香港证券及期货从业员资格考试卷七题库及答案二.docx

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香港证券及期货从业员资格考试卷七题库及答案二

1.以下哪些關於供求及價格的關係是正確的﹖

I.價格越高，供應量越多，需求量越少。

II.價格越高，供應量越少，需求量越少。

III.價格越低，供應量越少，需求量越多。

IV.價格越低，供應量越多，需求量越多。

A.I、II

B.II、III

C.I、III

D.II、IV

2.香港政府的金融政策目標是：

A.維持低通脹率及全民就水平。

B.維持香港作為全球金融中心的地位。

C.確保政府財政不會出現赤字。

D.為確保金融體系穩定而加強干預。

3.首次公開招股是：

A.將已發行的股份上市

B.在集資市場籌集新股本資本

C.向現有股東提供優先認購新股的權利

D.將在其他證券交易所上市的股份首次在聯交所掛牌

4.債務工具中央結算系統是由金融管理局經營的一個結算系統，以供以下哪些證券作交收結算之用﹖

A.股本證券

B.債務證券

C.衍生證券

D.利率及外匯合約

5.以下哪一項並非金融業內協會及專業機構的職能﹖

A.為會員制定操守準則

B.維持市場必要的專業道德準則

C.監察其會員的行為操守

D.向有關會員發出牌照

6.負責監管散戶投資管理基金銷售的監管機構是：

A.香港金融管理局

B.香港證券及期貨事務監察委員會

C.香港基金公會

D.財經事務科

7.在香港，金融管理局規定認可機構須透過外匯基金票據及外匯基金債券持有至少多少的風險調整資產﹖

A.8%

B.10%

C.12%

D.25%

8.就公司的合併及收購策略提供建議通常涉及：

A.財務顧問

B.資產管理

C.企業融資

D.投資顧問

9.2001年香港實施強制性公積金計劃後，促進了哪項業務的發展﹖

A.財務策劃

B.資產管理

C.企業融資

D.保險業務

10.某機構持有定息債務證券，如孳息率（市場利率）由原本的6%，調升至7%，該投資機構將面臨甚麼風險﹖

A.市場風險

B.違約風險

C.營運風險

D.流動性風險

11.霸菱事件的經驗教訓說明企業：

A.須將交易責任、交收、結算及匯報等責任劃分。

B.投資組合多元化對管理風險具有重大作用。

C.公司有必要向股東提供高質素、準確而真實的資料。

D.最高管理需了解對沖策略的本質。

12.外匯基金由甚麼組成﹖

A.財政儲備、貨幣基礎、累積盈餘

B.財政儲備、外匯儲備、外匯基金債券

C.財政儲備、貨幣儲備、外匯基金債券

D.財政儲備、累積盈餘、土地基金

13.債券投資的好處包括：

I.可在到期前獲得協定的收入

II.可在協定的到期日收回本金

III.可享有公司經營的成果

IV.可享有投票權

A.I、II

B.II、III

C.I、III

D.I、II、III

14.財務顧問主要的職責是：

A.為客戶提供投資股票的建議。

B.全權代客戶管理其投資組合。

C.按照客戶需要，制定財務計劃，達到個人目標。

D.對個別公司作財務分析。

15.以下哪一項可以最貼切地描述金融管理局外匯基金的主要宗旨﹖

A.減少匯價的波動

B.增加外匯儲備

C.達致全民就業

D.控制通脹水平

16.以下哪一項不是接受存款公司主要的服務﹖

A.按揭貸款

B.貿易融資

C.信託服務

D.銀團貸款

17.香港交易及結算所有限公司包含：

A.香港聯合交易所、香港證券及期貨事務監察委員會、香港期貨交易所。

B.香港聯合交易所、香港期貨交易所、香港中央結算有限公司。

C.香港聯合交易所、香港金銀貿易場、香港中央結算有限公司。

D.香港期貨交易所、香港聯合交易所、香港證券專業學院。

18.何謂「套戥」活動﹖

A.套戥是指對沖手上資產的風險。

B.套戥是在某一市場以低價買入資產，再在另一場同時以高價出售該資產，從而賺取無風險利潤。

C.套戥是投資者與交易商之間的協議，以取特殊優惠。

D.套戥是利用交易所交易與場外交易價格上的差異而獲利。

19.哪個機構負責監管散戶單位信託基金的銷售﹖

A.金融管理局

B.香港證券及期貨事務監察委員會

C.香港基金公會

D.香港投資基金公會

20.香港金融業監管機構採取「風險為本」的監管概念側重於：

A.加強對認可金融機構的現場稽核。

B.評估認可金融機構的風險管理系統、過程及程序。

C.確保認可金融機構的風險得以完全消除。

D.加強對員工作培訓和教育，以降低操作風險。

21.根據《單位信託及互惠基金守則》，基金持有單一發行人發行的普通股不得超過其所發行股份總數的________。

A.5%

B.8%

C.10%

D.20%

22.中央銀行在甚麼情況下會扮演金融中介人的角色﹖

A.實施貨幣政策。

B.維持貨幣匯價穩定。

C.監管銀行體系。

D.作為最後貸款人。

23.金管局以甚麼工具來管理流動資金﹖

A.利率遠期協議

B.外匯遠期協議

C.回購協議

D.掉期協議

24.為何集資市場及交易市場兩者的關係十分重要而密切﹖

A.集資市場可令發行人以較高價格發行股票，而交易市場則可令投資者獲利。

B.集資市場提供高流通量，而交易市場的交易成本較低。

C.集資市場主要適合機構投資者，而交易市場則以散戶為主。

D.集資市場需要有一個高流通量的交易市場來支持。

25.某公司為一家地氈製造公司，近年盈利表現良好，目前並甚麼發展項目，故無集資需求，惟希望增加股本發行數目。

為感謝各現有股東對該公司的支持，決定按現有持股比例向股東派發股票，這種活動屬：

A.供股

B.派送紅股

C.私人配售

D.公開招股

26.陳小姐經營出入口業務，在未來6個月內，將會收到等值500萬美元的外幣，他希望使用貨幣衍生工具來減低未來匯價變動的風險，按其交易性質，她屬於：

A.套戥者

B.投資者

C.對沖者

D.投機者

27.某進口商從日本買入500,000日圓的貨物，當初訂貨時港元兌日圓的匯率是15.14日圓，當要支付貨款時，港元兌日圓的匯率已下跌至14.95日圓，以下哪一項正確﹖

A.他要求付7,475,000港元

B.他要求付33,025.10港元

C.他要多付419.70港元

D.他可少付419.70港元

28.陳女士現年52歲，有二子一女，分別就讀海外及本地大學，大手中有物業、存款、股票及債券，他希望能妥善地運用這些資產，以達致良好的回報及財務目標，她應該找：

A.機構融資顧問

B.財務顧問

C.股票經紀

D.專業律師

29.A公司發行的債務證券的利率為5.78%，而同期限的政府債券的基準利率為5%，問風險溢價為多少﹖

A.0.78%

B.1.78%

C.2.78%

D.5.78%

30.利率掉期合約是指：

I.將某一固定利率貸款與另一浮動利率貸款互換。

II.將某一浮動利率貸款與另一浮動利率貸款互換。

III.將某一浮動利率貸款與另一固定利率貨款互換。

IV.將某一固定利率貸款與另一固定利率貸款互換。

A.I、II

B.I、III

C.II、III

D.II、IV

31.監管體制最重要的目標是：

A.防止金融中介機構將不合理的收費轉嫁予投資者。

B.提高金融中介機構的盈利能力。

C.提高公眾人士對金融體系的信心。

D.將監管全面下放予自律監管機構。

32.香港的基準債務證券的期限範圍為：

A.90天至7年

B.90天至10年

C.10年至20年

D.28天至10年

33.在香港負責直接日常監管股票沽空交易的機構是﹖

A.聯交所

B.證監會

C.金融管理局

D.香港結算

34.以下哪一項證券最有可能被視為無風險資產﹖

A.政府債券

B.企業債券

C.商業票據

D.保證基金

35.以下的收益率曲線屬於：

A.正向或正常收益率曲線

B.反向收益率曲線

C.平直型收益率曲線

D.穩定型收益率曲線

36.在貨幣發行局制度下，港元兌美元的匯率固定於每1美元兌：

A.7.50港元

B.7.80港元

C.8.00港元

D.8.30港元

37.香港居民的存款率高，以及對住宅按揭的需求殷切，推動：

A.外匯基金票據的需求。

B.按揭證券化。

C.存款證券化。

D.債券交易無紙化。

38.香港在外地投資屬於經濟界別類中的：

A.資金借款人。

B.資金貸款人。

C.既是貸款人，又是借款人。

D.對外貿易及投資對香港來說可算是微不足道。

39.一位年逾七十二的投資者，不願冒風險，希望得到較平穩的現金收益，並隨時可套現，他的投資組合應：

A.部份資金投放於高息企業債券。

B.將大部份資金投放於AAA評級的政府短期或優質企業的短期債券，並保留少許現金。

C.將一半資金投資於股票，另一半資金投資於政府債券。

D.將全部資金投資於高增長的股票。

40.以下哪一項不是促進集體投資計劃需求的因素﹖

A.市民日趨長壽，使人口老化。

B.金融及投資市場日趨成熟，市民的金融知識有所增長。

C.增加使用界定福利基金。

D.強制性公積金制度的設立。

41.一間非美國的跨個公司的財資部門擬於兩個月後投資100萬美元於美國股票，這間公司所面對的甚麼風險﹖

I.信貸風險：

該等美國股票發行人出現倒閉或其他信貸事件的風險。

II.營運風險

III.市場風險：

未來兩個月美元與其所持貨幣匯率變動的風險。

IV.市場風險：

未來兩個月該等美國股票股價變動的風險。

A.I、II

B.II、III

C,I、III

D.III、IV

42.一間在紐西蘭註冊的銀行擬在香港申請成為認可財務機構，其在註冊地的繳足資本為2000萬等值港幣。

金管局是否會接納其申請﹖

A.會，但其業務範圍祇限於零售銀行服務。

B.不會，除非該銀行在香港設立分行。

C.不會，除非該銀行在香港設立分行，並須增加繳足資本。

D.不會，除非該銀行與本地認可財務機構組成合資公司。

43.黃小姐現年25歲，收入穩定，她願意承受較大的風險，以爭取較高的資本增值，按照黃小姐的情況，她應選擇：

A.貨幣市場基金

B.債券基金

C.保證基金

D.衍生對沖基金

44.一位基金經理投資組合內持有80%的定息債券及20%的浮息債券，他預期政府會調高利息來壓抑通貨膨脹，面對這項預測，他應如何部署：

A.增加浮息債券的投資比重。

B.增加定息債券的投資比重。

C.增加整體債券的投資比重。

D.保持投資比例不變。

45.以下哪些對管理基金的描述是不正確的﹖

A.管理基金是屬於間接投資。

B.基金持有單一發行人發行的證券不得超過其資產淨值的15%。

C.個人投資者將其資金的投資管理權委託予專業投資者。

D.投資者只需付出較少的最低投資額，便可投資於各種不同的證券上。

46.根據香港貨幣發行的機制，發鈔銀行在發行鈔票時：

A.向金管局提交詳細的發行計劃報告。

B.向金管局交付一部份的港。

C.向金管局交付一部份外幣或美元。

D.在金管局存入等值數額的美元。

47.流動風險涉及：

A.違約風險

B.價格風險

C.系統風險

D.營運風險

48.香港貨幣政策的目主要目標是：

A.維持本港利率水平穩定。

B.維持通脹率穩定。

C.保持本港的匯率穩定。

D.促進外資在本港的投資。

49.近十年來全球並未出現太大規模的金融體系波動，主要有賴於：

A.風險管理系統的建立及技術的提升。

B.市場參與者因避免風險而減少交易。

C.各國採取更嚴格的監管和控制措施。

D.對沖基金積極參與市場。

50.金融產品的不斷創新，最有利於：

A.整體金融市場的發展。

B.財務顧問服務的發展。

C.企業融資顧問服務的發展。

D.資產管理服務的發展。

51.信貸評級機構提供以下哪項服務﹖

A.為債券發行人如期支付本息作出保證。

B.提供獨立的評估報告。

C.祇有較高評級的公司發行債券。

D.為債券發行人爭取較低的利息。

52.香港金融管理局以貼現窗的機制，透過甚麼工具來為認可財務機構提供融資﹖

A.外匯基金債券

B.回購協議

C.外匯基金票據

D.利率掉期

53.以下哪種是「特種」衍生工具﹖

A.盈富基金

B.衍生認股權證

C.可換股債券

D.與股票掛勾票據

54.電子化交易對全球金融市場的主要影響是：

A.促進了資金在國際間快速而有效率地流動。

B.完全取代了交易所市場的功能。

C.增加了套戥的機會。

D.市場受少數交易商所壟斷。

55.回購協議的作用在於：

A.減低借貸利率風險

B.讓證券持有人獲得短期的流動資金。

C.能以特惠價格購入優質證券。

D.可用作對沖貨幣的風險。

卷七（20/12）

建議答案

1.C

16.D

31.C

46.D

2.B

17.B

32.D

47.B

3.B

18.B

33.A

48.C

4.B

19.B

34.A

49.A

5.D

20.B

35.B

50.A

6.D

21.C

36.B

51.B

7.B

22.D

37.B

52.B

8.C

23.C

38.B

53.D

9.B

24.D

39.B

54.A

10.A

25.B

40.C

55.B

11.A

26.C

41.D

12.A

27.C

42.C

13.A

28.B

43.D

14.C

29.A

44.A

15.A

30.B

45.B