证券从业资格《证券交易》重点易混淆知识点.docx
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证券从业资格《证券交易》重点易混淆知识点
2013年证券从业资格《证券交易》重点、易混知识点
会员资格的申请和审批——20个工作日
投资者委托股份转让和非转让过户，应当按规定缴纳印花税和手续费
根据上海证券交易所的规定，配股缴款时不得向客户收取印花税、佣金和过户费
投资者买卖挂牌公司股份，应按规定缴纳相关税费
系统对投资者办理身份验证与进行网络投票不收取任何费用
2005.10．重新修订的《证券法》取消了证券公司不得为客户交易融资融券的规定
2009．10.30创业板在深圳证券交易所开市
2010.3.31开始接受融资融券业务的申报
2010.4.16我国股指期货开始上市交易
当日行权申报指令当日有效，当日可以撤销。
当日买进的权证，当日可以行权。
当日行权取得的标的证券，当日不得卖出。
当日申购的基金份额，同日可以卖出，但不得赎回；
当日买入的权证，同日可以卖出赎回，但不得卖出；
当如赎回的证券，同日可以卖出，但不得用于申购基金份额；
当日买入的证券，同日可以用于申购基金份额
ETF——当日发布的申购、赎回清单，当日不得修改；申购、赎回的申报指令不得撤销
当日申购的基金份额，同日可以卖出，但不得赎回；当日买入的基金份额，当日可以
LOF——T日买入基金份额自T+1日开始可在深圳证券交易所卖出或赎回
我国A股的配股权证不挂牌交易，不允许转托管
权证存续期满前5个交易日，权证终止交易，但可以行权
可转债的申报优先于转股申报。
即日买进的可转债当日可申购转股
开放式基金场内认购——在同一认购日可进行多次认购申报，申报指令可以更改或撤销，但认购申报已被受理的除外
证券交易的特征：
流动性，收益性，风险性收益——流动——变现、风险
按交易对象的品种划分：
股票交易、债券交易、基金交易、以及其他金融衍生工具的交易等
股票是股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证
政府债券的发行主体是中央政府和地方政府
从基金的基本类型看——封闭式基金、开放式基金
非开放式基金的申购、赎回——基金管理人及其代销机构办理、证券交易所办理
开放式基金的申购和赎回价格——基金资产净值
交易型开放式指数基金——一篮子股票的投资组合
金融衍生工具交易包括——权证交易、金融期货交易、金融期权交易、可转换债券交易等
我国目前的权证都是在证券交易所进行交易——与股票交易类似
权证分类——认股权证和备兑权证，认购权证和认沽权证，美式权证、欧式权证、百慕大式权证
金融期货合约——在交易所内以公开竞价的形式达成的特定金融工具的协议
金融期权合约——支付一定费用买卖某种金融工具的权利的契约
金融期权的基本类型——买入期权和卖出期权（按协定价格）
金融期权基础资产性质分——股权类期权、利率期权、货币期权、金融期货合约期权、互换期权等
现货交易和远期交易——债券的回购交易融资融券——信用交易
远期交易——场外市场进行期货交易——场内市场进行
现货交易和远期交易——获取标的物期货交易和远期交易——现在约定成交，将来交割
回购交易——具有短期融资的属性；结合了现货和远期的特点；通常在债券交易中运行
证券的机构投资者主要有——政府机构、金融机构、企业和事业法人及各类基金等
投资者买卖证券的基本途径——自行买卖{按规定允许的证券公司自营买卖}、委托买卖
其他交易场所：
【场外交易市场——柜台市场和一些集中性市场
银行间债券市场的参与者——境内商业银行、非银行金融机构、非金融机构、可经营人民币业务的外国银行分行
其主要的交易方式——债券现货交易和债券回购
债券交易采用询价方式——自主报价、格式化询价、确认成交
我国现行开展的代办股份转让系统也属于其他交易场所】
中国证券登记结算有限责任公司是我国的证券登记结算机构，在上海和深圳各设一个分公司
从交易时间的连续特点划分——定期交易和连续交易
从交易价格的决定特点划分—指令驱动【一种竞价市场】和报价驱动【一种连续交易商市场】
证券市场机制目标——流动性【成交速度和成交价格】、稳定性【市场指数的风险度来衡量】、有效性【高效率、低成本】
对于实行会员制的证券交易所，投资者是通过交易所会员来代理买卖证券的
普通会员——境内证券公司特别会员——境外证券经营机构设立的驻华代表处
从事证券自营业务的证券公司其注册资本最低限额应达到1亿元人民币，净资本不得低于5000万元人民币
目前我国证券市场采用的是法人结算模式
证券公司与客户之间的资金清算交收，需要由证券公司与存管银行共同完成
印花税——A、B股（国家税法规定）
批量证券转托管分为——整体转托管、批量报盘装托管
【2005年起我国开放式基金场内的认购、申购和赎回开始实施
以上海为例场内——上海市场人民币普通股票账户或证券投资基金账户
场外——中国结算公司上海开放式基金账户】
申购、赎回基金份额的申报指令不得撤销
买跟卖矛盾、申购和赎回矛盾——在当日不可反向进行】
认购申报的时间——撮合交易时间和大众交易时间、
投资者认购申报时采用金额认购方式，买卖方向只能为买——100元或其整数倍，99999900
【证券公司负责根据中国结算公司发送的结算数据和存管银行发送的客户资金存取数据完成客户资金的清算，更新客户资金账户的余额并向存管银行发送客户证券交易清算数据及资金账户余额，存管银行负责根据客户资金的存取数据和证券公司向其发送的证券交易清算数据完成客户管理账户余额的清算，并进行客户资金账户余额与客户管理账户余额的核对】
金融衍生工具的分类
1、按产品形态分类：
独立衍生工具和嵌入型衍生工具
2、按交易场所分类：
交易所交易的衍生工具和OTC交易的衍生工具（已经超过交易所市场的交易额）
3、按照基础工具种类分类：
（1）股权类产品的衍生工具——股票期货、股票期权、股票指数期货、股票指数期权以及上述合约的混合交易合约
（2）货币衍生工具：
远期外汇合约、货币期货、货币期权、货币互换以及上述合约的混合交易合约
（3）利率衍生工具：
远期利率协议、利率期货、利率期权、利率互换以及上述合约的混合交易合约
（4）信用衍生工具：
信用互换、信用联结票据是20世纪90年代以来发展最为迅速的一类产品
（5）其他衍生产品：
天气期货、政治期货、巨灾衍生产品等
4、按照金融衍生工具自身交易的方法及特点分类：
（1）金融远期合约（场外市场上通过协商）：
远期利率协议、远期外汇合约和元气股票合约
（2）金融期货（金融工具）：
货币期货、利率期货、股票指数期货和股票期货
房地产价格指数期货、通货膨胀指数期货
（3）金融期权：
（支付一定费用）现货期权和期货期权奇异型期权：
场外交易的期权
（4）金融互换：
（两个或两个以上的当事人按共同商定的条件）货币互换、利率互换、股权互换、信用违约互换等
（5）结构化金融衍生工具：
结构化票据、挂钩不同标的资产的理财产品——建构模块工具，他们是最简单和最基础的金融衍生工具
金融远期合约是最基础的金融衍生产品
根据基础资产的划分，常见的金融远期合约包括四大类
1、股权类资产的远期合约——单个股票的远期合约、一篮子股票的远期合约、股票价格指数的远期合约
2、债券类资产的远期合约——定期存款单、短期债券、长期债券、商业票据等
3、远期利率协议浮动利率和固定利率
4、远期外汇协议某种外币
目前，与我国证券市场直接相关的金融远期交易是全国银行间债券市场的债券远期交易
设立证券公司的条件
1、公司章程
2、最近3年无重大违法犯罪，净资产不低于2亿元
3、注册资本
4、从业人员具有证券从业资格
5、有完善的风险管理和内部控制机制
6、经营场所和业务设施
证券交易所的职能
1、提供场所和设施
2、制定业务规则
3、接受上市申请、安排证券上市
4、组织、监管证券交易
5、对会员进行监管
6、设立证券登记结算机构
7、对上市公司进行监管
8、管理和公布市场信息
证券交易所不得直接或者间接从事的事项
1、以营利为目的的业务
2、新闻出版社
3、发布对证券价格进行预测的文字和资料
4、为他人提供担保
5、未经中国证监会批准的其他业务
证券登记结算机构应履行下列职能
1、证券账户、结算账户的设立和管理
2、证券的存管和过户
3、证券持有人名册登记及权益登记
4、证券和资金的清算交收及相关管理
5、受发行人的委托派发证券权益
6、依法提供与证券登记结算业务有关的查询、信息、咨询和培训服务
会员资格
1、经证监会批准的具有法人地位的证券公司
2、具有良好的信誉、经营业绩和一定规模的资本金或营运资金
3、组织机构和业务人员符合规定的条件
4、承认证券交易所规章和业务规则，按规定缴纳各项会员经费
5、证券交易所要求的其他条件
会员的权利
1、参加会员大会
2、有选举权和被选举权
3、对证券交易所事物的提议权和表决权
4、参加证券交易所组织的证券交易，享受证券交易所提供的服务
5、对证券交易所事物和其他会员的活动进行监督
6、按规定转让交易席位
会员的义务
1、遵守国家的有关法律法规、规章和政策，依法开展证券经营活动
2、遵守证券交易所章程、各项规定制度执行证券交易所决议
3、派遣合格代表入场从事证券交易活动（深圳证券交易所无此项规定）
4、维护投资者和证券交易所的合法权益，促进交易市场的稳定发展
5、按规定缴纳各项经费和提供有关信息资料以及相关业务报表和账册
6、接受证券交易所的监督等
证券公司申请介绍业务资格，应当符合下列条件
1、申请日前6个月各项风险指标符合规定标准
2、第三方存管制度
3、全资拥有或者控股一家期货公司，或者与一家期货公司被统一机构控制——会员分级结算制度、前2个月风险监管指标不合规定
4、总部——5人、拟开展介绍业务的营业部——2名
5、已按规定建立健全制度
6、具有满足业务需要的技术系统
7、其他
证券公司受期货公司委托从事介绍业务，应当提供下列服务
1、协助办理开户手续
2、提供期货行情信息、交易设施
3、其他服务
证券公司从事介绍业务，应当与期货公司签订书面委托协议——载明下列事项
1、介绍业务的范围
2、执行期货保证金安全制度的措施
3、介绍业务对接规则
4、客户投诉的接待处理方式
5、报酬支付及相关费用的分担方式
6、违约责任
7、其他事项
代办股份转让业务的范围
（1）主办业务范围
1、对你推荐公司人员进行辅导
2、办理所推荐公司挂牌事宜和股权确认
3、发布所推荐公司的分析报告。
。
。
，客观地向投资者揭示公司存在的风险
4、指导和督促公司真实、准确、完整、及时地披露信息
5、对业务中出现的问题及时处理并报证券业协会备案
6、根据中国证券业协会要求，调查或协助调查制定事项
7、其他业务
（2）代办业务范围主办券商的代办业务包括：
1、开立非上市股份有限公司股份转让账户
2、受托办理股份转让公司股权确认事宜
3、向投资者提示股份转让风险，签订协议书，接受投资者委托办理股份转让业务
证券公司从事代办股份转让服务业务应具备的条件
1、具备中国证券业协会会员资格，遵守规则，按时缴纳会费，履行会员义务
2、经中国证监会批准为综合类证券公司或比照综合类证券公司运营1年以上
3、同时具备承销业务、外资股业务、和网上证券委托业务资格
4、净资产8亿，净资本5亿
5、经营稳健，财务正常，不存在重大风险隐患
6、最近两年内不存在重大违法违规行为
7、最近财务报告未被出具否定意见
8、公司副总经理负责日常管理，至少配备2名资格人员专门负责信息披露业务
9、具有20家以上的营业部
10、具有健全的内部控制制度和风险防范制度
11、具备技术系统
12、其他条件
股份实行每周5次转让的应具备的条件
1、规范履行信息披露义务
2、股东权益为正值或净利润为正值
3、最近年度报告未被出具否定意见
合规风险主要有：
违反法律、行政法规和监管部门规章及规范性文件、行业规范和自律规则、公司的内部规章制度、行业内的职业道德和行为准则
1、在开账户时不安规定签订业务合同，或未载入必备款项
2、在签合同时未按规定讲解内容和揭示风险
3、开立账户时未按规定理解客户
4、违反规定为客户开立账户
5、将客户的资金账户、证券账户借给他人使用
6、不安规定存放、管理客户的交易结算资金，违反规定动用客户的交易结算资金和证券
7、资金不足接受买委托、证券不足接受卖委托
8、推荐产品或服务不相适应
9、做出确定性的判断
10、营销活动中委托或聘用不具资格的
11、不按规定建立信息查询制度、客户回访和投诉制度
12、营业场所外办理业务
13、营业场所外提供现场委托服务
14、超出经营范围经营业务
15、与他人合资、合作经营管理分支机构或者将分支机构承包、租赁或者委托给他人经营管理
合规风险的防范
1、加强合规文化建设
2、建立健全各项规章制度
3、对客户交易结算资金实行第三方存管
4、强化岗位制约和监督
管理风险：
管理制度不健全，内部控制不严，工作人员有章不循、违规操作人性化
1、办理业务时未查验客户身份
2、违规为客户提供融资融券
3、侵占、损害客户的合法权益，挪用
4、误导承诺收益或赔偿
5、为获取佣金而诱导客户
6、私下接受委托或全权委托
7、提供、传播虚假信息，内幕操作
8、损害其他证券经营机构，或不正当竞争
管理风险的防范
1、加强经济业务营销管理
2、严格执行经济业务操作规程
3、建立经纪业务营销和账户管理操作信息管理系统
4、加强员工培训，提高员工素质
5、建立客户投诉处理及责任追究机制
6、建立经纪业务监察稽核制度
技术风险：
技术系统发生技术故障
技术风险的防范
1、信息系统加强管理
2、连理容错备份系统和灾难备份系统
3、制定并严格执行信息系统运行管理制度和备份方案、系统故障及业务应急处理预案
咨询服务的主要内容
1、介绍开户、委托、交割等操作规则及注意事项
2、公布重大消息
3、记录变化情况
4、介绍技术分析软件使用方法
5、介绍网上交易、自助交易的使用方法
6、调节纠纷
客户（委托人）的权利
1、选择（自由）交易商的权利
2、要求经纪商忠实地为自己办理受托业务的权利
3、对自己购买的证券享有持有权和处置权
4、证券交易过程的知情权
5、寻求寻求司法保护权
6、享受经纪商按规定提供其他服务的权利
委托人的义务
1、认真阅读并签署有关文件
2、按要求如实提供有关证件，接受审核，
3、理解交易风险，明确买卖方式
4、按规定缴存交易结算资金
5、确定委托手段
6、接受交易结果
证券经纪商（受托人）的权利
1、有拒绝接受不符合规定的委托要求的权利
2、有按规定收取服务费用的权利
3、对违约或损害经纪商自身权益的客户，经纪商有通过置留其资金、证券或司法途径要求赔偿
证券经纪商的义务
1、在开户时讲解内同，揭示风险
2、签订《证券交易委托代理协议》
3、坚持客户适当性管理原则
4、必须忠实办理受托业务
5、坚持为客户保密制度
6、如实记录客户资金和证券的变化
7、不接受全权委托
主办业务范围
1、辅导高管等，股份转让公司挂牌前，主办券商应完成除此辅导
2、办理其挂牌事宜、股权确认等
3、发布分析报告披露10决议5
4、指导和督促公司及时地披露信息
5、及时处理股份转让中出现的问题，报告备案
6、调查或协助调查指定事项
7、其他业务
代办业务范围
1、开立非上市股份有限公司股份转让账户
2、受托办理股份转让公司股权确认事宜
3、向投资者提示股份转让风险并签订协议书
代办股份转让的资格条件
1、具备资格，遵守自律规则，缴纳会费，履行会员义务
2、经中国证监会批准为综合类证券公司或比照综合类证券公司营运1年以上
3、同时具备承销、外资股业务和网上证券委托业务资格
4、净资产8亿，净资本5亿
5、经营稳健，财务状况正常，不存在重大风险隐患、
6、最近2年内不存在重大违法违规行为
7、最近年度财务报告未被出具否定意见或拒绝发表意见
8、设置代办股份转让业务的管理部门，由副总经理以上高管负责日常管理，至少配备2名优资格人员专门负责信息披露业务
9、具有20家以上的营业部，且布局合理
10、具有健全的内部控制制度和风险防范制度
11、具备符合标准的技术系统
12、其他条件
代办股份转让的方式
1、规范履行信息披露义务
2、股东权益为正值或净利润为正值
3、最近年度财务报告未被出具否定意见或拒绝发表意见
代办股份转让的价格确定原则
1、在有效竞争范围内能实现最大成交量的价位
2、如果以上有两个以上价位满足前项条件，则选择符合下列条件之一的价位
（1）、高于该价位的买入申报与低于该价位的卖出申报全部成交
（2）、与该价位相同的买方或卖方的申报全部成交
3、如果有两个以上的价位满足前项条件，则选取离上一个转让日成交价最近的价位作为转让价
股份报价转让和其他方式的不同之处：
1、挂牌公司属性不同2、转让方式不同3、信息披露标准不同4、结算方式不同
证券公司提供中间介绍业务的资格条件
1、申请日前6个月各项风险控制指标符合规定标准
2、第三方存管制度
3、全资拥有或者控股一家期货公司，或者与一家期货公司被同一机构控制——会员分级结算制度、至少有2名人员
4、配备必要的人员总公司至少有5名，拟开展的至少有2名
5、已按规定建立健全与介绍业务相关的业务规则、内部控制、风险隔离及合规检查等制度
6、技术系统
7、其他条件
证券公司提供中间介绍业务的业务范围
1、协助办理开户手续
2、提供期货行情信息、交易设施v3其他服务
3、证券公司从事介绍业务，应当与期货公司签订书面委托协议——载明下列事项
1、介绍业务的范围
2、执行期货保证金安全存管制度的措施
3、介绍业务对接规则
4、客户投诉的接待处理方式
5、报酬支付及相关费用的分担方式
6、违约责任
7、其他事项
股票网上发行资金申购操作流程
1、申购当日
T日
2、申购资金冻结、验资、及配号
T+1日
3、摇号抽签、中签处理
T+2日
4、申购资金解冻
T+3日
A股现金红利派发日程安排
A股送股日程安排
1、申请材料交送日
T—5日前
1、申请材料交送日
2、中国结算公司上海分公司核准答复日
T—3日前
2、中国结算公司上海分公司核准答复日
3、向交易所提交公告申请日为
T—1日前
3、向交易所提交公告申请日为
4、公告干登日
T日
4、公告干登日
5、权益登记日
T+3日
5、股权登记日
6、出息日
7、现金红利发放日
T+4日
T+8日
B股现金红利派发日程安排
B股送股日程安排
1、申请材料交送日
T—5日前
1、申请材料交送日
2、中国结算公司上海分公司核准答复日
T—3日前
2、中国结算公司上海分公司核准答复日
3、向交易所提交公告申请日为
T—1日前
3、向交易所提交公告申请日为
4、公告干登日
T日
4、公告干登日
5、最后交易日
T+3日
5、最后交易日
6、权益登记日
7、现金红利发放日
T+6日
T+11日
6、股权登记日
深圳证券交易所配股操作流程
1、股权登记日
R日
2、配股认购
R+1日（认购期为5个工作日）
R+1日——R+6日（停牌）
3、股票缴款、除权
R+7日
开放式基金场内基金份额的转托管
转出上海证券交易所场内系统
转入上海证券交易所场内系统
到转出方提交转托管申请
T日
到场外转出方提交转托管申请
TA系统处理转托管申报
T日日终
TA系统处理转托管申报
结算交易系统—上海证券交易所—会员席位【反馈】
T+1日
结算交易系统—基金管理人或其代理机构—上海证券交易所—会员席位【反馈】
到其基金管理人或其代理机构查询基金份额
T+2日
到其上海证券交易所查询基金份额
上市开放式基金的申购、赎回流程
1、申报基金申购赎回申请
T日
2、深交所将申请传送中国结算公司、对赎回份额
冻结处理，TA系统将数据传送基金管理人
T日日终
3过户登记处理，将数据发送证券经营机构席位
T+1日
4、投资者申购份额可用
T+2日
5、赎回资金可用
T+N日（N为赎回基金交收周期）
上市开放式基金的转托管流程——某证券营业部转托管到其他证券营业部
1、到转出方营业部申请办理系统内转托管业务
T日
2、中国结算公司深圳分公司向转出方证券营业部发送转托管数据，向转入方发送确认转托管数据
T日晚
3、投资者可通过转入方证券营业部申请卖出基金份额
T+1日
上市开放式基金的转托管流程——从证券登记系统转入TA系统
1、到转出方营业部申请办理跨系统转托管业务
T日
2、检查转托管申报，若有效则将其发送TA系统
T日收市后
3、TA系统对检查申报，若合格则转入基金份额计入账户
T日晚
4、TA系统将有效申报处理接过发送转入方代销机构、基金管理人
T+1日
5、投资者可在转入方代销机构、基金管理人处申报赎回基金份额
T+2日
上市开放式基金的转托管流程——从TA系统转入证券登记系统
1、到转出方代销机构申请办理跨系统转托管业务
T日
2、证券系统将转入基金份额记入投资者深圳证券账户，TA系统和证券登记系统分别将跨系统转托管处理回报发送转出方代销机构和转入方证券营业部
T+1日
6、投资者可在转入方证券营业部申报在深圳证券交易所卖出或赎回基金份额
T+2日
升级会员 