罗星：星巴克盈利能力分析.doc

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西南财经大学天府学院星巴克盈利能力分析

西南财经大学天府学院

2017届

本科毕业论文（设计）

论文题目：

《星巴克盈利能力分析》

学生姓名：

罗星

所在学院：

西南财经大学天府学院

专业：

会计学（ACCA方向）

学号：

41302945

指导教师：

柳玉寿

2017年4月

西南财经大学天府学院

本科毕业论文（设计）原创性及知识产权声明

本人郑重声明：

所呈交的毕业论文（设计）是本人在导师的指导下取得的成果。

对本论文（设计）的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。

因本毕业论文（设计）引起的法律结果完全由本人承担。

本毕业论文（设计）成果归西南财经大学天府学院所有。

特此声明。

毕业论文（设计）作者签名：

作者专业：

作者学号：

________年____月____日

西南财经大学天府学院本科学生毕业论文（设计）开题报告表

论文（设计）名称

《星巴克盈利能力分析》

论文（设计）来源

原创

论文（设计）类型

应用研究

导师

柳玉寿

学生姓名

罗星

学号

41302945

专业

会计学（ACCA方向）

一、调研资料的准备，设计目的、要求、思路与预期成果

（一）调研资料的准备

1、搜集星巴克公司的相关情况，包括背景、社会效益和近几年的财务报告等。

2、查阅相关资料，了解财务报表分析的一些具体分析方法。

3、通过互联网在专业的学术数据库查询浏览与企业盈利能力分析相关的文献报告。

4、寻找星巴克的相关竞争对手在国内运营的有关状况，全面搜集国内外的相关案例并且对比分析，与指导老师充分交流并且耐心听取老师提出的指导意见。

（二）设计目的

本文通过对星巴克公司近几年的财务报表的分析，来解析企业财务状况和经营成果，并判断其投资和经营活动的相关成效，从而评价其盈利能力，并给予国内咖啡品牌经营建议。

（三）思路

首先阐述当前星巴克发展现状及发展策略，提出问题。

然后介绍星巴克公司的背景及相关情况，其次以星巴克公司的财务报表等相关资料为依据，利用比率分析法计算其各种盈利能力指标，分析该上市公司发展的趋势和预测其未来的获利能力，并运用相关的理论知识，对星巴克的财务状况进行剖析和评价，最后再根据相关的评价对比分析，反映公司的发展趋势，从中提出有效经验给本土咖啡品牌学习。

（四）预期成果

通过能够从研究和分析中，找到提高星巴克公司的盈利能力的较为实用的办法，给出经营及管理方面的相关建议，从而巩固和提高自己的专业知识水平。

二、任务完成的阶段内容及时间安排

完成开题报告

2016年11月30日前

完成文献综述

2016年12月30日前

完成论文的粗纲

2017年1月20日前

修改、完善论文内容，完成论文初稿

2017年3月1日前

完成论文终稿；论文查重

2017年3月20日前

进行毕业论文答辩

2017年3月27日—5月30日

三、完成论文（设计）所具备的条件因素

首先是查阅大量的资料文献,并加以吸收总结,为论文的完成提供可靠依据;其次运用大学所学的专业知识，全面分析，提出问题，并及时向老师求教专业知识及相关信息，从而得出解决办法。

指导教师签名：

日期：

摘要

随着我国市场经济的高速发展，企业的运营结构变得不再单一，通过搜集企业财务信息，在搜集的财务信息数据的基础上，进行合理的有效的财务分析，制定正确的经营决策显得尤为重要。

财务分析即是企业的财务人员通过一系列的财务数据和财务指标，来判定企业经营、财务状况的过程。

以报表数据为基础的有效的财务分析，使企业经营者不仅能了解企业盈利能力的高低，而且可以发现在企业经营方面所面临的风险的大小和企业资金结构的优劣情况，给经营者提供有效财务信息，从而在企业运营的各个方面做出正确的决策，能够以最低风险、最佳财务状况去获得最丰厚的利润。

盈利能力是指企业在一定的时期内赚取利润的能力。

企业的盈利能力将直接反映一个企业经营业绩的好坏。

本文运用财务分析方法中的盈利分析，对星巴克进行相关分析，从中发现星巴克存在的财务问题，并提出科学的可行的建议。

关键词：

星巴克；盈利能力；指标分析

Abstract

Withtherapiddevelopmentofmarketeconomyinourcountry,theenterpriseoperatingstructurebecomenolongersingle.It’sbecomesmoreandmoreimportanttousethefinancialdatainformationeffectivelytoachievethecorrectbusinessdecisionthroughfinancialanalysis.Financialanalysisistheprocessthattheenterprisefinancialpersonnelusefinancialdataandindicatorstodeterminethebusinessandfinancialconditions,itfollowsacertaintheoreticalmethod.Usuallytheoperatingandfinancialconditionsoftheenterprisecanbereflectedbythebalancesheet,profitstatementandcashflowstatement.

Inthispaper,theuseoffinancialanalysisoftheprofitabilityanalysis,Starbucksprofitabilityanalysis,foundthatthecompany'sfinancialproblems,andputforwardthescientificandfeasiblerecommendations.

Keywords:

profitabilityanalysisfinancialanalysisStarbucks

目录

一、绪论 1

二、盈利能力相关理论 2

（一）盈利能力概念 2

（二）盈利能力分析概述 3

（三）分析盈利能力的各项指标 3

（四）分析盈利能力的方法 4

三、星巴克盈利能力分析 6

（一）公司简介 6

（二）盈利能力现状分析 8

1、获利性指标 8

2、持续稳定性指标 11

3、现金保障性指标 13

4、成长性预测指标 17

四、星巴克公司盈利质量存在的问题 21

（一）现金保障程度低下 22

（二）应收账款效率低下 23

（三）存货效率低下 24

五、提高星巴克盈利能力的对策 25

（一）加强公司现金流管理 25

（二）加强应收账款的管理 26

（三）加强存货的管理，尽量减少企业的库存 27

（四）加强对成本费用的控制 27

附录 29

文献综述 38

参考文献 47

致谢 48

一、绪论

（一）选题背景

随着我国经济水平的提高，人们在精神文化生活方面更高层次的追求，咖啡的消费群体也在日益扩大，咖啡文化也开始逐渐形成，且仍旧以一种较快的发展态势持续向前发展。

近年来，人们越来越追求生活品质，各大品牌咖啡店也陆陆续续进入大众视野。

咖啡行业百花齐放，各种咖啡品牌竞相发展。

而在竞争激烈的咖啡行业的上市公司中，如今已经是世界知名的咖啡连锁店的星巴克，它的第一家门店于1971年在美国西雅图正式开门营业后，随后扩张在美国各地，之后又向全世界蔓延开来，1999年入驻中国，随后在华急剧扩张，如今，星巴克在中国100多个城市中开设有2300多家连锁店，由此可见，其盈利能力无可比拟。

但是，星巴克目前的发展也面临挑战。

对于星巴克来说，要注重对合作伙伴的谨慎选择，在此基础上对战略进行调整，选择与自身相适应的发展模式。

这些模式主要有管理模式、合作模式和产品模式，这都是星巴克需要关注的问题，毕竟这些都与它的盈利能力息息相关。

另外，由于星巴克的快速发展，且越来越多的人愿意购买星巴克，其发展前景较好，同时我国在星巴克旗下就业人数众多，而目前我国又处于大力发展服务业，进行消费升级，那显然这个行业的健康发展就很重要。

因此，对星巴克的财务状况，尤其是盈利能力进行分析就显得十分有必要。

本文基于星巴克现状出发，根据它目前的财务状况分析其盈利能力，并通过与雀巢咖啡的对比分析，找出其发展所存在的问题，对如何提高其盈利能力，健康可持续的发展提出自己的建议与意见，希望为同行业咖啡品牌的发展起到一定的借鉴作用。

（二）研究意义

本文以星巴克的财务数据为根据，针对星巴克盈利能力各要素进行相关分析，通过查找比较大量的财务数据，对星巴克的盈利能力的各项指标与雀巢咖啡进行系统的对比分析，通过真实科学的数据，提出实用的建议，从而弥补该公司在运营过程中潜在的弊端，希望能为星巴克提升自身的盈利能力有一定的帮助，也对其他咖啡品牌的发展有引导作用。

二、盈利能力相关理论

（一）盈利能力概念

盈利能力指的是企业在特定时期内获取利润的能力。

这其实是个相对的概念，是相对资源投入而说的。

当利润率越高时，则说明企业的盈利能力越强，反之则越差。

企业经营业绩的好坏也可以充分的反映出企业盈利能力的高低。

对于经营者来说，其如果能够从一个科学的角度上去分析企业的盈利能力，那么就能够发现其在经营过程中存在了哪些问题，也就是说需要对利润率问题予以重视。

因此，企业的盈利能力分析很重要。

（二）盈利能力分析概述

盈利能力分析是公司进行财务分析的核心,最终目的是在通过对公司的财务报表、数据进行系统的分析之后，找出其经营过程中存在的弊端或潜在的风险及危机，并针对这些危机进行相应的整改，从而找到科学的应对方案。

对企业盈利能力的强弱产生影响的项目有很多，我们可以将其大致地概括为两大类，一类是财务指标，比如税收政策、利润水平、资本金结构及资本效率等等，通过计算企业销售净利润率、主营业务比率、现金流入量结构比例、营业收入增长比率等获利性指标、成长性预测指标及现金保障性指标综合分析企业的盈利能力如何；另一类则是非财务指标，例如主体的多元化，技术与创新能力等。

通过对企业盈利能力的分析,能够了解和评价一个企业的经营业绩、管理水平,乃至预估它的发展前景,对企业及其他利益相关群体都有着重大指导意义。

（三）分析盈利能力的各项指标

对企业盈利能力进行分析，是通过对一系列盈利指标的分析得到的。

分析盈利能力的一般相对指标有销售利润率、净资产收益率、普通股每股收益率等等。

以实现利润为指标的销售利润率和成本费用利润率是与销售相关的指标，这两个指标都有效的激励了员工的主动性，与企业的发展目标不谋而合，倘若单一地以利润增长为导向，实则加大了企业的营利风险，使得企业员工为了获取利益，选用一些违反规定的方式来达到自身目的。

因为本文主要从利润方向对星巴克的盈利能力进行分析，因此主要采取以下四个方面指标。

1、获利性指标。

指的是企业资金增值的能力，即利润数额的大小与水平的高低，主要指对销售利润率、普通股每股收益进行分析与评价。

2、持续稳定性指标。

对企业盈利产生影响的要素有新产品、新技术的持续开发和募集资金投资项目等，这表明了星巴克的发展的稳定性及前景。

3、现金保障性指标。

该指标对于企业来说，最为重要的内容就是对资金的流入进行管理。

星巴克作为全球第一的咖啡连锁品牌有必要在盈利现金比、销售收现率上进行分析。

4、成长性预测指标。

通过对存货相对变动指标、应收账款相对变动指标的分析，我们可以了解星巴克盈利的质量。

（四）分析盈利能力的方法

分析企业盈利能力的方法有很多，比如比较分析法，比率分析法，趋势分析法等。

本文主要采用比较分析法与比率分析法，现特将两种方法进行一定说明如下。

1、比较分析法

比较分析法是指通过对两个或几个有关的经济指标的对比，找出差异，研究和评价公司经营状况的分析方法。

比较分析法是最为常用的一种方法，具体来看这些方法主要有：

（1）纵向比较分析法

对财务报表当中的数字进行对比。

尤其是要选取不同时期的数值进行对比，以此来对企业的发展趋势有一个明确的了解。

（2）横向比较分析法

指的是企业与企业间的对比，通过这种对比找出不同企业间在财务方面所存在的差异。

以此来对企业的财务情况所存在的问题进行揭露。

在采用横向比较法时，一般会与行业平均水平进行对比。

利用这种对比可以很好的看出企业与企业间的差异，也能够帮助企业更好的了解自身情况，及时的进行改正。

本文将星巴克与雀巢咖啡进行横向比较，得出有关盈利分析与评价。

2、比率分析法

分析上市公司的盈利能力，一般情况下，采用的是比率分析法。

这种方法主要是对企业数据的利用，来对各项指标的具体数值进行计算，以此来对企业的真实经营情况进行分析，根据计算方法的不同也可以进行细致化的划分：

（1）相关比率分析

指的是同一时期内某个项目和其他项目有关，在这种前提下进行对比所获得的具体比值。

以此来对企业的实际情况进行反映。

比如利用净利润、资产、权益类项目进行对比，通过详细的对比和计算，得出销售净利率、资产净利率和股东权益报酬率．以此来帮助企业从一个全面的角度认识自身情况，对利润水平有一个充分的了解。

本文多次用到这一方法进行分析。

（2）构成比率分析

指的是计算经济指标与各大组成部分之间的比例，运用这种方式来观察组织间的具体构成情况，以此来对企业的经营活动有一个充分的了解。

比如通过对应收账款所占具体比重的计算，运用对比的形式来比较在不同标准下，该数额的变化情况，以此来为企业下一步的发展奠定基础。

本文在分析星巴克盈利结构构成有所涉及这一方法。

三、星巴克盈利能力分析

（一）公司简介

星巴克这一名字是来自麦尔维尔的小说《白鲸》中，书中一味有着鲜明性格魅力的大副，他的嗜好就是喝咖啡。

一百多年之后的1971年，在西雅图，有三个美国人将其变成了一家咖啡店的招牌。

同时也有着非常丰富的零售产品。

比如浓缩咖啡、咖啡饮料、咖啡杯等等。

自1971年成立到现在，在全球范围内，星巴克已经有近12,000间分店，遍布北美、南美洲、欧洲、中东及太平洋地区，已成为全球最大的咖啡连锁店。

目前，星巴克在海外经营的亮点是中国市场。

如今，星巴克在中国100多个城市中开设有2300多家连锁店。

但是，星巴克目前的发展也面临挑战。

对于星巴克来说，要注重对合作伙伴的选择，注重对战略的制定，只有选择了与当地发展情况相符合的模式，才能够得到更好的发展。

比如管理模式、合作模式和产品模式，这都是星巴克需要关注的问题，毕竟这些都与它的盈利能力息息相关。

星巴克在华急剧扩张，其开设新店的投资压力也变得巨大，且由于星巴克转变为“直营”模式，不允许加盟，所以挑战也变的更为严峻。

而且，星巴克现实和潜在的竞争者众多。

有些学者在针对这些问题进行研究以后，提出对于星巴克来说其所面临的对手主要有以下几类：

（1）咖啡同业竞争：

连锁或者加盟店的进入，使得市场内部的咖啡市场被瓜分。

（2）便利商店的竞争：

一些更加便捷的灌装咖啡的出现，给予了人们更强的便利性，同时价格也相对较低。

（3）快餐店卖咖啡：

麦当劳、肯德基这些快餐企业也提供咖啡，同时与星巴克相比价格差距较大。

（4）定点咖啡机：

设立于机场、休息站的咖啡机冲泡的咖啡，或铁罐咖啡、铝铂包装的咖啡。

（二）盈利能力现状分析

1、获利性指标

获利性指标主要被用做对企业获利能力的衡量，一般来说主要包括以下几种：

（1）销售利润率指标

销售利润率是企业衡量其销售收入的收益水平的指标。

能够对企业盈利能力进行充分反映。

该指标越高，则说明企业的获利能力越强。

计算公式为：

销售利润率=利润总额/营业收入×100%

表格31星巴克销售利润数据来源：

星巴克2013–2016年年报

单位：

百万美元

年

份

指

标

2016年

2015年

2014年

2013年

营业收入

21315.9

19162.7

16447.8

14866.8

利润总额

4171.9

3601.0

3081.1

-325.4

销售利润率

19.6%

18.8%

18.7%

-2.2%

笔者通过对2013到2016年星巴克所出具的相关数据进行分析，发现星巴克在这一时间段内的销售利润率指标处于一个稳定上升的状态。

这种情况的出现，也说明了星巴克的销售一直保持在一个较为稳定的状态。

通过上面的数据我们可以得出，星巴克的销售利润率指标很稳定，近两年还有所提高，总体来说盈利能力较好。

但如果要详细分析的话可以看出，近两年的销售利润率增长幅度有所削减。

对这一原因进行探究可以发现，营业成本的增长趋势较为明显，尤其是2015年、2016年，营业成本增长率均保持在10%左右，由此对星巴克的销售利润率造成了较大的影响，也随之影响了盈利质量。

（2）净资产收益率指标（权益报酬率）

净资产收益率能够对企业所有者权益的投资报酬率进行充分反映。

包容性较强。

能够对财务分析起到较大的影响。

对于净资产收益率产生影响的因素主要有：

总资产报酬率、负载利息率、企业资本结构及所得税率等。

计算公式为：

权益报酬率=税后利润/所有者权益×100%

表格32：

星巴克净资产收益率数据来源：

星巴克2013–2016年年报

单位：

百万美元

年

份

指

标

2016年

2015年

2014年

2013年

税后利润

2817.7

2757.4

2068.1

8.3

所有者权益

5890.7

5819.8

5273.7

4482.3

净资产收益率

47.8%

47.4%

39.2%

0.19%

通过计算，可以得出该指标在2013年到2016年的具体数值为：

0.19%、39.2%、47.4%、47.8%。

根据所了解到的星巴克背景信息，2014年星巴克净资产收益率大幅度提高，是因为星巴克在2013年的营业开支中记入了因终止与卡夫食品合作发售包装咖啡的业务被仲裁判决的赔偿款27.8亿美元。

尽管赔偿金额不菲，且这一情况的产生，使得企业的净资产收益率受到了较大的影响，但2013年星巴克的净资产收益率也是保持正增长的，并且之后几年，星巴克的净资产收益率的稳步上升情况也是非常明显的。

由此可见，星巴克有着足够的流动性和借款能力支付赔偿款，以及星巴克自身优质的盈利能力。

（3）普通股每股收益指标

普通股每股收益是用净利润额扣除优先股股利在处以普通股以后所得到的具体数值。

该指标能够从股东的角度上对利润问题进行衡量，与企业所设立的经营目标较为紊合。

由于计算较为简便，同时能够对每股收益进行充分的反映，因此也受到了股东的普遍关注。

计算公式：

普通股每股收益=税后利润/发行普通股股数×100%

表格33：

星巴克普通股每股收益数据来源：

星巴克2013–2016年年报

单位：

百万美元

年

份

指

标

2016年

2015年

2014年

2013年

税后利润

2817.7

2757.4

2068.1

8.3

普通股发行股数

1460.5

1485.1

749.5

753.2

普通股每股收益率

192.9%

189.1%

275.9%

1.1%

通过计算的方式得出星巴克在2013年到2016年这段时间里的普通股每股收益指标分别为0.01、2.76、1.89、1.92。

根据这些数据可以看出，该企业的普通股盈利能力总体上保持着较好的收益率，2014年收益率大幅度增长也是因为前文提到的赔偿款事件造成的，2015年、2016年收益率有所回弹，是因为股数发行量增加导致，总的来说，星巴克获利能力较强。

表格34星巴克近三年获利性指标数据来源：

星巴克2013–2016年年报

年

份

指

标

2016年

2015年

2014年

2013年

销售利润率

19.6%

18.8%

18.7%

-2.2%

净资产收益率

47.8%

47.4%

39.2%

0.19%

普通股每股收益率

192.9%

189.1%

275.9%

1.1%

通过以上内容，在利用专业的计算方式对销售净利润、净资产收益率、普通股每股收益进行计算，由此提出：

星巴克企业的获利能力较强。

且这三个指标呈现出明显的上升趋势。

但是当利润提升的同时，忽视了对成本的控制，使得成本也呈现出了上升的趋势。

这些内容反映到资产负债表当中，就可以说明该企业对于资产的利用率较差，同时存货周转率也较差。

2、持续稳定性指标

（1）主营业务利润率

计算公式：

主营业务利润率=主营业务利润/主营业务收入×100%

盈利现金比=经营活动现金净流量/税后利润

表格35：

主营业务利润数据来源：

星巴克2013–2016年年报

单位：

百万美元

年

份

指

标

2016年

2015年

2014年

2013年

主营业务收入

21315.9

19162.7

16447.8

14866.8

主营业务成本

8511.1

7787.5

6858.8

6382.3

主营业务利润率

60.1%

59.4%

58.3%

57.1%

税后利润

2817.7

2757.4

2068.1

8.3

经营活动现金净流量

4575.1

3749.1

607.8

2908.3

盈利现金比

1.62

1.35

0.29

3.5

笔者选取星巴克企业在2013年到2016年的财务数据作为支持，以此来对相关财务指标进行计算。

通过其公布的报告中所提到的数据，可以获取其在2013年到2016年的主营业务利润率指标分别为:

57.1%、58.3%、59.4%、60.1%，通过详细的计算方式，可以得出，其在这些年度的盈利现金比指标分别为3.5、0.29、1.35、1.62。

根据这些指标的具体内容可以看出，星巴克企业的主营业务获利能力和管理能力还是较强的，这也是决定其能够长期稳定发展下去的重要原因。

（2）营业利润比率

计算公式：

营业利润比率=营业利润/营业收入×100%

通过之前的计算，可以看出其在2013年到2016年这段时间内的营业利润比例一直保持一个稳定增长的态势。

这种情况的出现也说明了该企业的收益一直保持在一个较为稳定的状态。

从营业利润比率指标这一内容中，也可以看出星巴克企业的盈利主要依赖与主营业务，也就是通过销售咖啡来实现的。

这也说明了该企业的发展情况较为稳定。

（3）非经常性损益在净利润中的比例

计算公式：

非经常性损益在净利润中所占比例=营业外收入净额/税后利润×100%

笔者主要选取了星巴克在2013年到2016年所公布的利润表中的数据来进行计算。

通过计算得出经常性损益占利润比例的比值，具体为30.28、0.13、0.09、0.11。

根据这些情况也可以看出，该企业一直保持着一个较为稳定的发展态势，平稳性较强。

年

份

指

标

表格36星巴克公司近三年持续稳定性指标数据来