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欺诈上市案例

欺诈上市案例

【篇一：

欺诈上市案例】

所谓欺诈发行，是指证券发行阶段中信息披露义务人没有依法履行信息披露义务、向市场与投资者提供虚假发行信息的行为。

一般所指的虚假陈述行为发生在持续信息披露阶段，欺诈发行一般发生在证券发行阶段。

当然，在持续信息披露阶段仍可能发生欺诈发行，如在、转配股时。

1、绿大地欺诈上市案

2013年2月，昆明市中院向*st大地下发了《刑事判决书》。

认定*st大地犯欺诈发行罪、伪造金融票证罪、故意销毁会计凭证罪，判处罚金1040万元；公司原实际控制人何学葵被判处有期徒刑10年，蒋凯西、庞明星等人也分别被判处有期徒刑并处相应罚金。

另外撤销深圳鹏城证券服务业务许可，拟对相关责任人员行政处罚和终身证券市场禁入，撤销联合证券相关保荐代表人保荐代表人资格和证券从业资格。

2胜景山河欺诈发行撤销上市案

2010年12月16日，胜景山河被媒体曝出涉嫌销量造假，涉嫌虚增收入，引起了市场各方的关注和的投资者担忧。

中国证监会方面着手调查，公司及其承销商平安证券均否认造假。

12月17日，胜景山河上市前的半小时，深交所网站挂出暂缓上市的公告。

2011年4月6日，中国证监会决定撤销公司首次公开发行股票的核准决定，同时要求公司按照发行价并加算银行同期存款利息返还证券持有人。

这是中国证监会第四次撤销已过会公司首发股票的核准决定。

3苏州恒久欺诈发行撤销上市案

2010年3月9日，苏州恒久公开发行2000万股。

在公司上市前夕，因专利问题造假被监管部门紧急叫停。

6月13日，苏州恒久二度申请发行上市，被中国证监会否决。

6月23日，公司公告称，将（）募集的资金本金及利息全部返还给网上中签投资者及网下配售投资者。

这是中国证监会做出的第三起撤销上市决定。

4立立电子欺诈发行撤销上市案

2008年3月5日，立立电子首发申请过会，发行价为21.81元/股，发行数量为2600万股。

在上市前，公司被曝涉嫌掏空上市公司浙大海纳资产，中国证监会随后暂停了立立电子上市进程。

2009年4月3日，中国证监会发审委否决了公司首发申请，撤销公开发行股票核准决定，并宣布公司募集资金将按发行价和同期银行存款利息退还。

这是中国证监会继通海高科案后，做出的第二起撤销上市决定。

5红光实业欺诈上市、刑事诉讼及民事赔偿案

2000年1月4日，成都市人民检察院对红光实业、何行毅等人提起公诉。

同年12月14日，成都中院一审判决，公司犯欺诈发行股票罪罪名成立。

2002年中，红光实业虚假陈述民事赔偿案为成都中院受理。

同年11月25日，上述案件以调解方式结案，投资者获得诉讼标的90%的款项。

6江苏三友欺诈发行公开谴责案

2004年6月5日，（）的实际控制人南通市纺织工业联社与张璞等9人签署《南通友谊实业有限公司股权转让协议书》，该转让行为于2004年6月8日获得南通市政府批准，并于2006年5月19日完成公司登记事项变更手续。

2005年5月18日，江苏三友在深圳证券交易所上市。

但直至2010年3月27日，江苏三友及相关当事人才披露股权转让及实际控制人变更事宜。

2010年6月25日，深圳证券交易所对江苏三友及张璞等人予以公开谴责的处分。

公司成为因欺诈发行被证券交易所公开谴责的第一起案例。

7通海高科欺诈发行撤销上市及刑事诉讼案

2000年6月27日，通海高科发行1亿股，发行价16.88元/股。

发行刚一周，其因涉嫌欺诈上市、公开募集文件含有重大虚假内容等行为，受到中国证监会的调查。

2002年9月7日，中国证监会依法撤销了公司公开发行核准。

最后，通海高科案通过吉林电力的股份换购方案重新上市，绝大部分投资者选择换股。

2002年9月26日，（）上市。

8大庆联谊欺诈上市及民事赔偿案

2002年1月24日，大庆联谊虚假陈述民事赔偿案被立案受理。

2004年8月20日，哈尔滨中院对该案做出一审判决。

2004年12月21日，黑龙江高院二审判决，适格原告464名投资者获赔883.60万元。

2007年2月1日，历时5年的大庆联谊案执行完毕，投资者全额获得赔款。

9山东巨力欺诈发行刑事诉讼案

2005年3月25日，山东省潍坊市奎文区人民法院以欺诈发行股票罪，判处山东巨力（现名（））罚金160万元，公司原董事长王清华被判处有期徒刑2年，缓刑3年、公司原处副处长张传胜被判处有期徒刑1年，缓刑2年。

这是国内首例上市公司及其因欺诈发行（配股）而被追究刑事责任的第一起案件。

【篇二：

欺诈上市案例】

苏州恒久：

2010年2月26日，苏州恒久获得证监会发审委发行许可。

但在挂牌前夕，该公司被揭露其在招股说明书中列明公司“拥有”的5项专利在获得证监会批文前两天已经被产权局宣布终止。

本应在3月19日上市的苏州恒久在18日晚间发布公告，称有关监管部门要求保荐机构等中介机构对媒体报道公司的有关问题进行核查。

随后的6月11日，苏州恒久再次上会，6月13日，证监会宣告撤销2010年2月26日作出的关于苏州恒久首次公开发行股票的行政许可，苏州恒久被迫返还投资者本息。

胜景山河：

2010年10月27日，胜景山河ipo申请获发审委通过。

在胜景山河原定即将登陆深交所的前夕，有媒体发文表示其招股书披露不实，涉嫌虚增销售收入等情况。

深交所2010年12月17日早间发布紧急公告暂停胜景山河上市。

2010年4月6日，胜景山河二次上会被否，中国证监会决定撤销胜景山河首次公开发行股票的行政许可。

胜景山河被迫将公开发行募集资金按照发行价并加算银行同期存款利息返还给网上中签投资者及网下配售投资者。

发行上市相关规定

《证券法》第五条：

证券的发行、交易活动，必须遵守法律、行政法规；禁止欺诈、内幕交易和操纵证券市场的行为。

《首次公开发行股票并上市管理办法》第五十一条：

发行申请核准后、股票发行结束前，发行人发生重大事项的，应当暂缓或者暂停发行，并及时报告中国证监会，同时履行信息披露义务。

影响发行条件的，应当重新履行核准程序。

《上市公司信息披露管理办法》第二条：

信息披露义务人应当真实、准确、完整、及时地披露信息，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

第十四条：

证券发行申请经中国证监会核准后至发行结束前，发生重要事项的，发行人应当向中国证监会书面说明，并经中国证监会同意后，修改招股说明书或者作相应的补充公告。

《证券发行上市保荐业务管理办法》：

第五条保荐代表人应当遵守职业道德准则，珍视和维护保荐代表人职业声誉，保持应有的职业谨慎，保持和提高专业胜任能力。

保荐代表人应当维护发行人的合法利益，对从事保荐业务过程中获知的发行人信息保密。

保荐代表人应当恪守独立履行职责的原则，不因迎合发行人或者满足发行人的不当要求而丧失客观、公正的立场，不得唆使、协助或者参与发行人及证券服务机构实施非法的或者具有欺诈性的行为。

《上海证券交易所股票上市规则》：

发行人应当保证向本所提交的文件没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

【篇三：

欺诈上市案例】

红光——欺诈上市pt红光——因欺诈发行，上市半年即亏损，成为我国首例被检察机关起诉的上市公司，并依据我国上市监管政策首批退市。

案例介绍成都红光实业股份有限公司（以下简称“红光公司”）前身为国营红光电子管厂，是1958年在成都市工商行政管理局登记注册的全民所有制工业企业，该厂是我国“一五”期间156项重点工程项目之一，是我国最早建成的大型综合性电子束器件基地，也是我国第一只彩色显像管的诞生地。

经成都市体制改革委员会[1992]62号文批准，1993月由原国营红光电子管厂以其全部生产经营性净资产投入，联合四川省信托投资公司、中国银行四川省分行、交通银行成都分行作为发起人以定向募集方式设立股份有限公司。

199723日该公司经批准向社会公开发行股票并于日在上交所上市交易（股票代码：

600083）；199830日发布关于股票交易实行特别处理的公告，1998日起“红光实业”股票简称“st红光”；199820日该公司公告就股票发行上市申报材料的部分内容，挪用募集资金违规买卖股票的问题和股票上市后重大事件的披露问题受中国证监会调查的结果；公司股票200012日起暂停上市，股票暂停上市期间，上交所及相关会员在每周五为持有或欲购本公司原上市流通股的投资者提供“特别转让”服务，特别转让期间，公司股票简称为“pt红光”。

200014日，公司内部职工股573.06万股在上交所上市流通。

公司主营业务为彩色显像管玻壳、黑白显像管、黑白显像管玻壳、黑白显像管电子枪及其他电子束管的生产、制造、加工、研制、开发。

红光曾创下这样的纪录：

上市仅半年即亏损。

同时因1997发行股票时，采用虚假财务数据欺诈上市，于1998年受中国证监会行政处罚后，四川省成都市人民检察院指控公司犯欺诈发行股票罪，2000日向四川省成都市中级人民法院提起公诉，四川省成都市中级人民法院1214日作出一审判决：

公司犯欺诈发行股票罪，判处罚金人民币100万元。

该公司成为首例被检察机关依法起诉的上市公司。

红光公司为了达到公司股票上市圈钱的目的，置股东利益于不顾，在上市前及上市后因严重违规被依法起诉。

经查涉及的违规事实主要有：

1、编造虚假利润，骗取上市资格红光实业主要领导人明知1996年度公司亏损，不符合《公司法》关于股票上市的有关规定，但在1997公司招股说明书概要中，隐瞒1996年公司实际亏损10300万元的事实，采用改变折旧、虚开增值税专用发票等手段将1996年度净利润虚列为428万元，虚报利润共计15728元，骗取上市资格。

1997年报中将亏损22952万元披露为亏19800万元。

2、未履行重大事件的披露义务该公司彩玻池炉超期服役，在上市前已不能正常生产，红光实业在发行上市时，隐瞒其关键设备——彩玻池炉不能维持正常生产的重大事项，致使该公司上市仅半年即1997度报告便出现亏损，每股亏损0.863元。

不仅如此，该事件还引起了一系列的连锁反应，彩色玻壳生产线停产大修，使得黑白电视系列产品成为公司收入的主要来源。

但黑白电视产品毕竟属于夕阳产业，市场严重疲软，售价甚至低于成本，因而公司1998年对黑白显像管采取间歇性生产方式，当年只生产黑白显像管71.2万套，黑白显像管玻壳131.985万只，黑白电子枪92.2万只，实现主营收入1.58亿元。

按1997年股东大会提出的1998年度盈利预测应该是1.633亿元，而由于该重大事项的影响，公司当年实际亏损3.32元。

1997上市当年公司带上st帽子，1997年度st红光被四川君和会计师事务所出具有保留意见的审计报告；1998年中报被出具了无法发表意见的审计报告；1998年报被注册会计师出具了否定意见的审计报告。

1998年度审计报告中，注册会计师认为，st红光依据持续经营假设和历史成本计价基础编制的会计报告不符合《企业会计准则》和《股份有限公司会计制度》的有关规定，未能公允反映公司财务状况和经营成果，因而被出具否定意见的审计报告。

3、挪用募集资金买卖股票红光公司在上市前《招股说明书》明确承诺募集资金将用于扩建彩色显像管生产项目并预测：

“扩建彩色显像管生产线对财务状况和经营成果的影响：

建设该生产线将大大增加公司的资本性支出，国内配套人民币资金、境外贷款的到位，会加大公司的资产负债比率。

1999年建成投产后，公司资产总额将达到380000万元，资产规模将随经济效益的产生而逐年增加。

销售收入较1996年新增229200万元，总成本增182000万元，税后利润增加28500万元。

”红光199723日以每股6.05元的价格发行000万股，实际募集资4.1亿元，公司动用募集资金086万元投入股市炒股，在股票交易中获利450万元；案例思考1、请对中国上市公司上市包装的根源作出分析。

案例分析1、中国上市公司利润被人为操纵，上市公司上市后业绩立即大幅度下滑，甚至当年就亏损，红光公司就是最好的例证。

问题的根源出在哪里呢?

就红光一案至少可从以下几方面分析：

（1）企业资金的饥渴——上市的诱惑。

我国企业，尤其是国有企业从20世纪80年代起资金供应方式发生了变化，由原来的财政无偿供应，转向银行信贷资金，1985年全面推行的基本建设“拨改贷”把许多企业推上了高负债经营的峭壁。

到了90年代初期，邓小平视察南方发表谈话，提出要搞社会主义市场经济，我国逐步建立起包括劳动力、技术、资本等在内的市场体系，证券交易所的建立为融资渠道多元化提供了条件，而近几年银行由企业化经营向商业化的改革客观上又加剧了企业市场化融资的进程，商业银行要生存、发展、获利，必须遵循三性原则，即流动性、安全性、盈利性。

随着改革进程的加快，越来越多的国有企业从体制和制度及经营机制上都不能适应经济发展的要求，加之，国有企业担负生产任务的同时，还担负了大量的社会职能，有限的资金被占用在不创造利润的领域，经济效益低下，因而，银行可提供的贷款量自然很有限。

在这种情况下，获取资金的动力不仅来自企业发展的需要，更多的还是来自企业生存的需要，恰在此时有了发行股票的筹资方式，发行股票能够迅速筹集到其他方式无法筹集到的巨额资金，一方面可以偿还债务，另一方面不必承担固定付息的风险，又无需偿还本金，这种筹资方式自然受到企业的青睐。

红光公司前身是国营红光电子管厂，1993年开始股份制改组。

发起人国营红光电子管厂以全部生产经营性净资产199045485元折价人股199045485股，由成都市国有资产管理局持有；发起人四川省信托投资公司、中国银行四川省分行、交通银行成都分行各自均以现金200万元认购200股，共计600万股，属法人股；向社会定向募集股份194954515股，共计普通股16000万股。

改制后的红光公司虽然已不能说是国有企业，但毫无疑问，它的大部分股份由国家股和国有法人股组成，因此残留极其浓厚的国有色彩。

（2）稀缺的筹资机会——利润操纵的直接动因。

自1992年证监会向各省和部门分配发行额度和新股发行数量，到1996年改为“总量控制、限报家数”的管理办法后，这种额度控制限制新股发行的方式一直延续到1999年。

在额度控制的同时，证监会还采用控制市盈率的方法控制新股的发行价格。

在这两种控制方式之下，企业筹资额的高低决定于两个因素：

一是企业争取到的发行额度即公开发行的股份数，二是发行的价格。

其中第一个因素的控制权不归企业，企业能控制的仅仅是第二个因素。

股票发行价格计算公式经过了几次重大调整。

1996前新股发行价格主要以营利预测为依据，证监会采取控制市盈率（12～15倍）的方法控制新股发行价格（每股市价=每股收益市盈率）。

199612月《中国证券监督管理委员会关于发行工作若干规定的通知》规定：

1997年新股的发行价格不再以盈利预测为依据，改为按过去三年已实现每股税后利润算术平均值为依据。

对国有企业依法改组设立的公司，可按主要发起人改制当年评估确认后的净资产所折股份，模拟计算改制前各年度的每股利润作为定价的依据。

在1998之前所使用的计算公式中，发行价格的高低直接与企业发行前的利润高低有关，也就是说，企业如果能够将发行前的利润指标提高，它就有可能获得一个较高的发行价格，从而在限定的股份份额之内将筹集金额扩大。

从红光公司新股发行价格的确定，我们可以明显看出这一问题。

红光公司在199623日发布的招股说明书是这样表述的：

“发行价格及其确定方法：

本次新股价格定为6.05元／股，发行价格测算依据为：

本公司1994、1995、1996年税后利润分别为60759065元、78599942元、54284335年每股税后利润分别为0.380元、0.491元、0.339元。

根据本公司最近年的经营业绩、发行前每股净资产、净资产收益率、发展前景、当前证券市场的状况以及同类产品的市盈率等因素市盈率确定为15倍。

发行价格＝3年平均每股税后利润市盈率＝（0.380＋0.491+0.339）315＝6.05（元）。

每股面值：

1.00元，本次公开发行数量：

7000000股，发行总市值：

423500000下面是经典古文名句赏析！

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（一）；1.陋室铭刘禹锡（唐）字梦得《刘梦得文集》；山不在高，有仙则名；2．马说韩愈（唐）字退之《昌黎先生集》；世有伯乐，然后有千里马；马之千里者，一食（sh）或尽粟一石（dn）；策之不以其道，食（s）之不能尽其材（才），鸣之；3．师说韩愈（唐）；古之学者必有师；嗟乎！

师道之不传也久矣！

欲人之无惑也难矣！

古之圣；圣人无常师；李氏子蟠，年十七经典古文名篇

（一）陋室铭刘禹锡（唐）字梦得《刘梦得文集》苔痕上阶绿，草色入帘青。

谈笑有鸿儒，往来无白丁。

可以调素琴，阅金经。

无丝竹之乱耳，无案牍之劳形。

南阳诸葛庐，西蜀子云亭。

孔子云：

何陋之有？

韩愈（唐）字退之《昌黎先生集》世有伯乐，然后有千里马。

千里马常有，而伯乐不常有。

故虽有名马，只辱于奴隶人之手，骈死于槽枥之间，不以千里称也。

马之千里者，一食（sh）也。

是马也，虽有千里之能，食（sh）不饱，力不足，才美不外见（现），且欲与常马等不可得，安求其能千里也？

策之不以其道，食（s）之不能尽其材（才），鸣之而不能通其意，执策而临之，曰：

“天下无马！

”呜呼！

其真无马邪（ye）？

其真不知马也。

郯子之徒，其贤不及孔子。

孔子曰：

三人行，则必有我师。

是故弟子不必不如师，师不必贤于弟子，闻道有先后，术业有专攻，如是而已。

李氏子蟠，年十七，好古文，六艺经传皆通习之，不拘于时，学于余。

余嘉其能行古道，作《师说》以贻之。

4.爱莲说周敦颐（北宋）人甚爱牡丹。

予独爱莲之出淤泥而不染，濯清涟而不妖，中通外直，不蔓不枝，香远益清，亭亭净植，可远观而不可亵玩焉。

予谓菊，花之隐逸者也；牡丹，花之富贵者也；莲，花之君子者也。

噫！

菊之爱，陶后鲜有闻。

莲之爱，同予者何人？

牡丹之爱，宜乎众5.得道多助，失道寡助《孟子?

公孙丑》（战国）名轲天时不如地利，地利不如人和。

三里之城，七里之郭，环而攻之而不胜。

夫还而攻之，必有得天时者矣，然而不胜者，是天时不如地利也。

去之，是地利不如人和也。

故曰，域民不以封疆之界，固国不以山溪之险，威天下不以兵革之利。

得道者多助，失道者寡助。

寡助之至，亲戚畔（叛）之。

多助之至，天下顺之。

以天下之所顺，攻亲戚之所畔，故君子有不战，战必6．生于忧患，死于安乐《孟子?

告子》舜发于畎亩之中，傅说（yua）举于版筑之间，胶鬲举于鱼盐之中，故天将降大任于是人也，必先苦其心志，劳其筋骨，饿其体肤，空乏其身，行拂乱其所为，所以动心忍性，曾（增）益其所不能。

人恒过，然后能改；困于心，衡于虑，而后作；征于色，发于声，而后喻。

入则无法家拂（b）士，出则无敌国外患者，国恒亡。

然后知生于忧患，而死于安乐也。

《孟子》鱼，我所欲也，熊掌，亦我所欲也，二者不可得兼，舍鱼而取熊掌者也。

生，亦我所欲也，义，亦我所欲也，二者不可得兼，舍生而取所恶有甚于死者，故患有所不避也。

如使人之所欲莫甚于生，则凡可以得生者何不用也？

使人之所恶莫甚于死者，则凡可以避患者何不为也？

由是则生而有不用也；由是则可以避患而有不为也。

是故所欲有甚于生者，所恶有甚于死者。

非独贤者有是心也，人皆有之，贤者能一箪食，一豆羹，得之则生，弗得则死。

呼尔而与之，行道之人弗受；蹴尔而与之，乞人不屑也。

万钟则不辨礼义而受之，万钟于我何加焉！

为宫室之美，妻妾之奉，而不受，今为妻妾之奉为之；向为身死而不受，今为所识穷乏者得我而为之：

是亦不可以已乎？

此之谓失其本心。

8．劝学《荀子》（战国）名况君子曰：

学不可以已。

青，取之于蓝，而青于蓝；冰，水为之，而寒于水。

木直中（zh?

ng）绳，以为轮，其曲中规。

虽有（又）槁（n）省乎己，则知明而行无过矣。

吾尝终日而思矣，不如须臾之所学也；吾尝跂（q）而望矣，不如登高之博见也。

登高而招，臂非加长也，而见者远；顺风而呼，声非积土成山，风雨兴焉；积水成渊，蛟龙生焉；积善成德，而神明自得，圣心备焉。

故不积跬步，无以至千里；不积小流，无以成江海。

骐骥一跃，不能十步；驽马十驾，功在不舍。

锲而舍之，朽木不折；锲而不舍，金石可镂。

蚓无爪牙之利，筋骨之强，上食埃土，不饮黄求一得，所谓以能问于不能，以多问于寡也。

等于己者，问焉以资切磋，所谓交相问难（nn），审问而明辨之也。

《书》不云乎？

“好问则裕。

”孟子论“求放心”，而并称曰“学问之道”，学即继以问也。

子思言“尊德性”，而归于“道问学”，问且先于学也。

不然，则所问非所学焉：

询天下之异文鄙事以快言论；甚且心之所已明者，问之人以试其能，事之至难解者，问之人以穷其短。

而非是者，虽有切于身心性命之事，可以收取善之益，求一屈己焉而不可得也。

嗟乎！

学之所以不能几（且夫不好问者，由心不能虚也；心之不虚，由好学之不诚也。

亦非不潜心专力之敌，其学非古人之学，其好亦非古人之好也，不能问宜智者千虑，必有一失。

圣人所不知，未必不为愚人之所知也；愚人之所能，未必非圣人之不能也。

理无专在，而学无止境也，然则问可少耶？

《周礼》，外朝以询万民，国之政事尚问及庶人，是故贵可以耻下问，夫子贤之。

古人以问为美德，而并不见其有可耻也，后之君子反争以问为耻，然则古人所深耻者，后世且行之而不以为耻者多矣，10.前赤壁赋苏轼（北宋）号东坡居士壬戌之秋，七月既望，苏子与客泛舟游于赤壁之下。

清风徐来，水波不兴。

举酒属客，诵明月之诗，歌窈窕之章。

少焉，月出于东山之上，徘徊于斗牛之间。

白露横江，水光接天。

纵一苇之所如，凌万顷之茫然。

浩浩乎如冯虚御风，而不知其所止；飘飘乎如遗世独立，羽于是饮酒乐甚，扣舷而歌之。

歌曰：

“桂棹兮兰桨，击空明兮溯流光；渺渺兮予怀，望美人兮天一方。

”客有吹洞箫者，倚歌而和之。

其声呜呜然，如怨，如慕，如泣，如诉，余音袅袅，不绝如缕。

舞幽壑苏子愀然，正襟危坐而问客曰：

“何为其然也？

”客曰：

“?

?

月明星稀，乌鹊南飞?

?

，此非曹孟德之诗乎？

西望夏口，东望武昌，山川相缪，郁乎苍苍，此非曹孟德之困于周郎者乎？

方其破荆州，下江陵，顺流而东也，舳舻千里，旌旗蔽空，酾酒临江，横槊赋诗，固一世之雄也，而今安在哉？

况吾与子渔樵于江渚之上，侣鱼虾而友麋鹿，驾一叶之扁舟，举匏樽以相属。

寄蜉蝣于天地，渺沧海之一粟。

哀吾生之须臾，羡长江之无穷。

挟飞仙以遨游，抱明月而长终。

知不可乎骤得，托遗苏子曰：

“客亦知夫水与月乎？

逝者如斯，而未尝往也；盈虚者如彼，而卒莫消长也。

盖将自其变者而观之，则天地曾不能以一瞬；自

其不变者而观之，则物与我皆无尽也，而又何羡乎？

且夫天地之间，物各有主。

苟非吾之所有，虽一毫而莫取。

唯江上之清风，与山间之明月，耳得之而为声，目遇之而成色，取之无禁，用之不竭，是造物11．后赤壁赋苏轼谋诸妇。

妇曰：

“我有斗酒，藏之久矣，以待子不时之需。

”于是携酒与鱼，复游于赤壁之下。

江流有声，断岸千尺，山高月小，水落石出。

曾日月之几何，而江山不可复识矣！

予乃摄衣而上，履巉客不能从焉。

划然长啸，草木震动，山鸣谷应，风起云涌。

予亦悄然而悲，肃然而恐，凛乎其不可留也。

反而登舟，放乎中流，听其所止而休焉。

时夜将半，四顾寂寥。

适有孤鹤，横江东来，翅如车轮，玄裳缟衣，戛然长鸣，掠予舟而西也。

须臾客去，予亦就睡。

梦一道士，羽衣蹁跹，过临皋之下，揖予而言曰：

“赤壁之游乐乎？

”问其姓名，俯而不答。

“呜呼噫嘻！

我知之矣。

畴昔之夜，飞鸣而过我者，非子也耶？

”道士顾笑，予亦惊寤。

开户视之，不见其处。