《财务管理》一体化考试参考答案.docx
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《财务管理》一体化考试参考答案
《财务管理》一体化综合练习及解析（答案完整版）
以下所有习题均需结合教材加以理解掌握
1、企业同其所有者之间的财务关系反映的是（）。
C、投资与受资关系
A、纳税关系B、经营权与所有权的关系C、投资与受资关系D、债权债务关系
解析：
本题属于第一节基本知识，请参见教材第5页。
2、企业财务管理目标的最优表达是（）。
C、企业价值最大化
A、利润最大化B、每股利润最大化C、企业价值最大化D、资本利润率最大化
解析：
本题属于第二节基本知识，请参见教材第7页。
3、出资者财务的管理目标可以表述为（）。
B、资本保值与增殖
A、资金安全B、资本保值与增殖C、法人资产的有效配置与高效运营
D、安全性与收益性并重
解析：
本题属于第四节基本知识，请参见教材第22页。
4、扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均报酬率是（）。
A、纯利率
A、纯利率B、债券利率C、股票利率D、贷款利率
解析：
本题属于第二节基本知识，请参见教材第16页。
5、企业同其债权人之间的财务关系反映的是（）。
D．债务债权关系
A．经营权和所有权关系
B．纳税关系
C．投资与受资关系
D．债务债权关系
解析：
本题属于第一节基本知识，请参见教材第5页。
6、企业财务管理是对企业生产经营活动中（）的管理。
C、资金运动及体现的财务关系
A、资金运动B、财务活动C、资金运动及体现的财务关系D、生产关系
解析：
本题属于第一节基本知识，请参见教材第5页。
7、经营者财务的管理对象是（）。
B、企业资产
A、资本B、企业资产C、现金流转D、成本费用
解析：
本题属于第四节基本知识，请参见教材第22页。
8、一般认为，协调和解决股东与管理者间代理问题的机制主要有（）。
ABCE
A、解聘机制B、接收C、给管理者以股票期权激励
D、加大对管理层的职业保险E、经理人市场机制
解析：
本题属于第二节基本知识，请参见教材第8-9页。
9、如果你是公司财务经理，则你的主要职责有（）。
AC
A、信用管理B、对外报告C、筹资管理D、会计信息系统的建设与维护
E、财务预测、计划与分析
解析：
本题属于第四节基本知识，请参见教材第21页。
10、一般而言，财务活动主要是指（）。
ABCD
A、筹资活动B、投资活动C、日常资金营运活动D、利润及分配活动
E、公司治理与管理活动
解析：
本题属于第一节基本知识，请参见教材第3-4页。
11、企业财务管理目标最优表达是企业利润最大化。
（）对
解析：
本题属于第二节基本知识，请参见教材第6页。
12、财务管理目标具有层次性。
（）错
解析：
本题属于第二节基本知识，请参见教材第6页。
14、信贷限额是银行A借款人规定的无担保贷款最高限额。
（）错
13、企业价值最大化作为企业财务管理目标，其主要优点是。
C
A．无需考虑时间价值因素
B．有利于明确企业短期利润目标导向
C．考虑了风险与报酬间的均衡关系
D．无需考虑投入与产出的关系
解析：
本题属于第二节基本知识，请参见教材第7页。
14、出资者财务的管理对象是（）。
A、资本
A、资本B、企业资产C、现金流转D、成本费用
解析：
本题属于第四节基本知识，请参见教材第22页。
15、财务管理目标一般具有如下特征（）。
BC
A.综合性B.战略稳定性C.多元性
D.层次性E.复杂性
解析：
本题属于第二节基本知识，请参见教材第6页。
16、下列是关于利润最大化目标的各种说法，其中正确的有（）。
ABCD
A．没有考虑时间因素
B．是个绝对数，不能全面说明问题
C．没有考虑风险因素
D．不考虑企业长远的发展
E．有助于财务主管洞悉各种问题
解析：
本题属于第二节基本知识，请参见教材第6页。
17、企业财务活动主要包括（）。
A、筹资活动B、营销活动C、决策活动D、日常资金营运活动
E、分配活动
解析：
本题属于第一节基本知识，请参见教材第3-4页。
18、下列各项企业财务管理目标中，能够同时考虑资金的时间价值和投资风险和投资风险的是。
（）
A.产值最大化 B.利润最大化 C.每股收益最大化 D.企业价值最大化
解析：
本题属于第二节基本知识，请参见教材第6页。
第2章财务观念
1、风险就是不确定性。
（）对
解析：
本题属于第二节基本知识，请参见教材第36页。
2、复利是一种只就本金计息，息不计息的方法。
（）错误
解析：
本题属于第一节基本知识，请参见教材第30页。
3、普通年金又称先付年金。
（ ）错误
解析：
本题属于第一节基本知识，请参见教材第32页。
4、两种股票完全负相关时，把这两种股票合理地组合在一起时，（）。
A
A、能适当分散风险B、不能分散风险C、能分散一部分风险D、能分散全部风险解析：
本题属于第二节基本知识，请参见教材第36页。
5、普通年金终值系数的倒数称为（）。
A、复利终值系数B、偿债基金系数C、普通年金现值系数D、投资回收系数
解析：
本题属于第一节基本知识，请参见教材第33页。
6、通常称为普通年金的是（）。
A．先付年金B。
延期年金C、后付年金D．永续年金
解析：
本题属于第一节基本知识，请参见教材第32页。
7、在有关资金时间价值指标的计算过程中，利率越高、时间越长，现值越大。
（错误）
解析：
本题属于第一节基本知识，请参见教材第29页。
8、把一千元钱存入银行，利息率为10%，计算3年后的终值应采用（）。
复利终值系数复利现值系数年金终值系数年金现值系数
解析：
本题属于第一节基本知识，请参见教材第31页。
9、你将100元钱存人银行，利息率为10％，期限为30年。
如果要计算该笔款项30年后的价值，将用到的系数是（）。
复利终值系数复利现值系数年金终值系数年金现值系数
解析：
本题属于第一节基本知识，请参见教材第31页。
10、在金融市场中，影响利率形成的因素包括（）。
纯利率通货膨胀贴补率违约风险贴补率变现力风险贴补率到期风险贴补率
解析：
本题属于第一章第三节基本知识，请参见教材第16页。
11、根据资本资产定价模型，影响某项资产的必要报酬率的因素有（）。
无风险资产报酬率该资产的风险系数市场平均报酬率
投资者对投资报酬的期望该资产的利用效率
12、根据资本资产定价模型，该资产的利用效率也是影响某项资产的必要报酬率的因素。
（错误）解析：
本题属于第二节基本知识，请参见教材第38页。
13、时间价值原理，正确地揭示了不同时点上资金之间的换算关系，是财务决策的基本依据。
（正确）。
解析：
本题属于第一节基本知识，请参见教材第35页。
14、复利终值与现值成正比，与计息期数和利率成反比。
（错误）
解析：
本题属于第一节基本知识，请参见教材第31页。
15、每年年底存款100元，求第5年末的价值，可用（）来计算。
A．复利现值系数B．复利终值系数
C．年金现值系数D．年金终值系数
解析：
本题属于第一节基本知识，请参见教材第33页。
16.偿债基金系数也称为（）。
A．复利终值系数B.普通年金终值系数的倒数C．普通年金现值系数D．投资回收系数
解析：
本题属于第一节基本知识，请参见教材第33页。
16、在有关资金时间价值指标的计算过程中，普通现值与普通终值是互为逆运算的关系。
（错）
解析：
本题属于第一节基本知识，请参见教材第31页。
17、在有关资金时间价值指标的计算过程中，利率越高、时间越长，终值越大。
（正确）
18、企业进行多元化投资，其目的之一是（）。
A.追求风险 B.消除风险 C.减少风险 D.接受风险
解析：
非系统风险可以通过投资组合进行分散，所以企业进行了多元化投资的目的之一是减少风险。
注意系统风险是不能被分散的，所以风险不可能被消除。
解析：
本题属于第二节基本知识，请参见教材第36页。
19、已知（F/A，10%，9）＝13.579，（F/A，10%，11）＝18.531，10年期，利率为10%的即付年金终值系数值为（）。
A.17.531 B.15.937 C.14.579 D.12.579
解析：
即付年金终值系数是在普通年金终值系数的基础上“期数加1，系数减1”，所以，10年期，利率为10%的即付年金终值系数=（F/A，10%，11）-1=18.31-1=17.531。
20、已知某公司股票的β系数为0.5，短期国债收益率为6%，市场组合收益率为10%，则该公司股票的必要收益率为（）。
A.6% B.8% C.10% D.16%
解析：
根据资本资产定价模型：
必要报酬率=6%+0.5×（10%-6%）=8%。
本题属于第二节基本知识，请参见教材第38页。
21、—般情况下，根据风险收益对等观念，下列各投资方式的风险由大到小依次为（）。
A.普通股、投资基金、公司债券
B．公司债券、投资基金、普通股
C．投资基金、公普通股、司债券
D.投资基金、公司债券、普通股
本题属于第二节基本知识，请参见教材第38页。
第3章筹资管理（上）
1、按照我国法律规定，股票不得（）。
A、溢价发行B、折价发行C、市价发行D、平价发行
解析：
本题属于第三节基本知识，请参见教材第60页。
2、可转换债券是指债券在一定时期后能转换为公司的。
（）
A、新债券B、优先股C、普通股D、认股权证
解析：
本题属于第四节基本知识，请参见教材第72页。
3、企业筹集资金以（）作为筹资的主要依据。
A、投资效果B、资金需要量C、投放时间D、负债能力
解析：
本题属于第二节基本知识，请参见教材第47页。
4、股份制企业筹集资本金时采用的方式主要是（）。
A、银行借款B、发行债券C、发行股票D、融资租赁
解析：
本题属于第三节基本知识，请参见教材第57页。
5、相对于股票筹资而言，银行借款的确定是（）。
A、筹资速度慢B、筹资成本高C、筹资限制少D、财务风险大
解析：
本题属于第四节基本知识，请参见教材第71页。
6、下列筹资方式中，资本成本最低的是（）。
A、发行股票B、发行债券C、长期贷款D、保留盈余资本成本
解析：
本题属于第四节基本知识，请参见教材第71页。
7、下列各项中，不属于融资租赁租金构成项目的是（）。
A、租赁设备的价款B、租赁期间利息C、租赁手续费D、租赁设备维护费
解析：
本题属于第四节基本知识，请参见教材第78页。
8、影响债券发行价格的主要因素有（）。
A、债券面值B、市场利率C、票面利率D、债券期限E、股票指数
解析：
本题属于第四节基本知识，请参见教材第75页。
9、根据财务管理理论，按照资金来源权益性质不同，可将筹资分为（ ）。
A.直接筹资和间接筹资B.内源筹资和外源筹资
C.股权筹资和负债筹资D.短期筹资和长期筹资
解析：
按照资金来源权益性质不同，可将筹资分为股权益筹资和负债筹资。
本题属于第一节基本知识，请参见教材第43页。
10、某企业按年率5.8%向银行借款1000万元，银行要求保留15%的补偿性余额，则这项借款的实际利率约为（ ）。
A.5.8%B.6.4%C.6.8%D.7.3%
解析：
实际利率＝5.8％/（1－15％）×100％＝6.8％。
本题属于第四节基本知识，请参见教材第85页。
11、与发行股票相比长期贷款的资本成本高。
（ 错 ）
解析：
本题属于第四节基本知识，请参见教材第71页。
12、信贷限额是银行对借款人规定的无担保贷款最高限额。
（ 对 ）
解析：
本题属于第四节基本知识，请参见教材第84页。
13、与发行债券相比长期借款的资本成本高。
（ 错误 ）
解析：
本题属于第四节基本知识，请参见教材第71、76页。
14、融资租赁是通过融物达到融资的目的。
（正确）
解析：
本题属于第四节基本知识，请参见教材第77页。
15、筹资渠道和筹资方式均属于企业主观能动行为。
（ 错误）
解析：
筹资渠道和筹资方式还要受很多客观因素制约。
本题属于第一节基本知识，请参见教材第43页。
16、筹资中的“资金”就是指货币资金。
（错误）
17、补偿性余额可以降低银行的贷款风险，但却增加了借款企业的实际利率。
（正确）
18、按照资金来源权益性质不同，可将筹资分为短期筹资和长期筹资。
（错误）
19、长期借款是资本成本较高而财务风险较低的筹资方式。
错误
20、发行债券是资本成本较高而财务风险较低的筹资方式。
错误
21、一般认为，发行股票是资本成本较低，但风险较高的筹资方式。
（错误）
解析：
本题属于第三节基本知识，请参见教材第60-61页。
22、既具有抵税效应，又能带来杠杆利益的筹资方式是发行债券（正确）
解析：
本题属于第四节基本知识，请参见教材第76页。
23、普通股与优先股的共同特征主要有（）。
A同属于公司的股本B、股息从净利润中支付C、需要支付固定股息
D、均可参与公司重大决策E、参与分配公司剩余财产的顺序相同
24、企业在筹资时应遵循的筹资原则有（）.。
A、规模适度B、结构合理C、成本节约D、时机得当E、依法筹措
25、一般认为，资本成本较高而财务风险较低的筹资方式有（）。
A、吸收投资B、发行股票C、发行债券D、长期借款E、融资租赁
26、一般情况下，股票市场价格会随着企业经营状况的变化而变化。
（ 对）
27、某企业需要借入资金60万元，由于贷款银行要求将贷款金额的20%作为补偿性余额，故企业需要向银行申请的贷款数额为（）万元。
A.75 B.72 C.60 D.50
解析：
因为借款金额=申请贷款的数额*（1-补偿性余额比率），所以，本题中需要向银行申请的贷款数额=60/（1-20%）=75万元，选项A是正确答案。
请参见教材第84页。
28、某公司发行面值为1000元，利率为12％，期限为2年的债券，当市场利率为10％，其发行价格可确定为（）元。
A．1150B．1000C．1035D．985
29、在商业信用交易中，放弃现金折扣的成本大小与（）。
A．折扣百分比的大小呈反向变化
B．信用期的长短呈同向变化
C．折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化
D．折扣期的长短呈同方向变化
30、下列各项中，与丧失现金折扣的机会成本呈反向变化的是（）。
A.现金折扣率 B.折扣期 C.信用标准 D.信用期
解析：
丧失现金折扣的机会成本=现金折扣率/（1-现金折扣率）*360/（信用期-折扣期），可以看出，现金折扣率、折扣期和丧失的机会成本呈正向变动，信用标准和丧失的机会成本无关，信用期和丧失的机会成本呈反向变动，请参见教材第82-83页。
31、当其他条件一样时，债券期限越长，债券的发行价格就可能较低；反之，可能较高。
（正确）
解析：
本题属于第四节基本知识，请参见教材第75-76页。
32．现金折扣是企业为了鼓励客户多买商品而给予的价格优惠，每次购买的数量越多，价格也就越便宜。
（错误）
解析：
本题属于第四节基本知识，请参见教材第81-82页。
33、一种10年期的债券，票面利率为10%；另一种5年期的债券，票面利率亦为10%。
两种债券的其它方面没有区别。
在市场利息率急剧上涨时，后一种债券价格下跌得更多。
（错误）
解析：
本题属于第四节基本知识，请参见教材第75-76页。
34、假设市场利率保持不变，溢价发行债券的价值会随时间的延续而逐渐下降。
（正确）
解析：
本题属于第四节基本知识，请参见教材第75-76页。
35、从理论上说，债权人不得干予企业的资金投向和股利分配方案。
（错误）
解析：
本题属于第四节基本知识，请参见教材第69页。
36、股票发行价格，既可以按票面金额，也可以超过票面金额或低于票面金额发行。
（错误）
第4章筹资管理（下）
1、资本成本只是一种筹资费用。
（错误）
解析：
本题属于第一节基本知识，请参见教材第89页。
2、资本成本具有一种投资收益再分配的性质。
（正确）
解析：
本题属于第一节基本知识，请参见教材第90页。
3、债务成本包括长期借款成本和优先股成本。
（错误）
解析：
本题属于第一节基本知识，请参见教材第91页。
4、借款成本一般高于债券成本。
（错误）
解析：
本题属于第一节基本知识，请参见教材第92页。
5、不影响经营杠杆系数的是固定成本（错误）。
解析：
本题属于第二节基本知识，请参见教材第99页。
6、总杠杆能够部分估计出销售额变动对每股收益的影响。
总杠杆能够部分估计出销售额变动A每股收益的影响
（正确）
解析：
本题属于第二节基本知识，请参见教材第102页。
7、最优资金结构是使企业筹资能力最强、财务风险最小的资金结构。
（错误 ）
解析：
本题属于第三节基本知识，请参见教材第108页。
8、只要企业存在固定成本，那么经营杠杆系数必与风险成反比（错误）。
解析：
本题属于第二节基本知识，请参见教材第100页。
9、增发普通股会加大财务杠杆的作用。
（错误）
解析：
本题属于第二节基本知识，请参见教材第98页。
10、如果期望投资收益率低于利息率，借入资金对资本金比率越大，资本金的收益率就（）。
A不变B、为零C、越高D、越低
解析：
本题属于第二节基本知识，请参见教材第102页。
11、下列资金来源结构中属于股权资本的是（）。
A、优先股B、预收账款C、融资租赁D、短期借款
解析：
本题属于第三节基本知识，请参见教材第109页。
12、（）压力是企业日常理财中所经常面临的财务风险。
A、长期偿债B、短期偿债C、付现D、或有负债
解析：
本题属于第二节基本知识，请参见教材第97页。
13、下列各项中，不影响经营杠杆系数的项目是（）。
A、利息费用B、产品销售数量C、产品销售价格D、固定成本
解析：
本题属于第二节基本知识，请参见教材第99页。
14、最佳资本结构是指企业在一定时期最适宜其有关条件下（）。
A、企业价值最大的资本结构B、企业目标资本结构C、加权平均的资本成本最低的目标资本结构D、加权平均资本成本最低，企业价值最大的资本结构
解析：
本题属于第三节基本知识，请参见教材第108页。
15、只要企业存在固定成本，那么经营杠杆系数必（）。
A、大于1B、与销售量成反比C、与固定成本成反比D、与风险成反比
解析：
本题属于第二节基本知识，请参见教材第100页。
16、在计算企业财务杠杆系数时，需要使用的数据有（）。
净利润利息息税前利润税后利润销售收入
解析：
本题属于第二节基本知识，请参见教材第100页。
17、总杠杆系数的作用在于（）。
A、估计销售额变动对息税前利润的影响B、估计销售额变动对每股收益造成的影响
C、揭示经营杠杆与财务杠杆之间的相互关系D、估计息税前利润变动对每股收益造成的影响E、估计销售量对息税前利润造成的影响
解析：
本题属于第二节基本知识，请参见教材第102页。
18、加大财务杠杆作用的筹资方式有（）。
A、银行借款B、发行债券C、融资租赁D、发行优先股E、发行普通股
解析：
本题属于第二节基本知识，请参见教材第100页。
19、财务杠杆系数等于（）。
A、普通股每股利润变动率/息税前利润变动率
B、息税前利润变动率/普通股每股利润变动率
C、息税前利润/〔息税前利润-利息-融资租赁租金-优先股股利/（1-所得税税率）〕
D、息税前利润/（息税前利润-利息）
解析：
本题属于第二节基本知识，请参见教材第100页。
20、在计算优先股成本时，下列各因素中，不需要考虑的是（ ）。
A.发行优先股总额B.优先股筹资费率
C.优先股的优先权D.优先股每年的股利
解析：
优先股成本＝优先股每年股利/[发行优先股总额×（1－优先股筹资费率）]，其中并未涉及到优先股的优先权。
本题属于第二节基本知识，请参见教材第100页。
21、已知甲乙两个方案投资收益率的期望值分别为10%和12%，两个方案都存在投资风险，在比较甲乙两方案风险大小时应使用的指标是（）。
A.标准离差率 B.标准差 C.协方差 D.方差
解析：
在两个方案投资收益率的期望值不相同的情况下，应该用标准离差率来比较两个方案的风险。
请参见教材第105页。
22、下列各项中，运用普通股每股利润（每股收益）无差别点确定最佳资金结构时，需计算的指标是（ ）。
A.息税前利润B.营业利润
C.净利润D.利润总额
解析：
每股收益无差别点法就是利用预计的息税前利润与每股收益无差别点的息税前利润的关系进行资金结构决策的。
本题属于第三节基本知识，请参见教材第111页。
23、下列资金结构调整的方法中，属于减量调整的是（ ）。
A.债转股B.发行新债
C.提前归还借款D.增发新股偿还债务
解析：
AD属于存量调整；B属于增量调整。
本题属于第三节基本知识，请参见教材第114页。
24、下列各项目筹资方式中，资本成本最低的是（）。
A.发行股票B．发行债券
C．长期贷款D．保留盈余
解析：
本题属于第一节基本知识，请参见教材第91-92页。
25、筹资风险，是指由于负债筹资而引起的（）的可能性。
A.企业破产B．资本结构失调
C．企业发展恶性循环D．到期不能偿债
解析：
本题属于第二节基本知识，请参见教材第96页。
26、某公司所有者权益和长期负债比例为5︰4，当长期负债增加量在100万元以内时，资金成本为8%；当长期负债增加量超过100万元时，资金成本为10%，假定资本结构保持不变，则筹资总额分界点为（）万元。
A.200 B.225 C.385 D.400
解析：
负债占总资产的比重=4/（5+4）=4/9，筹资总额分界点=100/（4/9）=225（万元）,本题属于第三节基本知识，请参见教材第111页。
27、要使资本结构达到最佳，应使（）达到最低。
A．综合资本成本B．边际资本成本C．债务资本成本D．自有资本成本
解析：
本题属于第三节基本知识，请参见教材第109页。
28、当经营杠杆系数和财务杠杆系数都是1.5时，则总杠杆系数应为（）。
A．3B．2.25C．1.5D．1
解析：
本题属于第二节基本知识，请参见教材第102页。
29、由于优先股股利是税后支付的，因此，相对于债务融资而言，优先股融资并不具有节税功能。
由于优先股股利是税后支付的，因此，相A于债务融资而言，优先股融资并不具有节税功能
（对）
解析：
本题属于第一节基本知识，请参见教材第92页。
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