等级考试《证券投资基金基础知识》模拟卷第35套.docx
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等级考试《证券投资基金基础知识》模拟卷第35套
2020年等级考试《证券投资基金基础知识》模拟卷
考试须知：
1、考试时间：
180分钟。
2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。
3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在规定的位置填写您的答案。
4、不要在试卷上乱写乱画，不要在标封区填写无关的内容。
5、答案与解析在最后。
姓名:
考号:
得分评卷人
一、单选题（共70题）
1.下列关于有效前沿的说法中，不正确的是（）。
A.如果一个投资组合在所有风险相同的投资组合中具有最高的预期收益率，那么这个投资组合就是有效的
B.如果一个投资组合在所有预期收益率相同的投资组合中具有最小的风险，那么这个投资组合就是有效的
C.如果一个投资组合是有效的，那么投资者也能找到另一个预期收益率更高且风险更低的投资组合
D.有效前沿中有无数预期收益率和风险各不相同的投资组合
2.股票的价格是由（）所决定的。
A.市场价格
B.内在价值
C.账面价值
D.预期价格
3.下列关于资本资产定价模型的主要思想叙述中，不正确的是（）。
A.资本资产定价模型认为只有证券或证券组合的系统性风险才能获得收益补偿，其非系统性风险将得不到收益补偿
B.投资者要想获得更高的报酬，必须承担更高的非系统性风险：
承担额外的系统性风险将不会给投资者带来收益
C.CAPM的一个假设即所有的投资者都进行充分分散化的投资，因此没有投资者会“关心”非系统性风险
D.8系数表示资产对市场收益变动的敏感度
4.马科维茨的投资组合理论的基本假设是投资者是（）的。
A.厌恶风险
B.喜好风险
C.厌恶投资
D.喜好投资
5.在应用CAPM进行事后风险调整时，应该注意（）o
I没有普遍接受或使用的完全具有代表性的市场指数
n理论上的无风险收益率与应用中的国债收益率往往不同
m6系数并不是固定不变的
IV证券的波动性会使统计误差变得很大，并对超额收益的测度造成实际影响
A.I、II、III
B.I、II、IV
C.I、11【、IV
D.I、II、III、IV
6.根据股票收益互换协议约定，交易双方在未来特定时间以（）为基础确定与股价挂钩的浮动收益和固定收益。
A.实际本金
B.名义本金
C.名义收益
D.实际收益
7.CAPMffl（）刻画所有投资者的集体行为，揭示在均衡状态下，证券收益率与风险之间
关系的经济本质。
A.均衡价格模型
B.市场均衡模型
C.一般均衡模型
D.局部均衡模型
8.远期利率表示投资者在未来特定日期购买零息票债券的（）<>
A.到期收益率
B.即期收益率
C.远期收益率
D.贴现率
9.在持有期为10天、置信水平为99%的情况下，若所计算的风险价值为10万元，则表明该银
行的资产组合（）。
A.在10天中的收益有99%的可能性不会超过10万元
B.在10天中的收益有99%的可能性会超过10万元
C.在10天中的损失有99%的可能性不会超过10万元
D.在10天中的损失有99%的可能性会超过10万元
10.以下不属于基金业绩评价时应考虑的因素。
A.基金管理规模
B.时间区间
C.综合考虑风险和收益
D.基金管理人的过往业绩
11.被称作单边合约的是（）。
A.信用违约互换合约
B.期货合约
C.远期合约
D.互换合约
12.特雷诺比率（TP）表示的是单位（）下的超额收益率。
A.系统性风险
B.流动性风险
C.利率风险
D.非系统性风险
13.在下行风险标准差的计算公式中，期数n代表（）o
A.基金收益率小于目标收益率的期数
B.投资期限
C.基金收益率大于目标收益率的期数
D.基金收益率等于目标收益率的期数
14.当期收益率没有考虐债券投资所获得的资本利得或损失，只是债券某一期间所获得的
（）相较于债券价格的比率。
A.本金
B.现金收入
C.本利和
D.利差
15.用来评估证券或投资组合系统性风险的，反映投资对象对市场变化的敏感度的指标是（）。
A.最大回撤
B.下行风险
C.标准差
D.贝塔系数
16.“说明如何进行投资绩效信息的反馈以及如何对投资政策说明书本身进行审查和更新"
指的是投资政策说明书的（）。
A.流程
B.评估与回顾
C.投资指导方针
D.业绩考核标准与业绩比较标准
17.根据全球投资业绩标准关于收益率计算的具体条款，必须采用经现金流调整后的（）。
A.时间加权收益率
B.算数平均收益率
C.几何平均收益率
D.持有期收益率
18.（）是指分析企业如何组织收入、控制成本费用支出以实现盈利的能力，用于评价企业的经营绩效。
A.资产负债表分析
B.现金流量表分析
C.所有者权益变动表分析
D.利润表分析
19.资本资产定价模型以（）理论为基础。
A.金融市场
B.马科维茨证券组合
C.现代投资
D.投资管理
20.（）反映的是投资对象对市场变化的敏感度。
A.夏普指数
B.特雷诺指数
C.6系数
D.标准差
21.远期利率表示投资者在未来特定日期购买的（）的到期收益率。
A.零利息债券
B.贴现债券
C.附息债券
D.零息票债券
22.（）是传统业绩衡量指标体系的重要补充。
A.经济附加值指标
B.资金成本指标
C.净利润指标
D.现金流指标
23.下列对固定利率债券的说法中，错误的是（）。
A.固定利率债券是一种按照票面金额计算利息，票而上附有（也可不附有）作为定期支付利息凭证的期票的债券
B.投资者在债券期满时仅可收回本金（而值）
C.投资者在债券期满时可以定期获得固定的利息收入
D.投资者未来的现金流包括了两部分：
本金和利息
24.下面关于投资政策说明书的理解中，正确的是（）.
A.制定投资政策说明书能够合理评估投资者的投资业绩
B.投资政策说明书在制定之后就不会再有变化了
C.制定投资政策说明书能够帮助投资管理人将其需求真实、准确、完整地传递给投资者
D.制定投资政策说明书是进行投资组合管理的基础
25.目前，国内的黄金ETF主要是投资于（）的黄金产品，间接投资于实物黄金。
A.上海黄金交易所
B.上海期货交易所
C.上海现货交易所
D.深圳证券交易所
26.（）运用了复利的思想，即考虑了货币的时间价值。
A.简单收益率
B.几何平均收益率
C.总收益率
D.算术平均收益率
27.保证金制度，就是指在期货交易中，任何交易者必须按其所买入或者卖出期货合约价值
的一定比例交纳资金，这个比例通常在（）。
A.3%-5%
B.3%-8%
C.5%-10%
D.10%-15%
28.金融远期合约主要包括（）。
I远期利率合约
n远期外汇合约
m远期股票合约
IV利率期货合约
A.I、II、IV
B.I、II、III
C.II、III、IV
D.I、III、IV
29.有关资本市场线的表述，最准确的是指（）。
A.无风险资产和有效前沿上的点连接形成的直线
B.与马科维茨有效前沿相交的一条直线
C.无风险资产和风险资产的线性组合
D.与马科维茨有效前沿相切的一条直线
30.（）系数衡量的是资产收益率和市场组合收益率之间的线性关系。
A.a
B.0
C.6
D.p
31.最大回撤和下行标准差的局限性包括（）。
I最大回撤只能衡量损失的大小，而不能衡量损失发生的可能频率n最大回撤只能衡量损失发生的可能频率，而不能衡量损失的大小m下行标准差的计算需要获得足够多的收益低于目标的数据
IV如果投资组合在考察期间表现一直超越目标.该指标将得不到足够的数据点进行计算下行标准差
A.I、n
B.I、II、III
C.I、III、IV
D.II、III、IV
32.主动比重的局限性在于（）。
I与基准不同并不意味着投资组合一定会跑瀛或跑输基准
n投资组合要跑底基准必须在适当的时候以适当的方式偏离基准m与基准不同并不意味着投资组合的业绩表现会与基准有显著区别IV有的组合主动比重很高，但其持仓可能和基准有较高的相关性
A.I、II、III
B.I、II、IV
C.I、III、IV
D.I、II、III、IV
33.下列对财政政策的说法中，错误的是（）。
A.政府希望通过宏观财政政策控制社会的投资和消费水平，从而提高经济增长率，增加就业水平或降低通货膨胀率
B.作为需求管理的一部分，财政政策是刺激或减缓经济发展的直接方式
C.政府支出的上升会减少对产品和劳务的需求
D.税收的减少会增加消费者的收入，从而导致消费水平的提高
34.（）表示股票价格和每股收益的比率，揭示了盈余和估价之间的关系。
A.市净率
B.市盈率
C.市现率
D.市销率
35.（）适用于经营暂时陷入困难的以及有破产风险的公司，对于资产包含大量现金的
公司是更为理想的估值指标。
A.市盈率
B.市净率
C.市现率
D.市销率
36.寿险公司通常投资于（）资产。
A.风险较低
B.风险较高
C.收益较低
D.收益较高
37.为度量违约风险与投资收益率之间的关系，将某一风险债券的预期到期收益率与某一具
有相同期限和票面利率的无风险债券的到期收益率之间的差额，称为（）°
A.债券收益率
B.风险溢价
C.收益率差额
D.有效边界
38.下列（）属于基金业绩评价需要考虑的因素。
I基金管理公司
n时间区间
m基金管理规模
IV综合考虑风险和收益
A.I、II、III
B.I、II、IV
C.I、III、IV
D.II、III、IV
39.正态分布的分位数可以用来评估（）。
I投资收益限度
n资产收益限度
m资产回报率
IV风险容忍度
A.I、II、III
B.I、II、IV
C.II、III、IV
D.I、III、IV
40.相关系数的（）大小体现两个证券收益率之间相关性的强弱。
A.概率
B.标准差
C.绝对值
D.期望收益
41.利率互换合约，是同种货币资金的（）种类利率之间的交换合约，一般（）本
金。
A.不同：
不伴随
B.不同：
伴随
C.相同；不伴随
D.相同：
伴随
42.下列有关投资者需求的说法中，错误的是（）-
A.投资者需求由投资目标和投资限制构成
B.投资目标取决于风险容忍度和收益要求
C.投资者可以找到低风险、高收益的投资产品
D.风险目标对投资者收益目标有约束作用
43.下列关于基金的相对收益的说法中，正确的是（）.
I几何法计算较为直观，应用也更广泛
n可以采用算术法与几何法进行计算
m广义上来说相对收益概念涵盖了主动收益
IV基金的相对收益，就是基金收益超出业绩比较基准的部分
A.I、II、III
B.I、II、IV
C.I、III、IV
D.II、III、IV
44.货币时间价值是指（）随着时间的推移而发生的增值。
A.资产
B.净利润
C.成本
D.货币
45.期货市场的风险管理这一功能，具体表现为（）。
I利用商品期货管理价格风险
II利用外汇期货管理汇率风险
m利用利率期货管理利率风险
IV利用股指期货管理股票市场非系统性风险
A.I、II、III、IV
B.I、II、III
C.I、II、IV
D.II、III、IV
46.马科（可）维茨于1952年开创了以（）为基础的投资组合理论。
A.最大方差法
B.最小方差法
C.均值方差法
D.资本资产定价模型
47.自由现金流贴现模型下，FCFF等于（）。
A.FCFF二EBITX（1-税率）+折旧-资本性支出-追加营运资本
B.FCFF二EBITX（1-税率）-折旧-资本性支出-追加营运资本
C.FCFF二EBITX（1-税率）+折旧+资本性支出-追加营运资本
D.FCFF二EBITX（1-税率）-折旧-资本性支出+追加营运资本
48.（）是指投资组合持仓与基准不同的部分。
A.主动比重
B.跟踪误差
C.最大回撤
D.下行风险
49.以下关于风险的说法不正确的是（）。
A.风险管理的基础工作是测量风险
B.选择合适的风险测量指标和科学的计算方法是正确度量风险的基础
C.风险指标可以分为事前与事后两类
D.事前指标通常用来评价一个组合在历史上的表现和风险情况
50.对利润表的说法中，错误的是（）。
A.利润表反映一定时期（如一个会计季度或会计年度）的总体经营成果
B.利润表揭示企业财务状况发生变动的直接原因
C.利润表是一个静态报告
D.利润表反映企业在一定时间的业务经营状况
51.根据投资者对风险的不同态度，可以将投资者分为（）。
I风险偏好
n风险期待
m风险中性
IV风险厌恶
A.I、II、IlkIV
B.I、II、III
C.I、III、IV
D.IkIII、IV
52.若不考虑无风险资产，由风险资产构成的有效前沿在标准差一预期收益率平面中的形状为（）。
A.抛物线
B.扇形区域
C.双曲线上半支
D.射线
53.所有者权益中资本公积不包括（）。
A.政府专项拨款转入
B.股票发行溢价
C.按而值计算的股本金
D.法定财产重估增值
54.（）,中国证券业协会公布了第一批具有协会会员资格的基金评价机构名单。
A.2011年7月
B.2010年5月
C.2011年5月
D.2010年7月
55.企业（）水平的高低是资本市场投资的基准“风向标”<>
A.盈余
B.成本
C.净利润
D.总资本
56.某债券投资者近年的年收益率由低到高分别是-16%.4%.5%、5%、6%、8%,则该投资者收益率的中位数和均值分别是（）和（）。
A.5%：
5%
B.12%：
12%
C.5%；2%
D.2.5%：
12%
57.风险价值（VaR）又称（）«
A.B系数
B.在险价值
C.标准差
D.风险溢价
58.某企业有一张单利计息的带息期票，面额为12000元，票面利率为4%,出票日期为4月15
日，6月14日到期供60天），则到期日的利息为（）元。
A.60
B.70
C.80
D.90
59.下列关于基金业绩评价原则的说法错误的是（）。
A.基金业绩评价应将同类基金的风险收益交换效率进行比较
B.基金业绩评价应公平对待所有评价对象
C.基金业绩评价应遵循客观性、可比性、长期性、公开性原则
D.基金业绩评价只有坚持长期性原则，才能真正着眼于基金长期投资管理能力的持续性
60.（）年12月，国内第一只真正意义上运用股指期货工具进行风险对冲的公募基金成
立。
A,2000
B.2001
C,2012
D.2013
61.下列说法不正确的是（）8
A.承担风险或承担损失的能力比较强的投资者往往愿意从事高风险、高收益的投资
B.风险承受意愿较弱的投资者有时也会选择高风险的投资
C.如果投资者存在变现的需求，则应当选择流动性差的投资品种
D.注重环境保护的投资者可能不会投资于他们认为有损环境的公司
62.远期利率，具体表示为未来（）个日期间借入货币的利率。
A.—
B.两
C.三
D.五
63.基金的（）代表一定时间区间内，基金收益超出业绩比较基准的部分。
A.相对收益
B.绝对收益
C.持有期间收益
D.风险收益
64.各国对专业投资者的划分标准基本都体现在（）。
I业务资质
n资产规模
m投资经验
IV金融市场知识
v投资时长
A.I、II、III、IV、v
B.I、II、IV、v
D.I、III、IV、V
65.下列关于事前和事后风险测度的说法，错误的是（）.
A.事前风险测度是在风险发生前，衡量投资组合在将来的表现和风险情况
B.事前风险测度常用来衡量风险调整后的收益情况
C.事后风险测度则是在风险发生后的分析，主要目的是研究投资组合在历史上的表现和风险情况
D.风险测度可分为事前风险测度和事后风险测度
66.最大回撤不是测量投资组合在指定区间中（）的回撤。
I最高点到最低点
n最低点到中点
m中点到最高点
IV起点到终点
A.I
B.I、II
C.III、IV
D.II、III、IV
67.某零息债券的面值为2000元，期限为2年，发行价为1500元，到期按面值偿还。
该债券的
到期收益率为（）。
A.12.4%
B.15.47%
C.18.8%
D.19.2%
68.下列关于基金业绩评价说法正确的是（）。
A.基金业绩评价业务的原则包括客观性原则，可比性原则和长期性原则
B.基金业绩评价时不需要考虑时间区间
C.基金业绩评价是将所有的基金统一进行比较、排序
D.对基金投资人而言，通过基金业绩评价有助于内部绩效考核提供参考
69.下列关于机构投资者的说法中，正确的是（）-
I机构投资者具有很多不同的类型，如保险公司、银行、养老金和捐赠基金
n一些机构投资者聘请专业投资人员对投资进行外部管理
m采用内部管理还是外部管理往往取决于机构的规模以及是否拥有专业的投资管理团队
IV资产规模越大，内部管理的成本相对于投资规模的比例就越高
A.I、II、III
B.I、III、IV
C.II、IV
D.I.III
70.不同机构投资者的投资期限会有所差异，下面说法正确的是（）o
A.财产保险公司可以将资金做长期投资
B.一只投资款来源于石油收入的海外财富基金，它的投资期限是较长的
C.在几年内有购房需求的个人投资者可以将所有资金用做长期投资
D.短期内没有大额资金需求但需要安排资金用于养老的中年人不可以做期限长于10年的投资
单选题答案:
1:
C
2：
B
3：
B
4：
A
5：
D
6：
B
7：
C
8：
A
9：
C
10：
D
11：
A
12：
A
13：
A
14：
B
15：
D
16：
B
17：
A
18：
D
19：
B
20：
C
21：
D
22：
A
23：
B
24：
D
25：
A
26：
B
27：
C
28：
B
29：
D
30：
C
31：
C
32：
D
33：
C
34：
B
35：
B
36：
B
37：
B
38：
D
39：
B
40：
C
41：
A
42：
C
43：
D
44：
D
45：
B
46：
C
47：
A
48：
A
49：
D
50：
C
51：
C
52：
C
53：
C
54：
B
55：
A
56：
C
57：
B
58：
C
59：
C
60：
D
61：
C
62：
B
63：
A
64：
C
65：
B
66：
D
67：
B
68：
A
69：
D
70：
B
单选题相关解析：
1:
换句话说，如果一个投资组合是有效的，那么投资者就无法找到另一个预期收益率更高且风险更低的投资组合。
知识点：
理解均值方差模型的基本思想以及有效前沿、无差异曲线和最优组合的念：
2：
股票价格由其内在价值决定，并且受到供求关系的影响。
3：
投资者要想获得更高的报酬，必须承担更高的系统性风险：
承担额外的非系统性风险将不会给投资者带来收益。
知识点：
理解CAPM模型的主要思想和应用以及资本市.场线和证券市场线的概念与区别：
4：
马科维茨投资组合理论的基本假设是投资者是厌恶风险的。
知识点：
理解均值方差模型的基本思想以及有效前沿、无差异曲线和最优组合的概念；
5：
在应用CAPM进行事后风险调整时，也应注意：
（1）理论上的无风险收益率（证券市•场线中使用的无风险收益率）与实际应用中的国债收益率往往不同；
（2）没有被普遍接受或使用的完全具有代表性的市场指数：
（3）证券的波动性会使统计误差变得很大，并对超额收益a的测度造成实质影响：
（4）0系数并不是固定不变的。
知识点：
掌握风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用：
6：
根据协议约定，交易双方在未来特定时间以名义本金为基础确定与股价挂钩的浮动收益和固定收益，以此计算各自支付义务，通过轧差计算确定承担实际支付义务的主体并进行结算。
知识点：
了解影响各类互换合约定价的因子以及各类收益互换合约的应用方式:
7：
CAPM用一般均衡模型刻画所有投资者的集体行为，揭示在均衡状态下，证券收益与风险之间的关系的经济本质。
知识点：
理解CAPM模型的主要思想和应用以及资本市•场线和证券市场线的概念与区别；
8：
远期利率，具体表示为未来两个日期间借入货币的利率，也可以表示投资者在未来特定日期购买的零息票债券的到期收益率。
知识点：
掌握即期利率和远期利率的概念和应用：
9：
C项正确，风险价值是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时可能对某项资金头寸、资产组合或投资机构造成的潜在最大损失。
由于该资产组合的持有期为10天，置信水平为99%,风险价值为10万元，意味着在10天中的损失有99%的可能性不会超过10万元，故应选择C选项。
考点
风险价值
10：
基金业绩评价应考虑的因素：
（一）基金管理规模；
（二）时间区间；（三）综合考虑风险和收益
11：
期权合约和信用违约互换合约只有一方在未来有义务，因此被称作单边合约。
知识点：
理解远期、期货、期权和互换的区别；
12：
特雷诺比率（Tp）来源于CAPM理论，表示的是单位系统性风险下的超额收益率。
知识点：
掌握风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用；
13：
n表示基金收益率小于目标收益率的期数。
知识点：
理解最大回撤、下行标准差的概念、计算方法、应用和局限性：
14：
当期收益率没有考虑债券投资所获得的资本利得或损失，只是债券某一期间所获得的现金收入相较于债券价格的比率。
知识点：
掌握到期收益率和当期收益率与债券价格的关系；
15：
贝塔（。
）系数是评估证券或投资组合系统性风险的指标，反映的是投资对象对市场变化的敏感度。
16：
评估与回顾，这一部分说明如何进行投资绩效信息的反馈以及如何对投资政策说明书本身进行重新审查和更新。
知识点：
掌握不同类型投资者在投资目标、投资限制等方面的特点以及投资政策说明书包
含的主要内容；
17：
根据全球投资业绩标准关于收益率计算的具体条款，必须采用经现金流调整后的时间加权收益率。
不同期间的回报率必须以几何平均方式相连接：
算术平均收益率是最简单的方法，即算术平均收益率是将各单个期间的收益率加总，然后除以期间数；持有期收益率指投资者持有股票期间的股息或红利收入与买卖价差占股票买入价格的比率。
考点
全球投资业绩标准
18：
利润表分析是指分析企业如何组织收入、控制成本费用支出以实现盈利的能力，用于评价企业的经营绩效。
同时还可以通过收支结构和业务结构分析，评价各部类业绩成长对企业总盈余的页献度：
选项A资产负债表分析，是指基于资产负债表而进行的财务分析；选项B现金流量表分析，是指对现金流量表上的有关数据进行比较、分析和研究，从而了解企业的财
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