资金时间价值练习题及答案.docx
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资金时间价值练习题及答案
资金时间价值练习题及答案
一、单项选择题
2.6年分期付款购物，每年初付200元，设银行利率为10%，该项分期付款相当于一次现金支付的购价是（ A ）。
A.958.20元 B.758.20元 C.1200元 D.354.32元
3.关于递延年金，下列说法中不正确的是（ A ）。
A.递延年金无终值，只有现值
B.递延年金终值计算方法与普通年金终值计算方法相同
C.递延年金终值大小与递延期无关
D.递延年金的第一次支付是发生在若干期以后的
5.某一投资项目，投资5年，每年复利四次，其实际年利率为8.24%，则其名义利率为（ A ）。
A.8% B.8.16% C.8.04% D.8.06%
6.在期望收益不相同的情况下，标准差越大的项目，其风险（A ）。
A.越大 B.越小 C.不变 D.不确定
9.关于标准离差和标准离差率，下列描述正确的是：
（ ）
A.标准离差是各种可能报酬率偏离期望报酬率的平均值
B.如果选择投资方案，应以标准离差为评价指标，标准离差最小的方案为最优方案
C.标准离差率即风险报酬率
D.对比期望报酬率不同的各项投资的风险程序，应用标准离差同期望报酬率的比值，即标准离差率
10.
11.有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入500元，年利率为10%则其现值为（ B ）元。
A.1994.59 B.1565.68 C.1813.48 D.1423.21
12.甲方案的标准离差是2.11，乙方案的标准离差是2.14，如甲、乙两方案的期望值相同，则甲方案的风险（ ）乙方案的风险。
A.大于 B.小于 C.等于 D.无法确定
13.某人将10000元存入银行，银行的年利率为10%，按复利计算。
则5年后此人可从银行取出（ C ）元。
A.17716 B.15386 C.16105 D.14641
14.下列投资中，风险最小的是（A ）。
A.购买政府债券 B.购买企业债券 C.购买股票 D.投资开发项目
15.多个方案相比较，标准离差率越小的方案，其风险（ ）。
A.越大 B.越小 C.二者无关 D.无法判断
16.某人希望在5年后取得本利和1000元，用于支付一笔款项。
若按单利计算，利率为5%，那么，他现在应存入（ A ）元。
A.800 B.900 C.950 D.780
17.普通年金是指在一定时期内每期（ A ）等额收付的系列款项。
A.期初 B.期末 C.期中 D.期内
18.财务管理中的风险按照形成的原因分类，一般可分为（ ）和财务风险
A.检查风险 B.固有风险 C.经营风险 D.筹资风险
19.某企业借入年利率为10%的贷款，贷款期限为2年，贷款的利息按季度计算，则贷款的实际年利率为（ C ）。
A.5.06% B.10.5% C.10.38% D.10%
20.下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（C ）。
A.普通年金 B.即付年金 C.永续年金 D.先付年金
21.财务风险是（ ）带来的风险。
A.通货膨胀 B.高利率 C.筹资负债资金 D.销售决策
22.风险报酬是指投资者因冒风险进行投资而获得的（ ）。
A.利润 B.额外报酬 C.利息 D.利益
23.标准离差是各种可能的报酬率偏离（ ）的综合差异。
A.期望报酬率 B.概率 C.风险报酬率 D.实际报酬率
24.某人购入债券，在名义利率相同的情况下，对其比较有利的复利计息期是（ A ）。
A.一年 B.半年 C.一季 D.一月
25.若年利率12%，每季复利一次，则每年实际利率比名义利率（ A ）。
A.大0.55% B.小0.55% C.大12.5% D.小12.5%
26.一项100万元的借款，借款期5年，年利率为8%，若每半年复利一次，年实际利率会高出名义利率（ D ）。
A.4% B.0.16% C.0.8% D.0.816％
27.若使复利终值经过4年后变为本金的2倍，每半年计息一次，则年利率应为（）
A.18.10％B.18.92％C.37.84％D.9.05%
28.某人年初存入银行1000元，假设银行按每年10%的复利计息，每年末取出200元，则最后一次能够足额提款的时间是第（）
A.5年末B.8年末C.7年末D.9年末
29.已知（P/F，10%,5）=0.6209,（F/P,10%,5）=1.6106,（P/A,10%,5）=3.7908，（F/A,10%,5）=6.1051，那么，偿债基金系数为（D）
A.1.6106B.0.6209C.0.2638D.0.1638
30.某人在年初存入一笔资金，存满4年后每年末取出1000元，至第8年末取完，银行存款利率为10％。
则此人应在最初一次存入银行的钱数为（A）。
A. 2848 B. 2165 C.2354 D. 2032
31.某校准备设立永久性奖学金，每年计划颁发36000元资金，若年复利率为12%，该校现在应向银行存入（ B ）元本金。
A．450000B．300000C．350000D．360000
32.A公司于第一年初借款10000元，每年年末还本付息额均为2500元，连续5年还清，则该项借款利率为（ ）。
A．7.93%B．7%C．8%D．8.05%
33.在10%利率下，一至四年期的复利现值系数分别为0.9091、0.8264、0.7513、0.6830，则四年期的普通年金现值系数为（ ）。
A．2.5998B．3.1698C．5.2298D．4.1694
34.甲方案在五年中每年年初付款2000元，乙方案在五年中每年年末付款2000元，若利率相同，则两者在第五年年末时的终值（ B ）。
A．相等B．前者大于后者
C．前者小于后者D．可能会出现上述三种情况中的任何一种
35.
36.对于多方案择优，决策者的行动准则应是（）
A. 权衡期望收益与风险，而且还要视决策者对风险的态度而定 B. 选择高收益项目
C. 选择高风险高收益项目 D. 选择低风险低收益项目
37.企业采用融资租赁方式租入一台设备，设备价值100万元，租期5年，设定折现率为10%。
则每年初支付的等额租金是（）万元。
A. 20 B. 26.98 C. 23.98 D. 16.38
38.
39.当i=10%，n=6时，（A/P,10%,6）=0.2229,（A/F,10%,6）=0.1296,则预付年金终值系数为（）
A.4.4859B.7.7156C.4.9350D.8.4877
40.
42.A在三年中每年年初付款500元，B方案在三年中每年年末付款500元，若利率为10%，则两个方案在第三年年末时的终值相差（）。
A.105B.165.5C.665.5D.505
二、判断题
1.在利率和计息期相同的条件下，复利现值系数与复利终值系数互为例数。
（ ）
2.利率等于货币时间价值、通货膨胀附加率、风险报酬三者之和。
（）
3.永续年金既无现值，也无终值。
（ ）
5.资金时间价值是指一定量的资金在不同时点上的价值量。
（ ）
6.风险本身可能带来超出预期的损失，也可能带来超出预期的收益。
（）
7.用来代表资金时间价值的利息率中包含着风险因素。
（ ）
8.当利率大于零、计息期一定的情况下，年金现值系数大于1。
（ ）
9.根据风险与收益对等的原理，高风险的投资项目必然会获得高收益。
（ ）
10.在利率同为10%的情况下，第10年年末1元的复利现值系数大于第8年年末1元的复利现值系数。
（ ）
四、计算题
1.某公司拟购置一项设备，目前有A、B两种可供选择。
Ａ设备的价格比Ｂ设备高50000元，但每年可节约维修保养费等费用10000元。
假设A设备的经济寿命为6年，利率为8%，该公司在A、B两种设备中必须择一的情况下，应选择哪一种设备？
2.某人现在存入银行一笔现金，计算5年后每年年末从银行提取现金4000元，连续提取8年，在利率为6%的情况下，现在应存入银行多少元？
3.某公司有一项付款业务，有甲乙两种付款方式可供选择。
甲方案：
现在支付15万元，一次性结清。
乙方案：
分5年付款，1-5年各年初的付款分别为3、3、4、4、4万元，年利率为10%。
要求：
按现值计算，择优方案。
4.某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：
（1）从现在起，每年年初支付20万元，连续支付10次，共200万元；
（2）从第5年开始，每年年初支付25万元，连续支付10次，共250万元。
假设该公司的资金成本率（即最低报酬率）为10%，你认为该公司应选择哪个方案？
5.A、B两个投资项目，投资额均为10000元，其收益的概率分布为：
概率A项目收益额B项目收益额
0.22000元3500元
0.51000元1000元
0.3500元-500元
要求：
计算A、B两项目的预期收益与标准差。
6.假定你想自退休后（开始于20年后），每月取得2000元。
假设这是一个第一次收款开始于21年后的永续年金，年报酬率为4%，则为达到此目标，在下20年中，你每年应存入多少钱？
7.某人拟于明年年初借款42000元，从明年年末开始，每年年末还本付息额均为6000元，连续10年还清。
假设预期最低借款利率为8%，问此人是否能按其计划借到款项？
8.某公司于年初存入银行20万元，在年利率为12%，每月复利一次的情况下，到第5年末，该企业可以取得本利和多少元？
9.假如你在以后的四年中每年末存入银行1000元，若银行利率为12%，试问第七年末银行存款总值为多少。
10.你刚赢得了体彩大奖。
你去领奖时却被告知你有两个选择：
⑴以后31年中每年年初得到16万元。
所得税税率为28%，支票开出后征税。
⑵现在得到175万元，这175万元会被征收28%的税。
但是并不能马上全部拿走，你现在只能拿出44.6万元的税后金额，剩下的81.4万元以一个30年期的年金形式发放，每年年末支付101055元的税前金额。
若折现率为10%，你应选择哪一种方式？
11.有一对父母为两个孩子的大学教育攒钱。
他们相差两岁，大的将在15年后上大学，小的则在17年后。
估计届时每个孩子每年学费将达到21000元。
年利率为15$，那么这对父母每年应存多少钱才够两个孩子的学费？
现在起一年后开始存款，直到大孩子上大学为止。
12.某企业拟购买设备一台以更新旧设备，新设备价格较旧设备价格高出12000元，但每年可节约动力费用4000元，若利率为10%，请计算新设备应至少使用多少年对企业而言才有利。
13.红星租赁公司将原价125,000元的设备以融资租赁方式租给辰星公司,租期5年,每半年末付租金1.4万元,满5年后,设备的所有权归属辰星公司。
要求:
（1）如果辰星公司自行向银行借款购此设备,银行贷款利率为6%,试判断辰星公司是租设备好还是借款买好?
（2）若中介人要向红星公司索取佣金6448元,其余条件不变,红星公司筹资成本为6%,每期初租金不能超过1.2万元,租期至少要多少期,红星公司才肯出租（期数取整）?
参考答案
一、单项选择题
1.B2.A3.A4.D5.A6.D7.A8.D9.D10.
11.B12.B13.C14.A15.B16.A17.B18.C19.C20.C
21.C22.B23.A24.D25.A26.B27.A28.C29.D30.A
31.B32.A33.B34.B35.36.A37.C38.39.D40.42.B
三、判断题
1.√2.√3.×4.×5.×6.√7.×8.×9.×10.×
四、计算题
1.10000×（P/A,8%,6）-50000＝－3771，应选B
2.4000×（P/A,6%,8）（P/F,6%,4）＝19675.13元
3.3+3×（P/A,10%,1）＋4×（P/A,10%,3）（P/F,10%,1）=14.77万元
4.⑴20×（P/A,105,10）（1+10%）=135.18万元
⑵25×（P/A,10%,10）（P/F,3）=115.41万元应选择第二种方案
5.Ea=1050，Eb=1050，бa＝522.02,бb＝1386.54
6.A×（F/A,4%,20）=2000÷（4%/12），故A=20151元
7.6000×（P/A,8%,10）=40260＜42000，故不能取得借款
8.20万×（1+12%/12）60＝36.334万元
9.1000×（F/A,125,4）（F/P,12%,3）=6714.44万元
10.⑴16*（1-28%）（P/A,10%,31）（1+10%）＝120.11万元
⑵44.6+10.1055×（1-28%）（P/A,10%,30）=113.19万元
11.A（F/A,15%,15）=21000×（P/A,15%,4）（1+15%）+21000×（P/A,15%,4）（P/F,15%,1）
故，A=2544.87元
12.已知P＝12000元，A＝4000元，i＝10％，则：
普通年金现值系数P/A＝12000/4000＝3
查普通年金现值系数表，在i＝10％的列上无法找到恰好等于3的系数值，于是在这一列上找3的上下两个临界值β1＝2.487，β2＝3.170，它们所对应的期数分别为n1＝3，n2＝4，因此：
用插值法可计算n＝3.75
13.
（1）14000×（P/A,3%,10）=119420<125000以租为好
（2）租赁公司原始投资=125000+6448=131448（元）
12000×[（P/A,3%,n—1）+1]=131448
（P/A,3%,n—1）=9.954
n—1=12；n=13
红星公司应至少出租7年。
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