中小企业财务管理问题研究Word文件下载.docx
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[关键词]财务管理；
融资；
投资；
利润分配
Keywords:
Financialmanagement;
Financing;
Investment;
Profitdistribution
一、前言
（一）研究背景与意义
1.研究背景
中小企业在各国的经济发展中都以其强大的生命力做出了突出的贡献，美国、日本和欧洲等发达国家在拥有许多世界知名大公司的同时，其中小企业也十分发达。
同时，从历史的角度看，每一家大企业都不是一蹴而就的，而是从小企业逐渐成长起来的，如美国的微软、康柏；
日本的丰田、索尼、松下；
德国的阿迪达斯、宝马；
中国的海尔、娃哈哈，这些知名企业都是由中小企业发展为大型企业集团的。
自1998年以来，国际经济环境的变化，东南亚金融危机的爆发，韩国抓大企业战略引起的反思及以中小企业立足的台湾在亚洲金融危机中的表现，使中小企业的地位更被凸显出来，人们更加认识到中小企业在缓解经济危机、保持社会稳定方面的巨大作用。
世界各国都积极采取各种措施在诸多方面扶持中小企业的发展，如筹集资金、培训员工、提供咨询服务、减免税收等。
关注中小企业、扶持中小企业、促进中小企业发展己成为经济界研讨的焦点。
但是我们应该注意到，今天成功的中小企业，只是千千万万个失败的中小企业的佼佼者，而失败的原因大都包括资金链断裂、投资方向错误、融资能力不足或公司内部财务制度控制不力等财务因素。
美国商业部作过统计，84%的失败企业都与企业没有对足够、完整的会计记录进行适当、及时、合理的反应与控制有关。
《经济日报》曾报道，全国80%以上的中国企业会计信息存在不同程度的失真现象，在中小企业会计失真的现象就更为严重。
反思过去，是为了能够更好地展望未来。
我们在看到中小企业良好发展的同时，应该更多地回顾中小企业失败的历史原因，从中汲取教训。
本文以此为目的，力求从实际出发，着眼于中小企业财务管理的现状及其存在的问题，提出一些可行性意见，希望藉此能对创业者以及正在从事中小企业管理和研究的人员有所启发和借鉴。
2.研究意义
中小企业的核心问题是生存问题，而维持中小企业生存的关键在于企业的财务管理。
重视财务管理，将有利于提高中小企业的管理能力；
有利于降低各项成本，提高企业经济效益；
有利于提升信用等级，从而更好地筹融资；
有利于提高企业营运管理能力，完善企业内控结构；
有利于企业投资决策，提高收益率等。
因此，探讨中小企业财务管理存在的问题及其解决措施，对改善中小企业财务管理现状，促进其健康发展，充分发挥中小企业在经济发展中的作用，具有极其重要的意义。
（二）相关文献综述
1.国外研究现状
第一个关于中小企业研究的学术性刊物是1952年在德国创刊的杂志InternationalesGewerbearchiv.ZeitschriftfurKleinundMittlunternemen代表了中小企业研究工作的开端。
之后英国，美国，加拿大，法国和意大利等欧美国家陆续创刊了一系列专门登载中小企业研究文章的刊物。
1958—1961年Miller和Modigliani经过大量实证研究，提出了著名的M-M定理[1]，奠定了现代公司财务管理理论的基础。
美国企业在20世纪初期，对公司财务并不重视，企业在制定经营管理战略时，只注重销售和生产，到了20世纪70年代，由于经济危机的影响和冲击，企业财务管理中的薄弱环节日益暴露，尤以缺乏长期的财务战略而给企业造成惨重的损失。
财务管理在如何有效地筹集资金、使用资金和分配资金方面显示其不可替代性。
此后，美国企业开始重视财务制度和财务战略，并形成了以“财务管理”为中心的企业管理模式，使公司获得了飞跃的发展，国内外很多学者在这一领域进行了研究。
Soltow在1965年对英格兰小规模金属制造企业和机械制造企业研究，最早解释了为什么有的小企业能够成长，这是一项在学术界有主要影响的工作。
Vatter1970年研究了大企业和小企业之间的关系及其演进后得出：
大企业形成美国工业的垄断核心，而“工业的剩余部分则散布在中小企业部门”的结论。
这些研究，被学术界认为是对中小企业的早期研究工作的一个部分。
国外在面向中小企业的社会服务体系和相关立法工作方面比较完善，如美国的《小企业法》和《小企业技术创新法》，韩国，日本的《中小企业基本法》等。
融资渠道和政策支持相对国内也更加规范和灵活，因此也吸引了我国的很多中小企业去争取海外上市。
2.国内研究现状
中小企业财务管理问题方面，国内很多学者如马云凤，易民斌（2007）在《中小企业财务管理现存问题原因透视》提到中小企业应该从观念上进行调整融合,在投资、融资及其他方面积极创新，从而进一步提升企业核心竞争力，不断增强自身实力。
李丽娟、温源（2007）在《提升中小企业财务管理水平的对策》讲到建立和完善现代企业制度，及时有效地解决财务管理中存在的问题，增强中小企业的竞争力，成为我国中小企业的首要任务。
吴国华（2010）学者认为我国大量中小企业的内部财务管理还存在很多薄弱环节，已经成为制约中小企业发展的瓶颈，因此中小企业要尽快针对这些薄弱环节制定解决对策，以保证企业的可持续发展。
要加强中小企业财务管理首先必须先强化企业决策人的思想观念，同时加强财务管理基础工作，强化内部控制制度建设，加强财会队伍建设，增强财会人员责任监督意识。
财务管理在现代企业的管理系统中所具有的重要作用是每个企业领导者和企业财务人员所不能忽视的，所以企业要不断提高，创新和完善财务管理体系，提高管理水平，从而来提高企业的经济效益。
邵军（2005）学者认为中小企业由于自身的特点决定了其财务风险的特点，任何财务风险都有一个逐步呈现，不断恶化的过程，应对中小企业的生产经营全过程进行跟踪、监控，及时发现财务风险信号，根据具体情况选择适合的规避财务风险的方法，使企业走上良性发展的轨道，真正做强做大。
二、中小企业概念及其财务管理环境分析
（一）中小企业概念
中小企业，又称中小型企业或中小企，它是与所处行业的大企业相比在人员规模、资产规模与经营规模上都比较小的经济单位。
此类企业通常可由单个人或少数人提供资金组成，其雇用人数与营业额皆不大，因此在经营上多半是由业主直接管理，受外界干涉较少。
中小私营企业财务管理要素是现代中小企业财务管理的重要组成内容，是财务管理主体与客体的统一，也是现代中小企业财务管理目标与财务职能的统一。
具体内容包括资金筹集、流动资金管理、固定资产和无形资产的管理、固定资产投资和对外投资管理、成本费用管理、营业收入和利润管理、财务收支管理、企业清算、财务报告和财务分析。
（二）中小企业财务管理环境分析
1.我国中小企业财务管理的外部环境分析
我国目前也没有建立起以政府为主导、银行参与、企业化运作为主要形式的面向中小企业的投融资担保服务体系，而作为中小企业金融支撑主力军的中小金融机构，包括农村信用社、城市信用社及由城市信用社联合组建的城市商业银行这些中小金融机构体系又不够完善，没有得到应有的改革和发展。
政府支持不到位，银行参与积极性又不高，其他形式的中小企业金融服务渠道又发育不成熟和不完善，这些因素的综合作用，使得我国中小企业发展所处的金融环境确实令人担忧。
2.我国中小企业财务管理的内部环境分析
（1）组织结构因素
中小企业组织结构是按照一定目的和程序组成的一种权责结构。
中小企业能否有效地运行很大程度上取决于该企业的组织结构是否合理，企业内外部环境的变化，要求企业对组织结构设置也要进行相应调整，以适应环境变化。
（2）企业文化因素
企业文化是指企业职工在长期生产经营和管理活动中创造出来的具有本企业特色的物质财富和精神财富的总和。
企业文化的形成和发展，对加强中小企业管理，增强企业凝聚力，发挥广大职工的积极性和创造性,提高企业职工的思想道德修养和科学文化素质等都具有十分重要的作用。
（3）生产管理因素
生产是现代企业创造劳动成果的过程。
是对现代企业日常生产活动的计划、组织和控制，是和产品制造密切相关的各项管理工作的总称，不同的现代企业具有不同的生产组织形式这些生产组织形式对财务管理有着重要影响。
生产管理通常是对现代企业日常生产活动的计划、组织和控制，是和产品制造密切相关的各项管理工作的总称。
（4）资金短缺,筹融资能力差资本实力有限
资金是企业生存和发展的基础，是企业存在的灵魂。
它就象企业的血液，通过周而复始的运转给企业带来货币的增值。
企业一旦出现贫血必须及时加以解决。
解决企业资金短缺的办法可以归纳为两种，中小企业流动资金不足可能中止企业的正常循环，造成企业停产或半停产。
要使企业生产经营过程不断地进行，企业的流动资金应从货币资金形态开始，依次转化为储备资金、生产资金、成品资金和结算资金，最终又再回到货币资金形态上，以便满足下一个生产经营过程的需要。
流动资金的各组成形态必须保证在空间上合理并存，在时间上依次继承，如果企业在某一时间或某一时期货币资金发生短缺，必然要影响企业流动资金各形态的并存性和继承性,使资金周转受到破坏甚至发生停止，如果该种情况不得迅速扭转，就会直接造成企业生产中断。
流动资金不足还将降低企业的支付能力，失去适当投资机会等。
（5）存货管理混乱，资金占用过大
为了保证生产经营过程的持续性，企业必须有计划地购入、消耗和销售存货，它是生产经营过程中不可缺少的资产，也是保证生产经营活动连续顺利进行的必要条件。
企业对存货管理的重视程度和管理的好坏，直接反映出企业存货平均占用资金的差异是很大的。
实践证明，加强存货控制和管理，会使濒临绝境的企业有起死回生的可能，反之，则会使充满活力的企业逐步陷入困境。
（6）现金流量管理失控,造成损失的可能性增大
中小企业由于规模相对较小、资信不足、筹资能力和抗风险能力弱，同时重生产与销售，忽视财务管理，会计核算能力薄弱，缺乏内控，随意性大，注重短期利益，缺乏对现金流量的管理，中小企业存在的这些问题需要我们通过财务管理、加强现金流量管理予以解决。
对于中小企业而言，现金流量管理的基本目标是要确保企业有进行正常经营及其基础上发展所需要的资金，同时加强现金的流动性，提高其营运效率，使得中小企业在稳定发展中得以壮大实力，在稳定发展基础上扩大规模。
三、中小企业财务管理存在的问题
中小企业由于规模较小，属于中小企业型，因此其财务管理活动相对比较简单一些。
主要的管理工作是由财务部门统一进行管理，与企业生产经营有关并且现金流也较大的业务主要涉及三方面的财务管理活动：
财务融资方面的管理、长期资产的投资管理、期末利润分配的管理等。
其他的财务管理活动也开展了一些，但本文未进一步进行研究。
这些财务管理活动有的有专人进行管理如投、融资活动由专门的会计人员进行核算及管理，而利润分配的管理由于涉及部门及人员较多，未指定专人进行管理。
由于财务部门既要进行会计核算又同时进行财务管理活动，因此不可避免的会存在一些问题。
目前，我国中小企业对财务管理理论的研究和实践与国外相比，无论在广度还是在深度上都有较大差距，最主要的问题在于还没有形成一套系统的理论，无法对实践提供系统、规范的指导。
我国财务管理主要存在以下问题：
（一）融资渠道单一直接融资获取困难
表1 中小企业各融资渠道比例表 单位：
％
项目
自有资金
银行贷款
非金融机构
其他渠道
融资渠道
62.8
13.6
12.4
11.2
表1中小企业各融资渠道比较数据显示，中小企业严重依赖自筹资金的融资渠道。
图1 我国中小企业融资结构图单位:
%
近年市场的不断变化，中小企业对资金需求在时间和数量上有很大的不确定性。
融资渠道的单一使得中小企业融资难度加大，资金来源和运用的灵活性都很差，财务风险增加。
由图1数据可知，中小企业主要依靠内源融资来积累资金。
以2009-2011年平均值为例，在全部资金来源中，高达62.8%以上的初始资金都是来自内源融资，银行贷款仅为13.6%，非金融机构融资为12.4%，其他渠道融资为11.2%。
表2 银行对中小企业贷款申请的拒绝情况统计表
申请次数（次）
拒绝次数（次）
拒绝次数比例（%）
2009
10
6
60.0
2010
4
66.7
2011
8
5
62.5
信用等级低和融资成本高导致直接融资获取困难，尽管有许多不利因素的制约，中小企业融资主渠道还是金融机构贷款和民间资本借贷，尤其2010年以来，央行屡次提升存贷款利率和存款准备金率，截止2011年12月份，存款准备金率的提升已达到12次，累计提升6个百分点，累计冻结资金达数万亿元，这导致各大银行纷纷缩紧银根，对中小企业这样的高新中小私营企业来讲，存在两方面的影响：
一是对中小企业的放贷条件进行提升，由于中小企业的信用较低，各大银行目前对中小企业的贷款额度和贷款条件均进行了严格的控制，这导致中小企业在银行贷款上遭到严重的打击；
二是使得中小企业贷款成本升高，以中小企业贷款100万-1000万元半年大约要支付各项硬性支出共5万-50万元，支付费用与贷款额度比例为5%—6%。
据测算，对像中小企业这样的中小私营企业贷款的管理成本，平均高于大中企业的5倍左右。
如此估算，中小企业净资产收益率必须达到9%以上，贷款才有意义。
表2数据显示，在直接融资方面，2009-2011三年间，银行对中小企业贷款申请的拒绝情况平均比例达到62%以上。
这导致中小企业在直接融资方面遭遇阻碍，企业的资金链遇到前所未有的挑战。
（二）对企业无形资产投资不够
无形资产指不具有实物形态而主要以知识形态存在的重要经济资源，它是为其所有者和合法使用者提供某种权利、特权或优势的固定资产。
它内容广泛，按国际通行观点，一般包括知识产权、技术秘密、特许权和商誉等。
随着全球经济一体化进程的加快,我国所有中小私营企业面对的是一个全新的竞争环境。
中小企业之间的竞争已不仅停留在有形资产的竞争，而且更多的表现在无形资产的竞争。
中小企业要充分利用所持有的无形资产，重视品牌价值，坚守诚信，开发、利用、保护好人力资源，发展中小私营企业文化，增加无形资产的存量，促使无形资产有效运营,推动中小私营企业的可持续发展。
表3中小企业无形资产占总资产的比例表
年度
无形资产价值（万）
资产总额（万）
比例（%）
2007
800
6000
13.3
2008
1000
8000
12.5
1100
8400
13.1
1200
8600
13.9
9500
11.5
平均
8100
14.8
据全国首届无形资产理论与实践研讨会报道,目前我国优秀高新技术中小企业的无形资产占资产总额的的平均比例为30%-50%,发达国家中小企业的无形资产占资产总额的的平均比例为50%-70%。
由表3可知，2007到2011年五年间中小企业无形资产占资产的平均值为14.8%，这个数据在行业水平上明显处于不利的状态，中小企业加强对无形资产的积累迫在眉睫。
（三）资金分配体系不健全
表4近年来中小企业流失的人才数量表
年份
流失人数
流失人员状况
2
中层管理者与管理人员各1人
普通人员与管理人员各1人
高管1人，专业技术员2人，普通人员1人
高管1人，研发人员3人，高级技术员1人
2009年，中小企业的利润比较可观，股东为了奖励和激励员工而过度分配。
公司高管的薪酬由上一年的15万元飙涨至40万元，幅度高达270%，而对普通员工的薪酬每人只增加了2万元，这导致大部分员工在心理上形成排斥。
而且债权人对股东肆意分配利润的举措不赞成，但却无权监管。
而在2010年，由于企业经营不善，利润锐减，企业高管利用会计处理使利润虚增80万元，但这个欺骗股东和债权人的行为在审计时被发现，会计师事务所对中小企业2010年的年报出示了保留意见。
债权人由于这两件事的原因，决定对中小企业的投资在2011年减少了50%。
由于薪酬结构显缺公平性，高级管理者工资增长过快，而高级技工、研发人员工资相对较低。
由于缺乏激励措施，这导致近年来很多高管、研发人员、高级技术人员纷纷出走，表4提供了近年来中小企业流失的人才数量和状况。
从表中可以看出，最近年份出现了高管层流失，而2011年还出现了研发人才的流失。
（四）财务管理目标的缺陷导致财务管理失控
我国长期以来，财务管理一般是作为企业的内部事务，由企业管理折制定和实施。
管理当局自然更多考虑企业的利益，对财务报告的可靠性和国家法律法规的遵循性关注相对较少。
企业作为国民经济的一个细胞，往往有众多的利益相关者，主要有所有者、经营者、政府部门、材料供应商等，它们对财务管理都会提出保障自身利益的要求。
从这个角度讲，财务管理不仅是企业自身发展的需要，也是企业的一种社会责任和义务。
在我国，企业财务管理更多是为了满足自身追逐利益的要求，而常常忽略自己那份应尽的社会责任。
四、解决中小企业财务管理问题的对策
（一）拓宽融资渠道提高信用争取直接融资
企业在考虑融资策略的同时，还需要不断增加融资方式，改善原本以银行抵押借款为主要方式的单一融资格局。
本文认为，中小企业融资可以尝试采用以下几种方式：
1.开展价值链融资
首先，中小企业应该加强与上游中小企业的合作，扩大应付账款和应付票据的融资。
比如在采购环节采取应付账款融资模式，该模式的具体操作方式是由第三方物流企业或者核心企业提供担保，银行等金融机构向中小企业垫付货款，以缓解中小企业的货款支付压力，此后由中小企业直接将货款支付给银行。
其次，加强与下游中小企业的合作，扩大预付账款的融资。
比如在生产环节采取保兑仓融资模式，处于价值链下游的中小企业，有时也需要向上游的核心企业预付账款。
对于短期资金流转困难的中小企业来说，则可以运用保兑仓业务来对某笔专门的预付账款进行融资，从而获得银行短期的信贷支持。
2.票据贴现融资
票据贴现融资的融资方式的好处是银行不按照企业的资产规模来放款，而是依据市场情况、销售合同来贷款。
其收到票据至票据到期兑现之日，将资金在时间上处于闲置状态时，充分利用票据贴现融资，具有贷款手续简便、融资成本很低的特点。
中小企业为了资金融通可以在票据到期前以贴付一定利息的方式向银行出售票据，这对于中小企业来说，相当于用明天的钱赚后天的钱，这种融资方式值得积极利用。
另外，信用等级较低是中小企业获取直接融资的最大阻碍，所以，中小企业必须从自身抓起，完善自己的形象，严格按照市场经济的规则开展各项经营活动，建立诚信经营的自律制度，使企业明确自己的社会责任和社会使命，使组织诚信与个人诚信同步协调。
信用等级是其获得直接融资的关键，中小企业应该强化自身的信用观点，尽量提高自己的信用等级，争取直接融资——第一，诚实守信，规范经营；
第二，加强与大中企业的联系，借助大中企业的信用为其担保，获得银行贷款；
第三，加强与金融机构的联系，不断通报企业经营情况，让银行能把握企业资金的流向，争得金融机构的信任；
按银行信用等级评定标准规范企业的各项制度，积极争取银行的信用等级评定。
（二）合理控制研发成本推动企业技术创新
公司应该对研发投入进行合理的预期和管理，对研发过程的资金投入进行循序渐进的持续投资，大幅提高研发投入中研发人员劳务费的比重，适当降低研发设备和日常支出经费的比重，而非盲目的投资。
由于研发活动普遍存在学习曲线的现象,只有持续性的研发投入，才能使研发投入额的边际产出增加，从而使企业的创新成果涌现的速度加快、每项创新成果的平均成本降低，还能为未来在擅长的领域继续开展创新活动奠定基础。
首先，应转变观念,强化无形资产意识，加强对无形资产的积累。
由于无形资产本身的隐蔽性、非独立性等特点,很容易让人忽视无形资产的存在,也很难让人相信这些看不见、摸不着的东西能作为企业的资本。
其次，应该建立无形资产创新的制度保障，中小企业要统一和规范无形资产名称，并对无形资产的申请、登记、评估、使用、运营、维护、报废等情况专门登记,定期进行审计、评估和对外披露；
另外，中小企业应该建立无形资产创新的人才保障。
无形资产自主创新是知识的学习、加工、传播、运用的结果。
而人不仅是知识的载体，更是创新的主要力量。
（三）完善利润分配制度
如可以建立梯次工资收入分配办法。
为了使分配真正向公司贡献大、效率高、技术精的优秀职工倾斜，拉开收入分配差距，中小企业应该建立梯次工资收入分配办法，规定高收入人员的收入水平控制在本单位职工平均收入的2-5倍。
而非根据股东的私人意愿肆意进行分配，从而避免09年对高管年薪大幅提升的现象。
主要的设想是：
对科技人员实行与科技项目挂钩的多种工资分配形式，如科技人员做出重大贡献的
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