各类证券投资产品基本知识.docx
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各类证券投资产品基本知识
各类证券投资产品基本知识
第02页～第04页股票
第05页～第07页基金
第08页～第10页债券
第11页～第14页融资融券
第15页～第18页股指期货
股票
什么叫股票？
股票是股份证书的简称，是股份公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。
每股股票都代表股东对企业拥有一个差不多单位的所有权。
股票是股份公司资本的构成部分，能够转让、买卖或作价抵押，是资金市场的要紧长期信用工具。
股票的作用：
（1）股票上市后，上市公司就成为投资大众的投资对象，因而容易吸取投资大众的储蓄资金，扩大了筹资的来源。
（2）股票上市后，上市公司的股权就分散在千千万万个大小不一的投资者手中，这种股权分散化能有效地幸免公司被少数股东单独支配的危险，给予公司更大的经营自由度。
（3）股票交易所对上市公司股票行情及定期会计表册的公告，起了一种广告成效，有效地扩大了上市公司的知名度，提高了上市公司的信誉
股票特点：
（1）不可偿还性
股票是一种无偿还期限的有价证券，投资者认购了股票后，就不能再要求退股，只能到二级市场卖给第三者。
股票的转让只意味着公司股东的改变，并不减少公司资本。
（2）参与性
股东有权出席股东大会，选举公司董事会，参与公司重大决策。
股票持有者的投资意志和享有的经济利益，通常是通过行使股东参与权来实现的。
股东参与公司决策的权益大小，取决于其所持有的股份的多少.从实践中看，只要股东持有的股票数量达到左右决策结果所需的实际多数时，就能把握公司的决策操纵权。
（3）收益性
股东凭其持有的股票，有权从公司领取股息或红利，猎取投资的收益。
股息或红利的大小，要紧取决于公司的盈利水平和公司的盈利分配政策。
股票的收益性，还表现在股票投资者能够获得价差收入或实现资产保值增值。
通过低价买入和高价卖出股票，投资者能够赚取价差利润。
在通货膨胀时，股票价格会随着公司原有资产重置价格上升而上涨，从而幸免了资产贬值。
股票通常被视为在高通货膨胀期间可优先选择的投资对象
（4）流通性
股票的流通性是指股票在不同投资者之间的可交易性。
流通性通常以可流通的股票数量、股票成交量以及股价对交易量的敏锐程度来衡量。
可流通股数越多，成交量越大，价格对成交量越不敏锐（价格可不能随着成交量一同变化），股票的流通性就越好，反之就越差。
通过股票的流通和股价的变动，能够看出人们关于相关行业和上市公司的进展前景和盈利潜力的判定。
那些在流通市场上吸引大量投资者、股价不断上涨的行业和公司，能够通过增发股票，不断吸取大量资本进入生产经营活动，收到了优化资源配置的成效。
（5）价格波动性
股票在交易市场上作为交易对象，同商品一样，有自己的市场行情和市场价格。
由于股票价格要受到诸如公司经营状况、供求关系、银行利率、大众心理等多种因素的阻碍，其波动有专门大的不确定性。
正是这种不确定性，有可能使股票投资者遭受缺失。
价格波动的不确定性越大，投资风险也越大。
因此，股票是一种高风险的金融产品。
涨跌停板制度
涨跌停板制度源于国外早期证券市场，是证券市场中为了防止交易价格的暴涨暴跌，抑制过度投机现象，对每只证券当天价格的涨跌幅度予以适当限制的一种交易制度，即规定交易价格在一个交易日中的最大波动幅度为前一交易日收盘价上下百分之几，超过后停止交易。
我国证券市场现行的涨跌停板制度是1996年12月13日公布，1996年12月26日开始实施的。
制度规定，除上市首日之外，股票（含A、B股）、基金类证券在一个交易日内的交易价格相对上一交易日收市价格的涨跌幅度不得超过10%，ST股涨跌幅度不得超过5%，超过涨跌限价的托付为无效托付。
交易时刻
星期一至星期五上午九点半至十一点半，下午一点至三点。
上午九点开始，投资人就能够下单，托付价格限于前一个营业日收盘价的加减百分之十，即在当日的涨跌停板之间。
九点半前托付的单子，在上午九点半时撮合，得出的价格便是所谓“开盘价”。
万一你托付的价格无法在当个交易日成交的话，隔一个交易日则必须重新挂单。
休息日:
周六、周日和上证所公告的休市日不交易。
费用介绍
（1）印花税：
印花税是依照国家税法规定,在股票（包括A股和B股）成交后对买卖双方投资者按照规定的税率分别征收的税金.印花税的缴纳是由证券经营机构在同投资者交割中代为扣收,然后在证券经营机构同证券交易所或登记结算机构的清算交割中集中结算,最后由登记结算机构统一向征税机关缴纳.其收费标准是按A股成交金额的1‰计收,基金、债券等均无此项费用.。
二、佣金：
佣金是指投资者在托付买卖证券成交之后按成交金额的一定比例支付给券商的费用.此项费用一样由券商的经纪佣金、证券交易所交易经手费及治理机构的监管费等构成.佣金的收费标准为：
（1）上海证券交易所,A股的佣金为成交金额的3‰,起点为5元；债券的佣金为成交金额的2‰（上际,可浮动）,起点为5元；基金的佣金为成交金额的3‰,起点为5元；证券投资基金的佣金为成交金额的2．5‰,起点为5元。
（2）深圳证券交易所,A股的佣金为成交金额的3‰,起点为5元；债券的佣金为成交金额的2‰（上限）,起点为5元；基金的佣金为成交金额的3‰,起点为5元；证券投资基金的佣金为成交金额的2．5‰,起点为5元.
三、过户费：
过户费是指投资者托付买卖的股票、基金成交后买卖双方为变更股权登记所支付的费用.这笔收入属于证券登记清算机构的收入,由证券经营机构在同投资者清算交割时代为扣收.过户费的收费标准为：
上海证券交易所A股、基金交易的过户费为成交票面金额的1‰,起点为1元,其中0.5‰由证券经营机构交登记公司；深圳证券交易所免收A股、基金、债券的交易过户费.。
四、其他费用：
其他费用是指投资者在托付买卖证券时,向证券营业部缴纳的托付费（通讯费）、撤单费、查询费、开户费、磁卡费以及托付、自助托付的刷卡费、超时费等.这些费用要紧用于通讯、设备、单证制作等方面的开支,其中托付费在一样情形下,投资者在上海、深圳本地买卖沪、深证券交易所的证券时,向证券营业部缴纳1元托付费,异地缴纳5元托付费.其他费用由券商依照需要酌情收取,一样没有明确的收费标准,只要其收费得到当地物价部门批准即可,目前有相当多的证券经营机构出于竞争的考虑而减免部分或全部此类费用。
基金
从广义上说，基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。
例如，信托投资基金、单位信托基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。
在现有的证券市场上的基金，包括封闭式基金和开放式基金，具有收益性功能和增值潜能的特点。
基金分类
依照不同标准，能够将证券投资基金划分为不同的种类：
（1）依照基金单位是否可增加或赎回，可分为开放式基金和封闭式基金。
开放式基金不上市交易（这要看情形），一样通过银行申购和赎回，基金规模不固定；封闭式基金有固定的存续期，期间基金规模固定，一样在证券交易场所上市交易，投资者通过二级市场买卖基金单位。
（2）依照组织形状的不同，可分为公司型基金和契约型基金。
基金通过发行基金股份成立投资基金公司的形式设立，通常称为公司型基金；由基金治理人、基金托管人和投资人三方通过基金契约设立，通常称为契约型基金。
目前我国的证券投资基金均为契约型基金。
（3）依照投资风险与收益的不同，可分为成长型、收入型和平稳型基金。
（4）依照投资对象的不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金等。
开放式基金与封闭式基金
（1）开放式基金
开放式基金（LOF），英文全称是“ListedOpen-EndedFund”或“Open-EndFunds”，汉语称为“上市型开放式基金”，在国外又称共同基金。
也确实是上市型开放式基金发行终止后，投资者既能够在指定网点申购与赎回基金份额，也能够在交易所买卖该基金。
只是投资者假如是在指定网点申购的基金份额，想要上网抛出，须办理一定的转托管手续；同样，假如是在交易所网上买进的基金份额，想要在指定网点赎回，也要办理一定的转托管手续。
是一种发行额可变，基金份额（单位）总数可随时增减，投资者可按基金的报价在基金治理人指定的营业场所申购或赎回的基金。
与封闭式基金相比，开放式基金具有发行数量没有限制、买卖价格以资产净值为准、在柜台上买卖和风险相对较小等特点，专门适合于中小投资者进行投资。
开放式基金差不多逐步成为世界投资基金的主流。
世界各国投资基金起步时大都为封闭型的。
这是由于在投资基金进展初期，买卖封闭式基金的手续费远比赎回开放式基金的份额的手续费低。
从基金治理的角度看，由于没有要求赎回受益凭证的压力，能够充分利用投资者的资金，来实施其投资战略以求利益的最大化。
（2）封闭式基金
属于信托基金，是指基金规模在发行前已确定、在发行完毕后的规定期限内固定不变并在证券市场上交易的投资基金。
由于封闭式基金在证券交易所的交易采取竞价的方式，因此交易价格受到市场供求关系的阻碍而并不必定反映基金的净资产值，即相对其净资产值，封闭式基金的交易价格有溢价、折价现象。
国外封闭式基金的实践显示其交易价格往往存在先溢价后折价的价格波动规律。
从我国封闭式基金的运行情形看，不管差不多面状况如何变化，我国封闭式基金的交易价格走势也始终未能脱离先溢价、后折价的价格波动规律。
（3）开放式基金与封闭式基金的区别
（1）基金规模的可变性不同。
封闭式基金均有明确的存续期限（我国为：
不得少于5年），在此期限内已发行的基金单位不能被赎回。
尽管专门情形下此类基金可进行扩募，但扩募应具备严格的法定条件。
因此，在正常情形下，基金规模是固定不变的。
而开放式基金所发行的基金单位是可赎回的，而且投资者在基金的存续期间内也可随意申购基金单位，导致基金的资金总额每日均不断地变化。
换言之，它始终处于“开放”的状态。
这是封闭式基金与开放式基金的全然差别。
（2）基金单位的买卖方式不同。
封闭式基金发起设立时，投资者能够向基金治理公司或销售机构认购；当封闭式基金上市交易时，投资者又可托付券商在证券交易所按市价买卖。
而投资者投资于开放式基金时，他们则能够随时向基金治理公司或销售机构申购或赎回。
（3）基金单位的买卖价格形成方式不同。
封闭式基金因在交易所上市，其买卖价格受市场供求关系阻碍较大。
当市场供小于求时，基金单位买卖价格可能高于每份基金单位资产净值，这时投资者拥有的基金资产就会增加；当市场供大于求时，基金价格则可能低于每份基金单位资产净值。
而开放式基金的买卖价格是以基金单位的资产净值为基础运算的，可直截了当反映基金单位资产净值的高低。
在基金的买卖费用方面，投资者在买卖封闭式基金时与买卖上市股票一样，也要在价格之外付出一定比例的证券交易税和手续费；而开放式基金的投资者需缴纳的相关费用（如首次认购费、赎回费）则包含于基金价格之中。
一样而言，买卖封闭式基金的费用要高于开放式基金。
（4）基金的投资策略不同。
由于封闭式基金不能随时被赎回，其募集得到的资金可全部用于投资，如此基金治理公司便可据以制定长期的投资策略，取得长期经营绩效。
而开放式基金则必须保留一部分现金，以便投资者随时赎回，而不能尽数地用于长期投资，且一样投资于变现能力强的资产。
QDII基金QDII是QualifiedDomesticInstitutionalInvestor（合格的境内机构投资者）的首字缩写。
它是在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。
指数基金指数基金是一种按照证券价格指数编制原理构建投资组合进行证券投资的一种基金。
从理论上来讲，指数基金的运作方法简单，只要依照每一种证券在指数中所占的比例购买相应比例的证券，长期持有就可。
交易型开放式指数基金ETF是ExchangeTradedFund的英文缩写，中译为“交易型开放式指数基金”，又称交易所交易基金。
ETF是一种在交易所上市交易的开放式证券投资基金产品，交易手续与股票完全相同。
ETF治理的资产是一揽子股票组合，这一组合中的股票种类与某一特定指数，如上证50指数，包涵的成份股票相同，每只股票的数量与该指数的成份股构成比例一致，ETF交易价格取决于它拥有的一揽子股票的价值，即“单位基金资产净值”。
ETF的投资组合通常完全复制标的指数，其净值表现与盯住的特定指数高度一致。
比如上证50ETF的净值表现就与上证50指数的涨跌高度一致。
认股权证基金认股权证基金（WarrantFunds）：
此类型基金要紧投资于认股权证，基于认股权证有高杠杆、高风险的产品特性，此类型基金的波动幅度亦较股票型基金为大。
公司型基金
又叫做共同基金，指基金本身为一家股份，公司通过发行股票或受益凭证的方式来筹集资金。
投资者购买了该家公司的股票，就成为该公司的股东，凭股票领取股息或红利、分享投资所获得的收益。
契约型基金又称为单位信托基金，指专门的投资机构（银行和企业）共同出资组建一家基金治理公司，基金治理公司作为托付人通过与受托人签定"信托契约"的形式发行受益凭证--"基金单位持有证"来募集社会上的闲散资金。
平稳型基金平稳型基金是指以既要获得当期收入，又追求基金资产长期增值为投资目标，把资金分散投资于股票和债券，以保证资金的安全性和盈利性的基金。
保险基金指为了补偿意外灾难事故造成的经济缺失，或因人身伤亡、丧失工作能力等引起的经济需要而建立的专用基金。
在现代社会里，保险基金一样有
信托基金 信托基金也叫投资基金，是一种“利益共享、风险共担”的集合投资方式：
指通过契约或公司的形式，借助发行基金券（如收益凭证、基金单位和基金股份等）的方式，将社会上不确定的多数投资者不等额的资金集中起来，形成一定规模的信托资产，交由专门的投资机构按资产组合原理进行分散投资，获得的收益由投资者按出资比例分享，并承担相应风险的一种集合投资信托制度。
债券
债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹措资金而向债券投资者出具的，同时承诺按一定利率定期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。
由于债券的利息通常是事先确定的，因此，债券又被称为固定利息证券。
债券的含义
债券是国家政府、金融机构、企业等机构直截了当向社会借债筹措资金时，向投资者发行，同时承诺按规定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。
由此，债券包含了以下四层含义：
1．债券的发行人（政府、金融机构、企业等机构）是资金的借入者；
2．购买债券的投资者是资金的借出者；
3．发行人（借入者）需要在一定时期还本付息；
4．债券是债的证明书，具有法律效力。
债券购买者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者（或债券持有人）即债权人。
债券的票面要素
债券作为证明债权债务关系的凭证，一样用具有一定格式的票面形式来表现。
通常，债券票面上差不多标明的内容要素有：
债券的差不多要素要紧由以下几个方面构成：
票面价值包括：
币种；票面金额
还本期限指债券从发行之日起至偿清本息之日止的时刻。
债券利率债券利息与债券票面价值的比率，通常年利率用百分比表示。
发行人名称指明债券的债务主体，为债权人到期追回本金和利息提供依据。
上述四个要素是债券票面的差不多要素，但在发行时并不一定全部在票面印制出来，例如，在专门多情形下，债券发行者是以公告或条例形式向社会公布债券的期限和利率。
此外，一些债券还包含有其他要素，如还本付息方式。
债券的特点：
债券作为一种债券债务凭证，与其他有价证券一样，也是一种虚拟资本，而非真实资本，它是经济运行中实际运用的真实资本的证书。
债券作为一种重要的融资手段和金融工具具有如下特点：
（1）偿还性。
债券一样都规定有偿还期限，发行人必须按约定条件偿还本金并支付利息。
（2〕流通性。
债券一样都能够在流通市场上自由转让。
（3）安全性。
与股票相比，债券通常规定有固定的利率。
与企业绩效没有直截了当联系，收益比较稳固，风险较小。
此外，在企业破产时，债券持有者享有优先于股票持有者对企业剩余资产的索取权。
（4）收益性。
债券的收益性要紧表现在两个方面，一是投资债券能够给投资者定期或不定期地带来利息收入：
二是投资者能够利用债券价格的变动，买卖债券赚取差额。
债券的种类
1．按是否有财产担保，债券能够分为抵押债券和信用债券。
2．按是否能转换为公司股票，债券能够分为可转换债券和不可转换债券。
3．按利率是否固定，债券能够分为固定利率债券和浮动利率债券。
4．按是否能够提早偿还，债券能够分为可赎回债券和不可赎回债券。
5．按偿还方式不同，债券能够分为一次到期债券和分期到期债券。
债券与债券基金的区别
债券基金是一种以债券为投资对象的证券投资基金，它通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，寻求较为稳固的收益。
随着债券市场的进展，债券基金也进展成为证券投资基金的重要种类，其规模仅次于股票基金。
债券基金有以下特点：
1、低风险，低收益。
由于债券收益稳固、风险也较小，相关于股票基金，债券基金风险低但回报率也不高。
2、费用较低。
由于债券投资治理不如股票投资治理复杂，因此债券基金的治理费也相对较低.
3、收益稳固。
投资于债券定期都有利息回报，到期还承诺还本付息，因此债券基金的收益较为稳固。
4、注重当期收益。
债券基金要紧追求当期较为固定的收入，相关于股票基金而言缺乏增值的潜力，较适合于不愿过多冒险，谋求当期稳固收益的投资者。
相关于直截了当投资于债券，投资者投资于债券基金要紧有以下优点：
（1）风险较低。
债券基金通过集中投资者的资金对不同的债券进行组合投资，能有效降低单个投资者直截了当投资于某种债券可能面临的风险。
（2）专家经营。
随着债券种类日益多样化，一样投资者要进行债券投资不但要认真研究发债实体，还要判定利率走势等宏观经济指标，往往力不从心，而投资于债券基金则能够分享专家经营的成果。
（3）流淌性强。
投资者假如投资于非流通债券。
只有到期才能兑现，而通过债券基金间接投资于债券，则能够猎取专门高的流淌性，随时可将持有的债券基金转让或赎回。
债券的交易方式
上市债券的交易方式大致有债券现货交易、债券回购交易、债券期货交易。
目前在深、沪证券交易所交易的债券有现货交易和回购交易。
（一）现货交易
又叫现金现货交易，是债券买卖双方对债券的买卖价格均表示中意，在成交后赶忙办理交割，或在专门短的时刻内办理交割的一种交易方式。
例如，投资者可直截了当通过证券帐户在深交所全国各证券经营网点买卖差不多上市的债券品种。
（二）回购交易
是指债券持有一方出券方和购券方在达成一笔交易的同时，规定出券方必须在以后某一约定时刻以双方约定的价格再从购券方那儿购回原先售出的那笔债券，并以商定的利率（价格）支付利息。
目前深、沪证券交易所均有债券回购交易，但只承诺机构法人开户交易，个人投资者不能参与。
（三）期货交易
债券期货交易是一批交易双方成交以后，交割和清算按照期货合约中规定的价格在以后某一特定时刻进行的交易。
目前深、沪证券交易所均不开通债券期货交易。
专门类型债券
专门类型债券如可转换债券。
依照债券的可流通与否还能够分为可流通债券和不可流通债券，或者上市债券或非上市债券，等等。
债券的划分方法专门多，随便一张债券能够归于许多种类。
如：
国债998，它可归于国债，它依旧附息债券，它依旧长期债券、上市债券，最后，它还能够归于无担保债券和公募债券。
其他的债券也是如此。
一、上市债券
发行终止后可在深、沪证券交易所，即二级市场上上市流通转让的债券为上市债券，包括上市国债、上市企业债券和上市可转换债券等。
上市债券的流通性好，变现容易，适合于需随时变现的闲置资金的投资需要。
二、国债
也叫国债券，是中央政府依照信用原则，以承担还本付息责任为前提而筹措资金的债务凭证。
我国历史上发行的国债要紧品种有：
国库券和国家债券。
其中，国库券自1981年后差不多上每年都发行。
要紧对企业、个人等；国家债券曾经发行包括国家重点建设债券、国家建设债券、财政债券、特种债券、保值债券、差不多建设债券，这些债券大多对银行、非银行金融机构、企业、基金等定向发行，部分也对个人投资者发行。
向个人发行的国库券利率差不多上依照银行利率制定，一样比银行同期存款利率高1~2个百分点。
在通货膨胀率较高时，国库券也采纳保值方法。
三、企业债券
企业债券是公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。
通常泛指企业发行的债券，我国一部分发债的企业不是股份公司，一样把这类债券叫企业债。
四、可转换债券
目前在深、沪证券交易所上市的可转换债券是指能够转换成股票的企业债券，兼有股票和一般债券双重特点。
一个重要特点确实是有转股价格。
在约定的期限后，投资者能够随时将所持的可转券按股价转换成股票。
可转换债券的利率是年均利息对票面金额的比率，一样要比一般企业债券的利率低，通常发行时以票面价发行。
转换价格是转换发行的股票每一股所要求的公司债券票面金额。
可转换债券有这些特点：
一是能够期待价值有所增加。
二是作为债券，其价格有下限支撑，可不能像股票那样大副下跌。
债券市场的作用
1，对国家推动经济的进展成效。
促进资金的横向融通和经济的横向联系，提高资源配置的总体效益。
2，对债券代销机构建立和完善自我约束，自我进展的经营治理机制。
3，对债券投资者开拓投资渠道，扩大投资的选择范畴，适应了投资者多样性的投资动机，交易动机和利益的需求，一样来说能为投资者提供获得较高收益的可能性。
融资融券
融资融券的定义
“融资融券”又称“证券信用交易”，是指投资者向具有深圳证券交易所会员资格的证券公司提供担保物，借入资金买入本所上市证券或借入本所上市证券并卖出的行为。
包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券。
修订前的证券法禁止融资融券的证券信用交易。
融资是借钱买证券，通俗的说是买股票！
证券公司借款给客户购买证券，客户到期偿还本息，客户向证券公司融资买进证券称为“买空”；
融券是借证券来卖，然后以证券归还，证券公司出借证券给客户出售，客户到期返还相同种类和数量的证券并支付利息，客户向证券公司融券卖出称为“卖空”。
融资融券的作用
1、发挥价格稳固器的作用
在完善的市场体系下，信用交易制度能发挥价格稳固器的作用，即当市场过度投机或者做庄导致某一股票价格暴涨时，投资者可通过融券卖出方式沽出股票，从而促使股价下跌；反之，当某一股票价值低估时，投资者可通过融资买进方式购入股票，从而促使股价上涨。
2、有效缓解市场的资金压力
关于证券公司的融资渠道现在能够有基金等多种方式，因此融资的放开和银行资金的入市也会分两步走。
在股市低迷时期，关于基金这类需要资金调剂的机构来说，不仅能解燃眉之急，也会带来相当不错的投资收益。
3、刺激A股市场活跃
融资融券业务有利于市场交投的活跃，利用场内存量资金放大效应也是刺激A股市场活跃的一种方式。
中信建投证券分析师吴春龙和陈祥生认为，融资融券业务有利于增加股票市场的流通性。
4、改善券商生存环境
融资融券业务除了能够为券商带来数量不菲的佣金收入和息差收益外，还能够衍生出专门多产品创新机会，并为自营业务降低成本和套期保值提供了可能。
5、多层次证券市场的基础
融资融券制度是现代多层次证券市场的基础,也是解决新老划断之后必定显现的结构性供求失衡的配套政策。
融资融券和做空机制、股指期货等是配套联在一起的，将会同时为资金规模和市场风险带来庞大的放大效应。
在不完善的市场体系下信用交易不仅可不能起到价格稳固器的
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