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三安光电财务分析报告

一、三安光电2021年年度报告简述

（一）公司根本情况

表1.1公司信息

公司的法定中文名称

三安光电股份

公司的法定英文名称

SANANOPTOELECTRONICSCO.,LTD

公司法定代表人

林秀成

表公司股票简况

公司股票简况

股票种类

股票上市交易所

股票简称

股票代码

变更前股票简称

A股

上海证券交易所

三安光电

600703

ST三安

表1.3前三年历次证券发行情况单位：

股币种:

人民币

股票及其衍生证券的种类

发行日期

发行价格

〔元〕

发行数量

上市日期

获准上市交易数量

A股

2008年6月26日

114,945,392

2011年7月8日

114,945,392

A股

2009年9月30日

31,500,000

2010年9月30日

31,500,000

A股

2010年10月13日

101,000,000

2011年10月13日

101,000,000

（二）公司结构与实际控制人产权关系

图1.1公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

（三）公司主营业务范围

公司主要从事全色系超高亮度LED外延片、芯片、LED液晶背光，高倍聚光太阳能发电系统、PIN光电探测器芯片等的研发、生产与销售。

LED是一种半导体固体发光器件，能发出红、黄、蓝、绿、青、橙、紫、白色〔加荧光粉〕的光，具有节能、环保、寿命长等特点，无论从节约电能、降低温室气体排放的角度，还是从减少环境污染的角度，LED作为新型照明光源具有替代传统照明光源的极大潜力。

由于开展时间短，市场需求大，产能明显缺乏，LED行业将面临极大的开展机遇。

表1.4主营业务分行业、产品情况表单位:

元币种:

人民币

分行业或

分产品

主营业务收入

主营业务本钱

主营业务

利润率（%）

主营业务收入比上年增减（%）

主营业务本钱比上年增减（%）

主营业务利润率比上年增减（%）

芯片销售

LED应用产品

租金收入

材料销售

受托加工

合计

表1.5主营业务分地区情况单位:

元币种:

人民币

地区

主营业务收入

主营业务收入比上年增减〔％〕

华东地区

华南地区

其他

国外

合计

二、三安光电财务分析——资产负债表垂直分析

表2.1三安光电公司资产负债表垂直分析表金额单位：

元

工程

2021年

〔%〕

2021年

〔%〕

变动情况

〔%〕

流动资产：

货币资金

1,904,464,686

1,018,127,190

交易性金融资产

应收票据

48,780,035

29,545,831

应收账款

182,927,151

118,568,024

预付账款

131,721,378

44,993,586

应收股利

应收利息

6,954,375

其他应收款

9,842,615

4,537,462

存货

310,198,805

82,410,513

消耗性生物资产

待摊费用

一年内到期的非流动资产

2,150,303

2,502,881

其他流动资产

影响流动资产其他科目

流动资产合计

2,597,039,348

1,300,685,486

非流动资产：

可供出售金融资产

持有至到期投资

投资性房地产

长期股权投资

58,132,859

9,939,997

长期应收款

固定资产

898,509,727

383,638,124

工程物资

在建工程

2,027,892,069

239,595,765

固定资产清理

生产性生物资产

油气资产

无形资产

416,469,288

111,319,267

开发支出

4,033,930

7,203,398

商誉

长期待摊费用

10,426,678

6,048,629

递延所得税资产

6,144,141

3,558,757

其他非流动资产

影响非流动资产其他科目

非流动资产合计

3,421,608,693

761,303,937

资产总计

6,018,648,041

2,061,989,423

流动负债：

短期借款

20,000,000

交易性金融负债

应付票据

应付账款

153,004,142

67,495,252

预收账款

38,095,538

1,884,226

应付职工薪酬

7,824,109

1,985,054

应交税费

-41,197,867

17,882,921

应付利息

应付股利

其他应付款

6,417,219

7,677,347

预提费用

预计负债

递延收益-流动负债

一年内到期的非流动负债

应付短期债券

其他流动负债

影响流动负债其他科目

流动负债合计

164,143,141

116,924,800

非流动负债：

长期借款

396,670,000

476,000,000

应付债券

长期应付款

专项应付款

递延所得税负债

递延收益-非流动负债

其他非流动负债

547,373,333

8,000,000

影响非流动负债其他科目

非流动负债合计

944,043,333

484,000,000

负债合计

1,108,186,474

600,924,800

所有者权益：

实收资本〔或股本〕

656,369,898

277,684,949

资本公积金

3,760,630,490

1,159,715,439

盈余公积金

27,454,235

10,989,476

未分配利润

415,474,955

12,674,759

库存股

外币报表折算差额

未确认的投资损失

少数股东权益

归属于母公司股东权益合计

4,859,929,578

1,461,064,623

影响所有者权益其他科目

所有者权益合计

4,910,461,567

1,461,064,623

负债及所有者权益总计

6,018,648,041

2,061,989,423

〔一〕资产负债表结构变动情况的分析评价

1.资产结构的分析评价

从表2.1可以看出：

〔1〕从静态分析方面分析。

就一般意义而言，企业的流动资产变现能力强，其资产风险较小；非流动资产变现能力较差，其资产风险较大。

所以，流动资产比重较大时，企业资产的流动性强二风险小，非流动资产比重较高时，企业资产弹性较差，不利于企业灵活调动资金，风险较大。

三安光电公司的本期流动资产比重为43.15%，非流动资产比重为56.58%。

但从资产负债表的明细来看，本期的非流动资产比重较大的原因是公司的在建工程一栏由2021的239,595,765〔元〕剧增至2021年的2,027,892,069〔元〕，可以认为的是该公司的资产的流动性较弱，资产风险偏大。

〔2〕从动态方面分析。

本期该公司流动资产比重下降19.93%，非流动资产上升了19.93%，结合各资产工程的结构变动情况来看，货币资金的比重下降了较大幅度17.73%，而与此相对的，在建工程上升了较大幅度为22.07%，可以看出，三安光电公司在2021年大幅增大了工程工程建设的投资，也一定程度上导致了货币资金比重的下降。

由此，说明该公司的资产结构有了较大幅度的调整，使得整体资产风险增大。

2.资本结构的分析评价

从表2.1可以看出：

〔1〕从静态方面看，三安光电公司本期的所有者权益比重为81.59%，负债比重为18.41%，资产负债率还是比拟低的，财务风险较小。

财务结构是否适宜，需通过上市公司盈利能力分析才能予以说明。

〔2〕从动态方面看，该公司所有者权益比重上升了10.73%，负债比重下降了10.73%。

另外，长期借款下降了16.49%，资本公积金上升了6.24%，总体看来，公司的资本结构调整为了较稳健的资本结构，财务实力略有上升。

〔二〕资产结构、负债结构和股东权益结构的具体分析评价

〔1〕经营资产与非经营资产的比例关系

非经营资产尽管是企业的资产但已无助于企业自身经营。

如果这些非经营资产所占比重过大，企业的经营能力就会远远小于企业总资产所表现出来的经营能力。

当企业资产增长时，从外表上看，似乎是企业经营能力增加了，但如果仅仅是非经营资产比重增加，经营资产比重反而下降，是不能真正提高企业的经营能力的。

表2.2经营资产与非经营资产结构分析表金额单位：

元

工程

2021年

2021年〔%〕

变动情况〔%〕

经营资产：

货币资金

1,904,464,686

1,018,127,190

31.64%

49.38%

-17.73%

预付账款

131,721,378

44,993,586

2.19%

2.18%

0.01%

存货

310,198,805

82,410,513

5.15%

4.00%

1.16%

固定资产

898,509,727

383,638,124

14.93%

18.61%

-3.68%

在建工程

2,027,892,069

239,595,765

33.69%

11.62%

22.07%

无形资产

416,469,288

111,319,267

6.92%

5.40%

1.52%

经营资产总计

5,689,255,953

1,880,084,444

94.53%

91.18%

3.35%

非经营资产总计：

交易性金融资产

0.00%

应收票据

48,780,035

29,545,831

0.81%

1.43%

-0.62%

应收账款

182,927,151

118,568,024

3.04%

5.75%

-2.71%

其他应收款

9,842,615

4,537,462

0.16%

0.22%

-0.06%

消耗性生物资产

待摊费用

一年内到期的非流动资产

2,150,303

2,502,881

0.04%

0.12%

-0.09%

可供出售金融资产

0.00%

持有至到期投资

0.00%

投资性房地产

0.00%

长期股权投资

58,132,859

9,939,997

0.97%

0.48%

长期应收款

0.00%

应收股利

0.00%

工程物资

0.00%

应收利息

6,954,375

0.12%

固定资产清理

0.00%

生产性生物资产

0.00%

油气资产

0.00%

开发支出

4,033,930

7,203,398

0.07%

0.35%

-0.28%

商誉

0.00%

长期待摊费用

10,426,678

6,048,629

0.17%

0.29%

-0.12%

递延所得税资产

6,144,141

3,558,757

0.10%

0.17%

-0.07%

非经营资产总计

329,392,088

181,904,979

5.47%

8.82%

-3.35%

资产总计

6,018,648,041

2,061,989,423

100.00%

0.00%

根据表2.2可以看出，虽然三安光电公司的经营资产与非经营资产都有很大增长，但由于经营增长速度高于非经营资产的增长速度，经营资产的比重还是增长了3.35%，说明此公司的实际经营能力有所增长。

此外，公司的经营资产远远超过其非经营资产，94.53%的资产都投入了实际经营活动中，也说明公司本来的实际经营能力就很不错，并仍保持了增长。

〔2〕固定资产与流动资产的比例关系

一般而言，企业固定资产与流动资产之间只有保持合理的比例结构，才能形成现实的生产能力，否那么，就有可能造成局部生产能力闲置或加工能力缺乏。

根据表2.1可知，三安光电公司本年度流动资产比重为43.15%，固定资产比重为，上年度流动资产比重为63.08%，固定资产比重为18.61%，固流比例为1：

3.39，固流比例有所下降，说明公司增加了固定资产，会相应提高企业的盈利水平，同时资产风险增大。

2.负债结构的具体分析评价

〔1〕负债期限结构分析评价

表2.3负债期限结构分析表

工程

金额〔元〕

结构〔%〕

2021年

差异

流动负债

164,143,141

116,924,800

长期负债

944,043,333

484,000,000

负债总计

1,108,186,474

600,924,800

100

负债期限结构更能说明企业的负债筹资政策。

从表2.3可以看出，三安光电公司本年的流动比重只占14.81%，比上年减少4.65%，说明该公司在使用负债资金时，以长期资金为主。

由于长期负债对企业资产流动性要求较低，该公司承当较小的偿债压力与财务风险，但同时增加了公司的负债本钱。

〔2〕负债本钱结构分析评价

各种负债，由于其来源渠道和取得方式不同，本钱也有较大差异。

表2.4负债本钱结构分析表

工程

金额〔元〕

结构〔%〕

2021年

差异

无本钱负债

164,143,141

96,924,800

低本钱负债

20,000,000

高本钱负债

944,043,333

484,000,000

负债总计

1,108,186,474

600,924,800

100

从表2.4可看出，三安光电公司本期的低本钱负债降为0，比重下降3.33%，无本钱负债比重也下降1.32%，其结果使企业的负债平均本钱上升。

公司本来的负债本钱就很高，考虑到该公司的流动资产比重也不高〔43.15%〕，可适当运用低本钱负债来降低企业负债资金本钱。

〔三〕股东权益结构的具体分析评价

表2.5股东权益结构变动情况分析表

工程

金额〔元〕

结构〔%〕

2021年

差异

股本

656,369,898

277,684,949

资本公积

3,760,630,490

1,159,715,439

投入资本总计

4,417,000,388

盈余公积

27,454,235

10,989,476

未分配利润

415,474,955

12,674,759

拟派期末股利

外币报表折算差额

内部形成权益资金总计

442,929,190

23,664,235

归属于母公司股东权益总计

4,859,929,578

1,461,064,623

100

从表2.5可以看出，从静态方面分析，投入资本仍然是该公司股东权益的最主要来源，本期投入资本的比重占90.89%。

从动态方面分析，本年度留存收益有小幅的增加，主要因为未分配利润的增加导致，其比重上升了7.68%。

投入资本的比重下降了7.49%，内部形成权益资金总计相应上升7.47%。

说明三安光电公司股东权益结构变动的原因主要是本年度经营利润的上升导致。

三、三安光电财务分析——利润表综合分析

〔一〕利润增减变动情况分析

表3.1三安光电公司利润水平分析表金额单位：

元

工程

2021年度

增减额

增减〔%〕

一、营业收入

862,610,842

470,293,759

392,317,083

83.42%

减：

营业本钱

453,837,673

272,708,522

181,129,150

66.42%

营业税金及附加

5,181,953

4,833,479

348,474

7.21%

销售费用

6,075,262

4,257,552

1,817,710

42.69%

管理费用

76,555,084

25,418,614

51,136,470

201.18%

财务费用

27,043,471

13,938,729

13,104,741

94.02%

资产减值损失

1,286,153

187,649

1,098,504

585.40%

加：

公允价值变动净收益

投资净收益

-1,445,817

-60,003

-1,385,814

2309.57%

联营、合营企业投资收益

汇兑净收益

二、营业利润

291,185,431

148,889,211

142,296,220

95.57%

加：

营业外收入

254,161,479

56,133,081

198,028,397

352.78%

减：

营业外支出

426,486

341,180

85,306

25.00%

其中：

非流动资产处置净损失

三、利润总额

544,920,423

204,681,112

340,239,311

166.23%

减：

所得税

114,323,479

24,530,002

89,793,477

366.06%

未确认的投资损失

四、净利润

430,596,944

180,151,110

250,445,834

139.02%

少数股东损益

11,331,989

归属于母公司股东的净利润

419,264,955

180,151,110

239,113,845

132.73%

五、每股收益

〔一〕根本每股收益

1.41%

〔二〕稀释每股收益

1.41%

〔1〕净利润或税后利润分析。

净利润是指企业所有者最终取得的财务成果，或可供企业所有者分配或使用的财务成果。

本年度三安光电公司实现净利润430,596,944元，比上年增长了250,445,834元，增长率为139.02%，具有爆发性增长幅度。

从水平分析来看，公司净利润增长主要是利润总额比上年增长340,239,311元引起的；由于所得税费用比上年增长了89,793,477元，二者相抵，导致净利润增长了250,445,834元。

〔2〕利润总额分析。

利润总额是反映企业全部财务成果的指标，它不仅反映企业的营业利润，而且反映企业的营业外收支情况。

本年度公司利润总额增长340,239,311元，增长幅度为166.23%。

原因是公司营业收入有大幅增长以及营业外收入有了极大的增长，公司营业收入增加392,317,083元，上升了83.42%；同时，营业外收入增加了198,028,397元，上升了352.78%。

综合作用的影响，导致利润总额增加了340,239,311元。

表3.2三安光电公司营业利润水平分析表金额单位：

元

工程

2021年度

增减额

增减〔%〕

一、营业收入

862,610,842

470,293,759

392,317,083

83.42%

减：

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