财务知识财务管理习题很有用.docx
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财务知识财务管理习题很有用
第三章时间价值和风险报酬
1.某人向银行存入1000元，年利率12%，每季复利一次，存款期为5年，试计算5年后复利息及本利和为多少？
2.某人已退休，他想一次付款购买人寿保险单，以便在以后的二十年中每年年末得到10000元的保险金。
问：
若年利率保持5%不变，则此人所欲购入的保险单的价值为多少？
3.某公司需用一台复印机。
如购入，则买价为80000元，可用10年，如租用，则每年年初需付租金10000元。
问：
在年利率为6%时，该公司采用何种方式为佳？
4.2002年年初，某企业从银行取得借款1000万元，规定需从2004年年末开始每年年末还款，到2009年全部还清（年利率为12%）。
试计算每年应偿还的金额为多少？
5.假定Ａ公司贷款1000万元，必须在未来３年每年底偿还相等的金额，而银行按贷款余额的6%收取利息。
请你编制如下的还款付息表（保留小数点后２位）：
年度支付额利息本金偿还额贷款余额
１
２
３
合计
5.某公司有一项付款业务，有甲乙两种付款方式可供选择。
甲方案：
现在支付10万元，一次性结清。
乙方案：
分3年付款，1—3年各年初的付款额分别为3、4、4万元。
假定年利率为10％。
要求：
按现值计算，从甲、乙两方案中选优。
6.某人在2002年1月1日存入银行1000元，年利率为10％。
要求计算：
（1）每年复利一次，2005年1月1日存款账户余额是多少？
（2）每季度复利一次，2005年1月1日存款账户余额是多少？
（3）若1000元，分别在2002年、2003年、2004年和2005年1月1日存入250元，仍按10％利率，每年复利一次，求2005年1月1日存款？
（4）假定分4年存入相等金额，为了达到第一问所得到的账户余额，每期应存入多少金额？
7.某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：
（1）从现在起，每年年初支付20万元，连续支付10次，共200万元；
（2）从第5年开始，每年年初支付25万元，连续支付10次，共250万元。
假设该公司的资金成本率（即最低报酬率）为10％，你认为该公司应该选择哪个方案。
8.某企业准备投资开发甲新产品，现有A、B两个方案可供选择，经预测，A、B两个方案的预期收益率如下表所示：
市场状况
概率
预期年收益率（％）
A方案
B方案
繁荣
0.30
30
40
一般
0.50
15
15
衰退
0.20
－5
－15
要求：
（1）计算A、B两个方案预期收益率的期望值；
（2）计算A、B两个方案预期收益率的标准离差；
（3）计算A、B两个方案预期收益率的标准离差率；
（4）假设无风险收益率为8％，与甲新产品风险基本相同的乙产品的投资收益率为16％，标准离差率为80％，假设预期收益率＝Rf＋b×V成立，计算A、B方案的风险收益率和预期收益率。
第四章筹资方式
1．已知：
某公司2002年销售收入为20000万元，销售净利润率为12％，净利润的60％分配给投资者。
2002年12月31日的资产负债表（简表）如下：
资产负债表（简表）
2002年12月31日单位：
万元
资产
期末余额
负债及所有者权益
期末余额
货币资金
应收账款净额
存货
固定资产净值
无形资产
1000
3000
6000
7000
1000
应付账款
应付票据
长期借款
实收资本
留存收益
1000
2000
9000
4000
2000
资产总计
18000
负债及所有者权益总计
18000
该公司2003年计划销售收入比上年增长30％，为实现这一目标，公司需新增设备一台，价值148万元。
据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减。
公司如需对外筹资，可按面值发行票面年利率为10％、期限为10年、每年年末付息的公司债券解决。
假定该公司2003年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致，公司债券的发行费用可忽略不计，适用的企业所得税率为33％。
要求：
（1），计算2003年公司需增加的营运资金；
（2），预测2003年需要对外筹集资金量。
2.A公司2006年销售收入5000万元，净利400万元，支付股利120万元。
2006年末调整资产负债表资料如下：
（单位：
万元）
净经营资产
金额
净负债和所有者权益
金额
经营资产
8000
金融负债
4000
经营负债
3000
金融资产
3000
所有者权益
4000
净经营资产
5000
净负债和所有者权益合计
5000
已知：
经营资产中有80%与销售额成正比例变动，经营负债中有60%与销售额成正比例变动，变动经营资产销售百分比和变动经营负债销售百分比不变，有200万元的金融资产可以动用。
要求：
回答下列互不相关的问题：
（1）若A公司不进行外部融资，销售净利率和股利支付率不变，计算2007年可实现的销售额；
（2）若2007年A公司销售量可增长25%，据预测产品销售价格将下降8%，销售净利率下降2个百分点，并发行新股100万元，如果计划股利支付率为20%，其新增外部负债为多少？
第五章筹资决策
1，某企业计划筹集资金100万元，所得税税率33%。
有关资料如下：
（1）向银行借款10万元，借款年利率7%，手续费2%
（2）按溢价发行债券，债券面值14万元，溢价发行价格为15万元，票面利率9%，期限为5年，每年支付一次利息，其筹资费率为3%
（3）发行优先股25万元，预计年股利率为12%，筹资费率为4%
（4）发行普通股40万元，每股发行价格10元，筹资费率为6%.预计第一年每股股利1.2元，以后每年按8%递增。
（5）其余所需资金通过留存收益取得。
要求：
（1）计算个别资金成本
（2）计算该企业加权平均资金成本
2，某公司2006年销售产品10万件，单价50元，单位变动成本30元，固定成本总额100万元。
公司负债60万元，年利息率为12％，并须每年支付优先股股利10万元，所得税率33％。
要求：
（1）计算2006年边际贡献；
（2）计算2006年息税前利润总额；
（3）计算该公司2007年的复合杠杆系数。
3，某公司目前拥有资金2000万元，其中，长期借款800万元，年利率10％；普通股1200万元，上年支付的每股股利2元，预计股利增长率为5％，发行价格20元，目前价格也为20元，该公司计划筹集资金100万元，企业所得税率为33％，有两种筹资方案：
筹资金额均为100万元。
方案1：
增加长期借款100万元，新增借款的利率12％，股价下降到18元，假设公司其他条件不变。
方案2：
增发普通股4万股，普通股市价增加到每股25元，假设公司其他条件不变。
要求：
根据以上资料：
（1）计算该公司筹资前加权平均资本成本；
（2）计算采用方案1的加权平均资本成本；
（3）计算采用方案2的加权平均资本成本；
（4）用比较资金成本法确定该公司的最佳的资金结构。
4，已知某公司当前资本结构如下：
筹资方式
金额（万元）
长期债券（年利率8％）
1000
普通股（4500万股）
4500
留存收益
2000
合计
7500
因生产发展，公司年初准备增加资金2500万元，现有两个筹资方案可供选择：
甲方案为增加发行1000万股普通股，每股市价2.5元；乙方案为按面值发行每年年末付息、票面利率为10％的公司债券2500万元。
假定股票与债券的发行费用均可忽略不计；适用的企业所得税税率为33％。
要求：
（1）计算两种筹资方案下每股无差别点的息税前利润。
（2）计算处于每股利润无差别点时乙方案的财务杠杆系数。
（3）如果公司预计息税前利润为1200万元，指出该公司应采用的筹资方案。
（4）如果公司预计息税前利润为1600万元，指出该公司应采用的筹资方案。
（5）若公司预计息税前利润在每股利润无差别点上增加10％，计算采用乙方案时该公司每股利润的增长幅度。
5，已知:
某公司2003年12月31日的长期负债及所有者权益总额为18000万元，其中，发行在外的普通股8000万股（每股面值1元），公司债券2000万元（按面值发行，票面年利率为8％，每年年末付息，三年后到期），资本公积4000万元，其余均为留存收益。
2004年1月1日，该公司拟投资一个新的建设项目需筹资2000万元，现有A、B两个筹资方案可供选择。
A方案：
发行普通股，预计每股发行价格为5元。
B方案：
按面值发行票面年利率为8％的公司债券（每年年末付息）。
假定该建设项目投产后，2004年度公司可实现息税前利润4000万元。
公司适用的所得税税率为33％。
要求：
（1）计算A方案的下列指标：
1增发普通股的股份数
②2004年公司的全年债券利息；
（2）计算B方案下2004年公司的全年债券利息；
（3）①计算A、B两方案的每股利润无差别点；
2为该公司做出筹资决策。
6、某公司2005年的有关资料如下：
（1）公司银行借款的年利率为8.93%；
（2）公司债券面值为1元，票面利率为8%，期限为10年，分期付息，当前市价为0.85元；如果发行债券将按公司债券当前市价发行新的债券，发行费用为市价的4%；
（3）公司普通股面值为1元，每股市价为5.5元，本年派发现金股利0.35元，每股利润增长率维持7%不变，执行25%的固定股利支付率政策不变；
（4）公司适用的所得税率为40%；
（5）公司普通股的β值为1.1，年末的普通股股数为400万股，预计下年度也不会增发新股；
（6）国债的收益率为5.5%，市场上普通股平均收益率为13.5%。
要求：
（1）计算银行借款的资金成本。
（2）计算债券的资金成本。
（3）分别使用股利折现模型和资本资产定价模型计算股权资金成本。
（4）计算目前的每股利润和下年度的每股利润。
（5）该公司目前的资金结构为银行借款占30%、公司债券占20%、股权资金占50%。
计算该公司目前的加权平均资金成本。
（6）该公司为了投资一个新的项目需要追加筹资1000万元，追加筹资后保持目前的资金结构不变。
有关资料如下：
筹资方式
资金限额
资金成本
借款
不超过210万元
超过210万元
5.36%
6.2%
债券
不超过100万元
超过100万元不超过250万元
超过250万元
5.88%
6.6%
8%
股权资金
不超过600万元
超过600万元
14.05%
16%
计算各种资金的筹资总额分界点。
（7）该投资项目当折现率为10%，净现值为812元；当折现率为12%，净现值为-647元。
计算该项目的内含报酬率。
（8）计算该追加筹资方案的边际资金成本，并为投资项目是否可行进行决策。
第六章营运资本管理
1，某企业预测2005年度销售收入净额为4500万元，现销与赊销比例为1:
4，应收账款平均收账天数为60天，变动成本率为50％，企业的资金成本率为10%。
一年按360天计算。
（1）计算2005年度赊销额
（2）计算2005年度应收账款的平均余额
（3）计算2005年度维持赊销业务所需要的资金额
（4）计算2005年度应收账款的机会成本额
（5）若2005年应收账款平均余额需要控制在400万元，在其他因素不变的条件下，应收账款平均账款天数应调整为多少天？
2，某企业每年需耗用A材料45000件，单位材料年存储成本20元，平均每次进货费用为180元，A材料全年平均单价为240元。
假定不存在数量折扣，不会出现陆续到货和缺货的现象。
要求：
（1）计算A材料的经济进货批量。
（2）计算A材料年度最佳进货批数。
（3）计算A材料的相关进货成本。
（4）计算A材料的相关存储成本。
（5）计算A材料经济进货批量平均占用资金。
3，某企业有四种现金持有方案，各方案有关成本资料如下表所示：
单位：
元
方案
项目
甲
乙
丙
丁
现有持有量
30000
40000
50000
60000
机会成本率
8％
8％
8％
8％
短缺成本
3000
1000
500
0
要求：
计算该企业的最佳现金持有量。
4，某企业只生产销售一种产品，每年赊销额为240万元，该企业产品变动成本率为80％，资金利润率为25％。
企业现有A、B两种收账政策可供选用。
有关资料如下表所示：
项目
A政策
B政策
平均收账期（天）
60
45
坏账损失率（％）
3
2
应收账款平均余额（万元）
收账成本
N/A
N/A
应收账款机会成本（万元）
坏账损失（万元）
年收账费用（万元）
1.8
7
收账成本合计
要求：
（1）计算填列表中的空白部分（一年按360天计算）
（2）对上述收账政策进行决策。
（3）若企业倾向于选择B政策，判断在其他条件不变的情况下，B政策的收账费用上限。
5，某公司目前的年度赊销收入为5500万元，总成本4850万元（其中，固定成本为1000万元），信用条件为（N/30），资金成本率为10％。
该公司为扩大销售，拟定了A、B两个信用条件方案，
A方案：
将信用条件放宽为（N/60），预计坏账损失率为4％，收账费用80万元，预计赊销收入会增加10％。
B方案：
将信用条件放宽为（2/10、1/20、N/60），预计赊销收入会增加20％，估计约有70％的客户（按赊销额计算）会利用2％的现金折扣，10％的客户会利用1％的现金折扣，平均坏账损失率为3％，收账费用60万元。
要求：
请分析该公司应选择何种信用条件方案。
6，某企业购入20万元商品，卖方提供的信用条件为“2/10,n/30”，若企业由于资金紧张，延至第50天付款，放弃折扣的成本是多少？
第七章项目投资
1、假设某公司计划开发一种新产品,该产品的寿命期为5年,开发新产品的成本及预计收入为:
需投资固定资产240000元,需垫支流动资金200000元,5年后可收回固定资产残值30000元,用直线法提折旧。
投产后，预计每年的销售收入可达240000元，每年需支付直接材料、直接人工等变动成本128000元，每年的设备维修费为10000，适用的所得税为40%。
要求：
请用净现值法和内含报酬率法对该项新产品是否开发作出分析评价。
（公司要求的投资报酬率为10％）
2、A集团拟于2007年初用自有资金购置一生产线，该项目需要一次性投资500万元。
经测算，该生产线使用寿命为10年，直线法计提折旧，预计净残值率为5%。
（税法规定按10年计提折旧）；生产线运营后每年可新增利润100万元。
不考虑建设安装期和公司所得税。
该生产线项目折现率为10%。
【要求】
（1）计算使用期内各年净现金流量。
（2）计算项目净现值（3）计算该生产线的投资回收期。
（4）计算该投资项目的会计收益率。
3、某公司准备购入一台设备以扩充生产能力。
现有甲、乙两个方案可供选择。
甲方案需投资30000元，使用寿命5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值，5年中每年销售收入为15000元，每年的付现成本为5000元。
乙方案需投资36000元，采用直线法计提折旧，使用寿命也是5年，5年后有残值收入6000元。
5年中每年收入为17000元，付现成本第一年为6000元，以后随着设备陈旧，逐年将增加修理费300元，另需垫支营运资金3000元。
假设所得税税率为40%，资金成本为10%。
要求：
（1）计算两个方案的现金流量；
（2）计算两个方案的净现值；（3）计算两个方案的现值指数；（4）计算两个方案的内含报酬率；（5）计算两个方案的投资回收期；（6）试判断应选哪个方案。
4、某公司有A、B、C、D四个投资项目可供选择，其中A与D是互斥方案，有关资料如下：
投资项目 原始投资 净现值 净现值率
A 120000 67000 56%
B 150000 79500 53%
C 300000 111000 37%
D 160000 80000 50%
要求：
（1）确定投资总额不受限制时的投资组合；
（2）如果投资总额限定为50万元时，做出投资组合决策。
第十一章财务分析
1，已知某公司2001年会计报表的有关资料如下：
资料金额单位：
万元
资产负债表项目
年初数
年末数
资产
8000
10000
负债
4500
6000
所有者权益
3500
4000
利润表项目
上年数
本年数
主营业务收入净额
N/A
20000
净利润
N/A
500
要求：
（1）计算杜邦财务分析体系中的下列指标（凡计算指标涉及资产负债表项目数据的，均按平均数计算）
①净资产收益率
②总资产收益率（保留三位小数）
③营业净利率
④总资产周转率（保留三位小数）
⑤权益乘数
（2）用文字列出净资产收益率与上述其他各项指标之间的关系式，并用本题数据加以验证。
2，某公司××年度简化的资产负债表如下：
资产负债表
××公司××年12月31日单位：
万元
资产
负债及所有者权益
货币资金
50
应付账款
100
应收账款
长期负债
存货
实收资本
100
固定资产
留存收益
100
资产合计
负债及所有者权益合计
其他有关财务指标如下：
（1）长期负债与所有者权益之比：
0.5
（2）销售毛利率：
10％
（3）存货周转率（存货按年末数计算）：
9次
（4）平均收现期（应收账款按年末数，一年按360天计算）:
18天
（5）总资产周转率（总资产按年末数计算）：
2.5次
要求：
利用上述资料，在答题卷填充该公司资产负债表的空白部分，并列示所填数据的计算过程。
3，某商业企业2006年度营业收入为2000万元，营业成本为1600万元，年初、年末应收账款余额分别为200万元和400万元，年初、年末存货余额分别为200万元和600万元，年末速动比率为1.2，年末现金与流动负债的比为0.7。
假定该企业流动资产由速动资产和存货组成，速动资产由应收账款和现金类资产组成，一年按360天计算。
要求：
（1）计算2006年应收账款周转天数
（2）计算2006年存货周转天数
（3）计算2006年年末流动负债余额和速动资产余额
（4）计算2006年年末流动比率
4，某股份公司2006年有关资料如下：
项目
年初数
年末数
本年数或平均数
存货
7200
9600
流动负债
6000
8000
总资产
15000
17000
流动比率
1.5
速动比率
0.8
权益乘数
1.5
流动资产周转次数
4
净利润
2880
普通股股数
1200万股
1200万股
要求：
（1）计算流动资产的年初余额，年末余额和平均余额（假定流动资产由速动资产与存货组成）
（2）计算本年主营业务收入净额和总资产周转率
（3）计算主营业务净利率和净资产收益率
（4）计算每股利润和平均每股净资产
（5）假定该公司2007年的投资计划需要资金2100万元，公司目标资金结构是维持自有资金占2/3的资金结构，请按剩余股利政策确定该公司2006年向投资者分红的金额。
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