外汇.docx

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外汇

外汇的含义：

国际汇兑，是指人们通过特定的金融机构（外汇银行）将一种货币兑换成另一种货币，借助各种金融工具对国际间债权债务关系进行非现金结算的行为。

外汇的发展阶段：

1、以金银为主要国际支付手段；

二、英镑；三、美元；

四、各种和兑换货币共同作为国际支付手段。

外汇的形态：

指外汇作为价值实体的存在形式，主要包括。

（一）外币存款：

可兑换外国货币小时的各种银行存款。

（外汇价值的主要表现形态）

（二）外币支付凭证：

可兑换货币表示的各种信用工具。

（汇票，本票，支票）

（三）外币有价证券：

可兑换外国货币表示的、用以表明财产所有

权的凭证。

（四）外币现钞与其他外汇资金：

可汇兑外国货币表示的货币现钞

外汇的分类：

（一）按货币兑换限制程度的不同，可分为自由外汇和记账外汇。

自由外汇或称自由兑换外汇，是指可以自由兑换成其他国家货币，并可向第三国办理支付的外国货币及其支付手段。

记账外汇，又称清算外汇或双边外汇，是指记载在双方制定银行账户中的外汇，未经货币发行过批准不能自由兑换成其他货币，也不能自由对第三国进行支付，只能依据协定规定，在签订协定的俩过之间互相使用。

（二）按外汇来源和用途的不同，可分为贸易外汇、非贸易外汇、

金融外汇。

贸易外汇指来源于或用于进出口贸易的外汇，即由于国际间的商品流通所形成的一种国际支付手段。

非贸易外汇是相对于贸易外汇而言的，是指贸易外汇以外的一切外汇，即一切非来源于或用于进出口贸易的一种国际支付手段。

金融外汇不同于其他俩种，属于一种金融资产外汇。

它们三个在本质上都是外汇，经常发生转化。

（三）按外汇买卖交割期限的不同，可分为即期外汇和远期外汇。

交割:

指交易双方交换各自标的所有权的一种行为。

外汇交割：

外汇买卖行为的货币收支，是外汇买卖行为的终结。

即期外汇：

又称现汇，是在外汇买卖成交后俩个工作日之内办理实际交割的外汇。

远期外汇：

又称期汇，是指交易后再俩个工作日以后交割的外汇，即买卖双方达成交易后，双方按商定的汇价签订合同，预约在将来的某一天办理实际交割的外汇。

（四）按货币的不同，外汇可分为硬币外汇和软币外汇

硬币外汇（强币外汇）：

指币值坚挺，购买能力较强，汇价呈上涨趋势的自由兑换货币。

软币外汇（弱币外汇）：

指币值疲软，购买能力较弱，汇价呈下降趋势的自由兑换货币。

外汇的狭义静态定义：

以外币或用外币表示的国际结算的支付凭证。

外币的产生：

是资本主义商品生产的必然结果。

外汇在一过宏观经济中的作用

1、外汇作为一个国家来说，是一种特殊的国际清偿手段和国际债券。

它方便了一国因对外政治、经济、科技、文化的交流与协作所产生的国际收付或国际间债权债务的结算和清偿，对该国经济发展起到重要作用。

2、外汇是各国中央银行或货币当局干预外汇市场、稳定外汇汇率的主要手段，对一国经济的稳定发展起着重要作用。

为了维护汇率的稳定，无论是在固定汇率时期还是在浮动汇率时期，都是各国中央银行干预外汇市场的问题。

3、外汇是衡量一国国际经济地位的主要标志之一。

一国外汇收入的增加对增加国际储备、提高本币币值、稳定汇率、提高对外经济地位等都具有举足轻重的作用。

外汇在国际经济中的作用

1、汇可以实现购买力的国际转移

2、外汇使国际结算变得安全、迅速与便利

3、外汇有利于调节国际间资金供求与优化配置

4、外汇促进了世界经济一体化的进程

跨国公司已经成为经济生活国际的主体力量，不断促进世界经济一体化的进程。

外汇管制：

指一个国际通过法律、法令、条例等形式对外汇资金的收入与支出、输入或输出、存款或放款、对本国货币的兑换以及外汇率所进行的管理。

一国实行外汇管制主要有以下几个目的：

1、限制外国商品的输入，促进本国商品的输出，以扩大国内生产；2、限制资本外逃和外汇投机，以稳定外汇汇率和报纸国际收支的平衡；3、稳定国内物价水平，避免国际市场价格巨大变动的影响；4、增加本国的黄金和外汇储备。

世界各国外汇管制的类型

（一）实行严格的外汇管制的国家和地区（多数发展中国家）

（二）实行部分管制的国家和地区（工业国家和发展中国家）

（三）放松管制的国家和地区（工业很发达的国家和）外汇管制的主要内容

（一）外汇管制机构：

凡实行外汇管制的国家一般都由该国政府授权的中央银行作为执行外汇管制的机构

（二）外汇管制的对象：

1、对人的管理：

对居民的管制较严对非居民的管制较松；2、对物的管理：

主要是指凡是可以作为国际支付手段的货币；3、对地区的管理：

指对本国不同地区实行不同的管制政策；4、对行业的管理：

对传统出口行业实行毕竟严格的管制，对高新技术和重工业出口实行相对宽松优惠的政策。

（3）外汇管制的主要内容：

1、贸易外汇管制：

贸易收支通常在一国国际收支中占比最大，实行外汇管制的国家大多对着一项实行严格管制。

2、非贸易管制：

实行非贸易外贸管制的目的是集中非贸易外汇收入，限制相应的外汇支出。

3、资本输出入管制：

是国际收支的一个重要内容，无论是发达国家还是发展中国家，都非常重视资本的输出入。

发展中国际由于外汇资金短缺，实施各种优惠措施积极引进发展本国民族经济的外国资金。

发达国家对资本输出入的限制性措施较少，一般为了缓和其汇率和官方储备所承受的压力。

4、货币兑换管制：

（1）自由兑换的含义与分类，经常项目和资本项目的管制是以货币兑换各种为基础前提。

如果一国货币是自由兑换货币，经常项目和资本项目管制就难以进行。

（2）管制货币的兑换的原因。

货币兑换管制是外汇管制最主要、对基本的管制。

主要原因是外汇短缺供不应求，金融秩序的混乱与失控，经济体制及价格体系的差异。

5、汇率管制：

这是指该国是否实行复汇率制度。

复汇率是指一国实行俩种或俩种以上高低不同的汇率，及双重汇率和多种汇率。

复汇率的弊端：

管理成本较高，是一种歧视性的金融措施，复汇率使价格扭曲，导致不公平竞争。

6、黄金输出入管制

我国的外汇管理

（1）我国实行外汇管理的必要性

外汇管理是为了稳定我过的对外金融，促进国民经济发展及维护国家权益。

1、实行外汇管理是我过对外经济开放的客观需要。

2、实行外汇管理是保持我过国际收支平衡的需要。

3、实行外汇管理是我国维护人民币统一市场的需要。

4、实行外汇管理是我国提高用汇经济效益的需要。

（2）我国外汇管理的方针和政策

1、外汇管理机构及其职能。

机构是国家外汇管理局及其分局。

2、外汇管理的方针和政策

（1）继续实行集中管理外汇的方针；

（2）建立适应社会主义市场经济要求的外汇体制；（3）在自力更生的基础上发展外向型经济，增加外汇收入，解决外汇支出。

（3）人民币自由兑换问题

人民币自由兑换是我国外汇管理体制的最终目标之一。

人民币自由兑换的含义：

（1）是指在经常项目交易中实现人民币自由兑换；

（2）是指在资本项目交易中实现人民币自由兑换；（3）指对国内公民个人实现人民币自由兑换。

国际货币基金组织关于货币自由兑换的定义：

如果经常项目交易中实现了货币的自由兑换，则该货币就是可兑换货币。

人民币成为可兑换货币的条件

（一）宏观金融的稳定：

货币稳定是金融稳定的一个重要方面，外汇市场是金融市场的一个重要组成部分，如果没有宏观金融的稳定、汇率的稳定，外汇市场的稳定就无从谈起。

要使一个宏观金融稳定，最重要的是使其货币供给增长和物价都保持稳定。

实现宏观金融的一个前提条件是利率市场化，我国利率政策的运用上的欠缺；

（1）没有真正实行利率市场化，实际利率经常为负。

（2）短期利率的运用不够灵活。

实现宏观金融稳定的另一个前提条件是进行银行制度改革：

（1）商业银行的企业化经营；

（2）增强人民银行的独立性。

（二）金融市场一定程度的发育和完善。

（三）货币自由兑换必须有强大的经济实力予以支持

（四）充足的国际储备，为应付随时可能发现的兑换需求。

（五）适当的人民币汇率水平。

汇率水平适当不仅是人民币自由兑换的前提，也是人民币自由兑换后保持外汇市场的重要条件。

（六）微观经济学。

货币的自由兑换将使国内是价格体系与国外的价格体系联系更为紧密，时间市场价格的波动对国内经济的影响将更为直接、频繁，国内价格体系的差异对国内经济的影响将更为巨大。

外汇交易

（1）即期外汇交易

1、概念：

是指外汇买卖成交后俩个营业日内办理有关货币收付交割的外汇业务。

其交易量居各类之首，是基础。

2、交易方式：

汇出汇款：

是指需要对外国支付外币的客户先向银行支付本币，在委托银行向国外的收款人汇款。

汇入汇款：

收款人手段从外国寄来的以外币支付的款项，便把收到的外币通过结汇卖给银行，得到本币汇款。

出口收汇（信用证结算）。

进口付汇（信用证结算）。

汇出汇款和汇入汇款是俩种单纯而又基本的外汇交易，可以用于一切目的。

银行间的汇款方式有电汇、信汇和汇票三种。

汇入汇票和出口收汇都是向银行供应外汇，采取银行买、客户卖的形式，是国际收支顺差的因素；汇出汇款和进口付汇是向银行要外汇，采取银行卖、客户买的形式，是国际收支逆差。

（2）远期外汇交易

1、概念：

远期外汇交易，又称期汇交易，是指买卖双方在成交时先就交易的货币种类、汇率、数量以及交割期限等达成协议，并以合约的形式将其确定下来，然后在规定的交割日双方履行合约，结清有关货币金额的收付。

2、主要作用：

一是利用远期外汇交易套期保值；二是利用远期外汇交易进行投机。

3、远期交易的俩种类型

（1）固定外汇交割日的远期外汇交易：

是指交易双方商定某一确定的日期作为外汇买卖的交割日，这类交易的交割日既不能提前，也不能推迟。

（2）选择外汇交割日的远期外汇交易：

是指交易一方可以把签订远期外汇合约的第三天到合约到期之前的任何一天选择为交割日。

4、远期外汇交易的了结与展期

（1）了结：

合约一旦签订，对远期外汇买卖的双方都具有法律效应，如果交易者在合约中同意购买远期外汇，那么到交割日他必须购买，必须将这单远期外汇了结。

（2）新合约和展期：

客户在了结之后仍打算进行远期抛补，那就是签订新的远期合约或对原合约展期。

签订新合约，适用的汇率是新汇率。

展期是一种成交后俩个营业日以内交割的外汇交易。

（3）掉期交易（调期交易）

是指买卖不同交割日货币的外汇交易。

（4）货币期货交易

是指在有组织的交易市场上，以公开竞价方式进行的具有标准的合同金额和标准的清算日期的货币买卖。

（第八章）

（5）货币期权交易（第八章）

是指按合约规定，在一定的日期或一点的期限内以一定的价格买卖一定数额货币的权利的交易。

（6）套汇、套利和投机

1、套汇:

指在同一时间当俩地统一货币汇率发生差异时，以低价买进、高价卖出而获取利润的交易活动。

分为俩种，直接套汇和间接套汇。

2、套利：

套利交易是指利用外汇市场汇价的差异以及当时俩国短期投资利率上的差额，将资金从利率低的国家调往利率高的国家，从中赚取利差收益的外汇交易。

套利交易主要形式有俩种：

保值套利（抵补套利）：

是指套利者在将资金从低利率地区调往高利率地区的同时，在外汇市场上卖出远期高利率货币，以避免汇率风险。

未保值利率（未抵补利率）：

不同时进行反方向交易

3、投机：

是根据某种资产价格的变动情况进行买卖以赚取利润的交易活动。

2、外汇风险概念及类型

（1）外汇风险的概念：

外汇风险又称汇率风险，是指任何经济实体或个人的外币应收应付款、资产与负债以及未来经营活动产生的预期的净值，用本币衡量时，由于相关汇率发生变化而产生额外损失的可能性。

风险:

风险具有不确定性，是指由于发生预料之外的事情，对某项经济活动产生不利或有力的影响的可能性。

外汇风险的形成：

在浮动汇率制度下，影响汇率的因素十分复杂，人们对汇率的变动难以准确预测，这对经济活动涉及本外币兑换折算的经济实体和个人产生不利或有利的影响。

受险头寸：

收汇率变动影响的外汇净流量。

外汇风险的前提条件：

其一，在一定时期内，经济实体和个人由于拥有不为零的受险头寸，需要进行本外币的兑换或折算；其二，在上述期间，相关汇率发生了变化。

（2）外汇风险的种类

根据受险头寸的表现形式，将外汇风险分为三类

（1）交易风险：

是指经济实体和个人在涉外经营活动中，由于汇率变动，使其尚未了结的外汇应收、应付款或外币债券债务的本币价值发生额外损益的可能性。

根据涉外经济交易的性质不同，交易风险又可进一步分为俩种：

外汇买卖风险，是指本国货币与外币在不同时点进行交换时，由于不同时点上的汇率差异可能产生的额外损益。

贸易结算风险，是指由于汇率的变动，以外币计价的债券或债务的本币价值发生变化的风险。

（2）评价风险（会计风险，折算风险）：

指企业为合并过去一定时期内的涉外财务报表而进行会计处理时，由于折算汇率与交易实际发生日的汇率不同所发生账面损益的可能性。

（3）经济风险：

指汇率变动后对企业的未来盈利能力产生潜在影响的可能性。

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外汇风险

1.简述外汇的产生和基本分类

2.简述外汇的经济地位与作用

3.试对人民币走向自由兑换问题作出分析

4.简述外汇风险的形成和类型

5.我国是外汇管制国家，你认为这样的管制有无必要？

6.美国金融危机后，人民币的国际地位日益提高，你认为人民币能否在国际货币体系中发挥更大的作用。