期货仓单类投资产品方案及可行性分析.docx

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期货仓单类投资产品方案及可行性分析

XX资管期货仓单类投资产品方案及可行性分析

XX资管肖X

一、投资标的介绍

仓单的概念：

仓单是保管人收到仓储物后给存货人开出的提取仓储物的凭证。

我国《合同法》第385 条规定：

“存货人交付仓储物的，保管人应当给付仓单。

仓单是提取仓储物的凭证，仓单持有人可以凭借所持有的仓单向保管人请求交付仓储物，而保管人负有交付仓储物的义务。

与银行承兑汇票类似，仓单也属于有价证券，它们由银行、公司等机构开出，只要到期就能变现成现金，或由持票人将票据所代表的财产提走。

在未到期前，这些票据单证可以贴现或折价转让，持票人要提前获得资金就可能有一些利息损失。

二、背景及可行性分析

1、XX资管

券商创新大会顺利召开，并于2012年10月18日正式公布了修改后的《证券公司客户资产管理业务试行办法》及其配套细则。

其中关于集合和定向产品投资范围有了较大的松绑和放开：

对于面向高端客户的限额特定资产管理计划，鉴于高净值客户风险承受能力强，在一般集合计划投资范围的基础上，允许限额特定资产管理计划投资商品期货等证券期货交易所交易的品种，利率远期、利率互换等银行间市场交易的投资品种，以及证券公司专项资产管理计划、商业银行理财计划、集合资金信托计划等金融监管部门批准或备案发行的金融产品。

对于定向资产管理，鉴于其面向高端客户及一对一性质，在法规允许客户投资的范围内，允许由客户和证券公司自愿协商，合同约定投资范围。

投资范围修订后限额特定资产管理计划（小集合）及定向资产管理均能投资于商品期货（仓单）。

与期货公司合作开发仓单类投资产品为XX资管在继投资银行承兑汇票业务后开发设计低风险稳收益型短期固定收益型产品提供了新的思路与方向。

2、期货公司

期货公司主要从事期货类经纪业务，为大量大宗商品类贸易商提供套期保值交易通道，拥有良好的实体企业信息资源平台。

在产品开发和投资运作中，期货公司可以利用其自身优势协助考察仓单融资方的经营能力和信用状况，仓单对应商品的未来价值波动预期，产品风险可控性等。