世界金融危机的成因分析.docx
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世界金融危机的成因分析
一、金融危机成因分析
自从2008年金融危机对世界经济的造成的影响至今，此次金融危机是一次金融投机家的投机行为主要基于以下原因:
本次金融危机不是市场自身原因造成的,查看历史数据,2008年9月以前世界范围内经济一片繁荣,各国经济指标大多为历史最好,而2008年9月雷曼公司宣布破产保护以后,金融风暴犹如海啸一般短时期迅速席卷全球并迅速影响到实体经济,2008年底世界范围内的经济指标迅速变坏,分析本次金融危机发生前后,没有世界范围的经济衰退、大规模的战争、大规模的自然灾害,由此可以证明此次金融危机主要原因不是市场自身造成的,由此反推出本次金融危机是一次人为投机因素产生的。
此次金融危机与1997年的亚洲金融风暴有很大的不同，1997亚洲金融风暴有明确的挑起者——金融大鳄索罗斯，而且投机过程非常明显,因此很容易通过直接现象证明亚洲金融风暴是一次金融投机，而此次金融危机其金融投机过程非常隐蔽和周密,很难从表面现象直接看出这是一次金融投机家们导演的一场大戏。
只能从一些间接现象判断本次金融危机是一次金融投机。
首先，这些投机分子选择投机的时间,金融危机发生的时间正是美国总统换届之前,这一时期美国政府忙于换届,是应对危机最薄弱的时期；其次，此次金融投机的对象是美国证券和期货市场,在金融危机之前美国股市已经连续上涨了五年,美国股市已经出现高市盈、率高风险现象；再者本次金融投机家们利用的工具,本次金融危机金融投机家们利用的直接工具是次级贷和次级贷衍生物，间接工具是宣传媒体。
为了使本次金融危机能够达到金融投机家们的预期效果,可以说他们是费尽心机，实际上以美国的经济实力化解次级贷危机本不是难事，但是金融投机家们根本不给美国政府机会,甚至不惜以牺牲美国五大投资银行为代价,利用媒体导向制造了一场空前绝后的恐慌来打压美国证券和期货市场,利用了大约半年时间将道琼斯工业指数从12000多点跌到6000多点。
石油期货从143美元左右跌到38美元左右,有报道称专家估算2008年金融危机在美国造成了十多万亿美元资产的蒸发,那么金融投机家们通过做空美国证券期货市场赚取的利润保守的估计也应当有万亿美元以上。
至于说这些金融投机家们在美国证券期货市场通过抄底在未来的市场上赚取的利润更是高得难以估计。
所以说，不以人为本而以钱为本，是导致金融危机爆发的根本原因。
贫富差距无限扩大是主因
自由市场经济是利用人们追逐财富的本能而产生社会发展原动力的，因此，自由市场经济鼓励把纸币和生产资料当作财富向少数成功人士手中大量集中。
可是当纸币和生产资料集中在少数富人手中后，导致约占6成的低收入的社会成员因为缺少甚至没有钱购物，约占3成的中等收入的社会成员因为担心未来收入减少和花费增多而不敢花钱，约占1成的社会成员虽然拥有大量的金钱，但是因为该买的基本都有了而没有必要再花钱，或者是害怕露富而不便于花钱，因此富人往往通过储蓄、购买股票或债券等虚拟经济方式把纸币储藏起来以实现财富保值增值，或者通过直接投资的方式以获取更多的利润。
如此以来,富人的这些富余纸币要么退出了实体经济的循环，要么通过直接投资加大着社会总供给，这必然造成实体经济中的纸币短缺和社会总供给远远大于社会有效总需求现象的发生。
纸币的这两个流向，共同导致了有效需求不足，产品卖不出去，物价下跌，资金周转困难，工厂大量停业倒闭，生产萎缩，整个社会的就业岗位必然会相应地日益减少。
为了克服这对矛盾，美国曾经实行一段凯恩斯政策。
▲积极财政政策其实很消极
英国著名的经济学家凯恩斯认为，要想克服有效需求不足，就应该搞积极的财政政策，通过加大政府投资，扩大基建投资规模，产生滚动效应，实际上就是增加货币投放量以拉动经济增长，扩大就业。
但是，政府借钱搞基础建设，在一定时期，范围和规模内是必须的，甚至是迫切需要的，效果也是明显的，但若企图长期依靠这种方式拉动经济增长，将会适得其反变宜为害。
一是乘数效应的能量不够。
因为在劳资分配悬殊或腐败严重的情况下，这些钱中的绝大部分转了一圈后又会沉淀到那些没有必要花钱人的有钱人的口袋里，因此，投资拉动消费的期望值往往被远远高估；
二是基础建设的最佳投资量有限。
如果硬性超额长期投资，就会导致基础建设项目的规模、设计、技术的超前量太大，极易造成浪费；
三是老百姓得不到直接实惠。
老百姓迫切关心的问题是生存压力越来越大。
如就业和收入的稳定性、子女学费负担、家庭医疗保障、社会不公、社会治安等等问题。
而政府借钱搞基础建设，与老百姓的这些迫切需要有一段距离，更象是在帮助富人挣更多的钱；
四是政府成为债务人。
政府用来投资的货币主要依赖发行国债和银行贷款来维持，但是基础建设投资，绝大多数属于公益性建设，很难得到经济回报，如果拉动宏观经济增长的作用一旦减效或失效，新增的财政收入连国债和贷款利息，以及上年度的财政赤字都无法稀释掉，经济就会对财政赤字形成滚动性依赖，而财政增收无法弥补的赤字国债最终都要通过增加基础货币投放量来弥补，这样一来，经济增长就会出现停滞，失业继续增加，而物价却会继续上涨，从而出现滞胀现象，如果这种现象延连多年，政府的全面危机也就不太远了。
例如，西方各国在战后的50-60年代，为了克服有效需求不足刺激经济增长，实施了积极的财政政策（或称通货膨胀政策），虽然对经济起到一定的促进作用。
但是，进入60年代和70年代以后，由于增发货币对经济的刺激作用越来越减弱，而对经济的消极影响渐渐上升，终于出现了经济增长速度下降，失业率上升，但物价依然上涨的滞胀局面。
亚洲金融危机后，中国为了应对市场疲软，克服有效需求不足，从上个世纪90年代末也开始实施积极的财政政策。
积极的财政政策，就是国家借钱交由个别有能量的国家公务人员代表国家投资花钱，头脑灵活的老板包工头才有机会接手搞基建，这些人基本上就都是富人，而这些买卖又大都是很难公开，很难透明的，尤其是在腐败现象愈演愈烈的今天，这些新投资就更容易地再次向少数富人手中迅速集中了。
例如，可以买通关节把预算往高定，再利用巧立名目，偷梁换柱等方法把实际占地物料用工往低处压。
如修建某一公里公路国家下拨投资10000万，但在时间操作中，满打满算实际占地物料用工总支出只有1000万，另外的9000万就可以按照当下的混沌的市场规律神鬼末知地被大大小小的富人瓜分了，而能落到普通工人民工手中的货币还能剩下多少呢？
国家辛辛苦苦融资投资1个亿，但是真正能变成市场实际最终购买力的需求也许只有区区1千万。
可以看到，积极的财政政策虽然已经实施了若干年，但是大多数行业的有效需求不足的问题事实上一直没有彻底改观，一些行业却出现投资过热产能严重过剩的现象。
中国的经验再次证明，腐败或劳资分配悬殊不解决，凯恩斯倡导的积极财政政策必然还要失效。
▲美国式消费信贷走偏了
美国人通过长期的社会实践已经认识到，既然有大量商品卖不出去，而许多中下收入的社会成员又非常需要这些商品，那么，就鼓励金融机构把富人的钱先借出去，用消费信贷的办法借给中下收入的人先花起来，然后再让他们慢慢还，让经济链条先运转起来，让大家继续有钱可赚。
这样，富人的闲暇货币就成了润滑剂，缺钱的中下层社会成员也可以贷款买汽车买房子买生活必需品了，俨然成了中产阶级；中上等阶层成员收入可以继续增加，其名下的资产拥有量又开始继续膨胀，虽然这些资产的绝大多数是银行存折、股票和债权单据等毫无使用价值的帐单，但在心理上却让这些人获得了成就感。
也就是说，消费信贷的基本原则是把富人占有的实物财富借给穷人，让大多数穷人成为名义上的中产阶级。
因此大多数美国人一大学毕业就可以贷款买房买汽车，拥有不止一张可透支消费的信用卡，美国的中产阶级就这样被批量的生产出来了。
由于消费信贷的普遍推行，整个社会增加出了庞大的有效需求，闲置的劳动力就相对容易的找到了就业机会，闲置的生产和服务资源就相对多的得到有效利用，社会财富就相对多的被新就业的劳动力和重新开工的闲置资源共同生产出来。
虽然大多数美国家庭在大多数时间内的净资产是负数，他们几乎终生都担负着巨大的还债压力，但是由于这些家庭提早就拥有了个人住房、汽车、旅游休假等实际的生活享受，因此，这些人就会对政府有认同感。
但是，美国方式的消费信贷不是万能的，自由市场经济环境下，尤其是在纸币制度环境内，美国式消费信贷存在以下主要弊端：
A消费信贷成本大
美国式的消费信贷，是建立在纸币制度基础之上的，为了管理消费者的信用记录，美国成立了很多商业公司，金融机构要向这些公司支付相当费用，增加了消费信贷成本。
由于仍然无法有效避免逃废债务情况的发生，逃废债务发生的损失，自然就要被其他的债务人承担，这就必然增加了消费信贷成本。
由于在无序的自由竞争市场环境下无法有效避免破产的发生，破产发生的损失，也被其他的债务人承担，也增加了消费信贷成本。
因此，实施消费信贷的金融机构就要向贷款者收取高额利率和手续费，这又加大了消费者的还款难度，更增加了逃废债务和破产的几率，形成恶性循环。
例如，美国方面的数据显示，2001年美国消费信贷总额已达7.5万亿美元，除了房屋贷款和汽车贷款不算，2003年一般美国家庭的信用卡负债约为7500至8000美元，过去三年中，有300百万美国人宣告个人财务破产，许多人就是被沉重的债务压垮了。
导致消费者破产的直接原因是信贷消费的高利率，美国2002年1月份，尽管活期存款利率已下降到1.75%，但是新车贷款利率仍为8.42%，30年房屋抵押贷款固定利率仍为6.97%。
信用卡费用是按照负债额来计算的，你借款越多，费用越高。
除此之外，信用卡发行商常常瞄准他们认为会拖延偿款的客户，因为这样可以获得高额的罚金。
旧金山消费者权益团体ConsumerAction资料显示，大约85%的信用卡公司对本帐户还款不及时的持卡人处以惩罚性的高利率，最高达到29.99%。
2003年第三季度，美国信用卡违约率达到4.09％的新高。
而韩国在1999至2003年间，未偿还信用卡贷款金额增长了5倍多。
韩国监管官员称，全国信用卡违约率2003年11月份为12.5％，而2001年年底则为2.6％，信用卡违约率是指逾期30天未还贷款占总贷款的比例。
但一些业内人士称，由于贷款方竭力掩盖问题，实际坏帐比例可能高达30％，许多人已无力偿还。
另据华夏经纬网报道，台湾有350万人缴不出卡债，平均每个月就有4万人会因刷卡过度成为破产者，而由“卡奴”引发的抢劫银行、自杀等事件频传，信用卡问题已经在台湾酿成严重的社会问题。
B盲目竞争起祸端
实施消费信贷的金融机构，是一些以赢利为目的的商业单位，为了赚取利润最大化，各个商业机构激烈竞争盲目揽贷，甚至信用资质很差的客户也被纳入信贷支持对象，次贷危机就是在次级信用资质客户群中爆发的。
C分配悬殊无改观
美国式消费信贷虽然可以把穷人批量生产成中产阶级，但是由于劳资分配过分悬殊的局面没有改观，两级分化仍然继续无限加剧，导致货币以高额利润或高额收入方式大量漏出循环，在富人身边再次大量沉淀起来，造成透支消费的中产阶级在收入分配中处于绝对劣势，赚取不到足够的货币归还债务，消费信贷链条迟早会断裂。
例如，华尔街金融机构高管年收入过亿早已经不是新闻。
D受不确定因素影响大
911事件发生后，美国为了刺激经济增长，不断降低利率，到2003年6月美联储基准利率破天荒地降至1％。
在此背景下，金融机构为了赚取更多的利润，给信用状况较差还债能力较弱的客户也发放了大量的住房按揭贷款，同时也刺激了房地产市场价格的逐步上升。
但是由于伊拉克战争饱受诟病，美元在国际市场上持续贬值，为了挽救美元跌势也为了抑制国内通胀发生，美国政府又不得不被迫逐步提高利率，到2006年3月美联储基准利率提高到4.75%。
房地产价格上升空间受到抑制，还债压力突增，坏帐逐步增多，房贷债券遭抛售，次级贷危机发生，直至2008年爆发华尔街大动荡。
由此可见，消费信贷这本好经，已经被美国方式念歪了。
若不建立全新的货币制度，美国等国用消费信贷拉动经济增长的路已经走到了尽头，因为美国次级贷危机只是纸币制度危机的冰山一角。
▲纸币制度先天存在五大财富漏洞
在现实生活中，我们每个人几乎都是靠出卖自己的产品或劳动到市场上换取到货币，然后再拿货币从市场上买回自己需要的商品来维持生存发展的。
每当我们把自己的产品或劳动“卖”出后握有货币，但还没有“买”入商品的时间差期间，实质上就是我们把财富寄存在了一个巨大且神秘的市场财富团中，并且寄存到市场财富团中的产品或劳务随时就被需要这些财富的人及时借走消费去了，货币就是取走财富者留下的欠条。
当金银直接充当货币欠条时候称为金本位货币制度。
也就是说，当您把自己生产出来的剩余产品或劳务销售出去以后，别人会给您一定数量的金银贵金属，或者承诺会给您一定数量的金银贵金属，充当您向财富团寄存财富的凭据。
这个时期大约从市场经济萌芽开始，到20世纪70年代布雷顿森林体系崩溃为止。
当用政府和银行印刷的纸条充当欠条的时候称为纸币制度或信用货币制度。
也就是说，当您把自己生产出来的剩余产品或劳务销售出去以后，别人只给您一些标注数量符号的纸条（现金纸钞、银行存款单、支票等），充当您向财富团寄存财富的凭据，这种货币形式不承诺兑现任何实物商品且与金银彻底脱钩。
这个时期从美元停止兑换黄金和固定汇率制的垮台及布雷顿森林体系崩溃开始，一直延续到现在。
当今人类使用的货币，无论是现金纸钞、银行活期存款还是其他银行存款（用M0，M1，M2分层次表示），无论是人民币、美元、欧元、日元都完全丧失了任何实际价值而沦为纯粹的，是国家这个债务人以国家的信用做担保，向全国人民签发的，银行又进一步扩张出来的，不承诺兑现的且印有各种数字符号的欠条，当今这种货币制度被称为信用货币制度，也称为纸币货币制度或纸币本位制。
但是纸币制度先天存在5大财富黑洞。
（一）政府黑洞
政府的中央银行拥有货币的发行权，新发行的货币分为两部分，除了一部分货币流入各家商业银行充当交换媒介而不直接从财富团中购买实体商品和劳务，还有一部分新发行的货币可以直接从财富团中购买实体商品和劳务。
一般来说，当财政收不抵支，需要继续花钱的时候，财政可以直接在中央银行存入允许透支的空头支票，就等于中央银行新发行了相同规模的货币，政府就可以使用这些新发行的货币从财富团中购买实体商品和劳务。
中央银行也可以增发新货币购买政府国债，政府可以使用卖国债得来的货币从财富团中购买实体商品和劳务。
中央银行有的时候还通过增发新货币购买金银或外汇，也变相的从财富团中取走实体商品和劳务。
事实上，在通行各国的金融实务中，政府无论是通过透支方式还是通过国债方式，无论是直接增发货币还是通过结汇方式新发行货币欠条而从财富团中取走的财富，其中相当一部分，甚至全部都是不打算归还的，不归还的这一部分财富实际上就形成政府的铸币税收入，铸币税收入往往用于扩大政府超计划开支、弥补政府财政窟窿或银行的烂帐。
2008年美国政府增发7000亿元救市资金，就是显著一例。
（二）商业银行黑洞
各商业银行从中央银行获取到各种形式的新发行货币后，或者收取到储户存款后，虽然在制度上说商业银行没有权利使用国家或储户的货币直接从财富团中购买实体商品和劳务，但是一方面商业银行却有权选择出自己认为可靠的人或企业，把央行贷款存款或储户存入本银行的各种款项，一而再再而三的放贷出去，这个一而再再而三的累加过程，就会把中央银行新发行的货币总数量放大数倍。
从银行获取到商业银行贷款的人，就可以用这些扩张出来的货币从财富团中购买实体商品和劳务。
另一方面，商业银行的经营即便是没有盈余，但是也可以利用近水楼台先得月的优势，通过各种帐务手法逃脱监管，变相滥用储户存款，把银行大楼修的既高又漂亮，把高管自己的收入和福利待遇抬高到全社会最高水平。
商业银行扩张出的货币也没有物质保障：
纸币制度下的商业银行，为了收取利息，可以把凡是存入本银行的存款再次贷出去，从而可成倍的扩大着市场上流通的货币总量。
但是商业银行扩大出来的这些货币，除了提取一定比例的存款准备金和超额准备金以应付储户提存外，几乎没有任何的物质储备，因为无论是存款准备金还是超额准备金，本身仍然是没有金银或物质储备的信用货币。
因此，世界历次金融危机，都是从商业银行率先垮台开始。
（三）贷款者黑洞
纸币制度的最大缺陷就是无法形成一个覆盖全国乃至覆盖全球的信用体系，虽然商业银行往往选择有实力的大公司或有充足抵押物的客户做为贷款对象，但是商业银行往往很难了解贷款客户真实的净资产或负债情况，并且当客户发生逃废债务现象后，商业银行往往很难通过必要的法律程序追缴回债务。
更重要的是，在信用货币环境下，贷款者并不是货币的发行者，当物价上涨货币贬值的时候，持币人只会要求政府或银行归还实物财富，却没有理由让贷款者归还实物财富。
甚至贷款者本人也会拿着从银行借来的现金信用货币加入到抢购实物财富或外汇资产的行列中来。
因此信用货币贷款者最不可靠。
美国爆发的次贷危机，就是由次级贷款客户违约率过高引发的。
（四）货币强权国黑洞也称为美元黑洞
AB两个国家进行国际贸易时，如果B国信用货币约定俗成充当了结算货币，那么A国就会处于严重不公平地位。
具体表现在：
无论B国是否拥有国际贸易盈余，B国都可以凭借发钞权从A国大量进口实物产品，可以大肆收购A国的企业、银行、土地，或在A国进行大量投资，甚至控制A国经济甚至政治命脉。
而A国除了向B国大量出口实物产品这一个权力外，其余的主权几乎全部被剥夺。
以中美贸易关系为例，由于美元是约定俗成的世界货币，即便美国不拥有国际贸易盈余，但是美国仍然可以通过向中国支付美元纸钞就可以从中国大量进口实物产品，直接并购中国的企业产权、银行股份、土地使用权或在中国进行大量有利可图的投资，甚至可以用美元收买学术代言人来影响中国的决策，最终控制中国经济甚至政治命脉。
而中国却不可以直接用人民币从美国购进实物产品或技术，更不可以直接携带人民币到美国境内并购美国的企业、银行、土地或进行直接投资，更无法用本国货币控制美国的经济政治命脉。
即便是中国牺牲资源环境和劳动力汗水生产出大量物美价廉附加值低的出口产品换回了宝贵的美元，但是，美国政府除了很乐意中国政府不断用美元外汇储备购买美国政府的国债外，严格限制中国公民携带美元进入美国境内购买实物财富，严格限制中国的企业购买美国有投资价值的企业产权，更是极力阻止中国购买美国的高科技产品和技术。
国债的本质是欠条的欠条，美国一只手用美元信用货币不断向中国等其他国家购买实物产品，第二只手又千方百计向中国等世界各国政府兜售美国政府国债，第三只手又用出售国债换取来的美元纸币继续向中国等其他国家购买实物产品，第四只手又极力阻止外国公民和企业携带美元进入美国境内购买美国实物财富和有投资价值的企业产权，如此以来，就可以用一元美元信用货币从他国和其他诸国攫取到二元、三元甚至十元二十元的国民净财富而不会引发国内通货膨胀。
（五）假币黑洞
制造销售假币的人，可以使用假币骗取财富团中的财富。
据中国经济时报报道，仅在2002年，全球就生产出了大约4400万美元的假钞，其中40％为采用数字化技术伪造的精品假钞。
据中国人民银行通知，一种制作逼真被称为“超级美元”的美元假钞已经流入我国。
由此可见，由于债务人可以无限度的在财富团中借取财富后可以很容易的逃废债务，纸币制度实际上是人间财富的无底洞。
这就是为什么一旦金融市场出现风吹草动，银行间首先风声鹤唳，彼此之间关闭资金拆借的大门，以求自保了的原因了。
▲美元纸币充当世界货币
按理讲，信用货币只能是金属货币的符号，一个国家货币的发行量应该与它的金属货币量相当，每一元的信用货币都应对等着实际的法定的含金量。
但是，美元不仅早就与含金量脱节，而且在赤字财政，赤字贸易，扩张性的货币政策等的长年影响下，美元的理论购买力已经远远的低于了它的表象价值。
并且，美国是一个以私有制为主体的资本主义国家，土地、矿山、工厂等基本上都属于私人所有，黄金储备也很有限，因此美国政府虽然长年累月负债发行了庞大的美元纸币（M0、M1、M2）和美元国债，却几乎没有任何适用适销的国有财产做物质准备。
虽然美国联邦储备委员会经常公布美国国内美元货币供应量，但是流到美国境外的美元到底有多少，只有天知道。
美元的实际购买力只所以表现的还不弱，主要得益于世界各国对美元的迷信和由此形成的庞大的美元资本虚体。
由于种种原因，美元成为世界贸易结算货币，各国政府也形成了储备美元、购买美元债券的惯例，各国的民间也普遍地形成储备美元的习惯，例如有资料显示，2003年前世界贸易的2/3都是用美元来计价的，各国中央银行储备的2/3也是美元形式。
同时，美国国内的美元也在股市等虚拟经济领域大量沉淀，这种世界范围天文数字流通美元、储备美元和沉淀美元虚体资本而不是去购买美国实体商品的行为，极大地助长了美元的泡沫性扩张，有效地掩盖了美元的头大、脚轻、腹中空的真实面目。
尤其是各国政府大量购买美国政府债券的行为，一方面极大的堆积着美元泡沫破裂的杀伤力，另一方面又很大幅度的拖后了美元泡沫的破裂时间。
这就是美国虽有贸易巨额逆差但币值依然坚挺，财政赤字巨大但没有引起通货膨胀，股市市值虚高不下美国政府也不出面干涉的结果和原因。
也是说，中国和世界各国对美国的贸易顺差越大，各国引进的美元投资越多，美国人得到的实惠就越多，美国的经济实力就越强盛，美国就可以利用世界各国变相进贡来的实物财富壮大军事力量，被汲取完精粹财富的世界各国经济的泡沫就越大，各国经济就越是弱不禁风受制于人。
小孩子间最常玩的一个骗人把戏就是用纸钱换糖块，其实美国政府也正在通过扩大美元供应量的方式大规模的换取中国和其他亚洲国家的实物财富。
美国扩大美元发行量的方式有多种：
一是美联储直接扩大基础货币的发行量（这种方式往往秘而不宣暗中进行），二是向外国政府极力推销美国政府国债，三是降低贷款准备金率让商业银行用信用创造出更多货币，四是通过公开市场业务或再贴现政策收购商业银行票据以吐出美元等。
总之，只要美元能被其他国家政府和臣民忠实的视为永恒保值的财富，印刷美元和登记美元符号就是世界上最容易做的事情了。
由于多年来很多国家的货币往往采取盯住美元的汇率政策和强制结汇制度，并随着各国国内市场分配悬殊有效需求不足问题的持续严重，那么就会有越来越多的本国企业积极主动的把优质产品销往美国。
相当比例的美国国民、政府甚至军队成员，不生产任何产品，就可以从不同的渠道获得源源不断的美元，从世界各国买进品种繁多价廉物美的产品，过着衣食无忧的富足生活。
最知道美元秘密的人就是美国政府自己，他们知道，要掩盖这个精心策划的弥天大戏，就必须维持全世界对美国的信心指数。
为了维护这个指数，美国政府就在世界面前不楞装楞、不横装横，歇斯底里维护大国形象，甚至连联合国也不放在眼里，其主要的目的就是为美钞镀金，欺骗全世界。
也就是说，美国决策层非常清楚，如果世界各国一旦对美元丧失信心，各国政府和民间大规模抛弃或抛售美元和美国政府国债，那么美元霸权就会瞬间丧失，而美国经济一旦丧失美元霸权的支撑，美国市场也就同步地丧失掉贸易逆差的供养，也就无法用几乎没有任何实际价值的美元在世界各地投资建厂收购企业控制发展中国家的经济命脉，美国人的总体生活水平就会一泻千里，美国苦心经营的世界霸权也就会烟消云散。
如果美国人有能力一直把这个泡沫维护下去，那么世界经济还有可能在虚假中苟且地“繁荣”下去。
但是，要想让骗局维护一天，就得要付出一天的成本。
从国内来说，财政赤字、消费信贷、债券发行、贸易赤字、军火购买、政府投资、福利政策等等这都是有极限的，虚假的气球越吹越大，负担必然越来越重。
从国际上开说，美国要想维持世界对自己的信心指数，就必须在经济，政治，军事等各个方面全面出击，也必然会在世界各个角落处处树敌。
在全球经济不景气，欧元区和东亚经济崛起，世界各国日益看清美元霸权的真实面目以后，气球的膨胀就接近了极限值。
目前，以石油为主的世界主要商品的价格大幅攀升，美元对各国货币汇率大幅度滑坡，世界纷纷减少外汇储备中的美元和美元债券比例，许多国际贸易领域改用欧元计价结算，美国国内双赤字难以继续维持的预期越发显露，导致美国国内经济出现了种种不景气，终于发酵了华尔街
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