浅谈贷款利率下调对中小企业的影响4385杨静.docx

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浅谈贷款利率下调对中小企业的影响4385杨静

本科毕业论文

题目：

浅谈贷款利率下调对中小企业融资的影响

院系：

继续教育学院

姓名：

杨静

学号：

专业：

金融学

指导老师：

2014年10月日

内容提要

近年来中国经济增速连降台阶，今年8月宏微观经济骤冷使全面降准降息的预期再度升温，根据今年货币政策的关键：

淡化经济增长、担忧通货膨胀、降低金融成本，商业银行响应中央银行的宽松货币政策，进行贷款利率下调。

贷款利率的高低直接决定着利润在借款企业和银行之间的分配比例，因而影响着借贷双方的经济利益。

从理论上讲,这会有利于银行等金融机构更多地为中小企业提供金融服务、优化中小企业的贷款渠道、有效降低中小企业融资成本。

但由于中小企业自身的原因，贷款利率的下调对于中小企业到底有多大的影响力，能否彻底解决中小企业融资难的问题，还必须从大力提升中小企业自身的素质，建立以政府担保为主体的中小企业信用担保体系，进一步完善资本市场，增加中小企业的融资渠道这几个方面入手。

关键词：

贷款利率中小企业融资

一、贷款利率的分析

（一）、贷款利率的概念

银行贷款利率是指借款期限内利息数额与本金额的比例。

我国的利率由中国人民银行统一管理。

商业银行贷款利率参照中国人民银行制定的基准利率，以银行等金融机构为出借人的借款合同的利率确定，当事人只能在中国银行规定的利率上下限的范围内进行协商。

约定的贷款利率高于中国人民银行规定利率的上限，则超出部分无效；如果约定的利率低于中国人民银行规定的利率下限，应当以中国人民银行规定的最低利率为准。

贷款利率，一般情况下比存款利率高，两者之差是银行利润的主要来源。

我国银行贷款利率一般分为四类：

　　1、法定利率，即国务院批准中国人民银行制定的利率；

　　2、差别利率，即针对不同期限，不同行业，不同地区所规定的不同利率；

　　3、优惠利率，即根据国家有关政策要求，对扶植对象采取的低于法定利率的优惠率；

　　4、浮动利率，即金融机构在中国人民银行总行规定的浮动幅度内，以决定利率为基础自行确定的利率。

（二）、影响贷款利率波动的因素

1、利率随市场资金供求状况而变化。

利率市场化后，政府解除对利率的管制，使利率能充分地反映资金供求，并通过价格机制以达到资金的最佳配置和有效利用。

纵观世界各国利率体制的改革趋势，均是由管制利率向市场利率转换，其特点是逐步放松乃至取消存贷款利率的最高限额，促使利率按市场资金供求状况而变化，即利率的高低主要由资金供求关系确定，当市场上资金供大于求时，利率下跌；当市场上资金求大于供时，利率上涨。

2、利率由中央银行间接进行调控。

在市场利率下，利率由资金供求关系决定，商业银行可以自主决定所有利率水平，中央银行通过间接调控的方式影响全社会各种利率水平。

中央银行利用基准利率来调控全社会各种利率，并由此来决定社会基础货币量。

（三）、境外的贷款利率和我国贷款利率的比较

中国国际经济交流中心常务副理事长郑新立指出：

目前中国的银行贷款利率，即资金的价格是全世界最高的，一年期的贷款利率达到7%，而美国的一年期是2.25%，德国是3.5%，日本只有1%，目前香港的一年期人民币贷款优惠利率约为4%，内地同期人民币贷款基准利率则为6%。

未来发展趋势，应该是境外人民币市场进一步做大，利率变化也更趋平缓，境内境外两个市场借助各项试点业务不断扩大连通，进而使境内外利差趋于一致，而且随着人民币使用的扩大，在世界各地形成多个人民币国际市场，这也是人民币国际化的目标方向。

（四）、我国贷款利率的近期波动

第一阶段在2011-2014年：

扩大贷款利率下浮幅度，允许大额长期存款利率上浮，重启大额可转让存单发行与流通；第二阶段是2015-2019年：

进一步扩大贷款利率下浮幅度，允许活期存款以外的存款利率分步上浮；第三阶段在2020年以后，完成利率市场化改革。

此番，贷款利率管制彻底打开是一件水到渠成的事，造成的冲击也相对较小。

2012年以来，考虑到资金成本因素，商业银行贷款定价鲜见下浮至基准利率30%的情况。

2013年7月19日，中国人民银行公告，经国务院批准，自2013年7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制。

2013年初至2014年一季度，金融机构新发放贷款利率基本上呈上行态势，2014年3月份新发放贷款利率比年初上升了17个基点，比2013年同期高了42个基点。

但从2014年二季度开始，新发放贷款利率的走势发生了改变，４月份利率上升趋缓，5月份开始下降，到了6月份金融机构当月新发放贷款利率降至6.7%，比利率最高的4月份低7个基点，已经接近2014年以来各个月最低水平。

当前整个金融市场利率是大幅下降的，但金融市场利率下降影响到实体经济，影响到整个融资成本会有一个缓慢过程。

贷款利率下限规定取消后，各银行今后必然开展低利率竞争以确保贷款客户，使更多资金流向民企，从而有望达到抑制“影子银行”扩大的效果。

二、我国中小企业的融资现状

（一）、中小企业的划分标准与特点

1、2011年，我国财政部对中小企业进行了的新的划分，其中：

工业：

从业人员1000人以下或营业收入40000万元以下的为中小微型企业。

其中，从业人员300人及以上，且营业收入2000万元及以上的为中型企业；从业人员20人及以上，且营业收入300万元及以上的为小型企业；

批发业：

从业人员200人以下或营业收入40000万元以下的为中小微型企业。

其中，从业人员20人及以上，且营业收入5000万元及以上的为中型企业；从业人员5人及以上，且营业收入1000万元及以上的为小型企业；从业人员5人以下或营业收入1000万元以下的为微型企业；

零售业：

从业人员300人以下或营业收入20000万元以下的为中小微型企业。

其中，从业人员50人及以上，且营业收入500万元及以上的为中型企业；从业人员10人及以上，且营业收入100万元及以上的为小型企业。

2、中小企业的经营环境不同于大型企业，从而造成他与众不同的经营特征：

中小企业往往局限于国内市场，并且市场往往充满以降低利润为代价的价格竞争；所有者倾向于获取企业总收益中较大部分的投资回报；在大型企业中经营运用的管理措施和技术方法，如计划、管理会计等，在小型企业中较难实施；员工培训较少，导致劳动力的低效率；中小企业对外部运营环境更敏感，法律的制定、税收政策的改变等，均会对中小企业产生较大影响；中小企业是区域经济的主体，绝大多数中小企业集中在劳动密集型，在相当长的经济发展时期，中小企业将是最具活力的经济组织。

但是，资金短缺问题一直是困扰中小企业发展的棘手问题。

（二）、中小企业融资难的原因

1、国有银行不愿放贷给中小企业。

我国的金融组织体系是以少数大银行为主，国有大型专业银行按成本效益原则，不大愿意向中小企业贷款，更偏爱大型企业和项目。

中小企业虽然急需资金，但由于作用和影响相对有限，反而容易受到忽视。

此外，信贷制度要求借款人提供抵押担保，而中小企业能提供的可抵押物少，金融机构为了减少贷款风险，对发放贷款的监督力度很大，致使中小企业很难得到信贷支持。

2、缺乏与中小企业相匹配，能为其提供信贷优惠支持的中小金融机构。

在我国目前的银行组织体系中，缺乏专门为中小企业融资服务的政策性银行。

在已有的中小金融机构如农村信用社、城市商业银行等，但由于其没有得到政策性融资权，自身问题还没有解决，尚无法满足中小企业贷款需要。

这种金融结构不合理的问题没有彻底有效地解决，抑制了中小银行、民营银行发展，从而也减少了中小企业的贷款途径。

3、贷款利率高造成融资成本高，抑制了中小企业发展。

按照央行政策，给予中小企业贷款的基准利率为6%，而四大行给中小企业放款的利率都要在基准贷款利率基础上上浮20%到30%，贷款利率接近10%。

可四大行贷款门槛较高、审批严格，不少中小企业只能转向其他金融机构或者民间借贷，贷款利率往往要上浮50%到100%，达到15%左右。

担保公司还要向中小企业收取3%至5%的费用，再加之金融机构名目繁多的各种手续费、服务费，最终中小企业的实际贷款利率在18%以上。

中小企业的利润一般在5%左右，高额贷款利率增大了中小企业获取贷款的成本，大幅增加了企业成本和负担，抑制了中小企业健康持续发展的后劲和活力。

4、中小企业自身特点限制了企业贷款

因规模不大，信用度低，很难取得银行贷款，随着我国金融体制及法律建设的不断完善，企业一旦逃废银行债务就再难得到银行的支持。

企业如果丧失了信用，在经营中一旦出现现金周转紧张，积累到一定程度，得不到银行的资金支持，就很难渡过财务危机。

当然，中小企业融资难、融资成本高的原因是多方面的，我们只有加快改革金融信贷体系，推动利率市场化、缩小存贷利率差，创建一个融资渠道多样化、社会信用完善的社会经济环境，给予企业特别是中小企业更多的生存发展空间，才能构建和谐健康的社会主义市场经济体系。

（三）、中小企业融资成本的核算

我国当前的一年期基准贷款年利息是6%，可广大中小企业实际承担的融资成本却远远超过了这个基准利息，当前中小企业向银行贷款，大多数都需要有抵押物或者通过担保公司担保：

如果是通过房产抵押，只需支付银行的贷款利息，如果通过担保公司担保，除支付银行利息以外，还需要支付担保费和保证金。

中小企业和小微企业在高额的融资成本下发展乏力，往往在盈亏临界点徘徊。

中小企业的土地和房产毕竟有限，更多的时候需要担保公司为其提供担保才能成功从银行获取贷款，假如是这样，融资成本又要有所增加，企业需要支付担保费，担保费率一般为1.5%-2.5%不等；除此以外，当前的担保公司（国有性质的除外）往往还会向客户收取15%-25%不等的保证金，这部分资金企业需要支付利息和担保费，但是无法使用，这实际上是进一步的提高了企业的融资成本：

假设某企业贷款100万元，基准利息上浮30%，担保费率为2%，保证金比例为20%，那么他需要支付的利息为7.8万元，担保费为2万元，表面看他的融资成本就这么多，综合费率应该为（7.8+2）/100=9.8%，可实际上由于他只拿到了80万元，所以他实际的融资成本应该是（7.8+2）/80=12.25%，这里面的差距是相当之大的。

这还没有算上企业拿到这个20%的保证金后参与周转所产的效益，如果把这个机会成本也算上的话，那融资的综合费用就更高了。

企业可能还需要支付一些额外的费用，比如说评估费、公证费、办理抵押手续的登记费等，很多银行还会要求企业贷款后再进行回存，再开出银票或者存单质押再贷款等，从而进一步的加大了企业的融资成本。

三、贷款利率对中小企业的影响

（一）、积极影响

1、有利于银行等金融机构更多地为中小企业提供金融服务

贷款利率下调后，存贷利差缩小，银行业竞争加剧，银行业对资产在重视量的同时，更加重视单位资金的成本及收益率。

银行为此将会把精力更多地放到产品和服务的创新上，促使商业银行细分市场和客户，更加重视差异化服务及中间业务，更加重视金融创新，特别是把眼光更多地放到中小企业身上，开发出更多适合中小企业的金融产品，以获得更加理想的效益。

银行贷款的收益与风险预期能有效挂钩,商业银行可以依据中小企业财务状况和风险状况对贷款及其价格区别对待,差别定价,使商业银行的贷款损失能从利息收入中弥补。

2、优化中小企业的贷款渠道

日本对中小企业的贷款援助以政府设立的专门的金融机构为主，它们向中小企业提供低于市场2至3个百分点的较长期的优惠贷款；为新设立企业、经营困难的企业、金融机构不愿放贷的企业以及20人以下的小规模企业提供无抵押、无担保的小额贷款。

美国联邦中小企业管理局的主要任务就是以担保方式诱使银行向中小企业提供贷款：

对75万美元以下的贷款提供总贷款额75%的担保；对10万美元的贷款提供80%的担保，贷款偿还期最长可达25年。

近年来，我国东部沿海省份兴起了由地方政府出资建立的信用担保机构和再担保机构，社区中小银行、小额信贷机构的发展也得到大力支持，成为中小企业融资的新兴途径。

因此，我国可以充分利用对中小企业资金扶持模式的特点及长处，根据某一时期我国中小企业和国民经济运行的特点，灵活地运用，以取得政府扶持中小企业资金的最大效果。

3、有效降低中小企业融资成本

降低企业融资成本，就需要通过放宽金融准入，允许民间资本发起，设立各股份制的银行，加强竞争，从而降低企业的融资成本，防范金融风险也为信用体系的建设提供了更广阔的市场需求。

（二）、消极影响

仅依靠利率下调，无法从根本上解决中小企业的融资问题。

目前，企业和银行所处的金融环境还存在某些不协调，都会使银行对中小企业的贷款问题的帮助受到影响。

金融环境包括法律、社会信用体系、会计与审计准则、中介服务体系、企业改革的进展及银企关系等方面。

从中小企业角度看，一方面，可能出现的较差企业为取得资金而抬高市场资金价格，造成真正需要资金的好企业反而无法获得贷款这样的“劣币驱逐良币”问题。

另一方面，由于中小企业的风险状况千差万别，因此银行会对不同中小企业采取不同的贷款利率，中小企业对于不同的贷款利率就会进行比较，这就将影响到中小企业对利率的接受，哪怕是与企业风险相当的利率，中小企业也可能难以接受。

从银行角度看，一方面，受某些非市场因素的影响，银行对不同中小企业不能够完全根据市场因素定价。

另一方面，取消了贷款利率上限，并不等于商业银行就会积极投入到中小企业的贷款。

银行对中小企业贷款积极性取决于其自身的风险管理能力及水平，这种能力能使银行正确识别、计量风险，进行风险定价，并确保贷款利息收益能够弥补风险损失，进而才能决定是否放贷给中小企业。

（三）、相互作用才能解决中小企业的融资问题

融资难问题长期羁绊中小企业的发展。

如何充分运用好利率市场化政策，服务中小企业融资，中小企业发展需政府、银行、企业齐心协力

1、中小企业要规范自身财务行为。

多数中小企业管理者重视销售业绩，把销售作为企业的根本，不重视财务管理的作用。

财务管理漏洞多、财务制度不健全、财务信息滞后等是造成信息不对称的直接原因，成为中小企业融资的最大障碍。

为了改变这种状况，中小企业必须高度重视财务工作，确保财务信息能够准确、及时地反映企业生产经营状况、资金状况等信息，不断提高企业的融资能力。

2、建立以政府担保为主体的中小企业信用担保体系。

政府首先要为中小企业的发展营造一个良好的社会氛围，研究和制定各项优惠政策，优化政策环境;完善各种法律法规，优化法制环境;健全社会支持和服务体系，优化服务环境。

建立中小企业商业信誉评估系统，推进信息的收集和分享。

鼓励各种担保机构为中小企业提供信用担保，相应地，各地政府也在着手扶持、发展担保业。

政府要大力扶植中小金融机构。

大银行的信贷客户主要集中于国有大型企业，中小金融机构由于自身规模较小及集中度低等限制，无法集中投向大型企业。

利率市场化后，中小金融机构针对大型企业的议价能力进一步降低，促进了中小企业和中小金融机构的合作关系。

因此，缓解中小企业的融资难，需要大力扶植中小金融机构。

要完善多层次的金融服务体系，建立存款保险制度，积极鼓励和督促中小金融机构加强信贷结构调整，注重以技术为基础的创新，提高对中小企业的金融服务水平。

　　中小金融机构要开发更多的针对中小民营企业的金融产品。

由于根植本土，中小银行放贷过程中信息成本较低。

通过塑造中小企业的关系型贷款环境，引入社会资本，使得贷款的内生性能够最大限度地帮助银行了解和掌握中小企业的各方面信息，因而具有相对的交易成本优势。

　　3、进一步完善资本市场

积极扩大直接融资，着力完善多层次资本市场体系，改善中小企业金融服务，在保护银行债权、债务、抵押资产方面向有利于中小企业的信贷环境发展。

比如，可以通过担保、免税、增加贷款额度、贴息等扶持政策加强对中小企业的信贷支持。

提高全社会的资金配置效率，促使资金向最有效率、最有竞争力的企业流动。

实现资源的有效配置，完善本国的各项产业链，尽可能减少资源浪费，优化上市企业群体，鼓励知识创新、技术创新。

进一步健全市场的机制。

资本市场的机制是市场的灵魂，也是市场得以有效运行和发挥作用的前提。

市场的诚信、可持续发展的基础也依赖于市场机制。

同时，资本市场的机制也是市场规模不断扩大、影响不断扩大的前提。

这些机制包括信息披露机制、公司治理机制、自律机制、法治机制。

四、小结

国务院总理李克强会见出席2013夏季达沃斯论坛的企业家代表时曾表示，中国将继续推进利率的市场化，取消贷款利率的下限只是利率市场化进程当中的一步，还会继续往前走。

其次，中国还将推进资本市场的多元化发展。

另外，还要继续推进金融领域的对内对外开放。

从长远看，贷款利率下调对中小企业的影响利大于弊，在我国目前的情况下，要有步骤地推进利率市场化，是正确解决中小企业融资难的正确选择之一。

因为，在针对中小企业贷款问题上，我国整体金融环境的向好是必不可少的，而我国整体金融环境的改善是一个长期的系统工程。

参考文献：

1、中国能源行业绿色会计[期刊论文]《会计之友》，2012年夏昕

2、初探中小企业融资平台的建立[期刊论文]《城市建设理论研究（电子版）》，2012年程萍　等

3、我国贷款利率自由化对中小企业融资的影响【期刊论文】《黑龙江对外经贸》，2009年赵延申

4、财务公司贷款及利息计收的相关问题探究【期刊论文】《会计之友》2012年姚计堂

5、《国际金融学》，2007年，中国发展出版社，刘伟、魏杰

6、《国际经济学》，2005年，北京大学出版社陶涛