名词简答问答及答案Word文档格式.docx
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10项目资本金
项目资本金是指由项目的发起人、股权投资人以获得项目财产权和控制权的方式投入的资金。
11可转换债券
可转换债券是一种以公司债券或优先股为载体，允许持有人在规定的时间内按规定的价格转换为普通股的金融工具。
12限额设计
限额设计是控制工程项目投资的有效手段，是提高设计经济合理性的重要途径。
所谓限额设计就是按照设定的投资管理目标控制设备工程设计过程，确保投资限额不被突破。
四、简答题
1、项目偿债能力分析主要包括那些指标（6分）
（1）利息备付率：
指项目在借款偿还期内各年可用于支付利息的税息前利润与当期应付利息费用的比值。
（2）偿债备付率：
是指项目在借款偿还期内，各年可用于还本付息的资金与当期应还本付息金额的比值。
（3）资产负债率：
是指负债总额与资产总额的比率，这个指标表明企业资产中有多少是债务，同时也可以用来检查企业的财务状况是否稳定。
.（2分）
2、工程承包合同价有哪种（8分）
总价合同、单价合同和成本价酬金合同（2分）
总价合同按其是否可以调值又可以分为不可调值总价合同和可调值总价合同（2分）
单价合同又可以分为估算工程量单价合同和纯单价合同（2分）
成本加酬金合同又包括成本加固定百分比酬金、成本加固定金额酬金、成本加奖罚、最高限额成本加固定最大酬金（2分）
3、工程项目融资风险管理的一般方法（10分）
（1）降低利率风险的金融工具（2分）
降低利率风险的金融工具是采取利率互换的方式，在项目融资中，互换就是用项目的全部或部分现金流量交换与项目无关的另一组现金流量。
首先根据项目现金流量的特点安排利息偿还，减少因利息变化造成项目风险的增加。
（1分）其次，根据借款人在市场上的位置和金融市场的变化，抓住机会降低项目的利息成本。
（1分）
（2）降低汇率风险的金融工具（2分）
降低汇率风险的金融工具可以采用以下两种方式：
首先，汇率封顶，即在正式签署贷款合同或提取贷款前，项目公司与债权人协商约定一个固定的汇率最高值，还款时，债务人以不超过已协商约定的汇率最高值进行换汇还款。
（1分）其次货币利率的转换。
（3）降低外汇获得和转移风险的方法（4分）
①通过构造不同的合同结构，使项目的收入与债务支出货币相匹配。
②在当地筹措债务。
③将产生项目收入的合同尽量以硬货币支付。
④尽量能够争取到东道国政府的担保。
4、项目盈利能力分析主要包括那些指标（6分）
（1）财务内部收益率（FIRR）。
财务内部收益率是指项目在整个计算期内各年财务净现金流量的现值之和等于零时的折现率，也就是使项目的财务净现值等于零时的折现率。
（2）财务净现值（NPV）,是指项目按行业的基准收益率或设定的目标收益率,将项目计算期内各年的净现金流量折算到开发活动起始点的现值之和,它是房地产开发项目财务评价中的一个重要经济指标。
（3）投资回收期（PaybackPeriod）就是使累计的经济效益等于最初的投资费用所需的时间。
.（1分）
（4）总投资收益率（ROI）是指项目达到设计能力后正常年份的年息税前利润或经营期内年平均息税前利润与项目总投资的比率。
（5）项目资本金利润率（ROE）是指项目达到设计能力后正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润与项目资本金的比率。
5、施工图预算的编制方法（8分）
主要有单位估价法和实物估价法两种（1分），中国现行规定采用前者编制施工图预算。
单位估价法，是利用分部分项工程单价计算工程造价的方法。
计算程序是：
①根据施工图计算分部分项工程量；
（1分）②根据地区单位估价表或预算定额单价计算分部分项工程直接费，并汇总为单位工程直接费；
（1分）③计算间接费、计划利润，并与直接费汇总，得出单位工程预算造价；
进一步汇总得出综合预算造价和总预算造价。
实物估价法，是利用预算定额计算人工、材料、机械台班用量,进而计算工程造价的方法。
计算程序是:
（1分）②根据预算定额计算分部分项工程所需的人工、材料和机械台班消耗量，并按单位工程加以汇总（1分）；
③根据人工日工资标准、材料预算价格、机械台班费用单价等资料，计算单位工程直接费；
（1分）④计算间接费、计划利润，并与直接费汇总成单位工程预算造价，进一步汇总得出综合预算造价和总预算造价。
6．风险识别的主要方法（10）
现在使用的风险识别方法，可以分为宏观领域中的决策分析（可行性分析、投入产出分析等）和微观领域的具体分析（资产负债分析、损失清单分析等）（1分）。
下面介绍几种主要方法：
（1）生产流程分析法，又称流程图法。
生产流程又叫工艺流程或加工流程，是指在生产工艺中，从原料投入到成品产出，通过一定的设备按顺序连续地进行加工的过程。
该种方法强调根据不同的流程，对每一阶段和环节，逐个进行调查分析，找出风险存在的原因。
（2）风险专家调查列举法。
由风险管理人员对该企业、单位可能面临的风险逐一列出，并根据不同的标准进行分类。
专家所涉及的面应尽可能广泛些，有一定的代表性。
一般的分类标准为：
直接或间接，财务或非财务，政治性或经济性等。
（3）资产财务状况分析法。
即按照企业的资产负债表及损益表、财产目录等的财务资料，风险管理人员经过实际的调查研究，对企业财务状况进行分析，发现其潜在风险。
（4）分解分析法。
指将一复杂的事物分解为多个比较简单的事物，将大系统分解为具体的组成要素，从中分析可能存在的风险及潜在损失的威胁。
失误树分析方法是以图解表示的方法来调查损失发生前种种失误事件的情况，或对各种引起事故的原因进行分解分析，具体判断哪些失误最可能导致损失风险发生。
风险的识别还有其他方法，诸如环境分析、保险调查、事故分析等。
企业在识别风险时，应该交互使用各种方法。
7、项目盈利能力分析主要包括那些指标（6分）
8．风险识别的主要方法（10）
9、BOT项目融资的特点（8分）
（1）BOT项目融资只考虑项目本身是否可行以及项目的现金流量和收益是否可以偿还贷款。
（2）BOT项目的融资成本高，结构复杂，期限较长，风险较高，而且所融资金专款专用。
（3）项目公司是直接的债务人。
（4）项目发起人对项目贷款提供某种担保，但一般不涉及项目的所有风险。
（5）BOT项目融资的合同文件多，以合理分担风险；
项目保险也较多，以规避不可抗力和政治风险。
10、债券按发行主体分类，有哪些种类？
债券根据发行者的不同，可分为政府公债、地方债券、金融债券、公司债券、国际债券等几大类。
①政府公债：
指由国家、中央政府代理机构发行的债券。
②地方债券：
指由市、县、镇等公共机关发行的债券。
③金融债券：
指由银行等金融机构发行的债券。
④公司债券：
又称企业债券，是股份公司为筹措资金而发行的债券。
发行债券的公司或企业向债券持有者作出承诺，在指定的时间，按票面额还本付息。
公司债券的持有者是公司债权人，而不是公司的所有者，这是与股票持有者最大的不同点。
⑤国际债券：
国际债券（internationalbonds）国际债券是一国政府、金融机构、工商企业或国家组织为筹措和融通资金，在国外金融市场上发行的，以外国货币为面值的债券。
国际债券的发行和交易，既可用来平衡发行国的国际收支，也可用来为发行国政府或企业引入资金从事开发和生产。
11、可转换债券的性质
（1）期权性
可转换债券的期权性主要体现在可转换的选择权，在规定的转换期限内．投资者可以选择按转换价格（即一般期权的履约价格）转换为一定数量的股票，也可以放弃转换权利，任何公司不得“强制”投资者将其手中的可转换债券转换为股票。
由于可转换债券持有人具有将来买入股票（而不是卖出）的权利，因此，可将它看成是一种买进期权，期权的卖方为发行公司。
（2）债券性
可转换债券的债券性，主要体现在它具有定期领收息票和债券本金的偿还上。
投资者购买了可转换债券后，若在转换期间未将其转换成股票，则发债公司到期必须无条件还本付息。
（3）回购性
（4）股权性
12、经营租赁特点
经营租赁是指出租人不仅要向承租人提供设备的使用权，还要向承租人提供设备的保养、保险、维修和其他专门性技术服务的一种租赁形式，通常为短期租赁。
其业务特点：
v
（1）租赁设备的选择由出租人决定；
v
（2）租赁设备一般是通用设备或技术含量很高、更新速度较快的设备；
v（3）租赁目的主要是短期使用设备；
v（4）出租人既提供租赁设备，又同时提供必要的服务；
v（5）出租人始终拥有租赁设备的所有权，并承担有关的一切利益与风险；
v（6）租赁期限短，中途可解除合同；
13、融资租赁及其特点
融资租赁则是指当企业需要筹措资金、添置必要的设备时，可以通过租赁公司代其购入所选择的设备、并以租赁的方式将设备租给企业使用。
在大多数情况下出租人在租赁期内向承租人分期回收设备的全部成本、利息和利润。
租赁期满后，将租赁设备的所有权转移给承租人，通常为长期租赁。
融资租赁以融物的形式达到融资的目的、它是一种十分重要的现代融资方式。
融资租赁亦称金融租赁、财务租赁或长期租赁。
融资租赁具备以下特点：
（1）出租方根据承租方的要求，出资向供货方购买设备，将其租给承租方使用，定期向承租方收取租金。
融资租赁交易涉及三方面的关系，即出租方、承租方和供货方，包括二个或二个以上的合同。
一个是出租方与承租方之间的租赁合同，另一个是出租方与供货方之间订立的供货合同。
在某种情况下，如转租赁，其合同数量至少在二个以上。
（2）租赁资产的所有权与使用权相分离。
租赁资产虽由承租方选定，但由出租方购进，因此，所有权归出租方占有，承租方对租赁资产享有独占的使用权。
（3）与租赁资产所有权有关的风险和利益几乎已全部转移给承租人。
（4）租赁资产由承租人自行选择，出租人只根据承租人的要求购进有关资产，提供资金融通。
因此，对于资产的质量、规格、数量、性能、外观等，出租人概不负责。
（5）租赁期内，租赁资产的维修、保养和保险等责任均由承租人负担。
（6）出租人几乎可以通过一次出租，便可全部收回在租赁资产上的投资。
（7）融资租赁期间一般为三至五年，有的则长达十年或十年以上。
在合同有效期内，承租人不得中途退租、解约；
出租人亦不可单方面要求撤消合同，只有当租赁资产毁坏至无法修理或被证明为已丧失其使用价值时，才能中止执行租赁合同。
但是合同的中止应以出租人不受经济损失为前提。
在承租人违约的情况下，出租人有权将租赁资产出卖或转让他人。
（8）租赁期满时，承租人享有廉价购买租赁资产的选择权，获得资产；
亦可续租或将租赁资产退给租赁公司。
13-2融资租赁租金的构成：
融资租赁租金的构成通常包括租赁资产的购置成本和租息两部分：
1、租赁设备购置成本包括资产购买价格、运杂费、保险费等。
2、租息包括租赁公司融资成本和租赁手续费，融资成本指租赁公司为承租企业购置设备融资的应计利息；
租赁手续费包括租赁公司承办租赁设备的营业费用以及一定的利润。
3、租赁期限的长短以及租金支付的方式也是影响租金的重要因素。
13-1融资租赁的形式三种方式：
1、直接租赁。
2、售后租回。
3、杠杆租赁。
13-3融资租赁的优缺点
（一）租赁筹资的优点
1、筹资速度快：
融资租赁集融资与融物于一身，其流程一般较贷款、发行股票等其他融资方式快，可使企业快速形成生产经营能力。
2、租赁筹资限制条款较少。
3、免遭设备陈旧过时的风险。
4、租金费用可在所得税前扣除，承租企业可享受一定的税收优惠。
5、租金在整个租期内分摊，可适当减轻到期还本负担。
（二）租赁筹资的缺点
1、筹资成本较高。
融资租赁相对股票、债券、长期借款等筹资方式其筹资成本较高。
2、固定的租金支付构成较重的负担。
3、不能享有设备残值。
14、资金成本的作用
资金成本有个别资金成本、综合资金成本、边际资金成本等形式，其各自的作用：
1）.个别资金成本是比较各种融资方式优劣的一个尺度。
工程项目筹集长期资金一般有多种方式可供选择，如长期借款、发行债券、发行股票等。
由于融资渠道和融资方式的不同，所以它们的个别成本也是不同的。
2）.综合资金成本是项目资金结构决策以及评价融资方案的基本依据。
通常项目所需的全部长期资金是采用多种融资方式筹集组合构成的，这种融资组合往往有多个融资方案可供选择。
所以综合资金成本的高低就是比较各个融资方案，做出最佳资金结构决策的基本依据。
3）.边际资金成本是比较选择追加融资方案的重要依据。
项目公司为了扩大工程规模，增加所需资产或投资，往往会需要追加筹集资金。
在这种情况下，边际资金成本就成为比较选择各个追加融资方案的重要依据。
14什么是第三方保证？
具体有哪些形式？
（一）第三方保证是指项目借款人和贷款人之外的第三方以其信用对还款提供保证，称为第三方保证。
保证人和债权人约定，当债务人不履行债务时，保证人按照约定履行债务或者承担责任。
（二）具体的形式
1、项目投资者（股东）保证
2、与项目有利益关系的机构提供保证：
1）、与项目有直接利益关系的商业机构
①项目建设承包商。
②设备供应商。
③原材料供应商。
④产品或服务的用户。
2）政府机关
3）国际金融机构
3、商业性机构保证：
提供商业性保证的机构主要有：
专业的担保公司、银行、非银行金融机构和保险公司等。
问答题：
1、准股本资金的形式
项目融资中，最常见的准股本资金形式有无担保贷款、可转换公司债券、附认股权证的债券和零息债券四种。
（1）无担保贷款。
指没有任何项目资产作为抵押和担保的贷款，它是银行信用贷款的一种常见类型。
在形式上与商业银行贷款相似，其贷款协议包括贷款金额、期限、利率、利息支付方式、本金偿还等主要条款，虽然贷款没有任何项目资产作为抵押和担保，但是其本息的支付通常带有一定的附加限制条件。
负抵押条款（NegativePledgeClause）：
契约中的负面条款，声明若资产抵押会减少贷款方抵押价值，则借贷方不可进行这项抵押。
在这里具体是指，若项目公司抵押其流动性较强的和高价值的资产会降低贷款人的贷款回收安全时，项目公司将不得抵押其资产。
加速还款条款：
规定在经营期间按一定比例偿还贷款的本息，并且在分期付款过程中，如有一期不能按期偿付，则全部债务视为到期，贷款人有权要求提高还款比例，甚至可以要求以项目全部的净现金流量用于还款，以保证无担保贷款的按期或加速偿还。
限制新债务条款：
为了保证无贷款担保人的资金安全，在签订无担保贷款协议时一般都包含了限制项目公司筹措新的债务的条款。
（2）可转换债券。
可转换债券在其有效期内往往只需支付利息，在债券到期日或某一段特定时间内，债券持有人有权选择将债券按照规定的价格转换为公司的普通股，转换的价格一般比股票的发行价高20-30%。
如果债券持有人在规定的期间内没有行使转换权，而是将债券持有到期，则公司需在债券到期日兑现本金。
这种债券对于债券持有人的吸引力在于，如果公司或项目经营良好，公司股票价格或项目资产价值高于事先确定的转换价格，则债券持有人通过转换可以使其获得资本增值；
反过来，如果公司或项目经营结果比预期差，债券持有人可选择在债券到期日收回债券本金。
（3）附认股权证的债券。
附认股权证的债券与可转换债券相类似，但这种债券可以是也可以不是从属性债务。
所谓认股权，即赋予这种债券的持有者以特定的价格（一般比股票市场价格高15%以上）购买股票的权利，一般可以用债券支付股票的购买费用。
在实践中，附有认股权证的债券比可转换债券的应用更广泛，这是因为：
由于债券与认股权分离，认股权证赋予债券持有者更大的灵活性，他可以持有该债券及认股权，可以单独出售认股权，也可以行使认股权，买入股票。
同时，因为该种债券的应付利息通常低于非转换债券市场利率？
，项目公司实际上是通过发行延期股权，来以合理的价格借得资本。
（4）零息债券。
零息债券是只计算利息但不支付利息的一种债券。
它也是项目融资中常用的一种从属性债务形式。
在债券发行时，根据债券的面值、贴现率（即利率）和到期日贴现计算出其发行价格，债券持有人按发行价格认购债券。
债券发行价格与面值之间的差额就是零息债券持有人的收益。
零息债券的期限，原则上等于或略长于项目融资期限。
（5）以贷款担保形式提供的准股本资金。
它是项目融资中较有特色的一种资金投入方式。
是指在融资结构中，投资者不直接投入资金作为股本资金或准股本资金，而是提供固定金额的贷款担保作为替代。
由于在项目中没有实际的股本资金占用，可以使项目的资本成本最低，因此成为项目投资者利用资金的最好形式。
贷款担保作为股本资金有两种主要形式：
担保存款和备用信用证担保。
担保存款是指投资者在一家由贷款银团指定的银行中存入一笔固定数额的定期存款，存款资金与利息属于投资者，但存款资金的使用权却掌握在贷款银团的手中，如果项目出现资金不足，贷款银团可以调用担保存款来弥补。
备用信用证是一种特殊形式的信用证，是开证银行对受益人承担一项义务的凭证。
开证行保证在开证申请人未能履行其应履行的义务时，受益人只要凭备用信用证的规定向开证行开具汇票，并随附开证申请人未履行义务的声明或证明文件，即可得到开证行的偿付。
2、准股本资金的作用
第一，投入资金的回报率相对稳定。
由于准股本资金作为一种从属性债务，一般包含了比较具体的利息和本金偿还计划，而股本资金的红利分配则带有较大的随机性和不确定性。
因而，投资准股本资金时，会比股本资金更稳定的获得利息收益，从而使投资者投入资金的回报率相对稳定。
第二，使投资者在安排资金时有较大的灵活性。
有的投资者在项目中投入的股本资金是通过其他渠道安排的债务资金，他们对项目的投资是要支付一定的融资成本的，因此他们会更希望可以利用项目的收入来归还部分或全部的融资成本。
所以，准股本资金多有一个比较具体的偿还计划，并且在资金安排上的也有很高的灵活性。
第三，有利于减轻投资者的债务负担。
在项目融资安排中，对于项目公司的红利分配往往都有严格的限制，它必须有保证能按时分期偿还项目贷款银行债务的前提下才能进行股东红利的分配。
但对准股本资金在这方面的限制，尤其是对债务利息支付的限制则可以通过谈判来减少，通常的情况是要求投资者在从属性债务协议中加入有关债务和股本资金转换的条款，从而减轻了项目经济状况不好时投资者的债务负担。
第四，有利于项目公司形成较为优良的税务结构。
在大多数国家，债务利息的支付是可以抵税的，而且债务资金的偿还可以不用考虑项目是否缴税，相反股本资金的偿还则要受到项目投资结构和税务结构的种种限制。
因此，以准股本资金作为股本资金的替代形式，就可以使项目公司充分利用在税务方面的优惠，提高公司的综合经济效益。
3、股票的特征
1．收益性
这是指持有者凭其持有的股票，有权按公司章程从公司领取股息和红利，获取投资收益的性能。
股票的收益性还表现在持有者利用股票可以获得价差收入和实现货币保值。
也就是说，股票持有者可以通过低进高出赚取价差利润；
或者在货币贬值时，股票会因为公司资产的增值而升值，或以低于市价的特价或无偿获取公司配发的新股而使股票持有者得到利益。
2．风险性
股票
升级会员 