XXXXX年香梨股份财务报表分析报告.docx

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XXXXX年香梨股份财务报表分析报告

一、公司简介2

二、资产负债表分析3

（一）资产负债表水平分析3

（二）资产负债表垂直分析6

（三）资产负债表项目分析9

（四）偿债能力分析13

（五）营运能力分析14

二、利润表分析15

（一）利润表水平分析17

（二）利润表垂直分析17

（三）利润表分项分析19

（四）环比定基增长率分析22

（五）盈利能力分析25

四、现金流量表分析26

一．公司简介

新疆库尔勒香梨股份有限公司（XinjiangKorlaPearCompanyLimitedSH:

600506）是以巴州沙依东园艺场为主发起人，联合库尔勒市库尔楚园艺场、库尔勒人和农工贸有限责任公司、和硕新农种业科技有限公司和哈密中农科发展有限公司于1999年11月18日成立。

2001年12月13日在上海证交所成功发行5000万A股，12月26日在上交所上市，总股本16050万元，截止到2005年6月份公司的总资产5.85亿元，净资产4.69亿元。

公司现有员工118人。

目前，隶属香梨股份绝对控股的子公司有：

以经营肉用驴、巴音布鲁克黑头羊等特色畜牧资源为主营业务的新疆阿尔金畜牧股份有限公司；以经营IT产品为主营业务的北京雷鸣天宇科技有限公司。

香梨股份下设三个分公司：

以经营林果业生产种植为主的园艺分公司；以经营库尔勒香梨等特色林果业产品为主的经贸分公司；以经营果品深加工产品为主营业务的果业分公司。

公司生产的主要产品有“东方圣果”牌库尔勒香梨，“笙夏”牌4大种类13个系列冰杏酒，“阿尔金”牌系列深加工肉制品。

香梨股份是国家农业部、财政部等八部委于2000年10月首批认定的151家农业产业化国家重点龙头企业之一，2002年11月和2005年4月经监测后又被连续认定。

2002年10月，被国家人事部批准设立博士后科研工作站；同年12月还被自治区经贸委等5厅局认定为自治区级企业技术中心。

香梨股份是自治区人民政府确定的30户重点企业；是巴州人民政府确定的三个30户重点扶优扶强企业；是巴州人民政府连续三年认定的“守合同、重信用”AAA级信用企业。

二、资产负债表分析

资产负债表分析的目与内容

资产负债表分析的目的在于了解企业会计对企业财务状况的反映程度,以及所提供会计信息的质量,据此对企业和权益的变动情况以及企业财务状况做出恰当的评价,具体来说就是:

1.通过资产负债表分析,揭示资产负债表及相关项目的内涵

2.通过资产负债表分析,了解企业财务状况的变动情况及变动原因

3.通过总产负债表分析,评价企业会计对企业经营情况的反映程度

4.通过资产负债表分析,评价企业的会计政策

5.通过资产负债表分析,修正资产负债表的数据

资产负债表分析主要包括以下内容

1.资产负债表水平分析

2.资产负债表垂直分析

3.资产负债表趋势分析

4.资产负债表项目分析

接下来本文将从以上几个方面分析香梨股份资产负债表

（一）、资产负债表水平分析

香梨股份2012年度、2010年度资产负债表水平分析表

项目

期末2012年

期初2011年

变动情况

对总资产的影响

变动额

变动率

流动资产

货币资金

74,851,900.00

63612300

11239600

18%

3%

应收账款

19,671,100.00

10561100

9110000

86%

3%

预付款项

3,093,690.00

782339

2311351

295%

1%

其他应收款

10,864,200.00

37536900

-26672700

-71%

-8%

存货

28,350,700.00

13954300

14396400

103%

4%

流动资产合计

136,832,000.00

148133

136683867

92271%

42%

非流动资产

固定资产原值

123,584,000.00

124360000

-776000

-1%

0%

生产性生物资产

78,914,300.00

807408000

-728493700

-90%

-222%

油气资产

--

无形资产

50,525,600.00

51811500

-1285900

-2%

0%

递延所得税资产

5,826,190.00

5200590

625600

12%

0%

非流动资产合计

194,019,000.00

201471000

-7452000

-4%

-2%

资产总计

330,851,000.00

328066000

2785000

1%

1%

流动负债

短期借款

30,000,000.00

14000000

16000000

114%

5%

应付账款

1,948,200.00

1511750

436450

29%

0%

预收款项

135,869.00

1201570

-1065701

-89%

0%

应付职工薪酬

516,366.00

551218

-34852

-6%

0%

应交税费

-1,690,480.00

1585180

-3275660

-207%

-1%

应付利息

--

16015.5

0%

0%

其他应付款

4688501.73

9439012.96

-4750511.23

-50%

1.44%

流动负债合计

35,598,500.00

28304700

7293800

26%

2%

非流动负债

其他非流动负债

10,868,000.00

11068000

-200000

-2%

0%

非流动负债合计

10,868,000.00

11068000

-200000

-2%

0%

负债合计

46,466,500.00

39372700

7093800

18%

2%

所有者权益

实收资本（或股本）

147,707,000.00

147707000

0

0%

0%

资本公积

223,982,000.00

223982000

0

0%

0%

盈余公积

34,192,500.00

34192500

0

0%

0%

未分配利润

-123,783,000.00

-118169000

-5614000

5%

-2%

归属于母公司股东权益合计

282,098,000.00

287713000

-5615000

-2%

-2%

少数股东权益

2,286,130.00

980000

1306130

133%

0%

所有者权益（或股东权益）合计

284,384,000.00

288693000

-4309000

-1%

-1%

负债和所有者权益（或股东权益）总计

330,851,000.00

328066000

2785000

1%

1%

1.从上表可以看出以下项目发生较明显变化

资产类：

预付款项，应收账款，其他应收款,存货，生物资产；负债类：

预收款项，短期借款,其他应付款，应交税费；所有者权益类：

少数股东权益这些项目发生较明显变化，变化率分别为295%,86%，-71%，103%,-90%;-89%,114%,-50%，-207%;133%。

2.变化的原因主要是

①预付款项：

比较上年同期增加295%，主要系预付供应商货款所致

②应收帐款：

比较上年同期增加86%，主要系销售量增加，应收回账款增加所致。

③其他应收款：

比较同期减少71%，主要系上期处置资产本期收回所致

④存货：

比较同期增加103%，主要系本期果品收购量增加，库存增加所致。

⑤短期借款：

比较同期增加114%，，主要系本期银行借款所致。

⑥其他应付款：

比较同期减少50%，主要系本期核销长期挂账应付款项所致。

3.这些变化对公司的影响:

①预付款项增加了2311351.00，增长幅度为295%.，对总资产的影响为1%。

②应收账款增加了9110000.00，增长幅度为86%，对总资产的影响为3%。

③其他应收款增减少了26672700.00，降低幅度为71%。

对总资产影响为-8%。

④存货增加了14396400.00，增长幅度为103%，对总资产的影响为4%。

⑤生物资产减少了-728493700.00，降低幅度为90%，对总资产的影响为222%。

⑥预收款项减少了1065701.00，降低幅度为89%，对总资产无影响。

⑦短期借款增加了16000000.00，增长幅度为114%，对总资产的影响为5%。

⑧应交税费减少了3275660.00，降低幅度为207%，对总资产的影响为1%，

⑨少数股东权益增加了1306130.00，增长幅度为113%，对总资产无影响

（二）资产负债表垂直分析

香梨股份公司债务融资结构表

2008年年末（%）

2009年年末（%）

2010年年末（%）

2011年年末（%）

2012年年末（%）

平均（%）

流动负债占总负债比率

58.42

84.65

77.58

71.89

76.61

73.83

流动负债占总资本比率

21.79

17.35

11.54

8.63

10.76

14.014

长期负债占总负债比率

45.58

15.35

22.42

0

23.39

21.348

资产负债率

37.29

20.5

14.87

12

14.04

19.74

短期借款占流动负债比率

0

0

62.67

49.46

84.27

39.28

长期借款占长期负债比率

80.56

0

0

0

0

16.112

2008年年末（%）

2009年年末（%）

2010年年末（%）

2011年年末（%）

2012年年末（%）

平均（%）

流动负债占总负债比率

76.87

73.08

63.95

63.95

60.45

73.66

流动负债占总资本比率

46.64

44.52

38.29

38.29

38.51

41.25

长期负债占总负债比率

23.13

26.92

36.05

36.05

39.55

32.34

资产负债率

60.68

60.92

59.89

59.89

63.71

61.018

短期借款占流动负债比

37.91

35.05

34.60

34.60

27.24

33.88

长期借款占长期负债比

82.66

77.04

65.06

65.06

58.02

69.568

新疆上市公司债务融资结构表

全国上市公司债务融资表

2008年年末（%）

2009年年末（%）

2010年年末（%）

香梨股份

新疆

全国平均

香梨股份

新疆

全国平均

香梨股份

新疆

全国平均

资本公积占比

89.2

39.11

80.1

36.77

79.2

46.59

留存收益占比

-48.03

21.52

-33

25.25

-32

23.51

股本占比

58.82

30.34

52.8

28.85

52.3

22.25

少数股东权益等占比

0

9.07

0

9.15

0

7.87

2011年年末（%）

2012年年末（%）

香梨股份

新疆

全国平均

香梨股份

新疆

全国平均

资本公积占比

77.6

46.59

78.8

45.35

留存收益占比

-29

23.51

-32

23.59

股本占比

51.2

22.25

51.9

23.54

少数股东权益等占比

0.34

7.87

0.8

7.67

香梨股份上市公司融资结构特征：

1.高流动，低长期的债务融资结构。

2008-2012年年末香梨股份公司流动负债占总负债比率居高不下，最低为2008年末为58.42%，最高为2009年末为84.65%；而全国流动负债占比一直是百分之十几的水平，相对全国水平而言香梨股份公司的流动负债比率高而流动负债比率低。

2.间接债务资本居高不下，公司债务融资严重缺失。

数据所反映的香梨股份公司近五年短期借款占流动负债的比例平均高达39.28%。

说明香梨股份公司债务资本的筹集主要采用的是通过银行取得借款的间接融资方式，特别是长期债务融资依赖性更强。

新疆上市公司融资结构主要缺陷

1.债务资本内部结构不合理，短期债务资本偏高。

香梨股份公司流动负债数额大，比重高，说明香梨股份公司短期清偿债务和公司信誉等都面临较大压力。

长期债务资本内部结构不合理。

2.长期债务资本融资方式单一。

香梨股份公司未采用公司债券方式融资，表现出长期债务资本融资极其鲜明的银行借款依赖性，单一融资方式的长时间存续趋势明显。

香梨股份公司融资结构缺陷成因分析

1.导致债务资本融资结构现存问题的主要原因，一是银行长期借款条件较短期借款条件要严格的多。

二是对银行的依赖性较强，属于“惯性投资”。

三是受新疆地缘的不利影响资本市场发展迟缓，阻碍了对债务融资方式的灵活应用。

2.债务融资缺少的主要原因除发行筹资费用高，筹集时间长，企业按期还本付息的压力较银行借款更直接，更强烈，社会成本也较高。

3.内源融资能力弱化，现金股利的分派绝对额不大，留存收益的比例低是由于盈利能力较低所致。

4.一是资本公积的用途收到严格的法规限制，资本公积减少的途径较为狭窄。

二是由于资本公积是企业的自有资本，在进行财务报表分析时，对股东或债权人而言，通常认为资本公积占权益资本的比例越大，对注册资本的保障越可靠，债权人也越安全。

（三）资产负债表项目分析

1.货币资金

2008

2009

2010

2011

2012

货币资金

46785600

35587500

39587600

63612300

74851900

货币资金包括库存现金、银行存款和其他货币资金。

货币资金是企业流动性最强的，最有活力的资产，同时又是获利能力最低，或者说几乎不产生收益的资产，其拥有量过多或过少对企业生产经营都会产生不利影响。

从上表我们可以看出，货币资金从2008年到2009年稍稍降低后，从2009年开始一直在增长，从2009年的35587500增至2012年74851900，增长了39264400，增长率为110%，增长幅度很大，可能的原因是：

第一，销售规模的变动。

香梨股份可能自2009年开始在不断扩大生产规模；第二，信用政策的变动。

企业在销售时，可能提高了现销比例，货币资金规模就会扩大；或者企业收账力度加大；第三，为大笔资金支出做准备。

由于香梨股份属于季节性产业，必须存大量的资金为来年收够果品做准备；第四，资金调度。

企业货币资金存量规模较小，会降低企业的支付能力，影响企业信誉；第五，所筹资金尚未使用，香梨股份销售果品后，年末资金收回，但由于时间关系而没来得及运用或暂时没有合适的投资机会进行投资，形成了大量的资金金额。

第六，企业的融资能力和运用货币资金能力较差。

2008

2009

2010

2011

2012

应收账款

8289310

11528900

1049640

10561100

19671100

2.应收账款

应收账款是因为销售产品或提供劳务产生的，应收账款的资金占用是一种最不经济的行为，但这种损失可以通过企业扩大销售而得到补偿，所以应收账款的资金占用又是必要的。

从上表我们可以看出，2008年到2009增加，2009年到2010较少可能跟企业销售规模减少有关，但从2010年到2012年大幅度增长，由2010年1049640增至2012年的19671100，增长了177%，增长幅度较大，可能的原因有以下几点；第一，企业销售规模变大；第二，企业自2010年后采取了较为松散的信用政策，应收账款规模变大；第三，企业收账工作执行不利；第四，应收账款质量不高，存在长期挂账且难以收回，或因客户发生财务困难，暂时难以偿还所欠货款。

第五，存在不正常的应收账款增长，例如2011年，第四季度的营业收入由第三季度的9016140增长至138353000，而应收账款由第三季度的1476120增长至10561100，增长幅度较大；第六，还可能是企业利用关联交易进行利润调节。

3.其他应收款

2008

2009

2010

2011

2012

其他应收款

1677530

4466860

2567020

37536900

10864200

其他应收款的发生通常是由企业间或企业内部往来事项引起的，实务中，一些上市公司为了某种目的，常常把应收账款作为企业调整成本费用和利润的手段。

从上表可以看出，其他应收款自2010年发生了很大的变动，增降幅度非常明显，从2010年的2567020增长至2011年的37536900，增长额为34969880，增长率为136%，再由2011年的37536900降至2012年的10864200，降低了26672700，降低幅度为71%，发生变动的可能原因有；第一，2012年比较上期降低了71%，主要系上期处置资产本期收回所致，第二，可能存在将应计入当期成本费用的支出计入了其他应收款或将其他应计入其他项目的内容计入了其他应收款。

4.存货

2008

2009

2010

2011

2012

存货

5392920

5122240

4846000

13954300

28350700

存货是企业最重要的流动资产之一，通常占流动资产一半以上。

从上表我们可以看出，存货自2010年的4846000增长至2012年的28350700，增长了23504700，增长率为485%，增长幅度非常大，主要原因有以下几点：

第一，生产经营规模的扩张和收缩或者果品收购量增加，库存增加所致；第二，资产利用效果的较小；第三，资产周转速度的慢；第三，存货管理水平较低。

5.短期借款

2008

2009

2010

2011

2012

短期借款

24000000

14000000

30000000

短期借款数额的多少，往往取决于企业经营生产经营和业务活动对流动资金的需要量，现有流动资产的沉淀和短缺情况等。

从上表我们可以看出：

短期借款从2010年的24000000降至2011年的14000000，降低了10000000，降低比率为42%，由2011年的14000000增长至2012年的30000000，增长了16000000,增长率为114%，主要系本期银行借款所致。

可能的原因有以下几个方面：

第一，流动资金的需要，当季节性或临时性需要产生时，企业会通过举借短期借款来满足其资金的需要；第二，节约利息支出，举借短期借款相对于长期借款来说，可以减少利息支出；第三，调整负债结构和财务风险，企业会增加短期借款，就可以相对减少对长期负债的需要，使企业负债结构发生变化；第四，增加企业资金弹性，短期借款可以随借随换，有利于企业对资金存量进行调整。

（四）偿债能力分析

2012-12-31

2011-12-31

2010-12-31

2009-12-31

2008-12-31

流动比率（%）

3.84

4.47

1.26

0.93

0.71

速动比率（%）

3.05

3.98

1.13

0.85

0.65

现金比率（%）

210.27

224.74

103.37

58.33

53.64

利息支付倍数（%）

-2,027.54

444.52

292.51

623.28

-1,430.41

资产负债率（%）

14.04

12

14.87

20.5

37.29

长期债务与营运资金比率（%）

--

--

--

0

-2.01

股东权益比率（%）

85.96

88

85.13

79.5

62.71

长期负债比率（%）

--

--

--

0

12.49

股东权益与固定资产比率（%）

380.04

361.8

335.28

313.42

268.48

负债与所有者权益比率（%）

16.34

13.64

17.47

25.79

59.46

长期资产与长期资金比率（%）

--

--

--

105.45

112.28

资本化比率（%）

--

--

--

0

16.61

固定资产净值率（%）

60.55

64.16

67.8

71.44

74.14

资本固定化比率（%）

68.22

69.79

100.41

105.45

134.64

产权比率（%）

12.52

9.8

13.55

21.83

54.65

清算价值比率（%）

--

--

--

485.92

239.83

固定资产比重（%）

22.62

24.32

25.39

25.37

23.36

主要从以下几个方面分析香梨股份的偿债能力的强弱：

：

1.流动比率是流动资产对流动负债的比率，该比率越高，流动负债的安全性越高，代表企业的短期偿还能力越强，债权的安全保障程度越高，在香梨股份公司这张表中可以看出，其流动比率均在5%以下，说明该流动负债的安全性很低，短期偿债能力很弱。

2.速动比率是企业某一时点速动资产与流动负债的比率，他表示企业每1元流动负债有多少速动资产来保障，是企业衡量流动资产可以立即变现用于偿还流动负债的能力。

该比率越高，表明企业偿还流动负债的能力越强，对债权人的保证程度越强；反之。

说明企业的短期偿债能力存在问题；但过高，又说明企业拥有较多的速动资产，会影响企业的收益能力。

从上表我们可以看出，香梨股份的速动比率较低，说明企业的短期偿债能力存在问题。

3.现金比率是企业现金类资产与流动负债的比率，代表企业可以随时偿债的能力或对流动负债支付的即时程度，最能反映企业直接偿付流动负债的能力。

该比率越高，说明企业能够随时偿还流动负债的能力越强，企业面临的短期偿债的压力越小，反之，说明企业的短期偿债压力较大，从上表可以看出，香梨股份近两年来，其现金比率较高，说明该企业随时偿还流动负债的能力较强。

4.产权比率是企业某一时点负债总额与所有者权益的比率，反映了债权人所提供的资金与所有者提供资金对比之间的关系，因此它不仅反映所有者权益对债务的保障程度，还可以揭示企业资本结构的合理程度，资金成本的高低。

该比率越高，说明企业偿还长期债务的能力越弱，越低，说明企业偿还长期债务的能力越强，但过低的产权比率也说明了企业不能充分发挥负债的财务杠杆效应。

从上表可以看出，香梨股份近两年来产权比率相对较低，说明企业的偿还长期债务能力较强。

（五）营运能力分析