项目投资与评估复习思考题1.docx
《项目投资与评估复习思考题1.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《项目投资与评估复习思考题1.docx（26页珍藏版）》请在冰点文库上搜索。
项目投资与评估复习思考题1
《项目投资与评估》复习思考题
一、名词解释
名词解释
答案
变动费用
变动费用是指费用总额随着产品数量的变动而呈同方向变动的费用，如产品成本中的材料费、燃料费等;
不确定性因素
对拟建项目的评估结果、结论和指标造成影响，随着时间、地点、
条件的改变而变化的政治、经济、国防、社会、资源、能源、技术等方面的因素称为不确定性因素。
财务内部收益率
财务内部收益率（FIRR）本质上是一个折现率，是使项目计算期内各年净现金流量现值累计等于零时的折现率。
财务外汇净现值
财务外汇净现值（FNPVF）是指把项目计算期内各年的净外汇流量用设定的折现率（一般取外汇借款综合利率）折算到第零年的现值之和。
产品的寿命周期
一件产品自开发过程结束，从投入市场开始到被市场淘汰为止的一段时期就称为产品的寿命周期。
基准收益率
指行业内投资资金应当获得的最低盈利水平或边际收益率。
抽样调查法
抽样调查是按随机原则，从总体（市场）中选取一部分进行调查，用以推算全部总体，它是一种应用最广、最重要的调查方法
德尔菲法
是将要解决的问题和必要的背景材料，以询问函的方式请有关专家作出论证决策。
这些专家在各自的信息通道的环境中工作，而且为了不相互影响，工作过程中彼此之间不能直接交换意见。
得到答复之后，把各种意见经过综合、整理、归纳，匿名再反馈给专家。
如此反复多次，最后得出满意的预测结果。
等额偿还
等额偿还是指每年偿还的总金额相同、本金递增、利息递减的一
种偿还方式。
工程费用
工程费用是指直接形成固定资产的工程项目费用
规模经济
规模经济是经济活动中的一种规律现象。
项目拟建规模过大，会
因市场容量过小导致产品滞销积压;拟建规模过小，会导致原材料、
能源的浪费，无法取得最大的效益。
基本预备费
基本预备费是指由于无法预见今后可能出现的自然灾害、设计变更、工程内容增加等情况，而需要增加的投资额。
间接效益
间接效益是指项目对社会作出的贡献，而项目本身并末得到的那部分效益。
利息保障倍数
利息保障倍数=（税前利润总额+利息费用）÷利息费用
买方信贷
买方信贷是由出口方银行直接向进口商或进口方银行所提供的信贷。
年金复利值
年金复利值是在一段时期内每隔相等的时间投人的等额款项，按照一定的利率计算到计算期末的本利和。
起始经济规模
起始经济规模有两种不同的定义。
一种定义是指长期边际成本曲线最低点所对应的生产规模。
另一种概念是指能获得社会平均资金利润率的生产规模。
权益报酬率
是指股东权益与净利润的比值。
软技术转让
软技术转让通常包括涉及工业产权的软技术转让，如专利权，专门知识及商标权的转让。
还包括涉及软技术服务性的转让。
实际单位生产能力投资
实际单位生产能力投资是项目实际投资额与竣工项目实际形成的生产能力的比值。
实际投资回收期
实际投资回收期是用项目实际产生的年度净收益或根据实际情况重新预测的项目年度净收益来抵偿实际投资总额所需要的时间。
损益现值
损益现值就是对方案在某种状态下损失或收益的度量结果的现值，即状态净现值。
外在规模经济
外在规模经济是指整个行业规模的扩大和产量的增加，而给个别企业带来效益的增加。
现金流量
现金流量是现金流人与现金流出的统称，它是以项目作为一个独
立系统，反映项目在计算期内实际发生的流人与流出系统的现金活动及流动数量。
项目后评估
项目后评估，在国外称为事后评价。
项目后评估是相对于建设项目决策前的项目评估而言的。
它是项目决策前评估的继续和发展。
销售利润率
销售净利润率=净利润÷销售收入净额×100%
需求的收入弹性
需求的收入弹性是指由收人变化引起的需求变化程度。
营业周期
营业周期是指从取得存货、销售存货到收回货款为止的整个时间段，它说明了需要多长时间才能将期末存货全部变为现金。
营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数
影子价格
影子价格又称为最优计划价格、机会成本和会计价格，是指当社会经济处于某种最优状态时，能够反映社会劳动消耗、资源稀缺程度和对最终产品需求情况的价格。
装置能力指数估算法
又叫生产规模估算法，是指根据同类项目实际固定资产投资额来估算拟建项目固定资产投资额的一种估算方法。
资金的时间价值
资金的时间价值指同等数量的资金随着时间的不同而产生的价值差异，时间价值表现形式是利息与利率。
总评估
总评估就是在各分项评估的基础上，对建设项目的投资结构、技术、经济等因素进行综合分析，作出综合性结论，并针对有关问题提出意见和建议。
二、不定项选择题
不定项选择题
答案
按项目建设的性质可将项目划分为（）项目。
A、新建
B、改建
C、扩建
D、更新改造
ABCD
财务效益评估的内容包括（）。
A、盈利能力分析
B、清偿能力分析
C、财务外汇效果分析
D、社会环境影响分析
ABC
采用融资租赁方式，租赁期满后，（）通过收取名义货价的方式，将租赁物件的所有权转移给（）。
A、出租人
B、中间人
C、承租人
D、银行
AC
出口信贷的形式有（）。
A、卖方信贷
B、买方信贷
C、联合贷款
D、福费廷
ABD
典型调查法的基本特点是在调查时（）。
A、对所有调查对象都不作有目的的选择
B、按照某些特征分组后再选择
C、按照相等的距离选择调查对象
D、选择具有典型特征的对象
D
规模收益递增，即规模扩大后，收益增加的幅度（）规模扩大的幅度。
A、小于
B、等于
C、大于
D、没变化
C
规模效果曲线法是求取企业（）的方法。
A、最优生产规模
B、最低成本
C、最高销售收入
D、最短建设时间
A
国民经济效益评估评价的角度是（）。
A、项目财务盈利能力
B、贷款偿还能力
C、国民经济和社会角度
D、财务角度
C
国民经济盈利能力分析的主要指标有（）。
A、经济内部收益率
B、经济净现值
C、经济净现值率
D、投资净增值率
E、投资净收益率
ABCDE
可以认为（）是资金的影子价格。
A、利息率
B、社会折现率
C、借入资金成本
D、存款利率
B
流动比率是指（）与（D）之比。
A、流动资产
B、固定资产
C、长期负债
D流动负债
A
敏感性因素一般选择（）。
A、价格因素
B、工期因素
C、成本因素
D、利率因素
E、产量因素
ABCE
年金现值系数是指已知（），求（）。
A、现值
B、终值
C、年金
D、基金
CA
年金终值系数是指已知（），求（）。
A、现值
B、终值
C、年金
D、基金
CB
如果项目的盈亏平衡点低，则说明（）。
A、项目承受风险能力强
B、项目承受风险能力弱
C、项目市场竞争能力强
D、项目有较好的经济效益
A
设备评估应注意的问题是（）。
A、与生产能力和生产工艺相适应
B、保证产品的质量
C、设备的使用寿命与维修的前景
D、设备的经济性
ABCD
生产领域里的流动资金可以划分为（）。
A、储备资金
B、生产资金
C、结算资金
D、库存现金
AB
实际单位生产能力投资是（）与（）的比值。
A、实际投资额
B、竣工项目实际生产能力
C、计划投资额
D、竣工项目计划生产能力
BA
实际单位生产能力投资是项目（）与竣工项目实际形成的生产能力的比值。
A、固定资产
B、流动资金
C、实际投资额
D、可变成本与制造成本
C
项目财务效益评估的内容主要有（）。
A.盈利能力分析
B.社会效益分析
C.清偿能力分析
D.财务外汇效果分析
ACD
直接进口货物影子价格，需要根据（）计算。
A.到岸价格
B.影子汇率
C.国内运费和贸易费用
D.海关关税
ABC
土地的影子价格包括（）和（）两个部分。
A、土地用于建设项目而使社会放弃的原有效益
B、土地用于建设项目而使社会增加的资源消耗
C、土地用于建设项目而增加的收益
D、土地用于建设项目而减少的资源消耗
AB
项目方案的（）越低，其方案的风险性越小。
A、期望值
B、标准偏差
C、概率
D、随机变量
B
项目后评估的特点是（）
A、现实性
B、全面性
C、反馈性
D、探索性
E、合作性
ABCDE
项目后评估与前评估的差别在于（）
A、评估的侧重点不同
B、评估的内容不同
C、评估的依据不同
D、评估的阶段不同
ABCD
项目评估中的不确定性因素可以归纳为（）。
A、价格的变化
B、工艺技术方案更改
C、生产能力利用率的变化
D、建设工期与资金变化
ABCD
项目同步建设包括（）。
A、时间上的同步
B、技术上的同步
C、生产能力的同步
D、建设项目内部的同步建设
ABCD
新建项目的目标、资金投人、效益产出都比较独立、完整。
属外延扩大再生产范畴，评估采用的是（）。
A、前后对比法
B、主导因素法
C、有无对比法
D、预测法
C
下列各项中，属于投资方案静态评价指标的是（）。
A.内部收益率
B.投资利润率
C.净现值率
D.净现值
B
需求的交叉弹性，是指（）。
A、两种产品需求量变化之比
B、一种产品需求量变化的相对值与另一种产品价格变化的相对值之比
C、需求量的相对变化与价格相对变化之比
D、需求与价格之比
B
若损益值用费用表示，应选择净现值的期望值（）的方案。
A.最小
B.最大
C.相等
D.都可以
A
由于项目评估的目的在于提供（），可以说项目评估比可行性研究更具权威性。
A、可行性方案
B、技术规程
C、决策依据
D、贷款计划
C
在国民经济评价中，要以（）为基础来确定外贸货物的影子价格。
A、国内价格
B、市场价格
C、口岸价格
D、评估价格
C
企业发生的（）收支，从国民经济角度看属于转移支付。
A.销售收入
B.财政补贴
C.缴纳税金
D.向银行支付利息
BCD
资源具有（）和（）两个特点。
对项目资源条件进行评估，是项目正常生产和获得预期投资收益的重要保证。
A、有限性
B、分布不均衡性
C、预期收益性
D、变动性
A、B
总评估阶段的对比分析主要有（）两个方面。
A、同可行性研究结论对比
B、同方案设计对比
C、各分项评估结论之间对比
D、同后评估结论对比
AC
项目评估与可行性研究的共同点是（）。
A.处于项目管理周期的同一时期
B.目的的一致性
C.基本原理、方法和内容相同
D.服务的主体相同
ABC
三、判断题
判断题
答案
备选方案的经济效益的偏差相等，但期望值不等，在这种情况下，应选期望值最小的方案为最优方案。
（）
错
财务效益评估采用国内现行市场价格。
（）
对
产品的交叉弹性系数是指一产品需求变化的相对值与另一产品价格变化的相对值之比。
（）
对
产品的交叉弹性系数是指一产品需求变化的相对值与另一产品需求变化的相对值之比。
（）
错
产品需求的收入弹性系数为需求量与收人之比。
（）
错
当期现金流人与现金流出之差就是净现金流量。
（）
对
对借款人进行盈利能力分析，非正常的营业状况带来收益或造成损失，应当作为影响盈利能力的主要因素。
错
扩大指标估算法是套用原有同类项目的固定资产投资额进行拟建项目固定资产投资额估算的一种方法。
（）
对
规模经济研究的理论基础是规模报酬法则。
对
计提折旧是企业回收其全部投资的一种手段。
（）
错
间接费用指国民经济为项目付出了代价，项目也已经作了扣除的费用。
（）
错
建设期借款利息在投资计划中单独列项，不计入固定资产原值。
（）
错
经济外汇净现值是指生产出口产品项目的外汇流入和外汇流出的差额，采用市场价格计算，按规定的折现率（国外贷款平均利率或社会折现率）折算到基年的现值之和。
（）
错
目标的最优化原则，就是在多个有效益的方案中，选出效益
最好的方案。
对
期间费用是指在一定期间发生的与生产经营没有直接关系和关系不密切的管理费用、财务费用和销售费用。
（）
对
若某一不确定性因素数值变化大，但不影响原方案的经济效益，则称为不敏感因素。
（）
对
若某一不确定性因素数值变化大，但不影响原方案的经济效益，则称为敏感性因素。
（）
错
社会购买力狭义上是指一定时期内全社会零售市场上购买消费品和农业生产资料的货币支付能力。
（）
对
实际投资回收期变化率是衡量实际投资回收期与预测投资回收期或部门（行业）基准投资回收期偏离程度的指标，越大越好。
（）
错
税金、国内借款利息和补贴等项目是国民经济内部各部门之间的转移支付。
（）
对
投资项目后评估是在项目建成投产后一段时间内（一般在投产2年后），对项目全过程的总体情况进行的评估。
（）
对
项目评估实际上是在可行性研究的基础上进行的再研究。
（）
对
项目在工艺技术上的先进性主要是通过各种技术指标来体现的。
（）
对
盈亏平衡点销售收入等于固定成本。
（）
错
营运能力是指通过借款人资产周转速度反映出来的资产利用效率。
对
在进行敏感性分析时需要对多指标进行多变量分析。
（）
对
资本金利润率是指项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的年利润总额或生产期内年平均利润总额占投资总额的比率。
（）
错
资金时间价值是资金随着时间延续而产生的增值。
（）
对
四、简答题
简答题
答案
不确定性产生的根源是什么？
拟建项目是未来实施的投资计划，而未来事件的变化对其将产生难以预料的影响。
对拟建项目非物质的成本和效益的分析，要靠评估人员个人的主观判断，其结果必然因人而异，难以统一衡量确定。
因信息不足，评估人员只能在有限数据的基础上进行推断，做大量假设的结果可能增加结论的臆断性，造成结论的片面性。
财务效益后评估的主要指标有什么？
财务效益后评估的主要指标有:
财务内部收益率、财务净现值、投资利润率、资本金净利润率、投资回收期、贷款偿还期、财务外汇净现值、财务换汇成本、财务节汇成本等。
出口信贷有哪两种基本形式？
出口信贷主要有卖方信贷和买方信贷。
卖方信贷是指在大型设备出口时，为便于出口商以延期付款的方式出口设备，由出口商本国的银行向出口商提供的信贷。
买方信贷是由出口方银行直接向进口商或进口方银行所提供的信贷。
从那几个方面进行环境保护措施的评估？
（1）资金来源有无保证。
（2）技术上是否可靠合理。
（3）治理后能否达到有关排放标准要求。
国民经济效益评估与财务效益评估的共同点和区别是什么？
国民经济效益评估与财务效益评估的共同点有：
1、评估的目的相同。
2、评价基础相同。
3、分析方法与主要指标的计算方法相同。
国民经济效益评估与财务效益评估的区别：
1、评价的角度不同。
2、评估的目标不同。
3、费用与效益的含义和范围划分不同。
4、计算的基础不同。
5、评估的内容和方法不同。
或有负债的特点是什么？
或有负债的特点是
（一）以过去或现在存在的事实为基础，而不是人为的任意猜测；
（二）有负债是否能够转化成真正的负债不能确定，一旦将来某种情况出现，或有负债便会转化成真正的负债;若此种情况不出现，或有负债就不会转化成真正的负债，并随或有事项条件的成熟而消失
敏感性分析的具体步骤是什么？
（1）确定具体经济效益指标为敏感性分析对象；
（2）选取不确定性因素为敏感性变量；（3）确定敏感性变量的变化范围；（4）确定敏感度，对其比较分析找出敏感性因素。
如何根据财务净现值判断项目可行性？
财务净现值根据项目的现金流量表计算。
计算结果有三种可能：
>0说明项目的净收益在抵偿了投资者要求的最低收益后还有盈余，项目可行。
=0说明项目的净收益只够抵偿投资者要求的最低收益，在一定条件下项目可行。
∠0说明项目的净收益还不够抵偿投资者要求的最低收益，因此项目不可行。
如何衡量影子工资？
影子工资主要应以劳动力的机会成本来度量，即由于劳动力投入到所评价项目而放弃的在原来所在部门可能创造的最大效益。
此外，影子工资还包括少量的国家为安排劳动力就业或劳动力转移所发生的额外开支，如增加就业引起的生活资料运输和城市交通运输所增加的耗费等，而这些耗费并不提高就业人员的消费水平。
如何用销售增长率法判断产品生命周期的阶段？
若以⊿y表示销售量的增长量，以⊿x表示时间上的增加量，则
销售增长率为
。
由于产品所处的生命周期的各个阶段与产品销
售量的增长率关系十分密切，通过分析销售量增长率的变化情况，就可以判断出产品处于生命周期的哪个阶段。
当销售增长率大于10%时，产品处于成长期，说明可以投资建设
生产该产品的项目。
当销售增长率介于0-10%时，产品已进入成熟期，项目决策应当
慎重。
当销售增长率小于0时，产品即将或已经进入衰退期，不宜安排新建该产品项目。
什么是财务换汇成本？
财务换汇成本是指换取1美元外汇净收人所需要投人的人民币金额。
它等于项目计算期内生产出口产品所投人的国内资源现值与出口产品的外汇净现值之比。
该指标仅适用于产品出口创汇的项目，用以分析和评估拟建项目生产产品换取外汇的成本。
什么是财务外汇净现值？
财务外汇净现值（FNPVF）是指把项目计算期内各年的净外汇流量用设定的折现率（一般取外汇借款综合利率）折算到第零年的现值之和。
它是分析、评估项目实施对国家外汇状况影响的重要指标，用以衡量项目对国家外汇的净贡献。
财务外汇净现值可通过财务外汇流量表直接求得。
什么是定额流动资金？
定额流动资金是指规定有最低限度经济需要量的那部分流动资金。
主要表现为储备资金、生产资金和成品资金，是企业流动资金的主要组成部分。
什么是概率分析？
概率分析是运用概率原理研究和计算各种影响经济效益指标的不确定性因素变化范围，以及此范围内出现的概率、期望值及标准偏差的大小，进而分析不确定性因素对项目主要技术经济指标影响程度的一种方法。
什么是经济净现值？
经济净现值（ENPV）是反映项目对国民经济净贡献的绝对指标，它是用来进行项目评估和方案比选的主要依据。
它是指用社会折现率将项目计算期内各年的净效益流量折算到建设期初的现值之和。
说明项目后评估的主要方法？
项目后评估基本上采取比较分析的方法。
将项目建成前的评估资料、数据与投产后的实际情况进行比较分析，从中找出差距，分析原因，提出改进措施和建议，迸而总结经验教训。
许多数据，如投资明细、项目成本、销售收入、销售税金、项目的经济效益以及一些基础数据都可采取列表比较的形式。
差异大的项目应逐项具体分析，找出原因，研究解决办法。
投资者以货币方式认缴的资本金，其资金来源有哪些渠道？
投资者以货币方式认缴的资本金，其资金来源有:
中央和地方各级政府预算内资金;国家批准的各项专项建设资金;"拨改贷"和经营性基本建设基金回收的本息;土地批租收入;国有企业产权转让收入;地方政府按国家有关规定收取的各种规费及其他预算外资金;国家授权的投资机构及企业法人的所有者权益（包括资本金、资本公积金、盈余公积金、末分配利润、股票上市收益资金等）;企业折旧基金以及投资者按照国家规定从资本市场上筹措的资金;经批准发行的股票或可转换债券;国家规定的其他可用作项目资本金的资金。
现金流量表包括哪些内容？
现金流入包括产品的销售收入（营业收入）、回收固定资产余值和回收流动资金。
现金流出包括静态投资、流动资金、经营成本、销售税金及附加、所得税等。
现金流量表是用于计算盈利能力指标中的动态指标（财务净现值与财务内部收益率）、清偿能力指标中的投资回收期的依据，在项目财务效益评估中占有主要地位。
项目的外部资金来源有哪些？
项目外部资金来源有：
（1）国内资金来源。
包括银行贷款，国家预算拨款，国家预算贷款，发行债券等；
（2）国外资金来源。
包括外国政府贷款，外国银行贷款，出口信贷，混合贷款、联合贷款和银团贷款，国际金融机构贷款，（3）融资租赁。
项目评估的基本程序是什么？
评估工作一般可分为制定计划、收集资料、综合分析、编写报告等四个阶段。
项目评估中市场预测的主要内容是什么？
市场预测的内容主要是对市场的供给状况和需求情况进行预测。
项目生产规模的决定因素有哪些？
项目生产规模的决定因素有：
国民经济发展规划、战略布局和有关政策；项目产品的市场需求；项目所处行业的技术经济特点；资金、资源的供应状况及建设生产条件；项目拟采用的生产技术及设备设施状况。
项目同步建设包括哪些方面？
同步建设应当包括项目在时间上的同步、技术上的同步、生产能力的同步、主体工程与辅助工程的同步等许多方面的内容。
盈亏平衡分析在评估中的作用是什么？
找出影响盈亏平衡点的敏感因素；确定最佳的生产规模（设计规模）；选出最优技术设计方案。
原材料供应条件评估应抓住那几个环节？
供应数量应满足生产能力的需要；原材料的质量要适应生产工艺的要求；立足于国内解决；注意原材料存储设施的建设
资产负债率的高低说明什么？
资产负债率说明在借款人总资产中债权人提供资金所占的比重，以及借款人资产对债权人权益的保障程度。
比率越低，说明负债在借款人总资产中的比重越小，对债权人权益的保障程度越高、风险越小;相反则说明负债在借款人总资产中的比重越大，对债权人权益的保障程度越低、风险越大。
五、论述题
论述题
答案
如何用间接法计算经营活动的现金流量？
间接法也叫“自下而上"法，该法以损益表中最末一项净收益为出发点，加上没有现金流出的费用和引起现金流入的资产负债表项目的变动值，减去没有现金流入的收入和引起现金流出的资产负债表项目的变动值。
计算方法为:
净收益+折旧与摊销+⊿应付账款+⊿应付费用+⊿应付税金-⊿应收账款-⊿存货-⊿预付费用=经营活动产生的现金净流量
如何用数学模型表示最佳生产规模？
设
为销售收入，
为生产成本，p为单位产品销售单价，V为单位产品可变成本，F为单位产品固定成本，X为项目的产品年产量，
S为项目盈利。
则有:
因为盈利等于销售收入减去生产成本，即
求解二次方程的两个根
和
，就是生产规模的两个成本效益平衡点。
产量低于
和高于
时，企业都会亏损;产量在
和
之间时，则可以盈利。
运用数学分析中求极值的方法，可解出最佳生产规模。
解出方程中x即为项目的最佳生产规模。
项目后评估的作用是什么？
答案：
投资项目的后评估对于提高项目决策的科学化水平和项目管理能力、监督项目的正常生产经营、降低投资项目的风险等方面发挥着非常重要的作用。
具体地说，投资项目后评估的作用主要表现在以下几个方面:
（1）总结投资建设项目管理的经验教训，提高项目管理水平。
投资项目管理是一项十分复杂的综合性工作活动。
它涉及主管部门、贷款银行、物资供应部门、勘察设计部门、施工单位、项目和有关地方行政管理部门等单位。
项目能否顺利完成并取得预期的投资经济效果，不仅取决于项目自身因素，而且还取决于这些部门能否相互协调、密切合作、保质保量地完成各项任务。
投资项目后评估通过对已建成项目的分析研究和论证，较全面地总结项目管理各个环节的经验教训，指导未来项目的管理活动。
不仅如此，通过投资项目后评估，针对项目
升级会员 