关于企业营运能力分析体系探123.docx

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关于企业营运能力分析体系探123

关于企业营运能力分析体系探讨

提纲

企业营运能力分析体系

一、序论

1、提出中心论题；

2、说明写作意图。

二、本论

1、营运能力分析的目的；

2、选择评价资产营运能力指标的原则；

3、营运能力指标分析；

（1）流动资产周转情况分析；

（2）固定资产周转情况分析；

（3）总资产周转情况的分析；

（4）资产保值增值率；

4、我国企业营运能力体系基本现状分析；

（1）供大于求的买方体系；

（2）有市无场的隐形体系。

三、结论

1，概述当前的企业营运能力体系形势和我们的任务；

2．呼应开头的序言。

关于企业营运能力分析体系探讨

内容摘要：

针对企业经营能力的分析及其评价，是企业资源实现合理配置，确保企业持续经营的重要方式。

本文围绕通常采用反映企业营运能力的比率：

应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、总资产周转率和资源保值增值率五个方面对企业营运能力进行了分析。

关键词：

企业经营管理营运能力财务分析

绪论

　营运能力是指企业的经营运行能力，即企业运用各项资产以赚取利润的能力。

企业营运能力的财务分析比率有：

存货周转率、应收账款周转率、营业周期、流动资产周转率和总资产周转率等。

　　这些比率揭示了企业资金运营周转的情况，反映了企业对经济资源管理、运用的效率高低。

企业资产周转越快，流动性越高，企业的偿债能力越强，资产获取利润的速度就越快

　　营运能力评价，也称资金周转评价，指的是分析比较企业资金周转速度，借以判断和评价企业经营管理水平和资源利用效率的高低。

如果资金周转状况好，周转速度快，就说明企业营运能力比较强。

企业的资金周转状况与企业的供产销各方面关系密切。

企业经营管理水平的高低，直接左右资金的循环时间和周转速度。

资金周转评价的重要意义就在于为进一步提高企业经营管理水平和增强企业营运能力指明方向。

营运能力的分析

营运能力分析包括流动资产周转情况分析、固定资产周转情况分析和总资产周转情况分析。

一、营运能力分析的目的

　　企业营运能力分析就是要通过对反映企业资产营运效率与效益的指标进行计算与分析，评价企业的营运能力，为企业提高经济效益指明方向。

　　第一，营运能力分析可评价企业资产营运的效率。

　　第二，营运能力分析可发现企业在资产营运中存在的问题。

　　第三，营运能力分析是盈利能力分析和偿债能力分析的基础与补充。

二、选择评价资产营运能力的指标的原则

　　反映企业资产营运能力的指标有许多，要正确分析评价企业资产营运能力，首先必须正确设计评价资产营运能力的指标体系。

设计选择评价资产营运能力的指标，必须遵循以下原则：

　　1、资产营运能力指标应体现提高资产营运能力的实质要求

　　企业资产营运能力的实质，就是要以尽可能少的资产占用，尽可能短的时间周转产尽可能多的产品，实现尽可能多的销售收入，创造尽可能多的纯收入。

　　2、资产营运能力指标应体现多种资产的特点

　　企业的资产包括固定资产和流动资产，它们各有其特点。

对于固定资产应考虑它的使用价值与价值相脱离的特点，指标计算上，从两方面加以考虑；对于流动资产，主要应体现其流动性的特点。

　　3、资产营运能力指标应有利于考核分析

　　应尽量采用现行制度规定的考核指标，或根据现有核算资料可以计算并便于分析的指标，否则，指标再好也没有实际意义。

三、营运能力指标分析

　　1、流动资产周转情况分析

　　反映流动资产周转情况的指标主要有应收帐款周转率、存货周转率和流动资产周转率。

1）应收帐款周转率

　　应收帐款周转率（ReceivableTurnover），又称收账比率，是反映应收帐款周转速度的指标，它是一定时期内赊销收入净额与应收帐款平均余额的比率。

应收帐款周转率有两种表示方法。

一种是应收帐款在一定时期内（通常为一年）的周转次数，另一种是应收帐款的周转天数即所谓应收账款账龄（AgeofReceivable）。

　　在一定时期内应收帐款周转的次数越多，表明应收帐款回收速度越快，企业管理工作的效率越高。

这不仅有利于企业及时收回贷款，减少或避免发生坏帐损失的可能性而且有利于提高企业资产的流动性，提高企业短期债务的偿还能力。

其计算公式为：

　　应收账款周转次数=赊销净额/应收账款平均余额

　　应收账款周转天数=日历天数/应收账款周转次数=应收账款平均余额/平均每日赊销额

　　式中赊销净额=现销收入-销售退回、折扣、折让，由于损益表中没有直接公布这一数据，所以计算时多以销售收入代替。

　　应收账款平均余额=（应收账款年初余额+就收账款年末余额）/2

应收账款周转率是考核应收账款周转变现能力的重要财务指标，应收账款周转次数越多或周转天数越短，直接反映出企业收账速度较快，坏账出现几率小。

流动资产的流动性越好，短期偿债能力越强。

换而言之，如果应收账款周转次数较少，实际收回账款的天数超过了企业规定的应收账款天数，则说明债务人拖欠时间长、资信度低，企业信用调查和催收账款不力，使结算资力形成了呆账、悬账甚至坏账，造成了企业资产流动性差，企业的资源配置效益比较低　。

2）存货周转率

　　存货周转率（InventoryTurnover）是一定时期内企业主营业务成本与存货平均余额间的比率。

它是反映企业销售能力和流动资产流动性的一个指标，也是衡量企业生产经营各个环节中存货运营效率的一个综合性指标。

其计算公式为：

　　存货周转次数=销货成本/存货平均余额

　　存货周转天数=日历天数/存货周转次数=存货平均余额/平均每日销货成本

　　式中：

存货平均余额=（存货年初余额+存货年末余额）/2

　　在一般情况下，存货周转率越高越好。

在存货平均水平一定的条件下，存货周转率越高好。

在存货平均水平一定的条件下，存货周转率越高，表明企业的销货成本数额增多，产品销售的数量增长，企业的销售能力加强。

反之，则销售能力不强。

企业要扩大产品销售数量，增强销售能力，就必须在原材料购进，生产过程中的投入，产品的销售，现金的收回等方面做到协调和衔接。

因此，存货周转率不仅可以反映企业的销售能力，而且能用以衡量企业生产经营中的各有关方面运用和管理存货的工作水平。

存货周转率还可以衡量存货的储存是否适当，是否能保证生产不间断地进行和产品有秩序的销售。

存货既不能储存过少，造成生产中断或销售紧张；又不能储存过多形成呆滞、积压。

存货周转率也反映存贷结构合理与质量合格的状况。

因为只有结构合理，才能保证生产和销售任务正常、顺利地进行只有质量合格，才能有效地流动，从而达到存货周转率提高的目的。

存货是流动资产中最重要的组成部分，往往达到流动资产总额的一半以上。

因此，在货的质量和流动性对企业的流动比率具有举足轻重的影响并进而影响企业的短期偿债能力。

存货周转率的这些重要作用，使其成为综合评价企业营运能力的一项重要的财务比率。

3）流动资产周转率

　　流动资产周转率（CurrentAssetsTurnover）是反映企业流动资产周转速度的指标。

它是流动资产的平均占用额与流动资产在一定时期所完成的周转额之间的比率。

其计算公式：

　　流动资产周转次数=流动资产周转额/流动资产平均占用额

　　计算式中，企业流动资产周转额一般有两种计算式：

一方面是按产品的销售收入计算，另一个方面是按销售产品的成本费用计算。

在实际工作中，通常采用第一种方式计算流动资产周转额。

　　流动资产周转次数是一个分析流动资产周转情况的综合性指标，这一指标越高，说明流动资产周转速度越快。

类似地，考核流动资产的周转情况，还可以采用完成一次周转所需的天数来表示，其计算公式为：

　　流动资产周转天数=日历天数/流动资产周转率

　　=流动资产平均占用额/平均每日周转额

　　流动资产周转天数是一个逆指标，周转天数越短，说明流动资产利率越高。

结合上述存货、应收账款周转率的分析，可得知流动资产周转率速度缓慢的根源在于存货占用资金庞大、信用政策过严，故而，要想改变目前这种状况，企业必须调整其信用政策，加强存货近制。

生产经营任何一个环节上的工作得到改善，都会反映到周转天数的缩短上来。

按天数表示的流动资产周转率能更直接地反映生产经营状况的改善。

便于比较不同时期的流动资产周转率，应用较为普遍。

　　2、固定资产周转情况分析

固定资产周转率（FixedAssetsTurnover），是指企业年销售收入净额与固定资产平均净值的比率。

它是反映企业固定资产周转情况，从而衡量固定资产利用效率的一项指标。

其计算公式为：

固定资产周转率=计算期主营业务收入净额/全部固定资产平均总值

=计算期主营业务收入净额/生产设备平均总值*生产设备平均总值/生产用固定资产平均总值*生产用固定资产平均总值/全部固定资产平均总值

从公式中可以看出，要想提高固定资产周转率，应当提高生产设备收入率，提高生产设备占生产用固定资产的比重，提高生产用固定资产占全部固定资产的比重。

　　固定资产周转率高；表明企业固定资产利用充分，同时也能表明企业固定资产投资得当，固定资产结构合理，能够充分发挥效率。

反之，如果固定资产周转率不高，则表明固定资产使用效率不高，提供的生产成果不多，企业的营运能力不强。

　　运用固定资产周转率时，需要考虑固定资产净值因计提折旧而逐年减少因更新重置而突然增加的影响；在不同企业间进行分析比较时，还要考虑采用不同折旧方法对净值的影响等。

　3、总资产周转情况的分析

反映总资产周转情况的指标是总资产周转率（TotalAssetsTurnover）它是企业销售收入净额与资产总额的比率。

其公式为：

总资产周转次数=计算期主营业务收入净额/全部资产平均总额

　　总资产周转天数=日历天数/总资产周转次数=总资产平均占用额/平均每日销售净收入

式中产品销售收入来自于损益表，资产平均余额来自于资产负债表年初数和年末数的平均数。

总资产周转率是从周转率的角度评价企业全部资产的使用效率。

总资源共享资产周转次数越多，或周转天数越短（总周转期越短），说明企业全部资金的周转速度快，进而说明企业的营运能力强；反之，总资产周转次数越少，或总周转天数越长，说明全总资源共享金周转率速度慢（周转周期长），进而说明企业利用其资产进行经营的效率较差，会影响企业的获利能力，企业应采取措施提高销售收入或处置资产，以提高总资产利用率。

这一比率可用来分析企业全部资产的使用效率。

如果这个比率较低，则说明企业利用全部资产进行经营的效率较差，最终会影响企业的获得能力。

这样，企业就应该采取措施提高各项资产的利用程度从而提高销售收入或处理多余资产。

总资产产值率=计算期总产值/全部资产平均总值

总资产周转率=总资产产值率*产品产销率

产品产销率=主营业务收入净额/按现行价格计算的产品总产值

上述公式表明，要想提高企业总资产周转率，必须提高企业总资产产值率和产品产销率。

也就是说，一方面要增加生产成果以利销售；另一方面要努力扩大销售，减少库存。

3．1全部资产营运能力分析

　　全部资产营运能力分析就是要对企业全部资产的营运效率进行综合分析。

全部资产营运能力分析包括对反映全部资产营运能力的指标进行计算与分析；对反映资产营运能力的各项指标进行综合对比分析。

　　一、反映全部资产营运能力的指标计算与分析

　　企业全部资产营运能力，主要是指投入或使用全部资产所取得的产出的能力。

由于企业的总产出，一方面从生产能力角度考虑，可出总产值表示，另一方面从满足社会需要角度考虑，可用总收入表示，因此，反映全部资产营运能力的指标主要指全部资产产值率、全部资产收入率和全部资产周转率。

（一）全部资产产值率的计算与分析

　　全部资产产值率是指企业占用每百元资产所创造的总产值，其计算公式为：

　　全部资产产值率=总产值/平均总资产×100%

　　该指标反映了总产值与总资产之间的关系。

在一般情况下，该指标值越高，说明企业资产的投入产出率越高，企业全部资产运营状况越好。

反映总产值与总资产关系的还可用另一指标表示，即百元产值资金占用，其计算公式为：

　　百元产值占用资金=平均总资产/总产值×100%

　　该指标越低，反映全部资产营运能力越好。

对该指标的分析，可上式基础上，从资产占用形态角度进行分解，即：

　　百元产值占用资金=平均总资产/总产值×100%=流动资产/总产值+固定资产/总产值+其他资产/总产值

　　依据上式，可分析全部资产产值率或百元产值占用资金变动受各项资产营运效果的影响。

（二）全部资产收入率的计算与分析

　　全部资产收入率是指占用每百元资产所取得的收入额．其计算公式是：

　　全部资产收入率=总收入/平均总资产×100%

　　该指标反映了企业收入与资产占用之间的关系。

通常，全部资产收入率越高，反映企业全部资产营运能力越强、营运效率越高。

该指标比全部资产产值率更能准确反映企业全部资产的营运能力，因为企业总产值往往既包括完工产品产值．又包括在产品产值；既包括已销售的商品产值，又包括库存产品产值。

在市场经济条件下，企业产品只有销售出去，收入实现才是真正意义的产出。

　　对全部资产收入率的分析，正是要考虑收入与产值的关系。

其因素分解式是：

　　全部资产收入率=总收入/平均总资产×100%=（总产值/平均总资产）×（总收入/总产值）×100%

　　=全部资产产值率×产品销售率

　　可见．企业要取得较高的资产收入率，一方面要提高全部资产产值率，另一方面要提高产品销售率。

　　（三）全部资产周转率分析

　　全部资产收人率从周转速度角度看，也称全部资产周转率（总资产周转率）其计算与全部资产收入率相同，即：

　　全部资产周转率＝总周转额（总收入）/平均总资产

　　在全部资产中，周转速度最快的应属流动资产，因此，全部资产周转速度受流动资产周转速度影响较大。

从全部资产周转速度与流动资产周转速度的关系，可确定影响全部资产周转率的因素如下：

　　全部资产周转率=（销售收入/平均流动资产）×（平均流动资产/平均总资产）=流动资产周转率×流动资产占总资产的比重

　　可见，全部资产周转率的快慢取决于两大因素：

一是流动资产周转率，因为流动资产的周转速度往往高于其他类资产的周转速度，加速流动资产周转，就会使总资产周转速度加快，反之则会使总资产周转速度减慢；二是流动资产占总资产的比重，因为流动资产周转速度快于其他类资产周转速度，所以，企业流动资产所占比例越大，总资产周转速度越快，反之则越慢。

　案例－1全部资产周转率分析

　　根据ABC公司财务报表及附表的有关资料，计算该公司全部

　　资产周转率及相关指标如下：

项目20001999差异

销售收入4820140938

平均总资产10073169491

平均流动资产4859235563

全部资产周转率0.480.59-0.11

流动资产周转率0.991.15-0.16

流动资产占总资产比率48.24%51.18%-2.94%

　　根据上表资料，可确定各因素变动对ABC公司本年全部资产周转速度的影响程度

　　分析对象：

0.48—0.59=-0.11

　　因素分析：

流动资产周转速度变动对全部资产周转影响

　　（0.99—1.15）×51.18%＝0.082

　　流动资产占总资产比率变动对全部资产周转影响

　　0.48×（48.24％-51.18％）=0.029（次）

　　可见ABC公司全部资产营运效率较差，在上年本来不高的周转速度基础上，本年又有所缓慢。

全部资产周转速度较差的原因主要是流动资产周转速度过慢，本年周转不到1次。

解决流动资产周转缓慢问题是该企业应解决的关键问题。

　　二、全部资产营运能力综合对比分析

　　全部资产营运能力综合对比分析，就是要将反映全部资产营运能力的指标与反映企业流动资产和固定资产营运能力的指标结合起来进行分析。

依据各类指标之间的相互关系进行，综合对比分析主要包括以下几方面的内容。

（1）综合对比分析反映资产占用与总产值之间的关系

　　反映二者关系的有三个指标，即固定资产产值率、流动资产产值率、全部资产产值率．它们可说明资产在生产过程的利用效果。

从静态上对比这三个指标．可分别反映固定资产、流动资产及全部资产利用效果的大小；从动态上对比达三个指标．可反映总产值增长与固定资产增长、流动资产增长、全部资产增长的关系，以及资产结合的变化情况。

（2）综合对比分析反映资产占用与收入之间的关系

　　反映二者之间关系的有三个指标，即固定资产收入率、流动资产周转率、全部资产收入率或周转宰，它们可正确评价各项资产营运效益的大小和资产周转速度的快慢。

从静态上的对比．可反映各项资产收入率的水平及其差距；从动态上对比，可反映固定资产、流动资产及全部资产与销售收入增长的关系。

　　（3）将全部资产营运能力与全部资产盈利能力结合起来分析

　　从这个角度分析可说明企业资产经营盈利能力的高低，既取决于产品经营盈利能力，又受资产营运能力的影响。

用一般关系式表示：

　　资产经营盈利能力＝资产营运能力×产品经营盈利能力

　　其具体计算公式为：

　　总资产报酬率＝总资产周转率×收入息税前利润率×100％

　　运用上式可全面分析企业资产的营运情况及效果。

4、资产保值增值率

　　资本保值增值率是反映投资者投入企业的资本完整性和安全性的一次指标，其计算公式为：

　　资本保值增值率=期末所有者权益总额/期间所有者权益总额

　　一般认为，资本保值增值率等于1，为资本保值；资本保值增值率大于1，为资本增值率大于1，为资金增值

　四、我国企业营运能力体系基本现状分析

（一）供大于求的买方体系

1、树立创新观念

不同的市场环境，需要不同的财务管理思路。

只有企业的财务管理思路与经营市场的发展变化相适应，财务管理才能成为推动企业经营的助动器。

当今社会，市场竞争日趋激烈，供大于求是相对于一定时期、一定产品和一定企业而言的。

在任何国家、任何地区和任何历史时期，都不存在所有生产产品的企业均出现供大于求。

这就告诉我们，在买方市场下企业要想在竞争中求成长、求发展，只有紧紧地把握市场需求趋势，站在产品开发、市场开发的最前沿，以不懈的创新来赢得生存，赢得发展。

创造出领导市场的经营发展优势，就要求企业不仅要注意培育企业偿债能力、资产营运能力和企业盈利能力，更重要的是培育企业的财务管理创新能力，通过财务管理创新来推动企业的经营创新。

培育企业财务管理的创新能力，首先是要树立创新观念。

笔者认为，应在传统的财务管理观念中实现两个“融入”：

一是在“筹资与用资”的观念中融入“筹知与投知”的观念。

现代市场的竞争是知识的竞争，是科学技术的竞争。

谁掌握了知识谁就掌握市场，谁先掌握知识谁就先掌握市场。

这是知识经济同工业经济最本质的不同点。

在买方市场条件下，企业不仅要有维护生产能力的实物资本，更需要有具备创新能力的知识资本。

企业具有大量的知识资本，就拥有了发展生产的主动权，可以从高层次上优化产品结构，创造符合时代需求、符合消费者需要的产品。

买方市场为企业财务管理提出了新的思路，要求企业紧密结合市场实际，加强对企业无形资产及人力资本的管理，支持帮助企业充分利用其知识资源，创造和增加企业价值。

二是在“管财与管物”的观念中融入“管人”的观念。

人是生产要素中最积极的因素，是知识的载体，是创新的主体，是增强企业竞争优势的最重要源泉。

买方市场条件下的财务管理要立足于管人，并与“管财与管物”有机地结合起来，注重企业人力资源的开发和利用。

要通过建立责、权、利相结合的运行机制，强化对人的激励与约束，充分挖掘人力资源，把人的知识潜能最大限度地发挥出来，使企业的财务管理成为充分调动人的积极性和创造性的有效手段。

2、调整财务目标

　传统企业的财务经营目标是“股东财富最大化”。

买方市场条件下的现代企业应把生态效益、社会效益、经济效益作为一个有机整体，作为企业追求的财务目标。

目前，美国已有29个州先后修订了《公司法》，要求公司的经营者不能只为公司的股东服务，必须同时为公司的相关利益主体服务。

美国的IBM公司把其财务经营目标提炼为“为职工利益，为顾客利益，为股东利益”。

笔者认为：

经济效益已包含股东的利益和职工利益，而顾客利益则属于社会效益的组成内容；以我国的社会体制、价值观念和发展现状看，企业财务管理必须把生态效益、社会效益和经济效益的有机结合作为企业的最高境界，调整企业财务经营目标。

　　现代企业已完全超越封闭经营的历史阶段，企业在创造自身经济效益的同时，也要创造生态效益和社会效益。

超脱社会环境的企业活动是无法存在的。

在现代市场中，消费者对市场消费的需求，不仅讲求适用，更讲究良好的消费环境、工作环境、生活环境，注重健康的消费精神状态和精神风貌，注重自身消费与社会进步的协调统一。

这就要求企业要以优质的产品、优良的服务、良好的形象、较高的信誉服务社会，提升形象。

企业财务管理要适应社会环境和市场条件的变化，积极履行社会责任，维护社会公众利益，保护生态平衡，防止公害污染，发展社区服务，最大限度地创造企业无形资产。

3、加强成本管理

　　买方市场条件下，企业之间的价格竞争是不可避免的，作为消费者，在选择商品时，最大的参考因素还是价格。

所以降低成本，创造价格竞争的空间是买方市场下企业制胜的重要手段。

加强成本管理，要切实做好三项工作：

一是广泛实施标准成本制度，明确成本管理目标。

前几年推广“模拟市场，成本否决”的邯钢经验，就是成本管理的市场化。

制订企业的标准成本要将企业产品的价格水平锁定在市场的竞争优势上。

二是全面开展“价值工程”管理活动。

价值工程是技术和经济相结合的科学管理方法，以功能分析为核心，通过功能分析，使产品或作业达到适量的价值，即用最低的成本来创造应具备的必要功能。

价值工程管理使企业在产品设计和创造阶段，就注重成本控制，从而能促进企业在实现产品功能的基础上最大限度地降低成本。

三是强化成本分析，实行成本诊断。

要定期地将实际成本与标准成本比较，进行认真分析，不断总结成本管理经验，纠正成本管理偏差，实现成本控制目标。

　4、制订信用政策

　　买方市场情况下，要有效地保护企业利益，必须制订切实可行的信用政策，防范和杜绝经营风险。

二、有市无场的隐形体系

　近年来，外汇市场之所以能迅速发展，为越来越多的人所青睐，成为国际上投资者的新宠，这与外汇市场本身的特点也分不开。

外汇市场的主要特点就是：

“有市无场”。

　　西方工业国家的金融业基本上有两套系统，即集中买卖的中央操作和没有统筹场所的网络交易。

股票买卖是通过交易所买卖的。

像纽约证券交易所、伦敦证券交易所、东京证券交易所，分别是美国、英国、日本股票主要交易的场所，集中买卖的金融商品，其报价、交易时间和交收程序都有统一的规定，并成立了同业协会，制定了同业守则。

投资者则通过经纪公司买卖所需的商品，这就是“有市有场”。

而外汇买卖则是通过没有统一操作市场的网络交易进行的，它不像股票交易有集中统一的地点。

但是，外汇交易的网络却是全球性的，并且形成了没有组织的组织，市场是由大家认同的方式和先进的信息系统所联系，交易商也不必具有任何组织的会员资格，但必须获得同行业的信任和认可。

这种没有统一场地的外汇交易市场被称之为“有市无场”。

　全球外汇市场每天平均有上百万亿美元的交易额。

如此庞大的资金，就是在这种既无集中的场所又无中央交收系统的管制，以及没有政府的监督下转来转去。

尽管外汇市场“有市无场”，但它具备信息公开、传递迅速等特点。

因此，今后全球金融业将朝“有市无场”方向发展。

三、结论：

1、企业营运能力指标实务操作中的局限性评价

　　有关企业营运能力评价指标有