利群股份2020年一季度财务风险分析详细报告.docx
《利群股份2020年一季度财务风险分析详细报告.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《利群股份2020年一季度财务风险分析详细报告.docx（8页珍藏版）》请在冰点文库上搜索。
利群股份2020年一季度风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动不缺少资金，不需要从银行借款，不但不需要，而且可以提供56,157.58万元的资金供长期使用。
2.长期资金需求
该企业长期资金需求为344,835.53万元，2020年一季度已经发生的非流动负债合计为63,027.29万元。
3.总资金需求
该企业的总资金需求为288,677.95万元。
4.短期负债规模
由于该企业当前经营业务亏损，无法从发展的角度对该企业的低风险负债规模做出正确判断，只能从当前的财务状况做出简单的、静态的估计。
静态来看，该企业无力偿还的短期负债为212,830.43万元。
5.长期负债规模
由于该企业当前经营形势缺乏创造现金的能力，无法对长期贷款额度做出正确判断。
长期贷款额度取决于对该企业未来盈利状况的判断。
二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
一旦发生信任危机，要求该企业偿还全部短期借款，就会出现资金链断裂风险，短期暴露的资金缺口为212,830.43万元。
由于该企业经营亏损，资金缺口需要依靠其收入和资产的变现来填补。
经营亏损未缓解，资金缺口在扩大，资产负债率较高，资金链断裂的风险在增加。
资金链断裂风险等级为12级。
2.是否存在长期性资金缺口
内部资料，妥善保管
第
页共 页
1
该企业存在长期性资金缺口281,808.25万元，但这个资金缺口部分被经营活动创造的资金填补之后，还存在212,830.43万元的缺口。
其中：
长期投资合计减少1,518.32万元，固定资产合计增加45,533.29万元，无形资产及其他资产合计增加9,328.09万元，递延所得税资产减少77.91万元，其他非流动资产减少11,315.18万元，共计增加41,949.97万元。
非流动负债合计减少15,111.16万元，所有者权益合计减少5,600.44万元，共计减少20,711.6万元。
长期资金缺口形成原因表
项目名称
2020年一季度
数值 增长率（%）
2019年一季度
数值 增长率（%）
2018年一季度
数值 增长率（%）
长期投资合计
33,992.07
-4.28
35,510.39
-3.43
36,771.98
0
固定资产合计
599,706.33
8.22
554,173.03
46.45
378,409.41
0
无形资产及其他资产合计
169,827.91
5.81
160,499.82
131.38
69,366.5
0
递延所得税资产
2,509.62
-3.01
2,587.54
11.91
2,312.1
0
其他非流动资产
73.49
-99.35
11,388.67
13.11
10,068.3
0
非流动负债合计
63,027.29
-19.34
78,138.45
483.8
13,384.39
0
所有者权益合计
461,273.89
-1.2
466,874.33
-0.56
469,497.58
0
3.是否存在经营性资金缺口
该企业经营活动不存在资金缺口。
4.未来一年会不会出现资金问题
（1）.未来保持当前盈利状况
本期营业利润为-5,366.68万元，存货为181,139.93万元，应收账款为14,094.29万元，其他应收款为0万元，应付账款为141,742.12万元，货币资金为60,233.23万元。
如果经营形势不发生大的变化，企业一年之后资金缺口将进一步加剧，从目前的212,830.43万元变为218,197.11万元。
（2）.未来经营形势恶化
单方面恶化：
如果应收账款的平均收款期延长25%，则该企业的资金紧张状况将进
内部资料，妥善保管
第
页共 页
1
一步加剧，资金缺口将会扩大到216,354万元。
如果该企业的销售形势恶化，比如存货积压增加25%，则该企业的资金紧张状况将进一步恶化，资金缺口将会扩大到258,115.41万元。
如果该企业的应付账款下降25%，该企业的资金缺口将会扩大到248,265.96万元。
多方面恶化：
如果经营形势恶化,导致存货、应收账款分别上升25%、25%，应付账款下降25%，则该企业资金缺口将从212,830.43万元扩大到297,074.51万元。
（3）.未来经营状况改善
单方面改善：
如果应收账款的平均收款期缩短25%，则该企业的资金缺口从212,830.43万元减少到209,306.86万元。
如果该企业的销售形势改善，比如存货减少25%，则该企业的资金缺口从212,830.43万元减少到167,545.45万元。
如果该企业的应付账款提高25%，则该企业的资金缺口从212,830.43万元减少到177,394.9万元。
多方面改善：
如果经营形势好转，存货、应收账款分别下降25%、25%，应付账款上升25%，则该企业的资金缺口将从212,830.43万元缩小到128,586.34万元。
三、偿债能力评价
1.现有短期债务能否偿还（基于流转性）
该企业亏损，难以对其偿债能力做出准确判断。
2.现有长期债务能否偿还（EBIDTA）
3.是否有能力偿还部分债务
该企业难以在一年内偿还50%的短期借款。
内部资料，妥善保管
第
页共 页
1
4.未来能否还债（全债务偿还的敏感性）
（1）.注入新资金
该企业短期借款为231,922.11万元，非流动负债为63,027.29万元，资本金为86,050.05万元。
如果出资人增加20%的资本金，则营运资本将会增加17,210.01万元，该企业资金实力有所增强，但由于其经营业务亏损，要想按期偿还短期借款困难很大。
（2）.提高盈利水平
该企业的营业利润为-5,366.68万元，如果亏损减少20%，则营运资本将会增加1,073.34万元。
（3）.加速资金周转
如果该企业应收账款收回25%，则营运资本会增加3,523.57万元，该企业资金实力有所增强，但由于其经营业务亏损，要想按期偿还短期借款困难很大，需要借新还旧。
四、综合建议
1.贷款方面
该企业有息负债占比较高且主营业务亏损、现金支付能力较差，偿还债务存在较大风险，建议密切关注其偿债风险。
2.信用等级
CRD=12
内部资料，妥善保管
第
页共 页
1
升级会员 