从资资格考试《期货基础知识》每日一练第89套.docx
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从资资格考试《期货基础知识》每日一练第89套
2020年从资资格考试《期货基础知识》每日一练
考试须知：
1、考试时间：
180分钟。
2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。
3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在规定的位置填写您的答案。
4、不要在试卷上乱写乱画，不要在标封区填写无关的内容。
5、答案与解析在最后。
姓名:
___________
考号:
___________
一、单选题（共70题）
1.关于期货公司资产管理业务，资产管理合同应明确约定的内容是（）。
A.由期货公司分担客户投资损失
B.由期货公司承诺投资的最低收益
C.由客户自行承担投资风险
D.由期货公司承担投资风险
2.6月11日,菜籽油现货价格为8800元／吨。
甲榨油厂决定利用菜籽油期货对其生产的菜籽油进行套期保值。
当日该厂在9月份菜籽油期货合约上建仓，成交价格为8950元／吨。
至8月份，现货价格至7950元／吨，该厂按此现货价格出售菜籽油，同时将期货合约对冲平仓，通过套期保值该厂菜籽油实际售价是8850元／吨，则该厂期货合约对冲平仓价格是（）元／吨。
A.8050
B.9700
C.7900
D.9850
3.目前，我国期货交易所采取分级结算制度的是（）。
A.郑州商品交易所
B.大连商品交易所
C.上海期货交易所
D.中国金融期货交易所
4.在期货市场发达的国家，（）被视为权威价格，是现货交易的重要参考依据。
A.现货价格
B.期货价格
C.期权价格
D.远期价格
5.间接标价法是指以（）。
A.外币表示本币
B.本币表示外币
C.外币除以本币
D.本币除以外币
6.做“多头”期货是指交易者预计价格将（）。
A.上涨而进行贵买贱卖
B.下降而进行贱买贵卖
C.上涨而进行贱买贵卖
D.下降而进行贵买贱卖
7.2013年记账式附息（三期）国债，票面利率为3．42％，到期日为2020年1月24日。
对应于TF1509合约的转换因子为1．0167。
2015年4月3日，该国债现货报价为99．640，应计利息为0．6372，期货结算价格为97．525。
TF1509合约最后交割日2015年9月11日，4月3日到最后交割日计161天，持有期间含有利息为1．5085。
该国债的隐含回购利率为（?
?
）。
A.0．67％
B.0．77％
C.0．87％
D.0．97％
8.自然人投资者申请开户时，如其用仿真交易经历申请开户，那么其股指期货仿真交易经历应当至少达到的标准是（）。
A.10个交易日，20笔以上的股指期货仿真交易经历
B.20个交易日，10笔以上的股指期货仿真交易经历
C.5个交易日，10笔以上的股指期货仿真交易经历
D.10个交易日，10笔以上的股指期货仿真交易经历
9.3月初，某轮胎企业为了防止天然橡胶原料价格进一步上涨，买入7月份天然橡胶期货合约100手（每手10吨），成交价格为24000元／吨，对其未来生产需要的1000吨天然橡胶进行套期保值。
当时现货市场天然橡胶价格为23000元／吨。
之后天然橡胶未涨反跌。
至6月初，天然橡胶现货价格跌至20000元／吨。
该企业按此价格购入天然橡胶现货1000吨，与此同时，将天然橡胶期货合约对冲平仓，成交价格为21000元／吨。
该轮胎企业的盈亏状况为（）。
A.盈亏相抵
B.盈利200元／吨
C.亏损200元／吨
D.亏损400元／吨
10.中金所的国债期货采取的报价法是（）。
A.指数式报价法
B.价格报价法
C.欧式报价法
D.美式报价法
11.夜盘交易合约开盘集合竞价在每一交易日夜盘开市前（）内进行，日盘不再集合竞价。
A.1分钟
B.4分钟
C.5分钟
D.10分钟
12.下列关于外汇期权的说法，错误的是（）。
A.按期权持有者的交易目的划分，可分为买入期权和卖出期权
B.按产生期权合约的原生金融产品划分，可分为现汇期权和外汇期货期权
C.按期权持有者可行使交割权利的时间可分为欧式期权和美式期权
D.美式期权比欧式期权的灵活性更小，期权费也更高一些
13.下列关于跨品种套利的论述中，正确的是（）
A.跨品种套利只能进行农作物期货交易
B.互补品之间可以进行跨品种套利，但是互为替代品之间不可以
C.利用两种或三种不同的但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利
D.原材料和成品之间的套利在中国不可以进行
14.如果预期标的资产价格有较大的下跌可能，通过买进看跌期权持有标的资产空头和直接卖出标的期货合约或融券卖出标的资产所需要的资金相比（）。
A.多
B.少
C.相等
D.不确定
15.CBOT最早期的交易实际上属于远期交易。
其交易特点是（）。
A.实买实卖
B.买空卖空
C.套期保值
D.全额担保
16.若债券的久期为7年，市场利率为3．65％，则其修正久期为（）。
A.6．25
B.6．75
C.7．25
D.7．75
17.根据期货理论，期货价格与现货价格之间的价差主要是由（）决定的。
A.期货价格
B.现货价格
C.持仓费
D.交货时间
18.股指期货远期合约价格大于近期合约价格时，称为（）。
A.正向市场
B.反向市场
C.顺序市场
D.逆序市场
19.某交易所主机中，玉米淀粉期货前一成交价为2820元／吨，尚有未成交的期货合约买价2825元／吨，现有卖方报价2818元／吨，二者成交。
则成交价为每（）元／吨。
A.2825
B.2821
C.2820
D.2818
20.以下关于期货的结算说法错误的是（）。
A.期货的结算实行每日盯市制度，即客户以开仓后，当天的盈亏是将交易所结算价与客户开仓价比较的结果，在此之后，平仓之前，客户每天的单日盈亏是交易所前一交易日结算价与当天结算价比较的结果
B.客户平仓后，其总盈亏可以由其开仓价与其平仓价的比较得出，也可由所有的单日盈亏累加得出
C.期货的结算实行每日结算制度。
客户在持仓阶段每天的单日盈亏都将直接在其保证金账户上划拨。
当客户处于盈利状态时，只要其保证金账户上的金额超过初始保证金的数额，则客户可以将超过部分提现；当处于亏损状态时，一旦保证金余额低于维持保证金的数额，则客户必须
21.下列关于“一揽子可交割国债”的说法中，错误的是（）。
A.增强价格的抗操纵性
B.降低交割时的逼仓风险
C.扩大可交割国债的范围
D.将票面利率和剩余期限标准化
22.2015年，（）正式在上海证券交易所挂牌上市，掀开了中国衍生品市场产品创新的新的一页。
A.中证500股指期货
B.上证50股指期货
C.十年期国债期货
D.上证50ETF期权
23.外汇期货跨市场套利者考虑在不同交易所间进行套利的时候，应该考虑到时差带来的影响，选择在交易时间（）的时段进行交易。
A.重叠
B.不同
C.分开
D.连续
24.建仓时，投机者应在（）。
A.市场一出现上涨时，就买入期货合约
B.市场趋势已经明确上涨时，才买入期货合约
C.市场下跌时，就买入期货合约
D.市场反弹时，就买入期货合约
25.我国5年期国债期货合约的最低交易保证金为合约价值的（）。
A.1％
B.2％
C.3％
D.4％
26.（）年成立的伦敦金属交易所（LME），开启了金属期货交易的先河。
A.1876
B.1899
C.1867
D.1874
27.以下指令中，成交速度最快的通常是（）指令。
A.停止限价
B.止损
C.市价
D.触价
28.我国10年期国债期货合约的交易代码是（）。
A.TF
B.T
C.F
D.Au
29.股票组合的β系数比单个股票的β系数可靠性（）。
A.高
B.相等
C.低
D.以上都不对
30.在外汇交易中，某种货币标价变动一个“点”的价值称为（），是汇率变动的最小单位。
A.小数点值
B.点值
C.基点
D.基差点
31.关于期权价格的叙述正确的是（）。
A.期权有效期限越长，期权价值越大
B.标的资产价格波动率越大，期权价值越大
C.无风险利率越小，期权价值越大
D.标的资产收益越大，期权价值越大
32.2015年2月15日，某交易者卖出执行价格为6．7522元的C欧元兑人民币看跌期货期权（美式），权利金为0．0213欧元，对方行权时该交易者（）。
A.卖出标的期货合约的价格为6．7309元
B.买入标的期货合约的成本为6．7522元
C.卖出标的期货合约的价格为6．7735元
D.买入标的期货合约的成本为6．7309元
33.近端汇率是指第（）次交换货币时适用的汇率。
A.一
B.二
C.三
D.四
34.期货合约是（）统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。
A.国务院期货监督管理机构
B.中国证监会
C.中国期货业协会
D.期货交易所
35.期货行情最新价是指某交易日某一期货合约交易期间的（）。
A.即时成交价格
B.平均价格
C.加权平均价
D.算术平均价
36.郑州商品交易所棉花期货合约的最小变动价位是5元／吨，那么每手合约的最小变动值是（）元。
A.5
B.10
C.25
D.50
37.在我国，大豆和豆油、豆粕之间一般存在着“100％大豆=18％豆油+（）豆粕+3．5％损耗”的关系。
A.30％
B.50％
C.78．5％
D.80％
38.沪深300指数期货合约最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的（）。
A.±5％
B.±10％
C.±15％
D.±20％
39.反向市场中进行牛市套利交易，只有价差（）才能盈利。
A.扩大
B.缩小
C.平衡
D.向上波动
40.点价交易从本质上看是一种为（）定价的方式。
A.期货贸易
B.远期交易
C.现货贸易
D.升贴水贸易
41.在我国期货公司运行中，使用期货居间人进行客户开发是一条重要渠道，期货居间人的报酬来源是（）。
A.期货公司
B.客户
C.期货交易所
D.客户保证金提取
42.沪深300指数期货每张合约的最小变动值为（）元。
A.10
B.20
C.30
D.60
43.下列不属于会员制期货交易所常设部门的是（）。
A.董事会
B.理事会
C.专业委员会
D.业务管理部门
44.下列关于期货交易保证金的说法中，错误的是（）。
A.期货交易的保证金一般为成交合约价值的20％以上
B.采用保证金的方式使得交易者能以少量的资金进行较大价值额的投资
C.采用保证金的方式使期货交易具有高收益和高风险的特点
D.保证金比率越低，杠杆效应就越大
45.我国5年期国债期货合约的交易代码是（）。
A.TF
B.T
C.F
D.Au
46.某股票看涨期权（A）执行价格和权利金分别为60港元和4．53港元。
该股票看跌期权（B）和权利金分别为67．5港元和6．48港元，此时股票市场价格为63．95元。
比较（）
A.A的时间价值小于B的时间价值
B.A的时间价值大于B的时间价值
C.A的时间价值等于B的时间价值
D.条件不足，不能确定
47.沪深300指数期权仿真交易合约的报价单位为（）。
A.分
B.角
C.元
D.点
48.沪深300股指期货的交割结算价为最后交易日标的指数最后两小时的（）。
A.算术平均价
B.加权平均价
C.几何平均价
D.累加
49.交叉套期保值的方法是指做套期保值时，若无相对应的该种商品的期货合约可用，就可以选择（）来做套期保值。
A.与被套期保值商品或资产不相同但负相关性强的期货合约
B.与被套期保值商品或资产不相同但正相关性强的期货合约
C.与被套期保值商品或资产不相同但相关不强的期货合约
D.与被套期保值商品或资产相关的远期合约
50.2015年3月20日，推出（）年期国债期货交易。
A.1
B.3
C.5
D.10
51.根据《金融期货投资者适当性制度实施办法》，个人期货投资者申请开户时，保证金账户可用资金余额不得低于（）。
A.人民币20万元
B.人民币50万元
C.人民币80万元
D.人民币100万元
52.金融期货个人投资者申请开户时，保证金账户可用资金余额的最低额度是（）万元。
A.10
B.30
C.50
D.100
53.上证50ETF期权合约的行权方式为（）。
A.欧式
B.美式
C.日式
D.中式
54.下列关于外汇掉期的定义中正确的是（）。
A.交易双方约定在两个相同的起息日以约定的汇率进行方向相反的两次货币交换
B.交易双方约定在前后两个不同的起息日以约定的汇率进行方向相同的两次货币交换
C.交易双方约定在前后两个不同的起息日以约定的汇率进行方向相反的两次货币交换
D.交易双方约定在两个相同的起息日以约定的汇率进行方向相同的两次货币交换
55.通过在期货市场建立空头头寸，对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险操作，被称为（）。
A.卖出套利
B.买入套利
C.买入套期保值
D.卖出套期保值
56.某月份我国的豆粕期货产生开盘价时，如果最后一笔成交是全部成交，且最后一笔成交的买入申报价为2173，卖出申报价为2171，前一日收盘价为2170，则开盘价为（）。
A.2173
B.2171
C.2170
D.2172
57.某只股票β为0．8，大盘涨10％，则该股票（）。
A.上涨8％
B.上涨10％
C.下跌8％
D.下跌10％
58.下列关于郑州商品交易所的表述，正确的是（）。
A.是公司制期货交易所
B.菜籽油和棕榈油均是其上市品种
C.以营利为目的
D.会员大会是其最高权力机构
59.大豆提油套利的做法是（）。
A.购买大豆期货合约的同时卖出豆油和豆粕的期货合约
B.购买豆油和豆粕的期货合约的同时卖出大豆期货合约
C.只购买豆油和豆粕的期货合约
D.只购买大豆期货合约
60.我国期货交易所的大户报告制度规定，当会员或客户的某品种持仓合约的投机头寸达到交易所规定的投机头寸持仓限量（）时，会员或客户应该向期货交易所报告自己的资金情况、持有未平仓合约情况，客户须通过期货公司会员报告。
A.80％以上（含本数）
B.50％以上（含本数）
C.60％以上（含本数）
D.90％以上（含本数）
61.远期利率协议的买方是名义借款人，其订立远期利率协议的目的主要是（）。
A.规避利率上升的风险
B.规避利率下降的风险
C.规避现货风险
D.规避美元期货的风险
62.下列属于场外期权的有（）。
A.CME集团上市的商品期货期权和金融期货期权
B.香港交易所上市的股票期权和股指期权
C.我国银行间市场交易的人民币外汇期权
D.上海证券交易所的股票期权
63.期货合约是指由（）统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。
A.期货交易所
B.期货公司
C.中国证券会
D.中国期货业协会
64.期货投资者进行开户时，期货公司申请的交易编码经过批准，分配后，期货交易所应当于（）允许客户使用。
A.分配当天
B.下一个交易日
C.第三个交易日
D.第七个交易日
65.上海证券交易所个股期权合约的交割方式为（）交割。
A.实物
B.现金
C.期权
D.远期
66.止损单中价格的选择可以利用（）确定。
A.有效市场理论
B.资产组合分析法
C.技术分析法
D.基本分析法
67.如果一种货币的远期升水和贴水二者相等，则称为（）。
A.远期等价
B.远期平价
C.远期升水
D.远期贴水
68.由于期货合约的卖方拥有可交割国债的选择权，卖方一般会选择最便宜、对己方最有利、交割成本最低的可交割国债进行交割，该债券为（）。
A.最有利可交割债券
B.最便宜可交割债券
C.成本最低可交割债券
D.利润最大可交割债券
69.某玉米经销商在大连商品交易所做买入套期保值，在某月份玉米期货合约上建仓10手，当时的基差为-20元／吨，若该经销商在套期保值中出现净亏损3000元，则其平仓时的基差应为（）元／吨（不计手续费等费用）。
玉米交易单位为10吨／手。
A.30
B.-50
C.10
D.-20
70.持仓量是指期货交易者所持有的未平仓合约的（）累计数量。
A.单边
B.双边
C.最多
D.最少
单选题答案：
1：
C2：
A3：
D4：
B5：
A6：
C7：
C
8：
A9：
A10：
B11：
C12：
D13：
C14：
B
15：
A16：
B17：
C18：
A19：
C20：
D21：
D
22：
D23：
A24：
B25：
A26：
A27：
C28：
B
29：
A30：
B31：
B32：
D33：
A34：
D35：
A
36：
C37：
C38：
D39：
A40：
C41：
A42：
D
43：
A44：
A45：
A46：
A47：
D48：
A49：
B
50：
D51：
B52：
C53：
A54：
C55：
D56：
D
57：
A58：
D59：
A60：
A61：
A62：
C63：
A
64：
B65：
A66：
C67：
B68：
B69：
C70：
B
单选题相关解析：
1：
资产管理业务是指期货公司可以接受客户委托，根据《期货公司监督管理办法》《私募投资基金监督管理暂行办法》规定和合同约定，运用客户资产进行投资，并按照合同约定收取费用或者报酬的业务活动。
资产管理业务的投资收益由客户享有，损失由客户承担。
故本题答案为C。
2：
设该厂期货合约对冲平仓价格为x，则该厂菜籽油实际售价=7950+（8950-x）=8850．解得x=8050。
故本题答案为A。
3：
中国金融期货交易所采取会员分级结算制度。
4：
期货市场具有价格发现的功能。
价格发现具有预期性、连续性、公开性、权威性。
故本题答案为B。
5：
间接标价法是指以外币表示本币，即以一定单位的本国货币作为标准，折算成一定数额的外国货币的方法。
故本题答案为A。
6：
此题考查多头获利的方式。
看涨期权的多头方有按规定价格买进某项资产的权利，如果该项资产价格上升，则多头方可以以事先规定的较低的价格买进，然后再按市场价（高价）卖出，从中获利。
所以答案选C。
7：
计算隐含回购利率，首先必须计算购买全价。
购买价格=99．640+0．6372=100．2772（元）。
其次，计算交割时的发票价格。
发票价格=97．525×1．0167+1．5085=100．6622（元）。
由于在交割日之前没有利息支付，所以2013年记账式附息（三期）国债的隐含回购利率为：
IRR=（100．6622-100．2772）÷100．2772×（365÷161）=0．87％。
8：
根据《金融期货投资者适当性制度实施办法》
第四条?
期货公司会员为符合下列标准的自然人投资者申请开立交易编码：
（一）申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元；
（二）具备金融期货基础知识，通过相关测试；
（三）具有累计10个交易日、20笔以上（含）的金融期货仿真交易成交记录，或者最近三年内具有10笔以上（含）的期货交易成交记录；
（四）不存在严重不良诚信记录；不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规则禁止或者限制从事金融期货交易的情形。
期货公司会员除按上述标准对投资者进行审核外，还
9：
现货市场中，每吨盈利3000元，期货市场中每吨亏损3000元，盈亏相抵。
故本题答案为A。
10：
我国推出的国债期货品种有5年期和10年期国债期货。
中金所的国债属于中长期国债，期货采用价格报价法。
故本题答案为B。
11：
夜盘交易合约开盘集合竞价在每一交易日夜盘开市前5分钟之内进行，日盘不再集合竞价。
12：
外汇期权按不同的标准可分为不同种类：
（1）按期权持有者的交易目的划分，可分为买入期权（看涨期权）和卖出期权（看跌期权）。
（2）按产生期权合约的原生金融产品划分。
可分为现汇期权（又称之为货币期权）和外汇期货期权。
（3）按期权持有者可行使交割权利的时间可分为欧式期权和美式期权。
选项ABC均正确，美式期权比欧式期权的灵活性更大，期权费也更高一些，D项错误。
故本题答案为D。
13：
跨品种套利是指利用两种或三种不同的但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利，即同时买入或卖出某一交割月份的相互关联的商品期货合约，以期在有利时机同时将这些合约对冲平仓获利。
跨品种套利又可分为两种情况：
一是相关商品之间的套利，二是原材料与成品之间的套利。
故本题答案为C。
14：
如果预期标的资产价格有较大下跌可能，通过买进看跌期权持有标的资产空头和直接卖出标的期货合约或融券卖出标的资产所需要的资金相比较少。
故本题答案为B。
15：
芝加哥期货交易所（Chicago
Board
of
Trade，CBOT）成立之初，采用远期合同交易的方式。
交易的参与者主要是生产商、经销商和加工商，其特点是实买实卖，交易者通过交易所寻找交易对手，在交易所缔结远期合同，待合同到期，双方进行实物交割，以商品货币交换了结交易。
16：
7／（1+3．65％）=6．75。
意味着市场利率上升1％，将导致债券价格下跌约6．75％。
17：
根据期货理论，期货价格与现货价格之间的价差主要是由持仓费决定的。
故本题答案为C。
18：
当远期合约价格大于近期合约价格时，称为正常市场或正向市场。
故本题答案为A。
19：
当买入价大于、等于卖出价时则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价、卖出价和前一成交价三者中居中的一个价格。
20：
客户平仓之后的总盈亏是其保证金账户最初数额加上追加保证金与提现部分和最终数额之差。
21：
与“名义标准国债”相匹配的“一揽子可交割国债”扩大可交割国债的范围、增强价格的抗操纵性、降低交割时的逼仓风险。
22：
2015年2月9日，上证50ETF期权正式在上海证券交易所挂牌上市，掀开了中国衍生品市场产品创新的新的一页。
23：
套利者考虑在不同交易所间进行套利的时候，应该考虑到时差带来的影响，选择在交易时间重叠的时段进行交易。
故本题答案为A。
24：
建仓时应注意，只有在市场趋势已明确上涨时，才适宜买入期货合约；在市场趋势已明确下跌时，才适宜卖出期货合约。
如果趋势不明朗或不能判定市场发展趋势，不要匆忙建仓。
25：
我国5年期国债期货合约的最低交易保证金为合约价值的1％。
故本题答案为A。
26：
1876年成立的伦敦金属交易所（LME），开启了金属期货交易的先河。
27：
市价指令是指按当时市场价格即刻成交的指令。
这种指令的特点是成交速度快．一旦指令下达后不可更改或撤销。
故本题答案为C。
28：
我国10年期国债期货合约的交易代码是T。
故本题答案为B。
29：
股票组合的β系数，是根据历史资料统计而得出的，在应用中，通常就用历史的β系数来代表未来的β系数。
股票组合的β系数比单个股票的β系数可靠性高。
故本题答案为A。
30：
在外汇交易中，某种货币标价变动一个“点”的价值称为点值，是汇率变动的最小单位。
故本题答案为B。
31：
对于美式期权而言，期权有效期限越长，期权价值越大；无风险利率对期权价格的影响，要视当时的经济环境以及利率变化对标的资产价格影响的方向，考虑对期权内涵价值的影响方向及程度，然后综合对时间价值的影响，得出最终的影响结果；标的资产收益对看涨和看跌期权有不同的影响。
32：
交易者卖出看跌
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