企业债和地方融资平台相关法律法规整理-2013.3.3.docx

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企业债和地方融资平台相关法律法规整理—杜民中

目录

一、 企业债发行基本规定 3

1. 证券法（节选，2005年修订） 3

2. 企业债券管理条例（1993年8月） 4

3. 国家发展改革委关于进一步改进和加强企业债券管理工作的通知（2004年6月） 9

4. 国家发展改革委关于推进企业债券市场发展、简化发行核准程序有关事项的通知（2008年1月） 16

二、 地方政府融资平台发行企业债特殊规定 22

5. 国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知（2010年6月） 23

6. （四部委）关于贯彻国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知相关事项的通知（2010年7月） 26

7. 国家发展改革委办公厅关于进一步规范地方政府投融资平台公司发行债券行为有关问题的通知（2010年11月） 30

8. （发改委财金司）关于规范平台公司发行企业债券有关审核标准的工作指引（初稿）（2011年2月） 33

9. 国家发展和改革委员会办公厅关于利用债券融资支持保障性住房建设有关问题的通知（2011年11月） 34

10. 国家发展改革委办公厅关于进一步加强企业债券存续期监管工作有关问题的通知 35

11. 国家发展改革委办公厅关于进一步强化企业债券风险防范管理有关问题的通知 38

12. 中国银监会关于加强融资平台贷款风险管理的指导意见（2010年12月） 41

13. 中国银监会关于切实做好2011年地方政府融资平台贷款风险监管工作的通知（2011年3月） 45

14. 中国银监会关于加强2012年地方政府融资平台贷款风险监管的指导意见（2012年3月） 55

一、企业债发行基本规定

1.证券法（节选，2005年修订）

第十条　【公开发行证券条件】公开发行证券，必须符合法律、行政法规规定的条件，并依法报经国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门核准；未经依法核准，任何单位和个人不得公开发行证券。

　　有下列情形之一的，为公开发行：

（一）向不特定对象发行证券；

（二）向特定对象发行证券累计超过二百人的；

　　（三）法律、行政法规规定的其他发行行为。

　　非公开发行证券，不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式。

第十六条　【发行公司债券条件】公开发行公司债券，应当符合下列条件：

（一）股份有限公司的净资产不低于人民币三千万元，有限责任公司的净资产不低于人民币六千万元；

（二）累计债券余额不超过公司净资产的百分之四十；

　　（三）最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息；

　　（四）筹集的资金投向符合国家产业政策；

　　（五）债券的利率不超过国务院限定的利率水平；

　　（六）国务院规定的其他条件。

　　公开发行公司债券筹集的资金，必须用于核准的用途，不得用于弥补亏损和非生产性支出。

　　上市公司发行可转换为股票的公司债券，除应当符合第一款规定的条件外，还应当符合本法关于公开发行股票的条件，并报国务院证券监督管理机构核准。

　　第十七条　【公开发行公司债券报送文件】申请公开发行公司债券，应当向国务院授权的部门或者国务院证券监督管理机构报送下列文件：

（一）公司营业执照；

（二）公司章程；

　　（三）公司债券募集办法；

　　（四）资产评估报告和验资报告；

　　（五）国务院授权的部门或者国务院证券监督管理机构规定的其他文件。

　　依照本法规定聘请保荐人的，还应当报送保荐人出具的发行保荐书。

　　第十八条　【再次公开发行公司债券的禁止条件】有下列情形之一的，不得再次公开发行公司债券：

（一）前一次公开发行的公司债券尚未募足；

（二）对已公开发行的公司债券或者其他债务有违约或者延迟支付本息的事实，仍处于继续状态；

　　（三）违反本法规定，改变公开发行公司债券所募资金的用途。

第二十五条　【证券发行公告】证券发行申请经核准，发行人应当依照法律、行政法规的规定，在证券公开发行前，公告公开发行募集文件，并将该文件置备于指定场所供公众查阅。

　　发行证券的信息依法公开前，任何知情人不得公开或者泄露该信息。

　　发行人不得在公告公开发行募集文件前发行证券。

　第五十七条　【债券上市条件】公司申请公司债券上市交易，应当符合下列条件：

（一）公司债券的期限为一年以上；

（二）公司债券实际发行额不少于人民币五千万元；

　　（三）公司申请债券上市时仍符合法定的公司债券发行条件。

2.企业债券管理条例（1993年8月）

第一章　总则

　第一条　为了加强对企业债券的管理，引导资金的合理流向，有效利用社会闲散资金，保护投资者的合法权益，制定本条例。

　第二条　本条例适用于中华人民共和国境内具有法人资格的企业（以下简称企业）在境内发行的债券。

但是，金融债券和外币债券除外。

　　除前款规定的企业外，任何单位和个人不得发行企业债券。

　第三条　企业进行有偿筹集资金活动，必须通过公开发行企业债券的形式进行。

但是，法律和国务院另有规定的除外。

　第四条　发行和购买企业债券应当遵循自愿、互利、有偿的原则。

第二章　企业债券

　第五条　本条例所称企业债券，是指企业依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券。

　第六条　企业债券的票面应当载明下列内容：

（一）企业的名称、住所；

（二）企业债券的面额；

　　（三）企业债券的利率；

　　（四）还本期限和方式；

　　（五）利息的支付方式；

　　（六）企业债券发行日期和编号；

　　（七）企业的印记和企业法定代表人的签章；

　　（八）审批机关批准发行的文号、日期。

　第七条　企业债券持有人有权按照约定期限取得利息、收回本金，但是无权参与企业的经营管理。

　第八条　企业债券持有人对企业的经营状况不承担责任。

　第九条　企业债券可以转让、抵押和继承。

第三章　企业债券的管理

　第十条　国家计划委员会会同中国人民银行、财政部、国务院证券委员会拟订全国企业债券发行的年度规模和规模内的各项指标，报国务院批准后，下达各省、自治区、直辖市、计划单列市人民政府和国务院有关部门执行。

　　未经国务院同意，任何地方、部门不得擅自突破企业债券发行的年度规模，并不得擅自调整年度规模内的各项指标。

　第十一条　企业发行企业债券必须按照本条例的规定进行审批；未经批准的，不得擅自发行和变相发行企业债券。

　　中央企业发行企业债券，由中国人民银行会同国家计划委员会审批；地方企业发行企业债券，由中国人民银行省、自治区、直辖市、计划单列市分行会同同级计划主管部门审批。

　第十二条　企业发行企业债券必须符合下列条件：

（一）企业规模达到国家规定的要求；

（二）企业财务会计制度符合国家规定；

　　（三）具有偿债能力；

　　（四）企业经济效益良好，发行企业债券前连续三年盈利；

　　（五）所筹资金用途符合国家产业政策。

　第十三条　企业发行企业债券应当制订发行章程。

　　发行章程应当包括下列内容：

（一）企业的名称、住所、经营范围、法定代表人；

（二）企业近三年的生产经营状况和有关业务发展的基本情况；

　　（三）财务报告；

　　（四）企业自有资产净值；

　　（五）筹集资金的用途；

　　（六）效益预测；

　　（七）发行对象、时间、期限、方式；

　　（八）债券的种类及期限；

　　（九）债券的利率；

　　（十）债券总面额；

　　（十一）还本付息方式；

　　（十二）审批机关要求载明的其他事项。

　第十四条　企业申请发行企业债券，应当向审批机关报送下列文件：

（一）发行企业债券的申请书；

（二）营业执照；

　　（三）发行章程；

　　（四）经会计师事务所审计的企业近三年的财务报告；

　　（五）审批机关要求提供的其他材料。

　　企业发行企业债券用于固定资产投资，按照国家有关规定需要经有关部门审批的，还应当报送有关部门的审批文件。

　第十五条　企业发行企业债券应当公布经审批机关批准的发行章程。

　　企业发行企业债券，可以向经认可的债券评信机构申请信用评级。

　第十六条　企业发行企业债券的总面额不得大于该企业的自有资产净值。

　第十七条　企业发行企业债券用于固定资产投资的，依照国家有关固定资产投资的规定办理。

　第十八条　企业债券的利率不得高于银行相同期限居民储蓄定期存款利率的百分之四十。

　第十九条　任何单位不得以下列资金购买企业债券：

（一）财政预算拨款；

（二）银行贷款；

　　（三）国家规定不得用于购买企业债券的其他资金。

　　办理储蓄业务的机构不得将所吸收的储蓄存款用于购买企业债券。

　第二十条　企业发行企业债券所筹资金应当按照审批机关批准的用途，用于本企业的生产经营。

　　企业发行企业债券所筹资金不得用于房地产买卖、股票买卖和期货交易等与本企业生产经营无关的风险性投资。

　第二十一条　企业发行企业债券，应当由证券经营机构承销。

　　证券经营机构承销企业债券，应当对发行债券的企业的发行章程和其他有关文件的真实性、准确性、完整性进行核查。

　第二十二条　企业债券的转让，应当在经批准的可以进行债券交易的场所进行。

　第二十三条　非证券经营机构和个人不得经营企业债券的承销和转让业务。

　第二十四条　单位和个人所得的企业债券利息收入，按照国家规定纳税。

　第二十五条　中国人民银行及其分支机构和国家证券监督管理机构，依照规定的职责，负责对企业债券的发行和交易活动，进行监督检查。

第四章　法律责任

　第二十六条　未经批准发行或者变相发行企业债券的，以及未通过证券经营机构发行企业债券的，责令停止发行活动，退还非法所筹资金，处以相当于非法所筹资金金额百分之五以下的罚款

　第二十七条　超过批准数额发行2008年1月2日的《关于推进企业债券市场发展、简化发行核准程序有关事项的通知》改变上述审批规定，取消额度申请，将额度和发行二次审批合并为一次核准；发改委直接对债券申请进行审核，之后再经过人民银行和中国证监会会签。

企业债券的，责令退还超额发行部分或者核减相当于超额发行金额的贷款额度，处以相当于超额发行部分百分之五以下的罚款。

　第二十八条　超过本条例第十八条规定的最高利率发行企业债券的，责令改正，处以相当于所筹资金金额百分之五以下的罚款。

　第二十九条　用财政预算拔款、银行贷款或者国家规定不得用于购买企业债券的其他资金购买企业债券的，以及办理储蓄业务的机构用所吸收的储蓄存款购买企业债券的，责令收回该资金，处以相当于购买企业债券金额百分之五以下的罚款。

　第三十条　未按批准用途使用发行企业债券所筹资金的，责令改正，没收其违反批准用途使用资金所获收益，并处以相当于违法使用资金金额百分之五以下的罚款。

　第三十一条　非证券经营机构和个人经营企业债券的承销或者转让业务的，责令停止非法经营，没收非法所得，并处以承销或者转让企业债券金额百分之五以下的罚款。

　第三十二条　本条例第二十六条、第二十七条、第二十八条、第二十九条、第三十条、第三十一条规定的处罚，由中国人民银行及其分支机构决定。

　第三十三条　对本条例第二十六条、第二十七、第二十八条、第二十九条、第三十条、第三十一条所列违法行为的单位的法定代表人和直接责任人员，由中国人民银行及其分支机构给予警告或者处以一万元以上十万元以下的罚款；构成犯罪的，依法追究刑事责任。

　第三十四条　地方审批机关违反本条例规定，批准发行企业债券的，责令改正，给予通报批评，根据情况相应核减该地方企业债券的发行规模。

　第三十五条　企业债券监督管理机关的工作人员玩忽职守、徇私舞弊的，给予行政处分；构成犯罪的，依法追究刑事责任。

　第三十六条　发行企业债券的企业违反本条例规定，给他人造成损失的，应当依法承担民事赔偿责任。

第五章　附则

　第三十七条　企业发行短期融资券，按照中国人民银行有关规定执行。

　第三十八条　本条例由中国人民银行会同国家计划委员会解释。

　第三十九条　本条例自发布之日起施行。

一九八七年三月二十七日国务院发布的《企业债券管理暂行条例》同时废止。

3.国家发展改革委关于进一步改进和加强企业债券管理工作的通知（2004年6月）

（发改财金[2004]第1134号）

各省、自治区、直辖市及计划单列市、新疆生产建设兵团发展改革委（计委），国务院有关部门、中央直接管理的企业：

　　改革开放以来，随着社会主义市场经济体制的逐步建立和金融改革的深化，我国企业债券市场不断发展，为促进国民经济和加快重点项目建设发挥了积极作用。

为了贯彻落实《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》（国发[2004]3号），继续推进我国企业债券市场的改革创新和稳步发展，为国民经济全面协调可持续发展服务，必须进一步做好企业债券发行和监督管理工作，在逐步扩大发行规模的同时，不断完善和规范发行程序，加强和改进债券管理，防范和化解兑付风险。

根据《公司法》、《证券法》、《企业债券管理条例》和国务院有关文件的规定，现就有关问题通知如下：

　　一、企业债券是资本市场重要的融资手段，发行企业债券是企业有效利用社会资金、开展直接融资的重要渠道。

企业在境内发行债券，应当按照《公司法》、《证券法》、《企业债券管理条例》等法律法规和国务院有关文件规定的条件和程序，报经国家发展和改革委员会（简称“国家发展改革委”）批准。

　　在中华人民共和国境内注册登记的具有法人资格的企业均可申请发行企业债券。

适用《公司法》关于发行公司债券有关规定的企业，按照《公司法》的要求申请发行公司债券。

　　金融债券和证券公司发行债券按照其他有关规定执行。

　　二、国家发展改革委依照规定的职责和国务院确定的企业债券发行总规模，会同有关部门，批准企业发行债券，并对其相关行为进行监督管理。

　　未经国家发展改革委批准，任何单位和个人不得擅自发行或者变相发行企业债券。

　　企业发行债券不得突破批准的发行规模；募集的资金必须用于批准的用途，不得擅自挪作他用。

　　三、根据《企业债券管理条例》，国家发展改革委按照先核定企业债券发行规模、再批准企业债券发行方案2008年1月2日的《关于推进企业债券市场发展、简化发行核准程序有关事项的通知》改变上述审批规定，取消额度申请，将额度和发行二次审批合并为一次核准；发改委直接对债券申请进行审核，之后再经过人民银行和中国证监会会签。

的方式，组织和实施企业债券发行审批工作。

（一）企业申请发行企业债券应符合下列条件：

　　1、所筹资金用途符合国家产业政策和行业发展规划；

　　2、净资产规模达到规定的要求；

　　3、经济效益良好，近三个会计年度连续盈利；

　　4、现金流状况良好，具有较强的到期偿债能力；

　　5、近三年没有违法和重大违规行为；

　　6、前一次发行的企业债券已足额募集；

　　7、已经发行的企业债券没有延迟支付本息的情形；

　　8、企业发行债券余额不得超过其净资产的40％。

用于固定资产投资项目的，累计发行额不得超过该项目总投资的20％根据国家发展改革委关于推进企业债券市场发展、简化发行核准程序有关事项的通知（2008年1月）：

用于固定资产投资项目的，累计发行额不得超过该项目总投资的60％

；

　　9、符合国家发展改革委根据国家产业政策、行业发展规划和宏观调控需要确定的企业债券重点支持行业、最低净资产规模以及发债规模的上、下限；

　　10、符合相关法律法规的规定。

（二）批准企业债券发行规模，按照以下程序进行：

　　1、企业根据国家发展改革委的通知或公告，按照企业债券发行规模申请材料目录及其规定的格式，提出债券发行规模申请。

中央直接管理的企业向国家发展改革委申请；其他企业通过省级发展改革部门或国务院行业主管部门审核后，统一由省级发展改革部门或国务院行业主管部门向国家发展改革委申请（省级发展改革部门是指各省、自治区、直辖市、计划单列市及新疆生产建设兵团发展改革部门，下同）。

　　2、国家发展改革委根据市场情况和已下达债券发行规模发行情况，不定期受理企业债券发行规模申请，并按照国家产业政策和有关法律法规及国务院有关文件规定的发债条件，对企业的发债规模申请进行审核，符合发债条件的，核定发行规模和资金用途，报经国务院同意后，统一下达发债规模并通知有关事项。

中央直接管理的企业由国家发展改革委下达；其他企业由国家发展改革委下达给省级发展改革部门或国务院行业主管部门后，再由省级发展改革部门或国务院行业主管部门下达给企业。

　　发行人应在企业债券发行规模下达之日起一年内发行。

根据国家发展改革委关于推进企业债券市场发展、简化发行核准程序有关事项的通知（2008年1月）：

已取消规模审批。

　　（三）批准企业债券发行方案，按照以下程序进行：

　　1、企业债券发行人获准发债规模后，按照公开发行企业债券（公司债券）申请材料目录及其规定格式，上报企业债券发行方案。

中央直接管理的企业向国家发展改革委申请；其他企业经省级发展改革部门或国务院行业主管部门审核后，由省级发展改革部门或国务院行业主管部门向国家发展改革委申请。

　　2、国家发展改革委受理企业债券发行方案后，根据法律法规及国务院有关文件规定的发债条件，以及国家发展改革委下达规模通知的要求，对企业债券发行方案申请材料进行审核，提出反馈意见，通知发行人及主承销商补充和修改申报材料。

　　3、发行人及主承销商根据国家发展改革委提出的反馈意见，对企业债券发行方案及申报材料进行修改和调整，并出具文件进行说明。

　　4、国家发展改革委分别会签中国人民银行、中国证监会后，印发企业债券发行批准文件，并抄送各营业网点所在地省级发展改革部门等有关单位。

中央直接管理的企业由国家发展改革委批复；其他企业由国家发展改革委批复给省级发展改革部门或国务院行业主管部门后，再由省级发展改革部门或国务院行业主管部门批复给企业。

　　企业债券须在批准文件印发之日起两个月内开始发行。

　　四、按照《证券法》的规定，企业债券发行规模和发行方案的审批期限合计为三个月，从国家发展改革委受理企业债券发行规模申请材料开始计算，其间企业根据国家发展改革委的反馈意见补充和修改申报材料的时间、企业获准发债规模后编制企业债券发行方案的时间（至国家发展改革委受理发行方案止）、国家发展改革委上报国务院的时间除外。

　　五、企业发行债券的募集资金投向应符合国家产业政策和行业发展规划，用于本企业的生产经营。

用于固定资产投资项目的，该项目应符合国家有关固定资产投资项目的管理程序；不得用于房地产买卖和股票、期货交易等风险性投资。

　　六、为了防范和化解企业债券兑付风险，发行人应当切实做好企业债券发行的担保工作，按照《担保法》的有关规定，聘请其他独立经济法人依法进行担保，并按照规定格式以书面形式出具担保函（见附件七）。

以保证方式提供担保的，担保人应当承担连带责任。

　　七、为进一步推动企业债券市场规范化发展，保护投资者权益，参与企业债券发行的中介机构应具有从事企业债券发行业务的资格，遵纪守法，勤勉尽责，出具的文件必须真实、准确、完整，不得有虚假材料、误导性陈述和重大遗漏。

（一）发行人应当聘请有资格的信用评级机构对其发行的企业债券进行信用评级，其中至少有一家信用评级机构承担过2000年以后下达企业债券发行规模的企业债券评级业务。

对信用评级机构的资质要求

（二）发行人及其担保人提供的最近三年财务报表（包括资产负债表、利润和利润分配表、现金流量表）应当经具有从业资格的会计师事务所进行审计。

　　（三）企业债券发行申请材料应当由具有从业资格的律师事务所进行资格审查和提供法律认证。

　　（四）发行企业债券应当由具有承销资格的证券经营机构承销，企业不得自行销售企业债券。

主承销商由企业自主选择。

需要组织承销团的，由主承销商组织承销团。

承销商承销企业债券，可以采取代销、余额包销或全额包销方式，承销方式由发行人和主承销商协商确定。

　　1、企业债券承销团的主承销商和副主承销商除具有规定的资格外，还应符合以下条件：

（1）已经承担过2000年以后下达规模的企业债券发行主承销商、或累计承担过3次以上副主承销商的金融机构方可担任主承销商；

（2）已经承担过2000年以后下达规模的企业债券发行副主承销商、或累计承担过3次以上分销商的金融机构方可担任副主承销商。

　　（3）企业集团财务公司可以承销本集团发行的企业债券，但不宜作为主承销商。

　　2、承销商应当承担以下职责和义务：

（1）承销企业债券；

（2）代理发行人兑付企业债券本息；

　　（3）代理或者协助企业债券持有人进行企业债券交易；

　　（4）主承销商对发行人申请材料的真实性、准确性、完整性进行核查，督促企业及时履行信息披露义务；

　　（5）企业或者其担保人不履行债务时，主承销商应代理企业债券持有人进行追偿。

　　3、企业债券发行采用包销方式的，各承销商包销的企业债券金额原则上不得超过其上年末净资产的三分之一。

　　4、承销商的承销佣金以发行企业债券总面额为基数，严格按超额累退费率计收，不得擅自调高或降低收费标准（具体标准见附件）。

　　5、为防止企业债券发行过程中不利于市场健康发展的现象发生，企业债券发行应按照公正、公平、公开的原则进行，改革和完善发行方式，提高工作透明度。

严禁名义承销、虚假销售行为。

　　八、企业债券利率由发行人和承销机构按照《企业债券管理条例》等法律法规，根据企业债券信用等级和市场情况提出，国家发展改革委商有关部门批准。

　　九、企业债券发行可以采取无记名实物券、实名制记帐式、无纸化电子记帐式等多种发行方式。

　　无记名实物券企业债券应当在指定的有价证券印制单位印制。

　　实名制记帐式企业债券应当按照有关规定进行债权登记托管。

托管人为实名制记帐式企业债券的法定债权登记人，在企业债券发行结束后负责对企业债券进行债权管理、权益监护和代理兑付，并负责向投资者提供有关信息服务。

　　十、为进一步推动企业债券流通市场的发展，提高企业债券的流动性，分散风险，保护投资者利益，鼓励企业债券在经国家批准的交易场所依法进行交易。

　　十一、为保证企业债券按期兑付，维护企业债券市场健康有序发展，发行人、担保人应制定切实可行的偿债计划并认真执行，确保企业债券本息按期兑付。

主承销商应监督发行人、担保人偿债计划的执行情况，各承销商应切实履行代理兑付企业债券本息的职责。

（一）发行人发行成功后兑付本息前的报告义务

应当在债券本金兑付首日60日前向国家发展改革委及省级发展改革部门报告兑付方案，并于兑付首日5个工作日前通过指定媒体公布兑付事项。

（二）发行人应当在企业债券付息首日5个工作日前通过指定媒体公布付息事项。

　　（三）企业债券本息兑付首日5个工作日前，发行人应当将兑付资金全额划入指定帐户。

实名制记帐式企业债券划入托管人指定的帐户；无记名实物券企业债券划入主承销商指定的帐户。

　　（四）发行人不能按照规定期限履行兑付义务的，主承销商应当及时通知担保人履行担保义务。

　　（五）主承销主承销商在债券发行和兑付报告义务

商应当在企业债券，发行和兑付工作结束后15个工作日内，将企业债券发行、兑付情况报国家发展改革委及省级发展改革部门。

　　各地发展改革部门应主动取得各级人民政府及其有关部门的支持，督促发行人、担保人、承销商、托管人做好企业债券兑付工作，协调解决企业债券兑付中出现的问题，维护社会稳定。

　　十二、为充分维护投资者权益，各发行人及其他企业债券参与主体要重视企业债券信息披露工作，最大限度地向企业债券投资者披露发行人、担保人的重大信息，便于投资者及时做出投资或避险选择。

（一）发行人应当通过指定媒体，在债券发行首日3日前公告企业债券发行公告或公司债券募集说明书。

发行公告和募集说明书应当真实、准确、完整，不