国际直接投资新特点对我国利用外资的影响分析.docx

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国际直接投资新特点对我国利用外资的影响分析

国际直接投资新特点对我国利用外资的影响分析

Internationaldirectinvestmentnewcharacteristicstotheanalysisoftheimpactofforeigncapitalutilization

内容摘要：

随着世界经济全球化的快速发展，国际直接投资（FDI）也出现了一些新的特点。

由于国际直接投资对我国的经济发展有着不可缺少的推动作用，所以研究FDI的新特点对我国利用外资的影响是很必要的。

本文主要是在研究国际直接投资当前出现的新特点和原因以及未来FDI前景的基础上，结合我国利用外资的现状来分析FDI的新特点给我国利用外资带来的优势和挑战，进而在此基础上提出有利于我国利用外资的政策建议。

关键词：

国际直接投资新特点外资影响措施

Abstract：

Withtherapiddevelopmentoftheworldeconomicglobalization,theinternationaldirectinvestment（FDI）alsoappearedsomenewcharacteristics.Duetotheinternationaldirectinvestmenttoourcountry'seconomicdevelopmenthastheindispensablerole,sothenewcharacteristicsofFDI'sinfluenceontheutilizationofforeigncapitalinChina,itisverynecessary.Thispapermainlyresearchthenewcharacteristicsofcurrentforeigndirectinvestmentanditsreason,onthebasisofcombinedwiththepresentstatusofutilizationofforeigncapitaltoanalyzethenewcharacteristicsofFDItoChina'sutilizationofforeigncapitalbroughtadvantagesandchallenges,andonthisbasisisconducivetoChina'sforeignstrategyofmeasuresareputforward.

Keywords:

internationaldirectinvestment,newfeature,foreigncapital,impact,strategy

一、国际直接投资的新特点及其原因分析························································1

（一）国际直接投资的新特点·········································································1

（二）国际直接投资出现新特点的原因···························································2

（三）国际直接投资的前景············································································3

二、近年来我国利用外资的概况········································································5

（一）目前我国利用外资的总体情况································································5

（二）外商在我国直接投资项目的数量变化······················································6

（三）外商直接投资行业的情况······································································7

（四）我国东中西部利用外资的情况································································7

（五）我国的外商投资来源的分布···································································8

三、国际直接投资新特点给我国利用外资带来的机遇和挑战·······························9

（一）国际直接投资新特点给我国利用外资带来的机遇···································9

（二）国际直接投资新特点给我国利用外资带来的挑战····································11

四、新形势下对我国利用外资的政策建议·························································12

五、参考文献······························································································14

一、国际直接投资的新特点及其原因分析

（一）国际直接投资的新特点

20世纪80年代以来，世界经济一体化和经济全球化已是不可阻挡的历史潮流，在此背景下，FDI的发展速度已经在很大程度上超过了国际技术转让和国际贸易发展的速度。

据《2012年世界投资报告》显示，2011年全球外国直接投资（FDI）流入量增长了16%，达到了1.5万亿美元，第一次超过国际金融危机前2005年至2007年的水平。

在当前国际经济环境下，国际直接投资的快速发展必然出现一些新的特点。

具体有以下几个方面：

1．国际直接投资主体呈现出多元化的特点。

根据近年来国际直接投资的发展趋势，从绝对投资额上来说，目前发达国家的FDI仍将占据主导地位，但是他们在国际直接投资中所占的份额将会出现下降的趋势，即在地位上会有一定的变化。

在信息化时代，由于发展中国家和转型经济体的经济得到了快速发展，国内企业的竞争力也在逐渐增强，所以这些国家也加快了对外投资的步伐。

。

根据贸发会议有关内容，转型期经济体和发展中经济体在全球FDI总额中分别占45%和6%，并且专家预测，在将来三年，发达国家、转型经济体和发展中经济体都将会继续保持较高的投资水平，这说明一些新型工业化国家和发展中国家都加快了国际直接投资的步伐。

2．跨国并购日益成为国际直接投资的主要方式

国际直接投资的主要方式有两种，一种是绿地投资，一种是跨国并购。

绿地投资就是跨国公司等投资体通过新建企业而建立的国际直接投资；而跨国并购简而言之就是指不同国家企业之间的合并和收购。

自20世纪后期以来，无论是从国家层面还是从产业视角来看，跨国并购的广度和深度都远远超过以前，目前跨国并购已经成为国际直接投资的主要驱动力。

3．高新技术产业和服务业日益成为国际直接投资的热门产业

在信息化时代，科学技术对各国生产力的发展有着不可替代的作用。

当前发达国家已基本上完成了传统产业向发展中国家的转移，所以很多发达国家就必然将更多的投资转向高新技术产业和现代服务业。

4．各国在FDI方面的政策有双向调整的趋势

近几年来，一方面许多国家为刺激经济增长，继续对各行业的FDI实行较为宽松的政策和一些优惠促进政策；另一方面，一些新的管制和限制性方法也继续出台。

在2011年各国采取的投资政策措施在很大程度上有利于外国投资者，与2010年比较来看，限制性政策措施在比例上有所下降，从大致32%的范围下降至22%，见表1。

表12000-2011年国家规制调整措施数量

资料来源：

贸发会议，《2012年世界投资报告》

在出台的新的限制条件和监管比例方面，发达国家和发展中国家大致相同。

虽然限制性措施的比例下降了，但是我们也不能仅仅将之理解为这些国家放弃了前些年严苛的投资措施，在最近几年，很多国家对直接外资流出方面都采取了更为谨慎的措施。

总体来说，投资政策是更倾向于投资促进和投资自由化的。

5．新兴市场国家加快了对外直接投资的步伐

新兴市场国家是一个相对的概念，是相对成熟或发达市场而言的，正处于发展中的国家、地区或某一经济体，比如“金砖四国”即中国、印度、俄罗斯、巴西以及兴起的南非、越南、土耳其等国家，这些新兴市场国家在劳动力成本、天人资源等方面具有很大优势。

近些年来，以中国和印度为代表的新兴市场国家凭借其技术地方化优势已经加快了对外直接投资的步伐。

这些国家通过对外投资可以在产业方面实现升级，在技术方面实现创新，并且能扩大海外市场，降低生产成本等。

发展中国家从存量上看全球投资份额的比重从1990年的8%已经上升至2008年的15.9%。

同时从流量上看，发展中国家在全球的份额已经从2000年的近11%上升至2008年的19%。

（二）国际直接投资出现新特点的原因

从总体上看，国际直接投资之所以会出现这些新特点是因为经济全球化。

具体来说主要是因为以下原因：

1．由于当代金融机构和金融业务的跨国界运作，加上国际资本的大量流动，国际金融市场得到了迅速发展。

以信息技术为核心的高端技术的快速发展以及劳动力资源的全球流动，使得各生产要素在全球得到扩展，从而促使国际直接投资在全球范围内不断发展。

2．目前跨国公司已经成为经济全球化中不容忽视的推动力量。

跨国公司的经济实力占世界GDP的40%，对外投资占据90%，国际贸易中占据60%，已经形成了生产的全球化，并且跨国公司主要是以国际直接投资为主，并且在国际直接投资中以跨国并购为主要方式。

3．贸易和投资自由化的推动使得FDI出现新特点。

在世界经济一体化中各国的贸易和投资自由化必定会继续推动FDI的发展。

不论是发达国家还是发展中国家都正在不断地改善自身的投资环境，加大对外商的吸引力度，与此同时，投资自由化的政策也正在向一种高标准、全面性的方向发展。

并且世界银行，国际货币基金组织以及世界贸易组织等制定的一些规范性措施使得国际投资正趋向于有序化发展，见图1。

图1国际投资规范性协议基本框架

世界全球化的发展使得国际直接投资正走向一种有序化状态，有单边、双边、多边投资协议以及区域性投资协议等，这些协议共同规定了全球性投资规范措施，这将推动各国贸易和投资自由化的发展，反过来进一步促进FDI的发展。

（三）国际直接投资的前景

1．经济发展为FDI奠定基础。

在最近几年，由于受到全球金融危机的严重影响，国际直接投资的持续增长会面临一定的压力，但是我们也应该看到在这种情况下推动国际直接投资的其他积极因素仍然存在。

根据国际货币基金组织2013年1月最新发布的《世界经济展望》预测表明在2013年全球经济增长将会回升，见图2。

资料来源：

基金组织工作人员的估计

图2全球GDP增长（百分比：

季度环比，折年率）

在2012年第三季度，经济状况略有改善，全球增长至3%左右。

全球增长加速的原因主要是因为金融市场趋于稳定。

在2012年第四季度，金融状况得到进一步的改善。

并且根据IMF的最新预测，美国在2013年的平均增长率将为2%，在下半年将升至2.4%。

所以尽管金融市场出现过动荡，但是全球经济在短期内仍然保持增长速度。

持续的国际经济的增长必然会为今后的国际直接投资提供坚实的经济基础。

2．全球直接外资仍然会上升。

据联合国贸发会议2012年《世界投资报告》预计，除非出现宏观经济震荡，国际直接投资可有小幅稳定增长，全球直接外资将于2013年达到1.8万亿美元，与2014年达到1.9万亿美元。

见图3（单位：

亿美元）。

资料来源：

联合国贸发会议，《2012年世界投资报告》

图3:

2002-2011年全球直接外资流量及2012-2014年预测情况

3．跨国公司对未来投资环境的看法

根据贸发会议《世界投资前景调查》调查了跨国公司管理层的投资计划，结果显示，尽管对2012年全球投资环境持悲观态度的受访者比持乐观态度的受访者多了10个百分点，但是受访者中人数最多的是保持中立或者不一定的态度。

对2012年以后的投资前景的态度则是更加乐观。

并且在关于未来直接投资的计划方面，50%以上的受访者预计在2012年至2014年之间会增长，超过2011的水平，如下图4所示：

资料来源：

联合国贸发会议，《世界投资前景调查》

图4：

跨国公司对2012-2014年全球投资环境的看法

（不同回应所占的百分比）

二、近年来我国利用外资的概况

自改革开放以来，我国在利用外资的实践中，积累了许多经验，取得了辉煌的成就，外资的大量流入，在很大程度上弥补了我国技术和管理方面的不足，为我国带来了国际先进的技术和管理经验，缩短了同发达国家先进技术水平之间的差距，并且促进了我国经济的发展，满足了人民日益多样化的需求。

同时吸引外商投资有效地解决了我国经济在起步阶段资金短缺的问题，特别是一些跨国公司的投资，不仅可以推动产品技术的进步，还可以促进我国对外贸易的发展，缓解我国就业压力。

实践证明，持续不断吸引外资是我国国民经济持续健康发展的重要力量，所以如何在当前国际直接投资新调整中合理利用外资和合理提高利用外资的水平和质量是一项非常重要的问题。

（一）目前我国利用外资的总体情况

近年来，我国利用外资基本一直处于增长状态，只有在2009年稍有下降，这是因为一方面国际金融危机的影响，另一方面我国吸引外资朝着更加有利于我国经济发展的方向引进。

如下表2所示：

表2：

2003-2011年我国利用外商直接投资状况：

（单位：

亿美元）

年份

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

外商直接投资额

527.4

535

606.3

630.2

747.6

923.9

900

1057.4

1160.1

资料来源：

2012中国统计年鉴

由表中数据可以看出，外商对我国直接投资额持续增长，在2010年突破了1000亿美元。

同时，在金融危机的背景下，为保持对外商投资的吸引力，中国政府还不断的改善投资环境，制定有关优惠政策，使外资投资的规模和质量都有提升，目前中国已经超越美国成为全球最大的FDI流入国之一。

在中国不管是在工业领域还是在流通领域、金融领域，外资都呈现一种加速趋势，预计今后外商直接投资额还会进一步增加。

（二）外商在我国直接投资项目的数量变化

如下图所示，曲线为2001年至2011年，我国外商直接投资项目的变化情况。

资料来源：

2012中国统计年鉴

图5:

2001-2011我国外商直接投资项目的数量变化

我国每年外商直接投资新设项目达20000以上，新设项目在2001至2002年间都是增长趋势，而且是高速增长，这是因为在1999年以来，各国经济逐渐摆脱了亚洲金融危机的消极影响，开始出现了复苏和增长，国际贸易和投资也日趋活跃，同时科技进步加快了资本技术等要素在全球的流动，跨国公司在全球范围内投资、生产和销售等不断的扩大，加上我国对外开放程度进一步加大，以及国内大量廉价劳动力等均吸引大量外商来华投资。

在2005年至2009年呈现出下降趋势，直到2009年出现拐点，在这一时期一方面是受到金融危机的影响，另一方面是外商投资的方向出现了变化。

一些科技含量高，技术性强，投资金额大的项目明显增加，加上近年来我国鼓励外商在现代农业、现代服务业、先进制造、节能环保、高新技术、新能源等领域加大投资，更使得这些项目投资额增加，例如：

2012年1月至11月外商投资企业的高新技术产品出口额4256.68亿美元，同比增长了3.47%，占全国的78.94%。

（三）外商直接投资行业的情况

近年来我国外商投资行业分布比较集中，如下表3所示：

表3:

2011年外商直接投资行业的分布

资料来源：

国家商务部统计网站

在我国产业划分中主要是三大产业，第一产业是农、林、牧、渔业；第二产业是是制造业，采矿业，电力、煤气以及水的生产与供应业与建筑业等；第三产业主要是房地产业，批发零售业，住宿餐饮业，交通运输、仓储和邮政业等。

从表3可以看出，外国直接投资主要是集中在第二、三产业。

其中第二产业中主要是制造业，第三产业实际吸引外商直接投资主要集中在房地产业、批发零售业、租赁和商务服务业、交通运输、仓储和邮政业。

我国利用外资的产业分布方面与中国产业结构和劳动力就业结构有着一定的差异。

（四）我国东中西部利用外资的情况

虽然我国在西部大开发中制定有关吸引外资的优惠政策，近年来，在西部的外商直接投资也呈现出上升的趋势，但是外商直接投资仍然较多集中于东部沿海经济发达的地区，中部和西部的比例相对较低，这说明国际直接投资在地区投资方面有失平衡。

根据2013年商务部最新公布的利用外资状况中，东中西部地区实际使用外资均有增长，且西部地区吸收外资增长较快。

西部地区实际使用外资金额23.62亿美元，占全国总额的7.9%，同比增长18.29%；东部地区实际使用外资金额250.47亿美元，占全国总额的83.76%，同比增长了0.17%；中部地区实际使用外资金额24.96亿美元，占全国总额的8.35%，同比增长了0.69%。

从这些数据可以看出，外商直接投资基本集中于东部地区，但可以从西部地区的增长速度上看出，西部地区里利用外资的前景较为乐观。

（五）我国外商投资来源的分布

根据我国商务部统计，2010年、2011年、2012年对华投资前十位国家/地区（以实际投入外资金额计）如表4所示，并且2010年、2011年、2012年所示的前十位对华投资国家实际投入外资金额分别占全国实际使用外资金额的90.1%，91.61%，91.4%，从表中也可看出近几年我国直接外资来源比较集中。

表4：

近三年对华投资前十位国家/地区

2010年对华投资前十位国家/地区（单位：

亿美元）

香港

台湾

新加坡

日本

美国

韩国

英国

法国

荷兰

德国

674.7

67.01

56.57

42.4

40.5

26.9

16.4

12.4

9.52

9.33

2011年对华投资前十位国家/地区（单位：

亿美元）

香港

台湾

日本

新加坡

美国

韩国

英国

德国

法国

荷兰

770.1

67.27

63.5

63.28

29.9

25.5

16.1

11.36

8.02

7.67

2012年对华投资前十位国家/地区（单位：

亿美元）

香港

日本

新加坡

台湾

美国

韩国

德国

荷兰

英国

瑞士

712.9

73.8

65.4

61.8

31.3

30.7

14.7

11.4

10.3

8.8

资料来源：

中华人民共和国商务部统计网站

据最近外商直接投资调查表明，在2013年1月至3月对华直接投资的前十位国家以及地区（以实际投入外资金额计）依次为：

香港（193.62亿美元），日本（22.9亿美元），台湾省（16.69亿美元），新加坡（15.15亿美元），美国（10.58亿美元），韩国（6.2亿美元），法国（4.17亿美元），德国（3.82亿美元），卢森堡（2.74亿美元），英国（2.31亿美元），这前十位国家（地区）实际投入外资金额占据全国实际使用外资金额的93.02%。

如下图6所示：

资料来源：

中华人民共和国商务部网站

从以上数据也可看出一个问题，即我国外商直接投资的来源分布不均，主要来自于香港，而香港大多数是小资本，技术档次相对不高，对我国技术进步拉伸的作用不大。

三、国际直接投资新特点给我国利用外资带来的机遇和挑战

国际直接投资的新特点对各国的外资战略均有影响，作为利用FDI的全球第一大国，FDI的新动向及趋势必然会对我国外资战略产生影响。

FDI的新调整是一把“双刃剑”，对我国既有机遇又有挑战。

（一）国际直接投资新特点给我国利用外资带来的机遇

1．有利于我国外资来源的多样化

现行FDI的主体所呈现出的多元化的趋势有利于我国外资来源的多样化。

虽然现在FDI的投资主体依然是发达国家，但是，一些亚洲新型工业化国家和石油输出国组织的成员国也加快了对外投资的步伐，部分工业化程度较高的发展中国家也开始进行国际直接投资。

根据以上分析，我国外商直接投资来源主要是港澳台等，但在全球化的新形势下，相信未来我国投资主体将会呈现出多样化的趋势。

并且当前大部分跨国公司仍然看好我国的投资环境，所以我国的外资引进方面依然具有优势。

在2012年的世界投资前景调查中，受访的跨国公司主管将6个发展中经济体和转型经济体列入到了2014年这段时期他们个人认为最具投资前景的10个投资选址，如下图7所示：

资料来源：

贸发会议，《2012年世界投资报告》

图7:

2012-2014年跨国公司最具投资前景的10个东道经济体

（将各个经济体作为首选投资选址的受访对象比例）

从图中我们可以看出，中国依旧是跨国公司的首选投资地址。

在未来的投资中，不仅仅是发达国家看好中国的投资环境，其他发展中国家和转型经济体的跨国公司也会看好中国的投资环境。

2．有利于我国优化利用外资结构

目前由于FDI的方向有由生产性领域向服务业领域渗透的趋势，这一调整有利于我国有步骤有计划地在服务业领域开放，，从而可以使我国利用外资方面更加平衡。

服务业是朝阳产业，也是我国成为经济强国的重要组成部分。

现在服务业在西方发达国家占其GDP的比重较高，例如在2000年美国服务业占其GDP的比重为53.4%，而我国还没有到35%,从长远来看，服务业是中外经济合作最具有潜力的领域之一。

一项调查结果显示，欧盟在华投资的企业中，136家有57%的企业今后会选择邮电通讯、交通运输业进行投资。

而占调查企业的80.7%的制造业，仅有66%表示今后仍会投资制造业。

尽管目前来说，我国服务业领域还有许多投资限制，但是随着FDI投资的方向来看，我国的服务业对外开放程度会进一步加大，这也有利于我国外资结构的调整。

在商务部4月份召开的例行新闻发布会上提出我国制造业，服务业，农、林、牧、渔业在新设外商投资企业以及实际使用外资方面情况，如表5所示：

新设立外商投资企业

实际使用外资金额

制造业

1458个

131.74亿美元

服务业

2853个

144.27亿美元

农、林、牧、渔业

135个

3.27亿美元

制造业在新设外商投资企业方面同比下降23.66%，实际使用外资方面同比增长0.64%，分别占同期全国总量的30.24%和44.05%；服务业在新设立外商投资企业方面同比下降5.31%，实际使用外资金额方面同比增长2.82%，分别占同期全国总量的59.17%和48.24%；农、林、牧、渔业在新设外商投资企业方面同比下降10%，实际使用外资方面同比下降39.4%，分别占同期全国总量的2.8%和1.09%。

从这里我们可以看出，我国服务业在利用外资方面增长速度较快。

另外，从国际形势来看，金融危机以后，跨国公司更加关注高新技术行业的投资，并且在新技术、新材料和新能源方面的投资不断的扩大，这为我国吸引外资提供了新的机遇。

3．跨国并购可以为我国带来先进的技术和管理经验

跨国公司等投资主