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研究报告金融

篇一：

2014年互联网金融研究报告

2014

究报告

2014年1月

年互联网金融研目录

一、互联网金融产生的背景和发展路径................................................6

1、互联网金融的内涵...........................................................................................6

（1）金融的本质.............................................................................................................6

（2）互联网金融的理想状态.........................................................................................7

2、互联网金融产生和发展的原因.......................................................................9

（1）互联网的渗透引发行业融合.................................................................................9

（2）多方需求的共同作用...........................................................................................11

①中小客户对金融服务的需求强烈.....................................................................11

②互联网企业多样化变现方式的探索.................................................................11

③资产管理公司对低成本渠道和用户的探索.....................................................12

3、互联网和金融机构的比较优势.....................................................................14

（1）互联网行业的优势...............................................................................................15

①互联网消费已经成为习惯.................................................................................15

②信息处理高效、成本低.....................................................................................15

③突破规模瓶颈，实现长尾效应.........................................................................16

④用户规模庞大，粘度高.....................................................................................17

⑤平台产生持续的数据来源.................................................................................18

（2）互联网行业的劣势...............................................................................................19

①信用背书不足.....................................................................................................19

②风险管理能力不足.............................................................................................19

（3）传统金融机构的优势...........................................................................................20

①信用品牌优势.....................................................................................................20

②金融业务的专业优势.........................................................................................21

③风险管理优势.....................................................................................................21

（4）传统金融机构的劣势...........................................................................................22

①缺乏变革的基因.................................................................................................22

②规模太大，转身较慢.........................................................................................234、互联网金融可能的发展路径.........................................................................23

（1）颠覆之路漫漫而修远...........................................................................................24

（2）第一阶段：

虚拟渠道扩张...................................................................................25

（3）第二阶段：

数据推动融合...................................................................................26

（4）第三阶段：

平台胜者为王...................................................................................27

二、互联网金融业务类型与互联网企业进入金融的方式..................28

1、互联网行业对金融业务的渗透.....................................................................28

（1）互联网企业的分类...............................................................................................29

①基础服务类.........................................................................................................30

②商务应用类.........................................................................................................30

③交流娱乐.............................................................................................................30

（2）企业类型决定涉足金融的方式...........................................................................31

①基础服务类公司通过产品销售的方式涉足金融.............................................31

②商务应用类企业通过数据分析作为切入口.....................................................33

2、重点公司分析.................................................................................................35

（1）东方财富一垂直类互联网金融服务平台龙头...................................................35

①居民理财需求旺盛，非银行存款类理财规模快速提升.................................35

②资产管理机构对线上低成本渠道需求迫切.....................................................35

③跨媒介平台建设完成，向一体化服务演进.....................................................36

④传统业务已近业绩拐点，未来企稳回暖概率较大.........................................36

⑤金融电子商务是公司最大看点，流量变现只是时间问题.............................37

⑥风险因素.............................................................................................................38

（2）上海钢联:

垂直领域互联网公司涉足互联网金融服务的优质模板..................38

①平台基因:

数据基因构建的定价权....................................................................38

②核心定位：

互联网资讯、钢贸b2b电商、仓储物流、金融服务的线上整合

者.............................................................................................................................39

③商业模式：

钢贸交易线上模式颠覆线下模式刚刚起步.................................40

④风险因素.............................................................................................................42

三、互联网金融商业竞争格局..............................................................421、互联网进军传统零售，行业格局巨变.........................................................42

（1）科技进步培育了第三方支付，电子商务的蓬勃发展是第三方支付兴起的推动

力.....................................................................................................................................42

（2）电商渠道蓬勃发展，传统零售分流严重...........................................................44

（3）龙头电商已经走出可持续的成功盈利模式.......................................................47

①天猫：

依托商品中心，打造数据闭环.............................................................48

②京东：

精准切入战略品类+资本助力弯道超车...............................................50

③一号店:

最强供应链技术支持下的品类突围....................................................52

④后进入者苏宁：

品类选择与突围.....................................................................53

（4）电商效率优势明显，线上线下之争日渐明朗...................................................56

2、大数据提升运营效率，产业链重构正在发生.............................................63

（1）传统零售模式加剧供需双方信息不对称，产业链条效率低下.......................63

（2）互联网渠道的核心：

解决信息不对称，提升商业经营效率...........................66

①精准营销、实现客户导流.................................................................................66

②基于大数据分析、实现需求预测.....................................................................69

③整合分散消费需求，提升供应链效率.............................................................71

（2）依托o2o，零售业未来的变革路径..................................................................74

①o2o模式对传统零售业机会有限，未来融入电商供应链是发展方向.......74

②品牌商将迎来产业链重构机会.........................................................................76

③o2o模式有利于提升线下服务体验业态的经营效率和盈利能力，进而提升

核心地段的物业价值.............................................................................................78

3、第三方支付，物流、信息流、资金流的整合者.........................................80

（1）第三方支付的产生、类型和发展趋势...............................................................81

（2）降低信用成本、提升资金效率，推动传统企业向互联网转型.......................90

①提供第三方担保，降低交易双方的信用成本.................................................90

②扩展传统金融覆盖面，提高资金运用效率.....................................................92

③整合信息流、物流和资金流，推动传统企业向互联网转型.........................94

（3）第三方支付机构跨界冲动强烈，迅速渗透传统金融领域...............................96

四、银行和第三方支付公司角逐大数据..............................................991、基于大数据基础上的金融业务.....................................................................99

2、第三方支付鏖战理财业务——余额宝们能否撼动活期存款...................100

（1）海外第三方支付公司发展起来的货币市场基金业务的兴衰.........................101

（2）中国目前货币市场基金发展情况.....................................................................106

（3）第三方支付对银行理财业务的影响——影响活期存款，但程度不深.........108

3、企业融资业务一一在线信用贷款...............................................................111

4、第三方支付对银行支付业务的影响——未来影响银行结算收入有限...113

五、互联网金融对传统银行的挑战....................................................115

1、互联网与金融的相互推进...........................................................................115

（1）互联网渗透率提高是金融互联网化的推动因素.............................................115

（2）用户与技术双轮驱动，互联网金融已然不可阻挡.........................................116

（3）互联网金融是满足多层级客户融资和理财需求的重要手段.........................122

2、p2p贷款——贯彻互联网人人分享精神的最佳体现...............................124

（1）p2p贷款的简要介绍.........................................................................................124

（2）以lendingclub为例看海外p2p贷款............................................................128

（3）直接p2p贷款的中国模板——人人贷............................................................131

（4）从运营模式看中国发展p2p贷款的桎梏.........................................................136

（5）中美p2p市场发展结果的思考........................................................................140

（6）中国p2p贷款领域蕴含的风险分析................................................................141

①非法集资和p2p贷款、众筹模式的认定.......................................................142

②目前p2p贷款监管缺位的情况埋下信用风险和社会矛盾的风险...............143

③p2p平台的流动性风险...................................................................................143

3、众筹——拉近理想和现实...........................................................................143

4、无限的边界——基于互联网的银行上线...................................................147

（1）互联网银行sfnb（securityfirstnetworkbank）因巨额亏损被收购........153

（2）互联网保险insweb规模难做大,最终被收购...............................................155

5、依托互联网和现代it技术的社区银行.....................................................156

（1）美国社区银行简要介绍以及发展情况.............................................................156

（2）我国社区银行——理念已经升级，通过交叉销售扩大收入来源.................160篇二：

赛迪顾问-中国互联网金融研究报告

中国互联网金融研究报告

赛迪顾问股份有限公司（hk08235）

前言

伴随着移动支付、社交网络、大数据和云计算等互联网信息技术的发展浪潮，以第三方支付、p2p、网络贷款及金融机构线上平台为代表的互联网金融模式，将对传统金融行业产生根本