XXXX年国内外宏观经济形势分析(上).pptx

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内容,中国宏观经济形势世界宏观经济形势全球宏观经济风险国际力量格局变迁中国国际地位变迁,一、中国宏观经济形势分析,实现起飞:

过去30年,中国经济以10%的年均增速持续强劲增长，名副其实地成为世界经济重要引擎。

未来数年，中国经济将能够维持较好发展势头,但增速将适度放缓。

2012年,政府将GDP增长目标定为7.5%，依然是全球主要大国中最高。

加速转型:

未来相当长时期内，中国面临经济发展方式转；经济资源环境可持续发展；社会转型与社会稳定;政治改革与政局稳定的考虑。

转型关键期:

中国改革已进入攻坚期.未来十年或更长时期，将是我改革的关键期，也是不稳定概率高发期。

这一时期将凸显经济社会结构不平衡和脆弱性，面临“成长中的不安全”，许多发展中国家的现代化进程均是此期间被中断,即,陷入”中等收入国家陷阱”.和平崛起:

经济实力快速崛起与大国博弈,美欧对华遏制风险.,19802017年中国经济与世界经济增长率比较,资源来源：

IMF世界经济展望2012.4.17.,单位：

%,2012年中国经济增长率明显放缓,2007-2013年中国主要宏观经济指标,世行：

中国经济季度分析报告，2012.4.,2007-2013年中国GDP增长组成,世行：

中国经济季度分析报告，2012.4.,中国对外经贸及预算收支和货币发行,2011年1月至2012年1月中国制造业（PMI）指数变化,2008-2011年中国经济季度增长率,2007-2011年中国经济增长曲线,2009-2011年中国经济季度增长组成,2007-2013年中国经济增长及组成,2001-2011年中国经济中三次产业比重变动,中国制造业劳动生产率增长曲线,2007-2012年中国企业利润下降明显,2007-2012年中国银行存款实际利率,2007-2012年中国进出口贸易与贸易差额,2007-2012年中国出口商品组成,中国主要出口市场需求普遍放缓,中国进口中初级产品需求旺盛,中国人民币汇率波动曲线,中国的经常项目平衡状况改善,中国消费与投资和进出口占GDP比重,中国外汇储备增量开始减缓,中国中长期经济增速将减缓,中国中长期经济结构将趋合理,中国经济发展的环境代价大,中国资产价格下降趋势几成定局,银行信贷膨胀引发资产泡沫膨胀,2007-2011年中国银行金融资产变动,2012年中国GDP、M2和金融资产规模,单位：

万亿元,M2是GDP的1.8倍,金融资产是GDP的2.54倍.,1999-2011年中国GDP规模与M2规模比较,单位：

万亿元,M2：

现金+活期存款+定期存款现在M2是1999的M2=7.2。

2011-2012.2中国消费价格指数变动,2007-2012年中国物价指数变动曲线,中国CPI上涨中的食品价格因素,中国生产者价格上涨趋缓,中国生产者价格中的输入型因素,1980-2016年中国GDP增长与通胀率,Source:

IMF,WorldEconomicOutlook,April,2011.,2000-201年中国名义GDP、投资、消费与居民可支配收入增长,注：

20002008年名义GDP年增14.1%，城镇居民收入年增9.5%，农村居民收入年增6.1%。

19962011年中国城乡居民收入差距,中国城乡居民可支配收入差距扩大,中国及主要国家近年基尼系数比较,资源来源：

WorldBank,KeyIndicatorsofDevelopingAsianandPacificCountries,2007,中国GDP分配失衡问题凸显,2007-2011年中国职工工资实际收,中国城乡居民家庭可支配收增长,1952-2007年居民私人消费占GDP比重变动,1995-2007年政府税收与居民可支配收入增长,中国政府税收居主要国家之首,发达与新兴经济“双速”发展趋势明显,资料来源：

IMFWorldEconomicOutlook，2012.4.17,1980-2017年国际贸易与世界经济增长,资料来源：

IMF世界经济展望2012.4.17.,2006-2011年全球FDI流出变动,2000-2017年世界经济增长态势分化,来源：

IMF世界经济展望2012.4.17,2010年主要地区对全球产出增长的贡献率,注：

2010年全球产出增量达49890亿美元。

来源：

IMF世界经济展望2011.04.11.,2012-2013年世界经济增长贡献率分布,来源：

日本野村证券公司，2011.12.20.,主要经济体对世界经济增长贡献,资料来源：

IMF世界经济展望2010.4.20,2011-2013年美国、欧元区和日本GDP增长,单位：

%（同比）,来源：

OECD经济展望90期2011.11,2000-2017年美欧（欧元区）日经济增长,来源：

IMF世界经济展望2012.4.17,1930-2013年美国GDP增长波动曲线,来源：

美国商务部经济分析局新闻公报2009.7.31、2011.7.29和总统经济报告。

注：

2011-2013年为IMF预测值。

19802016年欧盟及欧元区GDP增长趋势,资料来源：

IMF世界经济展望2011.9注：

20112013年为OECD预测值。

1980-2013年日本经济增长曲线,来源：

IMF世界经济展望2012.1.22.,2000-2008年全球金融衍生产品规模变化,资料来源：

IMF全球金融稳定报告2010.10,单位：

万亿美元,注：

20052007年年均增长41.5%,20052011年国际石油价格波动,全球大宗商品价格波动,20032013年全球经常项目顺/逆差分布,来源：

OECD给G20经济展望与政策建议报告2011.10.31,2010年全球总债务、公共/政府及私人债务分布,单位：

十亿美元,来源：

IMF全球金融稳定报告2011.10.,2010年世界主要经济体债务占GDP比重,来源：

IMF全球金融稳定报告2011.10。

单位：

百分比（%）,经合组织国家政府债务占GDP比重,20072016年发达国家总债务占GDP比重,来源：

OECD给G20经济展望与政策建议报告2011.10.31IMF世界经济展望2011.9.,1997-2013年美欧日财政收支平衡情况,来源：

欧委会欧洲经济展望2011秋季版，2011.11.10。

2012年发达国家债务与银行杠杆率,G7国家债务占GDP比重接近二战后最高,发达国家债务与财政赤字占GDP比重已经达到不可持续水平。

世行预测，2010年G7的公债占GDP比重将升到113%，是1950年以来最高，且形势更严峻，因为前者是战争原因，后者是金融危机造成，又面临人口老龄化与医保支出增加等问题。

资料来源：

世行全球经济前景20102010.6,发达国家政府债务呈长期化趋势,资料来源：

IMF世界经济展望2010.4,金融危机后，欧洲的私人债务国家化，而国家债务危机化；美国的私人债务国家化，国家债务则正在国际化；日本政府债务以国民为主，国民持有95%的国债。

IMF估计，在未来20年中，发达国家必须削减政府支出或提高收入相当于占GDP的8.8%，旨在到2030年将政府债务降到占GDP的60%这一警戒线下。

如果不进行结构改革，G7的政府债务将完全失控，到2030年占GDP比重将升至200%，2050年将达到440%。

新兴市场债权风险上升。

债务国货币多为硬通货，只要央行增发钞票，就可使债务货币化，再借助通胀即可稀释债务。

美国最可能以发债通胀稀释债务再发债再通胀的手法，将债务转嫁给全球债权人。

2010年欧元区各国GDP规模,GDP总规模：

121677.5亿美元，已申请救助（希、爱、葡）占欧元区GDP的6.1%；西、意各占11.6%和16.9%，PIIGS合占34.6%；法占21.1%；德占27%。

来源：

欧盟经济展望报告2011.11.10,2010年欧元区及美英日财政收支平衡,来源：

欧盟经济展望报告2011.11.10,2010年欧元区及美英日政府债务占GDP比重,来源：

欧盟经济展望报告2011.11.10,欧元区债务危机贸易溢出影响,欧洲银行资本放贷影响,2010年6月美国长期债券类别及规模,规模：

50.423万亿美元，占GDP的348%,来源：

美财政部美国总债务情况201102,20002013年美国政府总债务及占GDP比重变动,美国国债主要持有国家,海外持有美国政府债务分布,2010年6月,来源：

美财政部美国总债务情况201102,19912010年美国长期净债务额变动,美国的财政预算收支平衡情况,赤字占GDP比重：

2009财年为10%，2010财年为8.9%，2011财年8.6%。

1970-2010年发展中国家债务占GDP比重,来源：

UNCTAD2011年贸易与发展报告2011.9.6。

1980-2020年发达与新兴经济体GDP占世界比重,注：

新兴经济体包括新兴市场与所有发展中国家；2020年是笔者根据过去10年经济增长推算。

根据IMF世界经济展望2011年9月数据库资料整理,19802016年欧盟、北美、亚洲在世界经济比重变迁,来源：

IMF世界经济展望2011.10,2010年亚洲、北美、欧盟经济占世界经济比重,根据IMF世界经济展望2011年4月数据库资料整理,主要经济体占世界GDP比重,资料来源：

IMF世界经济展望2011.4.11,2010年,2005-2030年世界贸易发展前景最新预测,单位：

万亿美元,来源：

世界银行报告2008年,2010年全球外汇储备分布,单位：

十亿美元,20102050年亚洲在全球经济的地位,Source:

ADB,Asia2050:

RealiingtheAsianCentury,May2011.,1700-2050年亚洲占全球产出比重变动,资料来源：

AngusMaddison,TheWorldeconomy,aMillennialProspectiveOECD,2001,and1900-2001fromMaddison（2003）,TheWorldEconomy:

HistoricalStatistics,OECD,Paris.,主要经济体起飞时期经济增速之比较,美国,日本,新加坡,台湾,韩国,香港,中国,（43年）,（30年）,（35年）,（32年）,资源来源：

美国远东经济评论2006.9联合国贸易与发展报告2006.8。

1830-2010年中国与美国制造业占世界比重,1980-2017年中国GDP规模变动,来源：

IMF世界经济展望2012.4.17.,单位：

十亿（美元/人民币）,1980-2017年中、美、欧元区GDP规模变迁（市场汇率与购买力平价）,来源：

IMF世界经济展望2012.4.17.,1980-2017年中国与日本GDP规模变迁,来源：

IMF世界经济展望2012.4.17.,1980-2017年中国人均GDP变动,来源：

IMF世界经济展望2012.4.17.,单位：

元（美元/人民币）,中国GDP相当于美日德GDP规模之比重,来源：

IMF世界经济展望2011.9.20.,日本、中国、印度在亚洲经济比重,2015年,2010年,资料来源：

IMF世界经济展望2010.4,2000年与2008年日本、中国、印度在亚洲经济比重,2000年,2008年,2025年国际货币体系将三足鼎立,世行：

2011年全球发展地平线多样化，新的全球经济。

2011.5.17。

18202025年中国GDP相当于美国的比重变动,单位：

%（按1990年的国际美元计算）,注：

1820年中国经济是美国的1814.3倍,18202030年中国与美国在世界经济比重历史性变迁,单位：

%,资料来源：

AngusMaddison,TheWorldeconomy,aMillennialProspectiveOECD,2001,and1900-2001fromMaddison（2003）,TheWorldEconomy:

HistoricalStatistics,OECD,Paris.,