金融专业职业规划.docx
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金融专业职业规划
金融专业－职业规划
-/引自《方向的力量：
商科职业规划》，作者：
陈思炜
-/由于版权问题，仅节选部分章节，以下附上此书部分目录，供参考。
a）火爆的金融行业——正视现实，摆正心态
2015年金融业从业者平均收入是全国全行业平均水平的2倍多，2012年全国金融行业平均年薪89743元，位列各行业之首，是全国平均水平的1.92倍。
在这个收入最高的金融行业中，长久以来被喻为“朝南坐”银行业从业者2011年的平均年收入为28.37万元，数据采集的样本是当时的16家上市银行；信托领域近年来规模增长迅猛，2010年采集的来自55家信托公司的从业人员平均年收入便达到了36.64万元，而2011年更是攀升到了47.86万元峰值，超过了银行、保险和证券业及其他领域（总收入排行信托>基金>证券>银行>保险）。
a）社会地位
社会普遍认为金融工作——比如在银行和证券公司工作，是一件很光彩的事，因为大家一直都认为银行、证券等金融机构是朝南坐，效益福利优于社会大多数行业的。
的确，根据上一段的平均收入数据来看，金融业完胜几乎所有其他行业，或许大家有听过一些“脍炙人口”的话：
一人干保险，全家不要脸；一人在银行，全家来帮忙，但其实这么来描述金融行业甚至仅仅特质保险和银行业都是有失偏颇的，这些话中前半句描述的保险类工作仅仅特指金融市场监管不规范、社会大众保险意识不强烈的大环境下的保险销售类工作，而后半句则仅仅特指银行内担任销售类工作的客户经理，因此并不能代表行业的整体情况。
随着时代的发展，保险也好银行也罢，各类金融机构都不会停留在原有的模式上开展既有的业务，对于人才的需求也在快速地发生着变化。
更何况，实际上销售的工作都存在类似的压力，而并非金融或保险或银行业的特殊情况。
b）就业优势——不断发展的行业肯定会需要越来越多的更专业的人才
随着中国的经济发展，金融业的发展也稳步进行着，国内金融业特别是金融高端行业，如PE（私募股权投资基金）,VC（风险投资基金），内外资投行，内外资商业银行总行、资产管理公司、基金、信托等都对高素质高学历金融人才的需求不断扩大。
虽然这些较好的工作机遇的确比较难得，但作为打工仔，年薪百万、千万甚至上亿的收入水准确实是大多数人难以抗拒愿意为之一搏的理由；对于那些有着十足激情和明确目标的金融方向的求职者、在读学生和金融专业申请者来说，这样迎难而上的拼劲值得肯定。
有些人告诉我说金融行业过于火热了，大家不该这么一股脑都向这个行业冲，但那些几乎让所有人都垂涎三尺的好东西，往往都是需要我们付出更多的汗水去换取的，简而言之就是“没人想要的东西或许不是坏东西，但长期受人追捧且确能为人提供高额物质回报和社会地位的东西一定不会是坏东西。
”
b）按金融机构及其主营业务分类
接着上一段末的内容，笔者一直以来都发现相当大比例的“金融人士”包括一大部分金融专业在读生，甚至不少身处金融业内的从业人员都对金融行业的认知有很大的误区和偏差。
如果大家要学金融、研究金融、做金融，请务必先问问自己“对金融了解多
少？
现实中的金融到底是什么？
”
要剖析金融业，了解整个金融行业的组成结构，各金融机构以及金融业所提供的金融类职位是必不可少的。
现代金融业体系已发展得非常庞大和错综复杂。
笔者故存在很多不同的方法，可以按照金融机构的主营方式划分，可以根据金融业务所处的特定领域划分,也可以根据职责性质划分，由于金融体系已经发展得非常庞大，各类分类方式又五花八门。
笔者思考再三，决定从两个角度来引导大家理解金融业。
从“大金融”的角度划分，我们可以将金融分为银行、投资、保险等。
c）
银行
按照性质和职能来分，银行有央行、商行和政策性银行（向国家大型建设或贸易项目提供政策性专项金融服务）。
我们这里将主要对金融市场上人才需求最大的商业银行进行分析。
Ø非外资商业银行
各大商业银行的分行构架都有所不同，但都大同小异。
除去商业银行分行总行内部的一些和金融无大关系的诸如HR，IT、客服部门之外，主要的部门有运营部、贸易融资部、资金管理部、金融市场部、投资银行部、零售银行部、公司银行部、清算中心、会计结算部、私人理财部、信用卡部、资产负债管理部、国际业务部、风控部。
有的商行根据自己业务侧重领域不同会有总行直属部门，但许多商行总行的部门却并不一定设立在其总行所在地，主要也是出于地理上的战略考虑。
比如有的商业银行将根据市场战略需要将其总行直属的汽车金融总部挂靠在上海——这个周边汽车产业发展比较集中的区域、不少商行将其总行直属的金融市场总部设定在上海——这个全国的金融中心。
对非外资商业银行而言，可以将其内部工作职位按照前、中、后台来划分，前台类工作指的是面向客户、以客户为中心、负责业务拓展的工作，常见的从业人员有柜员、客户经理、大堂经理等；中台类工作负责根据宏观市场环境和微观内部资源配置，行使风险管理（信贷管理）、计划财务、产品开发、渠道管理、人力资源管理、战略规划等职能；后台类工作主要指那些负责银行支持和支援的部门，包括业务和交易的处理和支持，以及共享服务，也包括会计处理、IT支持、呼叫中心、信贷审批集中作业部、单证部等。
业内对商业银行的工作还有另外的一种分类方式，不少业内人士将银行分成平行的三条线，零售银行（做个人）、公司银行（做企业）、总行及部分分行内负责审批、决策、产品设计、资金管理、金融市场投资、债券承销与交易等核心部分。
这三条线的业务模式基本平行，交集较少，工资待遇和工作性质也有较大差别。
分支行层面上，有的人索性将银行内部分为业务条线和非业务条线，所谓业务条线指的是直接面对消费者，为银行创造收益的人员，其中很大一部分是“信贷员”（即我们平时常见的客户经理）与柜员；而非业务条线主要指的就是分支行内负责审批、管理、法务、财务等的人员。
如果从总行的层面来看，由于可开展业务的范围大了许多，因此业务条线的范围也就相应变大了许多，包括负责债券承销与交易、金融市场外汇期货等产品、银行间同业业务等部门在内都可以算作业务条线范畴之内。
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金融业的大趋势是“金融大混业”，而“金融大资管时代”则是金融混业经营的前奏，一些表象上我们可以看到比如保险公司的保险代理人代表保险公司销售保障类寿险产品，拥有一定资质的保险公司也可代理一些基金类的产品，同样，商业银行也代理保险产品（银保）、基金的承销、自2011年4月起券商与信托也可代销保险产品等，这些都是属于金融机构相互合作的模式；而实质上，真正的大趋势是保险、券商、银行都在开发各自的资管产品，由于相关监管政策的逐步放开，其在所吸引的资金来源以及投资标的选择性上呈现出越来越强的趋同性。
2012年下半年以来，我们可以看到国家在金融业方向的一些举动比较频繁，大方向上各监管部门逐步开始放手让金融业自由化市场化竞争优胜劣汰，比如利率市场化、鼓励金融产品创新、开拓资产管理业务模式等就是很好的例子，并且与往年不同的是，这些改革的进展速度也是出人意料得迅速，2012年下半年起至今，多家证券、期货、基金、银行都陆续获得了获得理财资产管理业务资格，可以看得出这届政府对于改革的决心与执行力。
在大资管时代，银信合作、银证信合作、信基合作、证信合作都将进一步多点开花。
银行、证券、保险、信托同业的“混业”合作也将愈演愈烈。
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但商业银行的生命线或者说最主要业务仍旧是吸存放贷。
所以对业务条线银行需要大量的人才，这类人才属于销售型人才，对人的要求极高所以流动性很大，作为销售类工作，在各行各业都是类似的，那就是销售类工作是一把“双刃剑”，做好了上升空间和年收入都是最快和最高的，做不好则迅速被淘汰。
在商业银行，众人皆知的一句话便是“客户经理是行长的摇篮。
”
相比之下，非业务条线流动性就小得多，业内所谓的非业务条线指的是前台（柜面）、中台（如合规部，稽核部，贸易融资部，信贷审批部、运营部、这类在银行内部运作的部门）、后台（一般指参与产品研发，风险控制，信息管理等方面的部门）。
这类非业务条线的工作需求小，对人才要求高。
商业银行的总行和分行有时拥有职能接近的部门，区别主要在于总行一般会对分行对应部门进行战略部署和意见指导，权限高低上也有不同。
最后提一下商业银行中许多金融专业毕业生青睐的两个部门——金融市场部和投资银行部，和美国的情况有所不同，美国设有专门负责投资业务的金融机构，俗称为投行，如高盛、摩根士丹利和摩根大通等，但大多数都可混业经营——既可吸存放贷又可投资且对投资的各种限制较小。
但在中国由于监管制度的不同，各类金融机构分别由银监会、证监会、保监会、财政部等不同的监管机构来监督，因此一直以来中国的金融业参照的是一种分业经营的模式，比如商业银行的投资银行部其实并不能开展欧美投行可开展的投资类业务，实质上更多的是负责一级市场的债券承销（Underwriting）业务（主要是银行间债券，包括国债、企业债——短融中票为主、政策性金融债和央行票据等，占全国整个债券市场交易的一半份额以上），以及一些银行间协作业务、较高风险的银团并购贷款业务、投行顾问式的中间业务等。
而那些欧美大投行能开展的其他类投资业务在我国由证券公司、基金公司、期货公司、信托公司、资产管理公司等收到国家监管部门授权的机构开展；再比如金融市场部，其负责包括金融产品的研发（公理财产品和个人理财产品）和风险控制、同业资金拆借，二级市场的债券、外汇、金融衍生品的交易等工作。
值得补充的三点的是，对应我国商行投资银行部和金融市场部的职能，国外该领域存在的细分模式——直接融资业务部、结构融资业务部和资产管理业务部，我国存在以下异同：
第一，国内确有银行独立将投资银行部的债券承销业务划分进新组建的直接融资部中，随着这两年债市的扩张，该部门的效益非常不错；第二，国内也存在部分大银行将金融市场部中负责金融产品设计的职能单列出来，重新组建资产管理部；第三，在结构融资业务方面，国内的商业银行还基本没有涉及，现在更多的基本是券商和信托在做资产证券化的业务。
Ø外资商业银行
对于外资银行，和非外资不同的是外资行的管理培训生项目（MT-ManagementTrainee）由于源自商业化程度高于我国的欧美且已有非常悠久的历史因而更为成熟，对每一个管理培训生的培训和栽培体系也更科学，因此对于应届生而言是个不错的可选项。
随着中国金融市场的发展，各类金融业务都会逐步发展起来向金融成熟的体系靠齐，之前外资银行在国内一度受到一些政策限制，很多业务无法开展，主要以其高端个人理财类服务作为主营业务（这一块是外资行的优势业务），而如今国家加速放宽了对外资行的限制，比如人民币存款业务、信用卡业务、银行间非金融类企业债券交易业务以及香港市场人民币企业债的发行业务等。
此外，各大外资银行的环球金融市场部或环球交易业务部对于不少高学历金融类专业的求职者来说是个不错的选择，业务方向涉及产品开发、产品管理（包括贸易、证券、供应链等）、外汇交易、外币衍生工具、固定收入产品和货币市场产品。
因此广大高学历金融类方向的求职者在寻找银行类工作的时候也可以考虑一下外资银行。
d）投资
投资领域在国内主要包括证券、基金、期货、信托等，中美金融市场有着一些不同，如果就金融职业方面来看，国内和美国比，主要区别是国内对数理分析类（Quantitative）工作的需求较低。
一些对金融有过一些研究和关注的读者会对“一级市场”和“二级市场”为划分的工作，以及以“买方”和“卖方”为划分的工作比较感兴趣，另外即便是对这些概念暂时还比较生疏的读者来说，明了一下这些概念也是非常有必要的。
首先，让我们来看看一级市场和二级市场为划分的工作。
Ø一级市场&二级市场（PrimaryMarket&SecondaryMarket）
很多人喜欢用一级市场和二级市场来划分，主要区别是一级市场是发行市场，二级市场是交易市场。
一级市场的工作是指金融交易产品完成发行筹备前的所有资本运作，包括项目承揽、创设方案、交易架构设计、文案制作等工作；二级市场主要是金融产品的销售与发行（包括证券交易、经纪业务、理财业务、对私业务等）。
Ø买方&卖方（Buy-side&Sell-side）
也有很多人会听说Buy-side和Sell-side。
这是一对很难定义的业内术语。
但总的来说它们都仅限于高端金融行业，比如说投行卖行业报告就是向各类客户提供二级市场的服务，所以投行是sell-side。
但你不能说，一个国内商业银行的个人理财经理向客户卖理财产品，这个客户经理就是sell-side，也不能说这个客户是buy-side，在国内说成甲方乙方或许更合理一些。
Buy-side主要指那些从事资产管理并进行投资业务的公司，一般在美国指MutualFund（共同基金）、HedgeFund（对冲基金）、PensionFund（养老、社保、退休基金等）,PrivateEquity（私募股权投资基金）、VentureCapital（风险投资基金），等也包括一些大型的Wealth/AssetManagementFirms（资产/财富管理公司）和投行内部的资产管理部门等。
（关于这些基金的概念请参考本节“基金&资管”部分。
）
Sell-side主要从事将各类Asset变成各种金融产品卖给市场；主要通过为购买一方提供交易服务获得佣金而赢利。
传统意义上的Sell-side包括美国投行的IBD（国内的券商的投行部，负责债券承销）、承销国债的商业银行、承销和代销基金和其他类理财产品的各类金融机构等。
以IBD为例，负责IPO，再融资，债券发行承销等，将金融业务卖给需要上市的公司以及给PE/VC进行IPO指导等服务，以及IPO后债券股票的承销等都可以看作是Sell-side。
国内目前的情况下，券商投行部的IPO和MBO越来越难做，使得投行也开始效仿PE和VC的模式利用高杠杆买资产进行LBO，而这类的业务已经逐步占据越拉越大的比重，所以从这个角度来看投行也扮演着一部分buy-side的角色。
（这段内的投行指的是欧美大投行的概念，关于欧美投行与国内投行的差异请见下一节中，此“投行”非彼“投行”，勿混淆概念，中的最后一段。
）
对上述概念有了一定的了解后，再让我们细分来看“投资”领域的各机构各职业的发展机会。
Ø投行&券商（InvestmentBanks&SecurityFirms）
●此“投行”非彼“投行”，勿混淆概念
投行与券商，即投资银行与证券公司。
国外把投资银行巨头叫做BulgeBracket简称BB，这些BB都是一些我们耳熟能详的名字，如高盛、大摩（摩根士丹利）、小摩（摩根大通）、美银美林、DB（德意志银行）、UBS（瑞士联合银行，简称瑞银，）、瑞士瑞信银行（简称瑞信，英文名为CreditSuisse）、花旗投行部、汇丰投行部等等；小号的投行中的一部分以“专精”和“为企业客户量身定制服务”为特色的叫做“精品投行”，在国外叫做boutique或eliteboutique，他们往往将自己定位于以根据客户实际发展需求为导向，帮助设计有针对性的经由购并、募资，引进战略资金，扩大规模，发展出更强的竞争力。
欧美发达国家的金融体系是“大金融”的混合型金融体系，在这个体系下以主营业务为划分“投行”又可分为：
1．独立的投资银行：
比如美国的高盛（GoldmanSachs）、摩根士丹利（MorganStanley）、第一波士顿（FirstBoston）、日本的野村证券（Nomura）。
2．商人银行（MerchantBank）与全能银行（UniversalBank）：
前者主要是商业银行对现存的投资银行通过兼并、收购、参股或建立自己的附属公司形式从事商人银行及投资银行业务。
这种形式的投资银行在英、德等国非常典型。
而后者本身在从事投资银行业务的同时也从事一般的商业银行业务。
这两类银行包括，摩根大通（J.P.MorganChase）德意志银行（DeutscheBank）、荷兰银行（ABN-AMROBANK）、瑞士银行（UnitedBankofSwitzerland）、瑞士信贷（CreditSuisse）。
这边我们主要讨论“独立的投资银行”，这类投行业务按照部门划分主要分为:
InvestmentBankingDepartment,DirectInvestment,EquityResearch,AssetManagement,FixedIncome,SalesandTrading,Merge&Acquisition,PrimeBrokerage等，另外我们耳熟能详的大摩（MorganStanely）、小摩（JPMorgan）、瑞银（UnitedBankofSwitzerland）等，除上述部门外还有传统的零售银行业务（RetailBank），包括对公和对私业务的存贷款等传统商业银行业务。
而在中国国内，由于金融体制不同，各领域（保险、银行、投资）的金融机构可涉及开展的业务都是比较独立的，举几个例子：
比如国家对于保险公司的险资的投资方向有严格的限制，原则上这些资金不允许涉足投放至过多风险的金融市场，具体来说以保险公司为背景的资产管理类业务部门中占最大头（约60％）的是固定收益部（风险相对最低），其它的还会有基金部、股票部、直接投资部等。
就股票与基金等高风险业务而言，受到监管与政策约束，对于许多投资方向都有严格限制：
比如股票与一些股票占比较高的基金的投资总额、投资于不动产的金额、投资于债权投资的总额等。
当然除了证券业外，在其它金融行业分支中我们也能找到类似的例子，以银行业为例，银行的金融市场部和投资银行部涉及的债券市场投资和交易只被小比例地允许投入信用风险较高的债券和票据，大部分业务都只局限在国债、央行票据、地方政府债、政策性金融债等低风险范畴。
上述关于不同国内金融机构投资标的、投资额方面的限制内容说明的是像诸如保险公司、商业银行等金融机构无法像证券公司、基金公司等那样开展投资类业务，而反过来看，国内的券商、基金也同样不能像商业银行那样开展吸存放贷的业务，这些都体现了我国国情和金融制度的特殊性。
国内平时我们所谓的投行是指券商的投行部（InvestmentBankingDepartment），这样相对应的则是欧美投资银行内的投行部（InvestmentBankingDepartment）；从开设业务的覆盖面角度来看，国内包括券商、信托、资管、期货、基金等在内的金融机构整体则可以和与欧美的大投行概念相对应。
截至2013年5月底，中国大陆现共有19家上市券商（16家上市银行、4家上市保险公司）。
下面我们来看看券商的各部门配置、职能以及用人偏好。
●券商各部门介绍
1.投行部（InvestmentBankingDepartment+Merge&Acquisition）
一直以来IBD以其“高富帅”的形象及收入水准让许多人趋之若鹜，那么投行部到底是做什么的呢？
其主要负责做一级市场，即帮客户融资、证券（股票＋债券）发行与承销、并购与重组（M&A）的财务顾问业务。
也有的投行会把M&A单独成立一个分支部门。
证券发行的利润主要来源是承销额的1％-3％。
（承销10亿为例，2千万的收入，会计事务所、律师事务所、资产评估机构分5百万，剩下自己拿1500万。
）在国内对于上市、增发、并购等业务必须找有保荐资格的机构，而目前我国只授权部分券商负责办理这些业务。
投行部的纵向分工在国内并不如欧美那边那么明确，在欧美对投行部内的工作有更细致的分工，分为承揽、承做和承销。
所谓承揽即负责挖掘和促成项目、所谓承做即负责项目的分析工作，包括尽职调查和一部分估值定价。
我国投行内部主要分两块，其一是占主体的偏CorporateFinance负责上述三个“承”字的工作，另外一小部分是有资本市场部（ECM－EquityCapitalMarket&DCM－DebtCapitalMarket，这个部门的总人数只占到整个投行部的六分之一甚至更少），作为券商总部多个部门的枢纽，专门负责证券的定价和推介。
投行部的横向分工按照行业或地域划分项目组，新人往往被分到特定项目组后，先从基础的尽职调查（DueDiligence）开始做起，1至2年后尝试独立，2年之后可以开始成为项目现场主要工作协调人，一段时间积累后可以开始尝试独立承揽项目（拉项目），再往后则可以考虑报考保代（通过保荐代表人胜任能力考试）。
说起保代考试的难度，大家一定听说过一直以来被号称为中国最难考试的“注册会计师考试CPA”和“司法考试”吧，那么保代呢？
我们来看看下面几组对比：
1．保代考试中涉及法律、会计方面的大量对专业度要求很高的内容，以及投资银行领域内的各类内容，因此在内容上范围极广！
2．保代考试没有像CPA那样的大量辅助教材以及培训班，而许多题目甚至连正确答案都没有，故而往往鲜有模式或经验参考，因此对于应考者的自学能力要求非常高。
3．保代考试的报考者需要在投资银行、固定收益、会计师事务所、律所等专业度很强的领域全职工作满两年才能由所属公司代替报名，对于报考者的要求很严格，而CPA则工作后即可报考，对报考者从事的行业无限制。
4．准保荐人必须在一年内担任一个融资项目的主办人方能被注册为保荐人，四五年前证券市场行情好的时候，IPO和增发融资项目每年也就200个左右，而随着之后IPO的“停摆”，保荐人的人数增速也会大幅放缓，目前截至2013年6月，全国共有近2000名保荐人，2000多名准保荐人。
让我们再来看看注册会计师CPA考试，截至2012年年底，通过被誉为中国最难考试之一的“注会（中国注册会计师全科考试）”的人数已超19万，其中共有注册会计师98170人，非执业会员（准CPA）96185人，这个曾被称为年薪百万的“金领中的金领”的证书持有者们的实际平均年收入在7万元左右；而截止至2011年8月15日，保代的平均年薪在200万人民币左右，由大券商跳槽至小券商该保代能拿到平均150万左右的“转会费”，几年内多次“转会”的现象也屡见不鲜。
由于随后证券市场的再度低迷和IPO的再度无限期停摆，保代的年收入骤降，但截至2013年6月其平均年收入仍在100万上下。
5．IPO的停摆使得保荐人难有项目“签字”，这些保荐代表人从事着质量控制、流程管理等工作。
随着IPO的即将重启和股市的改革，市场对保代的需求有复苏的可能。
看完了上述保代的相关数据，相信您一定对这个考试有了更深刻的认识了。
然后再让我们回到投行部的工作上，投行部工作中出差的机会较多，和人接触打交道的机会也多。
由于投行分析师往往在项目上一待就需要几个月，要翻阅成堆的文件资料，查漏补缺，对于人才的抗压力和体力的要求也很高，所以IBD有一个现象是我们往往很难在投行部看到三十岁以上还在做分析师（Analyst）的员工。
外资投行内的entry-level（入门职位）是Analyst以上的职位为Associate、VicePresident、ExecutiveDirector和ManagingDirector，包括下文的直投部也是这样的职级构架。
（国内投行实际上也参照该标准，虽然称谓上看似不同，比如analyst和associate都被叫做某某项目经理等。
）
求职方面，不难看出要想进入投行部，会计和法律方面的背景将是求职者的加分项，一些金融类考试证书如CPA和CFA等也会起到一定的加分效果（虽然CFA对于投行部的求职帮助很有限，原因详见本节1.6），除此之外对于应届生来说在之前的假期有过完整的两个月以上的对应部门的实习也是至关重要的。
值得注意的是，投行部其实作为一个靠项目吃饭的业务部门，对于求职者自身的资源和人脉背景当然会非常看重，想一想，同样的一个项目全国好几十家投行，为什么别人要给你做呢？
2.直投部（买方）
该
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