注册会计师《财务成本管理》备考试题及答案13含答案.docx
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注册会计师《财务成本管理》备考试题及答案13含答案
2020注册会计师《财务成本管理》备考试题及答案（13）含答案
一、单项选择题
1.
某企业年初存入银行250万元，假定年利息率为8%，每年复利两次，则第五年末的本利和表示公式为（）。
A.250×（1+8%）5
B.250×（1+4%）10
C.250×[（1+8%）5-1]/8%
D.250×[（1+4%）10-1]/4%
2.
一项1000万元的借款，借款期是5年，年利率为5%，如每半年复利一次，则下列说法中不正确的是（）。
A.报价利率是5%
B.名义利率是5%
C.计息期利率是2.5%
D.有效年利率是5%
3.
小李想12年后一次从银行获得7200元，已知银行的利息率为5%，则在复利计息法下，小李需要现在一次性存入（）元。
A.3500
B.4000
C.4008.96
D.4500
4.
甲公司投资一个项目，该项目的前3年没有现金流入，后4年每年年初流入60万元，假设同期银行的等风险利率是10%，则该项目现金流入的现值是（）万元。
A.175.62
B.157.18
C.198.54
D.156.12
5.
若一种永久债券，每半年可以获得利息2000元，年折现率是10%，王某想买此债券，他最多会出（）元来购买此债券。
A.50000
B.20000
C.80000
D.40000
6.
某人出国n年，请你代付房租，每年租金1万元，于每年年末支付，假设银行年存款利率为i，他现在应在银行存入[1-（1+i）-n]/i万元。
如果租金改为每年年初支付，存款期数不变，则他现在应在银行存入（）万元。
A.[1-（1+i）-n]/i
B.[1-（1+i）-n+1]/i-1
C.[1-（1+i）-n+1]/i+1
D.[1-（1+i）-n-1]/i+1
7.
下列有关风险的含义，表述正确的是（）。
A.风险是预期结果的不确定性
B.风险是指损失发生及其程度的不确定性
C.系统风险是不可能为零的
D.投资组合，可以分散部分风险，同时也会分散收益水平
8.
某教育公司打算新出版一本辅导书，销售前景可以准确预测出来，假设未来图书畅销的概率是80%,期望报酬率为15%，未来图书亏损的概率是20%，期望报酬率为-10%,则该辅导书期望报酬率的标准差是（）。
A.11.3%
B.16.19%
C.10%
D.18.17%
9.
某企业现有甲、乙两个投资项目。
经衡量，甲的期望报酬率大于乙的期望报酬率，甲项目的标准差小于乙项目的标准差。
对甲、乙项目可以做出的判断为（）。
A.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目
B.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目
C.甲项目实际取得的报酬会高于其期望报酬
D.乙项目实际取得的报酬会低于其期望报酬
10.
现有甲、乙两个投资项目，已知甲、乙投资项目报酬率的期望值分别为25%和28%，标准差分别是35%和40%，则下列判断正确的是（）。
A.甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度
B.甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度
C.甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度
D.无法确定
二、多项选择题
1.
下列关于报价利率与有效年利率的说法中，正确的有（）。
A.报价利率是包含通货膨胀的金融机构报价利率
B.计息期小于一年时，有效年利率大于报价利率
C.报价利率不变时，有效年利率随着每年复利次数的增加而呈线性递减
D.报价利率不变时，有效年利率随着计息期利率的递减而呈线性递增
2.
下列各项中，可以直接或间接利用普通年金终值系数计算出确切结果的项目有（）。
A.偿债基金
B.预付年金终值
C.永续年金现值
D.永续年金终值
3.
下列关于资金时间价值系数关系的表述中，正确的有（）。
A.普通年金终值系数=（复利终值系数-1）/i
B.普通年金终值系数=预付年金终值系数/（1+i）
C.普通年金现值系数=预付年金现值系数×（1+i）
D.普通年金现值系数=（1-复利现值系数）/i
4.
下列各项中，属于风险衡量方法的有（）。
A.概率
B.统计
C.回归直线法
D.高低点法
5.
表示随机变量离散程度的量数，最常用的有（）。
A.概率
B.预期值
C.方差
D.标准差
6.
下列利用数理统计指标来衡量风险大小的说法，不正确的有（）。
A.预期值反映预计报酬的平均化，可以直接用来衡量风险
B.当预期值相同时，方差越大，风险越大
C.当预期值相同时，标准差越大，风险越大
D.变异系数衡量风险受预期值是否相同的影响
7.
甲公司拟投资a、b两种证券，两种证券期望报酬率的相关系数为0.2，投资组合期望报酬率与标准差的关系如下图所示：
则下列说法中正确的有（）。
A.ABE曲线表示机会集曲线
B.AB曲线为无效集曲线
C.BE曲线为有效集曲线
D.CD曲线为最佳投资曲线
8.
其他条件不变，下列有关证券市场线的描述，正确的有（）。
A.无风险利率变大，证券市场线向上平移
B.风险溢价变大，证券市场线斜率变大
C.证券市场线既可以描述资产组合，也可以描述单项资产
D.证券市场线是从无风险资产的报酬率开始做有效边界的切线
9.
下列选项中，属于系统风险的有（）。
A.经济衰退
B.通货膨胀
C.特定企业发现新矿藏
D.某市区出台新经济政策
10.
下列有关证券组合投资风险的表述中，正确的有（）。
A.证券组合的风险不仅与组合中每个证券的报酬率标准差有关，而且与各证券之间报酬率的协方差有关
B.持有多种彼此不完全正相关的证券可以降低风险
C.资本市场线反映了持有不同比例无风险资产与市场组合情况下风险与报酬的权衡关系
D.投资机会集曲线描述了不同投资比例组合的风险与报酬之间的权衡关系
11.
两种资产组成的投资组合，其机会集曲线表述正确的有（）。
A.相关系数越小，向左弯曲的程度越大
B.表达了最小方差组合
C.完全正相关的投资组合，机会集是一条直线
D.完全负相关的投资组合，机会集是一条直线
12.
如果A、B两只股票的期望报酬率变化幅度相同，但是变化方向相反，则由其组成的投资组合（）。
A.不能降低任何风险
B.组合的非系统风险被全部抵消
C.A的变量增加值等于B的变量增加值
D.A的变量增加值等于B的变量减少值
答案解析
一、单项选择题
1.【答案】B
【解析】
本题考查是复利终值系数的计算公式以及普通年金终值系数的计算公式，选项A、B是复利终值系数的计算公式，而因为每年复利两次，所以计息期利率为8%/2=4%，一共是十个半年，即十个计息期，选项B正确。
2.【答案】D
【解析】
报价利率=名义利率=5%，选项A、B正确;计息期利率=报价利率/计息期次数=5%/2=2.5%，选项C正确;有效年利率=（1+5%/2）2-1=5.06%，所以选项D不正确。
3.【答案】C
【解析】
现在一次性存入P=7200×（P/F，5%，12）=4008.96（元）。
4.【答案】B
【解析】
本题考核的是递延年金现值，总的期限是7年，由于后4年每年年初有流入，即在第4～7年的每年年初也就是第3～6年的每年年末有流入，所以递延期是2年，现值=60×（P/A，10%，4）×（P/F，10%，2）=60×3.1699×0.8264=157.18（万元）。
5.【答案】D
【解析】
此题考核的是永续年金，已知A=2000元，i=10%/2=5%，P=A/i=2000/5%=40000（元），选项D正确。
6.【答案】C
【解析】
预付年金现值系数和普通年金现值系数相比，期数减1，系数加1。
预付年金终值系数和普通年金终值系数相比，期数加1，系数减1。
7.【答案】A
【解析】
风险是预期结果的不确定性，既包括负面效应，也包括正面效应，负面效应是指损失发生及其程度的不确定性，正面效应是指收益发生及其不确定性，所以选项A正确，选项B错误;系统风险是不可分散风险，不能通过投资组合进行分散，但可能为零，例如无风险资产，因为不存在风险，所以不论是系统风险还是非系统风险均为零，选项C错误;投资组合可以分散非系统风险，但收益水平还是个别资产的加权平均值，并未分散，选项D错误。
8.【答案】C
【解析】
对于两种证券形成的投资组合:
投资组合的期望报酬率=80%×15%+20%×（-10%）=10%
投资组合的标准差=√（（15%-10%）^2×80%+（-10%-10%）^2×20%）=10%。
9.【答案】B
【解析】
预期值不相同的情况下，根据变异系数的大小比较其风险的大小，由公式变异系数=标准差/均值，可以求出甲的变异系数小于乙的变异系数，由此可以判定甲项目的风险小于乙项目的风险;风险即指未来预期结果的不确定性，风险越大其波动幅度就越大，则选项A错误,选项B正确;选项C、D的说法均无法证实。
10.【答案】B
【解析】
标准差适用于期望报酬率相同的情况，在期望报酬率相同的情况下，标准差越大，风险越大;变异系数适用于期望报酬率相同或不同的情况，在期望报酬率不同的情况下，变异系数越大，风险越大。
甲项目的变异系数=35%/25%=1.4，乙项目的变异系数=40%/28%=1.43，所以选项B正确。
二、多项选择题
1.【答案】A,B
【解析】
报价利率是指银行等金融机构提供的利率，是包含通货膨胀的金融机构报价利率，报价利率也称名义利率，选项A正确;有效年利率=（1+报价利率/m）m，当1年内复利次数多于1次时，实际得到的利息要比按报价利率计算的利息高，即计息期小于一年时，有效年利率大于报价利率，选项B正确：
报价利率不变时，有效年利率随着每年复利次数的增加而增加，随着计息期利率的递减而增加，但呈非线性关系，选项C、D错误。
2.【答案】A,B
【解析】
偿债基金=普通年金终值×偿债基金系数=普通年金终值/普通年金终值系数，所以选项A正确;预付年金终值=普通年金终值×（1+i）=年金×普通年金终值系数×（1+i），所以选项B正确;永续年金现值=年金/i，永续年金现值的计算与普通年金终值系数没有关系，永续年金不存在终值，所以选项C、D不正确。
3.【答案】A,B,D
【解析】
普通年金终值系数=[（1+i）n-1]/i=（复利终值系数-1）/i，选项A正确;普通年金现值系数=[1-（1+i）-n]/i=（1-复利现值系数）/i，选项D正确;预付年金现值系数=普通年金现值系数×（1+i），预付年金终值系数=普通年金终值系数×（1+i）,选项B正确，选项C错误。
4.【答案】A,B
【解析】
风险的衡量需要使用概率和统计的方法。
5.【答案】C,D
【解析】
表示随机变量离散程度的量数，最常用的有方差和标准差。
6.【答案】A,D
【解析】
预期值反映预计报酬的平均化，不能直接用来衡量风险，因此选项A不正确。
变异系数衡量风险不受预期值是否相同的影响，因此选项D不正确。
7.【答案】A,B,C
【解析】
CD是有效集曲线中的一段，并不是最佳投资曲线。
8.【答案】A,B,C
【解析】
资本市场线是从无风险资产的报酬率开始做有效边界的切线。
9.【答案】A,B
【解析】
选项C、D不影响整体市场环境变化，所以不属于系统风险。
10.【答案】A,B,C,D
【解析】
根据投资组合报酬率的标准差计算公式可知，选项A、B的说法正确;根据教材的“最佳组合的选择”示意图可知，选项C的说法正确;机会集曲线的横坐标是标准差，纵坐标是期望报酬率，所以，选项D的说法正确。
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