《证券投资实务》第2章教案.docx

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《证券投资实务》第2章教案

证券投资理论与实务课程教案

授课题目

第2章证券投资基本工具

授课方式（请打P）

理论课（√）讨论课（√）实验课（）

习题课（）讨论、参观（）其他（）

授课时数

4

教学内容与要求

理解和掌握认知证券投资的基础

教学重点与难点

证券投资的理念；证券投资的收益和风险；证券投资分析的主要方法

教学内容及时间安排

教学方法及手段

第2章：

证券投资基本工具

1、股票

2、债券

3、基金

4、案例讨论

共4课时

多媒体讲解以及案例讨论分析

作业、

讨论、

辅导答疑

阅读投资新闻，添加投资类型网络公众号

课后小结

投资的意义和作用，风险分类

备注

说明：

本页用于某一章节或某一课教学实施方案的设计，该表可根据内容加页

【案例导入】

上大学期间，A在一家公司做兼职。

有了收入，A就为自己制定了一份投资规划：

每个月针对自己的薪酬收入制作一个支出计划表，将节余部分用于基金定投，扣款日设定为发工资的后一日，以此强制自己做好储蓄。

进行了半年的基金定投后，A又准备进行股票、债券等证券投资。

但A对股票、债券等证券投资工具还不熟悉，因此需要详细了解。

思考与讨论

（1）基金定投是什么？

这种投资有什么特点？

适合在校大学生吗？

（2）作为学生，你认为学习证券投资应采取什么办法？

第一节股票

股票是股份公司为筹集资金发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券，可以转让、买卖，是证券市场主要的投资工具之一。

一、股份有限公司概述

根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）的规定，公司是指依法设立的，以营利为目的的，由股东投资形成的企业法人。

本书所称公司是指依照《公司法》在中国境内设立的有限责任公司和股份有限公司。

（一）股份有限公司的概念

股份有限公司是指将全部资本分成等额股份，股东以其认购的股份为限对公司承担责任，公司以其全部资产对公司债务承担责任的企业法人。

有限责任公司是指由50人以下的股东出资设立，股东以其所认缴的出资额为限对公司承担责任，公司以其全部资产对公司债务承担责任的经济组织。

在现代社会，股份有限公司与有限责任公司是股份公司的两种基本组织形式。

股份有限公司有以下特征。

（1）承担有限民事责任。

（2）资本总额分为相等金额的股份。

（3）可向社会公开发行股票。

（4）股东人数有下限但无上限。

（二）股份有限公司的设立

股份有限公司的设立是指依照法定程序组建公司实体并取得法人资格的行为，包括发起设立和募集设立两种方式。

1．发起设立

发起设立指由发起人认购公司应发行的全部股份而设立公司。

通过这种方式组建的股份有限公司，实际上是在发起人范围内筹集全部的股本金。

公司设立时的股东都是发起人。

2．募集设立

募集设立指由发起人认购公司应发行股份的一部分，其余部分向社会公开募集而设立公司。

在我国的股份制试点中，募集包括以下两种基本形式。

（1）定向募集。

（2）社会募集。

（三）股份有限公司的组织结构

股份有限公司的组织结构主要包括股东大会、董事会、监事会和经理。

1．股东大会

股东大会是指由全体股东组成的，决定公司经营管理的重大事项的机构。

股东是股份有限公司的投资者和股份持有人。

股东作为出资者按投入公司的资本额享有所有者的资产收益、重大决策和选择管理者等权利，并以其所持股份为限对公司承担责任。

股东大会是公司的最高权力机构，其行使的职权有：

决定公司的经营方针和投资计划，选举和更换董事及由股东代表出任的监事，决定有关董事和监事的报酬事项，审议批准董事会的报告和监事会的报告，审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案以及利润分配方案和弥补亏损方案，对公司增加或减少注册资本作出决议，对发行公司债券作出决议，对公司合并、分立、解散和清算等事项作出决议，修改公司章程。

2．董事会

董事会是股份有限公司的常设权力机构，由股东大会选出的董事组成。

董事长为公司的法定代表人。

董事会会议必须有二分之一以上的董事出席方可举行，董事会作出的决议必须经全体董事的过半数通过方为有效。

董事的职权主要是参加公司董事会，参与决议公司业务。

董事会对股东大会负责。

3．监事会

监事会是股份有限公司的常设监督机构，由股东大会选举的监事组成。

监事由股东代表和公司职工代表担任，两者的比例由公司章程规定。

4．经理

经理是在股份有限公司章程授权范围内，由董事会聘任的负责公司业务活动的高级职员。

经理对董事会负责，并有权列席董事会会议。

二、股票概述

股票是有价证券的一种主要形式，每股股票都代表股东对公司拥有一个基本单位的所有权，而每只股票都代表一家股份有限公司。

股票是一种由股份有限公司签发的用以证明股东所持股份的凭证，它表明股票的持有人对股份有限公司的部分资本拥有所有权。

股票的持有人凭着股票，可获得一定的经济利益并享有相应的权利。

股票就是一种有价证券、要式证券、证权证券、资本证券、综合权利证券。

和其他有价证券一样，股票也具有收益性、风险性和流动性的特征。

（1）参与性。

（2）永久性。

三、股票的分类

股票的分类方法有很多，以下简单介绍几种常见的分类方法。

（一）按投资主体的性质分类

按投资主体的性质，我国的股票可分为以下四类（见图2.2）。

（1）国有股。

（2）法人股。

（3）公众股。

（4）外资股。

（二）按上市地区分类

按照上市地区的不同，我国上市公司的股票主要分为以下几种。

（1）A股。

（2）B股。

（3）H股。

（4）N股。

（5）S股。

（三）按股票代表的股东权利分类

按代表的股东权利，可将股票分为普通股和优先股两类。

1．普通股

普通股是指在公司的经营管理、赢利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股股东的收益权与求偿权要求后对公司赢利和剩余财产的索取权。

普通股是股票的一种基本形式，也是构成公司资本的基础。

目前，在上海证券交易所和深圳证券交易所上市交易的股票都是普通股。

普通股股东按其所持股份比例享有以下基本权利。

（1）公司决策参与权。

（2）利润分配权。

（3）优先认股权。

（4）剩余资产分配权。

2．优先股

优先股是相对于普通股而言的，在利润分配及剩余财产分配权利方面优先于普通股。

优先股股东没有参与企业决策的投票权，但有以下两种特殊的权利。

（1）优先分配权。

（2）剩余财产优先分配权。

（四）其他分类

以下几种类型的股票也较为常见。

（1）记名股票和无记名股票。

（2）有票面值股票和无票面值股票。

（3）单一股票和复数股票

（4）表决权股票和无表决权股票

四、股票份额变动

股票份额并非永远固定，有时也会发生变动。

（一）股票份额变动简介

股份有限公司首次公开发行股票并在证券交易所上市以后，还会因增发、配股、资本公积金转增股本、股份回购、可转换债券转换为股票、股票分割与合并等而改变公司股份总数并影响股票价格。

（1）增发。

（2）配股。

（3）资本公积金转增股本

（4）股份回购。

（5）可转换债券转换为股票。

（6）股票分割与合并。

（二）股利政策

股利政策是指股份公司对其经营获得的盈余公积和应付利润，采取现金分红或派息、发放红股等方式回馈股东的制度与政策。

股利政策体现公司的发展战略和经营思路。

稳定可预测的股利政策有助于实现股东利益最大化，是股份公司稳健经营的重要指标。

股利的发放包括以下两种方式。

1．派现

2．送股

3．四个相关的日期

上市公司宣布分红派息方案（包括配股、资本公积金转增导致的股份变动）后至除权除息日前，该上市证券为含息或含权证券。

除息是指证券不再含有最近已宣布发放的股息（现金股利）；除权是指证券不再含有最近已宣布的送股、配股及转增权益。

（1）股利宣布日

（2）股权登记日

（3）除权除息日

（4）派发日

（三）除权除息价格

除权除息都在股权登记日的收盘后进行，也就是说登记日之后的一天为除权除息日。

当股票名称前出现XD（ExcludeDividend）字样时，表示当日是这只股票的除息日；当股票名称前出现XR（ExcludeRight）字样时，表示当日是这只股票的除权日；当股票名称前出现DR（DividendRight）字样时，表示当日是这只股票的除权除息日。

除权除息日之前（不包括除权除息日）的收盘价格为含权价格，除权除息日之后（包括除权除息日）的开盘价格为除权价格。

除权除息后，股票的价格会变低，股票的数量会增加，即股东持股的总市值不变。

因此，除权除息前，股东持股的总市值等于除权除息后股东持股的总市值，据此可推算出除权除息后的股票价格。

具体计算公式为

除息价格=含权价格-股息

除权价格=含权价格/（1+送股比率）

除权除息价格=（含权价格-股息+配股价×配股比率）/（1+送股比率+配股比率）

【例2.1】某上市公司股利分配方案为每10股送3股，派2元现金，同时每10股配2股，配股价为5元，该股股权登记日收盘价为12元，求该股票股除权价。

解：

该股除权参考价为

除权除息价格=（12+0.2×5-0.2）/（1+0.3+0.2）=8.53（元）

第二节债券

债券是债务人为筹集资金，按照法定程序发行并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券。

一、债券概述

债券是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。

债券购买者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者（或债券持有人）即债权人。

债券的定义包括以下四层含义：

①债券的发行人（政府、金融机构、工商企业等）是资金的借入者。

②购买债券的投资者是资金的借出者。

③发行人（借入者）需要在一定时期还本付息。

④债券是债的证明书，具有法律效力。

1．债券的特征

债券是一种有价证券，除具有有价证券的一般特征外，还具有以下三个独特的特征。

（1）偿还性。

（2）安全性。

（3）期限性。

2．债券的票面要素

债券作为证明债权债务关系的凭证，一般用具有一定格式的票面形式来表现。

通常来说，债券的票面要素有以下几项。

（1）债券价值。

（2）还本期限。

（3）债券利率。

（4）发行人名称。

二、债券的分类

债券的种类较多，大体可按以下几种方式进行分类。

（一）根据是否约定利息分类

债券依据是否约定利息可分为以下三类。

（1）零息债券或贴现债券。

（2）附息债券。

（3）息票累积债券。

（二）根据债券券面形态分类

债券依据债券券面形态可分为以下三类。

（1）凭证式债券。

（2）国家储蓄债券。

（3）记账式债券。

（三）根据发行主体分类

债券依据发行主体的不同可分为以下三类。

（1）政府债券。

（2）金融债券。

（3）公司债券。

（四）根据是否有财产担保分类

债券依据是否有财产担保可分为以下两类。

（1）抵押债券。

（2）信用债券。

（五）根据是否能转换为公司股票分类

债券依据是否能转换为公司股票可分为以下三类。

（1）可转换债券。

可转换债券是指在特定时期内可以按某一固定的比例转换成普通股的债券。

它具有债务与权益双重属性，是一种混合性筹资方式。

可转换债券的主要优势是它可转换成股票，从而弥补利率低的不足。

如果股票的市价在债券的可转换期内超过其转换价格，债券的持有者可将债券转换成股票而获得较大的收益。

（2）可交换公司债券。

（3）不可转换债券。

（六）根据利率是否固定分类

债券按利率是否固定可分为以下两类。

（1）固定利率债券。

（2）浮动利率债券。

（七）根据是否能够提前偿还分类

债券按是否能够提前偿还可分为以下两类。

（1）可赎回债券。

（2）不可赎回债券。

第三节基金

本书介绍的基金是指证券投资基金，为一种积少成多的整体组合投资方式。

它从广大的投资者那里聚集巨额资金，组建基金管理公司进行专业化的管理和经营。

一、基金概述

基金是一种以大众为依托的投资工具，各国或地区对其称谓不尽相同，如美国称“共同基金”、英国称“单位信托基金”、日本称“证券投资信托基金”等。

1．基金的概念

基金是一种利益共存、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行单位基金证券，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用，从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式

基金一般分为场内基金与场外基金。

场内基金需要先去证券市场开户才能购买，场外基金可以在第三方服务平台购买。

2．基金的特点

基金之所以在许多国家受到投资者的广泛欢迎，与它自身的特点有关（见图2.5）。

（1）集合投资。

（2）分散风险。

（3）专业理财。

二、基金的分类

证券投资基金形式丰富，可按以下不同方式分类。

1．按组织形式分类

依据基金组织形式的不同，基金可分为契约型基金和公司型基金。

（1）契约型基金是基于一定的契约原理而组织起来的代理投资行为，没有基金章程，也没有公司董事会，而是通过基金契约来规范三方当事人的行为。

基金管理人负责基金的管理操作，基金托管人作为基金资产的名义持有人，负责基金资产的保管和处置，并对基金管理人的运作实行监督。

（2）公司型基金是由法律上具有独立法人地位的股份投资公司依据基金公司章程设立的经济组织。

公司型基金以发行股份的方式募集资金，投资者购买基金公司的股份后，以基金持有人的身份成为基金公司的股东，凭其持有的股份依法享有投资收益。

契约型基金和公司型基金的不同点主要在于以下几个方面。

（1）资金的性质不同。

（2）投资者的地位不同。

（3）基金的营运依据不同。

2．按运作方式分类

依据基金运作方式的不同，基金可分为封闭式基金和开放式基金。

（1）封闭式基金是指经核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的基金。

（2）开放式基金是指基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或者赎回的基金。

封闭式基金与开放式基金主要有几下几点区别。

（1）期限不同

（2）发行规模限制不同

（3）基金份额的交易方式不同

（4）基金份额的交易价格计算标准不同

（5）投资策略不同。

3．按投资标的分类

依据基金投资标的的不同，基金可分为国债基金、股票基金和货币市场基金等。

（1）国债基金。

（2）股票基金。

（3）货币市场基金。

4．按投资目标分类

依据基金投资目标的不同，基金可分为成长型基金、收入型基金和平衡型基金。

（1）成长型基金。

（2）收入型基金。

（3）平衡型基金

5．分级基金

分级基金又称结构型基金，是指在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级（或多级）风险收益，表现有一定差异化基金份额的基金品种。

三、股票、债券和基金的比较

证券投资基金与股票、债券有明显的不同，主要表现在以下几方面。

（1）经济关系不同。

（2）所筹资金的投向不同。

（3）风险水平不同。