考试证券投资基金基础知识 11Word格式.docx
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按合约特点可以分为远期合约、期货合约、期权合约、互换合约和结构化金融衍生工具
期权合约、期货合约属于独立衍生工具（正确答案）
按产品形态可以分为独立衍生工具、嵌入式衍生工具
衍生工具按其自身的合约特点可以分为远期合约、期货合约、期权合约、互换合约和结构化金融衍生工具五种。
远期合约、期货合约、期权合约、互换合约是四种基本的衍生工具，所有的金融衍生工具均可以由这四种合约构造出来。
6.在中国，渤海产业投资基金采取（）基金形式进行运作。
有限合伙制
公司制
信托制（正确答案）
无限责任制
信托制是指由基金管理机构与信托公司合作设立，通过发起设立信托收益份额募集资金，进行投资运作的集合投资基金。
基金由信托公司和基金管理机构形成决策委员会共同进行决策。
在中国，渤海产业投资基金采取信托制基金形式进行运作。
7.（）负责根据投资决策委员会制定的投资原则和计划制定投资组合的具体方案，向交易部下达投资指令。
营业部
投资部（正确答案）
财务部
研究部
投资部负责根据投资决策委员会制定的投资原则和计划制定投资组合的具体方案，向交易部下达投资指令。
在实际操作中，基金经理充当着重要的角色，每种基金均由一个经理或一组经理负责决定该基金的组合和投资策略，并形成具体的交易指令。
8.下列关于基金管理费和托管费的叙述，错误的是（）。
衍生工具基金的管理费率最高
货币市场基金的管理费率最低
基金托管费是支付给基金管理人的管理报酬，其数额一般按照基金资产净值的一定比例，从基金资产中提取（正确答案）
基金托管费是指基金托管人为基金提供托管服务而向基金收取的费用
基金托管费收取的比例与基金规模、基金类型有一定关系。
在西方成熟基金市场中，通常基金规模越大，基金托管费率越低。
9.下列条款不可以嵌入债券的是（）。
延期条款（正确答案）
转换条款
回售条款
赎回条款
许多债券都含有给予发行人或投资者某些额外权力的嵌入条款，例如赎回条款（callprovision）、回售条款（putprovision）、转换条款（convertprovision）等。
按嵌入的条款分类，债券可分为可赎回债券、可回售债券、可转换债券、通货膨胀联结债券和结构化债券等。
10.下列关于股票型基金的系统性风险的论述，正确的有（）。
系统性风险是可分散风险
系统性风险不包括汇率风险
系统性风险即市场风险（正确答案）
系统性风险包括基金管理公司的经营风险
系统性风险（systematicrisk），也可称为市场风险（marketrisk），是由经济环境因素的变化引起的整个金融市场的不确定性的加强，其冲击是属于全面性的，主要包括经济增长、利率、汇率与物价波动，以及政治因素的干扰等。
11.下列关于回购协议市场说法，不正确的是（）。
我国存在两个分离的国债回购市场
我国金融市场上的回购协议以国债回购协议为主
场外交易的参与者包括个人和企业（正确答案）
场内交易指上海证券交易所和深圳证券交易所
我国金融市场上的回购协议以国债回购协议为主。
由于历史沿革的因素，我国存在两个分离的国债回购市场-场内交易市场与场外交易市场。
在我国，场内交易指上海证券交易所和深圳证券交易所开办的国债标准回购业务，参与者包括个人投资者和企业。
12.夏普比率是诺贝尔经济学奖得主（）于1966年根据资本资产定价模型（CAPM）提出的经风险调整的业绩测度指标。
威廉夏普（正确答案）
大卫
史蒂芬罗斯
格雷厄姆
夏普比率（Sp）是诺贝尔经济学奖得主威廉夏普于1966年根据资本资产定价模型（CAPM）提出的经风险调整的业绩测度指标。
此比率是用某一时期内投资组合平均超额收益除以这个时期收益的标准差。
13.股价指数复制方法通常不包括（）。
完全复制
抽样复制
优化复制
分层复制（正确答案）
根据市场条件的不同，通常有三种股价指数复制方法，即完全复制、抽样复制和优化复制。
14.下列关于马可维茨投资组合分析模型的说法，不正确的是（）。
投资组合具有一个特定的预期收益率
期望值度量投资组合收益率的偏离程度（正确答案）
投资者将选择并持有有效的投资组合，即那些在给定的风险水平下使得期望收益最大化的投资组合，或那些在给定的期望收益率上使得风险最小化的投资组合
如果两种资产的收益受到某些因素的共同影响，那么它们的波动会存在一定的联系
在回避风险的假定下，马可维茨建立了一个投资组合分析的模型，其要点总结如下：
首先，投资组合的两个相关的特征是：
①具有一个特定的预期收益率，②可能的收益率围绕其预期值的偏离程度，其中方差是这种偏离程度的一个最容易处理的度量方式。
其次，投资者将选择并持有有效的投资组合，即那些在给定的风险水平下使得期望收益最大化的投资组合，或那些在给定的期望收益率上使得风险最小化的投资组合。
再次，通过对每种证券的期望收益率、收益率的方差和每一种证券与其他证券之间的相互关系（用协方差来度量）这三类信息的适当分析，可以在理论上识别出有效投资组合。
最后，对上述三类信息进行计算，得出有效投资组合的集合。
并根据投资者的偏好，从有效投资组合中选择出最适合的投资组合。
计算结果给出了各种证券在投资者的资金中所占的份额。
15.（）影响投资者的风险态度以及对流动性的要求。
投资期限的长短（正确答案）
收益要求的高低
风险容忍度的大小
监管制度的强弱
投资期限的长短影响投资者的风险态度以及对流动性的要求。
投资期限越长，则投资者越能够承担更大的风险
16.投资政策说明书的内容不包括（）。
投资回报率目标
业绩比较基准
投资范围
最低收益保障（正确答案）
投资政策说明书的内容一般包括投资回报率目标、投资范围、投资限制（包括期限、流动性、合规等）、业绩比较基准。
有些机构还将投资决策流程、投资策略与交易机制等内容纳入投资政策说明书。
17.（）同时考虑了基金经理主动管理能力和市场波动情况。
特雷诺指数
詹森指数
夏普指数（正确答案）
资本资产定价模型
夏普指数同时考虑了基金经理主动管理能力和市场波动情况。
18.美国纳斯达克市场采用的交易制度是（）。
特定做市商
多元做市商（正确答案）
单一做市商
指定做市商
多元做市商指每只证券同时拥有多家做市商进行做市交易，避免一家做市商垄断市场的现象发生，从而操纵价格。
美国纳斯达克（NASDAQ）市场就采用这种交易制度。
19.下列关于算术平均收益率和几何平均收益率说法，不正确的是（）。
算术平均收益率即计算各期收益率的算术平均值
几何平均收益率运用了复利的思想，考虑了货币的时间价值
一般来说，算术平均收益率要小于几何平均收益率（正确答案）
由于几何平均收益率是通过对时间进行加权来衡量收益的情况，因此克服了算术平均收益率会出现的上偏倾向
一般来说，算术平均收益率要大于几何平均收益率，两者之差随收益率波动加剧而增大。
20.一般来说，（）伴随着巨大的资本利得，被认为是退出的最佳渠道。
首次公开发行（正确答案）
买壳上市或借壳上市
管理层回购
二次出售
首次公开发行（IPO）是指在证券市场上首次发行对象企业普通股票的行为。
此后，对象企业将变为上市公司，股票在证券市场上进行公开交易，私募股权投资基金可以通过出售其持有的股票收回现金。
一般来说，首次公开发行伴随着巨大的资本利得，被认为是退出的最佳渠道。
21.（）是股票最基本的特征。
收益性（正确答案）
风险性
流动性
永久性
收益性是股票最基本的特征，它是指持有股票可以为持有人带来收益的特性。
22.开放式基金份额变化的核算内容不包括基金份额的（）。
申购与赎回情况
转入与转出情况
利息计算（正确答案）
拆分
对于开放式基金来说，核算内容包括基金份额的申购与赎回情况、转入与转出情况以及基金份额拆分进行会计核算。
不包括利息计算。
23.目前，在我国对投资者从基金分配中获得的企业债券的利息收入，由（）在向基金派发利息时，代扣代缴20%的个人所得税。
上市公司、发行债券的企业（正确答案）
基金管理公司
中央结算公司
基金托管银行
24.市场上期限较长的债券收益率通常比期限较短的债券收益率更高，这个高出的收益率称为（）。
期望收益率
资金回报
必要收益率
流动性溢价（正确答案）
投资者会要求对承担流动性风险进行补偿，这导致市场上期限较长的债券收益率通常比期限较短的债券收益率更高，因为期限较长的债券比期限较短的债券流动性更差。
这个高出的收益率称为流动性溢价。
25.关于交易所的交易时间，说法错误的是（）。
期货合约的交易时间是固定的
一般每周营业4天，周五、周六、周日及国家法定节假日休息（正确答案）
每个交易所对交易时间都有严格的规定
各交易品种的交易时间也可以不同，由交易所安排
期货合约的交易时间是固定的，一般每周营业5天，周六、周日及国家法定节假日休息。
一般每个交易日分为两盘，即上午盘和下午盘。
各交易品种的交易时间也可以不同，由交易所安排。
26.随机变量X的期望是对X所有可能取值按照其发生概率大小加权后得到的（）。
平均值（正确答案）
最大值
最小值
中间值
随机变量x的期望（或称均值，记做E（X））衡量了X取值的平均水平;
它是对X所有可能取值按照其发生概率大小加权后得到的平均值。
27.股票的价值不包括（）。
票面价值
折旧价值（正确答案）
清算价值
内在价值
股票的价值包括股票的票面价值（即面值）、账面价值（又称股票净值或每股净资产）、清算价值、内在价值（即理论价值）。
28.向原有股东配售股份，简称（）。
配股（正确答案）
增发
定向增发
回购
再融资中，向原有股东配售股份，简称配股;
向不特定对象公开募集，简称增发;
非公开发行股票，称为定向增发。
29.基金管理人运用证券投资基金买卖股票、债券的差价收入，（）营业税。
免征（正确答案）
不征收
征收
减征
对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，免征营业税。
财政部、国家税务总局《关于证券投资基金税收问题的通知》规定：
对基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，在2003年年底前暂免征收营业税。
财政部、国家税务总局《关于证券投资基金税收政策的通知》规定：
自2004年1月1日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基金、开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征营业税。
30.全美范围内标准化的期权合约是从1973年（）的看涨期权交易开始的。
美国商品交易所
芝加哥期权交易所（正确答案）
纽约期权交易所
英国期权交易所
全美范围内的标准化的期权合约是从1973年芝加哥期权交易所的看涨期权交易开始的。
31.目前，我国的基金会计核算均已细化到（）。
每季
每日（正确答案）
每月
年度
传统的会计分期一般以年度、半年度、季度和月度为单位。
目前，我国的基金会计核算均已细化到日。
32.下列不属于短期政府债券的特点的是（）。
利息免税
流动性强
收益率较高（正确答案）
违约风险小
短期政府债券主要有三个特点：
（1）违约风险小，由国家信用和财政收入作保证，在经济衰退阶段尤其受投资者喜爱;
（2）流动性强，交易成本和价格风险极低，十分容易变现;
（3）利息免税，根据我国相关法律规定，国库券的利息收益免征所得税。
33.（）是指通过对企业财务报表相关财务数据进行分析，为评估企业的经营业绩和财务状况提供帮助。
利润表分析
财务报表分析（正确答案）
资产负债表分析
现金流量表分析
财务报表分析是指通过对企业财务报表相关财务数据进行解析，挖掘企业经营和发展的相关信息，从而为评估企业的经营业绩和财务状况提供帮助。
财务报表分析是基金投资经理或研究员进行证券分析的重要内容，通过财务报表分析，可以挖掘相关财务信息进而发现企业存在的问题或潜在的投资机会。
34.股票及其他有价证券的（）是指以一定利率计算出来的未来收入的现值。
利率价格
市场价格
未来价格
理论价格（正确答案）
股票及其他有价证券的理论价格是根据现值理论而来的。
将股票的未来值按市场利率和有效期限折算成今天的价值。
35.投资期限越长，则投资者对（）的要求越低。
利率
收益
期限
流动性（正确答案）
通常情况下，投资期限越长，则投资者对流动性的要求越低。
36.衡量整体经济活动的总量指标是（）。
汇率
国内生产总值（正确答案）
财政预算
国内生产总值是衡量一个国家或地区的综合经济状况的常用指标，是指某一特定时期内在本国（或本地区）领土上所生产的产品和提供的劳务的价值总和，是衡量整体经济活动的总量指标。
国内生产总值由消费、投资、净出口和政府支出四部分构成。
37.如果X的取值无法一一列出，可以遍取某个区间的任意数值，则称为（）。
离散型随机变量
分布型随机变量
连续型随机变量（正确答案）
中断型随机变量
如果一个随机变量X最多只能取可数的不同值，则为离散型随机变量;
如果X的取值无法一一列出，可以遍取某个区间的任意数值，则为连续型随机变量。
38.下列关于可转换债券的说法，错误的是（）。
可转换债券赋予了投资人在股票上涨到一定价格的条件下转换为发行人普通股票的权益
可转换债券赋予投资人一个保底收入
可转换债券是混合债券
在一段时间后，持有者必须按约定的转换价格将公司债券转换为普通股股票（正确答案）
可转换债券是指在一段时间后，持有者有权按约定的转换价格或转换比率将公司债券转换为普通股股票。
39.下列关于证券公司设立QFII的说法，错误的是（）。
经营证券业务5年以上
净资产不少于5亿美元
最近一个会计年度管理的证券资产不少于50亿美元
最近三年平均净资产利润率不低于6%（正确答案）
设立条件中没有平均资产利润率的要求，故D错误。
40.（）又称违约风险，是企业在付息日或负债到期日无法以现金支付利息或偿还本金的风险，严重时可能导致企业破产或倒闭。
经营风险
财务风险（正确答案）
市场风险
财务风险，又称违约风险，是企业在付息日或负债到期日无法以现金方式支付利息或偿还本金的风险，严重时可能导致企业破产或倒闭。
41.下列不属于金融衍生工具的是（）。
金融远期合约
金融债券（正确答案）
金融期权
金融互换
远期合约、期货合约、期权合约、互换合约是四种基本的衍生工具，所有的金融衍生工具均可以由这四种合约构造出来
42.在成熟市场中几乎所有利率衍生品的定价都依赖于（）。
即期利率
远期利率（正确答案）
贴现因子
到期利率
在现代金融分析中，远期利率有着非常广泛的应用。
它们可以预示市场对未来利率走势的期望，一直是中央银行制定和执行货币政策的参考工具。
更重要的是，在成熟市场中几乎所有利率衍生品的定价都依赖于远期利率。
43.基金资产中扣除基金所有负债是（）。
基金资产总值
基金资产估值
基金资产净值（正确答案）
基金份额净值
基金资产估值是指通过对基金所拥有的全部资产及全部负债按一定的原则和方法进行估算，进而确定基金资产公允价值的过程。
基金资产总值是指基金全部资产的价值总和。
从基金资产中扣除基金所有负债即是基金资产净值。
44.为保证多边净额清算结果的法律效力，一般需要引入（）制度安排。
货银对付
分级结算
净额清算
共同对手方（正确答案）
为保证多边净额清算结果的法律效力，一般需要引入共同对手方的制度安排。
45.影响期权价格的因素不包括（）。
合约标的资产的市场价格与期权的执行价格
期权的有效期
无风险利率水平
权利金的波动率（正确答案）
各种因素对期权价值的影响入下表所示：
由上表可以看出影响期权价格的因素很多，而且各因素对期权价格的影响也非常复杂，既有影响方向的不同，又有影响程度的不同。
46.“自上而下”的层次分析法的第三步是（）。
行业分析
宏观经济分析
公司内在价值与市场价格分析（正确答案）
经济周期分析
“自上而下”分析法为“宏观——行业——个股”，第三步分析最微观的部分。
47.（）是市场无风险利率最合适的替代，为其他债券和金融资产以及投资项目提供定价的基准[单选题]*
国债价格指数
到期收益率
经济周期曲线
国债收益率曲线（正确答案）
国债收益率曲线是反映远期利率的有效途径，它的水平和斜率反映了经济主体对未来通货膨胀的预期和对未来基本的经济形势的判断，蕴含了关于经济主体的风险态度的信息，而且由于国债的发行主体是国家，其被认为不存在违约风险，所以国债收益率曲线便成为对市场无风险利率最合适的替代，从而为其他债券和金融资产以及投资项目提供定价的基准。
48.下列不属于宏观经济指标的选项是（）。
国内生产总值是衡量一个国家或地区的综合经济状况的常用指标
通货膨胀的测量主要采用物价指数，如居民消费价格指数、生产者物价指数、商品价格指数等
汇率是资金成本的主要决定因素（正确答案）
汇率的变动直接影响本国产品在国际市场的竞争能力，从而对本国经济增长造成一定影响
利率是资金成本的主要决定因素。
高利率会减少未来现金流的现值，因而减少投资机会的吸引力
49.房地产投资信托基金的主要收益来自（）。
固定比例的管理费
佣金
租金收入
稳定的股息和证券价格增值（正确答案）
房地产投资信托基金的主要收益来自稳定的股息和证券价格增值。
50.（）是指在一国证券市场上流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。
股票
存托凭证（正确答案）
可转换债券
认股权证
存托凭证（depositoryreceipt）是指在一国证券市场上流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。
存托凭证一般代表外国公司股票。
对发行人来说，发行存托凭证可以扩大市场容量，增强筹资能力;
对于投资者来说，购买存托凭证可以规避跨国投资的风险（如汇率风险）。
51.证券的市场价格是由市场（）所决定的。
供求关系（正确答案）
市场价值
预期价格
证券的市场价格是由市场供求关系所决定的，市场价格不仅受到资产内在价值与未来价值因素的影响，还可能受到市场情绪、技术、投机等因素的影响。
52.按照（）的计算方法，每经过一个计息期，要将所生利息加入本金再计利息。
复利（正确答案）
单利
贴现
现值
按照复利的计算方法，每经过一个计息期，要将所生利息加入本金再计利息。
53.下列关于封闭式基金的利润分配的说法，错误的是（）。
封闭式基金的收益分配，每年不得少于一次
封闭式基金年度收益分配比例不得高于基金年度可供分配利润的90%（正确答案）
基金收益分配后基金份额净值不得低于面值
封闭式基金只能采用现金分红
《公开募集证券投资基金运作管理办法》规定：
封闭式基金的收益分配，每年不得少于一次，故选项A正确。
封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利润的90%，故选项B错误。
基金收益分配后基金份额净值不得低于面值，故选项C正确。
封闭式基金只能采用现金分红，故选项D正确。
54.（）取决于投资者的风险厌恶程度。
风险容忍度
风险承担意愿（正确答案）
收益要求
风险承受能力
投资者的风险容忍度取决于其风险承受能力和意愿。
风险承受能力取决于投资者的境况，包括其资产负债状况、现金流入情况和投资期限。
风险承担意愿则取决于投资者的风险厌恶程度。
55.现金流量表的作用不包括（）。
分析净收益与现金流量间的差异，并解释差异产生的原因
直接明了地揭示企业获取利润能力以及经营趋势（正确答案）
评价企业偿还债务、支付投资利润的能力，谨慎判断企业财务状况
反映企业的现金流量，评价企业未来产生现金净流量的能力
现金流量表的作用包括：
①反映企业的现金流量，
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