直升机行业深度分析报告.docx
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直升机行业深度分析报告
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2017年1月
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一、直升机：
来自第五空间的问候
直升机的起源往往被追溯到达芬奇的一张手稿或中国的竹蜻蜓，而将这些想法变成现实的是著名的设计师也是直升机帝国西科斯基航空工程公司的创始人——伊戈尔·伊万诺维奇·西科斯基。
1939年春，美国的伊戈尔·西科斯基实现了儿时的梦想、完成了VS-300直升机的全部设计工作，同年制造出一架原型机并成功地让世界上第一架真正的直升机升空。
图表1达芬奇的设计手稿与竹蜻蜓
图表21939年西科斯基驾驶VS-300直升机升空
而直升机作为军用装备最早出现在第二次世界大战，朝鲜战争时期美军开始使用直升机执行物资投送、伤员运输等任务，越南战争时期美军开始使用直升机进行机降突击作战，并开始研制装备专用的武装直升机。
直升机的出现改变了作战的形态，使超低空的军事价值上升成为继海陆空天后的第五空间。
图表3直升机在历次战争中的战场表现
直升机的突出特点是可以做低空（离地面数米）、低速（从悬停开始）和机头方向不变的机动飞行，特别是可在小面积场地垂直起降。
由于这些特点使其具有广阔的用途及发展前景。
在军用方面已广泛应用于对地攻击、机降登陆、武器运送、后勤支援、战场救护、侦察巡逻、指挥控制、通信联络、反潜扫雷、电子对抗等。
除了垂直起落外，直升机还在于能在空中悬停、侧飞、倒飞、慢翻滚等特殊机动；不仅可以在平地和无风条件下垂直起落，还可以在具有一定坡度或者狭窄的场地和有侧风、背风的情况下垂直起落。
图表4直升机作战示意图
图表5直升机还具有很好的特殊机动性能
鉴于直升机的军事价值，各国均建立了以直升机为主战装备的陆军航空兵。
陆军航空兵具有强大火力、超越突击能力以及精确打击能力，是陆军实施非线式、非接触、全纵深机动作战的骨干力量。
同时除了作战任务外，陆军航空兵还可以承担维和、救灾、处突等任务，是一个国家重要的快速反应力量。
图表6陆军航空兵所面临的不同频谱的作战环境
二、我国军用直升机与美国在数量与型号完整度上差距很大
目前我国军用直升机的发展与美国相比差距很大，体现在两方面：
一方面，从整体上看，我国目前军用直升机的数量与美国仍存在明显的差距，其差距大小也远大于我国先进战斗机与美国的差距。
而另一方面，从直升机具体型号上看，我国的军用直升机的型号仍不完整，具体体现在重型武装直升机、10吨级通用直升机以及重型运输直升机等方面。
因此，直升机的列装需求和研制需求都是非常迫切的。
（一）中国同美国军用直升机数量与编制差距明显
在数量层面，我国军用直升机数量同美国差距明显。
根据《WorldAirForce2016》统计的数据，目前中国与美国先进战斗机的总数量比值为1：
2，但在军用直升机领域差距两国数量非常大、达到1：
7。
我们认为，《WorldAirForce2016》的数据对于中国数据可能存在一定的滞后性，今年8月官媒报道陆军第1000架直升机授装接装第1000架直升机正式列装，我们认为中国两国军用直升机的数量比大约在1：
5左右，其差距仍十分悬殊。
图表7全球各国战斗机数量
图表8全球各国军用直升机数量
同时，周边与中国潜在冲突的国家或地区也非常重视军用直升机的列装。
从《WorldAirForce2016》的数据可以看出，韩国、印度、日本等周边邻国的直升机列装量都位居前列（这些国家潜在的军事冲突多发生在山地高原、岛屿海洋，直升机具备得天独厚的优势），并且近几年仍在不断采购先进的军用直升机，使我国也必须同步提升在低空领域的作战能力。
图表9周边国家近年来采购先进军用直升机情况
而在编制层面，美国陆军现编有21个战斗航空旅（其中13个为现役、8个为后备战斗航空旅）和一个特种航空团，每个战斗航空旅的直升机数量在108架至130架之间（每个旅的装备价值33亿美元），其战斗航空旅与地面作战旅的比例保持在1：
4。
而海军、空军、海军陆战队也拥有大量直升机。
而解放军陆军目前的陆军航空兵编制缺口很大，体现在两方面：
一方面我国部分陆航编制还在由团向旅进行扩编的过程中，同时部分型号的缺失（如10吨级通用直升机、重型武装直升机等）导致陆航旅的编制不满，每个陆航团/旅的军用直升机数量与美国仍有差距；另一方面我国陆航旅数量远小于我国集团军及独立军区的数量，建制层面仍存在大量缺口。
而海军、空军、海军陆战队的军用直升机编制也是类似的情况。
图表10美国全谱系战斗航空旅编制
图表11美军战斗航空旅具体编制情况
（二）我国军用直升机型号仍不完整
军用直升机基本上可以分为侦察直升机、武装/攻击直升机、运输直升机和通用直升机等几大类。
尽管近年来我国直升机工业虽然取得了一定的成绩，我国已经能够生产的直升机包括2吨级的直-11、4吨级的直-9和13吨级的直-8，以及减重后的7吨级的直-10，但与发达国家相比仍存在着产品性能落后、机型不完善等缺点。
在侦察直升机方面，我国装备数量不多的直-11，未来其所执行的任务将可能更多地为直-19所取代；而在武装直升机、运输直升机和通用直升机方面，重型武装直升机和10吨级通用直升机以及重型运输直升机的型号仍是缺失装填，直升机型号不完整的情况非常明显。
图表12美军战斗航空旅具体编制情况
1、武装直升机：
重型武装直升机尚属空白
对于武装直升机而言，最大起飞重量决定了直升机的作战半径、载弹量、防护性以及航电设备的完备程度。
目前我国的两款主力武装直升机机型为“直-10”和“直-19”，其起飞重量分别为6.6吨和4.1吨。
而美军AH-64D/E（阿帕奇）及AH-1Z（眼镜蛇）的最大起飞重量则接近10吨，其中美国陆军和国民警卫队所装备的AH-64D/E是世界上最为优秀的武装直升机，最大起飞重量10吨，可搭载16枚枚海尔法导弹，配备有先进的光电观测系统和毫米波雷达，而美国海军陆战队所装备的武装直升机为AH-1系列计划升级的Z型的作战能力也将不逊于AH-64D。
图表13美国AH-64D长弓阿帕奇直升机
图表14美国AH-1眼镜蛇直升机
而我国现役的武装直升机直-10在设计时对标AH-64，但受累于换发事件不得不减重，由于目前所使用的发动机涡轴-9的功率较小，为了挂载更多的武器，很多先进的设备如毫米波雷达、红外抑制系统等并未装配，航程也较短。
而直-19的最大起飞重量为4.5吨，属于轻型武装直升机，作战能力也相对有限。
因此，在重型武装直升机领域，我国仍需要想办法填补空白。
图表15直-10原型机和量产型对比（原型机）
图表16直-10原型机和量产型对比（量产型）
2、运输直升机：
吨位仍需提升
在战场投送中，以美军为例其兵力投送体系可以分为三级：
第一级是由本土或驻军基地到战场的战略运输任务主要由C-5运输机、C-17运输机执行，其运输距离多为几千公里；第二级战场间前线机场的战术运输任务多由C-130运输机执行，运输距离一般为数百公里；而第三级前线突击运输主要由直升机执行，包括CH-47、CH-53、UH-60、V-22直升机等，运输距离多为几十公里。
图表17美国多级病例装备投送体系组成图
图表18美国CH-53E超级种马运输直升机
因此，美国具有相对完整运输直升机的谱系、其运输直升机型号非常丰富，包括8.4吨的UH-1Y（超级休伊）、11吨的UH-60M（黑鹰）、25吨的CH-47F（支努干）、38吨的CH-53K（海上超级种马）以及最新型的V-22（鱼鹰，最大起飞重量27吨）。
图表19美军的运输直升机型号
而相比之下，目前我国的军用直升机的运输任务主要由13吨的直-8和米-17/171承担，其中米-17/171系列直升机的航电等设备已相对落后，而尽管近年来不断挖掘直-8平台的价值以研制各种改型，运输直升机的缺口有所填补，但若要实现空中突击作战仍急需重型运输直升机。
图表20新型直-8改性的高原测试照片
3、通用直升机：
10吨级通用直升机需求迫切
在通用直升机层面，我国目前所使用的4吨级的直-9和13吨级的直-8虽然都也有众多改型，但很难界定为一款通用性平台直升机。
对于直-9而言，其4吨的起飞重量限制了其发挥的空间：
首先，运送士兵能力有限，往往运送一个最基本的作战单位（我国陆军步兵班标准人数9-12人）需要出动2架飞机或直-9往返多次，在部队的收拢、集结都带来较大的不便并严重制约了护航部队的快速反应能力，同时增加指挥的难度和作战的风险。
第二，流线形的机身设计导致机门偏窄，不利于人员的快速登机和离机、限制了人员及装备的存放空间、不便于在舱门安装武器。
第三，吨位小导致动力相对偏弱、无法吊挂较重的货物，包括轻型战术车辆、火炮、反坦克导弹、防空导弹等转移阵地进行机动作战等。
对于直-8而言，往往在我国空运一些较大单位时候需要动用13吨的直-8型飞机，但是直-8是排级运输直升机，如果出动是一个班或者加强班规模的部队，动用直-8显得太大，并且它的机体偏大，对于起降场地要求较高，相应它的使用费用也比较高。
图表21亚丁湾执行护航任务的直-9
图表22亚丁湾执行护航任务的直-8
而美国西科斯基公司的10吨级通用直升机UH-60黑鹰是全球最优秀的通用直升机平台，衍生出战斗型、救护型、反潜型、搜救型、突击运输型、电子战型等多个子型号，是世界上生产量最大的直升机之一，仅美军的装备量就达到2600多架，在美军的直升机群中占到了50%的比例。
除了美国外，包括我国在内的世界多个国家都有列装。
因此，我国对于10吨级的通用直升机的需求、尤其是在运输和反潜方面的需求非常迫切。
图表23美国黑鹰系列直升机的不同用途改型列举
三、我国直升机市场需求量非常大
对于军用直升机而言，其最直接的需求产生于我国陆军航空兵快速扩编带来的换装需求，而由于我国直升机列装总量少因此该部分市场非常大，预计总量在千架级以上。
而除此之外，在其他军种（包括空降兵、空军救援部队、海军陆战队、海军以及步兵的空中突击部队）也都对直升机有列装需求，预计其他军种总需求量也能达到千架级别。
而在军用之外，我们认为近年来武警和公安的准军事用途正在快速崛起，2025年军机列装高峰结束之后民机市场有望成为是对军机市场的一个有效补充。
（一）陆军一号：
陆军航空兵需求量极大且正处于快速扩编换装过程中
近些年来，我国的官方军事文件国防白皮书均提到陆军航空兵建设——在《2013年国防白皮书》中，把陆军航空兵作为陆军建设的头号重点，在《2015年国防白皮书》中虽然没有直接提及陆军航空兵，但所提出的机动作战、立体攻防的要求很大程度上要依靠陆军航空兵实现。
由于军队改革在提升战斗力的同时，提出裁军30万的目标。
因此，势必要加强军队的机动能力和反应速度。
而陆军航空兵承担着为陆军插上翅膀的使命，是当之无愧的陆军一号。
图表24周边国家近年来采购先进军用直升机情况
陆军航空兵部队于1985年成立，是解放军最为年轻的军兵种之一。
由于战争形态和作战方式的的变化，军队编制也随之改变，解放军的很多兵种在近些年的改革中都出现了缩编、裁军的情况，但陆军航空兵却出现了大规模扩编的情况，反映了军方对直升机这一新型武器装备的迫切需求。
2016年8月7日，官媒报道第1000架直升机列装第13集团军某陆航旅，同时直-10已列装全军所有陆航作战部队。
可以说仅“十二五”的5年时间，陆军航空兵直升机增长数量近乎等同于其前25年增长的总和。
图表25我国陆军航空兵发展历程
图表26陆军第1000架直升机授装接装仪式
未来解放军陆航旅的编制将可能会逐渐趋同于美军，目前整体编制差距还非常大（具体内容见第二章第一节），因此我们认为，在目前我国大规模扩编陆军航空兵的背景下，整个陆航的换装正在快速发展的黄金期，总需求量将达到千架量级以上。
（二）其他军兵种对直升机的依然存在大量需求
由于直升机能够执行多种作战任务，除专有的陆军航空兵外，其他军兵种也需要直升机执行各种任务，包括空降兵、空军救援部队、海军陆战队、海军和陆军空中突击部队等。
我们认为，这些需求对于我国目前现有装备体系和总量而言几乎全部都是新增需求、未来空间很大，总需求量将靠近陆航直升机的需求总量。
1、空降兵：
需要组建以空中突击为力量的直升机队伍
首先是在空降兵方面，美国由101空降师早已转型为第101空中突击师，是一支完全依赖直升机的精锐快速反应部队，利用直升机进行空中突击及快速推进，作战方式由伞降转为机降并参加了阿富汗战争及伊拉克战争，将空中突击理论付诸实战。
101空中突击师隶属于第18空降军，全师主要装备有400余架各类直升机，包括AH-64“阿帕奇”攻击直升机、UH-60“黑鹰”多用途直升机，CH-47“支奴干”运输直升机以及电子战直升机等。
该师的最大特点是速度快，火力强，能够远距离超越地形障碍，依靠直升机对敌实施突然打击。
而直升机能够在战场上持续进行固定翼战机无法进行的多次机降突击，实现在低空更灵活也更有效率的“空降-突击-再空降-再突击”的“蛙跳式”机降突击作战。
图表27美军101空中突击师编制图（2013年版）
中国人民解放军空降兵第15军（简称“空降15军”），隶属于空军，被称为“千岁军”，是中国人民解放军的应急机动作战部队。
其中著名的黄继光连就在驻武汉市黄陂区的45师。
而目前空降15军目前下辖一个直升机团，但远远无法满足需要，近年来正在逐步增加直升机的列装。
图表28空降15军采用直-8进行滑降训练
图表29官媒报道空降15军近年来装备的直-10
2、空军救援部队：
以直升机和空中加油机“黄金搭档”执行战场搜救任务
美国西科斯基公司（SikorskyAircraftCorporation）创始人西科斯基先生曾有一句名言：
“如果一个人正亟待救援，喷气式飞机能做的只是飞过他的头顶，撒下花瓣，而垂直起降的直升机却能赶来挽救他的生命。
”美国空军伞降救援队（USAFPararescue）是美国空军的特种部队之一，早在朝鲜战争中就撤离了超过8000名危重伤员，从敌方战线后救出近1000名战士。
2012年，中国渔船在距美国海岸1100公里的公海遇难，美国空军出动2架KC-130空中加油机和2架HH-60直升机救出2名被烧伤渔民。
目前美军空军伞降救援队的主要装备为HH-60“铺路鹰”直升机和KC-130空中加油机，由于直升机的航程有限并难以支撑整个航程，而固定翼机无法悬停以收容海上/岸上的遇险人员，美军的战术是由KC-130为HH-60伴随加油，抵达遇险船只所在海域后由HH-60收容伤员，再依靠CK-130的加油保障飞回基地。
这种战术看似奢侈，但对空降搜救队而言，只在此类情况下最高效的标准化作业流程而已。
拥有KC-130和H-60这类优异可靠的飞行平台也是美军搜救队能做到这些壮举的保障。
依靠这对“黄金搭档”，美国空军伞降搜救队经常能够深入距离己方基地数千公里的地区执行任务。
但是，战场搜救（主要用来营救跳伞在敌后的飞行员）始终是美军空降搜救队的本职工作，预计未来解放军的五大战区也将有可能会组建搜救团承担飞行员救援任务。
图表30美国空军伞降救援队的HH-60直升机和KC-130空中加油机
3、海军陆战队：
对于武装型、运输型、通用型等直升机军有列装需求
美国海军陆战队（USMC）是隶属美国海军部的一支两栖突击作战部队，其主要的职责是利用美国海军下属的所有舰队船只，以最快速度抵达全球各地每个危机发生地执行各种战斗任务。
美国海军陆战队在战术思想上则极力主张使用“垂直包围”对手的战术策略：
即是以直升机在穿过敌军设置在海岸的防卫部队后，于其后方机降进行地面作战的海军陆战队的陆战师步兵团步兵营的步兵连、兵器连和作为辅助工具的轻型装甲车。
根据《WorldAirForces2016》的数据，目前美国海军陆战队现役1176架各类飞机，其中各型固定翼战斗机327架，教练机81架，固定翼辅助飞机124架，各型直升机644架（包括武装直升机、运输直升机、通用直升机在内）。
因此，直升机在美国海军陆战队的装备是多用途、谱系化的，而其所装备的武装直升机为AH-1系列，目前正计划将所有的W型升级为Z型，并追加新的采购量，新的AH-1Z在航电系统和动力系统方面做了重大升级，加装了最新型的毫米波雷达，最大起飞重量增至8.5吨，可挂载16枚海尔法导弹，航程也大幅增加，其作战能力不逊于美国陆军和国民警卫队所装备的AH-64D。
图表31《WorldAirForce2016》中美国海军陆战队列装各型飞机情况
中国海军陆战队自1953年组建陆战第1团、1980年5月成立陆战第1旅以来，经过多次军队体制编制改革，只在南海舰队保留了陆战第一旅、陆战第一六四旅共2个旅的兵力。
目前已发展成由两栖侦察兵、陆战步兵、装甲坦克兵、炮兵、导弹兵、空降兵、防化兵、通信兵、工程兵等诸兵种合成的能快速反应的两栖作战力量。
而垂直投送一直是海军陆战队两栖作战方式的重要手段，目前海军陆战队编有一定数量的直升机，我们认为未来还有扩编的需求。
图表32我国海军陆战队用直升机投放武装蛙人
图表33美国海军陆战队通用直升机UH-1Y
4、海军：
航母及大型舰艇都有装备反潜等直升机的需求
我国面临的潜艇威胁堪称严峻，不仅美国海军拥有世界上最为强大的核潜艇部队，日本海上自卫队技术先进、艇龄很新的常规潜艇力量同样不容忽视，就连南海周边的各小国海军近年来都不惜巨资购置各种新型潜艇，中国海军反潜作战的压力日趋增加。
而随着052B型导弹驱逐舰和054A导弹护卫舰的服役，我海军水面舰艇部队的反潜实力相比过去已经有了很大进步；而039A/B型常规潜艇和新型核潜艇则构筑了水下的防御体系；唯有航空反潜力量，仍是我海军“三位一体”反潜作战中的短板。
目前国内大型驱护舰上都装备有一架反潜直升机，“辽宁”舰将配备6架直-18F型反潜直升机和4架直-18J型预警直升机，以及2架直-9C型搜救直升机。
未来4万吨级两栖登陆舰列装之后，直升机的需求量还会大幅增加。
图表34直-18F反潜直升机服役涂装
图表35直-18要员运输型
5、步兵：
我国陆军依靠现有装备可以开始组建新型空中突击旅
根据2016年6月27日的《解放军报》头版头条《“陆地猛虎”转型变身空骑新锐》，首次公开报道东部战区第一集团军某摩托化步兵旅“向空骑快反新型作战力量转型”的事迹。
这表明我国陆军依靠现有装备可以开始组建新型空中突击旅。
根据网络资料，解放军已有3支空中突击部队，包含空骑快反突击旅（隶属东部战区第1集团军）、空中突击师（隶属西部战区第13集团军）与机降突击师（隶属空降第15军）。
图表36央视2016年1月《陆军一号》电视剧讲述东南战区“空中突击旅”的组建
（三）武警和公安的准军事需求快速崛起
在军事用途之外，直升机的通用性使得其在武警、公安的用于边防巡逻、抢险救灾、处突维稳、运输搜救等都有需求性。
因此，我们认为准军事用途也是直升机应用的非常大的领域，未来几年需求也会逐渐释放。
在武警方面，2011年3月24日国务院、中央军委决定在武警山西、山东、湖南、四川、宁夏总队新建五支直升机大队（此前已有武警新疆直升机大队），主要担负处突维稳、抢险救援、支援军队防卫作战和配合公安机关打击严重暴力犯罪等任务，为维护国家安全、社会稳定，形成武警空中装备力量。
目前，各个武警直升机大队基本已弯沉郭澜首批5架直升机（3架直-8和2架直-9）的列装。
我们认为，未来各省武警可能都有组建直升机大队的以执行处突、救灾、消防等任务的需求。
图表372015年武警湖南总队直升机大队授装仪式
图表382015年武警湖南总队直升机大队授装直升机
除此之外，2009年成立了武警森林指挥部直升机支队（位于黑龙江大庆），截至2014年列装了专门用于森林防火的直升机，主要机型为18架直-8。
而在武警边防方面，如新疆等边防省份还有列装专用的边防巡逻。
2014年8月，武警新疆维吾尔自治区边防总队副总队长吴东昇率考察团到哈飞公司参观考察，对选购用于边防巡逻和运输的直升机进行考察，有意选购适合新疆边境山地、高原条件的直升机机型及配套装备设施，双方就直-9直升机的高原性能数据和防沙设备情况以及交付周期等问题进行讨论与回答。
图表39武警森林直升机
图表40武警新疆边防总队赴哈飞考察
在公安方面，警用直升机作为加强社会治安管控、实施应急救援和开展城市综合管理的有效工具，目前许多国家都在加快发展以警用直升机为主要载体的警用航空。
目前在国际上特别是发达国家，警务飞机已经很普遍。
据统计，全球有4000多架警用直升机，其中美国约占一半，平均每百万人口有警用直升机7架；法国和德国分别有50多架和60多架，日本也拥有百架之多。
我国第一支警务航空队是1993年成立的武汉市公安局警务航空队。
到2012年年底，全国共有21支警务航空队伍，有飞机41架，在编人员约500名，在打击犯罪、追捕在逃人员、维护治安、疏导交通、参与重大活动安保、参加抢险救灾和应急救险等方面发挥了重要作用。
经过近几年的发展，我国警用航空队规模不断扩大，人员素质、实战运用和保障能力不断提高，正在步入快速发展阶段。
截止到2015年9月30日，全国各级公安机关共装备各型警用直升机54架（其中包含国产机6架，占比11%，分别为2架AC-311、2架AC-312、1架HC-120、1架直-9）。
根据公安部规划，2020年警务航空的机队总量将达到150架，我国警用航空开始进入正规有序的建设发展阶段。
2016年5月17日，在第八届中国国际警用装备博览会上，公安部警用航空管理办公室与中航工业直升机签署10架国产警用直升机采购协议。
在该协议框架下，中航工业直升机旗下哈飞、昌飞还与南京市公安局、昆明市公安局、合肥市公安局、洛阳市公安局在仪式上签署了2架AC-312和2架AC-311警用直升机意向销售合同。
我们认为，后续国产直升机的采购量会逐步增多并成为最主流的采购对象。
图表41AC-312警用直升机
图表42AC-311警用直升机
（四）民机市场（非政府采购）将成为军机市场的补充
长期以来，市场上一直将民用直升机视为一个更大的市场。
但我们认为，尽管从绝对数字看，中国的民用直升机无论是总量还是人均量均与美国、加拿大、澳大利亚等发达国家存在巨大差距，甚至连巴西也远远不及。
但是民用直升机的研发、生产、售后维修体系完全不同于军机，而近年来军机市场的巨大需求使得中航直升机公司不可能将主要精力投向民机市场。
2016年两会期间，中航直升机公司董事长余枫表示，过早放开低空对国内的航空工业并不是一件好事，国内厂商还并没有做好准备。
因此，我们认为，民机市场可以视为是对军机市场的一个有效补充，其真正爆发要等到2025年军机列装高峰结束之后。
图表43世界各国民用直升机保有量
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