以摊余成本计量的金融负债。
（2）甲公司发行可转换公司债券时无债券发行人赎回和债券持有人回售条款以及变更初始转股价格的条款，发行时二级市场上与之类似的没有附带转换权的债券市场利率为8%。
（3）在当期付息前转股的，不考虑利息的影响，按债券面值及初始转股价格计算转股数量。
（4）不考虑所得税影响。
（5）已知（P/S，8%，3）＝0.7938；
（P/A，8%，3）＝2.5771。
要求
（1）计算大地公司发行可转换公司债券时负债成分和权益成分的公允价值。
（2）编制大地公司发行可转换公司债券时的会计分录。
（3）确定大地公司发行可转换公司债券借款费用的资本化区间，编制2010年末大地公司计提利息的会计分录。
（4）编制大地公司2011年末计提利息的会计分录。
（5）编制大地公司2012年初将债券转为股份时的会计分录。
（6）编制大地公司2012年末计提利息的会计分录
（1）可转换公司债券在初始确认时需要将其包含的负债成分和权益成分进行分拆，负债成分确认为应付债券，权益成分确认为资本公积。
负债成分的公允价值＝未来现金流量的现值＝5000×
（P/S，8%，3）＋5000×
4%×
（P/A，8%，3）＝5000×
0.7938＋200×
2.5771＝4484.42（万元）；
权益成分的公允价值＝发行价格－负债成分的公允价值＝5000-4484.42＝515.58（万元）。
（2）发行可转换公司债券时的会计分录为（单位：
万元，下同）：
银行存款 5000
▪应付债券——可转换公司债券（利息调整）515.58（倒挤）
应付债券———可转换公司债券（面值） 5000
▪ 资本公积———其他资本公积 515.58
3）可转换公司债券借款费用的资本化区间为2010年1月1日~2011年12月31日。
2010年应付利息＝债券面值×
票面利率×
期限＝5000×
1＝200（万元）；
2010年利息费用＝应付债券期初摊余成本×
实际利率×
期限＝4484.42×
8%×
1＝358.75（万元）。
大地公司计提利息费用的会计分录为：
在建工程 358.75
应付利息 200
应付债券———可转换公司债券（利息调整） 158.75
应付利息 200
银行存款 200
2011年应付利息＝200（万元）。
2011年利息费用＝应付债券期初摊余成本×
期限＝（4484.42＋158.75）×
1＝371.45（万元）。
▪ 大地公司计提利息费用的会计分录为：
在建工程 371.45
应付利息 200
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