《财务管理实务》章节练习含答案1.docx

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《财务管理实务》章节练习含答案1

《财务管理实务》章节练习

第一章财务管理总论

（一）单项选择题

1.作为企业财务管理目标，每股利润最大化目标较之利润最大化目标的优点在于（C）。

A.考虑了资金时间价值因素B.考虑了风险价值因素

C.反映了创造利润与投入资本之间的关系D.能够避免企业的短期行为

〔答案〕C

2.相对于每股利润最大化目标而言，企业价值最大化目标的不足之处是（D）。

A.没有考虑资金的时间价值B.没有考虑投资的风险价值

C.不能反映企业潜在的获利能力D.不能直接反映企业当前的获利水平

〔答案〕D

3.下列经济活动中，能够体现企业与其投资者之间财务关系的是（A）。

A.企业向国有资产投资公司交付利润B.企业向国家税务机关缴纳税款

C.企业向其他企业支付货款D.企业向职工支付工资

〔答案〕A

〔解析〕A选项体现了企业与其投资者之间的财务关系。

B选项体现了企业与政府之间的财务关系。

C选项体现了企业与债权人之间的财务关系。

D选项体现了企业与职工之间的财务关系。

4.列各项经济活动中，属于企业狭义投资的是（D）。

A.购买设备B.购买零部件C.购买专利权D.购买国债

〔答案〕D

〔解析〕企业的狭义投资是指证券投资。

5.在下列各项中，能够反映上市公司价值最大化目标实现程度的最佳指标是（C）。

A.总资产报酬率B.净资产收益率C.每股市价D.每股利润

〔答案〕C

6.假定甲公司向乙公司赊销产品，并持有丙公司债券和丁公司的股票，且向戊公司支付公司债利息。

假定不考虑其他条件，从甲公司的角度看，下列各项中属于本企业与债权人之间财务关系的是（D）。

A.甲公司与乙公司之间的关系B.甲公司与丙公司之间的关系

C.甲公司与丁公司之间的关系D.甲公司与戊公司之间的关系

〔解析〕甲公司和乙公司、丙公司是债权债务关系，和丁公司是投资与受资的关系，和戊公司是债务债权关系。

7.下列各项中，不能协调所有者与债权人之间矛盾的方式是（A）

A.市场对公司强行接收或吞并B.债权人通过合同实施限制性借款

C.债权人停止借款D.债权人收回借款

8.企业实施了一项狭义的“资金分配”活动，由此而形成的财务关系是（A）

A.企业与投资者之间的财务关系B.企业与受资者之间的财务关系

C.企业与债务人之间的财务关系D.企业与供应商之间的财务关系

9.财务管理的核心工作环节为（B）。

A.财务预测B.财务决策C.财务预算D.财务控制

10.下列能充分考虑资金时间价值和投资风险价值的理财目标是（D）。

A.利润最大化B.资金利润率最大化C.每股利润最大化D.企业价值最大化

11.企业与政府之间的财务关系体现在（B）

A.债权债务关系B.强制和无偿的分配关系

C.资金结算关系D.风险收益对等关系

12.（A）是进行财务决策的基础，是编制财务预算的前提。

A.财务预测B.财务核算C.财务控制D.财务分析

13.没有风险和通货膨胀情况下的平均利率是（C）。

A.基准利率B.固定利率C.纯利率D.名义利率

14.企业筹措和集中资金的财务活动是指（D）。

A.分配活动B.投资活动C.决策活动D.筹资活动

15.企业价值最大化目标强调的是企业（A）。

A.预期获利能力B.实际获利能力C.现有生产能力D.潜在销售能力

16.企业财务关系中最为重要的关系是（C）。

A.股东与经营者之间的关系B.股东与债权人之间的关系

C.股东、经营者与债权人之间的关系

D.企业与作为社会管理者的政府有关部门、社会公众之间的关系

（二）多项选择题

1.在不存在通货膨胀的情况下，利率的组成因素包括（ABCD）。

A.纯利率B.违约风险报酬率C.流动性风险报酬率D.期限风险报酬率

〔答案〕ABCD

2.下列各项中，属于企业资金营运活动的有（AB）。

A.采购原材料B.销售商品C.购买国债D.支付利息

〔答案〕AB

〔解析〕购买国债属于投资活动，支付利息属于筹资活动。

3.下列各项中，属于企业筹资引起的财务活动有（AD）。

A.偿还借款B.购买国债C.支付股票股利D.利用商业信用

〔答案〕AD

〔解析〕支付股票股利属于分配活动而引起的财务活动。

4.为确保企业财务目标的实现，下列各项中，可用于协调所有者与经营者矛盾的措施有（ABCD）。

A.所有者解聘经营者B.所有者向企业派遣财务总监

C.公司被其他公司接收或吞并D.所有者给经营者以“股票选择权”

〔答案〕ABCD

5.利润最大化的缺陷有（ABCD）。

A.没有考虑资金时间价值B.没有反映创造利润与投入资本的关系

C.没有考虑风险因素D.可能导致企业短期行为

6.风险附加率包括（ABC）。

A.违约风险报酬率B.流动性风险报酬率C.期限风险报酬率D.通货膨胀补偿率

7.金融市场对企业财务活动的影响，主要表现在（ABC）。

A.金融市场是企业投资和筹资的场所B.企业通过金融市场进行长短期资金相互转化

C.金融市场为企业理财提供有意义的信息D.企业是金融市场的主体

8.影响企业外部财务环境有各种因素，其中主要有（ACD）。

A.经济环境B.商业环境C.法律环境D.金融市场环境

9.财务管理是（AC）的一项经济管理工作。

A.组织企业财务活动B.组织购销活动C.处理财务关系D.进行人力资源管理

10.企业价值最大化在运用时也存在着缺陷，表现在（BD）。

A.追求企业的价值化，不能使企业资产保值与增值B.非上市企业的价值确定难度较大

C.股票价格的变动只受企业经营因素影响D.股票价格的变动，除受企业经营因素影响外，还受其他企业无法控制因素影响

11.企业财务活动主要包括（ABD）。

A.筹资活动B.投资活动C.人事管理活动D.分配活动

12.由于（ABC），以企业价值最大化作为财务管理目标，通常被认为是一个较为合理的财务管理目标。

A.更能揭示市场认可企业的价值B.考虑了资金的时间份值

C.考虑了投资风险价值D.企业价值难以确定

13.企业财务管理包括以下（ABCD）几个环节。

A.财务预测、决策B.财务预算C.财务控制D.财务分析

14.为协调经营者与所有者之间的矛盾，股东必须支付（BC）。

A.约束成本B.监督成本C.激励成本D.经营成本

15.财务管理十分重视股价的高低，其原因是（ABCD）。

A.股价代表了公众对企业价值的评估B.股价反映了资本与获利之间的关系

C.股价反映了每股利润和风险大小D.股价反映了财务管理目标的实现程度

（三）判断题

1.企业与政府之间的财务关系体现为投资与受资的关系。

（×）

2.金融市场的纯利率是指没有风险和通货膨胀情况下的社会资金平均利润率。

（√）

3.企业股东财富越多，企业市场价值也就越大，但追求股东财富最大化并不一定能达到企业资产保值增值的目的。

（×）

4.企业财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的资金运动而产生的，是企业组织资金运动的一项经济管理工作。

（×）

5.企业财务活动的内容，也是企业财务管理的基本内容。

（√）

6.企业组织财务活动中与有关各方所发生的经济利益关系称为财务关系，但不包括企业与职工之间的关系。

（×）

7.解聘是一种通过市场约束经营者的办法。

（×）

〔解析〕协调所有者与经营者矛盾的方法包括解聘、接收和激励。

其中解聘是通过所有者约束经营者的方法，而接收是通过市场约束经营者的方法，激励则是将经营者的报酬与绩效挂钩的方法。

8.在企业财务关系中最为重要的关系是指企业与作为社会管理者的政府有关部门、社会公众之间的关系。

（×）

〔解析〕重要的关系是指企业与股东、债权人之间的关系。

9.在协调所有者与经营者矛盾的方法中，“接收”是一种通过所有者来约束经营者的方法。

（×）

10.以企业价值最大化作为财务管理目标，有利于社会资源的合理配置。

（√）

11.民营企业与政府之间的财务关系体现为一种投资与受资关系。

（×）

第二章资金时间价值与风险分析

（一）单项选择题

1.一定时期内每期期初等额收付的系列款项是（A）。

A.即付年金B.永续年金C.递延年金D.普通年金

[答案]A

2.李某拟存入一笔资金以备三年后使用。

假定银行三年期存款年利率为5%，李某三年后需用的资金总额为34500元，则在单利计算情况下，目前需存入的资金为（A）元。

A.30000B.29803.04C.32857.14D.31500

[答案]A

[解析]P＝F/（1+n×i）=34500/（1+3×5%）=30000元

3.当一年内复利m次时，其名义利率r与实际利率i之间的关系是（A）。

A.i=（1+r/m）m-1B.i=（1+r/m）-1C.i=（1+r/m）-m-1D.i=1-（1+r/m）

[答案]A

4.下列各项中，代表即付年金现值系数的是（D）

A.〔（P/A,i,n+1）+1〕B.〔（P/A,i,n+1）－1〕C.〔（P/A,i,n－1）－1〕D.〔（P/A,i,n－1）+1〕

[答案]D

[解析]即付年金现值系数是在普通年金现值系数的基础上，期数减1，系数加1所得的结果，通常记为〔（P/A,i,n－1）+1〕。

即付年金终值系数是在普通年金现值系数的基础上，期数加1，系数减1所得的结果，通常记为〔（F/A,i,n+1）－1〕。

5.某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择：

已知甲方案净收益的期望值为1000万元，标准离差为300万元；乙方案净收益的期望值为1200万元，标准离差为330万元。

下列结论中正确的是（B）。

A.甲方案优于乙方案B.甲方案的风险大于乙方案

C.甲方案的风险小于乙方案D.无法评价甲、乙方案的风险大小

[答案]B

[解析]甲方案标准离差率＝300/1000＝30%；乙方案标准离差率＝330/1200＝27.5%。

6.已知甲方案投资收益率的期望值为15%，乙方案投资收益率的期望值为12%，两个方案都存在投资风险。

比较甲.乙两方案风险大小应采用的指标是（D）。

A.方差B.净收益C.标准离差D.标准离差率

[答案]D

7.已知（F/A,10%,9）=13.579，（F/A,10%,11）=18.531，则10年10%的即付年金终值系数为（A）。

A.17.531B.15.937C.14.579D.12.579

[答案]A

[解析]即付年金终值系数=（F/A,10%,11）-1=18.531-1=17.531。

8.在下列各期资金时间价值系数中，与资本回收系数互为倒数关系的是（B）。

A.（P/F,i,n）B.（P/A,i,n）C.（F/P,i,n）D.（F/A,i,n）

[答案]B

9.资金的时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀下的（A）。

A.社会平均资金利润率B.企业利润率C.复利下的利息率D.单利下的利息率

10.投资者愿意冒风险去投资，是因为（C）。

A.可获得报酬B.可获得利润C.可获得风险报酬D.可获得无风险报酬

（二）多项选择题

1.下列各项中，属于年金形式的项目有（BCD）。

A.零存整取储蓄存款的整取额B.定期定额支付的养老金C.年资本回收额D.偿债基金

[答案]BCD

[解析]零存整取储蓄存款的整取额相当于普通年金的终值。

2.在下列各种情况下，会给企业带来经营风险的有（BCD）。

A.企业举债过度B.原材料价格发生变动

C.企业产品更新换代周期过长D.企业产品的生产质量不稳定

[答案]BCD

3.下列风险中属于市场风险的有（ABD）。

A.战争B.自然灾害C.罢工D.利率变化

ABD

4.投资报酬率的构成要素有（ABCD）。

A.资金的时间价值B.风险价值系数C.通货膨胀率D.风险程度

ABCD

5.下列年金中，可计算终值与现值的有（ABC）。

A.普通年金B.即付年金C.递延年金D.永续年金

ABC

6.年金具有（ABCD）。

A.定额性B.系列性C.同方向性D.等期性

ABCD

（三）判断题

1.对于多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同，标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案。

（√）

2.在通货膨胀率很低的情况下，公司债券的利率可视同为资金时间价值。

（×）

3.国债是一种几乎没有风险的有价证券，其利率可以代表资金时间价值。

（×）

[解析]在没有通货膨胀的前提下，其利率可以代表资金时间价值。

4.在终值与利率一定的情况下，计息期越多，复利现值就越小。

（√）

5.永续年金可视作期限无限的普通年金，终值与现值的计算可在普通年金的基础上求得。

（×）

6.即付年金的终值与现值，可在普通年金终值与现值的基础上乘（1+i）得到。

（√）

7.对于不同的投资方案，其标准差越大，风险越大；反之，标准差越小，风险越小。

（×）

8.风险和收益是对等的。

风险越大，获得高收益的机会也越多，期望的收益率也越高。

（√）

9.终值系数和现值系数互为倒数，因此，年金终值系数与年金现值系数也互为倒数。

（×）

10.单利与复利是两种不同的计息方法，单利终值与复利终值在任何时候都不可能相等。

（×）

[解析]当n=1时，两者相等

11.递延年金现值的大小与递延期无关，因此计算方法与普通年金现值是一样的。

（×）

（四）计算分析题

1.若银行存款利率为5%，每年复利一次，希望在10年后得到18000元，现在需一次存入多少钱？

2.如果年利率6%，1年复利一次，8年后需要50000元用于更新设备。

从现在起每年年初应等额存入多少金额的款项？

3.A公司决定自今年起建立偿债基金，即在今后5年内每年末存入银行等额款项，用来偿还该公司在第六年初到期的公司债券本金2000000元，假定银行存款年利率为9%（每年复利一次）。

计算A公司每年末需存入银行的等额款项为多少？

4.假定B公司于今年初发行一种8年期的公司债券，当时的票面利率为12%，发行条例上规定：

前两年不偿还本息，但从第三年起至第八年止每年每张公司债券还本付息240元。

要求：

1）计算到第八年末，每张公司债券共还本付息多少金额？

2）为市场潜在投资者计算购买该公司债券每张最多愿出价多少？

答案：

1）F=240×（F/A，12%，6）=1947.65

2）

5.有一笔现金流量如下表：

年

0

1

2

3

4

现金流量（元）

1000

2000

100

3000

4000

要求：

利率为5%，求这笔不等额现金流量的现值。

6.利率为10%，第3年末需用200元，第5年末需用200元，第6年末需用400元。

要求：

为保证按期从银行提出款项满足各年年末的需要，现时应向银行存入的款项是多少？

7.某企业向银行借入1000万元，利率8%，期限5年。

要求：

1）复利计息，到期一次还本付息，共还多少？

2）每年末等额还本付息，每次还多少？

3）借满3年起，每年末等额还本付息，每次还多少？

答案：

8.某企业融资租入一套设备，作价4000万元，租期8年，残值为0，利率10%。

要求：

1）设租期满后一次性支付租金，一共需要支付多少租金？

2）假设租满一年起，每年初等额支付租金，每次支付多少？

答案：

9.某人为购买房子，向银行按揭贷款30万元，期限10年，月息5‰。

要求：

1）这笔贷款的终值是多少？

2）每月等额还本付息，每次还多少？

答案：

1）F=30（1+5‰）120=54.5819万元

10.一笔贷款，三年总利率是28%。

计算年利率是多少？

11.一笔贷款年利率12%。

要求：

1）按半年付息6%，实际年利率是多少？

2）按季付息3%，实际处利率是多少？

12.某企业向银行借入5000万元，期限5年，每年等额还本付息1200万元。

计算借款利率。

13.某企业准备开发新产品，投资额为1000万元。

现有三个方案可供选择，根据市场预测，三种不同市场状况的预计年净收益如下表：

市场状况

发生的概率

预计年净收益（万元）

A产品

B产品

C产品

繁荣

一般

衰退

0.3

0.5

0.2

600

300

100

500

400

200

600

400

300

要求：

1）计算各种新产品的期望投资收益、收益标准差和标准离差率；

2）权衡收益与风险的关系，请做出产品的选择。

（1）计算期望值

计算标准离差

计算标准离差率

（2）C产品的期望投资收益最高，而标准离差率最低。

收益最大、风险最小。

选C。

14.甲、乙两个投资项目的期望投资报酬率分别为25%和22%，标准离差率分别为0.3和0.26。

要求：

你选择哪个项目？

说明你的理由。

若放弃乙，选择甲。

则

风险增长率=

收益增长率=

∵15.38%>13.64%

∴该变动不合适，还是选择乙方案。

第三章企业筹资方式

（一）单项选择题

1.下列权利中，不属于普通股股东权利的是（D）。

A.公司管理权B.分享盈余权C.优先认股权D.优先分配剩余财产权

[答案]D

2.某企业拟以“2/20，N/40”的信用条件购进原料一批，则企业放弃现金折扣的机会成本率为（B）。

A.2%B.36.73%C.18%D.36%

[答案]B

[解析]放弃现金折扣的机会成本＝

3.下列筹资方式中，常用来筹措短期资金的是（A）。

A.商业信用B.发行股票C.发行债券D.融资租赁

[答案]A

4.一般而言，企业资金成本最高的筹资方式是（C）。

A.发行债券B.长期借款C.发行普通股D.发行优先股

[答案]C

5.相对于股票筹资而言，银行借款的缺点是（D）。

A.筹资速度慢B.筹资成本高C.借款弹性差D.财务风险大

[答案]D

6.相对于普通股股东而言，优先股股东所拥有的优先权是（C）。

A.优先表决权B.优先购股权C.优先分配股利权D.优先查账权

[答案]C

[解析]优先股股东所拥有的优先权表现在优先分配剩余财产权和优先分配股利权。

7.相对于公募发行债券而言，私募发行债券的主要缺点是（B）。

A.发行费用较高B.利息负担较重C.限制条件较多D.发行时间较长

[答案]B

[解析]私募发行债券相对于公募发行债券而言利率较高，但其优点是限制条件较少，发行费用较低，发行时间短。

8.相对于借款购置设备而言，融资租赁设备的主要缺点是（B）。

A.筹资速度较慢B.融资成本较高C.到期还本负担重D.设备淘汰风险大

[答案]B

[解析]融资租赁租金的构成包括设备价款和租息，租息中不仅包括了融资成本，还包括手续费

9.下列各项资金，可以利用商业信用方式筹措的是（C）。

A.国家财政资金B.银行信贷资金C.其他企业资金D.企业自留资金

[答案]C

[解析]商业信用是企业之间的一种直接信用关系。

所以商业信用只能来源于其他企业资金这一筹资渠道。

10.在下列各项中，不属于商业信用融资内容的是（C）。

A.赊购商品B.预收货款C.办理应收票据贴现D.用商业汇票购货

[答案]C

11.相对于负债融资方式而言，采用吸收直接投资方式筹措资金的优点是（C）。

A有利于降低资金成本B.有利于集中企业控制权

C.有利于降低财务风险D.有利于发挥财务杠杆作用

[答案]C

12.某企业按年利率4.5%向银行借款200万元，银行要求保留10%的补偿性余额，则该项借款的实际利率为（B）。

A.4.95%B.5%C.5.5%D.9.5%

[答案]B

[解析]则该项借款的实际利率=4.5%/（1-10%）=5%。

13.某公司拟发行面值为1000元，不计复利，5年后一次还本付息，票面利率为10%的债券。

已知发行时资金市场的年利率为12%，（P/F，10%，5）＝0.6209，（P/F，12%，5）＝0.5674。

则该公司债券的发行价格为（A）元。

A.851.10B.907.84C.931.35D.993.44

〔答案〕A

〔解析〕债券的发行价格＝1000×（1+10%×5）×（P/F,12%,5）＝851.10（元）

14.相对于发行股票而言，发行公司债券筹资的优点为（D）。

A.筹资风险小B.限制条款少C.筹资额度大D.资金成本低

〔答案〕D

〔解析〕债券筹资的优点包括资金成本较低，保证控制权，可以发挥财务杠杆作用；债券筹资的缺点包括：

筹资风险高，限制条件多，筹资额有限。

15.在下列各项中，能够引起企业自有资金增加的筹资方式是（A）。

A.吸收直接投资B.发行公司债券C.利用商业信用D.留存收益转增资本

〔答案〕A

16.吸收直接投资的优点是（D）。

A.资金成本低B.控制权集中C.产权关系明晰D.较快形成生产能力

17.融资性租赁实质上是由出租人提供给承租人使用固定资产的一种（A）。

A.信用业务B.买卖活动C.租借业务D.服务活动

18.根据我国有关规定，股票不得（C）。

A.平价发行B.溢价发行C.折价发行D.市价发行

19.具有简便易行、成本较低、限制较少等优点的筹资方式是（A）。

A.商业信用B.发行股票C.发行债券D.长期借款

20.某企业需要借入资金60万元，由于贷款银行要求将贷款金额的20%作为补偿性余额，故企业需要向银行申请的贷款数额为（A）万元。

A.75B.72C.60D.50

〔解析〕60/（1-20%）=75

21.下列各项中，与放弃现金折扣的机会成本呈反向变化的是（D）。

A.现金折扣率B.折扣期C.信用标准D.信用期

（二）多项选择题

1.吸收直接投资的优点包括（CD）。

A.有利于降低企业资金成本B.有利于加强对企业的控制

C.有利于壮大企业经营实力D.有利于降低企业财务风险

[答案]CD

2.下列各项中，属于筹资决策必须考虑的因素有（ABCD）。

A.取得资金的渠道B.取得资金的方式C.取得资金的总规模D.取得资金的成本与风险

[答案]ABCD

3.下列各项中，属于“吸收直接投资”与“发行普通股”筹资方式所共有缺点的是（CD）。

A.限制条件多B.财务风险大C.控制权分散D.资金成本高

[答案]CD

4.相对权益资金的筹资方式而言，长期借款筹资的缺点主要有（AC）。

A.财务风险较大B.资金成本较高C.筹资数额有限D.筹资速度较慢

[答案]AC

[解析]相对权益资金的筹资方式而言，长期借款筹资的缺点主要有：

（1）财务风险较大；

（2）限制条款较多；（3）筹资数额有限。

资金成本较低和筹资速度快属于长期借款筹资的优点。

6.企业权益性筹资方式有（ACD）。

A.吸收直接投资B.发行债券C.留存收益筹资D.发行普通股

7.以杠杆租赁方式进行融资租赁，要涉及的当事人有（ABC）。

A.承租人B.出租人C.资金出借人D.中介人

8.下列属