技术经济学案例分析.docx
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某市保税区多层仓库建设项目技术经济学分析案例
学 院：
管理学院专 业：
工商管理
小组成员：
沈阳工业大学课程设计
目 录
第一章基本情况概述 1
1.1项目概述 1
1.2基础数据 1
1.2.1建设规模 1
1.2.2项目的计算期 1
1.2.3项目的总投资估算与资金来源 1
1.2.4营运收入及营业税金估算 2
1.2.5营业成本估算 3
1.2.6利润总额计算 3
第二章 财务评价 5
2.1财务盈利能力分析 5
2.2财务清偿能力分析 5
2.3财务生存能力分析 5
第三章敏感性分析 7
附录 9
第一章基本情况概述
1.1项目概述
保护区是具有“境内关外”特性的经营区域，享受我国保护区和出口加工区的相关政策。
为了拓展保护区功能，提高保护区在新形势下的竞争力，充分发挥保护区的政策优势和港区的区位优势，通过设立物流园保护库来发展仓储和物流产业，实现国际中转、国际配送、国际采购和国际转口贸易功能。
财务基准收益率为
6%。
1.2基础数据
1.2.1建设规模
本工程计划建设两层仓库，一层仓库面积40598.6平方米，二层仓库面积
28433.2平方米，堆场面积82000平方米，设计仓储量为10万吨。
1.2.2项目的计算期
本项目计算期按21年计算，其中，建设期为1年，营运期为20年，第二年投入使用。
1.2.3项目的总投资估算与资金来源
（1）项目建设投资估算：
本项目工程建设投资总额估算为15566.48万元人民币。
（2）流动资金估算：
本项目所需流动资金采用扩大指标法进行估算，按每年营业收入增加部分的10%估算流动资金。
全部自筹。
（3）资金来源：
本项目建设投资资金50%自筹，其他由商业贷款筹集，贷款利率为6.12%，按等额还本利息照付的方式还款，10年还清贷款（含建设期）。
建设投资估算见下表。
表格1 建设投资估算表
序号
工程或费用名称
折旧年/年
残值率
合计/万元
1
工程费用
14161
1.1
主体工程费用
12763
0
1.1.1
土建工程
25
0.04
7921
1.1.2
钢结构
25
0.04
2189
1.1.3
电气工程
25
0.04
722
1.1.4
给排水工程
25
0.05
48
1.1.5
采暖工程
22
0.04
89
1.1.6
通风工程
22
0.04
151
1.1.7
消防工程
25
0.04
893
1.1.8
提升门，装卸平台
25
0.04
750
1.2
厂区工程费用
25
0.04
1398
2
工程建设其他费用
1205
2.1
建设单位管理费
165
2.2
工程建设监理费
139
2.3
工程质量监督费
21
2.4
前期工作费、勘察费、设计费
330
2.5
施工图审查费
21
2.6
消防评估审查费
28
2.7
合同公证费
0.3
2.8
环境评估费
5
2.9
地震安全性评价
10
2.10
劳动保险统筹
445
2.11
建筑工程险
28
2.12
消防系统检测费
2
2.13
人防费
8
2.14
其他费
3
3
预备费
200
4
建设投资合计
15566
（4）资产形成：
工程费用、全部工程建设其他费用、预备费和建设期利息形成固定资产原值；无其他资产形成和无形资产费用。
1.2.4营运收入及营业税金估算
13
（1）营运收入
①库房出租率：
库房出租率见下表。
表格2库房出租率
年分数
2
3
4
……
21
出租率（一层
） 70%
80%
90%
90%
90%
出租率（二层
） 70%
75%
80%
80%
80%
出租率（堆场
） 35%
40%
50%
50%
50%
②仓库堆场收入：
仓库建成后计划用于出租，一层仓库日租金按1元/㎡计，二层按0.8元/㎡，堆场0.4元/㎡。
出租天数按照365天计。
③车辆收入：
供需车辆3辆，平均每辆车的单位收入为200元/天，一年按照365
天计。
④装卸收入：
两层仓库若全部出租，每层每年可以装卸5万吨，装卸费率为20.31
元/吨（每层装卸量=设计装卸量×出租率）。
⑤其他收入：
2万元/年。
（2）营业税金
营业税金及附加按年营业收入的5.55%计算。
1.2.5营业成本估算
（1）固定成本
①折旧：
按现行固定资产使用年限，采用分类法计算折旧，建设期利息及预留费按比例计入固定资产原值。
折旧年及残值见投资估算表。
②摊销费：
无其他资产和无形资产，所以摊销费用为0。
③修理费：
按折旧的20%计。
④工资：
工资支出12万元/年。
⑤企业管理费：
按收入的10%计。
⑥其他费用：
按50万元/年计算。
⑦利息支出：
主要是建设投资借款利息。
（2）可变成本
①劳务费：
为5.5元/吨（每层仓库达年产的仓储量为5万吨/层）。
②临时修理费：
按30万元/年计算。
③其他可变成本：
按20万元/年计算。
1.2.6利润总额计算
所得税税率33%，法定盈余公积按照净利润的15%提取
第二章 财务评价
2.1财务盈利能力分析
财务盈利能力指标主要有项目投资财务内部收益率、项目投资财务净现值、项目投资回收期三项。
通过编制项目投资现金流量表进行财务现金流量分析，各项指标如下表所示：
表格3 项目财务盈利能力指标
指标
税前
税后
项目投资财务内部收益率/%
21
9
项目投资财务净现值（i=6%）/万元
31143.76
-12508.53
项目投资回收期（含建设期）/年
10.47
16.65
从表格中可以看出，项目投资财务内部收益率为9%，大于基准收益率6%，项目投资财务净现值大于零。
以上指标表明本方案具有较好的盈利能力。
2.2财务清偿能力分析
由于本项目采用两种融资方式，50%的自筹，其他由商业贷款筹集。
综合分析之后，贷款年限为10年，包括建设期，采取等额还本利息照付的还款方式。
如果当年未分配利润不够还贷，可以用当年以及往年所提取的折旧费用和摊销费用还贷款。
因此该项目具有较好的债务清偿能力。
2.3财务生存能力分析
根据财务计划现金流量表可以看出，计算期内各年经营活动现金流入始终大于现金流出。
该项目通过经营活动、投资活动和筹资活动产生的各年累计盈余资金均大于零，说明该项目有较强的财务生存能力。
根据相关信息做出盈亏平衡图如下图所示：
图表1盈亏平衡分析图
第三章敏感性分析
本项目从建设投资、经营成本和营业收入等几个方面进行单因素敏感性分析。
计算结果如下表：
表格4敏感性分析表
序号
不确定因素
变化率/%
财务内部收益率/%
敏感度系数
临界点/%
基本方案
9.2
1
建设投资
-20
14.19
-2.71
-9.9
-10
11.2
-2.41
10
7.36
-2.00
20
5.79
-1.85
2
经营成本
-20
14.41
-2.83
29.33
-10
11.57
-2.58
10
7.21
-2.16
20
5.5
-2.01
3
营业收入
-20
2.68
3.54
29.57
-10
5.51
4.01
10
14.21
5.45
20
21.19
6.52
内部收益的敏感性分析图如下：
图表2敏感性分析图
敏感性系数大于零表示评价指标与不确定因素同方向变化；敏感度系数小于零表示评价指标与不确定因素反方向变化；敏感度系数绝对值高，表示项目效益对该不确定因素敏感程度高。
各不确定因素中，建设投资和营业收入均为敏感性因素。
其中投资增加时，敏感度系数平均为1.93，投资减小时，敏感度系数平均为2.56；收入增加时，敏感度系数平均为5.98，收入减小时，敏感度系数平均为
3.78。
当建设投资减小9.9%或经营成本增加29.33%或营业收入增加29.57%，所得税后项目投资财务内部收益率刚好等于设定的基准收益率6%，相应数值则为各因素变化的敏感性临界点。
附录
表格5现金流量表
序号
项目
合计
单位：
万元
1
2
3
4
5
1
经营活动净现金流量
18196.64
0
348.29
555
760.56
793.1
4
1.1
现金流入
54945.71
0
2203.55
2468.3
4
2792.9
9
2793
1.1.1
营业收入
54945.71
0
2203.55
2468.3
4
2792.9
9
2793
1.1.2
补贴收入
0
0
0
0
0
0
1.1.3
其他流入
0
0
0
0
0
0
1.2
现金流出
36749.07
0
1855.26
1913.3
4
2032.4
3
1999.
9
1.2.1
经营成本
23235.22
0
1501.19
1435.5
2
1426.4
8
1377.
9
1.2.2
营业税金及附加
3049.46
0
122.29
136.99
155.01
155.0
1
1.2.3
所得税
10464.39
0
231.78
340.83
450.94
466.9
9
1.2.4
其他流出
0
0
0
0
0
0
2
投资活动净现金流量
-15625.41
-15566.48
0
-26.47
-32.46
0
2.1
现金流入
0
0
0
0
0
0
2.2
现金流出
15625.41
15566.48
0
26.47
32.46
0
2.2.1
建设投资
15566.48
15566.48
0
0
0
0
2.2.2
维持运营投资
0
0
0
0
0
0
2.2.3
流动资金
58.93
0
0
26.47
32.46
0
2.2.4
其他流出
0
0
0
0
0
0
3
筹资活动净现金流量
5221.4
14311.83
-1207.02
-1132.9
-1080.3
-1064
3.1
现金流入
15625.41
15566.48
0
26.47
32.46
0
3.1.1
项目资本金投入
7842.17
7783.24
0
26.47
32.46
0
3.1.2
建设投资借款
7783.24
7783.24
0
0
0
0
3.1.3
流动资金借款
0
0
0
0
0
0
3.1.4
债券
0
0
0
0
0
0
3.1.5
短期借款
0
0
0
0
0
0
3.1.6
其他流入
0
0
0
0
0
0
3.2
现金流出
10404.01
1254.65
1207.02
1159.3
8
1112.7
5
1064.
1
3.2.1
各种利息支出
2620.81
476.33
428.7
381.06
334.43
285.8
3.2.2
偿还债务本金
7783.2
778.32
778.32
778.32
778.32
778.3
2
3.2.3
应付利润（股利分配）
0
0
0
0
0
0
3.2.4
其他流出
0
0
0
0
0
0
4
税前净现金流量
18257.02
-1254.65
-626.95
-263.55
98.75
196.0
1
5
税前累计净现金流
量
-1254.65
-1881.6
-2145.2
-2046.4
-1850
6
税后净现金流量
7792.63
-1254.65
-858.73
-604.38
-352.19
-271
7
税后累计净现金流
量
-1254.65
-2113.38
-2717.8
-3070
-3341
8
税前净现金流量折
现
6682.9732
8
-1329.929
-557.983
-221.28
78.219
2
146.4
7
9
累计税前净现金流量折现
-1329.93
-1887.9
-2109.2
-2031
-1885
10
税后净现金流量折
现
1454.4644
2
-1183.632
-764.267
-507.45
-278.97
-202.5
11
累计税后净现金流量折现
-1183.63
-1947.89
-2455.3
-2734.3
-2937
表格6现金流量表
6
7
8
9
10
11
12
13
825.06
856.97
888.88
920.79
952.71
1026.84
1026.84
1026.84
2792.9
9
2792.9
9
2792.9
9
2792.9
9
2792.9
9
2792.99
2792.99
2792.99
2792.9
9
2792.9
9
2792.9
9
2792.9
9
2792.9
9
2792.99
2792.99
2792.99
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1967.9
3
1936.0
2
1904.1
1
1872.2
1840.2
8
1766.15
1766.15
1766.15
1330.2
1
1282.5
8
1234.9
5
1187.3
2
1139.6
8
1029.04
1029.04
1029.04
155.01
155.01
155.01
155.01
155.01
155.01
155.01
155.01
482.71
498.43
514.15
529.87
545.59
582.1
582.1
582.1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
-1016.5
-968.85
-921.22
-873.59
-825.95
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1016.4
8
968.85
921.22
873.59
825.95
0
0
0
238.16
190.53
142.9
95.27
47.63
0
0
0
778.32
778.32
778.32
778.32
778.32
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
291.29
386.55
481.81
577.07
672.35
1608.94
1608.94
1608.94
-1559.1
-1172.6
-690.74
-113.67
558.68
2167.62
3776.56
5385.5
-191.42
-111.88
-32.34
47.2
126.76
1026.84
1026.84
1026.84
-3532.4
-3644.2
-3676.6
-3629.4
-3502.6
-2475.77
-1448.93
-422.09
205.34
8
257.07
8
302.29
4
341.56
7
375.43
7
847.569
5
799.593
9
754.333
9
-1679.2
-1422.1
-1119.8
-778.24
-402.81
444.75
1224.34
1978.67
-134.94
-74.407
-20.291
27.937
6
70.782
1
540.926
5
510.308
481.422
7
-3071.7
-3146.1
-3166.4
-3138.5
-3667.7
-2526.78
-2016.48
-1535.06
表格7现金流量表
14
15
16
17
18
19
20
21
1026.84
1026.8
4
1026.84
1026.84
1026.84
1026.8
4
1026.84
1026.84
2792.99
2792.9
9
2792.99
2792.99
2792.99
2792.9
9
2792.99
2792.99
2792.99
2792.9
9
2792.99
2792.99
2792.99
2792.9
9
2792.99
2792.99
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1766.15
1766.1
5
1766.15
1766.15
1766.15
1766.1
5
1766.15
1766.15
1029.04
1029.0
4
1029.04
1029.04
1029.04
1029.0
4
1029.04
1029.04
155.01
155.01
155.01
155.01
155.01
155.01
155.01
155.01
582.1
582.1
582.1
582.1
582.1
582.1
582.1
582.1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
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