光启技术2019年财务分析详细报告.docx
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光启技术2019年财务分析详细报告
光启技术2019年财务分析详细报告
一、资产结构分析
1.资产构成基本情况
光启技术2019年资产总额为805,278.96万元，其中流动资产为683,568.19万元，主要分布在货币资金、交易性金融资产、应收账款等环节，分别占企业流动资产合计的73%、19.09%和4.9%。
非流动资产为121,710.77万元，主要分布在商誉和无形资产，分别占企业非流动资产的
26.41%、19.24%。
项目名称
2019年
数值 百分比（%）
2018年
数值 百分比（%）
2017年
数值 百分比（%）
资产构成表
总资产
805,278.96
100.00
819,973.48
100.00
829,472.18
100.00
流动资产
683,568.19
84.89
724,272.81
88.33
744,925.67
89.81
长期投资
0
0.00
0
0.00
0
0.00
固定资产
0
0.00
33,218.94
4.05
31,330.81
3.78
其他
121,710.77
15.11
62,481.74
7.62
53,215.7
6.42
2.流动资产构成特点
企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的92.9%，表明企业
内部资料，妥善保管
第 页共 页
36
36
的支付能力和应变能力较强。
但应当关注货币性资产的投向。
项目名称
2019年
数值 百分比（%）
2018年
数值 百分比（%）
2017年
数值 百分比（%）
流动资产构成表
流动资产
683,568.19
100.00
724,272.81
100.00
744,925.67
100.00
存货
8,559.16
1.25
7,941.29
1.10
6,935.19
0.93
应收账款
33,517.96
4.90
27,298.07
3.77
27,558.21
3.70
其他应收款
0
0.00
553.05
0.08
322.63
0.04
交易性金融资产
130,484.25
19.09
0
0.00
0
0.00
应收票据
5,588.53
0.82
3,894.14
0.54
6,255.51
0.84
货币资金
498,982.18
73.00
599,489.27
82.77
639,585.18
85.86
其他
6,436.11
0.94
85,096.99
11.75
64,268.94
8.63
3.资产的增减变化
2019年总资产为805,278.96万元，与2018年的819,973.48万元相比有所下降，下降1.79%。
4.资产的增减变化原因
以下项目的变动使资产总额增加：
交易性金融资产增加130,484.25万元，其他非流动资产增加15,793.83万元，无形资产增加9,080.95万元，应收账款增加6,219.89万元，应收票据增加1,694.4万元，存货增加617.87万元，预付款项增加362.55万元，递延所得税资产增加259.57万元，长期待摊费用增加215.43万元，共计增加164,728.73万元；以下项目的变动使资产总额减少：
其他应收款减少553.05万元，应收利息减少2,466.17万元，在建工程减少10,999.87万元，固定资产减少33,218.94万元，其他流动资
产减少79,913.75万元，货币资金减少100,507.08万元，共计减少
227,658.86万元。
增加项与减少项相抵，使资产总额下降62,930.13万元。
5.资产结构的合理性评价
从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2019年应收账款所占比例较高。
存货所占比例基本合理。
2019年企业不合理资金占用项目较少，资产的盈力能力较强，资产结构合理。
6.资产结构的变动情况
与2018年相比，2019年应收账款出现过快增长。
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降，收入增长，资产的盈利能力明显提高，与2018年相比，资产结构趋于改善。
项目名称
2019年
数值 增长率（%）
2018年
数值 增长率（%）
2017年
数值 增长率（%）
主要资产项目变动情况表
流动资产
683,568.19
-5.62
724,272.81
-2.77
744,925.67
0
长期投资
0
0
0
0
0
0
固定资产
0
-100
33,218.94
6.03
31,330.81
0
存货
8,559.16
7.78
7,941.29
14.51
6,935.19
0
应收账款
33,517.96
22.79
27,298.07
-0.94
27,558.21
0
货币性资产
635,054.96
5.25
603,383.4
-6.57
645,840.69
0
二、负债及权益结构分析
1.负债及权益构成基本情况
光启技术2019年负债总额为34,390.14万元，资本金为215,458.79万元，所有者权益为770,888.82万元，资产负债率为4.27%。
在负债总额中，流动负债为21,547.52万元，占负债和权益总额的2.68%；非流动负债为12,842.62万元，金融性负债占资金来源总额的1.59%。
项目名称
2019年
数值 百分比（%）
2018年
数值 百分比（%）
2017年
数值 百分比（%）
负债及权益构成表
负债及权益总额
805,278.96
100.00
819,973.48
100.00829,472.18
100.00
所有者权益
770,888.82
95.73
759,294.9
92.60752,464.25
90.72
流动负债
21,547.52
2.68
31,812.48
3.88 52,586.51
6.34
非流动负债
12,842.62
1.59
28,866.11
3.52 24,421.42
2.94
2.流动负债构成情况
企业经营活动派生的负债资金数额较多，约占流动负债的57.46%，资金成本相对较低。
企业来自于收入分配性的负债约占流动负债的15.16%。
3.负债的增减变化情况
2019年负债总额为34,390.14万元，与2018年的60,678.58万元相比有较大幅度下降，下降43.32%。
2019年企业负债规模有较大幅度的减少，负债压力有较大幅度的下降。
项目名称
2019年
数值 增长率（%）
2018年
数值 增长率（%）
2017年
数值 增长率（%）
负债变动情况表
负债总额
34,390.14
-43.32
60,678.58
-21.2
77,007.93
0
短期借款
0
-100
325.76
-96.37
8,977.9
0
应付账款
12,249.8
0.23
12,221.33
-5.13
12,881.84
0
其他应付款
0
-100
530.69
-97.76
23,699.14
0
非流动负债
12,842.62
-55.51
28,866.11
18.2
24,421.42
0
其他
9,297.72
-50.37
18,734.7
166.59
7,027.63
0
4.负债的增减变化原因
以下项目的变动使负债总额增加：
应付职工薪酬增加561.69万元，递延所得税负债增加121.06万元，预计负债增加96.94万元，应交税费增加75.5万元，应付账款增加28.48万元，共计增加883.67万元；以下项目的变动使负债总额减少：
应付利息减少27.99万元，短期借款减少325.76万元，其他应付款减少530.69万元，预收款项减少556.97万元，一年内到期的非流动负债减少10,928万元，长期借款减少14,048万元，共计减少26,417.4万元。
增加项与减少项相抵，使负债总额下降25,533.73万元。
5.权益的增减变化情况
2019年所有者权益为770,888.82万元，与2018年的759,294.9万元相比有所增长，增长1.53%。
项目名称
2019年
数值 增长率（%）
2018年
数值 增长率（%）
2017年
数值 增长率（%）
所有者权益变动表
所有者权益合计
770,888.82
1.53
759,294.9
0.91752,464.25
0
资本金
215,458.79
0
215,458.79
69.99126,751.17
0
资本公积
504,307.29
0
504,307.29
-14.79591,872.22
0
盈余公积
4,143.58
2.6
4,038.74
7.35 3,762.16
0
未分配利润
47,428.77
33.26
35,591.21
17.82 30,208.65
0
6.权益的增减变化原因
以下项目的变动使所有者权益增加：
未分配利润增加11,837.55万元，盈余公积增加104.85万元，共计增加11,942.4万元。
三、实现利润分析
1.利润总额
2019年实现利润为13,110.7万元，与2018年的9,319.1万元相比有较大增长，增长40.69%。
实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
2.营业利润
3.投资收益
2019年投资收益为587.51万元，与2018年的1,246.13万元相比有较大幅度下降，下降52.85%。
4.营业外利润
2019年营业外利润为负3.46万元，与2018年负226.91万元相比亏损有较大幅度减少，减少98.48个百分点。
5.经营业务的盈利能力
从营业收入和成本的变化情况来看，2019年的营业收入为48,198.29万元，比2018年的46,375.47万元增长3.93%，营业成本为31,499.81万元，比2018年的30,794.8万元增加2.29%，营业收入和营业成本同时增长，但营业收入增长幅度大于营业成本，表明企业经营业务盈利能力提高。
项目名称
2019年
数值 增长率（%）
2018年
数值 增长率（%）
2017年
数值 增长率（%）
实现利润增减变化表
营业收入
48,198.29
3.93
46,375.47
22.14
37,968.06
0
实现利润
13,110.7
40.69
9,319.1
-16.07
11,102.93
0
营业利润
13,114.16
37.38
9,546.01
-14.14
11,118.47
0
投资收益
587.51
-52.85
1,246.13
-37.41
1,990.92
0
营业外利润
-3.46
98.48
-226.91
-1,360.51
-15.54
0
6.结论
在市场份额增长的同时，营业利润大幅度的增长，但这主要是应收账
款的贡献，应当关注应收账款的质量。
四、成本费用分析
1.成本构成情况
2019年光启技术成本费用总额为32,310.96万元，其中：
营业成本为
31,499.81万元，占成本总额的97.49%；销售费用为2,139.39万元，占成本总额的6.62%；管理费用为9,283.79万元，占成本总额的28.73%；财务费用为-9,907.76万元，占成本总额的-30.66%；营业税金及附加为506.58万元，占成本总额的1.57%。
项目名称
2019年
数值 百分比（%）
2018年
数值 百分比（%）
2017年
数值 百分比（%）
成本构成表（占成本费用总额的比例）
成本费用总额
32,310.96
100.00
37,482.05
100.00
30,233.01
100.00
营业成本
31,499.81
97.49
30,794.8
82.16
25,456.13
84.20
销售费用
2,139.39
6.62
2,734
7.29
2,161.48
7.15
管理费用
9,283.79
28.73
12,749
34.01
12,281.8
40.62
财务费用
-9,907.76
-30.66
-9,968.5
-26.60
-10,938.2
-36.18
营业税金及附加
506.58
1.57
636.16
1.70
916.18
3.03
2.总成本变化情况及原因分析
光启技术2019年成本费用总额为32,310.96万元，与2018年的37,482.05万元相比有较大幅度下降，下降13.8%。
以下项目的变动使总成本增加：
营业成本增加705.02万元，财务费用增加60.74万元，共计增加765.75万元；以下项目的变动使总成本减少：
营业税金及附加减少129.58万元，销售费用减少594.61万元，资产减值损失减少1,747.44万元，管理费用减少3,465.2万元，共计减少5,936.84万元。
增加项与减少项相抵，使总成本下降5,171.09万元。
项目名称
2019年
数值 百分比（%）
2018年
数值 百分比（%）
2017年
数值 百分比（%）
成本构成变动情况表（占营业收入的比例）
营业收入
48,198.29
100.00
46,375.47
100.00
37,968.06
100.00
营业成本
31,499.81
65.35
30,794.8
66.40
25,456.13
67.05
营业税金及附加
506.58
1.05
636.16
1.37
916.18
2.41
销售费用
2,139.39
4.44
2,734
5.90
2,161.48
5.69
管理费用
9,283.79
19.26
12,749
27.49
12,281.8
32.35
财务费用
-9,907.76
-20.56
-9,968.5
-21.50
-10,938.2
-28.81
3.营业成本控制情况
2019年营业成本为31,499.81万元，与2018年的30,794.8万元相比有所增长，增长2.29%。
4.销售费用变化及合理性评价
2019年销售费用为2,139.39万元，与2018年的2,734万元相比有较大幅度下降，下降21.75%。
2019年在销售费用大幅度下降情况下营业收入却获得了一定增长，表明企业采取了较为成功的销售战略，销售业务的管理水平显著提高。
5.管理费用变化及合理性评价
2019年管理费用为9,283.79万元，与2018年的12,749万元相比有较大幅度下降，下降27.18%。
2019年管理费用占营业收入的比例为19.26%，与2018年的27.49%相比有较大幅度的降低，降低8.23个百分点。
而营业利润却有较大幅度增长，管理费用控制良好，并带来了经济效益的显著提高。
6.财务费用变化情况
本期财务费用为-9,907.76万元。
五、现金流量分析
1.现金流入结构分析
2019年现金流入为486,892.43万元，与2018年的308,135.55万元相比有较大增长，增长58.01%。
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为32304.45万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的6.63%。
企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经
营活动的现金支出需求，销售商品、提供劳务使企业的现金净增加743.56万元。
企业通过增加负债所取得的现金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的4.93%。
但企业增加的负债仍然不足以偿还已到期旧债。
2019年经营现金收益率为1.54%，与2018年的11.28%相比有较大幅度的降低，降低9.73个百分点。
项目名称
2019年
数值 百分比（%）
2018年
数值 百分比（%）
2017年
数值 百分比（%）
现金流入结构表
现金流入总额
486,892.43
100.00
308,135.55
100.00
942,961.82
100.00
营业收入
32,304.45
6.63
37,494.24
12.17
24,810.08
2.63
投资收回、资产变卖
0.21
0.00
0.04
0.00
6,789.23
0.72
新增投资
0
0.00
0
0.00
684,400
72.58
借款
24,028
4.93
26,674.36
8.66
8,977.9
0.95
投资活动收益
533.41
0.11
970.93
0.32
2,650.2
0.28
其它
430,026.36
88.32
242,995.98
78.86
215,334.42
22.84
2.现金流出结构分析
2019年现金流出为267,399.45万元，与2018年的668,271.38万元相比有较大幅度下降，下降59.99%。
表明企业处于大规模建设阶段。
最大的现金流出项目为资产购置，占现金流出总额的9.28%。
项目名称
2019年
数值 百分比（%）
2018年
数值 百分比（%）
2017年
数值 百分比（%）
现金流出结构表
现金流出总额
267,399.45
100.00
668,271.38
100.00
306,611.15
100.00
购买原材料
20,381.47
7.62
14,745.01
2.21
11,868.97
3.87
工资性支出
15,407.88
5.76
18,196.79
2.72
9,877.59
3.22
税金
3,091.32
1.16
6,150.05
0.92
3,712.28
1.21
资产购置
24,818.87
9.28
14,226.4
2.13
7,376.47
2.41
对外投资
0
0.00
0
0.00
0
0.00
偿还债务
40,409.76
15.11
19,270.5
2.88
0
0.00
利润分配
1,275.31
0.48
3,020.82
0.45
42.2
0.01
其它
162,014.84
60.59
592,661.82
88.69
273,733.64
89.28
3.现金流动的稳定性
2019年，营业收到的现金有较大幅度减少，经营活动现金流入的稳定性明显下降。
2019年，工资性支出有较大幅度减少，企业现金流出的刚性明显下降。
2019年，最大的现金流入项目依次是：
收到其他与投资活动有关的现金；提供劳务收到的现金；取得借款收到的现金；收到其他与经营活动有关的现金。
最大的现金流出项目依次是：
支付的其他与投资活动有关的现金；偿还债务支付的现金；无形资产和其他长期资产支付的现金；接受劳务支付的现金。
流入项目
数值（万元）
流出项目
数值（万元）
收到其他与投资活动有关414,070.92
的现金
提供劳务收到的现金
支付的其他与投资活动有153,380
32,304.45
关的现金
偿还债务支付的现金
40,409.76
取得借款收到的现金
24,028
无形资产和其他长期资产24,818.87
支付的现金
收到其他与经营活动有关15,538.16
的现金
接受劳务支付的现金
20,381.47
取得投资收益收到的现金533.41
支付给职工以及为职工支15,407.88
付的现金
现金流入流出对比表
4.现金流动的协调性
2019年光启技术投资活动收回资金236405.67万元；经营活动创造资金743.56万元。
2019年光启技术筹资活动需要净支付资金17656.24万元，经营活动和投资活动所提供的资金满足了投融资活动对资金的需要。
总体来看，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量增加。
5.现金流量的变化情况
2018年现金净亏空360,083.62万元，2019年扭亏为盈，现金净增加
219,492.98万元。
2019年经营活动产生的现金流量净额为743.56万元，与2018年的
5,229.21万元相比有较大幅度下降，下降85.78%。
2019年投资活动净收回现金236,405.67万元，2018年投资活动现金净支出369,672.97万元。
2019年筹资活动产生的现金流量净额为负17,656.24万元，与2018年的4,307.93万元相比，2019年筹资活动减少现金21,964.17万元。
6.现金流量的充足性评价
从当期经营活动创造的现金流量来看，企业依靠经营活动创造的现金来偿还有息债务约需要17.27年，当前企业债务偿还率为314.65%，如果按
照本期债务偿还速度，则还债期为0.32年。
从近三年情况来看，企业经营活动创造的现金流量不能满足企业资本性投资、存货投资与现金股利支付的需要，这些支出的满足还需要依靠外部融资解决。
现金偿债能力指标
项目名称
2019年
2018年
2017年
现金流动负债比
0.03
0.16
0.02
经营偿债能力
0.02
0.09
0.01
现金流动资产比
0.73
0.83
0.86
经营还债期
17.27
5.58
34.74
债务偿还率
3.15
0.66
0
7.现金盈利情况分析
从经营活动现金净流量来看，在营业收入中，现金利润占营业收入的1.54%。
表明企业经营活动创造现金的能力很弱，"造血"功能很弱。
2019年销售现金收益率为1.54%，与2018
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