财务总监erp沙盘报告.doc

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企业经营沙盘推演实验报告

企业财务分析报告（财务总监——CFO）

起始年我们在老师的引导下对市场运行规则有了初步的认识，了解了从公司的组建到生产经营和期末结账的全过程，以及各年借贷关系还有基本流程情况。

起始年后，经过盘点，本公司现金余44M,流动资产58M，固定资产107M，负债合计41M，权益为66M。

紧接着营销总监和生产总监开始着手做第一年的销售预算，根据销售预算我对现金进行预算。

第一年

1、企业财务战略：

在第一年新年度规划会议上，公司进行了未来五年的整体业务规划。

在第一年，本公司经过一致意见决定以中等的广告费3M获得必要的订单，在订货会上，由于我们没有准确的预测到了其他公司投入的广告费，所以我们选择了和我们的生产水平不能够对位的订单，所以第一年的销售额只有11M，毛利7M。

然后，根据第一年的生产销售计划，本公司决定第一年初开拓亚州市场，开拓费用需要三年，第一年开拓费用3M，研发P2和P4产品，P2研发需要6季度，6M，P4研发需要6季度，18M，投资一条柔性生产线，需要4季度，24M。

这样预算下来，还要支付每年4M的行政管理费，公司可能在第一年第四季度需要大量贷款，长期贷款至少需要40M，短期贷款至少需要20M，否则资金将周转不灵。

2、财务分析：

杜邦分析图一

从杜邦分析图一中，可以看到企业的净资产收益率为-0.89，说明投入资金获利能力不强，投资带来的收益为负，总资产收益率和销售净利率也都为负，说明企业处于亏损状态，情况不容乐观。

3、现金流控制能力分析：

资产负债表一

由资产负债表一可以看出，纵观各企业在第一年资产和负债的具体情况，本企业在年初的融资及时率情况还算良好，但是在第一年末的所有者权益只有35M，这将意味着下一年融资将会有困难，只能贷不超过70M的贷款,因此在下一年的业务规划要考虑到这一点。

本年度财务预算基本准确，虽然在年末出现了资金链断裂的情况，由于及时进行了融资，没有造成困境，现金流控制情况良好。

第二年

1、企业财务战略：

出于节省资金以及其他方面等合考虑,本公司投了3M的广告费,将资金继续用于维持亚洲市场、ISO资格认证和生产投资,并开放了区域市场,继续研发P2产品,暂停对P4的研发投资。

2、财务分析：

四力分析图一

横向分析和纵向分析比较各公司的四力情况：

收益力分析，本公司在第二年的毛利率是平均毛利率的两倍，但是利润率却远低于其它公司，总资产收益率和净资产收益率都很低，总资产收益率的高低直接反映了公司的竞争实力和发展能力，也是决定公司是否应举债经营的重要依据。

综合收益力分析，公司获利能力不强，自有资金积累能力很弱，说明企业维持生存有困难，公司在综合经营管理水平有些偏低，企业应该在抬高销售收入方面努力。

成长力分析，成长力表明企业是否具有成长的潜力，及持续盈利能力。

销售收入成长率是衡量经营业绩的提高程度，本公司这一指标过低。

净资产成长率的高低代表了企业的生命力，本企业在未来的发展不是很强劲。

综合分析得知本公司经营效率底下，业务扩展能力很弱，财务结构分配不合理，公司应该提高广告及促销预算，提高产品销售收入。

安定力分析，安定力衡量企业财务状况的指标。

本企业的流动比率较低，说明本企业的短期偿债能力很低。

企业负债比率很高，说明资本结构安全程度很低，对于资金周转、偿债、获利能力有不利影响。

速动比率较高，说明资金周转良好。

固定资产长期适配率较高，导致资金周转不开，还款压力较大。

综合分析说明本企业存在大量的囤积存货，应该尽快将存货变现。

活动力分析，活动力是从企业资产的管理能力方面对企业的经营业绩进行评价，本公司的应收账款周转率偏低说明公司的偿债能力弱。

存货周转率是反映存货周转快慢的指标，影响到公司的短期偿债能力，本公司的存货周转率过低说明公司的变现能力很低。

固定资产周转率较低，不利于企业的获利。

总资产周转率过低反映本企业的盈利能力很低，资产利用率低。

杜邦分析图二

杜邦分析图二中，企业的净资产收益率为-1.92，总资产收益率为-0.21，销售净利率为-2.3，与第一年比无较大变化，说明企业的经营状况没有改善。

权益乘数有了较大的提高，说明企业存在较大的偿债风险。

3、现金流控制能力分析：

综合费用图一

由上图可知，由于公司在之前的业务规划明确，所以可以准确对各项费用进行预测。

但是由于没有进行准确的产能估计，导致公司没有按时交付订单，被罚款3M，公司内资金不足的现状更加雪上加霜。

必须在第四季度更新短期款，以缓解资金周转的困难。

资产负债表二

由资产负债表二可知，前期的大量基础设施的投资使得公司资金流动严重不足，公司在今后必须重视销售，只有那下好的订单，获得丰厚的销售收入，才能避免资金链断裂的危险。

第三年

1、企业财务战略：

为了扩大产能，本公司定投资两条全自动生产线，变卖一条手工线。

销售预算决定投放4M广告费，争夺了收入良高的订单。

上年末剩余5M，业务规划需要投入大量资金，而上年的所有者权益为12M，所以第一季度最多可以短期贷款20M。

P4的研发只有在应收账款收回后才可以进行，初步预计在第三季度可以进行P4的研发投入。

另外，本企业外租一个厂房，进行其中一条全自动生产线的建设，花费租金3M。

2、财务分析：

四力分析图二

横向分析和纵向分析比较各公司的四力情况：

收益力分析，由图二可知，收益力的各项指标均高出平均水平，与上一年相比也有了大幅度的提高，说明公司在这一年的经营后，竞争实力和发展能力加强，之前的应对之策取得了显著的成效。

其中，净资产收益率达到平均收益率的两倍，远远超过其他公司，说明公司的获利能力大幅提高。

今后，本公司应该继续将重点放在销售订单的选择上。

成长力分析，利润成长率与第二年比降低了，说明本企业的经营效果降低。

净资产成长率与上一年比有所提高，它衡量股东权益提高的程度，说明本企业在未来的发展强劲。

收入成长率达到今年各公司的最高值，为540%，与上一年比也提高很多，说明企业产品销售量增加，市场占有率扩大。

总体来说，本企业的经营效率提高。

安定力分析，本企业的流动比率和速动比率均在平均水平之下，与其他企业相差甚远，说明企业在未来可能有财务危机的风险，表现为企业的变现能力变差，短期偿债能力没有保证，主要是由于资金短缺，财务状况有待改善。

固定资产长期适配率和资产负债率居高不下，也会影响企业的获利能力。

本企业在今后可以通过贴现等方式增加资金流动。

活动力分析，应收账款周转率比上一年提高很多，也比同期的平均水平高，说明本公司收帐速度快，坏账损失少，偿债能力提高。

存货周转率比上年提高很多，但与同期其他公司相比是最低的，说明本企业的资金变现能力有待加强。

固定资产周转率的提高说明本企业的对固定资产的利用率较好，有利于企业的获利。

总资产周转率的提高说明本企业的盈利能力增强，但与平均水平相比偏低。

杜邦分析图三

由杜邦分析图三可知，企业的净资产收益率为-0.33，总资产收益率为-0.02，销售净利率为-0.05，与上一年比有大幅度的增长，说明本企业的经营状况利好。

然而权益乘数成倍数的大幅增长说明企业进行了大量的举债活动，增加了企业的偿债风险。

4、现金流控制能力分析：

由于应收款项的收回期与企业资金的需要没有搭配好，是企业不能及时收回应收款项来满足企业资金的需要，给企业的现金流带来极大的不利因素。

同时，由于企业长期贷款和短期贷款的还款压力，使得企业不得不通过贴现来进行融资，增加了企业的财务费用。

第四年

1、企业财务战略：

由于上一年的所有者权益只有9M，达不到允许贷款的额度，所以在财务战略上，本公司决定通过借高利贷和贴现的方式缓解融资的困难。

另外，通过向其他企业出售成品，增加现金流，也是本企业重视的方向。

2、财务分析：

四力分析图三

横向分析和纵向分析比较各公司的四力情况：

收益力分析，由图三得，各项收益力指标均高出平均水平，但与上一年相比，毛利率和净资产收益率下降，说明企业的产品盈利能力和对投入资本的利用率下降，反映了本公司借高利贷的负债利息率的上升影响了净资产收益率。

而利润率和总资产收益率的上升说明本企业的综合管理水平提高。

成长力分析，收入成长率高于平均水平但是远低于上年的指标，说明本企业的生产线有停产的情况。

利润成长率的大幅下降说明企业的获利能力降低。

净资产成长率的大幅增加又说明了本企业的生命力旺盛，企业在未来的发展势头强劲。

安定力分析，虽然流动比率和速动比率的指标略低于平均水平，但是与上年相比略有提高，说明本企业的财务危机状况有所缓解，短期偿债能力提高。

比上年降低了的固定资产适配率和资产负债率说明企业获利能力增强，资本结构的安全程度提高。

活动力分析，活动力的各项指标比上一年均提高很多，横向来看，也都接近于平均水平，说明企业的投入资产有效使用程度增大。

综合说明本企业的盈利能力增强。

杜邦分析图四

由杜邦分析图四可知，与上一年相比，净资产收益率、总资产收益率和销售净利率都有了显著的提高，说明本企业开始盈利并开始为所有者带来收益。

同时权益乘数的降低也正是所有者权益提高的结果，说明本企业的还债能力增强。

3、现金流控制能力分析：

企业本年进行了大量的投资活动，对资金的需求很旺，但企业融资及时和对广告费的严格控制，使得企业能够好好地完成本年的投资目标。

而企业贷款能力有限，应收款的账期又长，这就使得企业只好通过贴现和举借高利贷来满足企业的资金需要。

第五年

1、企业财务战略：

在新年度规划会议上，考虑到生产能力的增强，本公司经一致决定投放8M的广告费，夺得亚洲市场的标王，争取获得更多的订单，提高企业的盈利能力。

2、财务分析：

四力分析图四

横向分析和纵向分析比较各公司的四力情况：

收益力分析，除利润率之外，其他指标均高于平均水平，说明公司自有资金累计能力高于其他企业。

利润率的降低说明企业的盈利受高利贷高额利息的影响有所下降。

成长力分析，成长率的各项指标均低于平均水平，说明本企业的经营效率低下，业务扩展能力不强，财务结构分配不合理。

与上一年相比，利润成长率提高说明本企业的营销策略不错，经营效果有利好趋势。

安定力分析，流动比率和速动比率比上一年略低，同时低于平均水平，说明本公司财务状况基本稳定，短期偿债能力降低。

固定资产长期适配率和资产负债率的增大说明企业盈利能力下降，资本结构安全程度下降。

本公司应该在提高销售收入方面努力。

活动力分析，存货周转率高于上一年指标，说明本企业存货占用水平低，存货转为现金或应收账款的速度快，一方面是因为基础设施的大量投资使得生产能力扩大，另一方面是贴现的结果。

其他指标均下降，说明本企业的盈利能力降低，经营管理水平需要改善。

杜邦分析图五

由杜邦分析图五可知，与上一年相比，净资产收益率、总资产收益率和销售净利率都下降了，说明本企业运用资金获利的能力减弱。

权益乘数的增加是所有者权益降低的结果。

3、现金流控制能力分析：

本企业虽然投入高达8M的广告费，但是由于没有ISO的认证资格，流失了大量的P4订单，造成了企业的亏损，说明本企业对风险的把握不当，没有在恰当的时机投入对ISO的资格认证，增加了财务费用。

结束语：

作为本公司的财务总监，以我的角度总结本公司运营五年的经历得出，本公司有足够的拓险精神，同时也得到了回报。

但是一味的敢于冒险是不成功的，还需要一种求稳的动力。

同时，企业在进行经营活动和投资活动时，一定要对现金流进行合理地预算和控制，并要学会利用财务杠杆给企业筹资到所需要的资金，还要对生产能力有合理的规划。

我相信，只要有足够的长远规划和目标，同时具备良好的拓险精神，那么，对风险的把握就不会只是一纸空谈，未来一定会卓有成效。

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