自考财务报表分析0161.docx
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自考财务报表分析0161
第一章财务分析概念
一、财务分析的目的就是通过对财务报告以及其他企业相关信息进行综合分析，得出简洁明了的分析结论，从而帮助企业相关得益人进行决策和评价。
具体可以分为：
1为投资决策、信贷决策、销售决策
和宏观经济等提供依据；2为企业内部经营管理业绩评价、监督和选择经营管理者提供依据
二、财务分析的内容主要包括：
1会计报表的解读会计报表是对企业财务关况、经营成果和现金流量的结构性描述，它提供了最重要的财务信息，应当先尽力阅读会计报阴及其附注，明确每个项目数据的含义和编制过程，掌握报表数
据的特性和结构。
对会计报表的解读一般分为三个部分；
（1）会计报表质量分析
（2）会计报表趋势分析
（3）会计报表结构分析
2企业盈利能力也称获利能力，是指企业赚取利润的能力。
首先，利润的大小直接关系企业所有相关利益人的利益。
其次，盈利能力还是评估企业价值的基础，可以说企业价值的大小取决于企业未来获取
盈利的能力。
再次，企业盈利指标还可以用于评价内部管理层业绩。
3偿债能力分析
企业偿债能力是关系企业财务风险的重要内容，企业使用负债融资，可以获得财务杠杆利益，提高净资产收益率，但随之而来的是财务风险的增加，如果陷入财务危机，企业相关利益人都会受到损害，
所以应当关注企业偿债能力
4营动能力分析
企业营运能力主要是指企业资产运用、循环的效率高低。
营运能力分析不公关系企业的盈利水平，还反映企业生产经营、市场营销等方面的情况，通过营运能力分析，可以发现企业资产利用效率的不足
，挖掘资产潜力。
5发展能力分析
企业发展的内涵是企业价值的增长，是企业通过自身的生产经营，不断扩大积累而形成的发展潜能。
企业发展不仅仅是规模的扩大，更重要的是企业收益能力的上升，一般认为是净收益的增长
6财务综合分析
财务综合分析就是解释各种财务能力之间的相关关系，得出企业整体财务状况其效果的结论，说明企业总体目标的事项情况。
三、财务分析的评价基准
1、财务分析评价基准就是在一定的评价目标下，人为设定的划分评价对象优劣的财务标准。
财务分析评价基准并不是唯一的，采用不同的基准会使得同一分析对象得到不同的分析结论。
2、财务分析评价基准的种类。
（1）经验基准是依据大量的长期的日常观察和实践形成的基准，该基准的形成一般没有理论支撑，只是简单的根据事实现象归纳的结果
应注意两点：
1。
任何经验标准都是在某一行业内适用，2。
任何经验标准都是在某一时间段内成立，因为随得经济环境的改变和技术变革，经难标准也会随之改变。
（2）行业基准是行业内所有企业某个相同财务指标的平均水平或者较优水平
使用行业基准，可以说明一个企业在本行业内所处的地位，如果很优秀的话，基本可以说明该企业具有较强的竞争能力
（3）历史基准是指本企业在过去某须时间内的实际值，根据需要，可以选择历史平均值，也可以选择最佳值做为基准。
使用历史基准可以使企业较为明显的观察出自身的变动情况，明了本企业在最近时
期的经营得失。
（4）目标基准是财务分析人员综合企业历史财务数据和现实经济状况提出的理想标准。
目标基准以历史为基准。
但又不是对历史简单的重复，而是结合现实经济状况后，企业各方面可以达到较优的标准
，并以此做为企业一定时期后的财务状况的评价尺度。
一般是用目标基准进行评价考核的对象是企业内部人员。
第二章：
资产负债表解读
一、资产质量分析
资产是指企业过去的交易或者事项形成的、由企业拥有或都控制的、预期会给企业带来经济利益的资源
（1）货币资金是企业流动性最强的资产，包括库存现金、银行存款和其他货币资金。
企业货币资金持有量的影响因素有企业规模、所在行业特性、企业融资历能力，企业负债结构
（2）交易性金融资产持有的目的是为了近期内出售获利，应当按照公允价值计价，对其进行分析时，应当关注企业划分为该类别的资产是否与上述目的相符，如果企业持有该资产很长时间后没有出售，
应当怀疑企业对该资产的分类是否正确；其次，应当关注该资产在分析时的公允价值与报表上的数据是否一致，如果不一致，应当分析该交易性金融资产价值的变动是暂时性的，还是可以持续的，最好
应当获取财务分析时最近时期的交易性金融资产的公允价值数据，增加分析的可靠性
（3）货币资金的持有应当适度，如果持有量过大，则导致企业整体盈利能力下降，反之，则可以增加企业流动性风险。
（4）应收票据是指因销售商品、提供劳务而收到的商业汇票。
分析人员应当关注企业持有的应收票据类型，是商业承兑汇票还是银行承兑汇票。
如果是后者因为银行承兑人基本不存在拒付，所以应收票
据的质量是可靠的。
如果是前者，则应当关注企业债务人的信用情况，是否存在到期不能偿付的可能性
（5）应收账款是企业对外销售产品，提供劳务等应向购货单位或接受劳务方收取的款项。
一般而言，应收账款的数额与企业主营业务收入数额成正相关关系。
对应收账款质量的判断：
1．应收账款的账龄；2。
应收账款的债务人分布；3。
坏账准备的计提
（6）存货是指企业在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料或物料。
对于存货的质量分析，应当关注以下几点；存货可变现净值
与账面金额之间的差异、存货的周转状况、存货的构成、存货的技术构成。
（7）非流动资产的金融资产包括可供出售金融资产、持有至到期投资和长期股权投资
（8）固定资产是指同时具有下列特征的有形资产；第一，为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的；第二，使用寿命超过一个会计年度。
包括企业自用的房屋及建筑物、机械设备、运输工具、
工具器皿。
固定资产质量分析时应当注意；应当关注固定资产规模的合理性；固定资产的结构；固定资产的折旧政策。
（9）在建工程是企业正在建造过程中的，未来将形成自有固定资产的工程，包括固定资产新建工程、改建工程。
（10）无形资产是指企业拥有或控制的没有实物形态的可辩认的非货币性资产。
（11）商誉是指企业在购买另一个企业时，购买成本大于被购买企业可辩认净资产公允价值的关额。
（12）递延所得税资产产生于可抵扣暂时性差异，企业应当估计未来期间能否取得足够的应纳税所得额用以利用该可抵扣暂时性差异，否则以可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限，
确认相关的递延所得税资产。
二、负债的质量分析
1、流动负债分析
（1）流动负债主要包括短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付职工薪酬、应交税费、应付股利和预计负债
（2）流动负债按照不同的标准，可以有不同的分类方式：
①按照偿付手段的不同可分为货币性流动负债和非货币性流动负债。
②按照偿付金额是否确定的流动性负债和金额需要估计的流动负债。
③按照
形成方式公类，可以分为融资活动形成的流动负债和营业活动形成的流动负债。
2、长期负债分析
长期负债是指偿还期在1年以上的债务，与流动负债相比，长期负债具有偿还期限较长、金额较大的特点。
企业长期负债的主要项目有长期借款，应付债券、长期应付和递增延所得税负债。
（1）长期借款是企业以银行或其他金融机构借入的期限在1处以上的款项。
财务分析人员应当观察企业长期借款的用途，是否长期借款的增加与企业长期资产的增加相匹配，是否长存在将长期借款用于
流动资产支出；其次企业的长期借款的数额是否有较大的波动，波动的原因是什么；再有应观观察企业盈利能力，因为与短期借款不同，长期借款的本金和利息的支付来自于企业盈利，所以盈利能力应
与长期借款规模相配比。
（2）应付债券是企业为筹集长期资金而实际发行的债券及应付的利息。
对于企业发行的债券，分析人员应当关注债券的相关条款，查看该债券的利息方式是到期还是一次还本付息、分期付息到期还本还
是还本付息。
如果存在溢折价，看企业对于溢折价的摊销和实际利息费用的确认是否准确。
再有，应关注债券是否存在可赎回条款，企业是否具有可用于赎回的资金准备。
（3）长期应付款是指企业除长期借款和应付债券以外的各种长期应付款项，包括采用补偿贸易方式下引进国外设备应付的价款，融资租入因定资产的租赁费等。
（4）递延所有税负债产生于应纳税暂时性差异，应纳税暂时性差异，是指在确定未来收回资产清偿负债期间的应纳税所得额时，将导致产生税金额的暂性差异，该差异在未来期间转回时，会增加转回期
间的差纳税所得额。
三、所有者权益质量分析
1、实收资本（股本）
实收资本是指所有者在企业注册资本的范围内实际投入的资本，在股份公司中称为股本。
财务分析人员应当关注该项目的两个情况：
第一，企业在初始成立时，注册资本是否已经到位，如果没有，应查明原因；第二，企业接受的投资如果是非货币性资产，应分析该资产的公允价值是否与投
资双方达成的合同金额相符，是否存在高估资产而导致企业资本亏绌的情况。
2、资本公积
资本公积包括的事项比较广泛，如资本溢价、长期股权投资权益法下被投资单位资本公积发生变动、可供出售金融资产的公允价值变动、以权益结算的股份支付、可转债的转换权价值、认股权证等。
鉴于资本公积的复杂性，财务分析人员应当仔细分析期构成是否企业把一些其他项目混入资本公积之中，造成企业资产负债率的下降。
3、留存收益
企业的盈余公积与未公配利润都是来自于历年企业经营净利润的留存，称为留存收益。
留存收益能够为企业的再发展提供资金来源，同时可以增加企业的净资产，增强企业的信用能力。
对于留存收益的
分析应结合企业历年的利润及其分配情况。
第三章利润表解决
一、营业收入
1、企业营业收入是指企业在从事销售商品、提供劳务和让渡资产使用权等日常经营
过程中中取得的收入，分为主营业务收入和其他业务收入两部分。
2、营业收入是企业创造利润的核心，最具有未来的可持续性，如果企业的利润总额
绝大部分来源为营业收入，则企业的利润质量较高。
在分析营业收入时，需要注意以
下几个问题：
（1）企业营业收入确认的具体标准。
（2）企业营业收入的品种构成
（3）企业营业收入的区域构成
（4）企业营业收入中来来自于关联方的比重。
（5）行政手段造成的收入占企业收入的比重。
3、销售商品收入只有同时满足以下条件时，才能加以确认：
第一，企业已将商品所
有权上的主要风险和报酬转移给购货方；第二，企业既没有保留通常与所有权相联系
的继续管理权。
也没有对已售出其出的商品实施有效控制；第三，收入的金额能够可
靠地计量；第四，相关的经济利益很可能流入企业；第五，相关的已发生或将发生的
成本能够可靠地计量。
二、营业成本
1、营业成本是指与营业收入相关的，已经确定了最属期和归属对象的成本。
2、在对营业成本进行成质量分析时，需要注意以下几点：
（1）关注企业存货发出的方法及其变动。
企业日常存货的发出方法为先进去先出去、
加权平均法、移动平均法和个性认定法。
如果企业采用计划成本法，应关注企业所制
定的计划成本是否符合实际。
（2）应检查企业营业收入与营业成本之间的匹配关系，企业是否存在操纵营业成本
的行为，例如是否存在本期确认的成本而延期确认，或应后期确认的成本而本期提前
确认的情况；企业是否随意变更成本计算方法，导致成本数据人为波动等。
三、营业税费
营业税费主要是指企业的营业税金及附加，及由营业收入补偿各种税金及附加费，主
要包括营业税、消费税、资源税、城市维护建设税和教育费附加等。
一般企业的营业
税费与营业收入应相匹配，同时因为金额相对较小，所以不是分析的重点。
四、销售费用
1、销售费用是指企业在销售过程中发生的各项费用以用专设销售机构的各项经费，
包括应由企业负担的运输费、装卸费、包装费、保险费、广告费、展览费和售后服务
以及销售部门人员薪酬、差旅费、办公费、折旧费、修理费和其他经费等。
2、对于销售费用的质量分析，应当注意其支出数额与本期收入之间是否匹配，如果
不匹配，应当关注相关原因。
从销售费用的作用上来看，一味地降低企业销售费用，
减少相关开支，从长远的观点并不一定有利，所以在对销售费用的分析上，不应简单
看其数额的增减。
第一，如果是企业广告费的大额支出，应对其作用期间进行判断。
根据我国会计准则制度的规定，企业广告费在发生时全额计入当期损益，但是对于一
些数额巨大的广告支出，可能给企业带来的影响会在本期之后还将存在，对于此种大额广告费支出，分析人员应当仔细判断对市场的影响和该广告的效果；第二，企业如果在新的地域设立销售机构和销
售人人员的支出等，这些新地域设立销售机构和销售人员的支出等，这些新的支出不一定在本期就能增加销售收入，分析人员对此也应当慎重分析，以判定其对今后期间收入增加的效应。
五、管理费用
1、管理费用是指企业行政管理部门为组织和管理经营活动而发生的各项费用，包括公司经费、工公经费、职工教育费、劳动保护费、待业保险费、董事会费、咨询费、审计费、诉讼费、排污费、绿化费
、房产税、车船使用税、土地使用税、印花税、技术转让费、技术开发费、无形资产摊销、业务招待费等。
2、企业管理费的项目比较庞杂，对其进行分析的难度较大。
如果能够取得管理费用
的明细项目将对分析期质量有较大的帮助。
总体而言，管理费用的支出水平与企业管理规模相关，对管理费用有效的控制可以体现企业管理并行率的提高，但是有些项目的控制减少对企业长展是不利的
。
六、财务费用
1、财务费用是指企业在筹集资金过程中发生的各项费用，包括生产经营期间发生的不应计入固定资产价值的利息费用（减利息收入）、金融机构手续费、汇兑损失（减汇兑收益）以及其他财务费用。
2、对财务费用进行质量分析应当细分内部结构，观察企业财务费用的主要来源。
首先应将财务费用的分析与企业资本结构的分析相结合，观察财务费用变动是源于企业短期借款还是长期借款，同时对于
借款费用中应当予以资本化的部分是否已经资本化，或者借款费用中应当计入财务费用的是否企业对其进行了资本化。
其次，应当关注购销业务中发生的现金折扣情况，关注企业应当取得的购货现金扣
是否都已经取得，若是存在大量没有取得的现金折扣，应怀疑企业现金流是否紧张；再有，如果企业存在外币业务，应关注汇率对企业业务的影响，观察企业对外币资产和债务的管理能力。
七、营业外收支
营业外收支包括营业外收入营业外支出，营业外收入是指企业在经营业务以外的收入
，主要包括：
固定资产出售净收益、罚款收入和政府补助收入等。
营业外支出是指企
业在经营业务以外发生的支出，包括固定资产盘亏、毁销、报废和出售的净损失以及
非常损失、对外损赠支出、赔偿金和违约金支出等。
营业外收支是企业偶发性的利得
和损失，一般收况下发生的金额较小，对企业利润的影响也较弱，如果某个期间企业
的相关金额较大，分析人员应当关注发生的原因。
其次。
鉴于该项目内容在未来没有
持续性，所以分析利润状况时应当从利润总额中将营业外收支项目剔除。
八、所得税
企业所得税是企业的一项费用，但是该项目并不是直接由当期利润乘以税率得到的，
因为税法与会计准则对于企业会计项目金额的认定不同，致使企业所得税费用与当期
的应交所得税不同，企业当期所得税费用可以分为两个部分，，一个是当期应激纳的
部分，即按照税法计算的应交所得税，另一部分是在当期发生但是在以后期间缴纳的
部分，即递延所得税，递延所得税的产生是源于会计准则和税法对企业资产和负债的
认定差异，按照新会计准则的规定，所得税的核算采用资产负债表债务法，资产和负
债的账面价值大于所得税费用的当期递延所得税为递延所得税称为递延所得税负债，
导致后期的应交所得税小于所得税费用的当期递延所得税称为递延所得税资产。
九、每股收益
1、每股收益是指普通股股东所持有一股所能享受的企业利润或需承担地企业风险，
该指标在新准则中第一次被纳入利润表披露，每股收益通常被采用反映企业的经营成
果，衡量普通股的获利水平及投资风险，是投资者、债权人等信息使用者据以评价企
业盈利能力、预测企业成长潜力、进而做出的相关经济决策的一项重要的财务指标。
2、每股收益包括基本每股收益和稀释每股收益。
基本每股收益只考虑当期实际发行
在外的普通股股份，按照归属于普通股股东的当期净利润除以当期实际发行在外普通
的加权平均数计算确定。
稀释每股收益是以基本每股收益为基础，假设企业所有发行外的稀释性潜在普通股均以转换为普通股，从而分别调整归属普通股股东的当期净利
润以及发行在外的普通股的加权平均计算而得的每股收益。
3、每股收益是投资者分析企业盈利能力的重要指标，但是财务分析人员应注意每股
收益计算的局限性，对于本期内发生送股和配股的公司，每股收益与前期相比可能有
较大的下降，但是这种变化只是因为企业发行在外的股票数量变动引起的。
并不说明
企业盈利能力的下降。
第四章现金流量表结构分析
现金流量分析包括现金流入结构分构、现金流出结构分析、现金流入结构分析。
一、现金流入分析就是将经营活动、投资活动和筹资活动的现金流入加总合计，然后
计算每个现金流入项目金额占流入的比率，分析现金流入的结构和含义。
二、现金流出结构分析
现金流出结构分析就是将经营活动、投资活动和筹资活动的现金流出加总合计，然后
计算每个现金流出的结构和含义。
通过现金流出结构分析，可以看出企业资金的主要
去向，进而分析企业未来发展状况和各项现金流出波动的原因。
三、现金流放流出结构分析
在分析了现金流入和现金流入和现金流出的结构之后，还应当对每年的经营活动、投
资活动和筹资现金流入和现金流出之间的比例进行分析，以观察各部分现金流的匹配
情况。
一般而言，对于一个正常发展的企业，经营活动现金流入和流出的比率应大于
1，投资活动现金流入和流出的比率应当小于1，筹资活动现金流入和流出之间的比例
随着企业资金余缺的程度围绕1上下波动。
第五章长期偿债勇分析
一、企业长期偿债能力的概念与影响因素
1、企业长期偿债能力的概念
长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力，企业的长期负债是指偿还期在一年或超过一年的一个营业周期以上的债务。
与流动负债相比，长期负债具有数额较大，偿还期限较长等特点。
企业长期负债
主要包括长期借款、应付债券和长期应付等三项内容。
2、影响企业长期偿债能力的因素
影响企业长期偿债能力的主要因素有企业盈利能力、资本结构和企业长期资产的保值程度等因素。
（1）企业的盈利能力指企业在一定时期获得利润的能力，企业长期偿债能力与盈利能力有着密切的关系。
虽然资产或所有者权益是对企业债务的最终保障，但是正常的经营过程中，企业长期的盈利水
平的经营活动现金流量才是偿付债务本金和利息的最稳定、最可靠的来源。
（2）资本结构企业盈利能力并不是决定企业长期偿债能力的唯一因素，即使在企业借入资金收益率低于固定支付的利息率的情况下，如果借入资金来源的比例不大，企业仍可动用自有资金形成的资产
在债务到期时保证债务本金与构对企业长期偿债能力有着非常重要的影响。
（3）长期资产的保值程度长期资产是企业长期偿债能力和物质保证，但长期资产一般具有一定的专用性，因此对于债权人来说，在债务到期时所需要的是企业用现金来偿还负债，而不是直接获得企业
的长期资产。
如果企业大部分长期资产在面临债务偿还时变现能力过低，可能会导致企业即使拥有很多长期资产也无法足额偿付债务。
因此分析企业的长期偿债能力，除了关注盈利能力和资本结构外，
还需要特别关注企业长期资产和保值程度。
二、长期偿债能力的分析指标
1、长期偿债能力的静态分析
（1）企业长期偿债能力静态分析指标主要有资产负债率、产权比率、权益乘数等。
（2）资产负债率A是最为常用的反映企业长期偿债能力的财务指标。
资产负债率是负债总额与资产总额的比值，即资产负债率=负债总额/资产总额B资产负债率揭示了资产与负债的储存关系，即负债偿还
的保障程度。
资产负债率越高，表明资产对负债的保障程度越低。
C资产负债率的缺陷：
资产负债率是一个静态指标、没有考虑到负债的偿还期限、没有考虑资产的结构。
（3）股权比率、产权比率、权益乘数A股权比率是企业的所有者权益总额与资产总额的比值。
B产权比率又称负债与所有者权益比率，是负债总额与所有者权益总额之间的比率，有时还称为资本负债率。
产权比率反映了所有者权益对负债的保障程度。
产权比率越低，表明企业和长期偿债能力越强，债权人权益保障程度越高，承担的风险越小，反之则表明企业的长期偿债能力越低。
C权益乘数又称楷益总
资产率，是指资产总额与所有者权益总额之间的比率。
（4）有形资产债务比率和有形资产债务比率有形资产债务比率=负债总额/有形资产总额=负债总额/（资产总额—无形资产总额）有形净值债务比率=负债总额/有形净值总额=负债总额/（所有者权
益总额—无形资产）
2、长期偿债能力的动态分析
（1）利息保障倍数A利息保障倍数是公司息税前利润与债务利息的比值，反映了公司获利能力对债务所产生的利息的偿付保证程度。
利息保障倍数=息税前利润/利息费用=（利润总额+利息费用）/利息费
用=（净利润+所得润+利息费用）/利息费用B利息保障倍数的分析。
利息保障倍数越高说明企业支付利息的能力越强反之则越弱。
引比率若低于1说明企业实现的经营成果不足以支付当期利息费用，这意
味着企业的付息能力非常低，财务风险非常高，需要引起高度重视。
，一时应注意，对企业和所有者来说，也并百简单地认为利息保障倍数越高越好。
如果一个很高的利息保障倍数不是由于高利润带来
的而是由于低利息导致的，则说明企业的财务杠杆程度很低，未能充分利用举债经营的优势。
（2）现金流量利息保障倍数是可用于支付利息的经营活动现金流量与现金利息支出我比值。
现金流量利息保障倍数=利息前经营活动现金流量/现金利息支出=（经营活动现金净流量+现金所得税支出+现
金利息支出）/现金利息支出
三、影响长期偿债能力的特别项目
1、长期资产与长期债务资产负债表中的长期资产主要包括固定资产、长期投资和无形资产。
将长期资产作为长期债务的保障时，长期资产的计价的推销方阖对长期偿债能力有着较大的影响。
在资产负
债中，长期负债项目包括长期借款、应付债券和长期应付款等，在分析长期偿债能力时，也需要关注长期负债的会计处理所存在的一些特殊问题：
（1）长期负债金额也受会计政策的影响。
长期负债也涉及到确认与计量的问题，比如对应付债券折价或溢价的摊销，采用直线法和实际利率法计算的摊销金额就不一样。
因此在分析长期偿债能力时，也
需要考虑到企业所选用会计政策对长期负债金额的影响。
（2）可转换债券的影响
2、融资租赁与经营租赁
（1）融资租赁是指当企业需要添置某些设备而又缺乏资金时，由出租人代其购买所需要的设备，然后再出租给企业使用的一种租赁形式。
融资租赁是以融通资金为目的，以融物为表现形式的一种经济活
动。
（2）经营租赁是一种短期租赁，一般用于满足企业的短期需求，并且与租赁资产相关的风险与报酬并没有完全转移，因此在对经营租赁进行处理时，关不是将相关资产与负债纳入资产负债反映，而仅仅
是在利润表中反映支付的租赁费用。
（3）租赁按性质可分为融资租赁和经营租赁
3、或有事项
（1）或有事项是指过去的交易或者事项形成的，其结果须由某些未来事项的发生或不发生才能决定的不确定事项。
或有事项的特征就在于它是一种最终结果不确定的现存状况，而其问题的解决要依赖于
一个或多个未来事件。
（2）根据会计准则的规定，与或有事项相关的义务现时满足下列条件的，应当确认为预计负债：
A该义务是企业承担的现时义务；B履行该义务很可能导致经济利益流出企业C该义务的金额能够可靠地计
量
4、资产负债表日后事项
资产负债表日后事项是指在资产负债表日和财务报表批准公布日之间以发生的、不论是有利的或不利的事项。
以下资产负债表日后事项的存在可能会影响对长期偿债能力的判断：
A已证实资产发生了减损
B销售
升级会员 